CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE PIURA (CMAC PIURA)

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1 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Bruno Merino Hernán Regis CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE PIURA (CMAC PIURA) Lima, Perú 29 de diciembre de 2014 Clasificación Categoría Definición de Categoría Entidad Depósitos de Corto Plazo MN o ME (última) C+ (última) EQL 3+.pe La Entidad posee una estructura financiera y económica con ciertas deficiencias y cuenta con una moderada capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Regular calidad. Refleja suficiente capacidad de pago e intereses y capital en los términos y condiciones pactados. Depósitos Mediano y Largo Plazo MN o ME (última) BB.pe Posee capacidad de pago del capital e intereses en los términos y condiciones pactados pero ésta es variable y susceptible de debilitarse ante posibles cambios adversos en las condiciones económicas, pudiendo incurrir en incumplimientos. La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores de la entidad clasificada. En Millones de Nuevos Soles Dic.13 Set.14 Dic.13 Set.14 Activos: 2,613 2,699 U.Neta: Pasivos: 2,328 2,393 ROAA*: 1.38% 1.53% Patrimonio: ROAE*: 12.20% 13.73% * Al 30 de setiembre de 2014 los indicadores se presentan anualizados. Historia de Clasificación: Entidad B ( ), B+ ( ), B ( ), B ( ), C+ ( ). Depósitos de Corto Plazo EQL 2.pe ( ), EQL 3+.pe. ( ). Depósitos de Mediano y Largo Plazo BBB.pe ( ), BBB.pe ( ), BB.pe ( ). La información utilizada en este informe está basada en los Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2010, 2011, 2012 y 2013, así como Estados Financieros No Auditados al 30 de setiembre de 2013 y Asimismo, se utilizó información adicional proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS /Art.17. Los datos del sector provienen de la SBS. Fundamento: Como consecuencia de la resolución del contrato de clasificación de riesgo, Equilibrium retira la categoría otorgada a la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura (en adelante la Caja o CMAC Piura o la Entidad) como entidad, así como las clasificaciones asignadas a los depósitos tanto de corto como de largo plazo. Las categorías asignadas a CMAC Piura se sustentaron en el posicionamiento que mantiene la Entidad dentro del sector de Cajas Municipales, alcanzando el segundo lugar en términos de colocaciones y depósitos. Asimismo, aportó de manera positiva la experiencia de la Gerencia Mancomunada en el sector microfinanciero, la misma que se mantiene estable en el cargo desde hace varios ejercicios. No menos importante resultó que la Caja se ha caracterizado por mantener a lo largo de los últimos ejercicios adecuados indicadores de liquidez para ambas monedas. No obstante lo anterior, limitó el poder otorgar una mayor clasificación a la Caja la baja cobertura que a lo largo de los últimos ejercicios han otorgado las provisiones constituidas a la cartera de alto riesgo (cartera atrasada + refinanciada), no solo estando dentro de las más bajas del sector de Cajas Municipales, sino que también ha venido exponiendo constantemente el patrimonio de la misma. A lo anterior se suma el constante ajuste en el ratio de capital global de la Caja, el mismo que presenta una tendencia a la baja desde el cierre de 2011, situándose en 13.46% a setiembre de 2014, nivel que no solo podría comprometer el crecimiento futuro de la Caja en caso ocurriera un mayor deterioro en la calidad de su cartera, sino que también se ubica detrás de lo presentado por la media del sector de Cajas Municipales. De igual manera, la clasificación tomó en cuenta la evolución del crédito promedio de Caja Piura, el mismo que se sitúa como el más alto dentro de la media del sector. CMAC Piura es una institución microfinanciera que mantiene como objetivo colocar créditos a la micro y pequeña empresa, para lo cual obtiene fondeo a través de la captación de depósitos a plazo, adeudados y con su propia generación. Al cierre del tercer trimestre de 2014, los activos de CMAC Piura alcanzaron los S/.2, millones, mayor en 3.30% respecto al cierre del ejercicio Esto La nomenclatura.pe refleja riesgos solo comparables en el Perú.

