INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK, S.A. Y SUBSIDIARIAS San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 11 de septiembre de 2012

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1 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: José Andrés Morán Carlos Pastor Bedoya Tel INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK, S.A. Y SUBSIDIARIAS San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 11 de septiembre de 2012 Categoría (*) Clasificación Actual Anterior Definición de Categoría Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos Emisor EAA.sv EAA.sv pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto. Acciones N 2.sv N 2.sv Acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia y estabilidad en la rentabilidad del emisor y volatilidad de sus retornos. Perspectiva Estable Estable La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes MM US$ al ROAA: 1.38% ROAE: 7.86% Activos: 1,872.7 Ingresos: Utilidad Neta: 14.2 Patrim. : Historia: Emisor EAA- ( ) EAA ( ) EAAA ( ) EAA+ ( ), EAA ( ). Acciones N-2 ( ). La información financiera utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros consolidados auditados de Inversiones Financieras Citibank S.A. al 31 de diciembre de 2009, 2010, 2011; no auditados al 30 de junio de 2012 y 30 de junio de 2011; así como información adicional proporcionada por la Entidad. Fundamento: El Comité de Clasificación de Equilibrium, S.A. de C.V., ha determinado mantener la clasificación de riesgo como emisor a Inversiones Financieras Citibank S.A. (IFC), con base a la evaluación efectuada al cierre de junio La clasificación se sustenta en la fuerte posición que tienen en el mercado financiero salvadoreño las subsidiarias de IFC en segmentos de mercado estratégicos, tales como el sector bancario y previsional; el adecuado soporte patrimonial que le provee flexibilidad financiera; el moderado riesgo de concentración en sus operaciones activas y pasivas y la adecuada base de fondeo. Adicionalmente, la calificación recibe un soporte en razón de su pertenencia al conglomerado financiero Citigroup Inc. La clasificación también incorpora factores de riesgo como el moderado nivel de rentabilidad del grupo, con pérdidas operativas en su principal subsidiaria en el segmento bancario; la tendencia de contracción en el tamaño del principal activo generador de ingresos; la debilidad en sus principales ratios que miden la calidad de activos; la reducción en los índices de eficiencia operativa y la mayor exposición patrimonial a los activos inmovilizados. La perspectiva de la calificación se mantiene Estable, reflejando la expectativa de que IFC podría mejorar su desempeño financiero y operativo en el corto plazo. No obstante la pérdida de tamaño de su principal subsidiaria (Banco Citibank de El Salvador), IFC se mantiene como el segundo Conglomerado más grande del país en cuanto al tamaño de sus activos. La implementación de las políticas definidas por la administración del negocio bancario para ajustar el riesgo de la cartera de préstamos durante los últimos ejercicios, ha generado una importante reducción de su participación de mercado, del segundo al cuarto lugar en cuanto al tamaño de activos en el sector financiero. En un entorno de moderado crecimiento económico, el Banco ha efectuado importantes esfuerzos para reducir su exposición crediticia en sectores considerados por sus políticas como de mayor riesgo y mejorar sus procedimientos de recuperación de créditos. Estas iniciativas, en adición a la política de castigos de préstamos, han conllevado a una reducción sostenida en el saldo de la cartera en los últimos tres años, y por ende de los indicadores de calidad de los activos. Por otra parte, la leve disminución en el índice de mora, la menor cobertura de reservas y la tendencia hacia la baja en los créditos reestructurados; son los aspectos que determinan la evolución de los activos de riesgo respecto del cierre del año previo. La cartera vencida de IFC se ubicó en el 5.6%, levemente inferior al índice reportado en junio de 2011, del 5.8%; mientras que la participación de la cartera C, D y E es del 9.5%. En la misma línea, la cobertura sobre créditos vencidos se ubicó en 75.4%, nivel considerado bajo en comparación con los registros históricos y al promedio del sector. En adición, tal cobertura se contrae hasta 43.6% en el escenario de considerar los créditos reestructurados y refinanciados. En términos generales, la principal subsidiaria de IFC continúa reflejando índices de calidad de activos que se comparan desfavorablemente con el promedio del mercado. La flexibilidad financiera y el margen de solvencia que le provee su base patrimonial, fundamentan la calificación de La nomenclatura.sv refleja riesgos sólo comparables en El Salvador (*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la RCTG-14/2008 emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero Tendencia positiva: El signo + indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior. Tendencia negativa: El signo - indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior.

