SITUACIÓN N ACTUAL Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA A LATINOAMERICANA Y DE LOS MERCADOS DE TRABAJO REGIONALES

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1 SITUACIÓN N ACTUAL Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA A LATINOAMERICANA Y DE LOS MERCADOS DE TRABAJO REGIONALES José Luis Machinea Secretario Ejecutivo Comisión Económica para América Latina y el Caribe Barcelona, 26 de octubre de

2 Contenido de la presentación Un lustro de crecimiento El mercado de trabajo Factores de preocupación y perspectivas

3 Contenido de la presentación Un lustro de crecimiento El mercado de trabajo Factores de preocupación y perspectivas

4 En el 2007 la región crecerá un 5% AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE VARIACIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO 2007 (En porcentajes) Panamá República Dominicana Argentina Perú Venezuela Colombia Costa Rica Chile América del Sur Honduras Caribe Uruguay América Latina y el Caribe Guatemala Brasil Nicaragua El Salvador Bolivia Paraguay América Central y M éxico Haití Ecuador México

5 El 2008 sería el quinto año consecutivo con un crecimiento del PIB por habitante superior al 3% anual 6% AMÉRICA LATINA: VARIACIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO POR HABITANTE (En porcentajes) 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5%

6 El superávit en la cuenta corriente es una característica distintiva de este período, aunque las diferencias entre los países son muy marcadas 11.0 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: DESCOMPOSICIÓN DE LA CUENTA CORRIENTE, 2006 EN COMPARACIÓN CON EL PROMEDIO (En porcentaje del producto interno bruto promedio 2006) América del Sur Centroamérica /a México Términos de intercambio Remesas y otras transferencias Pago neto a factores del exterior Comercio de bienes Servicios Reales Variación de la cuenta corriente a/ Incluye Haití y Rep. Dominicana

7 La mayor diversificación exportadora ha permitido un mayor aumento de los términos de intercambio AMÉRICA LATINA: TÉRMINOS DE INTERCAMBIO SIN PETRÓLEO (1) Canasta 2000 Canasta 1953 Tendencia H-P C2000 Tendencia H-P C (1) Estimación tomada de Kacef y López-Monti (2007)

8 Crece el ahorro, 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% p PIB Consumo total Ingreso

9 Crece el ahorro, la inversión continúa impulsando la demanda y las exportaciones se desaceleran 16% LA ELASTICIDAD BRUTA DE LAS IMPORTACIONES OSCILA ENTRE 2,5 Y 3,0 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% p PIB Formación bruta de capital Importaciones de bienes y servicios Consumo total Exportaciones de bienes y servicios

10 Contenido de la presentación Un lustro de crecimiento El mercado de trabajo Factores de preocupación y perspectivas

11 Por el lado de la oferta, los mercados de trabajo encuentran tendencias favorables AMÉRICA LATINA: TASAS DE CRECIMIENTO POBLACIONALES-PROYECCIONES (%) Población total Población en edad de trabajar Población Económicamente Activa (PEA) PEA urbana Las tendencias demográficas y de la participación laboral están creando un bono que hay que aprovechar para enfrentar los costos del futuro

12 La dinámica generación de empleo urbano permite bajar la tasa de desempleo AMÉRICA LATINA: PEA, OCUPACIÓN Y DESEMPLEO tasa de variación (%) tasa (%) PEA Población ocupada Tasa de desempleo (eje derecho) Sin embargo, la tasa de desempleo todavía supera a la de inicios de los noventa, cuando era inferior al 8%

13 Se observa una correlación entre la generación de empleo y el crecimiento, a diferencia de lo que ocurría en los años noventa AMÉRICA LATINA: CRECIMIENTO Y TASA DE OCUPACIÓN Crecimiento económico (%) Variación de la tasa de ocupación (pts %) PIB ($ 2000) Tasa de ocupación

14 La correlación es mayor en relación con el empleo asalariado AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: CRECIMIENTO Y GENERACIÓN DE EMPLEO, Tasa de crecimiento Crecimiento económico Crecimiento del empleo Crecimiento empleo asalariado

