Resultados del Primer Trimestre de 2015 México, D.F. a 28 de Abril de 2015, Minera Frisco, S.A.B. de C.V. ( Frisco, BMV: FRISCO OTC: MSNFY) reporta hoy sus resultados correspondientes al primer trimestre de 2015. Minera Frisco es una empresa con una amplia trayectoria dedicada a la exploración y explotación de lotes mineros para la producción y comercialización oro y plata, cobre plomo y zinc. Actualmente cuenta con 9 unidades mineras operando en México: El Coronel, San Felipe, María, San Francisco del Oro, Tayahua, Asientos, Porvenir, Ocampo y Concheño. Adicionalmente se cuenta con 2 proyectos en proceso de construcción; Cu Primario y Guanceví. Minera Frisco continúa realizando trabajos de exploración con el propósito de desarrollar nuevos proyectos. A través de recursos propios, investiga las técnicas más modernas y rentables para la localización y procesamiento de minerales. Así mismo, implementa iniciativas de sustentabilidad enfocándose en minimizar la generación de residuos, el consumo de agua, el consumo de energía y en compensar los impactos ambientales adversos. Además, desarrolla actividades sociales con la intención de mejorar las comunidades relacionadas, la capacitación, educación y salud. Resumen Información Seleccionada Producción oro Oz 118,057 76,639 54% plata Oz 2,264,985 2,032,706 11% cobre tonnes 5,256 6,461-19% Ventas MXN millones 3,423 2,499 37% US$ millones 229 189 21% EBITDA MXN millones 1,259 686 83% US$ millones 84 52 62% Margen EBITDA % 37% 27% Deuda Total MXN millones 22,980 23,157 US$ millones 1,516 1,770-1% -14% Por tercer trimestre consecutivo, Minera Frisco reporta resultados positivos en cuanto a producción. La producción de oro y plata incrementó como se muestra en la tabla, esto como resultado del arranque de sus nuevos proyectos como Concheño que en el estaba en etapa de pruebas mientras que ahora ya opera a su capacidad de diseño. Adicionalmente vale la pena mencionar que se continúan con los esfuerzos para mejorar la productividad de las unidades y así ser más eficientes como en el caso de San Felipe, que incrementando la capacidad y la eficiencia del tren de trituración se logró incrementar la producción en 78% Au y 32% Ag. Las ventas alcanzaron $3,423 MM Ps incrementando 37% trimestre vs. trimestre, principalmente debido a una mayor producción y al beneficio obtenido por el tipo de cambio dado que el dólar se apreció en 15% vs. el peso Mexicano. El incremento se da a pesar de una reducción de los precios de los metales respecto al, donde los precios del oro, plata y cobre disminuyeron 6%, 18% y 18% respectivamente.
Minera Frisco continúa con el esfuerzo de reducción de costos y así lograr la optimización de todas sus unidades lo que se visualiza ya en los resultados de operación de la compañía donde el EBITDA incrementó de $686 MM PS en a $1,259 MM PS en el, de igual forma el margen EBITDA incrementó diez puntos porcentuales respectivamente en comparación al, alcanzando 37%. Con estas acciones, se busca incrementar la generación de flujo de efectivo y así continuar con el desapalancamiento gradual de la Compañía. Este primer trimestre de 2015, Minera Frisco liquidó anticipadamente su certificado bursátil de corto plazo en $1,730 MM Ps, reduciendo así la deuda en USD de US$1,770 MM al cierre de marzo del 2014 a US$1,516 MM al cierre de marzo del año en curso, esto a pesar de que se realizaron inversiones por $253.9 MM PS en el, principalmente relacionado a CAPEX de mantenimiento y a la inversión en el proyecto de Tayahua - Cu Primario. PRODUCCIÓN Molienda / depósito en camas (tonnes) El Coronel 4,613,127 3,415,882 35% San Felipe 2,722,470 2,215,389 23% Asientos 315,020 267,245 18% Tayahua 