2 riesgo actual. Al cierre del primer semestre de 2012, el índice de patrimonio a activos se ubica en 18.7% y el de patrimonio a préstamos brutos alcanza el 29% en junio de 2012, generando una amplia capacidad de crecimiento futuro de la subsidiaria. El fondeo de IFC, al igual que su subsidiaria principal está diversificado, con una histórica y relevante participación en valores a la vista (cuenta corriente y de ahorro). La baja dinámica comercial en sus operaciones activas ha generado una política de abaratamiento de costos y reducción de los depósitos con tasas altas; de tal forma que las captaciones totales disminuyen en 9.1%, equivalente a US$138.3 millones en el interanual. IFC no reporta préstamos con otros bancos, y también redujo sus emisiones propias en 37.2%, equivalente a US$35.0 millones. El fondeo muestra un perfil de vencimientos razonablemente adecuado, si bien descalzado en la ventana mayor de un año; en un escenario acumulado las brechas son positivas. La posición líquida en el balance de IFC, aunque se contrae respecto al interanual (tras el menor volumen de la captación), no presenta mayores presiones por los excesos de liquidez que mantiene su principal subsidiaria, además de la atomización de su cartera de ahorros. Las disponibilidades inmediatas representan el 32.1% del total de los activos, garantizando el cumplimiento del requerimiento mínimo de liquidez exigido en la regulación local. Al cierre del primer semestre de 2012, la utilidad neta, si bien se reduce en 18.7% respecto del mismo período del año anterior; sigue siendo positiva por el aporte en resultados de su filial AFP Confía y la reversión de provisiones de saneamiento de su cartera vencida y activos inmovilizados; recuperados en el presente ejercicio. Mantenemos nuestra opinión sobre la sostenibilidad de la rentabilidad de IFC, considerando que puede tener presión en los próximos períodos a analizar si se mantienen las tendencias de reducción en los activos productivos de la filial bancaria; la que continúa con resultados operativos negativos y sus utilidades netas dependen de los ingresos no recurrentes. Los indicadores de eficiencia se mantienen bajos, no obstante los gastos operativos se reducen en forma relevante; favoreciendo una mejora en el índice que pasa a 73% desde78.4%. El reto para el Conglomerado, liderado por su operación bancaria; es retomar la dinámica de crecimiento en sus activos con riesgos aceptables por sus políticas, a fin de retener sus clientes de mayor valor en todos los rubros activos y pasivos. Fortalezas 1. Presencia e importancia de sus subsidiarias en los segmentos banca y pensiones. 2. Adecuado nivel de solvencia patrimonial. 3. Citigroup como accionista principal y políticas de riesgo apegadas a estándares internacionales. 4. Diversificada estructura de fondeo y dispersión de depositantes. Debilidades 1. Desmejora en calidad de activos. 2. Desfavorable desempeño financiero Oportunidades 1. Mejora del calce de plazos entre los activos y pasivos en función a la emisión de valores a largo plazo. Amenazas 1. Ambiente Competitivo 2. Efectos de la crisis internacional y entorno económico. 2

3 ANTECEDENTES GENERALES Inversiones Financieras Citibank S.A. (IFC) es una sociedad anónima de capital fijo, domiciliada en El Salvador, la cual fue autorizada el 19 de diciembre de 2003 para operar como sociedad controladora de finalidad exclusiva. Inversiones Financieras Citibank S.A. se encuentra regulada por las disposiciones aplicables a las instituciones del sistema financiero y demás leyes de aplicación general, incluyendo lo relativo a los acuerdos e instructivos emitidos por el Banco Central de Reserva y la Superintendencia del Sistema Financiero. Con fecha 21 de diciembre de 2011, en Junta General de Accionistas se procedió