BANCO BANCO CENTRAL DEL DEL ECUADOR ECUADOR BANCO CENTRAL METODOLOGÍA DEL DE LA ECUADOR BANCO INFORMACIÓN CENTRAL ESTADÍSTICA DEL MENSUAL ECUADOR BANCO CENTRAL 3ra. Edición DEL ECUADOR Abril de 2011 DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA
SOL Cultura La Tolita, de 400 ac. a 600 dc. En su representación se sintetiza toda la mitología ancestral del Ecuador. Trabajado en oro laminado y repujado. Museo Nacional Diseño, Diagramación y Procesamiento: Departamento de publicaciones económicas Dirección de Estadística Económica Banco Central del Ecuador Impresión: Poligráfica 2011, Banco Central del Ecuador Tiraje: 2.500 ejemplares Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición
ÍNDICE Presentación Acerca de la Información Estadística producida por el banco central del ecuador página 5 7 1. ESTADÍSTICAS MONETARIAS Y FINANCIERAS 1.1 Principales indicadores monetarios y financieros 1.1.1 Oferta Monetaria (M1) y Liquidez Total (M2) 1.1.2 Captaciones y Crédito del Panorama Financiero por sectores 1.2 Banco Central del Ecuador 1.2.1 Reserva internacional de libre disponibilidad 1.2.2 Cuentas monetarias: Banco Central del Ecuador 1.2.3 Resumen del sistema de balances: Banco Central del Ecuador 1.2.4 Balance sectorial: Banco Central del Ecuador 1.3 Otras sociedades de depósito (OSD) 1.3.1 Cuentas Monetarias: otras sociedades de depósito (OSD) 1.3.2 Balance sectorial: otras sociedades de depósito (OSD) 1.4 Panorama monetario (PM) 1.5 Panorama: otras sociedades financieras (OSF) 1.6 Panorama financiero (PF) 1.7 Bancos Privados 1.7.1 Memo Item: Cuentas monetarias: bancos privados 1.7.1a Memo Item: Cuentas monetarias: bancos privados abiertos 1.7.1b Memo Item: Cuentas monetarias: bancos privados cerrados 1.7.2 Memo Item: Balance sectorial: bancos privados 1.7.2a Memo Item: Balance sectorial: bancos privados abiertos 1.7.2b Memo Item: Balance sectorial: bancos privados cerrados 1.7.3 Memo Item: Cuentas Monetarias: Banca Off Shore 1.7.4 Memo Item: Balance sectorial: Banca Off Shore 1.8 Captaciones del sistema financiero (por tipo de institución financiera) 1.9 Crédito al sector privado (por tipo de institución financiera) 1.10 Tasas de interés 1.10.1 Tasas de interés referenciales vigentes 1.10.2 Tasas de interés activas efectivas y máximas referenciales vigentes (por segmento de crédito) 1.11 Encaje bancario 1.11.1 Bancos Privados: Posición semanal de encaje bancario 1.11.2 Encaje legal del sistema financiero 2. ESTADÍSTICAS de finanzas públicas 2.1 Operaciones del Sector público no financiero (base devengado - porcentajes del PIB) 2.2 Operaciones del Sector público no financiero (base devengado - millones de dólares) 2.2.1 Operaciones del Gobierno Central (base devengado) 2.2.2 Operaciones del resto de entidades del Sector público no financiero (base devengado) 2.2.3 Operaciones de empresas públicas no financieras (base devengado) 2.3 Financiamiento del Sector Público no financiero 2.4 Situación financiera del Presupuesto del Gobierno Central (base caja) 2.4.1 Déficit o superávit: global, presupuestario y primario del Presupuesto del Gobierno Central (base caja) 2.4.2 Ingresos corrientes y de capital del Presupuesto del Gobierno Central (base caja) 2.4.3 Egresos del presupuesto del Gobierno Central (base caja) 2.5 Estado y movimiento de la deuda pública interna del Gobierno Central 3. ESTADÍSTICAS DEL SECTOR EXTERNO 3.1 Comercio Exterior 3.1.1 Exportaciones por producto principal 3.1.2 Exportaciones por grupos de productos 3.1.2a Exportaciones por grupos de productos: tasas de variación anual 3.1.3 Exportaciones no tradicionales 3.1.4 Exportaciones FOB, Importaciones CIF anuales, por continente, área económica y país 11 13 13 15 17 17 18 22 23 27 27 30 34 37 39 41 41 41 41 44 44 44 48 50 54 55 56 56 57 59 59 60 61 63 63 66 69 71 72 74 75 76 77 79 80 80 82 83 83 84 85 DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA 3
3.1.5 Exportaciones FOB mensuales por continente, área económica y país 3.1.5a Exportaciones e importaciones petroleras y no petroleras por área económica 3.1.6 Importaciones FOB por uso o destino económico 3.1.6a Importaciones FOB por uso o destino económico: tasas de variación anual 3.1.7 Importaciones CIF por uso o destino económico 3.1.8 Importaciones FOB mensuales por continente, área económica y país 3.1.9 Importaciones CIF mensuales por continente, área económica y país 3.2 Balanza de pagos 3.2.1.1 Balanza de pagos analítica 3.2.1.2 Balanza de pagos normalizada 3.2.2 Balanza comercial 3.3 Deuda Externa 3.3.1 Movimiento de la deuda externa pública 3.3.2 Movimiento de la deuda externa privada 3.4 Cotizaciones de las principales monedas. Tasas de inflación de los Estados Unidos de América y tipos de Interés en el mercado internacional 3.4.1 Ecuador: índices de tipo de cambio real 3.4.2 Cotizaciones del dólar de Estados Unidos de América en el mercado internacional 3.4.3 Tasas de inflación de Estados Unidos de América y tasas de interés internacionales 4. ESTADÍSTICAS DEL SECTOR REAL 4.1 Estadísticas Petroleras 4.1.1 Producción nacional de petróleo crudo y sus derivados 4.1.2 Exportaciones de petróleo crudo por cuenta 4.1.2a Exportaciones de petróleo de Petroecuador por tipo de crudo 4.1.3 Exportaciones de derivados de petróleo de Petroecuador por producto 4.1.4 Ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados 4.2 Precios, salarios y mercado laboral 4.2.1 Índice de precios al consumidor (Año base: enero - diciembre de 2004 = 100) 4.2.2 Salario unificado y componentes salariales 4.2.3 Salario mínimo legal y remuneraciones complementarias: valores nominal y real 4.2.4 Índice de precios al productor (Canasta actualizada) 4.2.5 Índice de precios al productor (Canasta actualizada - excluye productos de exportación) 4.2.6 Indicadores de coyuntura del mercado laboral ecuatoriano - Total nacional urbano 4.2.7 Indicadores de coyuntura del mercado laboral ecuatoriano - Cuenca, Guayaquil, Quito, Machala y Ambato 4.3 Producto Interno Bruto 4.3.1 Oferta y utilización final de bienes y servicios 4.3.2 Producto Interno Bruto por Industria 4.3.3 Indicadores macroeconómicos trimestrales, tasas de variación t/t-1 4.4 Previsiones Macroeconómicas 4.4.1 Oferta y utilización final de bienes y servicios 4.4.2 Producto Interno Bruto por industria 4.5 Índice de actividad económica coyuntural - IDEAC- 4.5.1 Series ajustadas por tendencia 4.5.2 Serie bruta página 86 86 87 87 87 88 88 89 91 91 100 103 103 104 105 105 106 106 107 107 108 110 111 112 113 114 116 118 119 120 121 122 125 127 131 133 134 135 136 137 140 140 140 Siglas y abreviaturas Bibliografía 142 145 Nota General: Las cifras están expresadas en dólares de los Estados Unidos de América. Se utilizan los siguientes signos convencionales: - no existe transacción;... no hay información disponible; y, 0 (cero) el dato es inferior que la unidad. Esta información se difunde en Internet (http://www.bce.fin.ec) antes de su publicación en soporte papel de acuerdo al calendario establecido por el Banco Central del Ecuador y está en concordancia con los requerimientos de las NEDD (Normas Especiales para la Divulgación de Datos) del FMI. El calendario de difusión específico de las NEDD se encuentra en la hoja web del FMI (http://dsbb.imf.org). 4 Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición
