Estados Financieros FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL AIX FULLY FUNDED

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1 Estados Financieros FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL AIX FULLY FUNDED Santiago, Chile 31 de diciembre de 2016

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4 Estados Financieros FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL AIX FULLY FUNDED 31 de diciembre de 2016 Indice Estados Financieros Estados de Situación Financiera... 3 Estados de Resultados Integrales... 5 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto... 6 Estados de Flujo de Efectivo US$ : Dólares de los Estados Unidos de América MUS$ : Miles de dólares de los Estados Unidos de América

5 Estados de Situación Financiera (expresado en miles de dólares de los Estados Unidos de América) ES TADO DE S ITUACION FINANCIERA Nota MUS $ ACTIVO Activo Corriente Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía - Activos financieros a costo amortizado - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - Otros documentos y cuentas por cobrar - Otros activos - Total Activo Corriente Activo No Corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - Activos financieros a costo amortizado - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - Otros documentos y cuentas por cobrar - Inversiones valorizadas por el método de la participación - Propiedades de Inversión - Otros activos - Total Activo No Corriente - Total Activo Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 3

6 Estados de Situación Financiera (expresado en miles de dólares de los Estados Unidos de América) ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Nota MUS$ PASIVO Pasivo Corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - Préstamos - Otros Pasivos Financieros - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - Remuneraciones sociedad administradora 23 - Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados - Otros pasivos - Total Pasivo Corriente 286 Pasivo No Corriente Préstamos - Otros Pasivos Financieros - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - Otros documentos y cuentas por pagar - Ingresos anticipados - Otros pasivos - Total Pasivo No Corriente - PATRIMONIO NETO Aportes Otras Reservas - Resultados Acumulados - Resultado del ejercicio Dividendos provisorios (274) Total Patrimonio Neto Total Pasivo Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 4

7 Estados de Resultados Integrales (expresado en miles de dólares de los Estados Unidos de América) ACUMULADO MUS$ ESTADO DE RESULTADO S INTEGRALES INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERACIO N Nota Intereses y reajustes - Ingresos por dividendos 942 Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Resultado en venta de instrumentos financieros - Resultado por venta de inmuebles - Ingreso por arriendo de bienes raíces - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación - Otros - GASTO S Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación Depreciaciones - Remuneración del Comité de Vigilancia (5) Comisión de administración 23 (6) Honorarios por custodia y admistración (2) Costos de transacción - Otros gastos de operación 25 (15) Total gastos de operación (28) Utilidad/(pérdida) de la operación Costos financieros - Utilidad/(pérdida) antes de impuesto Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - Resultado del ejercicio O tros resultados integrales: Cobertura de Flujo de Caja - Ajustes por Conversión - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - Otros Ajustes al Patrimonio Neto - Total de otros resultados integrales - Total Resultado Integral Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 5

8 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (expresado en miles de dólares de los Estados Unidos de América) ESTADO DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO Descripción Aportes Cobertura de Flujo de Caja Conversión O tras Reservas Inversiones valorizadas por el método de la participación O tras Total O tras Reservas Resultados Acumulados Resultado del Ejercicio Dividendos Provisorios Saldo inicio Cambios contables Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos (274) (274) Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio Otros resultados integrales Otros movimientos Totales (274) Total Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 6

9 Estado de Flujo de Efectivo (Método Directo (expresado en miles de dólares de los Estados Unidos de América) ESTADO DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO ) Nota Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamiento de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros ( ) Venta de activos financieros - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos 942 Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - Pago de cuentas y documentos por pagar (16) Otros gastos de operación pagados - Otros ingresos de operación percibidos - Flujo neto originado por actividades de la operación ( ) Flujos de efectivo originado por actividades de inversión Cobro de arrendamiento de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros - Venta de activos financieros - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - Pago de cuentas y documentos por pagar - Otros gastos de inversión pagados - Otros ingresos de inversión percibidos - Flujo neto originado por actividades de inversión - Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos - Pago de préstamos - Otros pasivos financieros obtenidos - Pagos de otros pasivos financieros - Aportes Repartos de patrimonio - Repartos de dividendos - Otros - Flujo neto originado por actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 613 Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 613 Las notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros 7