al nombramiento de la Junta Directiva del Conglomerado, la cual quedó integrada por: Director Presidente: Juan Antonio Miró Llort Director Vicepresidente: Jaime Ricardo Perez Arana Director Secretario: Laura Alejandra Gómez de A. Primer D. Suplente: José Eduardo Luna Roshardt Segundo D. Suplente: Maria Victoria Feris Yunis Tercer D. Suplente: Enrique Ulises Flores Navarro ANÁLISIS DE RIESGO IFC es una compañía controladora cuya generación de ingresos proviene del desempeño de sus subsidiarias, consolidando principalmente operaciones de Banco Citibank de El Salvador y de la Administradora de Fondos de Pensiones AFP Confía. También, consolida otras subsidiarias como Cititarjetas de El Salvador (administradora de tarjetas de crédito) antes Aval Card, S.A. de C.V., Acciones y Valores, S.A. de C.V. (casa corredora de bolsa en proceso de liquidación), ambas empresas incorporadas al conglomerado financiero debido a la fusión de Inversiones Financieras Cuscatlán (sociedad absorbente) e Inversiones Financieras Uno (sociedad absorbida) en septiembre de En noviembre de 2009 se recibió la autorización para incorporar al conglomerado financiero de IFC a la entidad Citi Info Centroamérica, S.A. de C.V. (empresa dedicada a la prestación de servicios de telecomunicaciones). La participación accionaria de Inversiones Financieras Citibank en las subsidiarias consolidadas al cierre del año 2011 es como se muestra a continuación: Sociedad Participación. Banco Citibank El Salvador, S.A % AFP Confía, S.A % Cititarjetas de El Salvador, S.A. de C.V % Acciones y Valores, S.A. de C.V % Citi Info Centroamérica, S.A. de C.V % Activos y Calidad de activos Inversiones Financieras Citibank S.A. (IFC) es una sociedad controladora de entidades financieras con una alta posición de mercado en el negocio bancario y de administración de fondos de pensiones. Por su tamaño dentro del total de activos del conglomerado financiero, el Banco Citibank de El Salvador representa cerca del 97% de los activos consolidados, mientras sus ingresos operacionales representaron aproximadamente el 70.0% del consolidado. La decisión de reducir la exposición de riesgo del Banco en segmentos considerados no aceptables por la casa matriz, ha impulsado un proceso de saneamiento de operaciones acelerado durante los últimos años, con provisiones de saneamiento de cartera, que han sido compensadas solo parcialmente por las reversiones de provisiones ya constituidas. En el primer semestre de 2012, IFC logra revertir los márgenes negativos, pero soportados por la rentabilidad generada por la AFP Confía, que aporta US$9.5 millones de utilidades para el Conglomerado y solo representa cerca del 2% del tamaño del grupo, en caso contrario se mantendría la tendencia negativa del margen operacional. En consideración a la naturaleza de las operaciones consolidadas, los riesgos de IFC están relacionados en su mayor parte con el riesgo de crédito de su filial bancaria. Lo anterior se explica al evaluar que la cartera de préstamos bruta del Banco concentra el 64.4% de los activos, las disponibilidades e inversiones representan el 32.1%, mientras 3.5% está constituido por otros activos. En este sentido, tanto el índice de morosidad, los porcentajes de cartera en las categorías de mayor riesgo y el ratio de inmovilización de activos mostraron un desempeño desfavorable durante los últimos ejercicios y se mantienen en niveles que no se comparan positivamente con los promedios de la plaza. Particularmente, el índice de mora se ubica en 5.6% frente al 3.4% que promedia el mercado. Por otra parte, los créditos clasificados en C, D y E representan el 9.5% al cierre de junio La cobertura de reservas es la más baja de los últimos años e inferior al promedio del sector financiero. No obstante, se valora que el portafolio