Oportunidades de Inversión en Latinoamérica Carlos Henrique Dumortout Castro Gerente de Relaciones con Inversores Septiembre 2007 1 1
Las presentaciones pueden contener previsiones sobre eventos futuros. Estas previsiones reflejan únicamente las expectativas de los administradores de la Compañía. Los términos "anticipa", "cree", "espera", "prevé", "pretende", "planea", "proyecta", "tiene por objeto", "deberá", así como otros similares, sirven para identificar dichas previsiones, lo que puede implicar, evidentemente, riesgos o incertidumbres previstos o no por la Compañía. Siendo así, es posible que los resultados futuros de las operaciones de la Compañía difieran de las actuales expectativas, por lo que los presentes no deben basarse exclusivamente en las informaciones contenidas aquí. La Compañía no está obligada a actualizar las presentaciones y previsiones en razón de nuevas informaciones o de sus desdoblamientos futuros. Aviso a los inversores Norteamericanos: La SEC sólo permite que las compañías de petróleo crudo y gas incluyan en sus informes archivados reservas probadas que la Compañía haya comprobado mediante la producción o pruebas conclusivas que sean viables económica y legalmente en las condiciones económicas y operativas vigentes. Utilizamos algunos términos en esta presentación, tales como descubrimientos, que las orientaciones de la SEC nos prohíben usar en nuestros informes archivados. 2 2 2
Cómo está la economía de Brasil? 3 3 3
Crecimiento Sustentable Baja Vulnerabilidad Externa Superávit Comercial récord: US$ 46 mil millones en 2006 Reservas internacionales récord: US$ 160 mil millones en agosto/07 Estabilidad Monetaria Inflación baja y estable 2006: 3,14% 2007: 3,7% 2008 4% Responsabilidad Fiscal Resultado primario (ac. 12 meses): 4,3% PIB rumbo al déficit nominal cero Deuda Neta: 44,9% en 2006 rumbo a 36% PIB crece durante 21 trimestres consecutivos; Consumo crece durante 14 trimestres consecutivos; Inversión crece durante 13 trimestres consecutivos. Existen miembros de una nueva clase media emergiendo case que de la noche para el día en Brasil y en la mayor parte de América Latina. (...) En Brasil, entre 2000 y 2005, el número de familias con una renta anual entre US$ 5.900 y US$ 22.000 creció 50%, de 14,5 millones a 22,3 millones, mientras tanto aquellos que reciben menos de US$ 3.000 por año cayeron abruptamente para apenas 1,3 millones. The Economist, Agosto/07 4 4 4
Economía brasileña delante del escenario más pesimista Escenario Pesimista Reducción del crecimiento mundial Aumento del riesgo país Elevación del costo de capital Reducción del superávit comercial Reducción de la entrada de capitales externos Efectos en Brasil El superávit comercial disminuye, pero continúa muy positivo leve devaluación del real La caída de la demanda externa es compensada por el crecimiento de la demanda doméstica Reducción del precio de las commodities reduce la inflación y es compensada por la devaluación del real Devaluación del Real Devaluación del real estimula exportaciones de manufacturados en el mediano plazo 5 5 5
Quiénes somos nosotros? 6 6 6
Una Empresa Integrada de Energía Una empresa integrada de energía con Ingreso Neto de R$ 205 mil millones en 2006 Exploración y Producción Refinación, Transporte e Comercialización Distribución Reservas Probadas: 11,5 mil millones boe (SEC 2006) Producción de Crudo y Gas: 2,29 milliones boed (2006) 15 Refinerías Capacidad: 2,2 millones bpd Oleoductos y poliductos: 18.854 km Buques: 50 6.847 estaciones de servicio en Brasil (34% del mercado brasileño), Argentina, Uruguay, Paraguay y Colombia Gas Natural Ventas de Gas: 45 milliones m3/día Petroquímica Participación en 13 empresas Petroquímicas en Brasil y 3 en Argentina 7 7 7