489,181 475,059 3% San Francisco del Oro 370,065 347,435 7% Maria - 1,326,935-100% Porvenir 624,514 673,571-7% Concheño 730,040 408,384 79% Ocampo 475,678 112,485 323% Total 10,340,095 9,242,385 12% El tonelaje de producción durante el incrementó 12% al compararlo con el. Esto se debe principalmente al incremento en Concheño, El Coronel y San Felipe. Concheño incrementó 79% el tonelaje molido alcanzando ya su capacidad de diseño mientras que el año anterior continuaba en su etapa de puesta en marcha. El incremento de 35% en El Coronel, se debe a que a finales del se concluyó la puesta en marcha de la expansión del tren de trituración y este ya está operando a su capacidad nominal. Como se ha anunciado anteriormente, a finales de 2014 la unidad de Ocampo reinició la operación de tajo abierto con capacidad de 4,000 Tn lo que explica el incremento en producción. pág. 2
Oro 118,057 76,639 54% El Coronel San Felipe Asientos Tayahua San Francisco del Oro Porvenir 763 46,735 27,723 1,796 1,774 1,029 5,398 34,788 15,589 1,294 1,802-26% 6,796 34% 78% 39% -2% -21% 0.16 0.38 0.37 0.82 0.14 0.26 0.65 0.43 0.34 0.86 0.17-39% 0.65-12% 9% -5% -15% -1% Concheño 27,509 10,020 175% 1.25 0.81 54% Ocampo 6,360 5,320 20% 1.28 1.29 0% La producción de oro incremento 54% en el respecto al. Este incremento se debe principalmente a los mejores niveles de producción de Concheño, San Felipe y El Coronel cuya razón atiende al incremento de tonelaje procesado explicado anteriormente. Vale la pena resaltar el incremento en la ley de oro procesada en Concheño que incrementó en 54% trimestre contra trimestre, durante el y debido a que la unidad estaba en su etapa de puesta en marcha la planta se alimentó con leyes bajas mientras que este primer trimestre de 2015 ya se alimentaron leyes representativas de los recursos de la unidad. También, Asientos y Ocampo incrementaron su producción en 39% y 20% respectivamente debido a un incremento en las toneladas procesadas durante el trimestre. Estos efectos lograron compensar una menor producción en San Francisco del Oro, explicado por una menor ley procesada y El Porvenir cuya reducción se explica por un menor tonelaje procesado así como por un decremento en la recuperación del mineral. pág. 3
Plata 2,264,985 2,032,706 11% El Coronel 3,506 2,485 41% 0.79 0.50 58% San Felipe 301,420 228,162 32% 8.53 13.60-37% Asientos 301,773 306,004-1% 47.13 57.09-17% Tayahua 312,073 298,476 5% 22.49 23.50-4% San Francisco del Oro 406,172 568,281-29% 41.18 64.28-36% Porvenir 89,726 104,087-14% 17.48 25.19-31% Concheño 716,853 219,014 227% 40.76 25.51 60% Ocampo 133,461 306,197-56% 35.37 81.30-56% En el la producción de plata incrementó 11% Vs. el debido a una mayor producción de Concheño y San Felipe. Concheño incrementó 227% debido a mejores leyes de plata procesadas y también a la estabilización de su operación. En San Felipe, el incremento de 32% se debe a la optimización del circuito de trituración lo que ha permitido incrementar el tonelaje procesado desde finales de 2014. Estos efectos lograron compensar una menor producción en San Francisco del Oro y El Porvenir, cuyas causas ya fueron explicadas. Una menor producción en Ocampo se debe a que el proceso de lixiviación en camas de la plata tiene un periodo más largo de estabilización por lo que la producción de plata de los nuevos tajos se visualizarán en los próximos meses. Cobre Producción de concentrados (tonnes) 3,758 3,622 4% Asientos Producción (tonnes) 154 42 267% Ley (%) 0.27 0.18 49% Tayahua Producción (tonnes) 2,984 2,878 4% Ley (%) 0.75 0.81-7% San Francisco del Oro Producción (tonnes) 620 703-12% Ley (%) 0.24 0.31-22% Producción de cátodos (tonnes) 1,498 2,838-47% María Producción (tonnes) 1,498 2,838-47% Ley - 0.31 - pág. 4
