Sesión de Comité Nº 34/2014: 25 de setiembre del 2014 Información financiera al 30 de junio de 2014 Av. Benavides 1555, Oficina 605 Miraflores, Lima 18 Perú www.class.pe INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO Financiera Efectiva S.A. Analista: Grace Reyna Greyna@class.pe Financiera Efectiva S.A. ( Efectiva ), es una empresa financiera especializada en la colocación de créditos de consumo, constituyéndose como el brazo financiero de sus empresas vinculadas: Tiendas EFE S.A., Motocorp S.A. y a partir del 2012, de Total Artefactos S.A. (La Curacao), para lo cual dispone de una red de 178 oficinas especiales ubicadas en distintas ciudades a nivel nacional, que respaldan el crecimiento de sus operaciones comerciales. A junio de 2014, Efectiva contó con una cartera de colocaciones directa de S/. 356.94 millones, producto de las sinergias con sus vinculadas, mejorando su posición competitiva en el sistema de empresas financieras. La empresa fue adquirida en abril del 2004 por los accionistas controladores, quienes transfirieron posteriormente la totalidad de sus participaciones a empresas de su propiedad: EFE Holding (51%) y Holding Financiera (49%). Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera B+ Primer Programa de Bonos Corporativos Efectiva Primera Emisión A+ Primer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Financiera Efectiva S.A. CLA 1- Perspectivas Estables FUNDAMENTACION La categoría de clasificación de riesgo asignada de Fortaleza Financiera y a los instrumentos financieros de Efectiva, se sustentan en: El respaldo de sus accionistas, reflejado en el ratio de capital global (19.28% al 30.06.2014), producto del cumplimiento de los compromisos de capitalización de utilidades. La cobertura geográfica de sus operaciones, al contar a junio del 2014, con 178 oficinas especiales distribuidas en todas las regiones del país. Su estabilidad administrativa confirmada en la continuidad en los miembros de su Directorio y en la de los ejecutivos de su plana gerencial. Su transformación en empresa financiera ocurrida en abril del 2010, ha permitido diversificar sus fuentes de fondeo y facilitar su ingreso al mercado de capitales a través de la emisión de instrumentos de corto plazo, la captación de depósitos a plazo fijo y posteriormente, de la emisión de bonos corporativos. Las sinergias producto del ingreso a nuevos negocios (Motocorp), así como, la incorporación de la cadena de tiendas La Curacao a sus operaciones, ampliando su red de atención, con un impacto directo en su posición competitiva. Las categorías de clasificación de riesgo asignadas están afectadas por factores adversos, como: La posibilidad de enfrentar ciclos económicos negativos que sensibilizan el tipo de sector al que atiende la Financiera. La competencia que enfrentan los diferentes actores que operan en el mercado financiero nacional, lo cual está generando una situación de sobreendeudamiento en los segmentos que atiende. Los niveles de morosidad, que mantiene actualmente, los que si bien están en niveles inferiores al promedio del sistema de empresas financieras, observan tendencia incremental (4.09% vs. 3.91%, 3.87% al cierre del 2013 y 2012, respectivamente). Indicadores financieros En miles de nuevos soles constantes de junio del 2014 Dic.2012 Dic.2013 Jun.2014 Total Activos ( inc.conting.) 401,744 527,527 583,241 Cartera Directa Bruta 214,147 324,584 356,943 Pasivos exigibles 328,731 437,283 483,288 Patrimonio 70,897 86,795 94,465 Resultado Operac. Bruto 90,884 132,919 78,472 Gastos de apoyo y deprec. (50,537) (77,332) (45,576) Prov isiones por colocac. (22,629) (35,382) (23,364) Resultado neto 15,695 16,983 8,276 Morosidad Global / Carter Bruta 3.87% 3.91% 4.09% Déficit Provisiones vs. Patrimonio -14.28% -18.02% -14.55% Tolerancia a pérdidas (sin Conting.) 31.01% 27.49% 27.46% Ratio de Capital Global * 23.21% 18.86% 19.28% Liquidez básica/pasivos 0.05 0.35 0.46 Posición cambiaria 0.00-0.01 0.00 Resul. operac. neto/activos prod. 12.94% 13.85% 14.07% Utilidad neta/activos prod. 5.03% 4.23% 3.54% Utilidad neta/capital 37.72% 28.09% 22.39% Gastos de apoyo/act.prod. 16.21% 19.27% 19.49% Ranking en Cartera Bruta 10/11 6/12 7/12 Nº de sucursales 71 170 178 Nº de empleados 878 1,280 1,298 *Ratio de Capital Global de acuerdo a los requerim. de Basilea II (D.L. 1028)
