INFORME COMPORTAMIENTO DEL MERCADO NACIONAL E INTERNACIONAL DE TRIGO, MAIZ Y ARROZ. MARZO 2014.

Transcripción

1 INFORME COMPORTAMIENTO DEL MERCADO NACIONAL E INTERNACIONAL DE TRIGO, MAIZ Y ARROZ. MARZO I. MERCADO DEL TRIGO. I.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. De acuerdo a los últimos datos proporcionados por el Departamento de Agricultura de los EE.UU (USDA) es posible señalar que la cosecha mundial de trigo 2013/14 llegaría a las MM 712,7 de ton., lo que equivale a un incremento de 8,6% respecto a lo recolectado en la campaña pasada. Cuadro 1. Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Trigo. Marzo Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final Temporada (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) 2010/ ,8 652,4 854,2 655,2 199,0 2011/ ,0 697,3 896,3 697,3 198,9 2012/ ,9 656,4 855,4 679,4 175,9 2013/2014 (Feb) 175,8 711,9 887,7 704,0 183,7 2013/2014 (Mar) 175,9 712,7 888,6 704,8 183,8 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de trigo, visite En el último mes, se registró una ligero aumento de MM 0,8 de ton. en la producción mundial, conforme al mejoramiento de las proyecciones de cosecha en Australia e India, compensada parcialmente con una disminución en las proyecciones de recolección en China. En EE.UU, la producción de trigo se mantuvo en MM 58 de ton., lo que representa una caída de 6% respecto a la cosecha precedente. Similar panorama acontece en Canadá, donde la producción se mantuvo en MM 37,5 de ton., lo que determina un aumento de la recolección de 37,8% respecto a la temporada anterior. En Argentina, la estimación de cosecha 2013/14 también se sostuvo en MM 10,5 de ton., hecho que conlleva un alza de 12% respecto a la cosecha pasada. En relación al consumo mundial de trigo, cabe destacar que la estimación mensual alcanzó las MM 704,8 de ton, lo que equivale a un aumento de 3,7% respecto a la demanda de la campaña 2012/13. Las exportaciones mundiales de trigo alcanzaron las MM 162,1 de ton. (MM 2.7 de ton. más que el mes pasado) lo que representa un alza de 17,9% respecto al intercambio comercial de la temporada anterior. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 1

2 En EE.UU, las exportaciones de trigo se mantuvieron en MM 32 de ton., lo que equivale a un aumento de 16,6% respecto a la temporada precedente. En Canadá, las exportaciones se sostuvieron en MM 23 de ton., lo que representa un incremento de 21% respecto a la campaña pasada, mientras que en Argentina, se exportarían MM 3 de ton., lo que significa una caída de un 15% respecto a lo exportado la temporada pasada. En conclusión, se tiene que los stocks finales llegarían a MM 183,8 de ton., lo que representa un aumento de 4,5% en comparación a los inventarios de la temporada 2012/13. I.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE TRIGO EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES. Los futuros de trigo en la CME 1 mostraron durante marzo una tendencia mayoritariamente alcista, con episodios de alta volatilidad, aunque los últimos días del mes se observó un comportamiento indefinido en las cotizaciones del cereal. El promedio mensual de los futuros mayo 2014 alcanzó los 249 US$/ton., lo que equivale a un aumento de 13,9% respecto al promedio de la misma posición acontecido en febrero pasado. Gráfico 1. Comportamiento de los futuros de trigo SRW en la CME. Posición Mayo (US$c/bu). Fuente. CME. Las cotizaciones de mediano plazo (septiembre 2014 en adelante), presentan valores superiores a las de corto plazo, por lo que es posible indicar que el mercado de futuros no internaliza factores de riesgos significativos de cara a la nueva campaña 2014/15. 1 Chicago Mercantile Exchange. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 2