Durante el la producción de concentrados de cobre incrementó 4% respecto al. Esto es debido a una mayor producción de Tayahua explicado por mayor tonelaje procesado y mejores recuperaciones en la planta. La producción de cátodos de cobre disminuyó 47% en Vs.. Esto se debe a que en María ya no se están realizando depósitos de mineral en camas. Como ya se había mencionado en reportes anteriores, María ya agotó las reservas del tajo actual por lo que se espera una disminución gradual de producción de acuerdo a su cinética de recuperación. Plomo Producción (tonnes) 5,260 4,715 12% Asientos Producción (tonnes) 1,749 2,032-14% Ley (%) 0.64 0.87-26% Tayahua Producción (tonnes) 860 657 31% Ley (%) 0.29 0.23 25% San Francisco del Oro Producción (tonnes) 2,650 2,025 31% Ley (%) 0.97 0.94 4% En el la producción de plomo incrementó 12% respecto al. Esto se debe a una mayor producción en San Francisco del Oro y Tayahua, las cuales incrementaron su producción en 31%. En ambas, las toneladas procesadas tuvieron una mejor ley de plomo respecto al. El incremento en producción de estas dos unidades logró compensar una menor producción en Asientos, la cual proceso mineral con una menor ley de plomo. Zinc Producción (tonnes) 17,903 13,968 28% Asientos Producción (tonnes) 8,255 6,500 27% Ley (%) 3.05 3.11-2% Tayahua Producción (tonnes) 4,203 4,338-3% Ley (%) 1.19 1.33-11% San Francisco del Oro Producción (tonnes) 5,444 3,131 74% Ley (%) 1.89 1.34 41% La producción de Zinc incrementó 28% al compararlo con el mismo periodo del 2014. Este efecto se debe principalmente al incremento en producción de Asientos y San Francisco del Oro. El incremento en Asientos se explica por mayor molienda de mineral y mejores recuperaciones en la planta de beneficio mientras que en San Francisco del Oro, el incremento de 74% en la producción de zinc se explica por mejores leyes y recuperaciones. pág. 5
VENTAS Ventas (MXN millones) Oro 2,103 1,228 71% Plata 575 484 19% Plomo 101 93 9% Zinc 256 230 11% Cobre 323 498-35% Efecto coberturas 65 (34) - Otros servicios 1 - - Consolidado 3,423 2,499 37% Las ventas netas en el incrementaron 37% al compararlas con el, ascendiendo a $3,423 MM Ps (US$229 MM), esto explicado por las razones expuestas anteriormente. Precio promedio de mercado Oro US$/Oz 1,219.22 1,293.95-6% Plata US$/Oz 16.72 20.49-18% Plomo US$/Lb 0.82 0.95-14% Zinc US$/Lb 0.94 0.92 3% Cobre US$/Lb 2.66 3.24-18% UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EBITDA¹ Utilidad de operación y EBITDA (MXN millones) Ventas 3,423 2,499 37% Costo de ventas (2,678) (2,132) 26% Utilidad bruta 745 367 103% Gastos generales y otros ingresos (gastos) neto (311) (323) -4% Utilidad de operación 434 43 900% Depreciación y amortización 825 643 28% EBITDA 1,259 686 83% Margen de operación 13% 2% Margen EBITDA 37% 27% ¹EBITDA (o UAFIDA): Utilidad antes de gastos/productos financieros, impuestos, depreciación y amortización. pág. 6
En el se registró una utilidad de operación de $434 MM Ps, esto se explica principalmente por el incremento en producción y las mejoras de productividad realizadas manteniendo el mismo nivel de gasto. Así mismo, derivado de la operación de los nuevos proyectos y expansiones, tenemos un incremento de depreciación de 28% Vs.. Pese a los precios bajos mostrados durante el trimestre, el margen EBITDA es de 37%, lo cual representa diez puntos porcentuales más que el registrado en. RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO Resultado integral de financiamiento (MXN millones) Intereses ganados 2.8 0.4 689% Intereses pagados (262) (245) 7% cambiaria, neta (764) 99 - Utilidad (pérdida) con