Efectiva busca alcanzar un mayor ritmo de crecimiento en su cartera de colocaciones directas, mediante el otorgamiento de nuevos créditos de consumo a desarrollarse en las tiendas de las empresas vinculadas, lo que será potenciado por el lanzamiento de importantes campañas promocionales y de nuevos productos. La adquisición de la cadena de tiendas La Curacao, el desarrollo de la tienda Motocorp y el crecimiento experimentado por Tiendas Efe, han permitido aumentar el número de sus canales de atención, pasando de 71 puntos de venta a 178, y con ello, aumentar las posibilidades de acceso a más clientes. Efectiva, desde su conversión a Financiera, ha realizado esfuerzos para diversificar sus fuentes de fondeo. Para ello ha accedido a diferentes mecanismos, habiendo concretado su ingreso al mercado de capitales en el 2011, a través de la emisión de instrumentos de corto plazo, hasta por un monto máximo en circulación de S/. 12 millones, y posteriormente su programa de bonos corporativos hasta por S/. 250 millones, así como el desarrollo de su banca preferente dirigida prioritariamente a la captación de depósitos a plazo del público. Con la Primera Emisión de S/. 90.4 millones llevada a cabo en octubre de 2013, correspondiente a la Serie A del Primer Programa de Bonos Corporativos (hasta por S/. 120 millones), y el crecimiento de los depósitos a plazo fijo en su banca preferente, la Financiera ha establecido una base sólida para el financiamiento de sus operaciones, así como balancear sus adeudados de corto plazo, principalmente, mediante la cancelación de líneas bancarias. Efectiva continúa adecuando sus procesos internos, a fin de tener una estructura organizacional de acuerdo a los requerimientos actuales del negocio. Ello ha permitido mejorar la calidad de los reportes de administración de riesgo y realizar un seguimiento continuo de la cartera de créditos, al haber definido indicadores de crecimiento para sus colocaciones. Simultáneamente, se desarrolló un proyecto de cobranzas, que ha permitido automatizar dichos procesos. PERSPECTIVAS Las perspectivas para las categorías de clasificación de riesgo asignadas a Efectiva se presentan estables, debido al crecimiento que vienen registrando sus operaciones, manteniendo adecuados indicadores de gestión respecto a calidad de cartera, a los niveles de provisiones y al retorno sobre el patrimonio, así como, en cuanto a lo que corresponde a sus empresas comerciales vinculadas, las cuales se encuentran en proceso de consolidación, proyectándose el aprovechamiento de sinergias. Esta tendencia debe continuar, conforme se ingrese a nuevas localidades y se desarrollen nuevos canales comerciales, crecimiento que tiene el respaldo de sus fuentes de financiamiento, actualmente diversificado, lo que permitirá sostener el futuro crecimiento de la Financiera, y establecer una mejor estructura de calce. INSTITUCIONES FINANCIERAS Financiera Efectiva Junio 2014 2
1. Descripción de la Empresa La empresa fue autorizada a funcionar mediante Resolución SBS Nº 013-2001 de fecha 11 de enero del 2001, con la denominación de Edpyme Camco Piura S.A., en base a la reglamentación promocional establecida en la legislación bancaria promulgada en 1994, de aplicación para los distintos interesados en desarrollar operaciones alternativas en el sistema financiero nacional. En abril del 2004 se transfiere la propiedad de la empresa a los Sres. Manuel Tudela y Ricardo Del Castillo, propietarios de Tiendas Efe S.A., empresa dedicada a la venta de electrodomésticos, con más de 40 años de experiencia en el mercado nacional, y se acordó simultáneamente el cambio de razón social a Edpyme Efectiva S.A., quedando ello establecido mediante Resolución SBS Nº 1917-2004. Debido a las limitaciones de la edpyme para acceder a nuevas fuentes de financiamiento, así como a los objetivos de afianzar el servicio al cliente a través de la oferta de una mayor gama de productos activos y pasivos, se optó por la conversión a financiera, recibiendo para ello autorización de funcionamiento mediante Resolución SBS Nº 3042-2010, del 23 de abril del 2010, donde además se aprobó el cambio de razón social a Financiera Efectiva S.A. a. Propiedad Actualmente los accionistas de Financiera Efectiva son EFE Holding S.A. (antes Holding Barlovento S.A.) y Holding Financiera S.A., luego que el 01.02.2013, los accionistas de Efectiva los Sres. Manuel Tudela y Ricardo Del Castillo llevaran a cabo la transferencia del total de sus acciones, a favor de las empresas mencionadas, quedando la estructura accionaria de la siguiente manera: Accionistas Comunes % EFE Holding S.A. 51.00 Holding Financiera S.A. 49.00 Total 100.00 b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº 446-00) Financiera Efectiva forma parte del Grupo EFE, consorcio conformado por los