3 El mercado climático del trigo está tomando una intensidad cada vez mayor. Los cultivos norteamericanos paulatinamente se van aproximando al inicio de su periodo más importante para la definición de rindes observándose condiciones desfavorables por falta de adecuada humedad. Durante la última semana los plantíos buenos a excelentes en Kansas (principal estado productor), cayeron a un 33%. En Oklahoma pasaron del 18% al 16% y en Texas del 13% al 11% Todo ello configura un claro factor alcista. Desde el punto de vista de la demanda, es posible señalar que durante las últimas semanas los precios del trigo suave han registrado incrementos significativamente mayores a los del maíz, y en consecuencia, las chances para su utilización forrajera siguen cayendo, constituyendo un factor bajista para la tendencia de precios. El incremento registrado en las cotizaciones del trigo norteamericano juega en contra de la competitividad de sus exportaciones. Sin embargo, este factor tiene una incidencia menor a la normal debido al conflicto que se viene registrando en la zona del Mar Negro. Si bien, aparentemente, el saldo exportable de Ucrania no se vería seriamente afectado, la situación sigue generando cierta preocupación, no solo por el conflicto entre Rusia y Ucrania, sino también por el acotado ritmo de ventas que continuarían presentando los productores ucranianos ante el debilitamiento de su moneda (especialmente en el mercado paralelo). Respecto al comportamiento del dólar, cabe señalar que el índice dólar subió con respecto al reporte anterior, pasando de 79,75 a 80,1 puntos. La variación fue poco significativa, y por lo tanto, su efecto es neutral a levemente bajista para la tendencia de precios de los granos. No obstante, se prevé un riesgo de fortalecimiento más significativo considerando que la FED 2 decidió recortar los planes de estímulo para la recompra de bonos durante su última reunión. En relación al comportamiento de los futuros de trigo en el MATBA 3, cabe señalar que han presentado una tendencia indefinida, con importantes variaciones en las cotizaciones. Sin perjuicio de lo anterior, el promedio mensual del futuro mayo 2014 alcanzó los 249,4 US$/ton, cifra superior en un 3,1% al promedio de la misma posición registrado en febrero pasado. En este mercado no se registran cambios de fondo significativos. Las compras del sector exportador siguen siendo muy acotadas. I.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL TRIGO. Los precios internacionales del trigo continuaron la recuperación que viene presentando desde fines de enero. De este modo, el promedio mensual de los precios FOB para el trigo SRW alcanzó los 294,8 US$/ton., valor superior en 9,3% al promedio de febrero pasado. En el caso del precio FOB del trigo HRW, el promedio mensual alcanzó los 336,9 US$/ton., valor que representa un alza de 12,6% al promedio registrado el mes anterior. 2 Reserva Federal de los Estados Unidos. Sistema bancario central de dicha nación. 3 Mercado a Término de Buenos Aires. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 3

4 Los valores referenciales de cierre de mes para trigo argentino se situaron en torno a los 380 US$/ton., FOB vendedor Rosario, para entregas en abril-mayo de US$/ton Gráfico 2. Comportamiento de los precios FOB. 370,0 360,0 FOB GOLFO SRW N 2 FOB GOLFO HRW N 2 Trigo Pan FOB Puerto Argentino 350,0 340,0 330,0 320,0 310,0 300,0 290,0 280,0 270,0 260,0 250,0 Fuente. ODEPA, Reuters. En las transacciones de físicos, se han mantenido precios de mediano plazo inferiores a los valores de venta spot. La explicación de esta situación radica en la disminución, en al menos un 10%, de los valores que presentan las primas (bases 4 ) que componen los precios FOB. De este modo, los precios julio 2014 son inferiores en un 7% a los que se transan actualmente. Los precios internacionales han estado impactados por el desalentador panorama climático en las planicies trigueras de EE.UU. No obstante, cuando algunos reportes climáticos coincidieron en la posibilidad que las lluvias de abril mitiguen el impacto negativo sobre las cosechas, los fondos de inversión realizaron tomas de ganancias, generando la inestabilidad de precios en la última semana del mes. Ante las incertidumbres en la situación de la oferta de trigo, se ha contrapuesto una demanda cauta, ya que se prevé que los abultados stocks 2013/14 amortigüen parcialmente la menor producción 2014/15. A lo anterior, hay que agregar que, salvo EE.UU, los demás países relevantes en materia de producción poseen buenas perspectivas productivas. 4 La base es la proporción en la que, en cierto momento, el precio de contado de un producto está por arriba o por abajo del precio del contrato más cercano en el mercado de futuros. Su valor depende de diferentes factores: costo de fletes, costo de almacenamiento (con intereses y seguro), maniobras de carga y descarga, el margen de utilidad del productor y la disponibilidad del producto. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 4

