CNH Servicios Comerciales

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "CNH Servicios Comerciales"

Transcripción

1 Calificación CNH LP CNH CP Perspectiva Contactos Miguel Báez Analista Estable Helene Campech Subdirectora / ABS helene.campech@hrratings.com HR Ratings ratificó la calificación crediticia de largo plazo de con Perspectiva Estable y de corto plazo de para CNH. La ratificación en la calificación de CNH Servicios Comerciales, (CNH y/o la Empresa) se debe al mantenimiento de los indicadores de solvencia en buenos niveles. Asimismo, se ha visto un mejor control de los gastos de administración, que aunado a la generación de otros ingresos principalmente por seguros netos, utilidad cambiaria y disminución en los gastos de nómina, llevó a presentar un incremento en la generación de utilidad. Asimismo, la Empresa cuenta con adecuados esquemas de seguros para su cartera y su principal fondeador le ofrece esquemas de garantías, limitando la exposición al riesgo ante impactos climáticos. No obstante, CNH cuenta con una importante concentración dentro de sus diez clientes principales provocando un riesgo en caso de que alguno de estos caiga en incumplimiento, con lo cual el capital se pudiera ver presionado. Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y de estrés son: Fernando Sandoval Director de / ABS fernando.sandoval@hrratings.com Definición La calificación de largo plazo que determina HR Ratings para CNH es con Perspectiva Estable. La calificación asignada, en escala local, significa que el emisor o emisión ofrece moderada seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Mantiene moderado riesgo crediticio, con debilidad en la capacidad de pago ante cambios económicos adversos. La calificación de corto plazo que determina HR Ratings para CNH es. La calificación asignada, en escala local, significa que el emisor o la emisión ofrece moderada capacidad para el pago de obligaciones de deuda de corto plazo y mantiene mayor riesgo crediticio comparado con instrumentos de mayor calificación crediticia. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Buenos niveles de solvencia de CNH, con un índice de capitalización de 24.9%, una razón de apalancamiento de 3.6x y una razón de cartera vigente a deuda neta de 1.2x al 3T15 (vs. 24.8%, 3.7x y 1.2x respectivamente al 3T14): La adecuada generación de resultados netos favorables de la Empresa, así como una adecuada mezcla de financiamiento de pasivos con costo y capital, mantienen las principales métricas de solvencia en rangos sanos. Mejora en el índice de morosidad e índice de morosidad ajustado al cerrar en 5.5% y 7.6% al 3T15 (vs. 6.6% y 7.7% al 3T15): Lo anterior se debe principalmente a las mejoras en cuanto al proceso de seguimiento y cobranza que realizó CNH durante los últimos 12 meses, lo cual se ve reflejado en los buckets de morosidad. No obstante, dichos niveles siguen en cierta medida moderados. Índice de eficiencia de 70.0% y de eficiencia operativa de 6.0% al 3T15 (vs. 71.5% y 5.2% al 3T14), manteniéndose en niveles presionados: A pesar de que la Empresa ha podido realizar un buen control sobre sus gastos, los bajos niveles de colocación y la reducción en la generación de ingresos por menor spread han llevado a que los indicadores se mantengan presionados. Mejora en los niveles de rentabilidad, con un ROA y ROE Promedio de 0.9% y 4.1% al 3T15 (vs. 0.6% y 2.9% al 3T14): A pesar de la disminución del spread de tasas, el incremento en la generación de otros ingresos doce meses por seguros netos y una utilidad cambiaria, así como la disminución en el costo de personal ha llevado a que se incrementen las utilidades netas, aunque se mantienen en rangos bajos. Aceptable nivel de liquidez de CNH, manteniendo una brecha ponderada a capital en niveles de 14.3% al 3T15 (vs. 0.6% al 3T15): CNH presenta un eficiente manejo en la administración de los vencimientos de activos y pasivos, manteniéndolos calzados debido a su principal fondeador. Elevados niveles de concentración de cartera en sus clientes principales, representando el 38.0% de la cartera total y 1.6x el Capital Contable al 3T15 (vs. 35.2% y 1.5x al 3T15): Cabe mencionar que sin su cliente principal (CNH México), su concentración sería de 31.0% y 1.3x al 3T15. No obstante, lo anterior representa un riesgo para la Empresa en caso de que alguno caiga en incumplimiento. Índice de cobertura se mantiene en niveles presionados, cerrando en 0.6x al 3T15 (vs. 0.6x al 3T14): Lo anterior derivado de la baja generación de estimaciones por parte de la Empresa, por presiones sobre la calidad de su cartera. Hoja 1 de 13