crediticio está soportado por garantías reales. Préstamos Los cambios en las políticas de riesgo del grupo desde el bienio , generaron acciones principalmente en la subsidiaria bancaria que ha modificado sustancialmente su estructura financiera. Así, a partir de una postura más conservadora de colocación crediticia e incrementando los esfuerzos de cobranza y la recuperación de préstamos considerados de alto riesgo; el saldo del portafolio crediticio se contrajo en 20.3% desde el año 2009, equivalente a US$307.9 millones. Al 30 de junio de 2012, su subsidiaria bancaria ocupa el 4 lugar por tamaño de activos y préstamos del sector, perdiendo participación desde el 2 lugar ocupado hace 3 años, con el 14.0% de los activos totales y el 13.6% de la cartera de préstamos. En términos de la operación crediticia, el portafolio reporta una desconcentración por sector económico y por cliente: los 10 principales deudores representan únicamente el 11.8% del portafolio total, haciendo notar que de estas mayores exposiciones, 9 se clasifican en categoría de riesgo A. En la misma línea, los créditos otorgados a relacionados se mantienen bajo los límites establecidos en la normativa local. 3

4 Fondeo Como consecuencia de la estrategia de captación de su subsidiaria bancaria, IFC ha transformado su mezcla de fondeo a una de menor costo y de naturaleza minorista. En beneficio de su estructura de costos, su captación a la vista ha crecido de forma consistente en los últimos años para ubicarse actualmente como su principal fuente de financiamiento. La estructura de fondeo pasiva se distribuye en depósitos a la vista, operaciones a plazo y otros menores como emisiones vigentes y préstamos bancarios. La tendencia de atomización en depósitos se constituye en un aspecto favorable en la gestión de pasivos de Citibank, representando los mayores 10 depositantes menos del 10.4% del total de captaciones. Inherentemente, todas sus líneas de fondeo han declinado significativamente tras el menor ritmo de negocios que ha permitido destinar los excesos de liquidez a la cancelación de las obligaciones a costo promedio más elevado, especialmente operaciones a plazo. Análisis de resultados La capacidad IFC de incrementar sus utilidades está condicionada por el desempeño de sus subsidiarias generadoras, principalmente a Banco Citibank de El Salvador; que por la decreciente y menor calidad de su base de activos productivos ha reducido su contribución a la rentabilidad consolidada del Conglomerado. La filial bancaria generó durante el primer semestre del año una utilidad de US$9.7 millones, resultado que ha estado sustentado principalmente en el aporte de los ingresos no operacionales (reversión de provisiones, venta de activos inmovilizados, recuperaciones de cartera castigada), que compensan en gran medida la pérdida de operación del período. Si bien los costos financieros se han visto reducidos, la caída en la cartera crediticia ha impactado los ingresos de operación. IFC continúa operando con una estructura de costos relativamente alta; aunque en este último período se observa una contracción del 13.3% en los gastos operativos respecto al primer semestre del año anterior. La relevante expansión en sus gastos por servicios regionales así como la dificultad para lograr ampliaciones importantes en su utilidad financiera son factores que explican el debilitamiento de su relación de eficiencia operativa a niveles inferiores a las entidades comparables. Así, el indicador de eficiencia operativa (gastos operativos/utilidad financiera) se ubicó en 73% desde 78.4% del mismo período del año anterior. Los otros ingresos no operacionales del banco siguen generando una contribución significativa en el desempeño económico final del Conglomerado al cierre del primer semestre de