5 En Latinoamérica se prevé que la recuperación de precios incentive una mayor superficie cultivada, aunque aún es muy temprano para realizar vaticinios precisos. En Argentina, el mercado está con un bajo dinamismo ya que la exportación no está comprando trigo, por lo que se observan precios poco atractivos para los vendedores, generalmente ubicados por debajo de la capacidad teórica de pago que arrojan los valores FOB. Esto acontece luego que las compras en dicho país hayan superado las MM 1,9 de ton., lo que supera en un 30% a la capacidad exportable que impone el cupo de ventas al exterior anunciado en el mes de enero. Las primeras proyecciones de siembra de trigo en Argentina revelan que la superficie destinada al cereal aumentaría en torno al 10%, llegando MM 4 de ha. El trigo, incrementaría su superficie restándole área a la cebada. En los últimos años, en medio de las intervenciones del Gobierno en el mercado de trigo, la cebada le había ganado superficie al trigo en la principal región productora, el sudeste bonaerense. Al margen del factor clima y de la reducción de la cebada, otro factor que de acuerdo con los expertos podría impulsar al trigo es el precio, que muestra una sensible recuperación en relación con la misma época del año pasado para el inicio de la siembra. I.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE TRIGO. La información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduanas, revela que las importaciones de trigo liberadas durante enero-febrero de 2014 alcanzaron las ton., lo que implica una caída en el volumen internado de 53,4% respecto a similar período del año anterior. El principal abastecedor de trigo importado ha sido Canadá, concentrando un 86% del volumen internado al país. Cuadro 2. Importaciones de trigo liberadas en enero-febrero de País Volumen Valor CIF Ton % Total Miles US$ % Total Canadá ,0% ,8% EE.UU ,0% ,2% Uruguay 0% 0% Argentina 0% 0% Total % % Fuente. ODEPA. Servicio Nacional de Aduanas. De acuerdo a estos datos, es posible señalar que el precio CIF promedio del trigo liberado 5 en febrero alcanzó los 334,3 US$/ton., con lo cual el costo de internación promedio del período enero-febrero 2014 llegó a los $/qq., base Santiago 6. 5 Los volúmenes informados, no necesariamente fueron ingresados en el mes en que fueron liberados o desaduanados. 6 Valor promedio nominal del período. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 5

6 I.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACIÓN DE TRIGO. Durante marzo, los costos de internación de trigo (base Santiago), han fluctuado entre los y $/qq. para el trigo SRW-Golfo; entre y $/qq. para el trigo HRW-Golfo y entre a $/qq. para el trigo SW. No se dispone de cotizaciones de CAI referenciales para el trigo pan argentino ni para trigo canadiense. Cuadro 3. Análisis Comparativo Costos de internación de trigo v/s ITEM Trigo SRW FOB Golfo Trigo HRW FOB Golfo Trigo SW FOB Pacific NW Trigo Canadá FOB Thunder Bay Promedio marzo 2014 ($/qq.) s/c Promedio febrero 2014 ($/qq.) s/c Promedio marzo 2013 ($/qq.) s/c Variación mensual (%) 8,3% 9,9% 1,8% s/c Variación anual (%) 19,2% 21,2% 8,8% s/c Fuente. Cotrisa, Odepa. El promedio mensual del CAI del trigo SRW varió un 8,3% respecto al promedio de febrero pasado y un 19,2% respecto al promedio de marzo del año pasado. Por otra parte, el promedio mensual del CAI del trigo HRW varió un 9,9% respecto al promedio del mes anterior y un 21,2% respecto al promedio de febrero del Las paridades de internación de trigo han experimentado cambios, conforme a las variaciones en los precios FOB, fletes y en el tipo de cambio. I.6. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DOMESTICO. A marzo, es posible indicar que la cosecha nacional de trigo nacional ha concluido. En la actualidad, existen poderes compradores abiertos en las regiones Metropolitana, Maule, Bío- Bío y Araucanía. En la Región de la Araucanía, los precios de referencia para el trigo con gluten mayor o igual a 30% se sitúan entre $/qq.; para el trigo con gluten entre 25,0% y 29,9% los precios estuvieron entre $/qq.; y para el trigo con gluten entre 18% y 24,9% los precios alcanzaron los $/qq. Conforme al modelo de precios justos y competitivos y hasta mediados de marzo, COTRISA instaló precios de compra de trigo en determinadas localidades y para algunas clases de trigo, con la finalidad de propiciar la presencia de una adecuada relación entre las paridades de importación de los mercados trigueros relevantes para el país y los precios del mercado doméstico. El Programa de Compras de Trigo ejecutado por COTRISA se encuentra finalizado por la presente temporada. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 6