Sres. Manuel Tudela (37.5%), Ricardo Del Castillo (37.5%), el Fondo de Inversión Linzor Capital Partners (16.5%), el Grupo Wiese (5.0%) y otros partícipes menores que conforman el 3.5% restante. Actualmente el Grupo EFE se encuentra conformado por AF Inmobiliaria S.A., EFE Holding S.A. y Holding Financiera S.A., éstas dos últimas sociedades, reúnen las empresas retail del Grupo: Tiendas Efe S.A., Motocorp S.A., Total Artefactos S.A. (luego que el 21.12.2012 Tiendas Efe adquiera el 75% del capital social de Total Artefactos S.A. y subsidiarias, y con ello el manejo comercial de La Curacao) y sus respectivas subsidiarias, así como el brazo financiero de éstas, Financiera Efectiva. La mayor parte de las operaciones entre Tiendas Efe y Financiera Efectiva se han venido realizando en forma independiente, aunque algunas actividades se encuentran relacionadas específicamente con las unidades operativas de Tiendas Efe. Ambas empresas se ubican físicamente juntas, con el objetivo de hacer más eficiente sus funciones administrativas. La consolidación de la estructura del Grupo EFE se viene llevando a cabo a partir del año 2013, buscando aprovechar las sinergias existentes de sus diferentes negocios. Este trabajo continúa en el 2014, junto con la consolidación del servicio de crédito, necesario para mejorar su perfil competitivo. A junio del 2014, se registraron créditos a directores y trabajadores de la institución, que representaron 0.47% del patrimonio efectivo, encontrándose dentro de los límites legales. c. Estructura administrativa y rotación del personal El Directorio de Efectiva está conformado por seis miembros, elegidos por un periodo de tres años, teniendo la posibilidad de ser reelegidos indefinidamente. La relativa estabilidad entre sus miembros, así como el hecho que parte del Directorio sea independiente, contribuyen al proceso equilibrado en la toma de decisiones, eje fundamental para las buenas prácticas de Gobierno Corporativo. La Financiera presenta, un buen nivel de estabilidad en la plana gerencial. Directorio: Periodo Marzo 2012 Marzo 2015 Presidente: Manuel Tudela Gubbins Directores: Ricardo Del Castillo Cornejo Carlos Ingham Directores Independientes: Jesús Zamora León Eduardo Castro Mendivil Andrés Castillo Pastor Directores Suplentes: Enrique Gubbins Bovet Alfredo Irigoin Administración Gerente General: Javier Sánchez Griñán Gerente Corporativo de Finanzas: Jorge Ramírez Rubio Gerente de Administración y Finanzas: Manuel Cardenal Prato Gerente de Riesgos: Juan Buendía Sardón Gerencia de Créditos y Cobranzas: Carlos Ortega Morales Gerente de Sistemas: Fernando Morales Ruiz Gerente de Recursos Humanos: Karina Sakihara Kuniyoshi 1 Gerente de Productos: José Sáenz Gutiérrez Gerente de Auditoría Interna: José A. de Rivero Salazar 1 / En funciones a partir del 26.08.2014. A junio de 2014 Efectiva contó con 1,298 trabajadores, como consecuencia del crecimiento sostenido de sus operaciones, que incluyó la incorporación de Total Artefactos a su negocio retail (878 trabajadores a diciembre 2012). INSTITUCIONES FINANCIERAS Financiera Efectiva Junio 2014 3
2. Negocios Efectiva es una entidad financiera especializada en el sector microfinanciero que brinda principalmente acceso crediticio de consumo y de consumo productivo a clientes que llevan a cabo sus compras en las empresas vinculadas al Grupo EFE, principalmente, Tiendas EFE, Motocorp y Total Artefactos (La Curacao). En menor medida, Efectiva otorga créditos microempresariales habiendo alcanzado este negocio, 8.57% de participación en su cartera (0.21% al 31.12.2010). Este exitoso modelo de negocio, relacionado con la dinámica de las operaciones comerciales de sus vinculadas, permite a personas naturales del segmento emergente, adquirir bienes con fines productivos y de consumo para el hogar (electrodomésticos, equipos de cómputo, motos y telefonía celular), a través de una cuota máxima de endeudamiento (CME), luego de superar los criterios de evaluación crediticia de Efectiva. Para complementar los servicios de créditos de consumo, la institución en convenio con Rímac Seguros, ofrece seguros de desgravamen, de multiriesgo y de protección financiera. La Financiera cuenta, desde el mes de febrero del 2013, con autorización para captar recursos del público, creando para ello, un canal de banca preferente que ofrece actualmente depósitos a plazo fijo, a tasas atractivas de mercado. Efectiva opera a través de 178 oficinas especiales, teniendo presencia en todas las regiones del país, luego de haber desarrollado un importante proceso de expansión