2 Principales Factores Considerados CNH se constituyó el 23 de marzo de 2004 con la finalidad de apoyar las ventas de CNH México, empresa dedicada a la venta de tractores de las marcas CASE y New Holland. Para ello, la Empresa centró sus esfuerzos en obtener recursos de la banca de desarrollo e independizar las operaciones financieras del negocio. La participación accionaria de CNH está compuesta con 51.0% de Quimmco y 49.0% de CNH Industrial, N.V. (antes CNH Global, N.V.) las cuales tienen como subsidiarias a CNH México, S.A. de C.V. la cual es la planta en donde se producen los tractores y a su vez se encuentra como subsidiaria CNH Servicios Comerciales. Actualmente, la Empresa ofrece productos de financiamiento de capital de trabajo, créditos refaccionarios y, recientemente, factoraje. CNH distribuye sus operaciones prácticamente en toda la República Mexicana. Sin embargo, la Empresa mantiene una presencia importante en los estados de Sinaloa, Zacatecas, Jalisco, Michoacán, Coahuila, Chiapas, Sonora, Oaxaca, Guanajuato, Tabasco y Nayarit. Al analizar la evolución de la cartera de crédito, esta ha mostrado un comportamiento volátil, el cual ha estado directamente relacionado a los subsidios otorgados por el Gobierno Federal para la adquisición de equipo agropecuario, así como por un decremento generalizado presentado dentro del sector. No obstante, durante los últimos doce meses, la Empresa ha implementado varias reestructuras y estrategias dentro de la misma para lograr una mejora en cuanto a la originación de cartera, al igual que a la diversificación de productos, como el factoraje a distribuidores. Esto llevó a que CNH cerrara con un saldo de cartera total al 3T15 de P$558.7m (vs. P$545.3m al 3T14), representando un crecimiento anual de 2.5% (vs. -0.2% al 3T14). En cuanto a la calidad de la cartera, CNH ha mantenido en los últimos tres trimestres un índice de morosidad e índice de morosidad ajustado con una tendencia a la baja, principalmente por la reestructura realizada por la Empresa en su tren de crédito, mejorando la calidad de su cartera de crédito. Es así que el índice de morosidad de CNH cerró en 5.5% al 3T15 (vs. 6.6% al 3T14). Lo anterior refleja las mejoras presentadas dentro de sus procesos de seguimiento y cobranza de la Empresa. Cabe mencionar que parte de la mejora mostrada se debe a los castigos realizados en los últimos doce meses por CNH, los cuales fueron por un monto de P$13.4m al 3T15 (vs. P$12.5m del 4T13 al 3T14). En línea con lo anterior, el índice de morosidad ajustado cerró en 7.6% al 3T15 (vs. 7.7% al 3T14). HR Ratings considera que a pesar de la mejora en cuanto a su índice de morosidad, el índice de morosidad ajustado sigue en niveles presionados para las operaciones de la Empresa. En relación al índice de cobertura de la Empresa, se puede observar que este se ha mantenido en niveles presionados durante los periodos anteriores debido al deterioro en la calidad de cartera. Es así que dicho indicador cerró al 3T15 en 0.6x (vs. 0.6x al 3T14) lo que provocó que la Empresa tuviera que generar estimaciones crediticias por un monto de P$9.0m durante los últimos 12 meses (vs. P$7.8m del 4T13 al 3T14). Por otra parte, el MIN Ajustado ha presentado una tendencia a la baja durante los últimos periodos, principalmente por un incremento en la generación de estimaciones preventivas durante los últimos doce meses. Adicionalmente, la tasa activa disminuyó en mayor proporción debido a la mezcla de cartera principalmente por el producto de factoraje, ya que este está tomando mayor importancia dentro de la cartera total de la Empresa, llevando a una presión sobre el spread de tasas e impactando el margen financiero de CNH. De tal forma que el MIN Ajustado cerró al 3T15 en 5.1% (vs. 6.3% al 3T14). HR Ratings considera que el indicador se mantiene relativamente en línea con los Hoja 2 de 13

3 cambios en su modelo de negocios, sin embargo, por debajo de los niveles históricos presentados. Durante los últimos doce meses, los gastos de administración mostraron un incremento, los cuales cerraron en P$34.1m al del 4T14 al 3T15 (vs. P$30.1m del 4T13 al 3T14). Esto se debe a una reclasificación de ciertos rubros como gastos legales e IVA no acreditable, entre otros. Sin embargo, si se comparan los gastos de administración con los mismos conceptos se observa una disminución periodo a periodo por P$10.0m, principalmente en el rubro de Nómina de personal. En línea con lo anterior, las métricas de eficiencia se mantuvieron en niveles presionados. Por la parte de índice de eficiencia, este indicador cerró en 70.0% al 3T15 (vs. 71.5% al 3T14), manteniéndose en niveles elevados con respecto a las operaciones de la Empresa. En cuanto al índice de eficiencia operativa, dicho indicador se mantuvo con una tendencia al alza debido al incremento de los gastos debido a la reclasificación en algunos rubros como gastos legales e IVA acreditable, entre otros. Por lo que dicho incremento en los gastos se observa en mayor proporción de los activos productivos. Es así que dicha métrica cerró al 3T15 en 6.0% (vs. 5.2% al 3T14). A pesar de la presión en el margen financiero ajustado, la Empresa ha mostrado una tendencia ascendente en la generación de utilidades netas. Lo anterior debido a la generación de otros ingresos principalmente por seguros netos de la Empresa al igual que por una utilidad cambiaria, así como por la disminución en el costo de la nómina. Al 3T15 la Empresa cerró con un resultado neto doce meses de P$5.4m (vs. P$3.8m al 3T14). Con ello, el ROA Promedio cerró en 0.9% al 3T15 (vs. 0.6% al 3T14). De la misma forma, el ROE Promedio cerró al 3T15 en 4.1% (vs. 2.9% al 3T14). HR Ratings considera que los niveles de rentabilidad de la Empresa se encuentran en niveles moderados. En cuanto a los niveles de solvencia, estos se mantienen en niveles estables para el tercer trimestre de Esto reflejado a través del índice de capitalización, el cual cerró al 3T15 en 24.9% (vs. 24.8% al 3T14). Lo anterior, fue impactado principalmente por el incremento en la generación de utilidades llevando a un robustecimiento del Capital, capaz de soportar el crecimiento mostrado en cartera. En relación con la razón de apalancamiento, esta métrica se mantuvo en niveles similares cerrando al 3T15 en 3.6x (vs. 3.7x al 3T15), lo cual se debió al fortalecimiento del capital contable por las utilidades generadas. Finalmente, la razón de cartera vigente a deuda neta se mantiene en niveles similares a los anteriores, ubicándose al cierre del 3T15 en 1.2x (vs. 1.2x al 3T14). Esto debido al incremento sostenido que ha mostrado la cartera vigente de la Empresa mostrando niveles sólidos para las operaciones de la Empresa de acuerdo al sector donde se encuentra enfocado al igual que al incremento sobre su deuda neta. En opinión de HR Ratings, la solvencia de la Empresa se mantiene en buenos niveles. Por la parte de los diez clientes principales de la Empresa, estos mostraron un ligero incremento principalmente porque se incorporaron más clientes de factoraje al igual que se le otorgó un crédito simple a CNH México (subsidiaria de CNH Industrial y Quimmco), lo que llevó a un incremento en el monto promedio del financiamiento. Es así que al 3T15, dichos clientes cuentan con un monto de P$212.4m (vs. P$192.2m al 3T14). En línea con lo anterior, estos clientes representan el 38.0% de la cartera y 1.6x su capital contable al 3T15 (vs. 35.2% y 1.5x al 3T14). HR Ratings considera que la concentración dentro de los diez clientes principales representa un riesgo debido a la concentración con los que estos cuentan ya que en caso de que alguno de estos caiga en incumplimiento, tanto la cartera como el capital se podrían ver afectados. No obstante, es importante mencionar que estos clientes están financiados a través de FIRA por lo Hoja 3 de 13