7 II. MERCADO DEL MAIZ. II.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. Los datos del USDA señalan que la cosecha mundial de maíz 2013/14 llegaría a las MM 967,5 de ton., lo que equivale a un incremento de 12,1% respecto a la temporada pasada. Cuadro 4. Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Maíz. Marzo Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final Temporada (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) 2010/ ,0 832,5 978,5 850,3 128,2 2011/ ,3 886,0 1015,3 882,5 132,8 2012/ ,8 863,4 996,2 861,5 134,7 2013/2014 (Feb) 134,0 966,6 1100,6 943,3 157,3 2013/2014 (Mar) 134,7 967,5 1102,2 943,7 158,5 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de maíz, visite En EE.UU, la proyección de cosecha de maíz se mantuvo en MM 353,7 de ton., lo que equivale a un alza de 29,2% respecto a la campaña precedente, mientras en tanto en Argentina, la estimación de cosecha 2013/14 se sostuvo en MM 24 de ton., lo que implica una disminución de 9,4% respecto a lo cosechado el 2012/13. La estimación de cosecha 2013/14 de maíz paraguayo alcanza las MM 2,5 de ton., un 17% menos que la temporada pasada. Respecto al consumo mundial de maíz 2013/14, llegaría a las MM 943,7 de ton., lo que conlleva un aumento de 9,5% respecto a lo demandado la temporada anterior. Las exportaciones mundiales se situaron en MM 114,5 de ton., lo que implica un alza 21,2% respecto a lo acontecido en la temporada precedente. La exportación de maíz norteamericano alcanzó este mes las MM 41,3 de ton., lo que equivale a un incremento de un 122% respecto del saldo exportable del 2012/13. Por otra parte, en Argentina, la estimación de exportación 2013/14 se mantuvo en MM 16 de ton., lo que implica una disminución de un 13,5% respecto a lo exportado en la campaña pasada. En relación a Paraguay, se prevé que las exportaciones de maíz se mantengan en torno a los MM 2 de ton. Para la temporada 2013/2014 se proyecta que los stocks finales de maíz a nivel mundial alcancen las MM 158,5 de ton., lo que equivale a un incremento de un 17,7% respecto a las existencias de la temporada anterior. II.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE MAIZ EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES. En febrero, los futuros de maíz en la CME mostraron un comportamiento alcista, con episodios de alta volatilidad. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 7

8 Gráfico 3. Comportamiento semanal de los futuros de maíz en la CME. Posición mayo (US$c/bu). Fuente. CME. El promedio mensual del futuro mayo 2014 alcanzó los 190,84 US$/ton., valor superior en un 7% al promedio de la misma posición registrado en febrero pasado. A diferencia de lo acontecido el año pasado a esta misma fecha, no se observan caídas significativas en las cotizaciones de mediano plazo, de cara a la cosecha 2014/2015. Con respecto a la campaña 2014/15 norteamericana, es posible señalar que la información proporcionada hoy 31/3 revela que la intención de siembra 2014/15 caería un 4% respecto a la superficie sembrada durante el 2013/14. A lo anterior, se debe agregar que las labores de implantación están retrasadas. En Texas, el avance de siembra alcanza el 20% versus 43% promedio de los últimos 5 años. Estas señales son alcistas para el mercado. Respecto al mercado exportador, es posible indicar que las exportaciones de maíz ucranianas no se verían seriamente afectadas por la crisis en el Mar Negro, y el mercado está operando con cautela. Las cotizaciones en CME contienen una cierta prima de riesgo y, lo más importante, la demanda viene estando muy activa sobre EE.UU. Durante los primeros 6 meses del actual ciclo comercial, las exportaciones norteamericanas han alcanzado MM 38 de ton., el 92% del volumen proyectado por el USDA para todo el ciclo 2013/14. El dato es alcista para la tendencia de precios. Ahora bien, durante las próximas semanas ese factor se morigeraría debido a una creciente competencia desde Argentina. Por otra parte, la tendencia de precios del maíz sigue firme aunque con valores competitivos para generar una aceptable demanda. Entre las razones se cuentan que, en términos relativos el precio del maíz sigue siendo económico versus el trigo blando y que las cotizaciones del etanol ha subido más que las del maíz y ello favorece sus márgenes de producción (y por ende, la demanda del cereal). Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 8

