ENCUESTA DE COYUNTURA INDUSTRIAL

SUBDIRECCIÓN GENERAL DE ESTUDIOS, ANÁLISIS Y PLANES DE ACTUACIÓN ENCUESTA DE COYUNTURA INDUSTRIAL INFORME MENSUAL ENERO DE 2017 www.minetad.gob.es Paseo de la Castellana 160 encuesta.coyuntura@minetad.es 28071 MADRID

I. INDICADOR DE CLIMA INDUSTRIAL (ICI) 1 I.1. Análisis general En enero de 2017, el saldo del indicador de clima industrial (ICI) en España se situó, tras corregir los datos de variaciones estacionales, en 0,7 puntos. Este valor es superior en 1,9 puntos al del mes anterior y en 2,2 puntos respecto al registrado en enero de 2016. Con este ligero acenso mensual, el ICI parece interrumpir la suave tendencia decreciente que presentaba desde el segundo trimestre de 2015, tras el crecimiento continuado del periodo 2012 2014. El índice se encuentra en niveles similares a los niveles pre crisis (primavera de 2008) y por encima de su media a largo plazo ( 7,9 puntos). Gráfico I.1. ICI (indicador de clima industrial) e IPI (índice de producción industrial) Saldo, serie desestacionalizada (ICI) y variación interanual en porcentaje, serie corregida (IPI) 10 0-10 -20 ICI IPI -30 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) 1 Tal y como se señala en el Anexo Metodológico, el ICI es el principal indicador sintético que se obtiene en la Encuesta de Coyuntura Industrial. Este indicador se construye como el promedio del saldo de respuestas de las empresas de la muestra acerca de la situación actual de su cartera de pedidos, del stock de productos terminados (con signo negativo) y de las perspectivas sobre la producción a tres meses. 2

I.2. Análisis por componentes El valor negativo del ICI del mes de enero ( 0,7 puntos) es consecuencia de la situación de la cartera de pedidos ( 4,4 puntos) y del nivel del stock de productos terminados 2 (9,2 puntos). Por el contrario, las expectativas de la producción se mantienen un mes más en terreno positivo (11,5 puntos). Gráfico I.2. ICI (indicador de clima industrial): general y componentes Saldos en los últimos tres meses, corregidos de variaciones estacionales 15 10 5 0 0,2 6,3 6,9 9,2 10,3 1,9 11,5 NOV'16 DIC'16-5 -2,6-0,7-3,3-2,8-4,4 ENE'17-10 ICI Cartera de pedidos Stocks de productos terminados Expectativas de producción Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) En términos intermensuales, el ascenso del ICI en 1,9 puntos es consecuencia de una percepción más favorable de las perspectivas de producción, las cuales mejoran en 9,6 puntos. Por el contrario, el indicador de stocks de productos terminados empeora (crece) 2,3 puntos mientras que el nivel de la cartera de pedidos disminuye en 1,6 puntos. En términos interanuales, mejoran tanto la cartera de pedidos (en 4,3 puntos) como las expectativas de producción (7,9 puntos). Por el contrario, el nivel de las existencias de productos terminados empeoran (aumentan) en 5,0 puntos. 2 Hay que recordar que el saldo del nivel de stocks de productos terminados se incorpora con signo negativo en la fórmula de construcción del ICI. De esta manera, aumentos (descensos) del nivel de stocks suponen un empeoramiento (mejora) de la percepción de la actividad empresarial. 3

Cuadro I.2. ICI (indicador de clima industrial): general y componentes Saldos corregidos de variaciones estacionales, variación mensual y anual Variación mensual Variación anual NOV'16 DIC'16 ENE'17 NOV'16 DIC'16 ENE'17 ICI 1,6 2,8 1,9 3,7 4,8 2,4 Cartera de pedidos 3,2 0,5 1,6 4,5 1,0 4,3 Stocks de productos terminados 0,1 0,6 2,3 2,5 2,9 5,0 Expectativas de producción 1,4 8,3 9,6 4,0 10,5 7,9 Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) I.3. Análisis por destino económico de los bienes En enero de 2017, los bienes de consumo son el sector que presenta un mejor clima industrial, con un saldo del ICI de 1,1 puntos. Por su parte, el indicador se sitúa en valores de 1,1 puntos para el sector de bienes intermedios y de 1,4 puntos para el sector de bienes de equipo. Gráfico I.3. ICI: índice general y destino económico de los bienes Saldos en los últimos tres meses, corregidos de variaciones estacionales Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) 4

