Capital Management. Corredor de Bolsa S.A. Estados Financieros

Transcripción

1 Capital Management Corredor de Bolsa S.A. Estados Financieros al 31/12/2016

2 Capital Management Corredor de Bolsa S.A. UCONTENIDO - Informe de Auditor Independiente - Estado de situación financiera al 31 de diciembre de Estado de resultados integrales por el ejercicio comprendido entre el 1º de enero de 2016 y el 31 de diciembre de Estado de cambios en el patrimonio - Estado de flujos de efectivo - Notas a los estados financieros - Cuadro de propiedad, planta y equipos, intangibles y amortizaciones - Información complementaria: - Anexo I Plan de Cuentas según comunicación Nº 2011/058 del BCU

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6 Capital Management Corredor de Bolsa S.A. Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2016 en pesos uruguayos ACTIVO Notas 31/12/ /12/2015 ACTIVO CORRIENTE Disponibilidades Cajas Bancos Cuentas por cobrar comerciales Deudores por Intermediación Creditos Diversos Otras cuentas por cobrar DGI - Saldos a favor Diversos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones a largo plazo Otras inversiones largo plazo Otras cuentas por cobrar Depósitos y valores en garantía Propiedad, planta y equipos (Ver Cuadro) 3.3 Valores originales y revaluados Menos: Amortizaciones Acumuladas (18.811) (6.096) Intangibles (Ver Cuadro) Título de Corredor de Bolsa TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO CUENTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS (Ver Anexo I BCU)

7 Capital Management Corredor de Bolsa S.A. Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2016 en pesos uruguayos PASIVO Notas 31/12/ /12/2015 PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales Acreedores por Intermediación Acreedores Varios Otras cuentas a pagar Saldos con partes relacionadas Sueldos y Jornales a Pagar Acreedores por Cargas Sociales Acreedores Fiscales Pasivo por Impuesto Diferido Otras Deudas Provisiones TOTAL PASIVO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO 5 Aportes de propietarios Capital Integrado Ajustes al Patrimonio Ajuste de Valor Título Corredor de Bolsa Impuesto Diferido Reservas Reserva Legal Resultados Acumulados De períodos anteriores Del período TOTAL PATRIMONIO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO CUENTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS (Ver Anexo I BCU)

8 Capital Management Corredor de Bolsa S.A. Estado de Resultados Integrales Por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2016 en pesos uruguayos Ejercicio Ejercicio Ingresos Operativos Notas 01/01/16-31/12/16 01/01/15-31/12/15 Diferencias de cotización ganada Total Ingresos Operativos Gastos de Administración y Ventas ( ) ( ) Remuneraciones ( ) ( ) Cargas sociales ( ) ( ) Honorarios profesionales ( ) ( ) Alquileres y Gastos Comunes ( ) ( ) Luz Eléctrica, Agua, Teléfonos (55.829) (41.406) Gastos Bolsa de Valores ( ) ( ) Amortizaciones (12.715) (2.032) Tasas, Impuestos y Contribuciones (72.544) (68.529) Otros gastos varios ( ) ( ) Resultado Operativo RESULTADOS DIVERSOS Otros ingresos RESULTADOS FINANCIEROS ( ) Intereses ganados Diferencias de cambio Diferencias de cotización Gastos bancarios ( ) ( ) Impuesto a la Renta ( ) ( ) Resultado del ejercicio Otros resultados integrales 0 0 Resultado integral del ejercicio