9 A lo anterior hay que agregar que en febrero ingresaron MM 1,65 de nuevas cabezas a los feedlots 7 norteamericanos, un nivel 15% superior a igual lapso del Todo lo anterior, juega a favor de un incremento en la demanda de maíz, y por lo tanto, constituye un factor alcista para la tendencia de precios. En el MATBA, el valor de los futuros ha presentado ligeros ajustes. El promedio mensual de los futuros abril 2014 alcanzó los 166 US$/ton., valor superior en 3,9% al promedio de la misma posición registrada el mes pasado. Las perspectivas en este mercado son neutrales a levemente bajistas. La cosecha está retrasada, pero durante los últimos días un clima más despejado ha permitido un mayor avance. Esa situación sumada a elevadas necesidades de efectivo entre los productores, viene generado un incremento estacional en la oferta y presionado a los precios negativamente. Los valores no han caído más gracias a que el gobierno trasandino ha autorizado permisos para exportar fluidamente, y se observa un elevado interés de la demanda global. Al presente, fuera de EE.UU., no hay ningún otro país ofreciendo mercadería por un volumen significativo. II.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION ACTUAL DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL MAIZ. Los precios internacionales del maíz registraron durante marzo una tendencia alcista. El promedio del precio FOB del maíz yellow N 3 alcanzó los 234,7 US$/ton., valor superior en un 5,7% al promedio de febrero pasado. US$/ton Gráfico 4. Comportamiento de los precios FOB del maíz. 300,0 FOB GOLFO Maíz Yellow N 3 FOB Rosario Maíz Amarillo 280,0 260,0 240,0 220,0 200,0 Fuente. ODEPA-Reuters. 7 Engorda en corral. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 9

10 Por otra parte, el precio promedio mensual de maíz amarillo argentino se situó en 224,5 US$/ton., lo que implica un aumento de un 3,2% respecto al promedio del mes anterior. El mercado internacional ha visto transitar alzas durante la última semana. Lo anterior, ha estado sustentado conforme al buen ritmo que exhiben las exportaciones de maíz de los EE.UU. Conforme a la última información de intenciones de siembra de maíz del USDA, la superficie maicera en EEUU resultaría la más baja desde el 2010, generándose un nuevo equilibrio en favor de la soja, y probablemente a favor del trigo de primavera, frente a la corrección del margen esperado para el cultivo de maíz en dicha región. En Argentina, los precios del cereal han mostrado una tendencia alcista en la semana frente a la fortaleza de la demanda. Es destacable el valor de las primas ofrecidas por los compradores a los negocios que anticipan entregas, reflejando el desempeño pobre de los cultivos tempranos de maíz y que determinan una ajustada disponibilidad de grano en el corto plazo. Se prevé que el grueso de la cosecha entre con el maíz tardío, retrasándose hasta junio y julio, lo cual potencia las necesidades de la demanda. De este modo, los precios ofrecidos abiertamente en el recinto de la Bolsa de Rosario para entregas hasta 15 de abril alcanzan los 167 US$/ton. Para la descarga más diferida, en el mes de agosto, los valores negociados caen a 155 US$/ton. La relación de precios entre la entrega en abril y la descarga más diferida a junio o julio también señala un mercado invertido en ROFEX, donde el ajuste del día viernes para la posición más cercana ajustó a 163,50 US$/ton, mientras que los futuros junio y julio cerraron la semana en 159 US$/ton. Desde el punto de vista de las cosechas, según la Guía Estratégica para el Agro de la Bolsa de Rosario, alcanzaría el 50% de la superficie implantada, proyectándose una caída en los rendimientos debido al stress hídrico del verano. Distinto es el caso para los maíces tardíos, donde se prevé una cosecha favorable. II.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE MAIZ. Conforme a la información entregada por el Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de maíz liberadas durante enero-febrero de 2014 llegaron a toneladas, lo que representa un aumento de 61,2% respecto a las importaciones registradas durante el mismo período del El principal origen de las importaciones ha sido Paraguay, concentrando el 97% de las importaciones registradas. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 10