Respecto a diciembre de 2016, se observa que el ICI mejora tanto para el sector de bienes de consumo (en 2,4 puntos) como para los bienes intermedios (en 4,2 puntos). Por el contrario, el ICI cae una décima para el sector de bienes de equipo. Por su parte, y en términos interanuales, el indicador mejora en 5,5 puntos para el sector de bienes intermedios y en cuatro décimas para los bienes de consumo. En el lado opuesto, se observa un retroceso de 0,5 puntos para el sector de bienes de equipo. Cuadro I.3. ICI: índice general y por destino económico de los bienes Saldos corregidos de variaciones estacionales, variación mensual y anual Variación mensual Variación anual NOV'16 DIC'16 ENE'17 NOV'16 DIC'16 ENE'17 ICI 1,6 2,8 1,9 3,7 4,8 2,4 Bienes de Consumo 1,7 3,8 2,4 2,6 3,8 0,4 Bienes Intermedios 2,9 1,4 4,2 2,7 2,5 5,5 Bienes de Inversión 0,2 3,4 0,1 6,0 10,4 0,5 Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) 5

II. OTRAS VARIABLES DE LA ENCUESTA 3 II.1. Empleo En enero de 2017, las opiniones de las empresas industriales recogidas en la ECI indican una peor percepción tanto de la evolución del empleo durante los tres últimos meses, si bien mejoran las expectativas para los próximos tres meses. En este sentido, el indicador de situación de empleo industrial (corregido de variaciones estacionales) se situó en un nivel de 4,6 puntos, lo que supone 2,7 puntos menos que en diciembre. Por su parte, el indicador de perspectivas de empleo a tres meses aumentó 6,3 puntos respecto al mes anterior, para contabilizar un saldo de 7,9 puntos. Gráfico II.1. Empleo (ECI) y afiliados a la Seguridad Social en la industria (MEYSS) Saldo, serie desestacionalizada (ECI) y variación interanual en porcentaje (Afiliados) 20 6 10 3 0 0 10 3 20 Nivel de empleo ECI (eje izdo.) Afiliados Industria, Seguridad Social (eje dcho.) 30 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) y MEYSS 6 9 3 En este Apartado, se comentan los resultados obtenidos respecto a otras dos de las preguntas incluidas en la Encuesta de Coyuntura Industrial: el empleo (aumento/disminución en los últimos tres meses y previsión para el próximo trimestre) y los precios de venta (aumento/disminución previsión para los próximos tres meses). 6

II.2. Precios de venta El indicador de tendencia de los precios de venta de la ECI (corregido de variaciones estacionales) muestra un aumento mensual de 5,1 puntos en enero de 2017, para situarse en un nivel de 7,3 puntos. Gráfico II.2. Tendencia de precios (ECI) e Índice de precios industriales (IPRI) Saldo, serie desestacionalizada (ECI) y variación interanual en porcentaje (IPRI) 20 12 10 Tendencia de precios ECI (eje izdo.) IPRI (eje dcho.) 6 0 0 10 6 20 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) e INE 12 7

