Renta Fija La Provincia de Bs.As. colocó USD 1.250 M en un bono a 8 años al 9,375%. Bonos en dólares en baja por suba de tasas

Daily Argentina INFORME DIARIO jueves, 10 de marzo de 2016 Renta Fija La Provincia de Bs.As. colocó USD 1.250 M en un bono a 8 años al 9,375%. Bonos en dólares en baja por suba de tasas Ayer se dio la primera colocación de deuda de la Provincia de Buenos Aires en los mercados internacionales en esta nueva gestión. Se dio incluso antes que a nivel soberano: el Gobierno Nacional aguarda la derogación de leyes para poder pagar a los holdouts y así financiarse en los mercados voluntarios a bajas tasas. La Provincia de Buenos Aires colocó un bono a 8 años (vence en 2024) por un monto de USD 1.250 M y a una tasa de rendimiento anual de 9,375% anual. Las ofertas recibidas alcanzaron los USD 3.700 M, prácticamente el triple del monto original emitido. Esto demuestra el gran interés de los inversores. El bono amortiza en tres cuotas iguales en los años 2022, 2023 y 2024. Históricamente la tasa de interés que devengará el título es la más baja que pagó la provincia en emisiones internacionales en dólares. Los fondos serán destinados a desarrollo social, infraestructura y otros servicios públicos. Si bien la tasa pactada es inferior al 10%, el pre acuerdo con los fondos holdouts no se ve reflejado aún en las operaciones. Es por ello, que el mercado tomó como positiva esta colocación si se la compara con emisiones del gobierno de Scioli. El bono de Buenos Aires con vencimiento en 2021 cotiza en USD 104,075 por cada lámina de 100 nominales y rinde cerca de 8,9%, por lo que el mercado estima que la nueva emisión a 2024 cotizaría 75-100 puntos básicos por encima del 2021, inclusive por sobre lo que rinde un bono de la Ciudad de Buenos Aires 2021 o el Bonar 2024 (AY24). La liquidación de los títulos será el 14 de marzo de 2016. www.researchfortraders.com clientes@researchfortraders.com 1

Daily Argentina jueves, 10 de marzo de 2016 PROVINCIA DE BS.AS. 9,95% 2021: últimos 9 meses, precio en USD (OTC) Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Bloomberg BONOS DE LA PROVINCIA DE BS.AS.: curva de rendimientos Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Bloomberg www.researchfortraders.com clientes@researchfortraders.com 2

Daily Argentina jueves, 10 de marzo de 2016 En la Bolsa de Comercio local, los títulos de renta fija nominados en dólares terminaron con precios a la baja, generada por la caída del tipo de cambio oficial después que el BCRA subiera las tasas de interés en la licitación de Lebacs del pasado martes. BONOS SOBERANOS: variaciones porcentuales, precios en ARS en la BCBA Variaciones % Precio al Especie Ticker acum. 9-mar-2016 1 día 5 días 1 mes mes acum. 2016 BONOS NOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA Bonar X AA17 1,594.00-0.5-0.4 4.9-2.7 13.9 Bonar 2020 AO20 1,670.00-0.7 0.0 6.7-2.9 14.0 Bonar 2024 AY24 1,656.00-0.7-0.5 4.3-3.4 13.0 Discount en USD - Ley Nueva York DICY 2,534.00-0.2 1.2 4.7-1.0 11.1 Discount en USD - Ley Argentina DICA 2,247.00-0.6-0.1 1.1-3.4 9.9 Par en USD - Ley Nueva York PARY 1,100.00 5.8 2.1 17.8 0.0 20.9 Par en USD - Ley Argentina PARA 1,040.00 0.5-1.7 8.9-3.7 14.3 Cupón PIB en USD - Ley Nueva York TVPY 173.50 0.3-2.0 3.3-5.7 22.2 Cupón PIB en USD - Ley Argentina TVPA 169.00-0.3-0.6 3.7-8.6 20.7 Cupón PIB en USD - Europea TVPE 185.00-2.6 n.d. 8.8-2.1 22.5 Cupón PIB - Ley Nueva York (Canje) TVY0 170.10 n.d. -2.2 5.0-5.5 22.4 BONOS NOMINADOS EN MONEDA LOCAL PR13 PR13 359.99 0.6 0.0 2.9-1.8 4.3 Bogar 2018 NF18 127.25 0.6 0.8 0.2-4.1-1.0 Discount en ARS DICP 544.00 0.0 0.7 3.6-2.3 4.0 Par en ARS PARP 267.50-1.8-1.7 5.6-4.5 6.6 Cupón PIB en ARS TVPP 10.40 0.0 0.0-1.0-3.7 3.0 Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Bloomberg El dólar minorista cedió cuatro centavos y se ubicó en los ARS 15,62 para la venta, después de un inicio de semana en alza. El tipo de cambio mayorista cayó cerca de siete centavos y terminó en ubicándose en ARS 15,388 (vendedor). El dólar implícito y MEP (o Bolsa) terminaron en ARS 15,35 y ARS 15,33, bajando seis y nueve centavos respecto a la jornada anterior. www.researchfortraders.com clientes@researchfortraders.com 3