4 que cuentan con garantía FEGA o FONAGA mitigando ligeramente el riesgo. Asimismo, el cliente principal es CNH México, por lo que al analizar la concentración sin este cliente, la concentración de los clientes principales a cartera total y capital contable pasaría a 31.0% y 1.3x, respectivamente al 3T15. Respecto al perfil de vencimiento de los activos y pasivos de la Empresa, se puede observar que al 3T15 todos los intervalos de tiempo analizados por HR Ratings (menor a un mes, menor a seis meses, menor a un año y mayor a un año) mantienen un comportamiento saludable. Lo anterior debido a las facilidades de plazo que le otorga su principal fondeador, el cual le permite calzar el vencimiento de sus activos con el de sus pasivos. Es así que la brecha de liquidez acumulada se mantiene en niveles positivos en todo momento cerrando con un monto de P$64.3m al 3T15 (vs. P$27.8m al 3T14). En línea con lo anterior, las brechas de liquidez de la Empresa se posicionan en rangos positivos cerrando al 3T15 en 17.4% para la brecha ponderada de activos a pasivos y 14.3% para la brecha ponderada a capital (vs. 5.5% y 0.6% al 3T14). Con ello, la brecha acumulada brinda una adecuada capacidad para hacer frente a sus obligaciones en el corto y mediano plazo. HR Ratings considera que la liquidez de la Empresa se sitúa en niveles de fortaleza. Hoja 4 de 13

5 ANEXOS Escenario Base Hoja 5 de 13

6 Hoja 6 de 13

7 Hoja 7 de 13

8 ANEXOS Escenario Estrés Hoja 8 de 13

9 Hoja 9 de 13

10 Hoja 10 de 13

11 Glosario IFNB s Cartera Total. Cartera de Crédito Vigente + Cartera de Crédito Vencida. Índice de Morosidad. Cartera Vencida / Cartera Total. Índice de Morosidad Ajustado. (Cartera Vencida + Castigos 12m) / (Cartera Total + Castigos 12m). Índice de Cobertura. Estimaciones Preventivas para Riesgo Crediticos / Cartera Vencida. MIN Ajustado. (Margen Financiero Ajustado por Riesgos Crediticios 12m / Activos Productivos Prom. 12m). Índice de Eficiencia Operativa. Gastos de Administración 12m / Activos Totales Prom. 12m. Índice de Eficiencia. Gastos de Administración 12m / Ingresos Totales de la Operación 12m. ROA Promedio. Utilidad Neta 12m / Activos Totales Prom. 12m. ROE Promedio. Utilidad Neta 12m / Capital Contable Prom. 12m. Índice de Capitalización. Capital Contable / Activos sujetos a Riesgo Totales. Razón de Apalancamiento. Pasivo Total Prom. 12m / Capital Contable Prom. 12m. Cartera Vigente a Deuda Neta. Cartera Vigente / (Pasivos con Costo Inversiones en Valores Disponibilidades). Pasivos con Costo. Préstamos Bancarios + Préstamos Bursátiles. Tasa Activa. Ingresos por Intereses 12m / Activos Productivos Totales Prom. 12m. Tasa Pasiva. Gastos por Intereses 12m / Pasivos Con Costo Prom. 12m. Spread de Tasas. Tasa Activa Tasa Pasiva. Brecha Ponderada A/P. Suma ponderada del diferencial entre activos y pasivos para cada periodo / Suma ponderada del monto de pasivos para cada periodo. Brecha Ponderada a Capital. Suma ponderada del diferencial entre activos y pasivos para cada periodo / Capital contable al cierre del periodo evaluado. Flujo Libre de Efectivo. Flujos derivados del resultado depreciación - estimación preventiva para riesgos crediticios + cuentas por cobrar + cuentas por pagar. Hoja 11 de 13

12 HR Ratings Alta Dirección Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General Presidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración Alberto I. Ramos Aníbal Habeica alberto.ramos@hrratings.com anibal.habeica@hrratings.com Director General Fernando Montes de Oca fernando.montesdeoca@hrratings.com Análisis Dirección General de Análisis Dirección General de Operaciones Felix Boni Pedro Latapí felix.boni@hrratings.com pedro.latapi@hrratings.com Finanzas Públicas / Infraestructura / ABS Ricardo Gallegos Fernando Sandoval ricardo.gallegos@hrratings.com fernando.sandoval@hrratings.com Roberto Ballinez roberto.ballinez@hrratings.com Deuda Corporativa / ABS Luis Quintero luis.quintero@hrratings.com José Luis Cano joseluis.cano@hrratings.com Regulación Dirección General de Riesgo Dirección General de Cumplimiento Rogelio Argüelles Claudia Ramírez rogelio.arguelles@hrratings.com claudia.ramirez@hrratings.com Rafael Colado rafael.colado@hrratings.com Negocios Dirección de Desarrollo de Negocios Francisco Valle francisco.valle@hrratings.com Hoja 12 de 13

13 Avenida Prolongación Paseo de la Reforma #1015 torre A, piso 3, Col. Santa Fe, CP 01210, México, D.F. Tel 52 (55) La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para No Bancarias (México), Mayo 2009 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores. Calificación anterior / Perspectiva Estable / Fecha de última acción de calificación 25 de noviembre de 2014 Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación. Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso). HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso) 1T09-3T15 Información financiera trimestral interna y anual dictaminada por Pricewaterhouse Coopers, S.C., proporcionados por la Empresa. N/A N/A HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA). La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas o emitidas no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda). Hoja 13 de 13

Coppel, S.A. de C.V. Calificación Corporativa

Coppel, S.A. de C.V. Calificación Corporativa HR Ratings retiró la calificación de largo plazo de con Perspectiva Estable y de corto plazo de Coppel por solicitud de la Empresa México, D.F., (10 de julio de 2014) HR Ratings retiró la calificación

Más detalles

SIEFORES Afore Inbursa, S.A. de C.V.

SIEFORES Afore Inbursa, S.A. de C.V. Contactos Miguel Báez Analista miguel.baez@hrratings.com Claudio Bustamante Subdirector de Instituciones Financieras / ABS claudio.bustamante@hrratings.com Fernando Sandoval Director / ABS fernando.sandoval@hrratings.com

Más detalles

Opciones Empresariales del Noroeste

Opciones Empresariales del Noroeste HR Ratings ratificó la calificación de Administrador Primario de HR AP3+ para ASP Integra Opciones y la colocó en Observación Negativa tras el impacto en las condiciones meteorológicas de Baja California

Más detalles

Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V.

Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V. Calificación Genomma Lab LAB 13 LAB 13-2 LAB 14 Observación Contactos Daniel Salim Analista daniel.salim@hrratings.com Negativa Luis R. Quintero Director de Deuda Corporativa / ABS luis.quintero@hrratings.com

Más detalles

CNH Servicios Comerciales

CNH Servicios Comerciales Calificación CNH LP CNH CP Perspectiva Contactos Miguel Báez Analista miguel.baez@hrratings.com Estable HR Ratings asignó la calificación crediticia de largo plazo de con Perspectiva Estable y la calificación

Más detalles

Inflación en septiembre de 2016

Inflación en septiembre de 2016 Reporte de Análisis Contactos Mireille García Asociada mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com

Más detalles

Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Bio Pappel, S.A.B. de C.V. (Bio Pappel y/o la Empresa.

Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Bio Pappel, S.A.B. de C.V. (Bio Pappel y/o la Empresa. Calificación Bio Pappel LP Bio Pappel CP Perspectiva Contactos Estable Bernardo Trejo Asociado Senior de bernardo.trejo@hrratings.com José Luis Cano Director Ejecutivo de Deuda Corporativa / ABS joseluis.cano@hrratings.com

Más detalles

Consumo Privado en junio de 2017

Consumo Privado en junio de 2017 Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com

Más detalles

Inflación a la primera quincena de septiembre

Inflación a la primera quincena de septiembre Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Jordy Juvera Asociado de Economía jordy.juvera@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR

Más detalles

Ingreso de las empresas comerciales en julio 2018

Ingreso de las empresas comerciales en julio 2018 Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Jordy Juvera Asociado de Economía Jordy.juvera@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR

Más detalles

Actividad Industrial en septiembre de 2016

Actividad Industrial en septiembre de 2016 Contactos Mireille García Asociada mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings comenta respecto

Más detalles

Ingreso de las empresas comerciales en junio 2018

Ingreso de las empresas comerciales en junio 2018 Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Jordy Juvera Asociado de Economía Jordy.juvera@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR

Más detalles

Actividad Industrial en junio de 2017

Actividad Industrial en junio de 2017 Reporte de Análisis Contactos Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com

Más detalles

HR A+ HR1 Instituciones Financieras 26 de noviembre de Value S.A. de C.V. Casa de Bolsa, Value Grupo Financiero

HR A+ HR1 Instituciones Financieras 26 de noviembre de Value S.A. de C.V. Casa de Bolsa, Value Grupo Financiero Calificación Value Casa de Bolsa LP Value Casa de Bolsa CP Perspectiva Contactos Juan Pablo Rodríguez Analista juanpablo.rodriguez@hrratings.com Estable HR Ratings ratificó la calificación crediticia de

Más detalles

Política Monetaria. Tasa de Referencia e Inflación Reporte de Análisis

Política Monetaria. Tasa de Referencia e Inflación Reporte de Análisis Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Juliana Ortiz Analista juliana.ortiz@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings considera positiva

Más detalles

HR BBB- HR3 Instituciones Financieras 10 de diciembre de Agro Firme. S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

HR BBB- HR3 Instituciones Financieras 10 de diciembre de Agro Firme. S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. Calificación Agrofirme LP Agrofirme CP HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de y de corto plazo de, modificando la Perspectiva a Positiva de Estable para Agrofirme. Perspectiva Contactos

Más detalles

CNH Servicios Comerciales

CNH Servicios Comerciales CNH Servicios Comerciales Calificación CNH LP CNH CP Perspectiva Contactos Estable Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com HR Ratings ratificó la calificación de con Perspectiva Estable

Más detalles

HR Ratings asignó la calificación global de LP de HR A- (G) y local de HR AAA para una nota indizada de The Goldman Sachs Group, Inc

HR Ratings asignó la calificación global de LP de HR A- (G) y local de HR AAA para una nota indizada de The Goldman Sachs Group, Inc HR Ratings asignó la calificación global de LP de HR A- (G) y local de para una nota indizada de The Goldman Sachs Group, Inc México, D.F., (15 de enero de 2013) HR Ratings asignó la calificación de largo

Más detalles

Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios. La calificación global hace referencia a la calificación soberana de México. 2

Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios. La calificación global hace referencia a la calificación soberana de México. 2 Calificación FEFA HR Ratings ratificó la calificación global de LP de 1 con Perspectiva Estable para FEFA. Perspectiva Contactos Miguel Báez Analista miguel.baez@hrratings.com Estable Claudio Bustamante

Más detalles

Fideicomiso Hipotecario F/2061. Desempeño Histórico / Comparativo vs. Proyecciones. Fideicomiso Hipotecario F/2061 (FHipo y/o el Fideicomiso).

Fideicomiso Hipotecario F/2061. Desempeño Histórico / Comparativo vs. Proyecciones. Fideicomiso Hipotecario F/2061 (FHipo y/o el Fideicomiso). 13 de febrero de 2019 Calificación LP CP Perspectiva Estable HR Ratings ratificó la calificación de, modificando la Perspectiva de Positiva a Estable, y de para. La modificación de la Perspectiva de Positiva

Más detalles

Agropecuaria Financiera

Agropecuaria Financiera Calificación Agropecuaria LP Agropecuaria CP Perspectiva Contactos Ricardo Guerra Analista ricardo.guerra@hrratings.com Daniel González Asociado daniel.gonzalez@hrratings.com Estable HR Ratings asignó

Más detalles

IGAE en agosto IGAE al mes de agosto Tasas de Crecimiento. Mes Anterior

IGAE en agosto IGAE al mes de agosto Tasas de Crecimiento. Mes Anterior IGAE en agosto 2018 Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Jordy Juvera Asociado de Economía jordy.juvera@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com

Más detalles

Siempre Creciendo CP

Siempre Creciendo CP Calificación Siempre Creciendo LP Siempre Creciendo CP Perspectiva Contactos Miguel Báez Analista miguel.baez@hrratings.com Estable Claudio Bustamante Subdirector / ABS nombre.apellido@hrratings.com HR