III. COMPARATIVA INTERNACIONAL 4 Los Índices de Confianza Industrial de abril publicados por la Comisión Europea correspondientes a la Unión Europea, y a las grandes economías europeas muestran un comportamiento relativamente estable, dentro de la tendencia creciente de los últimos meses. Gráfico III.1. Indicador de Coyuntura Industrial (ICI) en la Unión Europea Saldos, series desestacionalizadas Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) y Comisión Europea 4 La Encuesta de Coyuntura Industrial (ECI) se enmarca dentro del Programa Armonizado Común de Encuestas de Coyuntura de la Unión Europea. Puede obtenerse más información respecto a este programa en el siguiente enlace: http://ec.europa.eu/economy_finance/db_indicators/surveys/index_en.htm El Indicador de Clima Industrial obtenido por la Comisión Europea para España es homogéneo con el de otros países y agregados. En todo caso, debe señalarse que la explotación de la Encuesta por parte del MINETAD difiere de la explotación de la Comisión Europea en dos aspectos: - Se utilizan diferentes métodos de desestacionalización de las series - El ICI calculado por el MINETAD incluye los sectores de industrias extractivas (CNAE 05 a 09), que no forman parte del ámbito poblacional en el indicador de la Comisión Europea. Por estas razones, los resultados de la encuesta son ligeramente diferentes según se considere una u otra fuente. 8

Gráfico III.2. Indicador de Coyuntura Industrial (ICI) en la Unión Europea Saldos, series desestacionalizadas (últimos tres meses) Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) y Comisión Europea Concretamente, el clima industrial para el conjunto de la Unión Europea registró en enero de 2017 un valor de 1,5 puntos, ocho décimas más que el registrado en diciembre. Por países, el indicador mejoró una décima para Alemania (2,3 puntos). Por el contrario, el clima industrial descendió una décima en Francia, para situarse en un nivel de 3,4 puntos. 9

IV. PREGUNTAS TRIMESTRALES. CUARTO TRIMESTRE DE 2016 5 IV.1. Capacidad productiva instalada El grado de utilización de la capacidad productiva de la industria disminuyó en 1,6 puntos porcentuales (pp) respecto al cuarto trimestre de 2016, para situarse en el 77,6%. Por sectores, la utilización de la capacidad productiva aumentó en 1,2pp en el sector de bienes de equipo, hasta el 82,9%. Por el contrario, se redujo en 3,0pp para el sector de bienes de consumo (hasta el 73,6%) y en 1,0pp para el sector de bienes intermedios (hasta el 77,4% actual). Gráfico IV.1. Grado de utilización de la capacidad productiva Porcentaje Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) 5 En el primer mes de cada trimestre (enero, abril, julio y octubre), se incorpora a la Encuesta de Coyuntura Industrial un módulo adicional con preguntas acerca del grado de utilización de la capacidad productiva, los factores limitativos de la producción, la competitividad de los productos industriales (en los mercados nacional, UE y extra UE) y los stocks de materias primas. 10

IV.2. Competitividad percibida por los productores La percepción de la propia competitividad por parte de las empresas industriales en los diferentes mercados (nacional, Unión Europea y extra UE) muestra una evolución dispar en el último trimestre. Así, el saldo de la competitividad percibida en el mercado nacional mejoró 3,3 puntos, para situarse en 7,3 puntos. Lo mismo sucede para el mercado comunitario, donde el saldo crece 4,9 puntos hasta los 14,0 puntos, así como para los mercados extracomunitarios para los que el saldo presenta una mejora de 3,0 puntos, emplazándose en los 13,3 puntos. IV.3. Factores limitativos de la producción Un trimestre más los principales factores señalados por los encuestados como limitativos de su producción han sido la debilidad de la demanda interna, la insuficiencia de las exportaciones y las dificultades de financiación y/o tesorería. Gráfico IV.2. Factores limitativos de la producción Valores últimos cinco trimestres, en porcentaje. 50 40 2016 I T 30 2016 II T 20 2016 III T 10 2016 IV T 2017 I T 0 Ninguno Debilidad de la demanda interna Insuficiencia de las exportaciones Dificultades de financiación y/o tesoría Fuente: Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) 11

El factor considerado como más limitativo sigue siendo la debilidad de la demanda interna, que aun así experimenta una disminución respecto del trimestre anterior de 1,1 puntos, para situarse en 28,0 puntos. El factor de insuficiencia de las exportaciones crece en 2,7 puntos, llegando hasta los 14,3 puntos. Por último, el factor limitativo dificultades de financiación y/o tesorería muestra un avance de 0,5 puntos, hasta los 3,5 puntos del trimestre actual. 12