Daily Argentina jueves, 10 de marzo de 2016 Contrariamente a la tendencia de los bonos en dólares, los títulos en pesos de corta duration terminaron ayer con subas, debido al alza de las tasas de interés de Lebacs. PR13 (PR13): últimos 12meses, precio en ARS en la BCBA Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Bloomberg El riesgo país medido por el EMBI+Argentina el miércoles se redujo 1,3% y se ubicó en los 458 puntos básicos, manteniéndose aún por encima de la prima de riesgo de Brasil. www.researchfortraders.com clientes@researchfortraders.com 4

Daily Argentina jueves, 10 de marzo de 2016 Renta Variable El Merval cayó 1% pero aún se sostiene por sobre los 13200 puntos El mercado accionario local cerró la jornada del miércoles en baja, presionado por la suba de tasas de Lebacs y una toma de ganancias que generó caídas en las acciones vinculadas al petróleo (a pesar de la suba en el valor del crudo de casi 5%). Así es como el índice Merval cayó ayer -1% y se ubicó en los 13269,28 puntos. En tanto, el Merval Argentina (M.Ar) bajó -0,9% y el Merval 25-0,7%. El volumen negociado en acciones en la Bolsa de Comercio fue de ARS 222,7 M, mientras que en Cedears se operaron ARS 5,6 M. Los únicos papeles que terminaron en alza en el panel líder fueron: Tenaris (TS) 1,3%, Banco Macro (BMA) 0,5% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) 0,2%. En cambio, las mayores caídas se vieron en: YPF (YPFD) -3,3%, Edenor (EDN) -2,9% y Siderar (ERAR) -2,8%. YPF (YPFD): últimos 2 años, volumen panel inferior, M.A de 50 y 200 ruedas Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Bloomberg www.researchfortraders.com clientes@researchfortraders.com 5

Daily Argentina jueves, 10 de marzo de 2016 Las subas más destacadas en el panel del Merval 25 fueron las de: Mirgor (MIRG), Molinos Río de la Plata (MOLI), Endesa Costanera (CECO2), Tenaris (TS) e IRSA (IRSA). Sin embargo cayeron: YPF (YPFD), Edenor (EDN), Siderar (ERAR), Petrobras (APBR), Ledesma (LEDE), Banco Santander Río (BRIO), Solvay Indupa (INDU) y Aluar (ALUA), entre otras. ÍNDICE MERVAL 25: subas y bajas de la rueda del 9 de marzo de 2016-2.8-2.9-3.3-1.8-1.9-2.0-2.0-0.1-0.5-0.8-0.8-0.9 1.8 1.3 1.0 0.5 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0-4 -2 0 2 4 6 8 4.6 5.9 MIRG MOLI CECO2 TS IRSA BMA GGAL TRAN PAMP TGSU2 COME CEPU2 BHIP FRAN PESA TECO2 TGNO4 ALUA INDU BRIO LEDE APBR ERAR EDN YPFD Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Thomson Reuters www.researchfortraders.com clientes@researchfortraders.com 6

Daily Argentina jueves, 10 de marzo de 2016 Indicadores y Noticias El desempleo alcanzó el 6,8% en el 4ºT15 en capital Según un censo en la Ciudad de Buenos Aires, el desempleo llegó a 6,8% en el 4ºT15, subiendo 0,1% QoQ. El Gobierno lanzaría medidas de estímulo para empresas autopartistas El Gobierno lanzaría una ley que tiene como objetivo el desarrollo de las empresas autopartistas nacionales. La principal medida sería la implementación de un bono electrónico de crédito fiscal que dará mayores beneficios a las automotrices que utilicen un alto porcentaje de componentes nacionales. Indicadores Monetarios Las reservas internacionales cayeron USD 46 M tras la caída en el precio del oro. Así, las mismas finalizaron en USD 28.113 M. Indicador Valor Fecha Coeficiente de Estab. de referencia (C.E.R.) 5.5349 25-mar Base Monetaria (M0) - prom. mens. (en M de ARS) 593,553.0 04-mar Reservas Internacionales (en M de USD) 28,159.0 08-mar Compras/Ventas B.C.R.A. (en M de ARS) - día 8.0 04-mar Compras/Ventas B.C.R.A. (en M de ARS) - mes -205.0 mar'16 Compras/Ventas B.C.R.A. (en M de ARS) - año -387.0 2016 Fuente: elaborado por Research for Traders en base a Thomson Reuters Miguel Ángel Gutiérrez reemplazará a Galuccio como presidente de YPF El ex director de Telefónica Argentina, Miguel Ángel Gutiérrez, será el presidente de YPF tras la salida de Miguel Galuccio. En tanto, el Gobierno busca un CEO, posición que pasará a estar desvinculada de la de presidente. Desde AFIP evalúan la posibilidad de realizar un blanqueo de capitales El titular de la AFIP, Alberto Abad, aseguró que se evalúa permitirles a los argentinos que tienen dólares en el exterior repatriarlos. Agregó que este blanqueo de capitales tendrá sus costos, pero todavía no se habló de cuáles serían. www.researchfortraders.com clientes@researchfortraders.com 7