2 último se sustenta principalmente en el crecimiento de las colocaciones brutas en 4.95%, principalmente por las mayores colocaciones a mediana (+13.76%) y pequeña empresa (+4.96%), conllevando a su vez que el crédito promedio aumente hasta situarse en S/.14,186 (/.13,511 al cierre del ejercicio 2013). En cuanto a los pasivos de la Caja, al 30 de setiembre de 2014, los depósitos y obligaciones se mantuvieron como la principal fuente de fondeo con el 82.90% de participación, los mismos que crecen 2.18% respecto al ejercicio 2013 como resultado de los mayores depósitos a la vista y ahorro con el público, así como depósitos a plazo que compensan el retroceso en los depósitos de CTS. Por su parte, el patrimonio participa con el 11.34% de las fuentes de financiamiento, mientras que los adeudados mantienen una participación reducida de 1.48%. Respecto a los resultado de CMAC Piura, al 30 de setiembre de 2014, la utilidad neta ascendió a S/ millones, siendo mayor en 33.40% respecto a la registrada en mismo periodo del ejercicio anterior. Dicho crecimiento se sustenta por un lado en los mayores ingresos financieros generados (+9.11%), esto en línea con el incremento de su activo generador en 8.40%. A lo anterior se suman los menor gastos financieros, esto producto de los ajustes realizados a la tasa pasiva durante el ejercicio en curso. La mejora en el margen financiero bruto permitió a la Caja afrontar las mayores provisiones requeridas (+32.7%) y los gastos operativos del período, logrando un retorno promedio anualizado para el accionista (ROAE) de 13.73% y un retorno promedio anualizado para sus activos de 1.53%. Finalmente, en vista que tanto CMAC Piura como entidad, así como sus depósitos a plazo dejan de clasificados por Equilibrium, el Comité de Clasificación decidió retirar las categorías asignadas, dejando sin efecto las mismas en la fecha del presente informe. 2

3 CMAC Piura BALANCE GENERAL (En Miles de Nuevos Soles) ACTIVOS 2010 % 2011 % 2012 % sep13 % 2013 % sep14 % Var % Var % Sep.14 / Dic.13 Sep.14 / Sep.13 Caja y Canje 52, % 66, % 72, % 76, % 85, % 89, % 4.06% 16.55% Bancos y Corresponsales 455, % 417, % 486, % 588, % 618, % 649, % 5.06% 10.33% Otros Depósitos % 1, % 8, % 8, % 8, % 9, % 1.47% 6.82% Total Caja y Bancos 508, % 485, % 566, % 673, % 713, % 748, % 4.90% 10.99% Inv. a Valor Razonable y Dispo. para la Venta 23, % 2, % 3, % 4, % 3, % 7, % % 84.32% Fondos Interbancarios 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Fondos Disponibles 531, % 487, % 570, % 678, % 716, % 755, % 5.47% 11.43% Colocaciones Préstamos 1,103, % 1,331, % 1,434, % 1,633, % 1,698, % 1,742, % 2.60% 6.66% Hipotecarios para Vivienda 7, % 6, % 7, % 6, % 6, % 6, % 8.85% 11.78% Otros 18, % 19, % 17, % 17, % 16, % 16, % 0.94% 2.15% Colocaciones Vigentes 1,129, % 1,358, % 1,459, % 1,657, % 1,721, % 1,764, % 2.54% 6.49% Créditos Refinanciados y Reestructurados 28, % 34, % 44, % 46, % 44, % 48, % 7.18% 3.63% Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial 92, % 78, % 75, % 103, % 100, % 145, % 45.39% 41.27% Cartera Problema 121, % 112, % 120, % 149, % 144, % 193, % 33.57% 29.59% Colocaciones Brutas 1,250, % 1,470, % 1,579, % 1,806, % 1,866, % 1,958, % 4.95% 8.40% Menos: Provisiones para Colocaciones 118, % 112, % 108, % 129, % 129, % 172, % 32.62% 32.89% Intereses y Comisiones no Devengados 1, % % % 1, % 1, % 3, % % % Colocaciones Netas 1,131, % 1,356, % 1,470, % 1,676, % 1,735, % 1,782, % 2.75% 6.38% Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar 28, % 36, % 43, % 37, % 42, % 36, % 13.67% 3.02% Bienes Adjudicados y Otros Realiz. Neto de Provisiones 2, % 2, % 3, % 4, % 6, % 5, % 2.81% 38.80% Activo Fijo Neto 76, % 76, % 78, % 77, % 85, % 87, % 2.23% 13.95% Otros Activos 28, % 20, % 24, % 26, % 27, % 30, % 12.04% 14.13% TOTAL ACTIVOS 1,798, % 1,980, % 2,190, % 2,500, % 2,613, % 2,699, % 3.30% 7.98% 3