10 Nota 1 - Información General El Fondo de Inversión Credicorp Capital AIX Fully Funded (el Fondo ) es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Av. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes. El Fondo tiene como objetivo principal invertir en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado Apax IX USD L.P. (en adelante Apax IX ), administrado por Apax IX USD L.P. Inc., o quien lo suceda o reemplace. Apax IX tiene como objeto: (i) realizar inversiones en proyectos de capital privado, con especial énfasis en empresas prestadoras de servicios de tecnología y telecomunicaciones y en compañías del sector de salud y consumo; y (ii) adquirir, poseer y disponer de valores relacionados a dichas inversiones. Adicionalmente, el Fondo podrá también invertir en otros fondos administrados por el administrador de Apax IX o una sociedad relacionada a él, siempre y en la medida que dichos fondos mantengan un objeto de inversión similar al de Apax IX. No obstante lo anterior, los aportes recibidos por el Fondo que todavía no hayan sido destinados a pagar el capital comprometido con Apax IX, podrán mantenerse invertidos en títulos representativos de índices (ETF) y en cuotas de fondos mutuos extranjeros que tengan por objetivo principal la inversión en instrumentos de renta variable de alta liquidez. Para tales efectos, el Fondo podrá invertir hasta el 100% de sus recursos en los referidos instrumentos, sin perjuicio que, en la medida que Apax IX efectúe llamados de capital al Fondo, éste deba destinar tales recursos a cumplir con los aportes comprometidos con aquel, dando de ese modo cumplimiento al objetivo principal de inversión. Las actividades de inversión y administración del Fondo son efectuadas por Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la Administradora ). La Administradora pertenece al Grupo Credicorp Capital y fue autorizada mediante Resolución Exenta N 016 de fecha 15 de enero de El Fondo inició sus operaciones el 26 de julio de El Fondo tendrá una duración de 15 años a contar del día del depósito de su Reglamento Interno en el registro que lleva al efecto la Superintendencia de Valores y Seguros ( ). Dicho plazo será prorrogable sucesivamente por períodos de 1 año cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Las cuotas del fondo de inversión cotizan en bolsa bajo el nemotécnico CFICCAIXFF y no han sido sometidas a clasificación de riesgo. Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 27 de febrero de

11 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. 2.1 Bases de preparación Los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada por la revalorización de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados. La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 5 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas. El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 Instrumentos Financieros. El detalle de nuevas normas contables emitidas durante el año 2016, se presenta a continuación: Nuevas normas contables emitidas Fecha de aplicación Normas obligatoria IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero 2018 (*) IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero 2018 IFRIC 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas 1 de enero 2018 IFRS 16 Arrendamientos 1 de enero

12 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) Enmiendas y modificaciones Normas Fecha de aplicación obligatoria IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016 IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016 IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016 IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016 IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016 IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016 IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016 IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Enero de 2016 IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016 IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016 IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016 IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016 IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016 Mejoras y modificaciones Normas Fecha de aplicación obligatoria IFRS 12 Revelaciones de intereses en otras entidades 1 de enero de 2017 IAS 7 Estado de flujos de efectivo 1 de enero de 2017 IAS 12 Impuesto a las ganancias 1 de enero de 2017 IFRS 2 Pagos basados en acciones 1 de enero de 2018 IFRS 4 Contratos de seguros 1 de enero de 2018 IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2018 IAS 40 Propiedades de inversión 1 de enero de 2018 IFRS 10 Estados Financieros Consolidados Por determinar 10

13 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros futuros del Fondo de Inversión Credicorp Capital AIX Fully Funded. Período cubierto El Estado de Situación Financiera cubre el período comprendido entre el 26 de julio (fecha de inicio de operaciones) y el 31 de diciembre de El Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de Efectivo (Método Directo) cubre el período comprendido entre el 26 de julio (fecha de inicio de operaciones) y el 31 de diciembre de Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en dólares estadounidenses. La principal actividad del Fondo es invertir en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado denominado Apax IX USD L.P. (en adelante Apax IX ), administrado por Apax IX USD L.P. Inc., o quien lo suceda o reemplace. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en dólares estadounidenses. La administración considera el dólar estadounidense como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. b) Transacciones y saldos Hasta la presentación de los presentes estados financieros las principales transacciones en moneda extranjera son tranzadas en la misma moneda funcional. Los resultados y la situación financiera de todas las entidades donde el Fondo tiene participación (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue: - Los activos y pasivos estado de situación financiera son en su moneda funcional - Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados son transados y presentados en su moneda funcional; y - Por lo descrito en los puntos anteriores no aplica las diferencias de cambio. 11

