UNICRECO SERVYTUR Reporte de Calificación Administrador Primario / México Calificación: AAFC3+(mex) Perspectiva: Estable Información de la Compañía Razón Social: Unión de Crédito del Comercio, Servicios y Turismos del Sureste, S.A. de C.V. Página WEB: no disponible Estructura de la Compañía Año de comienzo de la actividad: 1987 Cartera Administrada: 247mdp Factores Clave de Calificación Fitch Ratings ratificó la calificación a Unión de Crédito del Comercio, Servicios y Turismos del Sureste, S.A. de C.V. (Unicreco Servytur), como Administrador Primario de Activos Financieros de Crédito, en AAFC3+(mex) con Perspectiva Estable. Plantilla Laboral Experimentada: La unión de crédito cuenta actualmente con una plantilla laboral que aporta más de 20 años de experiencia y que, en opinión de Fitch, da consistencia a la operación y la enriquece con el conocimiento del sector. Apropiada Administración: Unicreco Servytur cuenta con un Consejo de Administración conformado por 12 miembros: tres de ellos independientes y un comisario. Todos con sus respectivos suplentes. De este órgano se desprenden otros de apoyo en su estructura de gobierno corporativo. Políticas y Procedimientos: La entidad lleva a cabo sus operaciones de acuerdo a sus manuales de operación, los cuales están disponibles para sus empleados electrónicamente y de manera impresa. Tienen revisiones y actualizaciones permanentes para adecuarlos a las disposiciones de autoridades o de fondeadores. Criterios Relacionados Criterio para la Calificación/Clasificación de los Administradores de Financiamiento Estructurado en Latinoamérica, (Febrero 6, 2013). Analistas Rubén Israel Martínez Ibarra +52 (81) 8399-9168 ruben.martinez@fitchratings.com Katalina Treviño Mendoza +52 (81) 8399-9100 katalina.treviño@fitchratings.com Administración de Cartera: Al cierre del ejercicio 2012, Unicreco Servytur administra una cartera crediticia con valor de $247 millones de pesos (mdp) entre 73 socios acreditados y concentra 1.7 veces el capital contable en los principales 15 socios acreditados. Unicreco Servytur no reporta cartera vencida, en gran medida, gracias a un programa de desarrollo de proveedores que funciona como un esquema de factoraje. Con éste anticipa problemas de liquidez, ya que asegura un patrón de flujos de caja conocido; sin embargo, calcula sus estimaciones preventivas para riesgos crediticios por $4 mdp, que cubren un 1.8% de su cartera. Casi la totalidad de la cartera cuenta con algún tipo de garantías tangibles. Niveles de Concentración: En opinión de Fitch, las exposiciones a deudores individuales o grupos económicos se consideran como altas, puesto que representan más del 10.0% del capital de la compañía; aunque cabe destacar que esto es una situación común y aceptada en el sector de uniones de crédito. Sensibilidad de la Calificación La calificación de Administrador de Activos podría ser revisada al alza, de fortalecer su escala de negocio, presentar mejoras evidentes y sostenidas en sus procesos de administración de activos e indicadores financieros. De la misma manera, la calificación podría disminuir, si los indicadores mencionados se deterioran o si la entidad se viera imposibilitada para cumplir con sus obligaciones financieras. Perfil En marzo de 1987, la Unicreco Servytur se constituyó en Mérida Yucatán, con 25 socios accionistas. En 1991 se convirtió en una unión de crédito mixta para brindar mayor apoyo a las actividades comerciales, industriales y de servicios que se desarrollan en Yucatán y sus www.fitchratings.com www.fitchmexico.com
alrededores; especialmente, en las diferentes zonas turísticas cercanas a la región. Respecto a la revisión anterior, se puede apreciar una contracción en su base de socios, al pasar de 236 a 137 socios activos, al cierre de 2012: 73 acreditados y 64 inversionistas, quienes representan el 82.2% de su fondeo. El objetivo fundamental de la Unicreco Servytur es brindar apoyo a las ramas económicas en que se ubican las actividades de sus socios, al otorgarles toda la gama de servicios establecidos y al facilitar la orientación necesaria para el desarrollo de sus estrategias, bajo el ámbito económico prevaleciente. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PRESIDENTE VICEPRESIDENTE SECRETARIO TESORERO VOCALES (4) CONSEJEROS INDEPENDIENTES (3) COMISARIO PROPIETARIO ASESOR JURIDICO EXTERNO INVITADOS (3) Cuentan con un Consejo de Administración conformado por 12 miembros y que, de acuerdo a la Ley de Uniones de Crédito, cumple con el requerimiento de que por lo menos el 25% de sus miembros sean miembros independientes. De este órgano principal de decisiones se desprenden otros de apoyo en su estructura de gobierno corporativo, tales como los diferentes comités. Posición Financiera Las calificaciones de riesgo contraparte de Unicreco Servytur consideran, entre otros aspectos, el adecuado desempeño financiero y la sana calidad de activos. No obstante, se UNICRECO SERVYTUR 2