geográfica, así como de la incorporación progresiva de la cadena de tiendas La Curacao a los estándares del Grupo EFE: Distribución al 30.06.2014 Zona Geográfica Agencias Cartera (M S/.) Part. % Norte 56 127,639 35.76% Centro 71 131,242 36.77% Sur 29 52,984 14.84% Oriente 22 45,078 12.63% Total 178 356,943 100.00% En el rubro microempresarial, Efectiva compite con todas aquellas instituciones dirigidas a su segmento objetivo, como son: las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC), las entidades bancarias (especializadas en créditos de consumo), las Edpymes, el resto de entidades financieras y algunas ONGs. Actualmente ocupa la sétima posición en términos de colocaciones directas y la sexta posición en depósitos totales, en el sistema de entidades financieras. a. Planeamiento Estratégico Efectiva cuenta con un Plan Estratégico, el cual es actualizado periódicamente a fin de desarrollar cambios organizacionales, especialmente aquellos referidos a cobertura y al crecimiento de cartera. El Plan Estratégico 2012-2018, presenta ajustes en las metas y en los indicadores de cumplimiento inicialmente establecidos para el año 2013, tomando en consideración la incorporación de La Curacao a los negocios del Grupo EFE, situación que ha dinamizado sus operaciones. Los avances en el cumplimiento de los objetivos establecidos en el Plan Estratégico son monitoreados semestralmente, a través de seis grupos de indicadores: (i) de eficacia; (ii) de rentabilidad; (iii) de eficiencia operacional; (iv) de gestión de cobranzas; (v) de gestión de riesgos; y (vi) de gestión de RR.HH. A junio del 2014 Efectiva presenta favorables niveles de cumplimiento del Plan Estratégico contribuyendo al resultado, el aumento en el saldo de colocaciones, el nivel de eficiencia alcanzado respecto a los ingresos financieros, tanto en los indicadores de gestión de cobranzas como en los indicadores de gestión de riesgos y el desarrollo de proyectos por parte de TI. Por su parte, el nivel de cumplimiento del Plan Operativo 2014 medido por sus indicadores meta semestrales, muestran diversos avances, debiendo mejorar los vinculados a ingresos financiero, utilidad neta, niveles de morosidad, y cobertura de cartera en riesgo. b. Organización y Control Interno La estructura organizacional de Efectiva se adecua a las necesidades de su operación y permite la toma de decisiones descentralizadas y oportunas, de acuerdo a sus niveles jerárquicos y a los límites de autorización establecidos por el Directorio. Ello se logra en base al flujo de comunicación de la Gerencia General con el resto de áreas, a través de los Comités de Gerencia, importantes para el diseño de políticas y de procedimientos hacia una adecuada gestión, así como de la puesta en marcha de los planes y del seguimiento del presupuesto institucional. Además del Comité de Gerencia, la Gerencia General participa activamente en: el Comité de Créditos y Recuperaciones, el Comité de Sistemas, el Comité de Riesgos, el Comité de Auditoría, y el Comité de Activos y Pasivos (ALCO). El Comité de Auditoría por su parte, tiene por finalidad asegurar el cumplimiento de las disposiciones contenidas en el Manual de Políticas y de Procedimientos del Sistema de Control Interno. Este Comité, conformado por tres Directores (quienes no deben realizar actividades de gestión), sesiona INSTITUCIONES FINANCIERAS Financiera Efectiva Junio 2014 4
periódicamente, participando también el Auditor Interno, el Gerente General y los funcionarios que se considere necesario. Estructuralmente, la Unidad de Auditoría Interna, órgano de control interno de la Financiera, depende directamente del Directorio de Efectiva. Ello le provee de total independencia para cumplir en forma adecuada las actividades establecidas en su Plan de Trabajo Anual, cuya evaluación al primer cuatrimestre, tiene un nivel de cumplimiento de 92.86% en lo que refiere a las 14 actividades programadas, postergándose una actividad vinculada a la evaluación del cumplimiento de las políticas y de los procedimientos en la gestión de liquidez. En referencia a las 47 visitas a agencias programadas, el nivel de cumplimiento alcanzó 82.98%, reprogramando para el segundo cuatrimestre, las 8 visitas restantes. En el periodo se ejecutaron 3 actividades no programadas y se ha adelantado la ejecución de una actividad programada para el segundo cuatrimestre, ésta última referida a la evaluación del proceso de captaciones e intereses de su banca preferente. El Area de Auditoría es responsable de la evaluación permanentemente de los procesos referentes