15 Sin embargo, persisten algunos problemas La tasa de desempleo todavía supera la de inicios de los años noventa Durante las últimas décadas la calidad del empleo se ha deteriorado (empleo de baja productividad, ausencia de protección social) Muchos nuevos empleos se caracterizan por una alta inestabilidad (contratos a plazo definido) No alcanza con promover políticas procrecimiento, se requiere de políticas laborales que fomenten la generación de empleo de calidad

16 Contenido de la presentación Un lustro de crecimiento El mercado de trabajo Factores de preocupación y perspectivas

17 El excedente de oferta en el mercado de cambios ya no proviene solo de la balanza básica AMÉRICA LATINA: BALANZA BÁSICA (En millones de dólares) Cuenta corriente Inversión de cartera y otra inversión Variación de reservas Nota: El dato del 2007 corresponde a una estimación. IED FMI y financiamiento excepcional

18 En algunos países se observa una tendencia a la apreciación cambiaria AMÉRICA LATINA: VARIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO REAL, SEPTIEMBRE 2007 Brasil Colombia Septiembre 2007/septiembre 2006 Septiembre 2007/septiembre 2004 Venezuela,RB Paraguay Uruguay Guatemala Chile Honduras Costa Rica México Nicaragua El Salvador Perú Panamá Argentina Bolivia Ecuador -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%

19 A pesar de la intervención de algunos bancos centrales en los mercados de cambios AMÉRICA LATINA: VARIACIÓN DE RESERVAS INTERNACIONALES NETAS, AGOSTO 2006 AGOSTO 2007 (En porcentajes del producto interno bruto) Porcentaje del PIB Millones de dólares (Eje derecho) 18,000 16, , , , , , , , , ,000-6 BRASIL ARGENTINA PERU COLOMBIA BOLIVIA COSTA RICA ECUADOR PARAGUAY REPUBLICA DOMINICANA EL SALVADOR GUATEMALA NICARAGUA PANAMA URUGUAY CHILE MEXICO VENEZUELA, REP. BOL. -6,000

20 Impulsada por el precio de los alimentos y de la energía se acelera la tasa de inflación AMÉRICA LATINA: TASA DE INFLACIÓN PROMEDIO TRIMESTRAL MÓVIL ANUALIZADO (%) 9% 8% 8% 7% 7% 6% 6% 5% 5% 4% ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep

21 Esto plantea un dilema no trivial para la política económica En un momento en el que es probable que se observe una disminución (o invariabilidad) de las tasas de interés internacionales, los bancos centrales pueden aumentar la tasa de interés, para frenar la aceleración inflacionaria. Esto podría incrementar la magnitud de los flujos de capitales hacia la región, tal como se ha observado en algunos países ya en el 2006 y lo que va del 2007, agudizando las presiones a la apreciación del tipo de cambio real. Una política fiscal contra cíclica aparece como la mejor estrategia, dado que alivia las presiones inflacionarias, al mismo tiempo que descomprime el mercado de crédito y permite reducir la tasa de interés.

22 Sin embargo en los últimos años el gasto público está aumentando AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: GASTO TOTAL DEL GOBIERNO CENTRAL (En porcentajes del producto interno bruto) (e) e/ Estimación

23 En los últimos meses ha aumentado el spread relativo de América Latina Diferenciales de spread 2T 2007 (EMBI Global) Diferenciales de spread 3T 2007 (EMBI Global) Brasil Chile Colombia Ecuador Mexico Peru Uruguay Venezuela Latin America Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Mexico Peru Uruguay Venezuela Latin America Argentina

24 Con desaceleración en Estados Unidos, pero sin crisis global, en el 2008 la región crecería 4,5% AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: TASAS DE VARIACIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO, 2008 (En porcentajes) Panamá República Dominicana Perú Costa Rica Colombia Argentina Caribe Honduras Chile Bolivia América del Sur América Latina y el Caribe Venezuela (Rep.Bol. de) Uruguay Guatemala Brasil Nicaragua El Salvador América Central y México Paraguay Haití Ecuador México

25 SITUACIÓN N ACTUAL Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA A LATINOAMERICANA Y DE LOS MERCADOS DE TRABAJO REGIONALES José Luis Machinea Secretario Ejecutivo Comisión Económica para América Latina y el Caribe Barcelona, 26 de octubre de