9 Capital Management Corredor de Bolsa S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Por el ejercicio anual comprendido entre 01/01/2016 y el 31/12/2016 En pesos uruguayos AJUSTES RESULTAD. PATRIMONIO PATRIMONIO CAPITAL AL RESERVAS ACUMULAD. TOTAL TOTAL PATRIMONIO 31/12/ /12/ SALDOS INICIALES Aportes de Propietarios Acciones en Circulaciòn Ganacias Retenidas Reserva Voluntarias Reservas a Capitalizar Reservas Afectadas Reserva Legal Resultados no Asignados Reexpresiones Contables ( ) Sub-total MODIFICACIONES AL SALDO INICIAL (74.754) SALDOS INICIALES MODIFICADOS (1+2) AUMENTOS DEL APORTE PROPIETARIOS Acciones Suscriptas Aportes a capitalizar Primas de Emisiòn 5.- DISTRIBUCION DE UTILIDADES Reserva Legal (92.077) 0 Otras Reservas Dietas y otros conceptos 6.- DISTRIBUCIÓN DE UTILID. ANTICIPADAS 7.- REEXPRESIONES CONTABLES (74.650) (74.650) RESULTADOS DEL PERÍODO Sub-total (Suma 4 a 9) - (74.650) SALDOS FINALES Aportes de Propietarios Acciones en Circulaciòn Aportes a capitalizar Ganacias Retenidas Reserva Legal Reservas a Capitalizar Reservas Afectadas Reservas Libres Resultados no Asignados Reexpresiones Contables TOTAL al 31/12/ TOTAL al 31/12/

10 Capital Management Corredor de Bolsa ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Por el ejercicio anual comprendido entre 01/01/2016 y el 31/12/2016 DEFINICION DE FONDOS = FLUJO DE EFECTIVO En pesos uruguayos 01/01/ /12/ /01/ /12/2015 FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE OPERACIONES Resultado del ejercicio Ajustes Amortizaciones Impuesto diferido Titulo corredor de bolsa (Aumento) Disminución de Activos Operativos: Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas a cobrar (68.147) ( ) Aumento (Disminución) de Pasivos Operativos: Cuentas a pagar comerciales y otras cuentas a pagar ( ) ( ) TOTAL F. P. O FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE INVERSIONES Participación en BVM S.A. ( ) - Compra de propiedad, planta y equipos - (53.420) Variación de intangibles TOTAL F. P. I. ( ) (53.420) FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE FINANCIAMIENTO Aportes de capital - - TOTAL F. P. F. - - AUMENTO / DISMINUCION DEL FLUJO NETO DE EFECTIVO ( ) SALDO INICIAL DE EFECTIVO SALDO FINAL DE EFECTIVO

11 Capital Management Corredor de Bolsa S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31/12/2016 Nota 1 - INFORMACIÓN SOBRE LA EMPRESA 1.1) Naturaleza Jurídica y Actividad Principal Capital Management Corredor de Bolsa S.A., es una sociedad de bolsa que actúa en el ámbito de la Bolsa de Valores de Montevideo S.A., iniciando actividades el 8 de setiembre de 2010 y cuya naturaleza jurídica es de sociedad anónima con acciones nominativas. Antecedentes: El día 29 de diciembre de 2010, el Consejo Directivo de la Bolsa de Valores de Montevideo resolvió autorizar la solicitud del Sr. Marcel Paullier Symonds para comenzar a operar bajo la forma jurídica de Sociedad Anónima, pasando a denominarse Capital Management Corredor de Bolsa S.A., dejando expresa constancia que dicha aceptación estará condicionada hasta que el Banco Central del Uruguay (BCU) acepte su inscripción en el Registro de Intermediario de Valores. A la vez, el BCU, según Comunicación N 2010/285, de fecha 30 de diciembre de 2010, informó públicamente, por un lado, (i) la cancelación de la inscripción del Corredor de Bolsa Sr. Marcel Paullier Symonds en el Registro de Valores Sección Bolsas de Valores e Intermediarios, con fecha de vigencia 28 de diciembre de 2010; y (ii) inscribir a la sociedad Capital Management Corredor de Bolsa S.A. en el Registro de Valores Sección Bolsas de Valores e Intermediarios en forma provisoria, con fecha de vigencia a partir del 28 de diciembre de 2010, a la solicitud realizada oportunamente por el Sr. Marcel Paullier Symonds. En cumplimiento de lo expuesto, con fecha 01 de enero de 2011 se procedió con la transferencia del título de Corredor de Bolsa a la Sociedad, por su valor de mercado contra una cuenta a pagar a los Sres. Accionistas.