14 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y ciertas inversiones en instrumentos de deuda son clasificadas como Activos financieros a costo amortizado. Al 31 de diciembre de 2016, el Fondo no mantiene activos financieros a costo amortizado Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura Pasivos financieros Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los estados financieros no presenta pasivos financieros a valor razonable. Los otros pasivos son medidos a costo histórico. 12

15 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de Ingresos por dividendos cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de Intereses y reajustes en base al tipo de interés efectivo. Los dividendos por acciones sujetas a ventas cortas son considerados dentro de Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. 13

16 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) Reconocimiento, baja y medición (continuación) Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta Intereses y reajustes del estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. 14

17 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) Estimación del valor razonable (continuación) El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los inputs (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los inputs de entidades específicas. 2.4 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. 2.5 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro de valor. Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original. Al 31 de diciembre de 2016, el Fondo no ha realizado provisión por este concepto. 2.6 Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja con vencimientos originales de tres meses o menos y sobregiros bancarios. 15

18 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.7 Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones Incluye las siguientes partidas: Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de Estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. 2.8 Aportes (Capital pagado) Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo ( Cuotas ), en dólares estadounidenses, nominativas, unitarias, de igual valor y características, las que no podrán rescatarse antes de la liquidación del Fondo. Las cuotas se pagarán en dólares estadounidenses. Las Cuotas son valores de oferta pública registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago y solamente podrán ser adquiridas por inversionistas calificados. 2.9 Ingresos financieros e ingresos por dividendos Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago Adquisición de cuotas de propia emisión El Fondo no tiene contemplada la adquisición de cuotas de su propia emisión en los términos regulados en los artículos 42 y 43 de la Ley. 16

19 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.11 Dividendos por pagar El Fondo distribuirá anualmente como dividendo al menos el 30% de los Beneficios Netos Percibidos por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por Beneficios Netos Percibidos por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período (Ver Nota 16 - Reparto de Beneficios a los Aportantes). Los repartos de dividendos antes referidos deberán efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo cierre anual, sin perjuicio que el Fondo haya distribuido dividendos provisorios con cargo a tales resultados de conformidad a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. La Administradora podrá distribuir dividendos provisorios del Fondo con cargo a los resultados del ejercicio correspondiente. En caso que los dividendos provisorios distribuidos excedan el monto de los beneficios susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, los dividendos provisorios pagados en exceso deberán ser imputados a beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de Beneficios Netos Percibidos, situación de la cual habrá que informar en la siguiente Asamblea Ordinaria de Aportantes. Durante la vigencia del Fondo, las distribuciones recibidas por el Fondo y que estén sujetas a una eventual restitución a Apax IX o los montos obtenidos por la liquidación de inversiones, se podrán destinar primeramente a realizar inversiones en Apax IX o en otras sociedades según lo indicado en el Reglamento Interno. A las cantidades que tengan derecho a recibir los Aportantes del Fondo en virtud de disminuciones de capital y distribución de dividendos, se descontarán aquellas cantidades que sean necesarias a fin de dar cumplimiento a las obligaciones del Fondo para con Apax IX Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo Garantías Al 31 de diciembre de 2016, el Fondo no tiene activos entregados en garantía. 17

20 Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.14 Beneficio tributario El Fondo se acoge al Beneficio Tributario establecido en el artículo 82 N 1, letra B numeral iii) de la Ley. Para efectos de permitir lo anterior, deberá distribuirse a los Aportantes la totalidad de los dividendos, intereses, otras rentas de capitales mobiliarios y ganancias de capital percibidas o realizadas por el Fondo, según corresponda, que no gocen de una liberación del impuesto adicional y que provengan de los instrumentos, títulos, valores, certificados o contratos emitidos en Chile y que originen rentas de fuente chilena según la Ley sobre Impuesto a la Renta, durante el transcurso del ejercicio en el cual dichas cantidades hayan sido percibidas o realizadas, o dentro de los 180 días corridos siguientes al cierre de dicho ejercicio, y hasta por el monto de los Beneficios Netos Percibidos determinados en ese período, menos las amortizaciones de pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos Segmentos El Fondo tiene la característica de ser un fondo que solo invierte en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado Apax IX USD L.P. (en adelante Apax IX ), administrado por Apax IX USD L.P. Inc. por lo que no tiene segmentos operacionales. Nota 3 - Política de Inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, cuya versión vigente se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Av. Apoquindo 3721 piso 9, Las Condes. El Fondo tiene como objetivo principal invertir en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado Apax IX USD L.P. (en adelante Apax IX ), administrado por Apax IX USD L.P. Inc., o quien lo suceda o reemplace. Apax IX tiene como objeto: (i) realizar inversiones en proyectos de capital privado, con especial énfasis en empresas prestadoras de servicios de tecnología y telecomunicaciones y en compañías del sector de salud y consumo; y (ii) adquirir, poseer y disponer de valores relacionados a dichas inversiones. Adicionalmente, el Fondo podrá también invertir en otros fondos administrados por el administrador de Apax IX o una sociedad relacionada a él, siempre y en la medida que dichos fondos mantengan un objeto de inversión similar al de Apax IX. 18