encuentran limitadas por el aumento reciente de concentración crediticia; particularmente, por parte de su principal acreditado. Al cierre del cuarto trimestre de 2011 (4T11), la cartera total promedio experimentó un crecimiento de 4.5% respecto al mismo período del año anterior. Este incremento generó mayores ingresos, lo que aunado a una adecuada contención de gastos no financieros se tradujo en una mejora de su resultado neto acumulado y, como consecuencia, mayores niveles de rentabilidad. Al 4T11, el 40.5% de la cartera total promedio estaba representado por créditos que fueron otorgados a través del programa de desarrollo a proveedores ($129 mdp), mismo que constituía 47.5% ($145 mdp) en 2010. En tanto, la cartera reestructurada mostró una mejora, al ubicarse en 7.0% de su cartera total promedio (2010: 9.9%). En junio de 2012, Fitch ratificó las calificaciones de riesgo contraparte Unicreco Servytur en BBB-(mex) y F3(mex) para el largo y corto plazo, respectivamente. La Perspectiva de Largo Plazo es Estable. Compañía y Personal La unión de crédito cuenta, actualmente, con 11 empleados. La mayoría de ellos han permanecido en la institución por más de 20 años. En opinión de Fitch, la continuidad de una plantilla laboral da consistencia a la operación y la enriquece con el conocimiento que otorga esta experiencia en el sector. Aunque Unicreco Servytur no cuenta con un plan específico de capacitación, sí se continuó con la capacitación sistemática brindada al personal, con la finalidad de que sigan otorgando un servicio de calidad y de competitividad en beneficio de los sectores económicos a través de los socios. Asimismo, su productividad continúa dentro de los parámetros satisfactorios. Algunos cursos que se brindaron son: Prevención de Lavado de Dinero, Desarrollo Gerencial y Análisis de Crédito en Excel. El tiempo promedio de capacitación anual por empleado son, aproximadamente, de 20 horas. En el caso de los cursos de inducción se da una presentación de la operación y políticas de la unión; además, durante tres meses se recibe un entrenamiento directo de otro empleado con experiencia en alguna actividad dentro de Unicreco Servytur. Conforme a esto, se puede observar que es un entrenamiento de persona a persona. Debido a que sus empleados tienen un alto conocimiento, ellos confían en que no hay mejor enseñanza que la directa. En opinión de Fitch, la entidad cuenta con un equipo humano y tecnológico que se actualiza constantemente, con el objetivo de brindar un mejor servicio. Controles y Administración de Riesgo La entidad lleva a cabo sus operaciones de acuerdo a sus manuales de operación, los cuales están disponibles para sus empleados, en todo momento, electrónicamente y de manera impresa. Se realiza una actualización permanente de los diversos manuales de la unión de crédito, para adecuarlos a las disposiciones que emiten autoridades como la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) o sus fondeadores. En diciembre de 2011, la unión de crédito concluyó la actualización de los manuales de: Contabilidad, Prevención de Lavado de Dinero, Administración de Riesgos, Organización y Funciones, Control Interno y Código de Ética. Para el proceso de administración de riesgos cuenta con la metodología para la creación de UNICRECO SERVYTUR 3
