INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO
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- Juan Francisco Cuenca Quintana
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1 Av. Benavides 1555, Of. 605 Miraflores, Lima 18 Perú INFORME SECTORIAL SISTEMA DE SEGUROS PERUANO Información financiera al 31 de diciembre del 2014 Antecedentes El sistema de seguros peruano está compuesto a diciembre del 2014 por 18 empresas: 6 dedicadas exclusivamente a brindar cobertura de seguros generales, 7 a brindar coberturas de riesgos de vida, y 5 que operan en ambos rubros. El mercado asegurador local es regulado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), y el Banco Central de Reserva (BCRP), en los aspectos establecidos en cada legislación aplicable al sector. Durante el segundo trimestre del 2014, tres nuevas compañías iniciaron operaciones. Con fecha 22 de enero del 2014, Aseguradora Magallanes Perú, mediante Resolución SBS N o , recibió autorización de funcionamiento para realizar operaciones de seguros generales (inicialmente seguros vehiculares); mientras que Compañía de Seguros de Vida Cámara S.A., mediante Resolución SBS N o , recibió autorización de funcionamiento el 7 de marzo del 2014 para realizar operaciones de seguros de vida, específicamente, la administración de parte de la Póliza de Seguro Colectiva de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) de afiliados a las AFP. Posteriormente, el 14 de Mayo de 2014, la SBS mediante Resolución N , autorizó el funcionamiento de Ohio National Seguros de Vida S.A. también para realizar operaciones de seguros de vida, vinculadas al Sisco. Las coberturas de seguros generales, también conocidos como seguros patrimoniales, indemnizan al asegurado ante un daño sucedido respecto a un bien material. Incluyen también la cobertura de seguros por accidentes y enfermedades que comprometen el bienestar del asegurado, más no su existencia. Las coberturas de seguros de vida cubren los riesgos condicionales a la existencia del asegurado. Incluyen los seguros que tengan como base planes de pensiones de jubilación y aquellos derivados de los regímenes previsionales. Ramos Generales y de Vida Ramos Generales Ramos de Vida Rímac Internacional BNP Paribas Cardif ACE Seguros Interseguro Protecta Aseguradora Magallanes Insur La Positiva Mapfre Perú Pacífico Peruano Suiza Secrex Mapfre Perú Vida La Positiva Vida Ohio National Vida Pacífico Vida Rigel SURA Seguros Vida Cámara El mercado asegurador nacional muestra un alto grado de concentración en cuanto a producción de primas de seguros netos se refiere, pues los dos principales grupos aseguradores, Rímac y Pacífico,
2 representaron 55.13% de la primas de seguros netos registradas en el año 2014, aunque con tendencia decreciente (59.44% en el año 2013, y 60.29% en el año 2012). La desconcentración en proceso antes mencionada permite observar un crecimiento paulatino en la participación de los demás grupos aseguradores y/o compañías de seguros en base a la especialización en nichos de negocios y de la cobertura de nuevos segmentos de mercado, como es el caso de los seguros del SPP, los microseguros y seguros masivos, los seguros de sepelio, los seguros de cauciones y de garantía de crédito, y los seguros multiriesgo. Esta especialización está permitiendo ampliar los beneficios de cobertura en los distintos ramos, determinando mejores condiciones para la situación de competencia en el mercado, lo cual ha atraído al mercado asegurador peruano a compañías con operaciones en otros países. Producción Al cierre del 2014, la producción de primas de seguros netos del sistema asegurador ascendió a S/. 10,154.1 millones, lo que significa un crecimiento de 10.3% respecto a lo producido en el año 2013 (S/. 