Una Empresa Global de Energía Reino Unido México EE. UU. Houston Nueva York Colombia Venezuela Portugal Libia Senegal Nigeria Turquía Pakistán Irán India China Singapur Japón Ecuador Perú BRASIL Angola Tanzania Bolivia Chile Paraguay Rio de Janeiro Uruguay Mozambique Argentina OFICINA CENTRAL ABASTECIMIENTO COMERCIALIZACIÓN EXPLORACIÓN Y PRODUCCIÓN GAS & ENERGÍA OFICINA REPRESENTATIVA 8 8 8
Comparación con sus pares cotizados en Bolsa Reservas Probadas (SEC mil millones boe) Dec. 2006 ExxonMobil 22,8 Lukoil* 20,4 Petrochina* 18,5 BP 17,4 Shell 12,7 Chevron 12,1 Petrobras 11,5 ConocoPhillips 11,2 Total 11,1 ENI 6,4 Statoil 4,2 Sinopec* 3,8 Repsol* 3,3 7 o ExxonMobil Pemex BP Shell PetroChina* Chevron ConocoPhillips Total Petrobras Eni Repsol* Statoil* Producción (mil millones boe) - 2006 1.546 1.514 1.415 1.250 1.060 944 937 834 792 635 412 407 9 o Lukoil* Petrochina* ExxonMobil Petrobras Total Chevron BP Sinopec* ConocoPhillips Statoil Shell ENI Repsol* 9 Vida Útil de las Reservas (años) Dec. 2006 Capacidad de Refinación (mil bpd) - 2006 14,8 14,5 13,3 12,8 12,3 12,3 11,9 10,3 10,2 10,1 8,0 19,6 26,0 4 o ExxonMobil Shell Sinopec* BP ConocoPhillps Total Petrobras Chevron PetroChina* Repsol* Lukoil* ENI Statoil 4.040 2.998 2.873 2.859 2.700 2.227 2.221 2.202 1.175 1.139 534 296 Fuente: Evaluate Energy y Informes de las Compañías * Datos para Repsol, Petrochina, Sinopec y Lukoil todavía no disponibles para 2006. 6.359 7 o 9 9
Nuestra historia en el mercado de capitales 10 10 10
Petrobras en el Mercado de Capitales Cotizada en: - BOVESPA - BRASIL - NYSE - U.S.A. - LATIBEX - ESPAÑA - Bolsa de Comercio de Buenos Aires - ARGENTINA Incluida en el Dow Jones Sustainability Index y Índice Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires FTSE Latibex TOP FTSE Latibex Brasil 11 11 11
Diversificando la base de accionistas Más de 500.000 inversores en Brasil y en el exterior; El 60% del valor económico de Petrobras en manos privadas; Más de 1/3 de las acciones con inversores internacionales. 9,5% 20,3% 10,9 % 26,4% 31,6% 46,4% 10,3 % 18,0% 9,9% 7,6% 25,1% 23,1% 20,7% 53,6% 61,6% 44,4% 40,6% 39,9% Extranjero 39,2% Bovespa 28,3% Oct/1992 Jul/2000 Agosto/00 Oferta July/01 Oferta ago/07 Gobierno (1) (%) Boves pa Brasil Bovespa Extranjeros ADRs Libre Negociación 12 46,4 38,4 55,6 59,4 60,1 (1) Incluye BNDES / BNDESPAR 12 12
Resultados Financieros Ingresos Operativos Netos (R$ mil millones) 15,8 26,9 44,6 57,5 69,2 95,7 111,1 136,6 158,2 80,7 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S/07 Utilidad Neta (R$ mil millones) 17,8 16,9 23,7 25,9 9,9 9,9 8,1 10,9 1,4 1,8 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S/07 13 13 13
Dividend Payout y Dividend Yield 43,4% 52,1% Dividend Payout 30,7% 26,6% 34,8% 28,2% 32,2% 29,7% 29,9% 29,9% 31,5% 26,5% 28,3% 28,2% 30,3%31,3% 25,9% 29,6% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 % de la Utilidad Neta % de la Utilidad Neta Ajustada 4,6% 3,4% 4,6% 4,9% Dividend Yield 6,3% 6,5% 6,8% 6,2% 5,4% 4,8% 4,3% 4,7% 4,3% 3,9% 3,3% 3,7% 2,0% 1,8% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Acciones Ordinarias Acciones Preferidas 14 Dividend Yield: Dividendo declarado para cada año / Precio por acción al final del mismo año 14 14
Valor de Mercado El valor de mercado de Petrobras aumentó 6x desde 2002 120 US$ mil millones 100 80 60 575% 108 40 20 0 74 42 31 16 2002 2003 2004 2005 2006 15 15 15
Endeudamiento Índices de Endeudamiento 26% 24% 26% 28% 27% 28% 27% 27% R$ milhões 30/06/2006 31/06/2007 Endeudamiento Corto Plazo 12.214 10.720 Endeudamiento Largo Plazo 31.307 29.100 19% 23% 20% 18% 17% 16% 19% 17% Endeudamiento Total 43.521 39.820 Caja y Equivalentes de Caja 22.713 17.854 Endeudamiento Neto 20.808 21.966 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 End.neto./Cap. Neta End. CP/End. Total Reducción del endeudamiento de corto y largo plazo: 16 La fuerte generación de caja operativa posibilitó un aumento de las inversiones y disminución de la deuda total (recompra de títulos). Además la nueva clasificación de riesgo obtenido por Petrobras " Investment Grade bajó el costo de la deuda. 16 16