estimaciones para riesgos crediticios. La persona encargada de realizar dichos cambios es el gerente general, con la autorización del Consejo de Administración. Desde su constitución, en la unión de crédito no se tienen facultades personales, por lo que cualquier decisión tomada respecto a la autorización de solicitudes y otorgamiento de crédito, y/o decisiones estratégicas, debe ser colegiada por alguno de los órganos de decisión que son el Consejo de Administración y/o el comité de crédito. En lo que respecta a la auditoría interna, la unión no cuenta con un área especializada como tal; sin embargo, sí existe un comité de auditoría, el cual revisa la veracidad y el cumplimiento de las políticas dentro de la empresa. Este órgano tiene la obligación de reportar, periódicamente, al Consejo de Administración. Adicionalmente, dos despachos externos monitorean constantemente sus operaciones. La unión tiene una respuesta rápida con respecto a cualquier hallazgo que los auditores encuentren. Administración de Cartera Al cierre del ejercicio 2012, La cartera administrada por Unicreco Servytur disminuyó en un 22.7% respecto al mismo corte del año anterior, al pasar de $320 mdp a $247 mdp entre 73 socios acreditados. Esto es resultado del pago anticipado que la unión recibió de Grupo Hotelero Palace Resorts (GHPR). Durante diciembre de 2012, GHPR realizó pagos para liquidar, en forma anticipada, las operaciones crediticias otorgadas a sus proveedores (socios acreditados de la unión) al amparo del Programa para el Desarrollo a Proveedores. Las operaciones estaban fondeadas de acuerdo a lo estipulado en el Convenio de Cooperación y Acción Conjunta, celebrado en mayo de 2012. El convenio establece el compromiso que tiene GHPR de liquidar directamente a Unicreco Servytur, los documentos de pago o contra recibos suscritos por GHPR a favor de sus proveedores; contemplando la posibilidad de liquidar anticipadamente las cantidades que se les hubieran entregado como compromiso de pago y éstos, a su vez, lo entreguen a esta unión para su financiamiento, al amparo de sus líneas de crédito establecidas bajo el programa. El motivo para la liquidación anticipada fue disminuir el pasivo contingente de GHPR, con el objetivo de que sus indicadores financieros se disminuyan y se encuentren en los niveles acordados con las Instituciones Bancarias que le brindan financiamiento, al cierre del ejercicio 2012. La unión maneja un esquema de factoraje (financiamientos de muy corto plazo) denominado Programa para el Desarrollo a Proveedores, el cual mantiene con GHPR que, en buena parte, ha contribuido a mitigar el riesgo de cartera vencida. Históricamente, la cartera de crédito de UNICRECO SERVYTUR 4
Unicreco ha sido entre un 30% - 50% correspondiente a este producto y el resto a créditos tradicionales. SOCIO ACREDITADO SALDO % C.T. % C.C. Socio Acreditado 1 34,726.9 14.0% 32.3% Socio Acreditado 2 23,583.5 9.5% 21.9% Socio Acreditado 3 18,070.3 7.3% 16.8% Socio Acreditado 4 16,330.0 6.6% 15.2% Socio Acreditado 5 14,073.2 5.7% 13.1% Socio Acreditado 6 11,951.5 4.8% 11.1% Socio Acreditado 7 10,010.1 4.0% 9.3% Socio Acreditado 8 8,889.9 3.6% 8.3% Socio Acreditado 9 8,881.2 3.6% 8.3% Socio Acreditado 10 8,462.1 3.4% 7.9% Socio Acreditado 11 6,523.7 2.6% 6.1% Socio Acreditado 12 5,558.2 2.2% 5.2% Socio Acreditado 13 5,393.0 2.2% 5.0% Socio Acreditado 14 5,136.8 2.1% 4.8% Socio Acreditado 15 5,112.4 2.1% 4.8% 182,702.8 73.9% 169.9% 64,563.5 26.1% 60.0% 247,266.3 100.0% 2.3 107,522.0 Cifras en miles de pesos a diciembre 2012 Fuente: Unicreco Servytur 110.4% Fitch considera como altas las exposiciones a deudores individuales o grupos económicos, que representan más del 10% del capital de una compañía. En este contexto, es posible ver que los principales 15 socios acreditados representan 1.7 veces su capital contable; mientras que el total de la cartera es 2.3 veces el capital contable de la entidad, al cierre de 2012. Aunque, cabe destacar que esto es una situación común y aceptada en el sector de uniones de crédito y, compara favorablemente a la revisión anterior, cuando estas mismas proporciones eran al 2.2 y al 2.3, respectivamente; principalmente, por la disminución de su base de acreditados. Adicionalmente a esto, el crédito promedio es de $962 mil pesos y el 83.8% ($207 mdp) de la cartera corresponde a 53 créditos, cuyo saldo es superior a este promedio, por lo que la exposición a potenciales deterioros en la capacidad de pago de alguno de los principales acreditados podría repercutir de manera significativa el patrimonio de la institución. Geográficamente, la cartera está concentrada en Yucatán y Quintana Roo. Estos estados son la principal zona de influencia de Unicreco Servytur, en donde principalmente atiende a los sectores comercio, servicio e industria. Cartera por Estado Cartera por Sector Económico Yucatán 70.3% Industria 41.5% Quintana Roo 18.2% Servicios y Turismo 41.5% Campeche 6.6% Comercio 15.8% Tabasco 4.8% Agropecuario 1.2% Fuente: Unicreco Servytur UNICRECO SERVYTUR 5
