INFORME SOBRE SOLVENCIA DE BAER, CROSBY & PIKE, AGENCIA DE VALORES, S.A. RELATIVO AL EJERCICIO 2014 1
Informe sobre Solvencia elaborado por el Consejo de Administración de BAER, CROSBY & PIKE, AGENCIA DE VALORES, S.A., de acuerdo con lo establecido en el Reglamento (UE) 575/2013, de 26 de junio de 2013 y desarrollado en el Reglamento de ejecución (UE) nº1423/2013 de la Comisión de 20 de diciembre de 2013, por el que se establecen normas técnicas de ejecución en lo que se refiere a la publicación de los requisitos de fondos propios de las entidades, de conformidad con el Reglamento (UE) nº575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo. El informe que nos ocupa se refiere al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014. POLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS El gobierno interno, así como los sistemas de gestión y control de los riesgos a los que está expuesta la Sociedad es proporcional y adecuado al tamaño y organización de la Sociedad. Siempre que es posible se usan métodos cuantitativos, normalmente los exigidos por la CNMV. Asimismo, el Apoderado Responsable considera cualquier otro factor de riesgo que no pueda ser analizado de forma cuantitativa. La periodicidad del análisis basado en métodos cuantitativos es mensual y sujeta a un seguimiento continuo. Los aspectos de riesgo que requieren un análisis cualitativo son analizados de forma permanente, de acuerdo con el desarrollo de la actividad de la Sociedad. Los principales riesgos a los que se encuentra expuesta la Sociedad son el riesgo de crédito, contraparte y operaciones incompletas, el riesgo debido a los gastos fijos generales y el riesgo de liquidez. 2
Riesgo de Crédito, contraparte y operaciones incompletas: El riesgo de crédito se entiende como la potencial pérdida en que incurriría la sociedad en caso de que el prestatario o acreditado no tenga capacidad o voluntad de hacer efectivas sus obligaciones contractuales de pago. La exposición a la que se encuentra sometida la Sociedad depende de la exposición a la que están sometidas las diferentes partidas de su balance. Cada partida de su balance sujeta a riesgo de crédito está clasificada y se le aplica el factor de ponderación de riesgo correspondiente. Las categorías de clasificación con su ponderación correspondiente son: Entidades: con una ponderación del 100%. Exposiciones Minoristas: con una ponderación del 75%. Partidas asociadas a riesgos especialmente elevados: con una ponderación del 150%. Exposiciones frente a entidades y empresas con evaluación crediticia a corto plazo: con una ponderación del 50%. Otras exposiciones: con una ponderación que oscila entre el 0% y el 100%. Riesgo debido a los Gastos Fijos Generales: Se trata de los Gastos de Estructura, que corresponde a la cuarta parte de la suma de los gastos fijos generales que figuran en el Balance y que según el Reglamento (UE) 575/2013 del Parlamento y del Consejo, de 26 de junio de 2013, debe ser multiplicada 12,5. 3
Riesgo de Liquidez: La Sociedad se encuentra expuesta a este riesgo por la cuantía de sus pasivos computables. Cada mes se obtienen los importes y vencimientos residuales de los saldos que componen los activos y pasivos computables a efectos del cálculo del coeficiente de liquidez para verificar que la sociedad cumple con los requerimientos de dicho coeficiente y que remite a la CNMV de forma telemática. ÁMBITO DE APLICACIÓN El ámbito de aplicación se circunscribe a BAER, CROSBY & PIKE, AGENCIA DE VALORES, S.A. RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES De acuerdo al Reglamento (UE) 575/2013, de 26 de junio, el cálculo del Capital de Nivel 1 y del Capital de Nivel 1 Ordinario comprende las siguientes partidas: Capital Social: 300.000 euros. Reservas: 2.047.851,75 euros. De las que se deducen: Activos Inmateriales: 218.37 euros. Préstamos concedidos a la casa matriz: 1.443.060,94 euros. Total de Recursos propios computables: 904.572,44 euros. 4