21 Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) La inversión del Fondo en Apax IX no podrá significar controlarlo directa o indirectamente. Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo podrá invertir sus recursos principalmente en los siguientes valores e instrumentos, siempre con un límite global para todas estas inversiones no inferior a un 80% del activo total del Fondo: (i) Cuotas de participación emitidas por Apax IX, independientemente como éstas se denominen en el extranjero, y en cuotas de fondos de inversión extranjeros administrados por el mismo administrador de Apax IX, una sociedad relacionada a él, o quien lo suceda o reemplace; (ii) Títulos representativos de índices (ETF); y (iii) Cuotas de fondos mutuos extranjeros que tengan por objetivo principal la inversión en instrumentos de renta variable de alta liquidez. Adicionalmente, y por motivos de liquidez, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos: (1) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción; (2) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción; (3) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas; (4) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total extinción; (5) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia; y (6) Cuotas de fondos mutuos tanto nacionales como extranjeros cuyo objeto de inversión sea en instrumentos de deuda y que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a los 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate. Los instrumentos en los cuales invertirá sus recursos el Fondo, no requerirán de clasificación de riesgo. 19

22 Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) En la inversión de los recursos del Fondo se observarán los siguientes límites máximos por tipo de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin perjuicio de las limitaciones contenidas en la Ley y el Reglamento de la Ley: i) Cuotas de participación emitidas por Apax IX independientemente como éstas se denominen en el extranjero, siempre y cuando dicha inversión no signifique controlarlo directa o indirectamente: 100% ii) Cuotas de fondos de inversión extranjeros, administrados por el administrador de Apax IX o una sociedad relacionada a él, o quien lo suceda o reemplace: 100% iii) Títulos representativos de índices (ETF): 100% (iv) Cuotas de fondos mutuos extranjeros que tengan por objetivo principal la inversión en instrumentos de renta fija y/o variable de alta liquidez: 100% (v) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile, o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción: 20% (vi) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción: 20% (vii) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por éstas: 20% (viii) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total extinción: 20% (ix) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia: 20% (x) Cuotas de fondos mutuos tanto nacionales como extranjeros, cuyo objeto de inversión sea en instrumentos de deuda y que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a los 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate: Los fondos en los cuales el Fondo invierta, no deberán cumplir con límites y condiciones de inversión ni de diversificación. Para los efectos de determinar los valores máximos referidos en los puntos que preceden, se estará a la información contenida en la contabilidad del Fondo, la cual se llevará conforme a los criterios que al efecto fije la Superintendencia. 20