ANEXO. METODOLOGÍA 6 La Encuesta de Coyuntura IndustriaI (ECI) es una operación estadística de tipo cualitativo realizada por la Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación del Ministerio de Energía, Turismo y Agenda Digital. Esta estadística se incluye en el Plan Estadístico Nacional 2014 2016, con el código de operación 08032. Ello garantiza su realización, siguiendo los máximos estándares de calidad estadística y lo señalado por la Ley 12/1989, de 9 de mayo, de la Función Estadística Pública. Adicionalmente, esta operación estadística se enmarca en el Programa Armonizado Común de Encuestas de Coyuntura de la Unión Europea. El Indicador de Clima Industrial (ICI) es el principal indicador sintético que se obtiene en la Encuesta de Coyuntura Industrial. El ICI resume la información proporcionada por las empresas entrevistadas acerca de tres cuestiones: - la situación de su cartera de pedidos global en el mes de referencia - la situación de los stocks de productos terminados en el mes de referencia - las perspectivas sobre la producción a tres meses El ICI se obtiene como la media aritmética de los saldos netos obtenidos de las mencionadas variables 7, corregidas todas ellas de variaciones estacionales. Este indicador puede tomar valores entre 100 y +100. Los valores positivos (negativos) indican una mejor (peor) percepción de la actividad industrial y/o de las previsiones de evolución futura por parte de las unidades informantes. El ICI es el indicador coyuntural acerca del sector industrial de más rápida aparición en España, ya que está disponible en los últimos días del mes de referencia de los datos. 6 Se puede consultar la metodología completa de la Encuesta de Coyuntura Industrial en el siguiente enlace: http://www.minetad.gob.es/es ES/IndicadoresyEstadisticas/Industria/EncuestaCoyuntura/Documents/metodologiaeci.pdf 7 En el caso de la situación de los stocks de productos terminados, se considera el saldo cambiado de signo. 13

Las ponderaciones sectoriales se corresponden con el peso en el Valor Añadido Bruto Industrial (VAB) de cada sector. Dichos pesos se obtienen de la Encuesta Industrial de Empresas, que realiza anualmente el Instituto Nacional de Estadística. En concreto, las actuales ponderaciones que se aplican para obtener los resultados agregados de la ECI son las siguientes: - Bienes de consumo: 28,7% - Bienes de equipo: 22,8% - Bienes intermedios: 44,3% - Resto de sectores: 4,2% 14

FICHA TÉCNICA Ámbito: Nacional Universo: Establecimientos industriales. Muestra: 2.251 establecimientos industriales Tipo de muestreo: estratificado; las variables de estratificación son el sector principal de actividad y el tamaño de la empresa; el estrato de empresas con más de 500 empleados es exhaustivo Afijación muestral: mixta (proporcional al número de empresas y al valor del VAB por estrato) Selección de la muestra: aleatoria sin reposición del número de unidades (establecimientos) requeridas en cada estrato Informantes: responsables de producción de las empresas seleccionadas Recogida de información: correo postal, e mail, online, fax, teléfono Trabajo de campo: del 1 al 20 del mes de referencia 15