RECURSOS PROPIOS EXIGIBLES De acuerdo al Reglamento (UE) 575/2013, de 26 de junio, en su artículo 92.1, las entidades deberán en todo momento cumplir los siguientes requisitos de fondos propios: a) un ratio de capital de nivel 1 ordinario del 4,5%; b) un ratio de capital de nivel 1 del 6%; c) un ratio total de capital del 8%. BAER, CROSBY & PIKE, AGENCIA DE VALORES, S.A. cumple en todo momento con dichos ratios de capital, como más adelante se detalla en el epígrafe de Requisitos de Recursos Propios. RECURSOS PROPIOS EXIGIBLES POR RIESGO DE CREDITO A los efectos del cálculo de los recursos propios exigibles por riesgo de crédito, por posición se entiende una partida del activo del balance o una partida fuera de balance, generalmente recogida en cuentas de orden, que incorpore riesgo de crédito y que no haya sido deducida de los recursos propios. El valor de una posición de una partida del activo será su valor de balance. Para calcular las posiciones ponderadas por riesgo, a todas las posiciones se les aplica la ponderación de riesgo correspondiente. La aplicación de las ponderaciones de riesgo se basa en la categoría de posición a la cual se asigne esa posición. El detalle de las exposiciones atendiendo a la categoría de posición según el artículo 112 del Reglamento (UE) 575/2013, de 26 de junio, es: 5
Entidades: 1.864,32 miles de euros. Minoristas: 6,51 miles de euros. Partidas asociadas a riesgos especialmente elevados: 0,6 miles de euros. Exposiciones frente a entidades y empresas con evaluación crediticia a corto plazo: 159,88 miles de euros. Otras exposiciones: 41,26 miles de euros. Valor total de la exposición: 2.072.57 miles de euros. Atendiendo a la ponderación a aplicar, según el artículo 114 del Reglamento (UE) 575/2013, de 26 de junio, el detalle de exposiciones es el siguiente: Exposiciones ponderadas al 0%: Exposiciones ponderadas al 50%: Exposiciones ponderadas al 75%: Exposiciones ponderadas al 100%: Exposiciones ponderadas al 150%: Valor total de la exposición: 0,64 miles de euros. 159,88 miles de euros. 6,51 miles de euros. 1.904,94 miles de euros. 0,6 miles de euros. 2.072,57 miles de euros. Una vez aplicadas las ponderaciones, los requerimientos de recursos propios por riesgo de crédito son: Entidades: 1.864,32 miles de euros. Minoristas: 4,88 miles de euros. Partidas asociadas a riesgos especialmente elevados: 0,91 miles de euros. Exposiciones frente a entidades y empresas con evaluación crediticia a corto plazo: 79,94 miles de euros. Otras exposiciones: 40,63 miles de euros. Requerimientos total de recursos propios: 1.990,67 miles de euros. 6
RE CURSOS PROPIOS EXIGIBLES POR RIESGO DE LIQUIDEZ Para el cálculo del coeficiente de liquidez, la sociedad se ajusta a lo establecido en la Circular 7/2008, de 26 de noviembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales y estados de información reservada de las Empresas de Servicios de Inversión, Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva y Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo. El detalle del cálculo del coeficiente de liquidez a 31 de diciembre de 2014 es el siguiente: Tesorería: 637,95 euros. Depósitos a la vista: 671.790,99 euros. A) Activos computables: 672.428,94 euros. Otros pasivos: 589.946,29 euros. B) Pasivos computables: 589.946,29 euros. C) Activos Mínimos (10% de B): 58.994,63 euros. Superávit (A-C): 613,434.31 euros. RECURSOS PROPIOS EXIGIBLES POR GASTOS DE ESTRUCTURA Para el cálculo de las exigencias de recursos propios por gastos de estructura se calculan las exigencias de base consideradas como una cuarta parte de los gastos de estructura de la Sociedad durante el ejercicio económico precedente y multiplicada por 12,5 según el Reglamento (UE) 575/2013, de 26 de junio. En el caso de la Sociedad esta cifra asciende a 9.060,68 miles de euros. 7
Una vez expuestos los recursos propios exigibles según el tipo de riesgo concluimos que la cifra de recursos propios exigible a la Sociedad es de 9.060,68 miles de euros. REQUISITOS DE RECURSOS PROPIOS De acuerdo al artículo 92.1 del Reglamento (UE) 575/2013, de 26 de junio, las entidades deberán en todo momento cumplir los siguientes requisitos de fondos propios: a) un ratio de capital de nivel 1 ordinario del 4,5%; b) un ratio de capital de nivel 1 del 6%; c) un ratio total de capital del 8%. La Sociedad cumple con dichos requisitos, siendo el cálculo de sus ratios el siguiente: a) Ratio de Capital de Nivel 1 Ordinario: 9.98% b) Ratio de Capital de Nivel 1: 9.98% c) Ratio Total de Capital: 9.98% Como consecuencia de lo anterior, la Sociedad mantiene el siguiente superávit, según el tipo de capital: a) Superávit de Capital de Nivel 1 Ordinario: 496,84 miles de euros. b) Superávit de Capital de Nivel 1: 360,93 miles de euros. c) Superávit de Capital Total: 179,72 miles de euros. 8