12 El 01 de abril de 2013 y según Comunicación N 2013/049 el Banco Central del Uruguay otorga la inscripción definitiva a Capital Management Corredor de Bolsa S.A. El objeto de la sociedad es la realización en forma profesional y habitual de operaciones de intermediación entre oferente y demandante de valores de oferta pública o privada. La sociedad actúa habitualmente por cuenta propia y de terceros intermediando entre la oferta y la demanda de títulos valores privados y públicos, del mercado local e internacional. 1.2) Presentación de Información Financiera Capital Management Corredor de Bolsa S.A. es titular de acciones nominativas de Bolsa de Valores de Montevideo Sociedad Anónima de $ 1 cada una. No posee participación en otras empresas, no es empresa controlada ni controlante. De acuerdo a lo establecido en la Norma Internacional de Contabilidad N 27 Estados Financieros Consolidados y Separados, no corresponde la consolidación de los estados financieros por no configurarse la definición de control establecida en dicha norma, por lo que los estados financieros que se presentan al 31/12/2016 son los individuales de Capital Management Corredor de Bolsa S.A. Nota 2 RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES 2.1) Bases Contables Los Estados Financieros son preparados de acuerdo a normas establecidas por el Banco Central del Uruguay de acuerdo a lo establecido en la Comunicación Nº 2011/058. En la misma se establece como criterio general, que el Estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados Integrales con sus notas explicativas y anexos se realizaran de acuerdo con las normas vigentes para sociedades comerciales, teniendo en cuenta además lo que sea regulado por normas del Banco Central del Uruguay.

13 Las normas vigentes para sociedades comerciales están establecidas en los Decretos N 291/014, 124/011 y complementarios. En virtud de que los intermediarios de valores tienen como actividad principal mantener activos en calidad fiduciaria para un amplio grupo de terceros, se encuentran excluidos por la Sección I de la NIIF para PYMES para la formulación de sus estados financieros de acuerdo a esta norma. En tal sentido, el Decreto N 291/014 establece para éstos emisores de estados financieros, que se aplicarán las Normas Contables establecidas en el Decreto N 124/011, que son las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el IASB y traducidas al idioma español. En el estado de situación financiera se distingue entre activos y pasivos corrientes y no corrientes. Activos y pasivos son considerados corrientes si su vencimiento es dentro del año a partir de la fecha de cierre, o son mantenidos para la venta. Con fecha 04/11/2016 el Banco Central del Uruguay mediante nota dirigida a la Bolsa de Valores de Montevideo S.A. y ante la solicitud de ésta última, comunica las modificaciones contables que los corredores de bolsa tienen que procesar como consecuencia de la transformación jurídica de la Bolsa de Valores de Montevideo. Se establece que: - Registren el activo por el paquete accionario recibido en el rubro Otras Inversiones Largo Plazo. La valuación del mismo deberá reflejar su valor razonable. Se entiende que es una medida adecuada de este valor el precio resultante de la última transferencia de acciones efectuada con anterioridad a la fecha de los estados financieros. - Den de baja el título de corredor contabilizado dentro de Intangibles. - Registren los resultados que surjan de cambios en dicho valor razonable en los rubros correspondientes a ganancias o pérdidas por Diferencia de Cotización. - En el caso de que hayan contabilizado el aporte a la BVM de $ dentro del activo, correspondería que den de baja el mismo reconociendo una perdida en el rubro Multas y Recargos Bolsa de Valores. El activo por las acciones recibidas deberá reflejar su valor razonable, no incluyendo otros costos.