MERCADO INTERNACIONAL Precios e Indicadores CDS 5 años Último Anterior Var.bps TASAS DE INTERÉS Último Anterior Var.bps Brasil 388 399-10.4 UST2Y 0.8863 0.9020-1.57 Bulgaria 169 169 0.1 USY5Y 1.3664 1.3930-2.66 Chile 104 108-3.4 UST10Y 1.8655 1.8920-2.65 China 129 128 0.8 UST30Y 2.6534 2.6830-2.96 Colombia 234 242-7.5 Libor (US$)-3m 0.6346 0.6352-0.06 Egipto 507 506 0.5 Libor (US$)-6m 0.8984 0.8977 0.07 Filipinas 113 112 0.7 Libor (US$)-9m 0.0000 0.0000 0.00 Indonesia 209 209-0.1 Libor (US$)-1Y 1.2090 1.2070 0.20 Malasia 167 165 1.8 México 171 178-6.9 BOLSAS DE NORTEAMERICA Último Anterior Var.% Panamá 166 172-5.7 Dow Jones Industrial Average 17,000.36 16,964.10 0.21 Perú 169 175-6.2 NASDAQ 100 4,293.23 4,265.51 0.65 Polonia 91 91-0.0 Nasdaq Composite 4,674.38 4,648.83 0.55 Rusia 314 303 10.3 S&P 500 Index 1,989.26 1,979.26 0.51 Sudáfrica 329 328 1.0 S&P-TSX Toronto Composite 13,392.90 13,311.05 0.61 Turquía 270 279-8.7 Ucrania 14,008 13,957 51.2 BOLSAS DE EUROPA Último Anterior Var.% Uruguay 303 303 0.0 AEX - Amsterdam, Holanda 436.76 435.56 0.28 Venezuela 5,758 6,225-467.5 CAC-40 Paris, Francia 4,429.77 4,425.65 0.09 DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 9,745.67 9,723.09 0.23 RTS1 - Rusia 848.08 835.64 1.49 COMMODITIES Último Anterior Var.% FTSE - 100, Reino Unido 6,126.86 6,146.32-0.32 Oro (USD/onza) 1248.90 1256.60-0.61 IBEX 35 - Madrid, España 8,779.90 8,761.10 0.21 Plata (USD/onza) 15.25 15.36-0.68 MIB 30 - Milán, Italia 18,210.74 18,208.92 0.01 Petróleo (USD/bbl) 38.18 38.29-0.29 SMI - Suiza 7,964.42 7,975.81-0.14 Trigo (USD/tn) 171.67 170.38 0.75 Maíz (USD/tn) 140.94 141.34-0.28 BOLSAS DE ASIA Y AUSTRALIA Último Anterior Var.% Soja (USD/tn) 324.51 323.31 0.37 ALL ORD - Australia 5,210.92 5,215.71-0.09 BSE 30 - Bombay, India 24,623.34 24,793.96-0.69 MERCADO CAMBIARIO Último Anterior Hang Seng - Hong Kong 19,984.42 19,996.26-0.06 EUR/USD 1.0975-0.24 Jakarta - Indonesia 4,793.20 4,811.04-0.37 USD/ARS 15.3770-0.54 KLCI - Kuala Lumpur, Malasia 1,690.91 1,686.35 0.27 USD/JPY 113.6100 0.24 KOSPI-S - Corea del Sur 1,969.33 1,952.95 0.84 USD/BRL 3.6797-0.18 Nikkei-225 - Japón 16,852.35 16,642.20 1.26 USD/MXN 17.7580-0.04 SET - Bangkok, Tailandia 1,379.06 1,390.66-0.83 USD/FRANCO 0.9991 0.18 Shangai A - China 2,934.71 2,995.81-2.04 GBP/USD 1.4209-0.08 USD/YUAN 6.5155 0.05 BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último Anterior Var.% IBC - Caracas, Venezuela 16,299.33 16,315.88-0.00 IBOVESPA-San Pablo, Brasil 48,665.09 49,102.14-0.89 IGPA - Santiago, Chile 3,812.65 3,820.54-0.21 IPC - Mexico 44,492.50 44,504.29-0.03 MERVAL- Buenos Aires, Argentina 13,269.28 13,405.18-1.01 Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