PRESENTACIÓN La Constitución de la República establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentará la política monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Función Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: promover niveles y relaciones entre las tasas de interés pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propósito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad económica definido en la Constitución (Art. 302 y 303). De su parte, la Ley Reformatoria a la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado, publicada en el Registro Oficial No. 40 de 5 de octubre de 2009, estipula que el BCE debe compilar y publicar, de manera transparente, oportuna y periódica, las estadísticas macro-económicas nacionales. En este sentido, el BCE es la institución encargada de elaborar las estadísticas macroeconómicas del país, por lo que diseña y difunde varias publicaciones que describen la evolución de la economía ecuatoriana. Una de las publicaciones más consultadas por los usuarios es la Información Estadística Mensual (IEM) que incluye las principales estadísticas del sector monetario y financiero, de las finanzas públicas, del sector externo y del sector real. Es así que esta nueva edición de la Metodología de la información Estadística Mensual es fundamental para difundir entre los usuarios de la IEM el tratamiento y la metodología de cálculo de algunas de las principales estadísticas macroeconómicas del país; esto contribuirá a la mejor utilización de tales estadísticas en el análisis de la situación coyuntural y estructural. Además, aportará a la transparencia en la construcción de los indicadores estadísticos, aspecto de suma importancia para fortalecer la confianza de los usuarios en la información oficial, que es elaborada en base a los mayores estándares de calidad con el fin de garantizar su comparabilidad internacional. La información estadística macroeconómica es clave para conocer las características de una economía, es la base del proceso de toma de decisiones de la ciudadanía, instituciones nacionales e internacionales y autoridades gubernamentales, y es un insumo fundamental para la evaluación de los niveles de eficiencia y eficacia de las políticas implementadas. Desde la segunda edición en el año 1997 hasta la presente tercera edición de la Metodología de la información Estadística Mensual, se han presentado cambios sustanciales en el contenido de la IEM. En el sector monetario y financiero, se amplió la cobertura con la incorporación de sociedades financieras privadas, mutualistas, cooperativas de ahorro y crédito que reportan a la Superintendencia de Bancos y Seguros, las compañías de las tarjetas de crédito, la Corporación Financiera Nacional, y la banca off-shore, además de la elaboración de los Panoramas Monetario, Financiero y de las Otras Sociedades de Depósito (OSD), balances sectoriales, y difusión de captaciones del sistema financiero y crédito al sector privado. Para las estadísticas de las finanzas públicas también se amplió la cobertura, además del Presupuesto General del Estado, se investiga al Sector Público No financiero (SPNF) y a las empresas públicas no financieras. Las estadísticas fiscales se elaboran con el concepto de base devengado para los egresos y base caja para los ingresos. Se compila el financiamiento del SPNF, la deuda pública interna su movimiento y estado. En el caso de comercio exterior, para las exportaciones se ha incorporado un detalle de las exportaciones no tradicionales, las exportaciones e importaciones petroleras por área económica y país. Se actualizan permanentemente los países en los cuadros por continente, área económica y país, a medida que existen mayores relaciones comerciales con aquellos. Por su parte, la Balanza de Pagos se publica en sus dos presentaciones, la Balanza de Pagos analítica y la normalizada, que se difundía anteriormente. DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA
El sector real también presenta algunas novedades, se ha incluido una nueva sección para las estadísticas petroleras por la importancia de este sector en la economía, además de los tradicionales cuadros sobre las exportaciones, importaciones y producción, contiene información que muestra los efectos de la importación de derivados y su comercialización sobre las cuentas fiscales del Estado. También se ha incluido una nueva sección para las previsiones económicas, las cuales se publicaban como una continuación de las series de cuentas nacionales. En los indicadores coyunturales, además del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se difunde el Índice de Precios al Productor (IPP) y los indicadores de coyuntura del mercado laboral, con sus indicadores de empleo, desempleo y subempleo. En el caso de las cuentas nacionales, la IEM incluyó el Cambio de Año Base precio para el año 2000, con su respectiva retropolación desde el año 1993. Además, se actualizaron la cobertura, definiciones de las cuentas y clasificaciones de productos e industrias. Se incorporó la nueva información proporcionada por los censos. Finalmente, el Índice de Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) divulga la serie bruta, además de la serie en ciclo tendencia. El Banco Central del Ecuador, siempre se encuentra mejorando e incorporando nueva información estadística macroeconómica con el objetivo de describir de la mejor manera posible a la economía del país y entregar a sus usuarios un producto que esté acorde con los nuevos requerimientos de quienes día a día, toman decisiones económicas. Con el afán de una atención personalizada a la comunidad, el Banco Central del Ecuador dispone de un correo electrónico prod.dge@bce.ec al que les invitamos a utilizarlo para cualquier inquietud, solicitud o requerimiento. Queremos que las y los ciudadanos sepan que cuentan con un Banco Central de todos y para todos. Ing. Christian Ruiz H., MA GERENTE GENERAL 6 Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición
Acerca de la Información Estadística producida por el Banco Central del Ecuador En el siglo XVII, con los trabajos del científico italiano Galileo Galilei, la humanidad logra dar un gran salto y pasar de la Ciencia Antigua a la Ciencia Moderna. Esta última se diferencia de la primera por su método más que por su temática. El Método Científico Moderno se compone de tres pilares fundamentales: la observación, la generación de hipótesis y, por último, la verificación o rechazo de las hipótesis elaboradas. De los tres pilares del Método Científico Moderno, resulta pertinente centrar la atención en el primero: la observación. No se trata de cualquier tipo de observación sino más bien de una observación basada en la medida. Es gracias a la observación basada en la medida que Galileo Galilei descubre que los cuerpos caen a una misma velocidad proporcional al cuadrado del tiempo transcurrido, para aquella época una aproximación muy cercana al conocimiento actual, y de esta manera consigue contradecir al paradigma aristotélico reinante en aquella época, consistente en que los cuerpos pesados caen más rápido que los cuerpos livianos. Así se logró el paso de sociedades que trataban de solucionar sus problemas a partir de creencias, postulados aprioristas y métodos de prueba y error, a sociedades que resuelven sus problemas gracias a la implementación del Método Científico Moderno, sociedades que observan científicamente sus realidades, elaboran hipótesis y verifican o rechazan estas últimas según sus niveles probados de eficiencia y eficacia para alcanzar los objetivos planteados. De manera metafórica, se puede señalar que las estadísticas son los ojos a través de los cuales la sociedad observa la realidad. La carencia de cierto tipo de estadísticas vuelve invisible muchos aspectos de nuestras realidades y limita de esta manera el progreso de los pueblos. La información estadística resulta entonces fundamental para visualizar y conocer las características económicas, socio-demográficas, regionales y ambientales de un país y para la toma de decisiones de los grupos sociales. Si no se tienen estadísticas de los flujos de capitales con el resto del mundo, cómo saber si esos flujos son ínfimos o considerables? Si no se dispone de estadísticas de tasas de interés, cómo conocer si éstas han tenido un comportamiento creciente o decreciente? Si se carece de estadísticas de desempleo juvenil, cómo priorizarlo dentro de los problemas sociales a ser resueltos? Por supuesto, la observación es solo uno de los tres pilares del Método Científico Moderno. La importancia de las estadísticas exige que las sociedades establezcan normas de calidad y transparencia tanto para la construcción como para la difusión de las mismas. En este sentido, el 13 de mayo de 1997 la Junta Monetaria, mediante resolución JM-626-BCE, aprobó las normas que rigen la producción y difusión de las estadísticas macroeconómicas del Banco Central del Ecuador, las cuales se detallan en el Anexo I de la resolución en mención y se resumen a continuación: Normas para la producción y difusión de estadísticas macroeconómicas del Banco Central del Ecuador Principios Generales El Banco Central del Ecuador fundamenta la generación de estadísticas en los siguientes principios generales: 1. Las estadísticas constituyen un elemento indispensable del sistema de información de una sociedad democrática; proveen a los agentes económicos, al público y al gobierno datos sobre las condiciones económicas, sociales, demográficas y ambientales. Por esta razón, las estadísticas oficiales deben ser recopiladas y procesadas profesionalmente para honrar la confianza ciudadana en la información. 2. Para mantener y acrecentar esa confianza en las tareas de generación estadística, el Banco Central del Ecuador procederá de acuerdo a consideraciones DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA
estrictamente técnicas, en las que prevalezcan los principios científicos y la ética profesional. 3. También se propenderá permanentemente a mejorar y actualizar los métodos de compilación, almacenamiento y presentación de los datos estadísticos. 4. Para facilitar la correcta interpretación de las cifras, el Banco Central del Ecuador presentará información que reúna características científicas en cuanto a métodos y procedimientos estadísticos, indicando en forma explícita la procedencia de las fuentes de información utilizadas. 5. Los agregados económicos pueden originarse en varias fuentes: investigación directa, datos estadísticos o registros administrativos, entre otros. Es prerrogativa del Banco Central del Ecuador elegir las fuentes que considere más apropiadas, en atención a su calidad, oportunidad, costos y carga de trabajo para los informantes. 6. Los usuarios que consideren que los procedimientos señalados no son los más adecuados, están en libertad de comunicar por escrito su disensión a la Gerencia General del Banco Central del Ecuador. Por su parte, las dependencias técnicas de la Institución podrán replicar interpretaciones erróneas o usos inadecuados de los datos. 7. Los datos individuales compilados, provenientes de personas naturales o jurídicas, se considerarán estrictamente confidenciales y se los usará con propósitos exclusivamente estadísticos. Para garantizar este derecho del informante, el Banco Central del Ecuador difundirá las normas que adopte al respecto, así como las leyes y demás instrumentos jurídicos que regulan las actividades estadísticas. 