23 Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) Por otra parte, en la inversión de los recursos del Fondo deberán observarse los siguientes límites máximos de inversión: A. Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento: 1) Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Apax IX o por otra entidad administrada por el mismo administrador de Apax IX, una sociedad relacionada a él, o quien le suceda o reemplace: Hasta un 100% del activo del Fondo. 2) Títulos representativos de índices (ETF) y cuotas de fondos mutuos extranjeros que tengan por objetivo principal la inversión en instrumentos de renta variable de alta liquidez, en ambos casos emitidos por una misma entidad: Hasta un 100% del activo del Fondo. 3) Conjunto de instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y Estados o bancos centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo. 4) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, valores o efectos de comercio, emitidos por una misma entidad bancaria extranjera o internacional o que cuenten con garantía de esa entidad por el 100% de su valor hasta su total extinción: Hasta un 20% del activo del Fondo. 5) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de una misma institución financiera o garantizados por ésta: Hasta un 20% del activo del Fondo. 6) Cuotas de fondos mutuos tanto nacionales como extranjeros cuyo objeto de inversión sea en instrumentos de deuda y que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a los 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate: Hasta un 20% del activo del Fondo. B. Límite máximo de inversión respecto del activo total del Fondo en función de grupo empresarial y sus personas relacionadas: Inversiones en instrumentos o valores emitidos o garantizados por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un 100% del activo del Fondo. Los límites indicados en los puntos anteriores no se aplicarán (i) (ii) (iii) (iv) (v) durante los primeros 18 meses de operación del Fondo; por un período de 18 meses luego de haberse enajenado o liquidado una inversión del Fondo que represente más del 5% de su patrimonio; por un período de 18 meses luego de haberse recibido por el Fondo una devolución de capital, distribución de dividendos o cualquier tipo de repartos desde Apax IX, directa o indirectamente, que representen más de 5% del patrimonio del Fondo; por un período de 18 meses luego de haberse recibido aportes al Fondo que representen más del 10% de su patrimonio; y durante su liquidación. Si se produjeren excesos de inversión, respecto de los límites indicados anteriormente, que se deban por causas imputables a la Administradora, éstos deberán ser subsanados en un plazo que no podrá superar los 30 días contados desde ocurrido el exceso. En caso que dichos excesos se produjeren por causas ajenas a la administración, deberán ser subsanados en los plazos que indique la Superintendencia mediante Norma de Carácter General y, en todo caso, en un plazo no superior a 12 meses contado desde la fecha en que se produzca dicho exceso. Sin perjuicio de lo señalado en el párrafo precedente y mientras no se subsanen los excesos de inversión, la Administradora no podrá efectuar nuevas adquisiciones de los instrumentos o valores excedidos. 21

24 Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) A las cantidades que tengan derecho a recibir los Aportantes del Fondo en virtud de disminuciones de capital y distribución de dividendos, se descontarán aquellas cantidades que sean necesarias a fin de dar cumplimiento a las obligaciones del Fondo para con Apax IX. Las Cuotas del Fondo deben cumplir con los requerimientos que las disposiciones legales y reglamentarias exijan para calificar como alternativa de inversión para los Fondos de Pensiones a que se refiere el D.L de Se prohíbe la inversión en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora. El Fondo no contempla realizar operaciones de contratos de derivados, venta corta y préstamos de valores u operaciones con retroventa o retrocompra. Nota 4 - Política de Liquidez El Fondo tendrá como política que, a lo menos, un 0,01% de sus activos sean activos de alta liquidez. Para estos efectos, se entenderán como activos de alta liquidez, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, aquellos instrumentos de deuda con vencimientos inferiores a un año y cuotas de fondos mutuos de aquéllos que invierten el 100% de su activo en instrumentos de deuda, tanto nacionales como extranjeros, que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate y una o más líneas de créditos bancarias en los términos indicados en la Política de Endeudamiento. Asimismo, el Fondo buscará mantener en todo momento, a lo menos, una razón de 1 a 1 entre sus activos de alta liquidez y sus pasivos líquidos, entendiéndose por estos últimos a las cuentas por pagar (excluyéndose los compromisos que el Fondo tenga con Apax IX), provisiones constituidas por el Fondo, comisiones por pagar a la Administradora y otros pasivos circulantes tales como dividendos acordados distribuir por el Fondo que aún no hayan sido pagados. Nota 5 - Política de Endeudamiento Ocasionalmente, tanto con el objeto de complementar la liquidez del Fondo como de aprovechar oportunidades puntuales de inversión de aquellas a que se refiere el Reglamento Interno del Fondo, la Administradora podrá obtener endeudamiento de corto plazo por cuenta del Fondo, con un plazo no mayor a un año, mediante la contratación de créditos bancarios, hasta por una cantidad equivalente al 25% del activo del Fondo. El límite total de pasivos exigibles y de pasivos de mediano y largo plazo será de una cantidad equivalente al 35% del patrimonio del Fondo. Para tales efectos, el endeudamiento de corto plazo se considerará como pasivo exigible. 22