14 Los criterios aplicados en la valuación de activos y pasivos, así como también en la determinación de los resultados del ejercicio, coinciden con los aplicados en el ejercicio anterior, excepto por las modificaciones contables que se tuvieron que procesar como consecuencia de la transformación jurídica de la BVM detallado anteriormente en la presente nota. 2.2) Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros de conformidad con las Normas Contables Adecuadas, requiere que la dirección de la sociedad efectúe estimaciones y supuestos relacionados a la presentación de activos, pasivos y contingencias. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. 2.3) Valores Públicos y Privados Los valores públicos y privados de clientes reflejados en cuentas de orden, están valuados a su valor nominal. En la elaboración del Anexo VII Detalle de Instrumentos Financieros Clientes se informan los valores pertenecientes a los clientes a valor nominal y a valor de Mercado, según lo establece la Comunicación Nº 2011/058 del BCU. 2.4) Activos y Pasivos en moneda extranjera Las cuentas activas y pasivas en moneda extranjera al 31/12/2016 están arbitradas a dólares USA y convertidas a moneda nacional a la cotización del dólar USA promedio fondo de fecha 31/12/2016 ($ 29,256 = 1 dólar promedio fondo), según lo establecido por la Comunicación Nº 2011/058 del Banco Central del Uruguay. Las cuentas activas y pasivas en moneda extranjera al 31/12/2015 están arbitradas a dólares USA y convertidas a moneda nacional a la cotización del dólar USA promedio fondo de fecha 31/12/2015 ($ 29,873 = 1 dólar promedio fondo). 2.5) Conversión a moneda nacional de operaciones realizadas en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera durante el ejercicio, se han contabilizado por su equivalente en moneda nacional en función del tipo de

15 cambio interbancario billete comprador vigente al día anterior al de las respectivas transacciones. 2.6) Concepto de capital El criterio de capital utilizado es el de capital financiero, según lo dispuesto en la Comunicación Nº 2011/058 del Banco Central del Uruguay. 2.7) Cambios en los niveles de precios Los estados financieros no han sido ajustados para reflejar integralmente los efectos de la pérdida de poder adquisitivo de la moneda nacional. Antecedentes Con fecha 27 de febrero de 2009 se estableció el Decreto Nº 99/009, el cual obligaba a las sociedades comerciales que cumplían al menos una de las tres condiciones establecidas en su artículo 3º, a ajustar sus estados financieros para reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. Luego con fecha 19 de febrero de 2010 se estableció el Decreto Nº 65/010, en el cual en su artículo 2º se sustituye el artículo 1º del Decreto 99/009, por lo que obligaba a las sociedades comerciales que cumplían al menos una de las cinco condiciones establecidas en dicho artículo, a ajustar sus estados financieros para reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. Posteriormente, con fecha 10 de abril de 2012 se estableció el Decreto Nº 104/012, el cual deja sin efecto la aplicación preceptiva del ajuste por inflación de estados financieros a que refiere el artículo 1º del Decreto Nº 99/009 con la redacción dada por el artículo 2º del Decreto Nº 65/010 mencionado anteriormente. Cabe aclarar que al cierre del presente ejercicio no se ajusta por inflación en virtud de la aplicación del referido Decreto que dispone su vigencia a partir de los ejercicios cerrados a partir del 31 de diciembre de 2011, inclusive. Adicionalmente, cabe destacar que la evolución del Índice de Precio al Consumo ocurrida en los últimos doce meses al 31/12/2016 ascendió a 8,10% (en los últimos doce meses al 31/12/2015 ascendió a 9,44%). La evolución de los últimos treinta y seis meses al cierre del presente ejercicio fue de 28,07% (en los últimos treinta y seis meses al 31/12/2015 fue de 28,57%).

16 2.8) Determinación del resultado Para el reconocimiento de los ingresos y los gastos se utiliza el criterio de lo devengado. 2.9) Definición de fondos Para el Estado de Flujo de Efectivo se adopta el criterio de Fondos = Disponibilidades, según lo dispuesto en la Comunicación Nº 2011/058 del Banco Central del Uruguay. Nota 3 INFORMACION REFERENTE A ACTIVOS Y PASIVOS 3.1) Deudores por Intermediación Los Deudores por intermediación clientes al 31/12/2016 por un importe total de $ (equivalente a U$S ) corresponde al saldo de ganancias por diferencia de cotización y la ganancia por la venta de títulos propios a clientes pendientes de transferirse los fondos desde la cuenta corriente bancaria para fondos de clientes a la cuenta corriente bancaria para movimientos propios. Los fondos pendientes de transferir mencionados en el párrafo anterior fueron transferidos en el transcurso del mes de Enero de Los Deudores por intermediación clientes al 31/12/2015 por un importe total de $ (equivalente a U$S ) corresponde al saldo de ganancias por diferencia de cotización y la ganancia por la venta de títulos propios a clientes pendientes de transferirse los fondos desde la cuenta corriente bancaria para fondos de clientes a la cuenta corriente bancaria para movimientos propios. 3.2) Otras cuentas por cobrar 3.2.1) Anticipos y Retenciones impositivas DGI Saldos a favor El saldo al 31/12/2016 por un total de $ corresponde a saldos a favor con la Dirección General Impositiva.