Especie Venc. Venc. Cupón BONOS DENOMINADOS EN PESOS BONOS SOBERANOS Datos técnicos y Curvas Volat. Cierre Variaciones de precio (%) Paridad TIR Dur. Anual. 09/mar/2016 (%) Diaria Semanal Mensual Anual Bogar 2018 04-feb-18 04-abr-16 127.25 100.0% 1.96% 0.97 8.25 0.6 0.6 1.4-12.2 PR13 15-mar-24 15-mar-16 359.99 101.5% 2.12% 3.75 15.93 0.0-1.0 3.7 31.1 DICP 31-dic-33 30-jun-16 541.50 110.7% 4.74% 9.01 14.38-0.5-0.8 2.6 55.2 DIP0 31-dic-33 30-jun-16 530.00 108.4% 4.98% 8.95-0.0 6.0 6.0 83.4 PARP 31-dic-38 31-mar-16 267.50 70.7% 4.14% 14.62 24.16-2.0-3.1 5.3 79.5 PAP0 31-dic-38 31-mar-16 245.00 64.8% 4.75% 14.39-0.0 n.d. n.d. 193.4 Cuasipar 31-dic-45 30-jun-16 405.00 76.2% 5.07% 15.07 - -1.5-2.9 0.0 84.1 TVPP 15-dic-35 15-dic-16 10.40 - - - 19.39 1.0-3.7-1.9 20.9 Especie Venc. Venc. Cupón BONOS DENOMINADOS EN DÓLARES Volat. Cierre Variaciones de precio (%) Paridad TIR Dur. Anual. 09/mar/2016 (%) Diaria Semanal Mensual Anual Bonar X 17-abr-17 17-abr-16 1,594.00 100.7% 6.38% 1.00 16.01-0.4-2.1 6.4 32.8 Global 2017 02-jun-17 02-jun-14 1,760.00 111.6% -0.94% 1.15 18.98 1.7 0.6 11.4 50.4 Bonar 2018 29-nov-18 29-may-16 1,647.00 104.3% 7.29% 2.29 27.85-0.8-2.0 1.7 20.2 Bonar 2024 07-may-24 07-may-16 1,656.00 104.4% 7.87% 4.19 27.84-0.6-2.4 5.1 32.6 DICA 31-dic-33 30-jun-16 2,247.00 102.4% 8.12% 7.62 28.92 0.0-3.1 2.3 39.0 DIY0 31-dic-33 30-jun-15 2,400.00 109.4% 7.25% 7.83 19.07-7.7-7.7 11.6 47.2 DICY 31-dic-33 30-jun-15 2,540.00 115.7% 6.52% 8.01 - -2.3-0.4 5.4 52.6 PARA 31-dic-38 31-mar-16 1,040.00 66.8% 7.08% 11.85 18.67 0.0-3.3 11.2 37.7 PARY 31-dic-38 31-mar-16 1,000.00 64.3% 7.42% 11.71 25.20-3.8-8.3 9.3 40.8 PAA0 31-dic-38 31-mar-16 1,000.00 64.3% 7.19% 11.71 23.48-1.5-2.4 9.3 35.3 PAY0 31-dic-38 31-mar-16 1,040.00 66.8% 7.08% 11.85-4.8 3.5 18.2 48.6 TVPA 15-dic-35 15-dic-16 169.00 - - - 37.81-2.9-4.5 5.6 52.3 TVPY 15-dic-35 15-dic-16 173.50 - - - - -2.0-6.1 6.0 53.5 TVY0 15-dic-35 15-jun-16 170.10 - - - 27.83 1.3-5.5 7.7 51.0 7% 6% 5% 4% Curva de Bonos en Pesos DIP0 Cuasipar DICP PAP0 PARP 9% 8% 7% 6% 5% Curva de bonos en Dólares Bonar 2018 DICA Bonar 2024 DIY0 DICY Bonar X PAY0 PARY PARA PAA0 TIR 3% 2% 1% 0% -1% PR13 Bogar 2018 y = 0.0117ln(x) + 0.0167 R² = 0.7609 0 2 4 6 8 10 12 14 16 TIR 4% 3% 2% 1% 0% -1% GJ17 Canje y = 0.0154ln(x) + 0.039 R² = 0.3344-2% Duration -2% - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Duration Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos del IAMC