11 Cuadro 5. Comportamiento de las importaciones de maíz liberadas durante enero-febrero País Volumen Valor CIF Ton % Total Miles US$ % Total Paraguay ,6% % Argentina ,4% % Perú 22 0,0% 9 0,01% Bolivia EE.UU Total % % Fuente. ODEPA. Servicio Nacional de Aduanas. El precio CIF promedio del maíz desaduanado en febrero alcanzó los 218,7 US$/ton., lo cual determinó un costo promedio de internación del período enero-febrero 2014 de $/qq., base Melipilla. II.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACION DEL MAIZ IMPORTADO. Durante el último mes, la paridad de importación del maíz argentino ha fluctuado entre los $/qq y los $/qq. Cuadro 6. Análisis comparativo de los costos de internación de maíz. ITEM Maíz EE.UU Maíz Arg. Yellow N 3 FOB Golfo FOB Golfo Promedio marzo 2014 ($/qq.) Promedio febrero 2014 ($/qq.) Promedio marzo 2013 ($/qq.) Variación mensual (%) 7,3% 5,0% Variación anual (%) -4,3% 1,7% El CAI del maíz argentino ha registrado una variación de 5% respecto al mes pasado y de 1,7% respecto a marzo del año pasado. Los costos de internación de maíz han experimentado variaciones, asociadas a los cambios en los precios FOB, en los fletes y en el tipo de cambio. II.6. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE MAIZ REGISTRADOS EN EL MERCADO DOMESTICO. A mediados de marzo, se inició la cosecha de maíz nacional, con la entrada en producción de los cultivos de las regiones Metropolitana y O Higgins. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 11

12 La comercialización ha sido fluida, aunque caracterizada por la existencia de pocos precios de mercado. La información recopilada hoy, da cuenta de precios en las regiones Metropolitana, O Higgins, Maule y Bío-Bío. Los precios fluctúan entre los $/quintal, dependiendo del poder comprador y de su ubicación. El pasado 27 de marzo, fue publicado en el Diario Oficial el Reglamento Especial para el Maíz, en el marco de la ley que regula las transacciones comerciales de productos agropecuarios que tiene por objeto establecer las metodologías para la medición de la cantidad, masa o volumen del maíz, así como la toma, obtención, manipulación, conservación, el transporte y custodia de las muestras y contramuestras, del análisis de sus características, como las metodologías a utilizar por los laboratorios de calibración en el desarrollo de su función, de conformidad con la Ley N III. MERCADO DEL ARROZ. III.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. Las últimas referencias del USDA revelan que la cosecha mundial de arroz 2013/2014 llegaría a las MM 474,8 de ton., lo cual implica un alza de 0,7% respecto a lo recogido durante la campaña pasada. Cuadro 7. Comportamiento del Mercado Mundial de Arroz Elaborado. Marzo Temporada Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) 2010/ ,2 449,1 544,3 445,6 98,7 2011/ ,6 466,5 566,0 459,4 106,7 2012/ ,7 471,5 578,2 467,2 111,0 2013/2014 (Feb) 106,9 471,5 578,4 473,3 105,0 2013/2014 (Mar) 111,0 474,8 585,7 474,0 111,7 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de arroz, visite Este mes, la expectativa de cosecha aumentó en MM 3,3 de ton., debido fundamentalmente, al mejoramiento de las estimaciones de cosecha en India. En relación a los mercados internacionales relevantes para Chile, es posible indicar que la proyección de cosecha 2013/14 de arroz en Argentina se elevó a MM 1 de ton., volumen prácticamente similar al cosechado la temporada pasada. En Paraguay, la producción de arroz también se mantiene este mes en MM 0,3 de ton., lo que implica un aumento de 6,3% respecto a la campaña precedente, mientras que en Vietnam, se espera que las cosechas se mantengan en MM 27,6, es decir, un 0,7% más que lo producido la temporada 2012/13. Respecto al consumo, es posible señalar que se estima en MM 474 de ton., lo que representa un incremento de un 1,5% en relación al acaecido en la campaña pasada. La exportación mundial para la temporada 2013/14 alcanzaría las MM 40,9 de ton., volumen superior un 2,9% a lo exportado el ciclo comercial precedente. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 12