APÉNDICE ESTADÍSTICO Cuadro 1. Encuesta de coyuntura industrial (ECI) Análisis por componentes ENCUESTA DE COYUNTURA INDUSTRIAL. TOTAL INDUSTRIA Saldos corregidos de variaciones estacionales (1) Componentes del ICI Otras variables Nivel Nivel (situación) Tendencia (expectativas) ICI Cartera de pedidos Existencias Expectativas de productos de terminados producción Cartera de pedidos extranjera Empleo Producción Cartera de pedidos Empleo Precios 2012-16,8-37,1 8,6-4,8-25,8-20,0-20,3-6,9-15,9-3,2 2013-13,6-30,7 9,5-0,7-20,6-14,3-10,3 0,0-9,7-6,2 2014-7,6-16,3 9,3 2,9-10,6-6,5 0,2 4,9-6,8-5,4 2015-0,9-5,4 6,2 8,9-2,1 7,2 6,1 8,4 2,3-7,6 2016-2,3-5,4 7,8 6,1-4,6 6,8 3,7 9,0 2,5-4,1 2017 (2) -0,7-4,4 9,2 11,5-3,8 4,6 4,3 11,5 7,9 7,3 2016 I -2,8-7,6 6,8 6,1-4,5 5,1 5,5 8,3 2,1-8,0 II -1,9-2,9 8,2 5,4-3,7 9,6 2,6 5,8 3,1-5,6 III -3,4-6,7 9,4 5,9-6,0 6,1-0,4 10,1 2,6-4,2 IV -1,2-4,2 6,5 7,0-4,2 6,2 6,9 11,8 2,1 1,3 2017 I (2) -0,7-4,4 9,2 11,5-3,8 4,6 4,3 11,5 7,9 7,3 2016 ENE -3,1-8,7 4,2 3,7-4,4 5,2 5,3 6,0-2,2-8,6 FEB -3,1-7,8 7,6 6,1-4,8 4,5 5,7 9,8 3,4-8,6 MAR -2,2-6,4 8,7 8,4-4,2 5,6 5,4 9,2 5,1-6,8 ABR -1,5-2,0 8,7 6,3-1,4 9,9-2,3 7,9 2,0-7,2 MAY -3,1-3,3 6,6 0,6-5,0 9,8 7,2 3,7 2,9-4,9 JUN -1,2-3,5 9,4 9,4-4,8 9,2 2,8 5,7 4,3-4,6 JUL -2,8-5,5 8,7 5,9-3,4 9,1 3,1 7,9 5,2-7,6 AGO -4,6-6,2 12,5 5,0-3,2 6,1-3,0 11,6 1,2-1,0 SEP -2,9-8,4 7,1 6,7-11,4 3,1-1,2 10,7 1,4-4,1 OCT -1,4-6,5 6,4 8,8-3,2 4,8 2,4 14,9 1,1 0,0 NOV 0,2-3,3 6,3 10,3-5,2 6,6 5,1 13,1 3,7 1,7 DIC -2,6-2,8 6,9 1,9-4,3 7,3 13,3 7,4 1,6 2,2 2017 ENE -0,7-4,4 9,2 11,5-3,8 4,6 4,3 11,5 7,9 7,3 Fuente: ECI. Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) (1) Los saldos son la diferencia entre los porcentajes de estados de opinión de signo opuesto (2) Periodo disponible. (c.v.e): serie corregida de variaciones estacionales 16

