MAESTRÍA DE ECONOMÍA Facultad de Ciencias Económicas y de Administración UDELAR Economía Urbana Profesor Responsable: Carlos Mendive Carga Horaria:40 hs presenciales 1. Objetivo El objetivo del curso es lograr el entendimiento de las ideas económicas relevantes en el campo de la economía urbana y de la economía de la vivienda, a través de la exposición y discusión de desarrollos teóricos y evidencia empírica. 2. Contenido del programa I. Economías de aglomeración y su impacto sobre la conformación de sistemas urbanos (14 horas) Se presentan los fundamentos de las economías de aglomeración que se han desarrollado a partir de los trabajos de la nueva geografía económica, a los efectos de analizar la distribución espacial de la actividad económica y la consecuente conformación de sistemas urbanos. Bibliografía básica Brakman S., and van Marrewijk Ch., 2009, The New Introduction to geographical economics. Cambridge: Cambridge University Press. Combes, P., Mayer, T., and J.F. Thisse, 2008, Economic Geography: The Integration of Regions and Nations. Princeton University Press. Princeton and Oxford. Combes, P., Duranton G., and H. Overman, 2005, Agglomeration and the adjustment of the spatial economy. Papers on Regional Science. 84(3). (pp. 311-349). Duranton, G., and D. Puga, 2004, Micro-foundations of urban agglomeration economies. En Vernon Henderson and Jacques-François Thisse (eds.) Handbook of Regional and Urban Economics, volume 4. Amsterdam: North-Holland. Chapter 48. (pp. 2063-2118). Duranton, Gilles, 2007, Urban evolutions: the fast, the slow, and the still. 1
American Economic Review. 97 (1). (pp. 197-221). Fujita, M., Krugman P., and Venables A.J., 1999, The Spatial Economy. Cambridge, Massachusetts: The MIT Press. Gabais, Xavier and Yannis M. Ioannides, 2004, The evolution of city size distribution. En Vernon Henderson and Jacques-François Thisse (eds.) Handbook of Regional and Urban Economics, volume 4. Amsterdam: North-Holland. Capítulo 53. (pp. 2341-2380). Krugman, Paul, 1991, Increasing returns and economic geography. Journal of Political Economy. 99(3). (pp. 484-499). World Development Report 2009: Reshaping Economic Geography. Washington, DC: The World Bank. II. El mercado de suelo urbano (5 horas) En la segunda parte se presenta la teoría del uso de la tierra urbana y el tamaño de la ciudad en un modelo unificado utilizando el enfoque de la función de renta ofertada. El origen de este enfoque tiene su origen en el modelo de uso de la tierra rural de von Thünen y luego extendido a un contexto urbano por Alonso. Se expone un modelo de Roland Bénabou de distribución espacial de la población con presencia de externalidades provenientes del sistema educativo que puede conducir a procesos irreversibles de segregación y construcción de guetos. Bibliografía básica Benabou, R.,1993, "Workings of a city: location, education, and production". Quarterly Journal of Economics. 108 (3). (pp. 619-652). Fujita M., 1999, Urban Economics Theory, Land Use and City Size. Cambridge: Cambridge University Press. Fujita, M., Krugman P., and Venables A.J., 1999, The Spatial Economy. Cambridge, Massachusetts: The MIT Press. Capítulo 9. III. Regulación del uso del suelo y financiamiento de las ciudades (5 horas) En la tercer parte se presentan algunos ejemplos de intervenciones del gobierno en la ciudad. 2
Se realiza un análisis económico de los efectos de los principales tipos de regulación del uso del suelo urbano basado en el modelo monocéntrico de ciudad, acompañado del análisis de casos. Por otra parte, se presenta la literatura desarrollada a partir del pensamiento de Henry George que sostiene que la valorización del suelo urbano es resultado de la inversión pública en una ciudad y que por tanto el gobierno debe captar dicha plusvalía. Bibliografía básica Brown, J., and M. Smolka, 1997, Capturing Public Value from Public Investment. En H. James Brown (ed.) Land Use & Taxation, Applying the Insights of Henry George. Lincoln Institute of Land Policy. Cambridge, Massachusetts. (pp. 18-31). Oates, W., and R. Schwab, 2009, The Simple Analytics of Land Value Taxation. En Dye, R., and R. England (eds.), Land Value Taxation: Theory, Evidence and Practice. Lincoln Institute of Land Policy. (pp. 51-73). Brueckner, Jan K., 2006, Government Land-Use Interventions: An Economic Analysis. Presentation at the 4 th Urban Research Symposium, World Bank, Washington, D.C. Evans, Alan, 1999, The land market and government intervention. En E.S. Mills and P. Chesire (eds.) Handbook of Regional and Urban Economics, volume 3. Amsterdam: North-Holland. Chapter 42. (pp. 1637-1669). Fujita M., 1999, Urban Economics Theory, Land Use and City Size. Cambridge: Cambridge University Press. Capítulo 7. Fujita, M., and Thisse J.T., 2002, Economic of Agglomeration : Cities, Industrial Location and Regional Growth. Cambridge: Cambridge University Press. Capítulo 5. Glaeser, Edward, 2011, Triumph of the City: How Our Greatest Invention Makes Us Richer, Smarter, Greener, Healthier, and Happier. New York: Penguin Press. IV. Economía de la vivienda (16 horas) La última parte del programa aborda el funcionamiento del mercado de la vivienda urbana desde la perspectiva económica, incorporando al análisis las diversas dimensiones económicas que definen su demanda y oferta. La vivienda es un bien que tiene características particulares que lo hacen único, en especial el atributo asociado a su localización. Se analizan como estas peculiaridades influyen en el abordaje teórico de su mercado. 3