Desde el punto de vista de los resultados operacionales, los buenos resultados de AFP Confía permiten mostrar utilidades operativas después de tres períodos de pérdidas consecutivas. Para fortalecer el desempeño financiero del Conglomerado, el Banco afronta ahora retos importantes, principalmente por la competencia en los mercados de mayor rentabilidad como el de consumo y su menor participación en el segmento empresarial. Solvencia y liquidez Al cierre de junio 2012, IFC reporta un ratio de capitalización (patrimonio/activos) de 18.7% versus 16.5% observado en junio 2011; mientras el coeficiente patrimonial sobre sus activos ponderados consolidados se ubica en 24.6%, manteniéndose por encima del mínimo legal, que de acuerdo a la normativa local no podrá ser inferior a la suma de los fondos patrimoniales exigidos por las normas correspondientes a cada una de las sociedades en que tenga inversión la sociedad controladora de finalidad exclusiva. Por otra parte, la exposición al riesgo liquidez se mantiene moderada. Las brechas de vencimiento entre activos y pasivos se encuentran dentro de los límites de sus políticas internas y son observadas solamente en la ventana mayor a un año, siendo positivos en cada periodo consecutivo previo bajo un escenario acumulado. La proporción de activos de fácil realización en el balance es razonable para el ritmo de operaciones, con una razón de activos líquidos (disponible + inversiones) a activos totales de 32.1%. Negocio previsional La Administradora de Fondos de Pensiones Confía S.A. es una de las dos instituciones privadas en el país autorizadas para manejar los fondos para la jubilación de empleados y trabajadores independientes. Su importancia relativa dentro del Conglomerado, deriva en sus consistentes resultados, aportando a junio 2012 el 47.2% de la utilidad neta consolidada de IFC. Su estructura de ingresos se basa principalmente en el cobro de comisiones por administración de fondos de pensiones y en una proporción residual por el rendimiento de las inversiones propias. 4

5 INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK S.A. BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS (MILES DE DÓLARES) DIC.09 % DIC.10 % JUN.11 % DIC.11 % JUN.12 % ACTIVOS Caja y bancos 602, % 531, % 419, % 347, % 279, % Inversiones financieras 324, % 342, % 387, % 306, % 322, % Reportos y otras operaciones bursátiles Inversiones financieras 324, % 342, % 387, % 306, % 322, % Préstamos brutos 1,514, % 1,288, % 1,173, % 1,223, % 1,206, % Vigentes 1,325, % 1,123, % 1,019, % 1,079, % 1,089, % Reestructurados 108, % 94, % 85, % 73, % 49, % Vencidos 79, % 71, % 68, % 70, % 67, % Menos: Reserva de saneamiento 84, % 68, % 60, % 55, % 50, % Préstamos netos de reservas 1,429, % 1,220, % 1,113, % 1,167, % 1,155, % Bienes recibidos en pago 3, % 1, % 2, % 1, % 1, % Inversiones accionarias 6, % 6, % 2, % 2, % 2, % Activo fijo neto 90, % 88, % 86, % 87, % 86, % Otros activos 42, % 32, % 24, % 26, % 24, % TOTAL ACTIVOS 2,499, % 2,223, % 2,035, % 1,940, % 1,872, % PASIVOS Depósitos 1,657, % 1,548, % 1,520, % 1,436, % 1,381, % Banco Multisectorial de Inversiones 15, % 9, % 7, % 6, % 5, % Préstamos de otros bancos 154, % 82, % 0.0% 0.0% 0.0% Titulos a la vista emisión propia 194, % 94, % 94, % 79, % 59, % Otros pasivos de intermediación 9, % 10, % 10, % 10, % 12, % Reportos y otras operaciones bursátiles - 0.0% Otros pasivos 74, % 66, % 48, % 54, % 49, % Deuda subordinada 5, % 5, % 5, % 3, % 1, % TOTAL PASIVO 2,110, % 1,816, % 1,686, % 1,590, % 1,510, % Interes minoritario 14, % 14, % 12, % 14, % 12, % PATRIMONIO NETO Capital social 250, % 250, % 250, % 250, % 250, % Reservas y resultados acumulados 124, % 141, % 85, % 85, % 99, % TOTAL PATRIMONIO NETO 374, % 392, % 336, % 336, % 350, % TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,499, % 2,223, % 2,035, % 1,940, % 1,872, % 5