8. El Banco Central del Ecuador, en general, no realizará investigaciones estadísticas de base (relevamientos directos en el campo ); sin embargo, será responsable de la elaboración de las estadísticas de síntesis, en especial de los agregados monetarios y bancarios, de cuentas nacionales, de balanza de pagos y de finanzas públicas. En todo caso, las dependencias técnicas de la Institución son responsables de la apropiada coordinación de estas labores con las entidades que tienen a cargo la generación de datos básicos, en especial con la Superintendencia de Bancos y Seguros, la Superintendencia de Compañías, el Ministerio de Finanzas y el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Además, con el fin de propender a la excelencia técnica, y de actualizar las metodologías empleadas, la Institución mantendrá estrecho contacto con las oficinas estadísticas de los organismos internacionales que regulan la producción de los agregados de síntesis, en especial con el Fondo Monetario Internacional y la Organización de Naciones Unidas. 9. Mantener y profundizar los vínculos con las organizaciones multilaterales y el análisis de metodologías aplicadas en otros países, se considera prioritario bajo el principio de que el uso de conceptos, clasificaciones y métodos internacionales por parte de las oficinas estadísticas nacionales promueve la consistencia y eficiencia de los sistemas estadísticos y de información. El Banco Central del Ecuador es responsable de: 1. Elaborar las estadísticas de síntesis: balanza de pagos, moneda y banca, finanzas públicas y cuentas nacionales. 2. Participar en la coordinación de la producción de estadísticas de base, en especial de índices de precios, encuestas de producción, encuestas de opinión, empleo, etc. 3. Impulsar actividades de recolección de estadísticas básicas, mediante convenios interinstitucionales directos. Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición
4. Coordinar la generación, sistematización y difusión de estadísticas con los organismos internacionales involucrados en esas actividades. El proceso de generación de estadísticas del Banco Central del Ecuador deberá regirse por las siguientes directrices: 1. Producir estadísticas en forma científica y sustentadas en principios éticos. 2. Acoger críticas, observaciones y sugerencias que permitan desarrollar el aparato estadístico y mejorar el conocimiento de la economía y la sociedad ecuatorianas. 3. Apoyar las iniciativas que permitan mejorar la calidad de la información cuantitativa económica, social, demográfica, regional y ambiental del país. 4. Establecer parámetros de eficiencia en los procesos de generación, tratamiento y difusión de la estadística, y procurar alcanzarlos. 5. Promover el uso profesional y ético de la información estadística y difundir los lineamientos que permitan su mejor utilización e interpretación. 6. Crear mecanismos modernos y transparentes de divulgación de la información estadística, a fin de optimizar su uso. 7. Apoyar, si el caso lo requiere, actividades específicas de generación de estadísticas básicas. 8. Guardar la confidencia de toda información individualizable o personalizada que haya sido puesta a disposición o custodia de la Institución. Además de normas de calidad y transparencia tanto para la construcción como para la difusión de las estadísticas macroeconómicas, se requiere que la sociedad, tanto la ciudadanía como los grupos sociales e instituciones, asuman un compromiso de cooperación para la generación de las cifras de base con las cuales se efectúa la compilación estadística. Todos somos responsables de proporcionar datos confiables y oportunos. La cooperación entre usuarios y productores de estadísticas macroeconómicas es requisito para la consecución del objetivo común: disponer de estadísticas certeras y oportunas que nos garanticen una correcta observación de nuestras realidades. Finalmente, a más de contar con estadísticas macroeconómicas de calidad, las sociedades requieren de sistemas de investigación económica que permitan una armoniosa planificación y priorización de la producción estadística según las necesidades de investigación definidas para resolver los problemas macroeconómicos que se afrontan. De esta manera, los tres pilares del Método Científico Moderno, a saber la observación, la generación de hipótesis y, por último, la verificación o rechazo de las hipótesis elaboradas, se engranan de tal manera que las sociedades logran independizarse de la toma de decisiones a partir de creencias, postulados aprioristas y métodos de prueba y error, y abrazan la Ciencia Moderna que les facilita resolver los problemas a partir de la observación científica de sus realidades, el planteamiento de posibles soluciones y el abandono o fortalecimiento de las mismas según la constatación de los niveles de eficiencia y eficacia con los que logran alcanzar los objetivos planteados. Eugenio Paladines C. Director de Estadística Económica DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA
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1. ESTADÍSTICAS MONETARIAS Y FINANCIERAS Las estadísticas monetarias y financieras constituyen una herramienta para la definición y seguimiento de la política económica, ya que sintetizan las transacciones financieras que el Banco Central del Ecuador (BCE), los bancos comerciales y las demás instituciones financieras realizan con el resto de agentes económicos. Los objetivos fundamentales de las estadísticas monetarias y financieras son: Proporcionar información sobre agregados monetarios de dinero y crédito que permitan el análisis económico y financiero del país. Identificar una medida de volumen de la liquidez que circula en la economía. Elaborar información sobre el flujo de fondos intersectoriales de la economía, sobre los sectores colocadores de recursos y los demandantes de liquidez. Visualizar el origen y el destino del ahorro a través de la intermediación financiera. Las estadísticas monetarias y financieras resultan de la agregación y consolidación de la información financiera que las instituciones financieras envían diariamente al BCE, son elaboradas con sustento teórico y metodológico bajo conceptos y definiciones de aceptación internacional y que se resumen en estados analíticos de activos y pasivos financieros, en que se evidencian la relación entre los pasivos monetarios y los activos internos y externos que respaldan esos pasivos. Se elaboran en base al Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras de 2001 del Fondo Monetario Internacional (FMI), lo cual permite realizar comparaciones a nivel internacional. Cobertura de las estadísticas monetarias y financieras El sector institucional de las sociedades financieras incluye a las siguientes unidades institucionales: 1. Banco Central 2. Otras sociedades de depósito (OSD). Abarcan a los bancos privados, Banco Nacional de Fomento (BNF), sociedades financieras privadas, mutualistas, cooperativas de ahorro y crédito que reportan a la Superintendencia de Bancos y Seguros, y las compañías de las tarjetas de crédito. 