a controles internos e incluye también, la programación de visitas a las agencias y a las oficinas especiales, las que se realizan con una frecuencia mínima de dos veces al año, para asegurar la correcta aplicación de las normas, de las políticas y de los procedimientos, especialmente aquellos relacionados con los procesos crediticios. El Area de Auditoría Interna está a cargo, a partir del mes de agosto del 2013, del Sr. José Antonio de Rivero, Gerente de la Unidad, quien desarrolla sus actividades, con el apoyo de un equipo de auditores. Respecto a la evaluación de la Unidad de Sistemas y Tecnología de la Información, Auditoría Interna contrata a especialistas externos. Auditoría Interna emplea el ACL como herramienta tecnológica, que permite la captura y el manejo de grandes volúmenes de información, optimizando la labor de la Unidad y el control sobre la cartera. Actualmente la Unidad se encuentra trabajando debilidades referidas a observaciones efectuadas por la SBS, así como al seguimiento de estas, contando todavía con recomendaciones por implementar. c. Soporte Informático El core de negocio de Efectiva, se denomina SFI - Sistema de Información Financiera -, software que proporciona a la Financiera de una plataforma sólida, facilitando el desarrollo de gran número de actividades, en base a sus planes operativos. Cuenta con un motor de base de datos seguro, de acuerdo a los requerimientos de la institución, permitiendo almacenar miles de transacciones diarias. Adicionalmente, Efectiva cuenta con soluciones informáticas que apoyan las actividades de back office como el ADRYAN (para la administración de Recursos Humanos), el SAI (Sistema de Alimentación Ininterrumpida), el Qlik View (que permite manejar data a nivel transaccional), así como aplicaciones para reportes de Business Intelligence y CMR. Tanto el software, como el hardware de Tiendas EFE, están integrados al de Financiera Efectiva, mediante un contrato Complementario de Servicios Informáticos. En él, Efectiva se compromete a ofrecer todos los servicios informáticos que requieran los diversos locales de la empresa vinculada, así como desarrollar, entre otras actividades, el mantenimiento, la asesoría técnica, la administración de base de datos, el soporte técnico del equipo informático, el desarrollo y el mantenimiento de las aplicaciones del equipo informático. Las Gerencias de Sistemas y de Riesgos continúan trabajando las observaciones efectuadas por la SBS, por Auditoría Interna y por Auditoría Externa, relacionadas a la Circular N G-140-2009 (Gestión de la Seguridad de la Información) y a la Circular G-139-2009 y (Gestión de la Continuidad del Negocio), atendidos en el Comité de Riesgo Operacional. La revisión de los sistemas y de los aplicativos informáticos actuales, así como el desarrollo de nuevos procesos y de la cartera de proyectos, está a cargo de la Gerencia de Sistemas, que cuenta con las áreas de Ingeniería de Procesos, Desarrollo, Comunicaciones y Soporte, y de Producción. Se cuenta con el Comité Operativo de Sistemas, el que se lleva a cabo una vez al mes, de acuerdo a lo establecido en el MOF. En dicho Comité participan, además del Gerente General, el Gerente de Riesgos y el Gerente de Sistemas de Efectiva. 3. Sistema Financiero Peruano Al 30 de junio del 2014, el sistema financiero peruano está conformado por 65 instituciones financieras reguladas por la SBS: 17 bancos (incluyendo el reciente ingreso del ICBC), 12 empresas financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito ( CMAC, luego de la liquidación de CMAC Pisco), 9 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito ( CRAC ), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa ( EDPYMES, que incluye la reciente operación de BBVA Consumer), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (también conocidas como compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias ( EAH ). Además existe una importante cantidad de entidades no reguladas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento INSTITUCIONES FINANCIERAS Financiera Efectiva Junio 2014 5