17 3.2.2) Diversos El saldo de Diversos al 31/12/2016, corresponde a un saldo pendiente de reintegro de gastos por parte de un cliente de la sociedad por un servicio prestado en el presente ejercicio. Dicho saldo fue reintegrado en su totalidad por parte del cliente en el mes de marzo de ) Depósitos y valores en garantía En cumplimiento con lo establecido en el Art. 149 la R.N.M.V del Banco Central del Uruguay, la sociedad constituyó una garantía en efectivo de UI ; equivalente a $ al 31/12/2016 (UI equivalente a $ al 31/12/2015), los cual se expone en el largo plazo dada la intención de la Dirección de la sociedad de mantener dicha garantía en un plazo mayor a doce meses ) Inversiones a largo plazo Con fecha 17 de febrero de 2016 los Accionistas de la Bolsa de Valores de Montevideo S.A. celebraron el Convenio de sindicación de acciones, en el cual se establece que Capital Management Corredor de Bolsa S.A. es titular de acciones nominativas de Bolsa de Valores de Montevideo S.A. de $ 1 cada una. Con fecha 04 de noviembre de 2016 el Banco Central del Uruguay mediante nota dirigida a la Bolsa de Valores de Montevideo y ante la solicitud de ésta última, comunica las modificaciones contables que los corredores de bolsa tienen que procesar como consecuencia de la transformación jurídica de la Bolsa de Valores de Montevideo. A consecuencia de lo revelado en párrafos anteriores, al 31/12/2016 el activo por el paquete accionario recibido se expone en Otras Inversiones Largo Plazo por un total de $ , que corresponde a su valor razonable determinado por el precio resultante de la última transferencia de acciones efectuada con anterioridad a la fecha de los estados financieros, ajustado por las variaciones ocurridas en el tipo de cambio. Según información suministrada por la BVM S.A. el 30 de noviembre de 2016 se produjo la venta de un paquete accionario de VN $ por U$S , siendo éste el valor razonable al 31/12/2016.

18 3.3) Propiedad, planta y equipos Intangibles - Amortizaciones Los mismos se amortizan al año siguiente al de su incorporación según las tasas de amortización anual que se detallan a continuación: Muebles y Útiles: 20% Equipos de Computación: 20% El detalle al 31/12/2016, se expone en el Cuadro de Propiedad, plantas y equipos, Intangibles y Amortizaciones. A juicio de la Dirección de la Sociedad, los valores contables de dichos activos no superan sus valores recuperables. 3.4) Título de Corredor de Bolsa Al 31/12/2016 el saldo del rubro Título de Corredor de Bolsa, teniendo en cuenta las modificaciones establecidas por el BCU en nota de fecha 04/11/2016 enviada a la BVM S.A., descripta en Nota 2.1) fue ajustado dándose de baja el saldo que mantenía con vigencia 30/09/2016. Al 31/12/2015 el valor de mercado de dicho título era de dólares USA , correspondiendo al precio obtenido en la subasta de fecha 7 de octubre de 2015 y convertidos a la cotización del dólar USA promedio fondo del 31/12/2015 ($ 29,873 = 1 dólar promedio fondo). En cumplimiento de lo dispuesto por el Art. 149 de la R.N.M.V del Banco Central del Uruguay, Capital Management Corredor de Bolsa S.A. prendó a favor de dicho Banco los derechos emergentes del uso y goce del referido Título de Corredor de Bolsa, con el consentimiento expreso del contrato de prenda, por parte de la Bolsa de Valores de Montevideo. El ajuste en moneda nacional al valor de mercado hasta el 30/09/2016 se contabilizó con cargo a la cuenta patrimonial denominada Ajuste de Valor Título Corredor de Bolsa. El detalle al 31/12/2016, se expone en el Cuadro de Propiedad, planta y equipos, Intangibles y Amortizaciones.