Qué está por detrás de todo esto? 17 17 17
Plan de Inversiones: Distribución por Segmento de Negocio 58% (Periodo 2008-12) US$ 112,4 mil millones 13% 65,1 15,0 18 1,5 2,6 2,6 29,6 1% 2% 4,3 6,7 26% 2% 4% 6% E&P RTC G&E Petroquímica Distribución Corporativo Biocombustible US$ 65,1 mil millones destinados a E&P: Exploración: US$ 13,8 mil millones Producción: US$ 51,3 mil millones Brasil 97,4 Internacional 87% Obs.: Incluye Internacional 18 18
Fuentes y Usos PN 2008-2012 (US$ 123,8 mil millones) 19,4 (15,7%) (US$ 123,8 mil millones) 11,4 (9,2%) (9,2%) 104,4 (84,3%) 112,4 (90,8%) 2004-2010 Recursos de Terceros Generación Propia Amort. Deuda Inversiones 19 19 19
Principales Indicadores Financieros Indicadores Promedio PN 2008-2012 Retorno sobre el Capital Empleado (ROCE) (%) 14 Captación de Recursos por Financiamiento LP (US$ mil millones) Saldo de Caja (final del año) (US$ mil millones) 3,1 Deuda Net. / Deuda Net. + Patrimonio (Apalancamiento Financiero) (%) Flujo de Caja Operacional Libre (US$ Mil millones) 3,9 20 1,4 20 20 20
Precios del Petróleo: Curvas del Brent 60,0 Curva del Precios PN 2008/12 50,0 40,0 30,0 55 40 50 35 45 35 35 35 20,0 Curva del Precios PN 2007/11 10,0 0,0 2008 2009 2010 2011 2012 21 21 21
Mil boed Producción Total Petróleo & LGN y Gas Natural 1.238 1.090 885 1.008 10 11 10 9 45 38 47 25 17 9 15 2 16 3 13 4 716 9% a.a. 1.505 16 60 19 7 2.217 1.810 2.036 2.020 1.636 1.565 96 23 85 94 35 16 3 20 24 44 16 1 16 8 53 252 250 265 274 221 232 809 869 1.004 1.13 2 1.271 1.336 1.500 1.540 1.493 2.298 10 1 14 2 277 1.778 1.6 8 4 6,8% a.a. 7,2% a.a. 3.494 151 285 * 637 2.421 4.153 18 3 515 * 643 2.812 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Crudo y LGN - Brasil Gas Natural - Brasil 22 Crudo y LGN - Internacional * * Incluye producción no consolidada Gas Natural - Internacional Meta 2012 Meta 2015 22 22
rincipales Proyectos de Producción de 2007-2012 FPSO Cidade de Vitória Piranema P-52 P-54 Próximas Unidades en 2007 Capacidad Adicional Miles bpd 23 2.600 2.400 2.200 2.000 1.800 1.600 1.400 2007 2008 2009 2010 2011 2012 590.000 460.000 200.000 83.000 100.000 280.000 Rio de Janeiro Espadarte Mód II II 100.000 bpd Cidade Niterói Jabuti 6/jan/07 (FPSO) Piranema 100.000 bpd 30.000 bpd 2008 Septiembre/ 2007 Cidade de Vitórioa Golfinho Mód II II 100.000 bpd Octubre/07 1.875 Roncador P-52 180.000 bpd Octubre/ 2007 Roncador P-54 180.000 bpd Octubre/2007 2.050 Marlim Sul P-51 Módulo 2 180.000 bpd 2008 Marlim Leste P-53 180.000 bpd 2008 Frade 100.000 bpd 2009 Parque das Conchas 100.000 bpd 2009 2.191 2.296 2.374 2.421 Espadarte Albacora (Inyección de Módulo 3 agua) Marlim Sul 100.000 Módulo 3 - P-56 bpd 23.000 bpd 2010 100.000 bpd 2012 2011 Barracuda Jubarte (perfuración de más P-57 pozos) 180.000 bpd 50.000 bpd 2012 2010 2007 2008 2009 2010 2011 2012 23 23
Grandes Inversiones en Renovables Crudo Gas Natural Renovables Disponibilidad de 1.253 mil m3/año de biodiesel en 2012 Exportación de 4,75 millones m3 de etanol Inversiones en la estructura logística para exportación de etanol Actuar, globalmente, en la comercialización y logística de biocombustibles, liderando la producción nacional de biodiesel y ampliando la participación en el negocio de etanol 24 Total de inversiones en biocombustibles de 2008 hasta 2012: US$ 1,5 mil millones 24 24
Visión n a 2020 Seremos una de las cinco mayores empresas integradas de energía a del mundo y la preferida por nuestros públicos p de interés.. Visite nuestro website: www.petrobras.com.br/ri Para más informaciones por favor contactar: Petróleo Brasileiro S.A PETROBRAS Gerencia de Relaciones con Inversores E-mail: petroinvest@petrobras.com.br (55) (21) 3224-1510 / 3224-9947 25 25