Respecto a las fuentes de fondeo de la entidad, este proviene principalmente de sus socios; incluso, al cierre analizado, tomó una mayor importancia en comparación del año anterior, al disminuir el fondeo de parte de las instituciones bancarias. Esto obedece al prepago de parte de la cartera del programa para el desarrollo de proveedores que repercute en la liquidación de saldos con la banca comercial, y al costo de fondeo de la banca de desarrollo. En opinión de Fitch, esto podría representar un incremento de su riesgo en el caso de un retiro masivo de socios inversionistas, dado que la mayoría del fondeo por parte de socios está catalogado como fondeo de corto plazo, que podría disminuir el nivel de operaciones de la entidad. Unicreco Servytur ha mitigado su riesgo de crédito mediante un esquema de factoraje, con el cual anticipa problemas de liquidez, puesto que tiene asegurado un patrón de flujos de caja conocido. Aunque a diciembre de 2004 fue el último ejercicio en que reportó cartera vencida, la unión de crédito cuenta con una política para llevar a cabo este proceso. Además de que ha incrementado sus reservas preventivas para riesgos crediticios, en la medida en que sus resultados mensuales se lo han permitido, promedió un 1.5% de la cartera entre diciembre 2011 y diciembre 2012. Al cierre del ejercicio 2012, la entidad calcula sus estimaciones preventivas para riesgos crediticios en $4 mdp, que cubren un 1.8% (1.2% en la revisión anterior) de su cartera. La estimación de reservas se determina utilizando las diferentes metodologías para cada tipo de crédito establecidas en el artículo 90 fracciones I y II de las Disposiciones de Carácter General para la Calificación de Cartera de Crédito, emitidas por la CNBV, y que fueron publicadas el 4 de febrero de 2011 en el Diario Oficial de la Federación. Prácticamente, la totalidad de la cartera cuenta con algún tipo de garantías, mismas que pueden ser inmobiliarias o prendarias; mientras que la proporción de cartera sin garantías es prácticamente inexistente. 2011 2012 Cartera con garantía inmobiliaria 46.7% 81.5% Cartera con garantía prendaria 53.0% 18.4% Cartera sin garantía 0.3% 0.1% Fuente: Unicreco Servitur La entidad manifiesta un monto de $16 mdp de su cartera con algún tipo de reestructura, la cual representa el 6.4% de su cartera total. Tecnología La unión de crédito cuenta con una plataforma tecnológica automatizada, con sistemas que se han actualizado conforme a las necesidades de la organización respecto a su forma operativa y reportes. Asimismo, durante 2011 y 2012, los sistemas operados por la unión recibieron inversiones y mejoras, y refuerzo en las políticas de creación de contraseñas y creación de respaldos. Su plataforma se posiciona sobre servidores externos y tiene discos espejos como medida de seguridad. Se llevan a cabo respaldos diarios y semanales a dos discos duros, los cuales son almacenados en la bóveda de Unicreco Servytur y en una caja de seguridad rentada. En caso de tener alguna falla eléctrica, la infraestructura tiene un suministro de energía de emergencia, el cual provee alrededor de 15 minutos para que los empleados puedan guardar y respaldar su información. La unión cuenta con un gran espacio en caso de aumentar operaciones, para apoyar la continuidad de las operaciones de Unicreco Servytur en todo momento, sin tener UNICRECO SERVYTUR 6
necesidad de frenarlas; aunque cabe mencionar que al mantener un bajo número de transacciones no es necesario un suministro continuo. Adicionalmente, la entidad cuenta con conexión vía red privada virtual (Virtual Private Network, VPN, por sus siglas en inglés), con capacitad para habilitar a todos los usuarios de la organización para que trabajen de manera remota. Cuentan con un plan de recuperación en caso de desastres (Disaster Recovery Plan, DRP, por sus siglas en inglés) y cada seis meses realiza simulacros de recuperación de datos. UNICRECO SERVYTUR 7
Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por la entidad, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. 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Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. 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Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. 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