INFORMACION RELATIVA A LA POLITICA DE REMUNERACION La política de remuneración de la Sociedad se ha establecido siguiendo las directrices marcadas por la casa matriz, accionista único de la Sociedad. Dicha política, comprende las siguientes remuneraciones económicas y en especie, a cambio de los servicios profesionales prestados por sus empleados: Remuneraciones fijas. Remuneraciones variables en función de la consecución de objetivos y en función de la evaluación del desempeño. Retribución en especie, en forma de subvención de seguro médico privado. Los empleados identificados como relevantes los clasificamos según el departamento o unidad de negocio a la que pertenecen: 1. Miembros del Consejo de Administración cuyas funciones ejecutivas inciden de manera significativa en el perfil de riesgo de la entidad. 2. Miembros del Departamento de Ventas que por sus funciones inciden de manera significativa en el perfil de riesgo de la entidad. Según el departamento o unidad de negocio de pertenencia se les otorga un sistema de remuneración concreto, incluyendo compensación fija y variable, atendiendo a sus resultados y consecución de objetivos. Con fecha 31 de diciembre de 2014 el número total de empleados identificados por pertenecer a alguna de las mencionadas categorías asciende a siete. Conviene señalar que los siete empleados identificados pertenecen al Departamento de ventas, siendo además uno de ellos miembro del Consejo de Administración. 9
En septiembre de 2014 se produjo la baja del que hasta entonces era Director General y miembro del Consejo de Administración. En el mes de mayo también causó baja uno de los integrantes del Departamento de Ventas. En cuanto a las incorporaciones, en los meses de agosto y noviembre se produjo la de dos vendedores. Política de remuneración aplicable a los miembros del Consejo de Administración Hay que destacar que la Sociedad no otorga a los consejeros que durante 2014 han tenido funciones ejecutivas una dieta o remuneración específica por su función de consejero. Sin embrago sí han percibido remuneración por su labor de dirección de la Sociedad, además de las comisiones que obtienen por ser, además, miembros del Departamento de Ventas. Por otro lado, el Presidente del Consejo de Administración, que no percibe remuneración alguna, sí tiene poder decisorio sobre todo el ámbito de la Sociedad. Cabe indicar que uno de los consejeros de la Sociedad al que se considera independiente y que percibe algún tipo de emolumento, de cuantía no relevante, no tiene capacidad para modificar de forma material el perfil de riesgo de la entidad. Política de remuneración aplicable a los miembros del Departamento de Ventas El Departamento de Ventas es el que genera los ingresos para la Sociedad. Los vendedores son los responsables de contactar con los clientes y acordar con ellos las operaciones de compra-venta de activos de renta fija no cotizados en mercados organizados. Para incentivar la fuerza de ventas se ha establecido una política de remuneración basada principalmente en comisiones por ventas, aunque también cuentan con un componente fijo que sería absorbido por las 10
comisiones generadas. Por tanto, el componente variable es el más importante en la retribución de los vendedores, llegando a ser entre un 31% y un 44% sobre la comisión obtenida en la intermediación de operaciones en mercado secundario y de aproximadamente un 22% en la colocación de nuevas emisiones de bonos en mercado primario. Se estableció un componente fijo a cada vendedor en el momento de su contratación atendiendo a criterios profesionales y de valía, pero en el momento en que el vendedor genera unas comisiones superiores a este fijo se le retribuirá con el importe de las comisiones generadas. Cuando el vendedor no llegue a ese componente fijo se le abonará dicho componente que se reservará con futuras comisiones devengadas. 11
INFORMACION CUANTITATIVA SOBRE LAS REMUNERACIONES La remuneración total de la Sociedad al conjunto de sus empleados a 31 de diciembre de 2014, expresada en euros, se desglosa en los siguientes conceptos: Remuneraciones 1.864.826,99 Salarios fijos 669.703,51 Comisiones 1.110.736,88 Bonus 60.386,60 Dietas Consejero independiente 24.000,00 El desglose de las remuneraciones atendiendo a las categorías de empleados identificados que por sus funciones inciden de manera significativa en el perfil de riesgo de la entidad es el siguiente: Consejo de Administración euros Componente fijo 58.800,00 Componente variable por pertenencia a Dpto. Ventas incluido en el desglose del Dpto. Ventas Departamento de Ventas euros Componente fijo y variable (comisiones ventas) 1.614.132,31 En 2014 se ha realizado un pago de indemnización por la baja causada por un integrante del Dpto. de Ventas por importe de 4.733,17 euros. 12