BONOS CORPORATIVOS Datos Técnicos Especie Ticker (Reuters) Vencimiento Moneda Cupón Monto Outstanding (en mill. de USD) Precio al 10-mar-2016 Compra Venta T.I.R. (en %) Duration Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call Código ISIN BANCOS Banco Hipotecario 2016 BHIX 27-abr-2016 USD 9.750 88.4 99.63 100.63 12.77% 0.12 NO - - US05961AAC71 Banco Macro 2017 BMA 01-feb-2017 USD 8.500 105.6 99.00 99.25 9.69% 0.86 Caa1 NO - - US05963GAF54 Banco Galicia 2018 EBAHOG 04-may-2018 USD 8.750 300.0 103.00 106.00 7.20% 0.00 SI 08-abr-2016 104.38 US059538AQ15 Banco Galicia 2019 EBAHOG 01-ene-2019 USD 16.000 243.2 103.38 107.38 31.37% 2.22 SI 08-abr-2016 100.00 US059538AK45 Banco Macro 2036 BMA 18-dic-2036 USD 9.750 149.1 100.25 103.25 9.36% 0.74 SI 18-dic-2016 100.00 US05963GAB41 ELECTRICIDAD (Generación, Transporte y Distribución) Transener 2016 CITECT 15-dic-2016 USD 8.875 53.1 98.75 99.00 10.61% 0.73 SI 08-abr-2016 100.00 US20445RAA95 Hidroeléctrica Piedra del Águila 2017 HIDRP 11-jul-2017 USD 9.000 75.0 100.25 102.25 8.08% 0.32 NR SI 11-jul-2016 100.00 USP5122QAG21 Inversora Eléctrica de Bs.As. 2017 IEDBA 26-sep-2017 USD 6.500 130.3 59.00 59.50 44.97% 1.41 NO - - USP5563LAB01 Edenor 2017 EDNX 09-oct-2017 USD 10.500 24.8 58.00 66.00 53.11% 1.37 SI 08-abr-2016 100.00 US29244AAJ16 Capex 2018 CAPEX 10-mar-2018 USD 10.000 200.0 96.00 98.00 12.33% 1.85 CCC+ SI 08-abr-2016 103.33 US139612AD76 Empresa Distr. Elect. de Mendoza 2018 EDEMS 31-dic-2018 USD 4.000 29.9 0.00 0.00 0.00% 0.00 NO - - USP37213AA63 Transener 2021 CITECT 15-ago-2021 USD 9.750 100.5 97.00 100.00 10.49% 4.29 SI 29-jul-2016 104.88 USP3058XAK11 Edenor 2022 EDNX 25-oct-2022 USD 9.750 176.4 100.00 109.00 9.75% 4.33 SI 25-oct-2018 104.88 USP3710FAJ32 GAS (Generación, Transporte y Distribución) Transp. de Gas del Sur 2017 ATGS 14-may-2017 USD 7.875 61.6 99.63 100.63 8.45% 0.64 SI 14-may-2015 100.00 USP9308RAX19 PETRÓLEO Petrobras Argentina 2017 PETRDA 15-may-2017 USD 5.875 300.0 97.65 102.65 8.02% 1.12 B3 NO - - USP7873PAD89 Pan American Energy 2021 BPPAN 07-may-2021 USD 7.875 500.0 98.50 99.50 8.31% 3.50 B NO - - US69783UAA97 REAL ESTATE IRSA 2017 IRS 02-feb-2017 USD 8.500 150.0 99.38 101.38 9.23% 0.00 SI 08-abr-2016 100.00 US450047AF21 RAGSHA 2017 RAGH 16-feb-2017 USD 8.500 100.0 98.75 100.75 9.94% 0.90 Caa1 NO - - USP79849AA67 Alto Palermo 2017 SAM 11-may-2017 USD 7.875 120.0 98.00 98.50 9.72% 1.10 SI 08-abr-2016 100.00 US02151PAB31 IRSA 2020 IRS 20-jul-2020 USD 11.500 150.0 106.13 107.13 9.73% 3.52 NO - - US450047AG04 INDUSTRIA Alto Paraná 2017 ANTCCP 09-jun-2017 USD 6.375 270.0 104.76 105.76 2.43% 1.19 Baa3 NO - - US021517AC16 CONSTRUCCIÓN Cia. Latin. de Infraest. y Servic. (CLISA) 2016 CLISA 15-dic-2016 USD 9.500 40.0 96.00 96.25 13.72% 0.75 NO - - XS0570044874 Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

