PARTE I: LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA EUROPEA Tema 1: La Unión Económica y Monetaria Europea 1.1- Introducción : Características Generales de los Mercados y Sistemas Financieros : A.- Elementos y Esquema de un Sistema Financiero: Introducción a la Economía y al Sistema Financiero Definición del Sistema Financiero Esquema y componentes Agentes económicos: Dinero (Definición, características, funciones, modalidades, creación, precios..) Estructura y Composición Órganos políticos Instituciones Supervisoras y ejecutivas Entidades Financieras 1. Intermediadoras ( Crediticias Bancarias, Crediticias y Aseguradoras) 2. Mediadoras (Patrimonios Individualizados y Patrimonios Colectivos) Mercados Financieros (concepto, funciones, características, clasificación) Productos financieros (Definición, funciones, Características, Clasificación) B.- Funciones de un Sistema Financiero: A.- En relación con la economía financiera B.- En relación con la economía Real C.- Clasificación de los Sistemas Financieros: 1.2- UEME: Antecedentes : A.- Antecedentes 1. Proceso abierto a un número creciente de países 2. Mayor experiencia de integración en el mundo 3. Integración Monetaria B.- Informe Werner 1.- Objetivo 2.- Mecanismos: Serpiente Monetaria 3.- Instituciones: FECOM 4.- Balance C.- Sistema Monetario Europeo y MTC 1.- Objetivo 2.- Moneda: ECU 3.- Mecanismos: MTC 4.- Instituciones: FECOM 5.- Balance 1.3- UEME: Requisitos, y Autoridad Monetaria: A.- Establecimiento de Requisitos y Ratificación de Acuerdos (Tratado Maastricht) 1.- Requisitos Unión Económica 2.- Requisitos Unión Monetaria B.- Etapas UEME 1.- Preparación 2.- Transición 3.- Consolidación C.- Moneda: EURO 1.- Moneda Interna 2.- Moneda Externa
D.- : 1.- Objetivo Genérico de la UE 2.- Específicos de la UEME: Estabilidad nominal en la Eurozona E.- Autoridad Monetaria: SEBC y Eurosistema 1.- Estructura y Composición 2.- Órganos de Gobierno 3.- Funciones del SEBC E.- Mecanismos e Instrumentos: 1.- Política Cambiaria Común 2.- Política Monetaria Común Mantenimiento de la Convergencia Nominal Instrumentación de Política Monetaria Operaciones de Mercado Abierto Facilidades Permanentes Exigencia de Reservas Procedimientos de Adjudicación, Liquidación y Compensación Procedimientos de Seguimiento y Mantenimiento de la Estabilidad Nominal F.- Balance: Ventajas y Desventajas de la UEME 1.4- El papel internacional de la divisa Europea A.- Moneda de Reservas Internacional: Introducción 1. Definición 2. Funciones 3. Gestión de Reservas Internacionales 4. Requisitos de la Moneda de Reserva Internacional B.- Ventajas de la Moneda Internacional 1.- Ventajas socio-políticas 2.- Ventajas económicas-financieras C.- Factores determinantes en el uso internacional de una moneda 1.- Producción, población y Renta Per capita 2.- Participación en el comercio mundial 3.- Grado de Apertura al exterior y ausencia de controles de cambio 4.- Posición financiera frente al resto del mundo 5.- Estabilidad Nominal y proyección económica 6.- Estructura bancaria y desarrollo de los mercados internos 7.- Habito e inercia D.- Fortalezas y debilidades del Euro frente al Dólar E.- El futuro de las monedas de reserva internacional
AIAF: Asociación de Intermediarios de Activos Financieros de Renta Fija CNMV: Comisión Nacional del Mercados de Valores DGSFP: Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones EDE: Entidades de Dinero Electrónico EFC: Entidades Financieras de Crédito ICO: Instituto de Crédito Oficial MEFF: Mercado Español de Futuros Financieros SEBC: Sistema Europeo de Bancos Centrales SGR: Sociedades de Garantía Recíproca
Múltiples CE-6 Bélgica Holanda Luxemburgo Alemania Francia Italia CEE-9 CE-6 + Reino Unido + Irlanda + Dinamarca CEE-10 CEE-9 + Grecia CEE-12 CEE-10 + España + Portugal UE-15 CEE-12 + Austria + Suecia + Finlandia UE-25 UE-15 + Rep. Checa + Estonia + Chipre + Letonia + Lituania + Hungría + Malta + Polonia +Eslovenia + Eslovaquia UE-27 UE-25 + Rumania + Bulgaria UE-28 UE-27 + Croacia 1952 1973 1981 1986 1995 2004 2007 2013 2016 1952 Tratado CECA (Carbón y Acero) 1958 Tratado Roma: CEE Euratom 1986 1993 AUE 2001 Tratado de Niza 2009 Tratado de Lisboa Reconstrucción de Europa coordinada y en paz Comerciales y políticas básicas de crecimiento (agrarias y energéticas) Políticas de Cohesión Económica y Social: I+D, Medio Ambiente, etc Económicos y Monetarios (requisitos, fases ) institucionales y civiles (Transformación para acoger a nuevos miembros en 2004) institucionales, políticos, civiles,, exteriores y de seguridad comunes.
Informe Werner SME (I y II) UEME Ratificación Acuerdos -- -- Informe Delors (1989)---- Tratado Maastricht Estabilidad Cambiaria (Establecer en 10 años la UEME) Estabilidad Cambiaria: Estabilidad tipos cambio. Estabilidad Monetaria: reducir inflación Estabilidad Monetaria : Inflación (2% LP) Oferta Monetaria : 4,5% LP PIB: 2% LP Estabilidad Cambiaria Moneda NO ECU: Unidad de cuenta Cesta de monedas EURO: 19 países Moneda interna: Unidad de cuenta, medio de pago y depósito de valor Moneda externa: Moneda de reserva internacional Mecanismos e instrumentos Estabilidad Cambiaria: Serpiente Monetaria Política Cambiaria: MTC: Pivotes centrales y laterales Intervención obligatoria y voluntaria de Bancos Centrales MTCII (1999-) Política Cambiaria: Gestionar reservas Política Monetaria: Convergencia nominal (Criterios de Convergencia) Instrumentación Política Monetaria Operaciones de Mercado Abierto Facilidades Marginales Gestión de Reservas Mínimas Procedimientos de liquidación y compensación (TARGET) Procedimientos de Mantenimiento Estabilidad Financiera Instituciones FECOM (asistencia financiera) FECOM (asistencia financiera y asignación de ECUS) SEBC (BCE + BCN): Eurosistema (BCE + BCN-19): Definir y ejecutar política Monetaria Gestionar política cambiaria Emisión y gestión del euro Funcionamiento pagos (TARGET) Otras (supervisión sistema bancario y financiero, etc). Países excluidos (BCN-3 + BCN-6) Balance Inoportuno, Prematuro e Insuficiente Experiencia positiva en: Mantenimiento estabilidad cambiaria Coordinación políticas Positivo (1999-2008): Mayor Estabilidad Nominal Profundización mercado interior Moneda única (reduce costes e incertidumbre).