Más detalles

Crédito bancario a julio de 2018

Crédito bancario a julio de 2018 Crédito bancario a julio de 2018 Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Jordy Juvera Asociado de Economía Jordy.juvera@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis

Más detalles

Ingreso de empresas comerciales al 2T17

Ingreso de empresas comerciales al 2T17 sep.-11 mar.-12 sep.-12 mar.-13 sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17 Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García

Más detalles

Unión de Crédito General

Unión de Crédito General Calificación UCG LP UCG CP Perspectiva Contactos Fernanda Kiehnle Asociada fernanda.kiehnle@hrratings.com Negativa S.A. de C.V. HR Ratings ratificó las calificaciones de y y modificó la Perspectiva de

Más detalles

CALIFICACIÓN DE UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA

CALIFICACIÓN DE UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA CALIFICACIÓN DE UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA Por qué una Calificación Crediticia? Permite hacer un análisis interno sobre las fortalezas y debilidades. Mayor confianza de los accionistas hacia la administración

Más detalles

Caja Popular Mexicana

Caja Popular Mexicana ¹ Caja Popular Mexicana, Calificación Caja Popular Mexicana Caja Popular Mexicana Perspectiva Contactos Tania García Analista tania.garcia@hrratings.com Ricardo Guerra Analista ricardo.guerra@hrratings.com

Más detalles

Portafolio de Negocios, SOFOM, E.R. Programa de CEBURS de CP. Programa de Certificados Bursátiles de Corto Plazo (el Programa). 2

Portafolio de Negocios, SOFOM, E.R. Programa de CEBURS de CP. Programa de Certificados Bursátiles de Corto Plazo (el Programa). 2 Portafolio de Negocios, SOFOM, E.R. Calificación HR Ratings ratificó la calificación de CP de para el Programa de CEBURS de CP de y para las emisiones vigentes a su amparo tras la intención de incrementar

Más detalles

Actividad Industrial en febrero de 2016

Actividad Industrial en febrero de 2016 Reporte de Análisis Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings comenta respecto a la recuperación de la actividad

Más detalles

Value Operadora de Sociedades de Inversión S.A. de C.V., Grupo Financiero Value

Value Operadora de Sociedades de Inversión S.A. de C.V., Grupo Financiero Value Contactos Laura Bustamante Analista laura.bustamante@hrratings.com Claudio Bustamante Asociado claudio.bustamante@hrratings.com Fernando Sandoval Director / ABS fernando.sandoval@hrratings.com Pedro Latapí,

Más detalles

Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V. Calificación de Largo Plazo

Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V. Calificación de Largo Plazo HR Ratings comenta sobre la adquisición del 50% del capital de Grupo Comercial e Industrial Marzam, S.A. de C.V. por Genomma Lab México, D.F., (13 de marzo de 2014) HR Ratings comenta sobre el anuncio

Más detalles

Crecimiento Económico en el 2T17

Crecimiento Económico en el 2T17 Reporte de Análisis Contactos Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com

Más detalles

Actividad Industrial en julio de 2017

Actividad Industrial en julio de 2017 Reporte de Análisis Contactos Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com

Más detalles

Grupo RJC, S.A. de C.V.

Grupo RJC, S.A. de C.V. HR Ratings ratificó y retiró la calificación de LP de HR BBB+ para Grupo RJC México, D.F., (24 de septiembre de 2013) HR Ratings ratificó y retiró la calificación de largo plazo de HR BBB+ para Grupo RJC,

Más detalles

HR Ratings ratificó la calificación de LP de HR A+ para Actinver Casa de Bolsa

HR Ratings ratificó la calificación de LP de HR A+ para Actinver Casa de Bolsa HR Ratings ratificó la calificación de LP de para Actinver Casa de Bolsa México, D.F., (8 de noviembre de 2012) HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de para Actinver Casa de Bolsa, S.A. de

Más detalles

HR A+ HR2 Instituciones Financieras 27 de mayo de Crédito Real CP. S.A.B. de C.V., SOFOM, E.R.

HR A+ HR2 Instituciones Financieras 27 de mayo de Crédito Real CP. S.A.B. de C.V., SOFOM, E.R. Calificación Crédito Real LP Crédito Real CP Perspectiva Contactos Miguel Báez Analista miguel.baez@hrratings.com Estable HR Ratings ratificó la calificación crediticia de largo plazo de con Perspectiva

Más detalles

Inflación en marzo de 2016

Inflación en marzo de 2016 Reporte de Análisis Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings comenta respecto a la inflación anual en marzo,

Más detalles

IGAE en febrero de 2018

IGAE en febrero de 2018 IGAE en febrero de 2018 Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Jordy Juvera Asociado de Economía jordy.juvera@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com

Más detalles

Consumo Privado en julio de 2017

Consumo Privado en julio de 2017 Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com

Más detalles

HR AA- Emisiones de CEBURS Bancarios BINTER 13-3 BINTER 14-4

HR AA- Emisiones de CEBURS Bancarios BINTER 13-3 BINTER 14-4 Calificación HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de con Perspectiva Estable a las emisiones de CEBURS Bancarios con clave de pizarra y de Banco Interacciones. Perspectiva Contactos Estable

Más detalles

Actividad Industrial en marzo de 2016

Actividad Industrial en marzo de 2016 Actividad Industrial en marzo de 2016 Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings comenta respecto al reporte

Más detalles

HR BB+ HR4 Instituciones Financieras 6 de marzo de ABC Capital, S.A. Institución de Banca Múltiple

HR BB+ HR4 Instituciones Financieras 6 de marzo de ABC Capital, S.A. Institución de Banca Múltiple Calificación ABC Capital ABC Capital HR Ratings revisó a la baja la calificación crediticia de largo plazo a de HR BBB y la calificación de corto plazo a de HR3 y las colocó en Observación Negativa para

Más detalles

Programa de Certificados Bursátiles de Corto Plazo (el Programa). 2. Portafolio de Negocios, SOFOM, E.R. (PDN y/o la Empresa). 3

Programa de Certificados Bursátiles de Corto Plazo (el Programa). 2. Portafolio de Negocios, SOFOM, E.R. (PDN y/o la Empresa). 3 Calificación Perspectiva Contactos Fernanda Barragán Analista fernanda.barragan@hrratings.com Estable Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com Fernando Sandoval Director Ejecutivo de