25 Nota 5 - Política de Endeudamiento (continuación) Sin perjuicio de lo anterior, los pasivos exigibles del Fondo más los gravámenes y prohibiciones que mantenga el Fondo, no podrán exceder del 35% del patrimonio del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, este límite podrá llegar hasta el 100% del patrimonio del Fondo, cuando se trate exclusivamente de la constitución de gravámenes y prohibiciones sobre las acciones o participación en sociedades que formen parte de su cartera de instrumentos. Los bienes y valores que integren el activo del Fondo no podrán estar afectos a gravámenes y prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se trate de garantizar obligaciones propias del Fondo o sociedades que constituya especialmente para efectos de cumplir su objetivo de inversión, o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que sean condición de una inversión. En todo caso, estos eventuales gravámenes y prohibiciones que afecten los activos del Fondo, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo. Nota 6 - Administración de Riesgos 6.1 Gestión de riesgo financiero Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluido el riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable, riesgo por tipo de interés de flujo de efectivo y riesgos de precio), riesgo crediticio y riesgo de liquidez Riesgos de mercado a) Riesgo de precios El riesgo de precios es el riesgo que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo tasas de interés, cambios de monedas extranjeras y precios de los instrumentos, afecten los ingresos del Fondo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el Fondo invierte principalmente en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado Apax IX USD L.P., administrado por Apax IX USD L.P. Inc., de manera directa a través de cuotas de participación emitidas por Apax IX, razón por la cual no mantiene instrumentos financieros que lo exponga al riesgo de precios. 23

26 Nota 6 - Administración de Riesgos (continuación) 6.1 Gestión de riesgo financiero (continuación) Riesgos de mercado (continuación) b) Riesgo cambiario El riesgo cambiario, como está definido en NIIF 7, surge cuando el valor de transacciones futuras, activos monetarios y pasivos monetarios reconocidos y denominados en otras monedas, fluctúa debido a variaciones en los tipos de cambio. NIIF 7 considera que la exposición cambiaria relacionada con activos y pasivos no monetarios es un componente del riesgo de precio de mercado y no riesgo cambiario. De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el Fondo invierte principalmente en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado Apax IX USD L.P., administrado por Apax IX USD L.P. Inc., de manera directa a través de cuotas de participación emitidas por Apax IX, las cuales están expresadas en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. De acuerdo a ello, y dado que tanto los aportes de los inversionistas al Fondo como los rescates que se paguen al momento de la liquidación del Fondo son en dólares estadounidenses, la Administradora considera que el Fondo no está expuesto al riesgo cambiario, razón por la cual no se presenta un análisis de sensibilidad de los activos y pasivos monetarios y no monetarios del Fondo a las variaciones en los movimientos cambiarios al 31 de diciembre de c) Riesgo de tipo de interés El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo futuro. De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el Fondo invierte principalmente en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado Apax IX USD L.P., administrado por Apax IX USD L.P. Inc., de manera directa a través de cuotas de participación emitidas por Apax IX, razón por la cual no mantiene instrumentos de deuda que lo exponga al riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de sus instrumentos financieros fluctúe producto de los cambios en las tasas de interés del mercado Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo que un emisor de un instrumento de deuda, donde el Fondo invierte, no cumpla con su obligación, ocasionando una pérdida para el Fondo. De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el Fondo invierte principalmente en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado Apax IX USD L.P., administrado por Apax IX USD L.P. Inc., de manera directa a través de cuotas de participación emitidas por Apax IX, razón por la cual no mantiene instrumentos de deuda que lo exponga al riesgo de crédito. 24

27 Nota 6 - Administración de Riesgos (continuación) 6.1 Gestión de riesgo financiero (continuación) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento. El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados excluidos los derivados liquidados brutos. PASIVO S Al 31 de diciembre de 2016 Menos de 7 días 7 días a 1 mes 1-12 meses Más de 12 meses Sin vencimiento estipulado Pasivo corriente Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Préstamos Otros pasivos financieros Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados Otros pasivos Total pasivo corriente Pasivo corriente Otros pasivos Total pasivo no corriente Patrimonio neto Aportes Otras reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio Dividendos provisorios Total patrimonio neto Flujos de salida de efectivo contractual

28 Nota 6 - Administración de Riesgos (continuación) 6.1 Gestión de riesgo financiero (continuación) Riesgo de liquidez (continuación) El Fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la liquidez esperada de los activos mantenidos: Al 31 de diciembre de 2016 Menos de 7 días Más de 7 días y menos de 12 meses Más de 12 meses Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados Activos financieros a costo amortizado Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Total de activos Gestión de riesgo de capital El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda. El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta. Al 31 de diciembre de 2016, el Fondo no mantiene deuda financiera. 6.3 Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos se basa en precios cotizados del mercado a la fecha del estado de situación financiera. El precio cotizado de mercado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio cotizado de mercado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta. 26