3. Otras sociedades financieras (OSF). Incluyen a la Corporación Financiera Nacional (CFN) y el Banco Ecuatoriano de la Vivienda (BEV). 4. Off-shore. Contenido en la IEM En la Información Estadística Mensual, se difunden las siguientes estadísticas que son explicadas detalladamente en esta publicación: Principales indicadores monetarios y financieros. Estadísticas del Banco Central del Ecuador (BCE) Información de Otras sociedades de depósito (OSD) Panorama monetario (PM) Panorama de otras sociedades financieras (OSF) Panorama financiero (PF) Bancos privados Captaciones del sistema financiero Crédito al sector privado Tasas de interés Encaje bancario DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA 11
Sistema de tasas de interés El sistema se fundamenta básicamente en la información consolidada a nivel nacional de todas las operaciones activas y pasivas que reporta el sistema financiero nacional al Banco Central del Ecuador, tanto en volumen, tasa de interés efectiva y periodicidad o plazo (cobro y reajuste). El Banco Central del Ecuador garantiza la transparencia de la información que, a través de las diferentes publicaciones, incluida su página web, realiza semanalmente para el uso del sistema financiero y público en general, guiando las decisiones de todos los agentes que desean captar o colocar sus recursos en el sistema financiero. El marco legal en el cual se sustenta el sistema de tasas de interés son las regulaciones del Banco Central del Ecuador, particularmente las expedidas en el Libro I Política Monetaria Crediticia; Título sexto: Sistema de Tasas de Interés. En este, se encuentran definidos conceptualmente todos los diferentes tipos de tasas de interés y segmentos, así como las disposiciones generales y transitorias relativas al sistema de tasas de interés. Adicionalmente, al igual que en otros países, las tasas activas dependen del riesgo crediticio que enfrentan las instituciones financieras debido a factores como la cultura de pago, las condiciones macroeconómicas del país, medidas de política económica, entre otros. Las tasas pasivas dependen a su vez de los costos de operación del sistema financiero y de las necesidades de fondeo de las mismas. 12 Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición
1.1 Principales indicadores monetarios y financieros 1.1.1 OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (En millones de dólares al final del período) Este cuadro permite realizar el seguimiento de los agregados monetarios M1 y M2, que se constituyen en los pasivos relacionados con los billetes y monedas en circulación, los depósitos a la vista, ahorro y plazo. Además se presentan indicadores monetarios como la base monetaria y los multiplicadores que dan lugar a la creación del dinero. a. Especies Monetarias en Circulación. Se refiere a los billetes y monedas que se hallan en poder de los agentes económicos para realizar sus transacciones económicas. Su cuantificación en una economía con moneda nacional considera la emisión del Banco Central menos las tenencias en efectivo del sistema financiero. En un esquema de dolarización, el BCE cuenta con una metodología para estimar las especies monetarias en circulación, que considera que los excedentes y deficiencias de liquidez en dólares de todos los sectores de la economía, se compensan a través del BCE e incluye información relacionada con las remesas de billetes que el BCE envía y recibe del exterior, las tenencias en efectivo del sistema financiero y del BCE 1. b. Moneda Fraccionaria. Corresponde a la moneda fraccionaria puesta en circulación por el BCE a partir de septiembre de 2000, para facilitar las transacciones y evitar el redondeo. De acuerdo a la Ley, el BCE sólo puede emitir moneda fraccionaria. c. Depósitos a la vista 2. Son los depósitos negociables a la vista que los sectores institucionales (sociedades públicas no financieras, gobiernos estatales y locales, otras sociedades no financieras y otros sectores residentes) mantienen en el sistema financiero y que son transferibles por cheque u otros mecanismos de pago. d. Oferta Monetaria M1. La oferta monetaria se define como la cantidad de dinero a disposición inmediata de los agentes para realizar transacciones; contablemente el dinero en sentido estricto, es la suma de las especies monetarias en circulación, la moneda fraccionaria y los depósitos en cuenta corriente. e. Cuasidinero. Corresponde a las captaciones en las Otras Sociedades de Depósito, que sin ser de liquidez inmediata, suponen una segunda línea de medios de pago a disposición del público. Está formado por los depósitos de ahorro, plazo, operaciones de reporto, fondos de tarjetahabientes y otros depósitos. f. Liquidez Total M2. Se define como la suma de la oferta monetaria M1 y el cuasidinero, es decir, todos los depósitos y captaciones, que los sectores tenedores de dinero mantienen en el sistema financiero nacional. También se le conoce como dinero en sentido amplio. g. Reservas Bancarias. Son los depósitos que las instituciones financieras mantienen en el BCE por concepto de encaje. h. Caja BCE. Corresponde a las disponibilidades inmediatas en numerario en la caja del BCE y las remesas en tránsito en el país. i. Caja OSD. Se refiere a las disponibilidades inmediatas en numerario en la caja de las Otras Sociedades de Depósito (OSD). j. Base Monetaria BM. También denominado dinero de alta potencia. En una economía con moneda nacional, la base monetaria constituye un pasivo del Banco Central, se define contablemente como la suma de la emisión monetaria y las reservas bancarias. En el esquema de dolarización se considera 1 La metodología completa del cálculo y la serie 2000.1-2007.12 de las especies monetarias en circulación constan en la Revista Cuestiones Económicas del BCE, Vol. 23. N 2, 2007. 2 El Banco Central del Ecuador se encuentra en proceso de incluir a las COACs del MIES con el propósito de ampliar la cobertura del Panorama Financiero DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA 13