Más detalles

Value Arrendadora. Value Casa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Value Grupo Financiero (Value Casa de Bolsa). 3

Value Arrendadora. Value Casa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Value Grupo Financiero (Value Casa de Bolsa). 3 Calificación LP CP Perspectiva Contactos Estable S.A. de C.V. HR Ratings ratificó la calificación de LP de con Perspectiva Estable y de CP de para. La ratificación de la calificación para 1 se basa en

Más detalles

Banco Mercantil del Norte, S.A.,

Banco Mercantil del Norte, S.A., Calificación Banorte LP Banorte CP Perspectiva Contactos Ricardo Guerra Analista ricardo.guerra@hrratings.com Estable HR Ratings ratificó la calificación de LP plazo de con Perspectiva Estable y de CP

Más detalles

Portafolio de Negocios

Portafolio de Negocios Calificación PDN LP PDN CP Perspectiva Contactos Fernanda Barragán Analista fernanda.barragan@hrratings.com Estable Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com HR Ratings revisó al alza

Más detalles

Reporte de la oferta y demanda al 2T17

Reporte de la oferta y demanda al 2T17 Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com

Más detalles

HR BB HR4 Instituciones Financieras 12 de marzo de 2015

HR BB HR4 Instituciones Financieras 12 de marzo de 2015 S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. Calificación CRESCA LP CRESCA CP Perspectiva Contactos Ricardo Guerra Analista ricardo.guerra@hrratings.com Angel García Asociado angel.garcia@hrratings.com Estable HR Ratings

Más detalles

Municipio de Oaxaca de Juárez

Municipio de Oaxaca de Juárez Municipio de Oaxaca de Juárez Calificación Oaxaca de Juárez Perspectiva Contactos Álvaro Rodríguez Asociado alvaro.rodriguez@hrratings.com Estable HR Ratings revisó a la baja la calificación del Municipio

Más detalles

Estados Unidos Mexicanos

Estados Unidos Mexicanos Estados Unidos Mexicanos Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Juliana Ortiz Analista juliana.ortiz@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com

Más detalles

Ingreso de las empresas comerciales en febrero 2018

Ingreso de las empresas comerciales en febrero 2018 feb.-14 may.-14 ago.-14 nov.-14 feb.-15 may.-15 ago.-15 nov.-15 feb.-16 may.-16 ago.-16 nov.-16 feb.-17 may.-17 ago.-17 nov.-17 feb.-18 Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com

Más detalles

Programa de CEBURS de CP

Programa de CEBURS de CP Calificación Programa de CEBURS de CP HR Ratings ratificó la calificación de corto plazo de para el Programa de CEBURS de CP por un monto de P$300.0m de y a las emisiones que se pretendan realizar al amparo

Más detalles

HR AP3- UNIFICCOM. S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. HR Ratings ratificó la calificación de Administrador Primario de HR AP3-

HR AP3- UNIFICCOM. S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. HR Ratings ratificó la calificación de Administrador Primario de HR AP3- Calificación UNIFICCOM HR Ratings ratificó la calificación de Administrador Primario de con Perspectiva Estable para UNIFICCOM. Perspectiva Contactos Miguel Báez Analista miguel.baez@hrratings.com Claudio

Más detalles

Índices de Incumplimiento de Pago - HR Ratings

Índices de Incumplimiento de Pago - HR Ratings HR Ratings Índice de Incumplimiento mayo 2008 diciembre 2016 La siguiente matriz de transición refleja el Índice de Incumplimiento de las calificaciones asignadas por HR Ratings durante el periodo de mayo

Más detalles

AyF Banorte, S.A. de C.V., SOFOM, E.R. (AyF Banorte y/o la Arrendadora). 2

AyF Banorte, S.A. de C.V., SOFOM, E.R. (AyF Banorte y/o la Arrendadora). 2 Calificación LP CP Revisión Especial Contactos Elvira Gracia Analista elvira.gracia@hrratings.com Akira Hirata Asociado akira.hirata@hrratings.com HR Ratings ratificó la calificación de LP de y de CP de,

Más detalles

CNH Servicios Comerciales

CNH Servicios Comerciales Calificación CNH AP HR Ratings ratificó la calificación de AP de con Perspectiva Estable para CNH. Perspectiva Contactos Tania García Analista tania.garcia@hrratings.com Miguel Báez Analista Miguel.baez@hrratings.com

Más detalles

Value Operadora de Sociedades de Inversión S.A. de C.V., Grupo Financiero Value

Value Operadora de Sociedades de Inversión S.A. de C.V., Grupo Financiero Value Contactos Karina Garza Analista karina.garza@hrratings.com Laura Bustamante Asociada laura.bustamante@hrratings.com Claudio Bustamante Subdirector Instituciones Financieras / ABS claudio.bustamante@hrratings.com

Más detalles

HR Ratings asignó la calificación de HR BB+ con Perspectiva Estable al Municipio de Jilotepec, Estado de México.

HR Ratings asignó la calificación de HR BB+ con Perspectiva Estable al Municipio de Jilotepec, Estado de México. Jilotepec, Estado de México HR Ratings asignó la calificación de con Perspectiva Estable al Municipio de Jilotepec, Estado de México. México, D.F, (26 de septiembre de 2014) HR Ratings asignó la calificación

Más detalles

Programa de CEBURS de CP

Programa de CEBURS de CP Calificación Programa de CEBURS de CP HR Ratings ratificó la calificación de corto plazo de para el Programa de CEBURS de CP de Arrendadora Actinver por un monto de hasta P$1,500.0m tras la intención de

Más detalles

S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Multiva. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son:

S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Multiva. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: S.A. Institución de Banca Múltiple Multiva Calificación LP CP Perspectiva Contactos Karen Márquez Analista karen.marquez@hrratings.com Angel García Asociado angel.garcia@hrratings.com Estable Fernando

Más detalles

CNH Servicios Comerciales

CNH Servicios Comerciales Calificación CNH LP CNH CP Perspectiva Contactos Fernanda Barragán Analista fernanda.barragan@hrratings.com Miguel Báez Asociado Sr. miguel.baez@hrratings.com Estable HR Ratings ratificó la calificación

Más detalles

HR BBB- HR3 Instituciones Financieras 9 de diciembre de Solución ASEA CP. S.A. de C.V., S.F.P.