Cuadro 2. Encuesta de coyuntura industrial (ECI) Análisis por sectores ENCUESTA DE COYUNTURA INDUSTRIAL. ICI POR GRUPOS DE DESTINO Saldos corregidos de variaciones estacionales (1) Bienes de consumo Bienes de equipo Bienes intermedios Nivel Nivel Nivel Existencias Expectativas Existencias Expectativas Cartera de Cartera de de productos de de productos de pedidos pedidos ICI terminados producción ICI terminados producción ICI Cartera de pedidos Existencias de productos terminados Expectativas de producción 2012-10,1-24,2 6,7 0,7-14,9-38,6 0,2-6,0-22,4-45,7 13,8-7,8 2013-9,1-21,8 6,8 1,2-13,4-33,5 2,0-4,7-17,4-36,8 15,4 0,1 2014-3,3-9,1 4,1 3,3-5,7-16,5 1,6 1,2-11,9-21,8 17,2 3,4 2015-0,3-3,1 6,7 8,8 3,9 0,2 0,8 12,3-3,8-10,5 9,3 8,3 2016-0,7-1,4 8,2 7,7 2,9-0,2-2,9 6,0-6,6-11,4 13,7 5,4 2017 (2) 1,1 4,3 12,6 11,5-1,4-5,5 2,9 4,2-1,1-6,0 10,9 13,5 2016 I 0,4 0,5 7,4 8,0-0,1-2,3 3,6 5,6-6,2-13,2 9,7 4,2 II -1,4-4,2 8,4 8,5 4,9 1,9-6,1 6,8-5,7-4,2 16,2 3,2 III -2,4-1,8 11,9 6,6 5,8 2,3-7,7 7,3-8,9-16,2 16,9 6,3 IV 0,7-0,2 5,2 7,5 1,0-2,6-1,5 4,1-5,3-12,0 12,1 8,1 2017 I (2) 1,1 4,3 12,6 11,5-1,4-5,5 2,9 4,2-1,1-6,0 10,9 13,5 2016 ENE 0,7 1,7 9,7 10,0-0,9-1,0-0,3-1,9-6,6-17,6 4,0 1,7 FEB 1,6 0,1 3,4 8,2 0,2 1,1 4,9 4,3-7,5-14,9 12,5 4,8 MAR -1,2-0,4 9,1 5,8 0,4-7,0 6,1 14,4-4,6-7,1 12,6 6,0 ABR -0,2-1,6 7,4 8,5 4,1 3,7-5,2 3,3-5,4-3,9 17,6 5,4 MAY -2,8-4,4 8,2 4,2 3,5 7,1-4,6-1,1-6,2-7,0 11,8 0,1 JUN -1,2-6,7 9,7 12,9 7,2-5,1-8,5 18,3-5,6-1,8 19,1 4,0 JUL -3,8-1,6 15,9 6,1 9,6 3,6-12,1 13,2-8,2-14,1 15,5 5,1 AGO -4,8-3,2 13,2 2,0 5,7 10,6-2,3 4,1-10,9-20,1 20,9 8,2 SEP 1,5-0,6 6,5 11,6 2,1-7,2-8,8 4,8-7,7-14,3 14,3 5,6 OCT 0,9-0,2 5,9 8,7 2,0-6,4-2,5 10,0-6,8-13,9 12,0 5,5 NOV 2,5 0,5 2,9 10,0 2,2-1,8-1,8 6,6-3,9-13,3 13,2 14,8 DIC -1,3-0,8 6,9 3,8-1,3 0,4-0,1-4,3-5,3-8,9 11,1 4,1 2017 ENE 1,1 4,3 12,6 11,5-1,4-5,5 2,9 4,2-1,1-6,0 10,9 13,5 Fuente: ECI. Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) (1) Los saldos son la diferencia entre los porcentajes de estados de opinión de signo opuesto (2) Periodo disponible. (c.v.e): serie corregida de variaciones estacionales 17

Cuadro 3. Encuesta de coyuntura industrial (ECI) Grado de utilización de la capacidad productiva instalada ENCUESTA DE COYUNTURA INDUSTRIAL. GRADO UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD PRODUCTIVA Datos brutos Porcentajes Nivel Tendencia Total Consumo Equipo Intermedios Total Consumo Equipo Intermedios 2012 72,9 70,2 75,3 71,8 73,5 71,0 75,7 72,0 2013 72,5 68,4 75,0 72,0 73,2 69,7 75,6 72,5 2014 75,9 73,1 77,4 75,9 76,5 73,8 77,7 76,2 2015 77,5 73,6 79,9 77,8 78,5 74,7 80,3 79,2 2016 78,5 75,6 81,7 77,7 79,8 77,4 82,2 78,9 2017 (1) 77,6 73,6 82,9 77,4 80,0 75,4 85,1 80,1 2016 I 77,6 75,7 81,5 76,3 79,2 77,4 81,4 79,1 II 78,2 75,4 80,2 77,9 79,7 77,8 81,0 79,0 III 79,0 74,6 83,6 78,1 80,1 76,2 84,7 78,7 IV 79,2 76,6 81,7 78,4 80,1 78,0 81,7 78,8 2017 I 77,6 73,6 82,9 77,4 80,0 75,4 85,1 80,1 Fuente: ECI. Subdirección General de Estudios, Análisis y Planes de Actuación (MINETAD) (1) Periodo disponible. 18