BONOS CORPORATIVOS Datos Técnicos Especie Ticker (Reuters) Vencimiento Moneda Cupón Monto Outstanding (en mill. de USD) Precio al 10-mar-2016 Compra Venta T.I.R. (en %) Duration Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call Código ISIN AUTOPISTAS Autopistas del Sol 2020 ARTOL 01-jun-2020 USD 8.250 51.8 92.75 95.75 10.41% 3.54 NO - - USP0605BAH08 TRANSPORTE Aeropuertos 2000 2020 AERNT 01-dic-2020 USD 10.750 200.2 105.75 107.75 8.04% 2.08 SI 08-abr-2016 110.75 US00786PAA21 ALIMENTOS Arcor 2017 ARCOR 09-nov-2017 USD 7.250 200.0 102.00 102.50 4.09% 0.08 B SI 08-abr-2016 101.81 USP04559AB98 Mastellone 2018 MSTBR 31-dic-2018 USD 9.000 111.2 90.00 92.00 13.40% 2.47 SI 08-abr-2016 100.00 USP6460MAE41 SERVICIOS Multicanal 2016 CBLVS 20-jul-2016 USD 2.500 21.0 89.00 94.50 39.37% 0.35 WD NO - - USP6988YAK75 Tarjeta Naranja 2017 EBAHOT 28-ene-2017 USD 9.000 66.7 101.63 102.13 7.02% 0.85 CCC SI 08-abr-2016 102.25 USP89610AA06 Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

TASAS, LEBAC y NOBAC Datos básicos BANCO NACIÓN En Pesos En Dólares OTRAS TASAS Pasiva Activa Tasas Pasivas (en %) TNA TEA TNA TEA Bancos Públicos (en %) Plazo fijo (días) Call Money 1 día 28.000 34.000 30 7.50 3.19 n.d. 0.70 Call Money 7 días 29.000 35.000 60 8.00 3.62 n.d. 0.70 Bancos Privados (en%) 90 8.50 4.03 1.00 1.00 Call Money 1 día 34.000 36.000 120 29.00 34.10 1.00 1.00 Call Money 7 días 35.000 37.000 180 29.00 33.73 1.50 1.50 Plazo Fijo ARS 29.000 0.000 Caja de Ahorro (30 días) 0.26 0.25 0.05 0.05 Plazo Fijo USD 1.500 0.000 Tasas Activas (en %) Caja de Ahorro ARS 0.250 0.000 Diversas 33.00 38.48 - - Caja de Ahorro USD 0.250 0.000 Préstamos Hip. Viviendas 14.75 15.78 - - Interbancaria BAIBOR (en %) Préstamos Pers. Y Familiares 31.00 35.81 - - 1 Día - 9.38 Préstamos Pers. p/sueldo 27.00 30.60 - - 7 Días - 9.94 Adelantos con acuerdo 43.98 54.02 - - 30 Días - 11.75 Descub. c/ garantía hipot. 38.48 46.04 - - 90 Días - 12.75 Descub. Previam. solicitado 51.67 65.85 - - 180 Días - 14.31 Descub. no solicitado 60.47 80.42 - - 270 Días - 15.31 360 Días - 16.13 LETRAS DEL B.C.R.A. Licitación al= 08/03/16 540 Días - 19.19 Vencimiento Plazo Captado Interbancaria BADLAR (en %) Tasa (días) (en mill ARS) En pesos (total) 28.3750-13-Apr-16 35 50194.59 37.9997% Bancos Públicos 25.3125-11-May-16 63 3598.69 34.9997% Bancos Privados 29.6875-15-Jun-16 98 1359.54 33.9999% En dólares (total) 0.5000-6-Jul-16 119 264.48 32.4999% Bancos Públicos 0.4375-3-Aug-16 147 119.96 32.2500% Bancos Privados 1.1250-28-Sep-16 203 57.38 31.9998% 16-Nov-16 252 394.71 31.9999% NOTAS DEL B.C.R.A. Licitación al= 08/03/16 Vencimiento 1-Jul-15 19-Aug-15 Plazo (días) Captado (en mill ARS) Tasa 180 desierta # VALOR! 182 desierta # VALOR! Tasa 43.0% 42.0% 41.0% 40.0% 39.0% 38.0% 37.0% 36.0% 35.0% 34.0% 33.0% 32.0% 31.0% 30.0% 29.0% 28.0% 27.0% 26.0% 25.0% 24.0% 23.0% 35 63 Letras del B.C.R.A. (última licitación) 98 119 147 203 252 y = -0.031ln(x) + 0.4826 R² = 0.9068 0 50 100 150 200 250 300 350 Días Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