HR BBB- HR3 Instituciones Financieras 9 de diciembre de Solución ASEA CP. S.A. de C.V., S.F.P. Calificación Solución ASEA LP Solución ASEA CP Perspectiva Contactos Miguel Báez Analista miguel.baez@hrratings.com Angel García Asociado angel.garcia@hrratings.com Estable HR Ratings ratificó la calificación

Más detalles

Programa de CEBURS de CP

Programa de CEBURS de CP Calificación Programa de CEBURS de CP HR Ratings ratificó la calificación crediticia de corto plazo de para el Programa de CEBURS de Corto Plazo de y para las emisiones vigentes al amparo del mismo. Contactos

Más detalles

Certificados Bursátiles

Certificados Bursátiles Calificación 14 16 16-2 Revisión Contactos María José Arce Asociada de mariajose.arce@hrratings.com Especial Luis R. Quintero Director de Deuda Corporativa / ABS luis.quintero@hrratings.com HR Ratings

Más detalles

Mex-Factor S.A de C.V., SOFOM E.N.R. (Mex-Factor y/o la Empresa).

Mex-Factor S.A de C.V., SOFOM E.N.R. (Mex-Factor y/o la Empresa). Calificación LP CP Perspectiva Contactos César Argüelles Analista cesar.arguelles@hrratings.com Laura Bustamante Asociada laura.bustamante@hrratings.com Fernando Sandoval Director Ejecutivo de Instituciones

Más detalles

Programa Dual Revolvente de CEBURS CP Financiera Bepensa S.A. de C.V., SOFOM, E.R. Programa Dual Revolvente de CEBURS (el Programa).

Programa Dual Revolvente de CEBURS CP Financiera Bepensa S.A. de C.V., SOFOM, E.R. Programa Dual Revolvente de CEBURS (el Programa). Financiera Bepensa S.A. de C.V., SOFOM, E.R. Calificación Programa Dual CP Contactos César Argüelles Analista cesar.arguelles@hrratings.com Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com

Más detalles

Consumo y Financiamiento en 2015

Consumo y Financiamiento en 2015 Reporte de Análisis Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR Ratings comenta respecto al positivo desempeño del consumo

Más detalles

Agropecuaria Financiera

Agropecuaria Financiera Calificación Agropecuaria LP Agropecuaria CP Perspectiva Contactos Ricardo Guerra Analista ricardo.guerra@hrratings.com Estable Rafael Aburto Subdirector de / ABS rafael.aburto@hrratings.com HR Ratings

Más detalles

Fideicomiso de Fomento Minero FIFOMI

Fideicomiso de Fomento Minero FIFOMI Sin embargo, el impacto sobre el índice de eficiencia operativa sería menor, debido a que se considera que aún bajo condiciones de estrés el crecimiento que mostrarían los activos productivos de la Empresa

Más detalles

HR3. Ion Financiera. Programa CEBURS de CP

HR3. Ion Financiera. Programa CEBURS de CP Calificación Programa CEBURS de CP HR Ratings asignó la calificación de CP de para el Programa de CEBURS de CP por un monto de hasta P$200.0m de ION Financiera que busca ser autorizado por la CNBV. Contactos

Más detalles

HR BB+ HR4 Instituciones Financieras 19 de diciembre de 2014

HR BB+ HR4 Instituciones Financieras 19 de diciembre de 2014 S.A. de C.V., S.F.P. Calificación ASP LP ASP CP Observación Negativa Contactos Ricardo Guerra Analista ricardo.guerra@hrratings.com Claudio Bustamante Analista claudio.bustamante@hrratings.com HR Ratings

Más detalles

Consol Negocios, S.A. de C.V., SOFOM, ENR

Consol Negocios, S.A. de C.V., SOFOM, ENR HR Ratings asignó la calificación de largo plazo de HR BB+ a Consol Negocios México, D.F., (13 de julio de 2012) HR Ratings asignó la calificación crediticia de largo plazo de HR BB+ a Consol Negocios,

Más detalles

CEBURS de Largo Plazo Financiera Bepensa S.A. de C.V., SOFOM E.R. Emisión de Certificados Bursátiles de Largo Plazo (la Emisión y/o FINBE 17).

CEBURS de Largo Plazo Financiera Bepensa S.A. de C.V., SOFOM E.R. Emisión de Certificados Bursátiles de Largo Plazo (la Emisión y/o FINBE 17). Calificación Perspectiva Contactos César Argüelles Analista cesar.arguelles@hrratings.com Negativa Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com Fernando Sandoval Director Ejecutivo de Instituciones

Más detalles

Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son:

Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Calificación SabCapital LP SabCapital CP Perspectiva Contactos Alessandra Carli Analista alessandra.carli@hrratings.com César Argüelles Analista cesar.arguelles@hrratings.com Angel García Subdirector /

Más detalles

Casa de Bolsa Finamex,

Casa de Bolsa Finamex, Calificación Finamex LP Finamex CP Perspectiva Contactos Fernando García Luna Analista fernando.garcialuna@hrratings.com Claudio Bustamante Asociado claudio.bustamante@hrratings.com Estable HR Ratings

Más detalles

Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para Créditos Agropecuarios

Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para Créditos Agropecuarios Calificación FEGA LP FEGA CP Perspectiva Contactos Erika Gil Analista erika.gil@hrratings.com Estable HR Ratings ratificó la calificación crediticia de largo plazo de con Perspectiva Estable y la de corto

Más detalles

Banco Autofin México, S.A., Institución de Banca Múltiple

Banco Autofin México, S.A., Institución de Banca Múltiple HR Ratings asignó la calificación crediticia de largo plazo de HR BBB- a Banco Autofin México, S.A., México, D.F., (11 de abril de 2012) HR Ratings asignó la calificación crediticia de largo plazo de HR

Más detalles

HR AP3+ Agro Firme. S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. HR Ratings ratificó la calificación de HR AP3+ con Perspectiva Estable para Agrofirme.