6 INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK S.A. ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS (MILES DE DÓLARES) DIC.09 % DIC.10 % JUN.11 % DIC.11 % JUN.12 % INGRESOS DE OPERACIÓN 304, % 270, % 127, % 252, % 119, % Intereses de préstamos 184, % 161, % 70, % 137, % 63, % Comisiones y otros ingresos de préstamos 33, % 26, % 12, % 27, % 13, % Intereses y otros ingresos de inversiones 7, % 6, % 4, % 6, % 1, % Operaciones por contratos de seguros - 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0.0% Intereses sobre depósitos % % % % % Utilidad en venta de títulos valores % % % % % Operaciones en M.E. 1, % % % % % Otros servicios y contingencias 76, % 74, % 39, % 80, % 39, % COSTOS DE OPERACIÓN 94, % 77, % 31, % 59, % 29, % Intereses y otros costos de depósitos 37, % 27, % 6, % 11, % 2, % Intereses sobre emisión de obligaciones 11, % 8, % 2, % 4, % 1, % Intereses sobre préstamos 8, % 3, % 1, % 1, % % Pérdida por venta de títulos valores % % 1, % 2, % % Operaciones por contratos de seguros - 0.0% Operaciones en M.E % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0.0% Otros servicios y contingencias 35, % 37, % 19, % 39, % 24, % UTILIDAD FINANCIERA 210, % 193, % 96, % 193, % 89, % GASTOS OPERATIVOS 146, % 148, % 75, % 157, % 65, % Personal 71, % 74, % 40, % 83, % 39, % Generales 59, % 62, % 30, % 64, % 21, % Depreciación y amortización 15, % 11, % 4, % 9, % 4, % Reservas de saneamiento 83, % 64, % 21, % 43, % 17, % UTILIDAD (PÉRDIDA) OPERATIVA (19,910) -6.5% (19,006) -7.0% (291.9) -0.2% (7,198) -2.8% 6, % Otros ingresos y gastos no operacionales 14, % 49, % 28, % 51, % 17, % Dividendos % % % 3, % % UTILIDAD(PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTO (4,996) -1.6% 30, % 28, % 47, % 24, % Impuesto sobre la renta 8, % 9, % 8, % 13, % 8, % Interés minoritario 2, % 3, % 2, % 4, % 1, % UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA (16,467) -5.4% 17, % 17, % 30, % 14, % 6

7 INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK S.A. INDICADORES FINANCIEROS DIC.09 DIC.10 JUN.11 DIC.11 JUN.12 Capital Pasivo / Patrimonio Pasivo / Activo Patrimonio / Préstamos brutos 24.8% 30.4% 28.7% 27.5% 29.0% Patrimonio/ Vencidos 471% 552% 494% 479% 518% Vencidos / Patrimonio y Rva. saneamiento 17.32% 15.42% 17.17% 17.90% 16.84% Patrimonio / Activos 14.99% 17.63% 16.54% 17.32% 18.70% Activos extraordinarios / Patrimonio 0.83% 0.42% 0.64% 0.58% 0.45% Liquidez Caja + Reportos + inversiones./ Depósitos Caja + Reportos / Depósitos Caja + Reportos + Inversiones./ Activo total Préstamos netos / Depósitos 86.3% 78.8% 73.2% Rentabilidad ROAE -4.27% 4.53% 10.06% 8.31% 7.86% ROAA -0.64% 0.74% 1.63% 1.45% 1.38% Margen financiero neto 68.9% 71.5% 75.4% 76.6% 75.1% Utilidad neta / Ingresos financieros -5.4% 6.4% 13.6% 12.0% 11.9% Gastos operativos / Total activos 5.85% 6.67% 7.43% 8.13% 7.00% Rendimiento de préstamos 12.21% 12.49% 12.04% 11.21% 10.49% Costo de la deuda 2.29% 1.79% 0.89% 0.80% 0.42% Margen de operaciones 9.92% 10.70% 11.15% 10.41% 10.08% Eficiencia operativa 69.60% 76.62% 78.44% 81.46% 72.99% Gastos operativos / Ingresos de operación 47.97% 54.76% 59.12% 62.38% 54.81% Calidad de activos Vencidos / Préstamos brutos 5.25% 5.51% 5.80% 5.73% 5.60% Reservas / Vencidos % 96.67% 88.26% 79.34% 75.38% Préstamos Brutos / Activos 60.6% 58.0% 57.7% 63.0% 64.4% Activos inmovilizados -0.48% 1.03% 3.02% 4.89% 5.20% Vencidos + Reestruc. / Préstamos brutos 12.43% 12.85% 13.11% 11.75% 9.69% Reservas / Vencidos+Reestructurados 44.86% 41.46% 39.09% 38.69% 43.57% Otros indicadores Ingresos de intermediación 193, ,150 75, ,346 65,516 Costos de intermediación 58,822 39,977 12,113 19,797 5,131 Utilidad actividades de intermediación 135, ,172 63, ,549 60,384 7