4 CMAC Piura BALANCE GENERAL (En Miles de Nuevos Soles) PASIVOS 2010 % 2011 % 2012 % sep13 % 2013 % sep14 % Var % Var % Sep.14 / Dic.13 Sep.14 / Sep.13 Depósitos y Obligaciones Depósitos a la Vista y Ahorro con el Público 270, % 344, % 389, % 411, % 438, % 496, % 13.14% 20.68% Depósitos a la Vista y Ahorro del Sist. Financ. Org. Internacionales 3, % % % % 2, % % 77.14% 42.04% Depósitos a la Vista y de Ahorro 274, % 345, % 389, % 411, % 441, % 496, % 12.63% 20.70% Cuentas a Plazo de Oblig. con el Público 1,016, % 1,057, % 1,107, % 1,253, % 1,269, % 1,294, % 1.96% 3.27% Depósitos a Plazo del Sist. Financ. y Org. Internacionales 10, % 1, % % % 0.00% 0.00% % Depósitos a Plazo 1,026, % 1,058, % 1,108, % 1,254, % 1,269, % 1,294, % 1.96% 3.22% Compensación por Tiempo de Servicio 84, % 120, % 235, % 336, % 394, % 368, % 6.52% 9.41% Depósitos Restringidos 55, % 59, % 62, % 69, % 68, % 73, % 6.51% 4.74% Otras Obligaciones 2, % 2, % 2, % 2, % 2, % 4, % 65.12% 62.94% Total Depósitos y Obligaciones 1,444, % 1,585, % 1,797, % 2,075, % 2,176, % 2,237, % 2.81% 7.82% Fondos Interbancarios 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Adeudados Instituciones del País 100, % 78, % 45, % 45, % 44, % 40, % 9.60% 12.01% Adeudados Instituciones del Exterior y Org Int. 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Total Adeudados 100, % 78, % 45, % 45, % 44, % 40, % 9.60% 12.01% Intereses y otros gastos por pagar 46, % 55, % 65, % 75, % 80, % 76, % 5.27% 1.27% Otros Pasivos 8, % 19, % 14, % 16, % 11, % 19, % 65.97% 18.18% Provisiones por créditos contingentes % % % % % 1, % 50.54% 49.92% Cuentas Por Pagar Netas 8, % 8, % 10, % 14, % 13, % 18, % 35.06% 25.48% TOTAL PASIVO 1,609, % 1,746, % 1,933, % 2,228, % 2,327, % 2,393, % 2.82% 7.41% PATRIMONIO NETO Capital Social 160, % 165, % 199, % 221, % 221, % 246, % 11.14% 11.14% Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Reserva Legal 22, % 23, % 27, % 30, % 30, % 33, % 10.81% 10.81% Resultados Acumulados 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% % 0.00% % Utilidad / Pérdida del Ejercicio 6, % 45, % 29, % 19, % 33, % 26, % 21.33% 32.43% TOTAL PATRIMONIO NETO 189, % 233, % 257, % 271, % 285, % 306, % 7.21% 12.64% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,798, % 1,980, % 2,190, % 2,500, % 2,613, % 2,699, % 3.30% 7.98% 4

5 CMAC Piura ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (En Miles de Nuevos Soles) 2010 % 2011 % 2012 % sep13 % 2013 % sep14 % Var % Var % Sep.14 / Sep.13 Dic.13 / Dic.12 Ingresos Financieros 302, % 354, % 388, % 301, % 411, % 328, % 9.11% 5.92% Disponible 3, % 3, % 5, % 4, % 6, % 5, % 17.97% 11.76% Fondos interbancarios 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.0% 0.00% Inversiones % % % % % % 2.69% % Créditos Directos 296, % 348, % 380, % 294, % 402, % 321, % 9.18% 5.79% Ganancias por Inv. en Subs., Asoc. y Neg. Conj. 0.00% 0.00% % 0.00% 0.0% 0.00% Diferencia de cambio 1, % % 1, % 1, % 1, % % 43.45% 22.36% Otros % 1, % % % % % 17.17% 3.80% Gastos Financieros 99, % 102, % 104, % 84, % 113, % 81, % 3.50% 8.09% Obligaciones con el público 84, % 88, % 92, % 75, % 100, % 70, % 6.60% 8.75% Depósitos del Sist. Financiero y Org. Fin. Int % % % % % % 94.40% 35.34% Fondos interbancarios 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.0% 0.00% Adeudos y Obligaciones Financieras 9, % 8, % 5, % 3, % 4, % 2, % 15.40% 21.75% Pérdida por Valorización de Inversiones 0.00% 0.00% % 0.00% 0.0% 0.00% Diferencia de Cambio 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.0% 0.00% Otros 4, % 6, % 6, % 6, % 8, % 8, % 41.76% 22.93% MARGEN FINANCIERO BRUTO 202, % 251, % 283, % 217, % 298, % 247, % 14.00% 5.12% Provisiones por Malas Deudas y Desv. De