HR AP3+ Agro Firme. S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. HR Ratings ratificó la calificación de HR AP3+ con Perspectiva Estable para Agrofirme. Calificación Agrofirme AP HR Ratings ratificó la calificación de con Perspectiva Estable para Agrofirme. Perspectiva Contactos Anais Padilla Analista anais.padilla@hrratings.com Estable Angel García Subdirector

Más detalles

Crédito Bancario en septiembre de 2017

Crédito Bancario en septiembre de 2017 Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Director Asociado alfonso.sales@hrratings.com

Más detalles

IGAE en julio IGAE al mes de julio Tasas de Crecimiento. Mes Anterior

IGAE en julio IGAE al mes de julio Tasas de Crecimiento. Mes Anterior IGAE en julio 2018 Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Jordy Juvera Asociado de Economía jordy.juvera@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com

Más detalles

Inflación en agosto de 2017

Inflación en agosto de 2017 Inflación en agosto de 2017 Reporte de Análisis Contactos Mireille García Asociada Sr. de Economía mireille.garcia@hrratings.com Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Alfonso Sales

Más detalles

Obligaciones Subordinadas

Obligaciones Subordinadas 8 de octubre 2015 Calificación 10 12 HR Ratings revisó al alza las calificaciones de las emisiones de Obligaciones Subordinadas con clave de pizarra 10 y 12 a de - y modificó la Perspectiva a Estable de

Más detalles

Financiera Bepensa, S.A. de C.V., SOFOM, E.R. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son:

Financiera Bepensa, S.A. de C.V., SOFOM, E.R. Algunos de los aspectos más importantes sobre los que se basa la calificación son: Calificación Financiera Bepensa LP Financiera Bepensa CP Perspectiva Contactos César Argüelles Analista cesar.arguelles@hrratings.com Negativa Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com

Más detalles

Evento Relevante de Calificadoras

Evento Relevante de Calificadoras BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR HR HR RATINGS DE MEXICO, S.A. DE C.V. Ciudad de México ASUNTO HR Ratings ratificó la calificación crediticia de

Más detalles

Inflación en junio de 2016

Inflación en junio de 2016 Inflación en junio de 2016 Reporte de Análisis Contactos Alfonso Sales Asociado alfonso.sales@hrratings.com Mireille García Asociada mireille.garcia@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis

Más detalles

HR2 PDN. Programa de CEBURS de CP

HR2 PDN. Programa de CEBURS de CP Calificación HR Ratings ratificó la calificación de CP de para el Programa de CEBURS de CP y para las emisiones vigentes al amparo del mismo de PDN. Contactos Juan Pablo Rodriguez Analista juanpablo.rodriguez@hrratings.com

Más detalles

Masari Casa de Bolsa, S.A. HR3 Instituciones Financieras 27 de octubre de 2015

Masari Casa de Bolsa, S.A. HR3 Instituciones Financieras 27 de octubre de 2015 Calificación Masari CB LP Masari CB CP Revisión Especial Contactos Erika Gil Analista erika.gil@hrratings.com Helene Campech Subdirectora de helene.campech@hrratings.com HR Ratings ratificó la calificación

Más detalles

Programa de Certificados Bursátiles de Largo Plazo 2015 (el Programa de CEBURS de LP). 2

Programa de Certificados Bursátiles de Largo Plazo 2015 (el Programa de CEBURS de LP). 2 Calificación Programa de CEBURS LP HR Ratings ratificó la calificación de LP de con Perspectiva Estable para el por P$1,000m de Value Arrendadora. Perspectiva Contactos Yunuén Coria Analista yunuen.coria@hrratings.com

Más detalles

Unión de Crédito General

Unión de Crédito General , Calificación Unión de Crédito General Unión de Crédito General Perspectiva Contactos Erika Gil Analista erika.gil@hrratings.com Estable HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de con Perspectiva

Más detalles

Emisión de CEBURS Bancarios

Emisión de CEBURS Bancarios Calificación 13 14 15 Perspectiva Contactos Juan Pablo Rodríguez Analista juanpablo.rodriguez@hrratings.com Estable Helene Campech Subdirectora de / ABS helene.campech@hrratings.com Fernando Sandoval Director

Más detalles

Banco Mercantil del Norte, S.A.

Banco Mercantil del Norte, S.A. Banco Mercantil del Norte, S.A. Institución de Banca Múltiple Calificación Banorte LP Banorte CP Perspectiva Contactos Ricardo Guerra Analista ricardo.guerra@hrratings.com Estable HR Ratings ratificó la

Más detalles

HR AA- HR1 Instituciones Financieras 19 de octubre de Unifin Financiera. S.A.B. de C.V. SOFOM E.N.R.

HR AA- HR1 Instituciones Financieras 19 de octubre de Unifin Financiera. S.A.B. de C.V. SOFOM E.N.R. 19 de octubre de 2015 Calificación UNIFIN LP UNIFIN CP Perspectiva Contactos Erika Gil Analista erika.gil@hrratings.com Angel García Asociado angel.garcia@hrratings.com Estable HR Ratings revisó al alza

Más detalles

Inversión Fija Bruta a julio de 2017

Inversión Fija Bruta a julio de 2017 Reporte de Análisis Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Mireille García Asociada de Economía mireille.garcia@hrratings.com Alfonso Sales Subdirector de Economía alfonso.sales@hrratings.com

Más detalles

Inflación de julio 2018

Inflación de julio 2018 Contactos Cynthia Pérez Analista de Economía cynthia.perez@hrratings.com Jordy Juvera Asociado de Economía jordy.juvera@hrratings.com Felix Boni Director General de Análisis felix.boni@hrratings.com HR

Más detalles

Emisiones de CEBURS de LP

Emisiones de CEBURS de LP Calificación 13-2 14 Perspectiva Estable HR Ratings ratificó la calificación de LP de con Perspectiva Estable para las emisiones de CEBURS con clave de pizarra 13-2 y 14 por un monto de P$550.0m y P$1,000.0m

Más detalles

Portafolio de Negocios

Portafolio de Negocios Portafolio de Negocios Calificación PDN LP PDN CP Perspectiva Contactos Fernanda Barragán Analista fernanda.barragan@hrratings.com Estable Angel García Subdirector de / ABS angel.garcia@hrratings.com HR

Más detalles

Operadora de Servicios Mega

Operadora de Servicios Mega Calificación GF MEGA LP GF MEGA CP Perspectiva Contactos Fernanda Barragán Analista fernanda.barragan@hrratings.com Estable HR Ratings asignó la calificación de LP de con Perspectiva Estable y de CP de

Más detalles