La vivienda es un bien requerido para el consumo como para la inversión en tanto es durable. Esta doble condición complejiza la decisión de los hogares respecto a su demanda y por tanto hace particular el tratamiento de la literatura económica. Otro aspecto en la decisión de los hogares refiere la elección de la tenencia de la vivienda: como propietario o como inquilino. Se exponen las variaciones en la distribución de la tenencia en diferentes países, notando que las mismas se han modificado a favor de la mayor representación de propietarios. Se expone sobre el funcionamiento del mercado de vivienda partiendo de modelos simples que relacionan el mercado de inmuebles con el mercado de activos financieros. Se detallan el funcionamiento de modelos teóricos que enfatizan en la relación stock-flujo, en el modelo de búsqueda y en el efecto derrame de la inversión en mercados segmentados de las ciudades. Un aspecto central en el funcionamiento de los mercados de vivienda refiere al impacto que tiene el financiamiento, tanto a la demanda como a la oferta. Desde la demanda, se presentan distintos diseños de créditos hipotecarios y su impacto sobre la toma de decisión de los hogares. Se exponen desarrollos teóricos respecto al funcionamiento de los mercados de crédito y su impacto sobre las restricciones de acceso al crédito hipotecario y sobre la conformación de mercados racionados. Por último, en esta parte, se analizan las políticas de vivienda en diversos países, focalizando en el debate acerca de la pertinencia de subsidios a la demanda o a la oferta. Artle, R. and P. Varaiya (1978), Life cycle consumption and homeownership. Journal of Economic Theory. 18. (pp. 38-58). Boulillon, César Patricio, 2012, Un espacio para el desarrollo: Los mercados de vivienda en América Latina y el Caribe. Banco Interamericano de Desarrollo. Campbell, J., and J. Cocco, 2001, Household risk managment and optimal mortgage choice Harvard Institute of Economic Research. Discussion Paper Number 1946. Harvard University. Cambridge, Massachusetts. Chiquier, L., and M. Lea, 2009, Housing Finance Policy in Emerging Markets. World Bank. Washington, DC. DiPasquale D., and W. Wheaton, 1996, Urban Economics and Real Estate Markets. Prentice Hall, Englewood Cliffs (N.J.). Duca, J., Muellbauer, J., and A. Murphy, 2011, House Prices and Credit Constraints: Making Sense of the U.S. Experience. SERC Discussion Paper 77. Spatial Economics Research Centre, United Kingdom. 4
Engelhardt, Gary, 1994, House prices and the decision to save for down payments. Journal of Urban Economics. 36. (pp.209-237). Gibb, K., and T. O Sullivan, 2003, Housing Economics and Public Policy. Oxford, Blackwell Science, UK. Grenadier, Steve, 1995, The persistence of real estate cycles. Journal of Real Estate Finance and Economics. 10. (pp. 95-121). Henderson, J.V. and Y.M. Ioannides (1983), A Model of Housing Tenure Choice, American Economic Review. 73. (pp. 98-113). Jaffee, D., 2008, The U.S. Subprime Mortgage Crisis: Issues Raised and Lessons Learned, Commission on Growth and Development, Working Paper No. 28. The World Bank. Wray, L. Randall, 2008, Financial Markets Meltdown: What Can We Learn from Minsky?. The Levy Economics Institute of Bard College, Public Policy Brief No.94. Jud, G., and D. Winkler (2003), The Q theory of housing investment, Journal of Real Estate and Economics. 27(3). (pp. 379-392). Krainer, J., 2003, House Price Bubbles. Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Letter. 2003(6). Leamer, E., 2002, Bubble Trouble? Your Home Has a P/E Ratio Too. UCLA Anderson Forecast. Mimeo. Leece, David, 2004, Economics of the Mortgage Market, Perspectives on Household Decision Making. Blackwell Publishing and Rics Foundation. Oxford. Mankiw, G., and P. Hendershott, 1996, The baby boom, the baby bust, and the housing market. Regional Science and Urban Economics. 19. (pp. 119-136). Meyer, R. and K. Wieand, 1996, Risk and Return to Housing, Tenure Choice and the Value of Housing in an Asset Pricing Context, Real Estate Economics. 24. (pp. 113-131). Ortalo-Magné, F., and R. Sven, 1999, Why are housing prices so volatile: Income shocks in a stochastic heterogeneous agents model. London School of Economics, mimeo. Rosen, S., 1974, Hedonic Prices and Implicit Markets: Product Differentiation in Pure Competition. Journal of Political Economy. 82. (pp. 34-55). 5
Sinai, T., and N. Souleles, 2001, Owner-Occupied Housing as a Hedge Against Rent Risk. The Wharton School, University of Pennsylvania, and NBER. 6