CALENDARIO BURSÁTIL Marzo de 2016 Fecha 11-marzo 11-marzo 11-marzo 11-marzo 11-marzo 11-marzo 11-marzo 12-marzo 12-marzo 12-marzo 13-marzo 13-marzo 13-marzo 14-marzo 14-marzo 14-marzo 14-marzo 14-marzo 14-marzo 14-marzo 14-marzo 15-marzo 15-marzo 15-marzo 15-marzo 15-marzo 15-marzo 15-marzo 15-marzo Evento CL2M6 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco CLM16 Fecha pago de amortización: Provincia de Chaco LBM16 Fecha pago de amortización: Provincia de Buenos Aires AJ19 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CAPEX S.A. (OCEX1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PAN AMERICAN ENERGY LLC SUCURSAL ARGENTINA (PNC8O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TELECOM PERSONAL S.A. (TLS1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TELECOM PERSONAL S.A. (TLS2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETAS CUYANAS S.A. (TCCLO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIH1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIJ1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Milicic S.A. (MLS3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA GENERAL DE COMBUSTIBLES S.A. (CPC8O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCABO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: QUICKFOOD S.A. (QCC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Jose Cartellone Construcciones Civiles S.A. (JCC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Jose Cartellone Construcciones Civiles S.A. (JCC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCYO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: YPF S.A. (YPCYO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCZO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: YPF S.A. (YPCZO) ER2D6 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos ER2D6 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos AMX9 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CENTRAL TÉRMICA GÜEMES S.A. (OCTX5) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Ciudad de Buenos Aires (BCIU7) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Ciudad de Buenos Aires (BCIU8) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPSLO) NDG1 Fecha pago de renta: Provincia de Neuquén NDG1 Fecha pago de amortización: Provincia de Neuquén Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: AXION ENERGY ARGENTINA S.A. (XNC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRIMOLDI S.A. (GLS5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRIMOLDI S.A. (GLS5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CS9JO) AL16 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional BP18 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CS9IO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CRESUD S.A. (CS9IO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CSALO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CRESUD S.A. (CSAKO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: NEW SAN S.A. (ONEW5) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: NEW SAN S.A. (ONEW5) AM19 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional BDC18 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires PR13 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PR13 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ARCOR S.A.I.C. (RCC8O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RICGO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Asociados Don Mario S.A. (SDS3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Asociados Don Mario S.A. (SDS3O) U16M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina W16M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina H16M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina BBJ16 Fecha pago de renta: Provincia de Buenos Aires X16M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina L16M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina SARH Fecha pago de renta: Provincia de Salta SARH Fecha pago de amortización: Provincia de Salta Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Fiat Crédito Compañía Financiera S.A. (FTA1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPKAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPKAO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Fiat Crédito Compañía Financiera S.A. (FTA2O) BEM16 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BEM16 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos BCS16 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires BCM16 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

CALENDARIO BURSÁTIL Marzo de 2016 Fecha 19-marzo 19-marzo 19-marzo 19-marzo 19-marzo 19-marzo 19-marzo 20-marzo 20-marzo 20-marzo 20-marzo 20-marzo 21-marzo 21-marzo 21-marzo 22-marzo 22-marzo 22-marzo 24-marzo 24-marzo 24-marzo 24-marzo 24-marzo 24-marzo 24-marzo Evento BCM16 Fecha pago de amortización: Ciudad Autónoma de Buenos Aires BE3M6 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BE3M6 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos BE2M6 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos BE2M6 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A. (TYCIO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG5BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG5BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ARCOR S.A.I.C. (RCC5O) AM16 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional AM16 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional AM18 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PMD18 Fecha pago de renta: Provincia de Mendoza PMD18 Fecha pago de amortización: Provincia de Mendoza Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA (MBCMO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: MERCEDES-BENZ COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA (MBCMO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: IRSA PROPIEDADES COMERCIALES S.A. (RPC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CATERPILLAR FINANCIAL SERVICES ARGENTINA S.A. (TPC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INDUSTRIAS METALURGICAS PESCARMONA S.A. IMPSA (NMCBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INVERSORA JURAMENTO S.A. (NJC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PAN AMERICAN ENERGY LLC SUCURSAL ARGENTINA (PNC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PAN AMERICAN ENERGY LLC SUCURSAL ARGENTINA (PNC6O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YPCL0) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Banco de la Ciudad de Buenos Aires (BCIU2) GS27 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional TS27 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CELULOSA ARGENTINA S.A. (CRC3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENERACION INDEPENDENCIA S.A. (GCC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENERACION INDEPENDENCIA S.A. (GCC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (OYP13) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LIAG ARGENTINA S.A. (LG51O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: LIAG ARGENTINA S.A. (LG51O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LIAG ARGENTINA S.A. (LG52O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: LIAG ARGENTINA S.A. (LG52O) AS17 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional LTPJ6 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: ODS S.A. (OODS7) LTPD16 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A. (BVC9O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A. (BVC9O) LUM16 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut LUM16 Fecha pago de amortización: Provincia de Chubut X23M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina BU2M6 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut BU2M6 Fecha pago de amortización: Provincia de Chubut H23M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina W23M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina U23M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina L23M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina AD20 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIK1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: RIBEIRO SACIFA e I (RIK3O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPJBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GPAT Compañía Financiera S.A. (GPJBO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRUPO SUPERVIELLE S.A. (GRCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRUPO SUPERVIELLE S.A. (GRCHO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GRIMOLDI S.A. (GLS4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GRIMOLDI S.A. (GLS4O) Feriados Bursátiles: Día Nacional de la Memoria por la Verdad y la Justicia Feriados Bursátiles: Jueves Santo. BD3C8 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA8O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA9O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: COMPAÑIA FINANCIERA ARGENTINA S.A. (CND2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA1O) Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