de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito ( COOPAC ), estas últimas supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú ( FENACREP ). Jun.2014 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos Patrimonio Bancos 270,206 180,718 174,861 5,857 7,503.526 176,361 26,532 Financieras 14,020 10,370 9,642 728 884.853 5,950 2,381 CMAC 16,494 12,757 11,652 1,105 1,133.004 13,037 2,160 CRAC 2,392 1,635 1,428 207 146.896 1,765 254 EDPYME 1,230 1,053 988 65 74.227 0 292 Leasing 566 459 450 9 11 0 86 Factoring 13 12 11 0 0 0 4 Hipotecarias 483 471 463 7 13 0 108 TOTAL 305,404 207,475 199,497 7,978 9,767 197,113 31,816 En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada. 89.47% Además de la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP SBS, las instituciones financieras están reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores SMV y por el Banco Central de Reserva BCR, en sus respectivas competencias. La desaceleración de la economía peruana en el primer semestre del año, en que se registró un crecimiento aproximado de 3.2% (frente a un crecimiento promedio de 5.5% en años anteriores), ha influido en el consumo directo y la demanda crediticia determinando un menor crecimiento real en el sistema financiero respecto a lo observado en años anteriores, de +5.5% en la cartera de créditos respecto al cierre del 2013, +3.2% en los depósitos totales y +4.8% en el patrimonio conjunto (frente a crecimientos promedio en los últimos tres años de 12.9%, 11.2% y 11.6%, respectivamente). Las políticas del BCR referidas a disminución de encaje, estímulo monetario con la reducción de la tasa de referencia (ubicada en 3.75%) y medidas por parte del Gobierno Central que impulsan la capacidad productiva, acompañarán el incremento en las inversiones públicas y privadas esperadas para el segundo semestre del año, que por su propia estacionalidad también registra mayor demanda crediticia, lo que debe promover un mejor desempeño en el sistema financiera nacional, teniendo en cuenta que éste reporta ratios de crecimiento entre 2 a 3 veces el crecimiento económico (estimado en 4% para el ejercicio 2014). El crecimiento del sistema financiero está respaldado por adecuados esquemas regulatorios y por la normatividad vigente que promueven prácticas prudenciales para gestión de riesgos, respaldo patrimonial y calidad de cartera, entre otros factores, alineándose a estándares internacionales y a los riesgos particulares de la industria nacional. El sistema financiero peruano continúa registrando una alta concentración ente los cuatro principales bancos (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en conjunto representaron a junio del 2014, 73.9% del total de activos registrados por el sistema. Estos cuatro bancos concentraron 73.2% de la cartera bruta de colocaciones directas, 74.2% de los depósitos totales y 67.5% del patrimonio del total del sistema financiero en el periodo bajo análisis. A pesar de ello, la estabilidad macroeconómica del país, el potencial de crecimiento crediticio y los atractivos retornos del sistema financiero fomentan la consolidación de algunas operaciones existentes en base a fusiones y adquisiciones, y atraen la participación de nuevos competidores, principalmente para atender a nichos específicos de mercado. Resalta la continua y consistente desdolarización de los desembolsos de créditos a las familias y empresas, con 59.8% de la cartera bruta total pactada en moneda local, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del 2009. Ello se produce como resultado de las medidas del BCR y de la SBS orientadas a reducir la oferta de créditos en dólares a las familias (mayores requerimientos de patrimonio a la cartera de créditos de consumo e hipotecario en dólares, así como condicionamiento de los encajes al crecimiento de los créditos vehiculares e hipotecarios), junto a la apreciación del nuevo sol frente a la debilidad de la economía externa, fundamentalmente, la vinculada la zona euro. 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0 Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones (en miles de millones de soles constantes) Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Jun.2014 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/ 1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring. La banca comercial lidera el crecimiento de las colocaciones por el tamaño que representan (87.1% del total de créditos directos a junio del 2014), pero se observa una creciente importancia relativa adquirida por las operaciones de las instituciones microfinancieras y de aquellas dedicadas a los créditos de consumo, en línea con la tendencia hacia la desconcentración y el crecimiento de las operaciones de estos nichos. Esto último también se aprecia en la composición de la cartera por tipo de crédito, en donde la cartera de créditos a actividades empresariales no minoristas (98% de ellas colocadas por la banca) se ha incrementado 8.9% promedio anual en los últimos cinco años (2009-2013), frente a un crecimiento de 22.5% de la cartera de créditos a actividades empresariales minoristas (crédito a pequeñas y microempresas) y de 15.1% de la cartera de créditos de banca personal (consumo e hipotecarios), en el mismo periodo. INSTITUCIONES FINANCIERAS Financiera Efectiva Junio 2014 6