9,203.1 millones, a valores constantes). Se ha registrado un desempeño homogéneo en todos los ramos de seguros, aunque cabe destacar la mayor relevancia que están cobrando los ramos de seguros de vida (+12.1%) y del SPP (+19.5%, correspondientes a rentas de jubilación y seguros previsionales), no solo por la especialización de las compañías aseguradoras, sino también, por el efecto de los esfuerzos comerciales de las compañías para incrementar la penetración de sus coberturas de seguros. Primas de seguros netos del Sistema Asegurador por ramo Millones S/. Monto AoA Monto AoA Monto AoA Ramos Generales 3, % 3, % 3, % Incd.,Terremoto % 1, % 1, % Vehículos % 1, % 1, % Transporte % % % Técnicos % 1, % 1, % Acc. y Enfermedades 1, % 1, % 1, % Vida 1, % 1, % 2, % Sist.Priv.Pensiones 2, % 2, % 2, % Total 8, % 9, % 10, % * Ex presado en v alores constantes de diciembre del 2014 Ello guarda relación con el crecimiento económico del país, que pese a la desaceleración registrada en el año 2014, ha mantenido la estabilidad fiscal y macroeconómica, apoyada por la baja vulnerabilidad de la economía peruana frente a crisis internacionales. La desaceleración de la economía peruana en 2
3 el año pasado, con una tasa de crecimiento del PBI de 2.4% en el ejercicio 2014, frente a un crecimiento promedio de 5.5% en años anteriores, ha influido en el consumo directo y en la demanda de las empresas. Ello ha tenido un relativo impacto en el sistema asegurador nacional, en particular en los ramos de seguros generales, que han mostrado menor crecimiento respecto a períodos anteriores. De la producción total del sistema en el semestre analizado, 38.6% corresponden a seguros de los ramos generales, con una producción de S/. 3,920.5 millones. La producción de los ramos de accidentes y enfermedades ascendió a S/. 1,304.9 millones, representando 12.9% de la producción total. La producción de los ramos de vida se divide entre seguros de vida propiamente dichos, con una producción de S/. 2,191.6 millones, y seguros del Sistema Privado de Pensiones, con una producción de S/. 2,737.1 millones, es decir, 21.6% y 27.0% de la producción total del sistema asegurador, respectivamente. Principales cifras del Sistema Asegurador Peruano Millones S/ Primas Seguros Netas 7, , , ,154.1 Mg. Contribución Técnico Resultado Operación (553.0) (833.9) (878.8) (861.3) Utilidad Neta Activ os Totales 20, , , ,303.3 Inv.Financ. CP y LP 16, , , ,103.5 Reservas Técnicas 13, , , ,073.2 Patrimonio 4, , , ,533.6 * Ex presado en v alores constantes de diciembre del 2014 Indicadores de Gestión La mayor producción de los seguros vinculados al SPP (+19.5%), también determinó un aumento en los siniestros incurridos en los últimos dos años, debido al mayor monto de pensiones pagadas a los asegurados y por concepto de siniestros previsionales. Las compañías han logrado estabilizar la tendencia registrada en base a adecuadas políticas de gestión de riesgo, suscripción de primas y determinación de primas. De esta manera la siniestralidad neta se redujo con respecto a los dos últimos años (41.00% en el 2014 vs % en el 2013 y 43.38% en el 2012), sin todavía alcanzar el nivel registrado en el año 2010 (38.17%). El resultado de operación del sistema asegurador es negativo debido a la importante participación de los ramos de pensiones de jubilación y previsionales (27.0% del total del sistema asegurador nacional), de las disposiciones normativas actuales referentes a la constitución de provisiones por reservas técnicas, y por los gastos por siniestros, comisiones pagadas y gastos operativos. La tendencia creciente de la producción de seguros permite que el sistema cuente con mayores inversiones financieras e inmobiliarias (ascendentes a S/. 25,103.5 millones al cierre del 2014), las que son rentabilizadas con esquemas conservadores y supervisadas por la SBS, con lo cual se obtienen interesantes rendimientos (7.33% en promedio para el sistema asegurador a diciembre del 2014). El resultado financiero cubre adecuadamente las obligaciones técnicas y los gastos de gestión operativa, ofreciendo resultados positivos en la mayoría de compañías del mercado, con excepción de aquellos que recién han ingresado a operar en el 2014, y de una compañía que vio afectado su margen técnico, 3