13 En este contexto, las exportaciones de arroz argentino se mantienen en MM 0,6 de ton., lo que implica un alza de 4,2% respecto a la exportación de la temporada anterior; en Paraguay, se proyectan exportaciones por MM 0,3 de ton. (volumen exportado similar a de la temporada 2012/13) y en Vietnam los envíos al exterior alcanzarían las MM 7,5 de ton., lo que equivale a un aumento de 4,5% respecto a lo enviado la temporada pasada. En este contexto, la disponibilidad mundial de arroz 2013/14 llegaría a MM 111,7 de ton. (MM 6,7 de ton. más que el mes anterior), lo que representa un alza en las existencias mundiales de 0,7% respecto a las acontecidas en la campaña antecesora. III.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE ARROZ Los futuros de arroz paddy en la Bolsa de Chicago han mantenido el comportamiento irregular, con episodios de alta volatilidad, que viene registrándose desde mediados de diciembre, acotado en un canal lateral que transita entre los US$/ton. El promedio mensual de los contratos mayo 2014 alcanzó los 324 USS$/ton., lo que equivale a una caída en un 5% respecto al promedio de la misma posición registrado el mes pasado. Gráfico 5. Comportamiento de los futuros mayo 2014 de arroz paddy en la CME. (US$c/CWT) Fuente. CME. El reporte mensual de estimaciones de oferta y demanda del USDA, casi no realizó cambios para el cuadro del arroz de EE.UU. Solo se registró un incremento marginal en el volumen de importaciones que, por no haber otras modificaciones, se trasladó a los stocks finales. A nivel global, los cambios sí resultaron más sustanciales. Se revisaron al alza los stocks de inicio para el ciclo 2013/14 en nada menos que MM 4,1 de ton., por cambios en los stocks de Birmania, Indonesia, e India. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 13

14 Por su parte, la producción también creció, debiéndose a los incrementos previstos para Birmania, basado principalmente en una mayor superficie dedicada al cultivo; para China, cuyas estadísticas oficiales dan cuenta de una cosecha MM 0,8 ton. superior, y la India, donde el agregado agrícola estadounidense estimó MM 2 de ton. adicionales de producción. Estos datos resultan bajistas para el mercado. Respecto al efecto de la demanda, el cuadro en EE.UU no mostró cambios en sus líneas, mientras que a nivel mundial, el USDA revisó al alza su estimación. El incremento resultó marginal en relación a la cuantía de los cambios en la oferta. Su efecto es neutral a levemente bajista. Otro factor bajista, tiene que ver con el papel de China. El país asiático fue uno de lo que explicó el aumento en la producción. Ello puede implicar menores requerimientos de importaciones en momentos en que sus adquisiciones constituyen uno de las principales tracciones de la demanda internacional y sostén de las cotizaciones. Finalmente, para completar el escenario, entre los factores que desencadenó el incremento en los stocks, se cuenta una revisión en la serie de oferta y demanda de Indonesia desde el ciclo 2010/11, basado en nuevas estadísticas demográficas oficiales que darían cuenta de un menor consumo interno. Considerando que Indonesia es uno de los principales importadores, este dato también resulta bajista. III.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL ARROZ. El índice Oryza del arroz blanco 8, terminó la semana pasada en alrededor de 451 US$/ton., 6 US$/ton. menos que hace una semana, 10 US$/ton menos que hace un mes y 30 US$/ton. menos que hace un año. El aumento de las cotizaciones de exportación del arroz de la India y Pakistán fue contrarrestado por la caída de las cotizaciones en Vietnam y Tailandia. Los precios en Tailandia han cerrado el mes en torno a los 380 US$/ton. Las exportaciones de Tailandia se vienen sosteniendo como producto de negociaciones y ventas concretadas gobierno con gobierno. En Vietnam, el ingreso de la cosecha también genera bajas en los precios. Los valores mínimos de exportación, fijados por la autoridad de alimentos de ese país, podrían sufrir una nueva baja, con el objetivo de ganar participación en las próximas licitaciones de compra de los principales importadores asiáticos. El arroz quebrado 5% de Vietnam se cotiza cerca de 385 US$/ton. 15 US$/ton. menos que hace un mes y 10 US$/ton. menos que hace un año. Filipinas licitará la compra de toneladas de arroz blanco quebrado 15% a través de una licitación abierta para el 15 de abril, de acuerdo con Reuters. Se espera que Vietnam gane la mayor parte de esta licitación y que Tailandia gane el resto. 8 Un promedio ponderado de las cotizaciones de exportación del arroz blanco a nivel mundial. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 14