instrumentos financieros, netos - - - Resultado integral de financiamiento (1,024) (146) 601% Respecto al desempeño financiero, en el primer trimestre de 2015, se registró un resultado negativo por $1,024 MM PS. Esto se explica principalmente por la pérdida por variación cambiaria cuyo efecto principal resulta de la valuación en pesos Mexicanos del crédito sindicado (US$1,100 MM). Instrumentos Financieros Derivados Posiciones abiertas de instrumentos financieros derivados Al 31 de Marzo de 2015 Metal Instrumento Periodos de las coberturas Nocional Precio pactado ponderado put Precio pactado ponderado call Precio promedio ponderado Oro (Oz) Plata (Oz) Zinc (Tn) Cobre (Lb) Swaps 2015 67,968 1,289.74 Total - 67,968 - - - Collares 2015 2,625,012 20.13 22.99 Total - 2,625,012 - - - Collares 2015 1,245 2,035 2,748.00 Total - 1,245 - - - Swaps 2015 2,000,016 2.87 Total - 2,000,016 - - - pág. 7
Al finalizar el se contaba con una posición de swaps de Oro por 67,968 Oz a un precio promedio ponderado de US$1,290 que sumado a las 106,068 Oz de Oro prevendidas a un precio de US$1,242 cubren el 45% de la producción estimada para el resto de 2015 a un precio promedio de US$ 1,261. Respecto a la plata, al cierre de marzo 2015 se contaba con una posición de collares de plata de 2,625,012 Oz con un piso promedio ponderado de US$20.13 que sumado a las 75,000 Oz de plata prevendidas a un precio de US$21.05 cubren el 36% de la producción estimada para el resto de 2015 a un precio promedio de US$ 20.16. En cuanto a la cobertura por tipo de cambio, al finalizar el, se tiene una posición de US$580 MM a un tipo de cambio promedio pactado de $15.1011 pesos por dólar, con vencimientos en abril, mayo y junio del 2015. UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA Utilidad (pérdida) neta (MXN millones) Resultado antes de impuestos (589) (103) 474% Impuestos a la utilidad 132 (73) -279% Utilidad (pérdida) neta (458) (176) 160% Participación controladora (465) (184) 153% Participación no controladora 7 8-13% Durante el, un resultado financiero negativo en combinación con un resultado operativo positivo, dieron como resultado una pérdida neta de $458 MM Ps. Esto se explica por las distintas razones ya mencionadas durante el reporte. DEUDA Al 31 de marzo de 2015 la deuda estaba compuesta por el crédito sindicado de US$1,100 MM, $1,310 MM Ps de los certificados bursátiles a corto plazo y $5,000 MM Ps de los certificados bursátiles a largo plazo. La siguiente tabla, muestra la variación de deuda en el Vs. y Vs. 4T14: Deuda 4T14 (MXN millones) /4T14 Crédito bursátil corto plazo 1,310 3,765-65.2% 3,040-56.9% Crédito bursátil largo plazo 5,000 5,000 0.0% 5,000 0.0% Crédito sindicado 16,670 14,392 15.8% 16,190 3.0% Deuda 22,980 23,157-0.8% 24,230-5.2% pág. 8
Vista en dólares americanos, que es la moneda funcional de la compañía, la deuda total se redujo en US$254 MM (-14%) dado que al cierre del la deuda ascendió a US$1,516 MM vs US$1,770 MM al cierre del. La variación de tipo de cambio, trimestre vs. trimestre minimiza este impacto al verlo en pesos mexicanos debido a la revaluación del crédito sindicado que está denominado en USD por lo que sólo se aprecia una reducción de deuda de 0.8%. Proyectos de expansión Tayahua Cobre primario Continúa el desarrollo del proyecto de expansión en la unidad Tayahua para la explotación del yacimiento de Cu Primario. La rampa de acceso ya se concluyó y se continúan realizando obras de ventilación, desarrollo de la mina subterránea, desarrollo de ingenierías y se está iniciando las obras civiles para la instalación del nuevo tren de trituración y molienda. Guanceví Se inicia con el desarrollo del proyecto de Guanceví, ubicado en el estado de Durango el cual se conceptualiza como una mina subterránea de altos contenidos de plata. Actualmente se están desarrollando trabajos de ingeniería y se están realizando los trámites para la obtención de permisos ambientales, mientras tanto se continúa con trabajos de exploración geológica y de investigación metalúrgica. pág. 9