19 3.5) Cuentas por pagar comerciales 3.5.1) Acreedores por intermediación El saldo de Acreedores por intermediación al 31/12/2016 incluyen un saldo de Acreedores por intermediación Bolsa de Valores por un importe total equivalente a $ , saldo que se mantiene a dicha fecha con la Bolsa de Valores de Montevideo S.A. Nota 4 PARTES RELACIONADAS Los saldos con partes relacionadas al 31/12/2016 y 31/12/2015 son los siguientes: 31/12/2016 ($) 31/12/2015 ($) Pasivo Deudas Diversas Saldo acreedor de directores y socios Nota 5 PATRIMONIO El Capital Integrado al 31/12/2016 asciende a $ ($ al 31/12/2015) Al inicio del presente ejercicio se efectuaron ajustes en rubros del Patrimonio por un importe neto de $ Los mismos tuvieron impacto en los rubros de Ajustes al patrimonio por un total de $ al eliminarse los ajustes por Impuestos Diferidos efectuados hasta el 31/12/2015 y en $ netos de pérdida sobre el rubro de resultados acumulados generado por la eliminación de activos por impuestos no recuperables y pasivos por impuestos diferidos, como así también por gastos devengados en el ejercicio 2015 que no habían sido cargados al 31/12/2015. La evolución del patrimonio durante el ejercicio anual finalizado el 31/12/2016 se refleja en el Estado de Cambios en el Patrimonio.

20 En la Asamblea general celebrada el 30/03/2015 se decidió enviar el 5% del resultado del ejercicio finalizado el 31/12/2014 a reserva legal, llegando la misma al importe de $ En Asamblea General Ordinaria celebrada el 30/03/2016 entre otros puntos se resuelve enviar el 5% del resultado del ejercicio finalizado el 31/12/2015 a reserva legal, llegando la misma al importe de $ Asimismo se resolvió mantener el mismo Directorio de la sociedad vigente hasta esa fecha integrado por: Presidente: Marcel Paullier Symonds. Nota 6 - SITUACION FISCAL E IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO La Norma Internacional de Contabilidad Nº 12 requiere la contabilización del cargo por impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias originadas en la distinta base de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos, y de créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, computados a la tasa vigente del impuesto. Dado que no existen distintas bases significativas de medición de activos y pasivos según criterios contables e impositivos ni créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, no se refleja en los estados financieros de Capital Management Corredor de Bolsa S.A. al 31/12/2016 saldo de impuestos diferidos. El saldo que existía al 31/12/2015 de pasivo por impuesto diferido y dentro de ajustes al patrimonio fue ajustado al inicio del presente ejercicio. Nota 7 - POSICION EN MONEDA EXTRANJERA Al 31/12/2016 y al 31/12/2015 la sociedad mantenía las siguientes posiciones en moneda extranjera expresada en Dólares USA: Activos en M/E Pasivos en M/E Posición Neta en M/E 31/12/2016: U$S U$S 732 U$S (Activa) 31/12/2015: U$S U$S U$S (Activa)

21 Nota 8 - INFORMACIÓN COMPARATIVA REVELADA En cuanto a la presentación de la información contable comparativa con respecto al ejercicio anterior, se presentan cifras comparativas referidas al Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados Integrales, Cuentas de Orden, Estado de Cambios en el Patrimonio, Estado de Flujo de Efectivo, Cuadro de Propiedad, planta y equipos, Intangibles y Amortizaciones y Notas complementarias a los Estados Financieros al 31/12/2016 y 31/12/2015, todas ellas expresadas a valores históricos. Nota 9 - PRODUCTOS DERIVADOS Al 31/12/2016 y al 31/12/2015 no se mantienen saldos de posiciones abiertas de productos derivados de clientes. Nota 10 ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Riesgo de tasa de cambio: El riesgo de tipo de cambio se encuentra determinado por la exposición de la sociedad a la variación de las monedas extranjeras, detallada en la Nota 7. Si bien la sociedad no posee una cobertura frente al riesgo de variación de los tipos de cambio y arbitrajes, cabe aclarar que la sociedad ha presentado al cierre de ambos ejercicios, posición monetaria neta activa. Riesgo de interés: La Sociedad no mantiene activos ni pasivos significativos, comerciales o financieros, sujetos a la variación de una tasa de interés. Riesgo crediticio: Si bien los deudores por intermediación están altamente concentrados en pocos deudores, la empresa no ha presentado hasta el momento, riesgo de incobrabilidad.