15 Los precios en Brasil mostraron algunas bajas como producto del ingreso de la cosecha, aunque las mismas no están siendo pronunciadas, en virtud de ciertas preocupaciones respecto al resultado final de la campaña. Si bien el inicio de la recolección mostró buenos rendimientos, en la actualidad se verifica un atraso en las tareas que podría acentuarse por las lluvias de las últimas semanas. Los inconvenientes climáticos de los últimos días también generarían pérdidas adicionales, por los daños en numerosos lotes. Por otro lado, se comenzaron a relevar problemas de calidad que no habían sido previstos. Por otra parte en Argentina, los precios de arroz cáscara a productor relevados por la Bolsa de Comercio de Santa Fe se ubicaron en la última semana en $/ton., equivalentes a casi 270 US$/ton. En lo que respecta al mercado de exportación, durante la última quincena se registraron importantes embarques a destinos poco tradicionales. Se destaca el envío de ton. de arroz blanco a Irak, las que seguramente prolongarán a las semanas venideras en razón del resultado de la última licitación de compra del país asiático. También resultaron importantes las ventas de ton. de arroz partido a Sierra Leona. Por otro lado, Bolivia se consolida como un importante comprador en la región, en momentos en que las compras de Brasil se reducen. Los datos del Ministerio de Agricultura Argentino dan cuenta de un avance de cosecha del 37%, mostrando cierto atraso respecto a la semana equivalente del año pasado, cuando se había levantado prácticamente la mitad de la cosecha. III.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE ARROZ. Las estadísticas del Servicio Nacional de Aduanas, reflejan que las importaciones de arroz elaborado liberadas durante enero-febrero de 2014, alcanzaron las ton., volumen inferior en 5,9% a lo importado en similar período del año pasado. Cuadro 8. Origen de las importaciones totales de arroz elaborado liberadas en enero-febrero de País Volumen Valor CIF Ton % Total Miles US$ % Total Vietnam ,3% ,3% Argentina ,7% ,6% India ,5% ,1% Paraguay ,6% ,9% Pakistán ,4% 616 8,3% Uruguay 980 7,3% 675 9,1% EE.UU 108 0,8% 114 1,5% Otros 58 0,4% 79 1,1% Total % % Fuente. ODEPA. Aduanas. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 15

16 Durante este período, Vietnam se alzó como el principal país abastecedor de arroz a nuestro país, concentrando el 23,3% del total de las importaciones de dicho producto. Conforme a estos datos, el precio CIF promedio del arroz elaborado, liberado en febrero 2014 alcanzó los 550 US$/ton., con lo cual el costo de internación promedio del período enero-febrero 2014 llegó a los $/qq. Base Santiago 9. III.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACION DE ARROZ IMPORTADO. A partir de antecedentes proporcionados por Prochile-Argentina, es posible señalar que el precio FOB del arroz elaborado, grado 2, con más de 10% de granos partidos, alcanzaría los 530 US$/ton., base Mendoza. De acuerdo a la estructura de costos elaborada por COTRISA, y considerando el acuerdo establecido en la Mesa Nacional del Arroz, el costo de internación de un arroz paddy, con un rendimiento industrial de un 48%, equivalente a un arroz grano largo fino argentino, alcanzaría esta última semana los $ por quintal, base Santiago 10. III.6. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE ARROZ REGISTRADOS EN EL MERCADO DOMESTICO La cosecha nacional de arroz se encuentra en su fase inicial. Existen precios en las regiones del Maule y Bío-Bío, los cuales se sitúan en torno a los $/quintal, más bonificaciones por rendimiento industrial. WALTER MALDONADO H. GERENTE DE DESARROLLO COMERCIALIZADORA DE TRIGO S.A 9 Precio promedio nominal. 10 Costo de internación utilizando factor de conversión paddy elaborado = Referencia datos de importación de arroz elaborado grado 2. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 16