4 junto con un incremento de sus gastos administrativos, en un entorno de rápido crecimiento en un ramo específico. En el período enero diciembre 2014, la utilidad neta total del sistema asegurador peruano ascendió a S/ millones, 30.2% superior a lo registrado a diciembre del 2013 (considerando valores constantes de diciembre del 2014), debido a la disminución de la siniestralidad neta (41.0% vs. 44.8%) y a los mejores resultados financieros de la cartera de inversiones de corto y largo plazo. De esta manera, el sistema de seguros registró un ROE sobre el patrimonio del cierre del año de 16.45%, nivel superior al obtenido en los últimos años (15.09% en el 2013, 14.82% en el 2012, y 21.91% en el 2011). El total de activos registrado por el sistema asegurado nacional a diciembre del 2014 ascendió a S/. 33,303.3 millones, registrando un incremento de 16.5%, respecto a lo registrado al cierre del 2013 (S/. 28,568.6 millones, a valores constantes). Estos activos están compuestos principalmente por su portafolio de inversiones financieras de corto y largo plazo y por sus inversiones inmobiliarias (75.4% del total de activos), proporcionando cobertura apropiada para el respaldo de las reservas técnicas, ascendentes a S/. 24,073.2 millones. Las obligaciones de las empresas aseguradoras están respaldadas sólidamente con el nivel de capitalización del sistema, que registra un nivel promedio de endeudamiento normativo que fluctúa en alrededor de 1.25 veces (1.31 veces para diciembre del 2014). El sistema de seguros peruano es sólido en términos patrimoniales gracias al respaldo de los accionistas de las compañías que operan en el mercado, y al cumplimiento de las diversas regulaciones establecidas por la SBS en cuanto a requerimientos patrimoniales, en línea con la adecuación a estándares de Solvencia II, en proceso de implementación. Como desarrollos recientes, durante el año bajo análisis, se tiene el inicio de actividades de Aseguradora Magallanes, Ohio National y Vida Cámara. El 19 de diciembre último, se registró la segunda licitación para la administración de la Póliza de Seguro Colectiva de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) para el período 1º de enero del 2015 al 31 de diciembre del Resultaron adjudicadas las siguientes compañías: Rímac (dos fracciones), Pacífico Vida, La Positiva Vida, Vida Cámara, Ohio National e Interseguro, todas con una fracción cada una. La tasa promedio de la prima de seguros se incrementó de 1.23% a 1.33%, a consecuencia de la mayor siniestralidad registrada en el periodo anterior del Sisco (1 de octubre de 2013 al 31 de diciembre de 2014). Perspectivas Las perspectivas del sistema asegurador nacional son positivas debido a la aún baja penetración de seguros en la economía nacional, cuya producción representa 1.8% del PBI, frente a lo alcanzado por otras economías de la Región, donde ello se ubica entre 3% y 4% del PBI, lo está atrayendo el ingreso de nuevos actores al mercado, principalmente para la atención de los diferentes nichos donde se puede apreciar posibilidades eficaces de desarrollo. Se enfrenta un riesgo potencial por los efectos desfavorables que podría tener la desaceleración de la economía peruana en los próximos dos años (con crecimientos del PBI de 4.2% en el 2015 y 5.0% para el 2016), así como, por las consecuencias de las crisis internacionales, y su efecto en el rendimiento global en la cartera de inversiones. A ello se agrega la relativa escasez de oferta de instrumentos financieros de largo plazo que calcen con los requerimientos de reservas y de producción, en particular para el caso del negocio de las compañías de seguros de vida; y por último, por la volatilidad respecto al riesgo cambiario que se enfrenta dada la 4
5 aún elevada participación de pólizas de seguros principalmente en pensiones de jubilación denominadas en moneda extranjera, ante el escenario de mayor devaluación de la moneda nacional. El sector asegurador nacional, en sus dos mercados básicos, presenta importantes posibilidades de crecimiento, ya sea por la baja penetración en cobertura de seguros, por la cada vez mayor oferta de productos, y por la creciente capacidad de consumo de los agentes económicos y de la población peruana, con efecto en los seguros requeridos para asegurar mejor cobertura social. 5
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