22 Nota 11- GARANTÍAS En cumplimiento de los artículos 149 y 150 de la R.N.M.V. del Banco Central del Uruguay cabe mencionar lo siguiente: Respecto al Art. 149, la Sociedad ha optado por constituir garantía que consiste en prenda sobre el derecho de uso y goce del título de corredor de bolsa según lo detallado en Nota 3.4. Además, y en cumplimiento del mencionado artículo, se ha constituido una garantía adicional que consiste en una prenda sobre depósito en efectivo en el Banco Central del Uruguay según se detalla en Nota Nº En cumplimiento del Art. 150, la Sociedad se ha adherido a la opción del depósito efectuado en forma colectiva por la Bolsa de Valores de Montevideo S.A.. Nota 12 - HECHOS POSTERIORES No conocemos la existencia hechos posteriores al cierre del presente ejercicio, que por su relevancia merezcan ser revelados en los presentes estados financieros.

23 Capital Management Corredor de Bolsa S.A. CUADRO DE PROPIEDAD, PLANTAS Y EQUIPOS, INTANGIBLES E INVERSIONES EN INMUEBLES - AMORTIZACIONES Por el ejercicio anual comprendido entre 01/01/2016 y el 31/12/2016 En pesos uruguayos VALORES DE ORIGEN Y REVALUACIONES Valores Valores Acumulados Bajas Del ejercicio Acumuladas Valores Valores Inicio Aumentos Disminuciones Revaluaciones Cierre Inicio Ejercicio Tasa Importe Cierre Netos Netos RUBROS Ejercicio Ejercicio Ejercicio Ejercicio 31/12/ /12/2015 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (1) (2) (3) (4) ( =5) (6) (8) (9) ( =10) (5-10=11) Muebles y Utiles % Equipos Computaciòn % Sub total INTANGIBLES Título de Corredor ( ) (74.650) Sub total ( ) (74.650) T O T A L AL 31/12/ ( ) (74.650) T O T A L AL 31/12/

24 Usuario: ADMINISTRA Terminal: PABLON Programa: RAnexosRpt Ins.: 3652 Capital Management S.A. Plan de Cuentas Fecha: Hora: Listar: Sólo las Cuentas con Saldo distinto de cero Período Comparativo Anterior Cuenta Nivel Saldo a 12/ /03/ :54: ACTIVO , , ACTIVO CORRIENTE , , DISPONIBILIDADES , , Bancos , , Colocaciones en el país , , CREDITOS , , Deudores por Intermediación , , Clientes , , Anticipos y Retenciones impositivas , , DGI - Saldos a favor , , Deudores Varios , , Depósitos y Valores en garantía , , Diversos ,00 0, Diversos/DOLAR/ ,00 0, ACTIVO NO CORRIENTE , , INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO ,00 0, Otras inversiones Largo Plazo ,00 0, BIENES DE USO , , Muebles y Útiles , , Muebles y Útiles Valores Originales y Revaluados , , Muebles y Útiles Amortización Acumulada , , Equipos de Computación , , Equipos de Computación Valores Originales y Revaluados , , Equipos de Computación Amortización Acumulada ,00 0, INTANGIBLES 3 0, , Título de Corredor de Bolsa 4 0, , Título de Corredor de Bolsa - Valores Originales 5 0, , Título de Corredor de Bolsa - Ajuste a valor de mercado 5 0, , PASIVO , , PASIVO CORRIENTE , , DEUDAS OPERATIVAS , , Acreedores por Intermediación ,00 0, Bolsa de Valores ,00 0, Acreedores Varios , , DEUDAS DIVERSAS , , Cuentas a Pagar , , Sueldos y Jornales a Pagar , , Seguros a Pagar ,00 0, Provisiones ,00 0, Provisión para impuestos nacionales ,00 0, Acreedores por Cargas Sociales , , Banco de Previsión Social , , Acreedores Fiscales , , IRAE a Pagar , ,00 Página 1 de 3