200 150 100 50 0 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013 Jun.2014 Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios El crecimiento de la banca personal durante los últimos ejercicios, que ha representado 33.6% del total de créditos del sistema financiero nacional al junio del 2014, es resultado del crecimiento de la clase media, con impacto en la demanda interna, en la capacidad de consumo, en el nivel de endeudamiento crediticio y en las medidas bancarizadoras de diversas entidades financieras. A fin de no afectar la calidad crediticia de este negocio, la SBS ha dictado diversas medidas que buscan un crecimiento menos agresivo, ajuste de políticas y modelos crediticios, y mayores requerimientos patrimoniales para respaldarlos. En la cartera de créditos a la pequeña y microempresa, a diferencia de la tendencia de años anteriores, desde el ejercicio 2013 se observó un escaso crecimiento que se ha acentuado en el primer semestre del 2014, en que dicho segmento de negocios decreció 1.2%. Esto es explicado por una relativa sobreoferta crediticia, que no está siendo compensada con el ritmo de bancarización e inclusión financiera medida en términos de incorporación de nuevos clientes al sistema financiero y el establecimiento de puntos de atención en nuevos mercados geográficos. Ello sumado a los efectos desfavorables de la coyuntura económica en los sectores de menor nivel socioeconómico, se reflejó en mayores niveles de endeudamiento individual y deterioro de su calidad crediticia. 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de soles constantes) Sistema Financiero - Morosidad Global Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Jun.2014 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES instituciones financieras, enfocadas principalmente en el negocio de microfinanzas. El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de la cartera pesada (calificada en categoría Deficiente, Dudoso y Pérdida) ha estado acompañado por una mayor necesidad de constitución de provisiones por incobrabilidad de créditos, pero ante la relativa disminución en la generación de recursos de la mayoría de instituciones financieras, los niveles de cobertura siguen una tendencia decreciente, presentando una mayor exposición patrimonial al riesgo crediticio del sistema financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades. A junio del 2014, el sistema financiero nacional presentó un ratio de cobertura promedio sobre la cartera de alto riesgo de 122.4% (126.4% al cierre del 2013), lo cual representa un superávit que involucra 5.6% del patrimonio contable total del sistema (6.1% al cierre del 2013). En base al nivel de cobertura de provisiones que registra el sistema financiero, se observa el compromiso de las diferentes instituciones financieras para el cumplimiento de los requerimientos patrimoniales normativos y de la regulación vigente en cuanto a fortaleza patrimonial para la cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan, lo cual se traduce en ratios de capital global que se mantiene en niveles superiores a 14%. Esto está siendo impulsado por las disposiciones establecidas por la SBS para registrar mayores requerimientos de capital orientados a fortalecer el sistema financiero local progresivamente hasta el año 2016, alineados a los estándares internacionales de gestión de riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III. 25.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% Exposición Patrimonial por Cartera de alto Riesgo Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Jun.2014 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES OTROS Sistema Financiero - Ratio de Capital Global La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial, refinanciada y/o reestructurada) presenta de esta manera incrementos moderados en los últimos ejercicios. A junio del 2014, el ratio de morosidad global promedio del sistema financiero nacional fue de 3.85%, frente a 3.56% al cierre del 2013 y 3.25% al cierre del 2012, tendencia creciente que es inducida por el deterioro de la calidad crediticia de ciertas 20.0% 15.0% 10.0% Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Jun.2014 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES INSTITUCIONES FINANCIERAS Financiera Efectiva Junio 2014 7