Inv. 45, % 22, % 55, % 34, % 45, % 45, % 32.65% 17.98% MARGEN FINANCIERO NETO 156, % 229, % 228, % 182, % 252, % 202, % 10.53% 10.77% Ingresos Netos por Servicios Financieros 2, % 4, % 7, % 4, % 6, % 6, % 44.10% 13.81% Gastos Operativos 138, % 150, % 173, % 146, % 199, % 156, % 7.02% 14.86% Personal y Directorio 76, % 87, % 100, % 87, % 118, % 93, % 6.72% 17.51% Generales 61, % 63, % 72, % 59, % 81, % 63, % 7.45% 11.20% MARGEN OPERACIONAL NETO 20, % 82, % 62, % 41, % 59, % 52, % 26.89% 3.52% Ingresos / Gastos No Operacionales 5, % 4, % 6, % 2, % 2, % 1, % % 66.48% Otras Provisiones y Depreciaciones 14, % 18, % 21, % 13, % 12, % 11, % 19.81% 40.05% UTILIDAD / PERDIDA ANTES DE IMP. Y REI 12, % 68, % 47, % 30, % 49, % 39, % 31.15% 3.40% Impuesto a la Renta 5, % 23, % 18, % 10, % 16, % 13, % 27.00% 9.57% UTILIDAD NETA 6, % 45, % 29, % 19, % 33, % 26, % 33.40% 11.34% 5

6 INDICADORES FINANCIEROS sep sep14 CMACs* Liquidez Disponible / Depósitos Totales Disponible / Depósitos a la Vista Fondos Disponibles / Total Activo Colocaciones Neta / Depósitos Totales Ratio de Liquidez MN 34.45% 24.24% 32.33% 38.88% 36.07% 37.96% 34.13% Ratio de Liquidez ME 58.06% 76.28% 77.70% 89.41% 87.42% 82.82% 76.43% Ratio Inversiones Líquidas (RIV) MN 14.05% Ratio Inversiones Líquidas (RIV) ME 4.00% Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME Endeudamiento Ratio de Capital Global (%) Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo Colocaciones Brutas / Patrimonio Cartera Vencida / Patrimonio 22.22% 14.74% 15.63% 16.87% 14.64% 17.46% 39.27% Cartera Atrasada / Patrimonio 48.51% 33.42% 29.40% 37.90% 35.05% 47.54% 20.56% Compromiso Patrimonial 1.45% 0.13% 4.63% 7.31% 5.30% 7.01% 3.47% Calidad de Activos Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 7.36% 5.32% 4.79% 5.70% 5.36% 7.43% 6.73% Cartera Problema/ Colocaciones Brutas 9.68% 7.63% 7.60% 8.27% 7.77% 9.88% 8.53% Cartera Problema + Castigos / Coloc. Brutas + Castigos 11.13% 9.39% 11.02% 11.54% 9.44% 10.99% 10.29% Provisiones / Cartera Atrasada % % % % % % % Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada 97.73% % 90.09% 86.71% 89.55% 88.91% % Rentabilidad Margen Financiero Bruto 66.95% 70.96% 73.08% 72.06% 72.53% 75.29% 75.69% Margen Financiero Neto 51.78% 64.63% 58.73% 60.75% 61.42% 61.54% 59.19% Margen Neto 2.03% 12.74% 7.65% 6.53% 8.05% 7.98% 9.56% ROAE** 3.25% 21.32% 12.11% 10.91% 12.20% 13.73% 13.81% ROAA** 0.38% 2.39% 1.43% 1.24% 1.38% 1.53% 1.82% Gastos Operativos / Activos** 7.71% 7.60% 7.91% 6.39% 7.62% 8.05% 7.61% Componente Extraordinario de Utilidades 5,614 4, Rendimiento de Préstamos** 23.69% 23.72% 24.11% 17.47% 21.59% 22.83% 21.37% Costo de Depósitos** 5.93% 5.59% 5.15% 3.99% 4.63% 4.44% 4.54% Margen de Operaciones 6.85% 23.32% 15.97% 13.69% 14.55% 15.92% 17.10% Eficiencia Gastos Operativos / Ingresos Financieros 45.85% 42.49% 44.62% 48.64% 48.38% 47.70% 43.76% Gastos Operativos / Margen Financiero Bruto 68.49% 59.88% 61.05% 67.50% 66.71% 63.36% 57.82% Gastos de Personal / Colocaciones Brutas** 6.14% 5.93% 6.36% 4.83% 6.32% 6.58% 5.92% Gastos de Personal / Ingresos Financieros 25.41% 24.60% 25.85% 29.00% 28.68% 28.37% 27.06% Otros Indicadores e Información Adicional Ingresos de intermediación 300, , , , , , ,104 Costos de Intermediación 94,996 96,865 97,782 78, ,745 72,688 41,540 Utilidad Proveniente de la Actividad de Intermediación 205, , , , , , ,564 Número de deudores 132, , , , , , ,052 Crédito Promedio 9,452 10,089 11,222 13,106 13,511 14,186 11,271 Número de Personal* 1,791 1,990 2,211 2,433 2,499 2,449 14,781 Número de Oficinas* Castigos LTM (en miles) 20,496 28,414 60,544 66,841 34,432 24,383 13,325 Castigos LTM / Colocaciones Brutas + Castigos LTM 1.61% 1.90% 3.69% 3.57% 1.81% 1.23% 1.16% *Para el sector se presenta el promedio **anualizados 6