Resumen de Cifras Relevantes Estado de Resultados En MXN millones Ingresos netos 3,423.4 2,498.8 37% Costo de ventas (2,678.4) (2,131.9) 26% Utilidad (pérdida) bruta 745.0 366.9 103% Gastos generales (242.6) (239.9) 1% Otros ingresos (gastos), neto (68.0) (83.6) -19% Utilidad (pérdida) de operación 434.4 43.4 900% Intereses ganados 2.8 0.4 689% Utilidad/pérdida por fluctuación cambiaria, neto (763.9) 98.9 - Utilidad/pérdida por derivados, neto - - - Intereses pagados (262.5) (245.3) 7% Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad (589.2) (102.7) 474% Impuestos a la utilidad 131.5 (73.4) -279% Utilidad (pérdida) neta (457.7) (176.0) 160% Participación controladora (464.7) (184.0) 153% Participación no controladora 7.0 8.0-13% Acciones en circulación ('000) 2,545,383 2,545,383 - Precio cierre de la acción 16.45 25.34-35% pág. 10
Balance General En MXN millones Activos totales 31.03.2015 46,666.1 31.12.2014 46,075.1 Activos circulantes 5,453.8 5,264.5 Efectivo y equivalentes de efectivo 113.5 41.2 Clientes 306.5 287.7 Inventarios 3,236.3 3,140.3 Otros 1,797.6 1,795.3 Activos no circulantes 41,212.2 40,810.6 Propiedades, planta y equipo 29,792.7 29,549.0 Activos intangibles 2,933.4 2,979.7 Otros activos no circulantes 8,486.2 8,281.9 Pasivos totales 29,817.8 29,694.5 Pasivos circulantes 8,228.8 8,298.9 Créditos bancarios y bursátiles 1,643.3 6,278.0 Proveedores 598.5 683.3 Impuestos por pagar 43.4 113.2 Instrumentos financieros derivados 123.8 5.6 Otros pasivos circulantes 5,819.9 1,218.9 Pasivos no circulantes 21,589.0 21,395.5 Créditos bancarios y bursátiles 18,335.7 17,951.8 Instrumentos financieros derivados - - Otros pasivos no circulantes 3,253.3 3,443.7 Capital contable 16,848.3 16,380.7 Capital social 74.4 74.4 Prima en emisión de acciones 11,396.7 11,396.7 Utilidades retenidas (pérdidas acumuladas) 88.5 553.2 Otros resultados integrales acumulados (netos de impuesto) 4,610.3 3,694.2 Capital contable de la participación controladora 16,169.8 15,718.4 Capital contable de la participación no controladora 678.5 662.3 Conferencia telefónica de resultados Contacto Relación con Inversionistas Fecha: 29 de abril de 2015 Lizbeth Munguía Samperio Hora: 09:00 am horario (MX), 10:00 pm NY (ET) T. +52 (55) 2122.2624 Tel.:+1 (412) 317-6776 (Internacional y México) lmunguias@minerafrisco.com.mx ID#: Minera Frisco Oz: onzas troy Tonnes: toneladas métricas Algunas declaraciones contenidas en este comunicado pudieran relacionarse con expectativas de Minera Frisco sobre eventos futuros. Las frases permitirán, tendrán, estiman, esperan, tienen la intención, pudieran, deben y expresiones similares generalmente indican comentarios sobre expectativas basados en la información financiera, niveles de operación y condiciones de mercado a la fecha. Estas declaraciones están sujetas a factores como volatilidad en los precios de los metales, insumos de energía y otros insumos, posibilidad de comportamiento cíclico o estacional de los negocios o desaceleración del consumo, riesgos que se describen detalladamente en el reporte anual de la Empresa y que pueden causar que los resultados finales sean materialmente distintos de las expectativas actuales. Minera Frisco no asume ninguna obligación respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de publicación de este comunicado. pág. 11