CALENDARIO BURSÁTIL Marzo de 2016 Fecha 24-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 25-marzo 26-marzo 26-marzo 26-marzo 26-marzo 27-marzo 27-marzo 27-marzo Evento Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: YPF S.A. (YCA2O) Feriados Bursátiles: Viernes Santo. Festividad Cristiana / Good Friday. International Catholic holiday. BNM17 Fecha pago de renta: Provincia de Neuquén Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: QUICKFOOD S.A. (QCC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: QUICKFOOD S.A. (QCC4O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DISAL S.A. (DS1AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: DISAL S.A. (DS1AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DISAL S.A. (DS1BO) BAM16 Fecha pago de renta: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba BAM16 Fecha pago de amortización: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INVERSORA ELECTRICA DE BUENOS AIRES S.A. (OINX4) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: INVERSORA ELECTRICA DE BUENOS AIRES S.A. (OINX3) BD3C6 Fecha pago de renta: Ciudad Autónoma de Buenos Aires ERD16 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos ERD16 Fecha pago de amortización: Provincia de Entre Ríos Vencimiento Opciones sobre Títulos Públicos AM17 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCIO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BBVA BANCO FRANCES S. A. (BFCJO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: PETROLERA PAMPA S.A. (PPC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: PETROLERA PAMPA S.A. (PPC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SAVANT PHARM S.A. (SV1AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SAVANT PHARM S.A. (SV1AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG6BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG6BO) BA2M6 Fecha pago de renta: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba BA2M6 Fecha pago de amortización: Municipalidad de la Ciudad de Córdoba AS16 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DISAL S.A. (DS2DO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: DISAL S.A. (DS2CO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Carsa S.A. (CHS5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Albanesi S.A. (LSC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TARJETA NARANJA S.A. (TNCWO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: Empresa Provincial de Energía de Córdoba (EPEC) (TDEC) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: Empresa Provincial de Energía de Córdoba (EPEC) (TDEC) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENERACION FRIAS S.A. (NSC1O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENERACION FRIAS S.A. (NSC1O) PUM21 Fecha pago de renta: Provincia de Chubut H30M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina W30M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina L30M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina LTPN7 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional U30M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina X30M6 Fecha pago de amortización: Banco Central de la República Argentina ERJ17 Fecha pago de renta: Provincia de Entre Ríos LTPO6 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (OEMG3) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENNEIA S.A. (OEMG3) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LOS GROBO AGROPECUARIA S.A. (GB31O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: LOS GROBO AGROPECUARIA S.A. (GB32O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A. (OBST1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: GENNEIA S.A. (OEMG4) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: GENNEIA S.A. (OEMG4) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG9BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG9BO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: CGM Leasing Argentina S.A. (CG9AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: CGM Leasing Argentina S.A. (CG9AO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A. (TYC2O) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SAVANT PHARM S.A. (SV3GO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SAVANT PHARM S.A. (SV3GO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SAVANT PHARM S.A. (SV2DO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SAVANT PHARM S.A. (SV2DO) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: SAVANT PHARM S.A. (SV2CO) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: SAVANT PHARM S.A. (SV2CO) PARE Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAY0 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAY5 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

CALENDARIO BURSÁTIL Marzo de 2016 Fecha Evento PAA0 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAP0 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PARA Fecha pago de renta: Gobierno Nacional A2M6 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional A2M6 Fecha pago de amortización: Gobierno Nacional A2S6 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAE0 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PARY Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PAE5 Fecha pago de renta: Gobierno Nacional PARP Fecha pago de renta: Gobierno Nacional Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE S.A. (OT1X1) Oblig. Negociables Fecha Pago Renta: John Deere Credit Cía. Financiera S.A. (JHC5O) Oblig. Negociables Fecha Pago Amortización: John Deere Credit Cía. Financiera S.A. (JHC5O) Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

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