las especies monetarias en circulación, la moneda fraccionaria, las cajas del sistema bancario (BCE y OSD) y las reservas bancarias en el BCE. k. Multiplicadores M1/BM. El multiplicador monetario es aquel factor, dado ciertos determinantes, que permite crear el dinero secundario, resultado de un proceso de expansión de los activos y pasivos del sistema financiero. El multiplicador en sentido estricto se define como la relación entre la cantidad de dinero M1 y la base monetaria. l. Multiplicadores M2/BM. El multiplicador monetario es aquel factor, dado ciertos determinantes, que permite crear el dinero secundario, resultado de un proceso de expansión de los activos y pasivos del sistema financiero. El multiplicador en sentido amplio es la relación entre M2 y la base monetaria. 14 Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición
1.1.2 CAPTACIONES Y CRÉDITO DEL PANORAMA FINANCIERO POR SECTORES (En millones de dólares al final del período) Este cuadro contiene la información de captaciones y de crédito por sector institucional. Por el lado de las captaciones y por instrumento financiero se describen los sectores tenedores de dinero, como son los gobiernos provinciales y locales, las empresas públicas y privadas y, los hogares. Mientras que por el lado del crédito constan los sectores que requieren financiamiento como son las empresas y los hogares. Depósitos a la vista. Se refiere a los depósitos monetarios de los gobiernos provinciales y locales, sociedades públicas no financieras (empresas), otras sociedades no financieras (empresas) y otros sectores residentes (hogares) en cuenta corriente, cheques de gerencia y cheques certificados en el BCE, bancos privados y en el Banco Nacional de Fomento. Cuasidinero. Corresponde a los depósitos de los gobiernos locales y provinciales, sociedades públicas no financieras (empresas), sociedades no financieras (empresas) y otros sectores residentes (hogares) en el sistema financiero, que sin ser de liquidez inmediata constituyen una segunda línea de medios de pago a disposición de estos sectores. El cuasidinero está conformado por los depósitos de ahorro, a plazo fijo, restringidos, operaciones de reporto y otros depósitos. Gobiernos provinciales y locales. Está constituido por los gobiernos locales que tengan la condición de unidades institucionales separadas. En principio las unidades que integran el subsector son unidades institucionales cuya potestad fiscal, legislativa y ejecutiva se entiende a las zonas geográficas de menos dimensión establecidas a efectos administrativos y políticos. Forman parte de este subsector los consejos provinciales, empresas provinciales, concejos municipales, empresas municipales y demás entidades cuyo ámbito de acción es una localidad. Sociedades públicas no financieras (empresas). Las sociedades públicas no financieras son sociedades y cuasisociedades no financieras residentes controladas por unidades gubernamentales. El control puede ejercerse mediante la propiedad de más de la mitad de las acciones con derecho a voto, legislación, decreto o regulaciones que establezcan una política específica de la sociedad o permitan al gobierno nombrar a los directores. Otras sociedades no financieras (empresas). Comprende las sociedades no financieras residentes; estas son unidades institucionales creadas específicamente con el fin de producir bienes y servicios para el mercado. Son esencialmente unidades de producción, cuyo capital es de origen privado, es decir se caracterizan porque no están sujetas al control del Gobierno. Otros sectores residentes (hogares). Un hogar puede definirse de manera sintética como un pequeño grupo de personas que comparten el mismo alojamiento, ponen conjuntamente una parte, o la totalidad, de sus ingresos y su patrimonio, y consumen colectivamente algunos tipos de bienes y servicios, esencialmente el alojamiento y la alimentación. Los objetivos, funciones y comportamiento económico de los hogares pueden ser diferentes. Aún siendo unidades de consumo, pueden realizar cualquier clase de actividad económica. No solo ofrecen mano de obra a las empresas, sino que pueden contar con unidades propias de producción de mercado en forma de empresas no constituidas en sociedad. Crédito al sector privado (empresas y hogares). El concepto de crédito no sólo abarca los créditos directos en forma de préstamos, sino también los créditos indirectos como inversiones en valores, cuentas por cobrar y operaciones de mercado abierto, instrumentos que tienen similar impacto en la expansión del dinero que los préstamos. Cartera. Comprende los saldos de capital de las operaciones de crédito otorgados por la entidad, bajo las distintas modalidades autorizadas y en función al giro especializado que le corresponde a cada una de ellas, incluye todas las operaciones otorgadas con recursos propios o con fuentes de financiamiento interno o externo, operaciones contingentes DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA 15
pagadas por la institución por incumplimiento de los deudores principales, contratos de arrendamiento mercantil financiero, sobregiros en cuentas corrientes de los clientes, valores por cobrar a tarjetahabientes; así como los montos provisionados para cubrir créditos de dudosa recuperación, de acuerdo a las disposiciones establecidas por la Superintendencia de Bancos. Cartera por vencer. Se entiende por cartera por vencer aquella cuyo plazo no ha vencido y aquella vencida hasta 30 o 60 días posteriores a la fecha de vencimiento de la operación o de acuerdo a lo establecido en el respectivo contrato, sin perjuicio del cálculo de los intereses por mora a que hubiere lugar desde el día siguiente del vencimiento de la operación. Cartera vencida. Es la parte del activo constituida por los documentos y en general por todos los créditos que no han sido pagados a la fecha de su vencimiento. Incluye la cartera que no devenga intereses. Otros. Corresponden a títulos valores y otros activos. 16 Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición
1.2 Banco Central del Ecuador 1.2.1 RESERVA INTERNACIONAL DE LIBRE DISPONIBILIDAD (En millones de dólares al final del período) La reserva internacional de libre disponibilidad RILD es el monto de recursos en moneda extranjera que dispone el BCE de manera inmediata para cumplir con sus obligaciones como agente financiero del Gobierno y banco de bancos. La RILD se entiende como el total de activos externos de alta liquidez que tienen una contrapartida en los pasivos del balance del BCE. 1. Posición neta en divisas. Comprende la caja en divisas, los depósitos e inversiones en bancos e instituciones financieras del exterior. 1.1 Caja en divisas. Corresponde a las disponibilidades inmediatas en numerario en la caja del BCE y las remesas en tránsito en el país. 1.2 Depósitos netos en bancos e instituciones financieras del exterior. Se definen como los depósitos a la vista o a corto plazo, que el país mantiene en bancos corresponsales del exterior. En este rubro se excluye cualquier tipo de depósitos en el exterior que constituyan colateral de alguna operación, pues no son recursos disponibles inmediatamente. 1.3 Inversiones depósitos a plazo y títulos. Se registra el monto de inversiones realizadas en centros financieros internacionales en depósitos a plazo fijo y títulos de renta fija. 2. Oro. Corresponde a las tenencias en oro monetario que mantiene el BCE en el exterior, ya sea para su custodia o en algún tipo de instrumento financiero. El oro monetario comprende barras, lingotes y monedas de gran pureza, valorado a precios del mercado internacional. 3. Derechos Especiales de Giro (DEG s). Se registran las tenencias en DEG s emitidas por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Los DEG s representan el derecho garantizado e incondicional de obtener divisas u otros activos de reserva. Su valor diario es determinado sobre la base de una canasta de monedas. 4. Posición de reserva en el Fondo Monetario Internacional. Corresponde a los aportes en oro, moneda nacional y extranjera, divisas y unidades de cuenta, que en representación del Estado realiza el BCE en el FMI, menos las obligaciones de corto plazo con dicho organismo. En consecuencia, el tramo de reserva es un activo líquido del país miembro contra el FMI. 5. Posición con ALADI. Registra el ingreso de divisas al país por las operaciones comerciales de exportaciones que realiza el país, a través de convenios de crédito recíproco con los países miembros de la ALADI, menos la posición acreedora (importaciones) de las operaciones comerciales que realiza el país a través de convenios de crédito recíproco, mediante documentos emitidos por instituciones autorizadas registradas en los bancos centrales de los países miembros de la ALADI. DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA 17
1.2.2 CUENTAS MONETARIAS: (En millones de dólares al final del período) Las cuentas monetarias del BCE son una presentación analítica que resume la relación entre los pasivos monetarios y los activos internos y externos que respaldan esos pasivos; por tanto la estructura de este cuadro se basa en las funciones que desempeña el BCE como tenedor de reservas internacionales, agente financiero y depositario del Gobierno, y de banco del sistema financiero. I. ACTIVOS EXTERNOS NETOS. Corresponden a la tenencia de activos financieros que tiene el BCE descontado de pasivos frente al resto del mundo. Los activos externos se dividen en las reservas internacionales, que tienen un elevado grado de disponibilidad y los otros activos externos, que son instrumentos financieros sobre los que el BCE no tiene disponibilidad a corto plazo. a. Reserva internacional de libre disponibilidad (RILD). Es el monto de recursos en moneda extranjera que dispone el BCE de manera inmediata para cumplir con sus obligaciones como agente financiero del Gobierno y banco de bancos. b. Otros activos externos netos. Corresponden a la tenencia de activos financieros (neto de pasivos) frente al exterior que no forman parte de la RILD. b.1 Activos externos. Se registran los siguientes conceptos: participación en organismos financieros internacionales, asignación pesos andinos, depósitos que no son de libre disponibilidad en bancos e instituciones financieras del exterior, entre otros. b.2 Pasivos externos. Están conformados por obligaciones con organismos financieros internacionales diferentes al FMI, pasivos de mediano y largo plazos por cuenta del Gobierno Central y otros pasivos. II. ACTIVOS INTERNOS NETOS. Se refieren a la tenencia de activos menos los pasivos que mantiene el BCE frente a los sectores residentes de la economía y consisten en la consolidación del crédito interno y de los otros activos netos no clasificados. c. Crédito interno. Se desglosa en crédito neto al Gobierno Central y a la seguridad social; y, el crédito bruto concedido al sistema financiero, a los gobiernos provinciales y locales, y al sector privado. c.1 Crédito neto al Gobierno Central. Es la posición neta del Gobierno Central frente al BCE (crédito menos depósitos). c.1.1 Crédito. En su mayor parte, en este rubro se incluían los títulos entregados por la Agencia de Garantía de Depósitos (AGD) en dación en pago por las operaciones de reporto y créditos de liquidez que realizaron las instituciones financieras con el BCE en los años de 1998 y 1999. En diciembre de 2008, estos bonos fueron vendidos al Ministerio de Finanzas con descuento del 100%, según las disposiciones transitorias de las Reformas a la Ley Orgánica de Régimen Monetario y Banco del Estado. Incluía los intereses generados por este tipo de bonos, antes de entrar en vigencia la Ley. c.1.2 Depósitos y otros pasivos. Las fuentes de recursos del Gobierno Central provienen de la aplicación de impuestos y gravámenes y de otras actividades no tributarias del Gobierno (exportaciones de petróleo); tienen el propósito de financiar los gastos corrientes y de inversión y el pago de la deuda pública. c.1.2.1 Depósitos Tesoro Nacional. Se refieren a los depósitos que mantiene el Gobierno Central en el BCE y que son exigibles mediante la presentación de cheques, órdenes de transferencia u otras autorizaciones escritas. c.1.2.2 Otros depósitos. Se registran las recaudaciones que realiza el BCE a favor del Gobierno Central para cumplir con compromisos de crédito interno 18 Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición
o externo y demás fines específicos establecidos mediante disposiciones legales, reglamentarias o convenios con el BCE. c.1.2.3 Cuentas por pagar. Son retenciones que el BCE realiza por cuenta del Gobierno, por ejemplo impuestos. c.1.2.4 Depósitos otras entidades del Gobierno Central. Agrupan las obligaciones exigibles a la vista mediante la presentación de cheques, órdenes de transferencia u otras autorizaciones escritas de otras entidades del Gobierno Central 2. c.2 Crédito a los gobiernos provinciales y locales. Corresponde a saldos por cobrar a los gobiernos provinciales y locales por concepto de venta a plazos de bienes inmuebles recibidos por el BCE en dación de pago. c.3 Crédito neto fondos de seguridad social. Corresponde a los depósitos del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social en el BCE, exigibles mediante la presentación de cheques o a través de órdenes de transferencia 3. c.4 Crédito al sistema financiero. Se define como el crédito a las otras sociedades de depósito y a las otras sociedades financieras. El concepto de crédito no sólo abarca los créditos directos en forma de préstamos, sino también los créditos indirectos como inversiones en valores, cuentas por cobrar y operaciones de mercado abierto, instrumentos que tienen similar impacto en la expansión del dinero que los préstamos. c.4.1 Crédito otras sociedades de depósito. Es el crédito concedido a las Otras Sociedades de Depósito (OSD), que son las instituciones que se caracterizan por recibir depósitos (o sustitutos de depósito) cuya actividad principal es la intermediación financiera. c.4.1.1 Préstamos. Corresponde a las operaciones de cartera otorgadas por el BCE al sistema financiero. A partir de la Constitución de 1998, conforme el Art. 265, el BCE no está facultado para conceder operaciones de crédito, salvo las de corto plazo que hayan sido calificadas como indispensables para superar situaciones temporales de iliquidez; dicha restricción se mantiene en la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado, por lo que su saldo tiende a reducirse. c.4.1.2 Títulos. Se registra el saldo de los títulos valores adquiridos por el BCE y emitidos por las otras sociedades de depósito. Incluye la inversión doméstica, desde diciembre de 2009. c.4.1.3 Otros títulos valores (repos). Son operaciones mediante las cuales el BCE otorgaba liquidez a plazos inferiores a 30 días, a través de la compra con pacto de reventa de títulos de propia emisión o del Gobierno. Este mecanismo de financiamiento operaba bajo estos lineamientos en el esquema anterior a la dolarización. En dolarización las operaciones de reporto están condicionadas exclusivamente a las operaciones de colocación de TBC s en el sistema financiero. c.4.1.4 Otros. Corresponden a la inversión del BCE en acciones de capital. Incluyen las acciones del Banco del Pacífico. c.4.2 Crédito otras sociedades financieras. Se refiere al crédito concedido a las OSF, incluye la adquisición de títulos valores por parte del BCE por concepto de inversión doméstica..3 Incluye Superintendencias, Contraloría, Fiscalías, entre otros. 4 El signo negativo significa acumulación de depósitos DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA 19
c.5 Crédito al sector privado (particulares). Registra anticipos y otros valores por cobrar al sector privado. En la práctica corresponde a saldos mínimos que el BCE registra en las cuentas por cobrar. d. Activos netos no clasificados. Están conformados principalmente por los rubros correspondientes al estado de resultados, capital y otros activos y pasivos del balance del BCE no asignados como crédito y dinero 5. d.1 Activos. Están conformados por activos financieros, como activos diferidos, valores acumulados por cobrar, entre otros, y por activos no financieros como adquisiciones en plata no monetaria, bienes muebles e inmuebles adjudicados por dación en pago, activos fijos, entre otros. d.2 Pasivos. Están integrados por pasivos diferidos, servicios por pagar, capital, reservas y resultados, entre otros. III. PASIVOS MONETARIOS Y OTRAS OBLIGACIONES. Los pasivos monetarios del BCE constituyen la contraparte de los activos externos e internos netos, y se clasifican en: e. Pasivos Monetarios. Los pasivos monetarios del BCE incluyen a la emisión monetaria y las reservas bancarias. e.1 Emisión monetaria. Tradicionalmente, la emisión monetaria se ha definido como la creación primaria de dinero, constituida por los billetes y monedas metálicas emitidos por el BCE y puestos en circulación. Con la dolarización, esta facultad de emitir se ha limitado exclusivamente a monedas fraccionarias que son puestas en circulación en canje de dólares de Estados Unidos de América. e.1.1 Emisión monetaria (antigua). Corresponde a la emisión monetaria en sucres expresada en dólares, que a partir de septiembre de 2001 registra un valor de cero, por la culminación del proceso de canje que realizó el BCE de sucres por dólares de los Estados Unidos de América. e.1.2 Emisión monetaria (nueva). Corresponde a la moneda fraccionaria puesta en circulación por el BCE a partir de septiembre de 2000, para facilitar las transacciones y evitar el redondeo. De acuerdo a la Ley, el BCE sólo puede emitir moneda fraccionaria a cambio de dólares. e.2 Reservas bancarias. Constituyen los depósitos obligatorios y voluntarios del sistema financiero público y privado en el BCE, cuya composición está determinada principalmente por el requerimiento de encaje. e.2.1 Depósitos otras sociedades de depósito. Incluyen los depósitos por concepto de encaje que realizan las Otras Sociedades de Depósito (OSD). e.2.2 Depósitos otras sociedades financieras. Incluyen los depósitos por concepto de encaje que realizan las Otras Sociedades Financieras (OSF) 6. f. Otras obligaciones del BCE. Este rubro está integrado por bonos de estabilización, títulos TBC s, depósitos monetarios y cuentas por pagar. f.1 Bonos de estabilización. Fue el instrumento de control monetario vigente hasta cuando el BCE tenía la facultad de emitir dinero. Este rubro describía el saldo de los Bonos de 5 Incluye las cuentas de recuperación financiera relacionadas con la Banca Cerrada. Por otro lado las cuentas de orden del BCE, entre ellas, las de la banca cerrada no forman parte del Panorama del Banco Central del Ecuador, ya que éste incluye la información financiera que afecta directamente a la institución. 6 Incluye los depósitos del BIESS en el Banco Central del Ecuador. 20 Metodología de la Información Estadística Mensual 3ra. edición