25 Usuario: ADMINISTRA Fecha: 28/03/2017 Terminal: PABLON Plan de Cuentas Hora: 09:54:11 Programa: RAnexo1Rpt2 Ins.: 3652 Capital Management S.A. Listar: Sólo las Cuentas con Saldo distinto de cero Período Comparativo Anterior Cuenta Nivel Saldo a 12/ Imp. al Patrimonio - ICOSA a Pagar , , IVA 5 0, , IVA Compras 6 0, , Saldos Acreedores de Directores y Socios 4 0, , Otras Deudas Diversas , , Otras Deudas Diversas/PESO URUGUAYO/ , , Otras Deudas Diversas/DOLAR/ ,00 0, PATRIMONIO , , CAPITAL , , Capital Integrado , , AJUSTES AL PATRIMONIO , , Ajuste de Valor Título Corredor de Bolsa , , RESERVAS , , Reserva Legal , , RESULTADOS ACUMULADOS , , Resultados Ejercicios Anteriores , , Resultados del Ejercicio , , GANANCIAS , , INGRESOS OPERATIVOS , , COMISIONES 3 0, , Otras comisiones 4 0, , INGRESOS FINANCIEROS , , Intereses Ganados , , Diferencias de Cambio Ganadas , , Diferencias de Cotización , , OTROS INGRESOS ,00 0, Ingresos Varios ,00 0, PERDIDAS , , EGRESOS OPERATIVOS , , REMUNERACIONES , , Retribuciones Personales , , Personal administrativo , , Cargas Sociales , , Personal administrativo , , Otras Retribuciones Personales , , Aguinaldo , , Honorarios Profesionales , , GASTOS DE ADMINISTRACION , , Alquileres , , Seguros , , Luz Eléctrica, Agua, Teléfonos , , Gastos Bolsas de Valores , , Cuota social , , Aportes p/ transacciones , ,00 Página 2 de 3

26 Usuario: ADMINISTRA Fecha: 28/03/2017 Terminal: PABLON Plan de Cuentas Hora: 09:54:11 Programa: RAnexo1Rpt2 Ins.: 3652 Capital Management S.A. Listar: Sólo las Cuentas con Saldo distinto de cero Período Comparativo Anterior Cuenta Nivel Saldo a 12/ Otros Gastos , , Capacitación del personal ,00 0, Papelería y útiles de escritorio , , Multas y recargos , , Banco Central del Uruguay , , Gastos Comunes de Edificios , , Varios , , AMORTIZACIONES DE BIENES DE USO E INTANGIBLES , , Amortizaciones de Bienes de Uso , , Muebles y Utiles , , Equipos de Computación ,00 0, IMPUESTOS TASAS Y CONTRIBUCIONES , , IRAE , , Impuesto al Patrimonio - ICOSA , , Impuestos tasas y contribuciones departamentales , , Otros impuestos, tasas y contribuciones , , EGRESOS FINANCIEROS , , Diferencias de Cambio Perdidas 4 0, , Gastos Bancarios , , CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS DE CLIENTES , , DISPONIBILIDADES , , Bancos , , Colocaciones en el país , , Colocaciones en el exterior , , Deudores por Disponibilidades a Liquidar 4 0, , VALORES DE TERCEROS ADMINISTRADOS , , Valores Sector Público , , Valores emitidos por Soberanos Extranjeros , , Valores Sector Privado , , Valores privados Extranjeros , , Deudores por Valores a Liquidar 4 0, , CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS DE CLIENTES , , ACREEDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES ADMINISTRADOS , , Acreedores por Disponibilidades y Valores de Clientes , , Acreedores por Disponibilidades y Valores a Liquidar 4 0, ,00 Página 3 de 3