Estrategia de Política Fiscal

Estrategia de Política Fiscal 28 de septiembre de 2017

Deuda externa y estabilización macroeconómica Pasivos financieros netos, déficit público y prima de riesgo (% del PIB, %) Posición de Inversión Internacional Neta (% del PIB) Fuente: Banco de España y elaboración propia. Fuente: EUROSTAT. 1

Escenario macroeconómico Variación real en % 2014 2015 2016 2017p 2018p 2019p 2020p PIB real 1,4 3,4 3,3 3,0 2,6 2,5 2,4 Deflactor del PIB -0,2 0,6 0,3 1,4 1,6 1,7 1,7 Consumo final privado 1,5 3,0 3,0 2,6 2,4 2,3 2,2 Consumo final AAPP -0,3 2,1 0,8 0,8 0,7 0,7 0,7 Formación Bruta de Capital Fijo 4,7 6,5 3,3 3,9 3,6 3,9 3,8 Demanda Nacional (*) 1,9 3,9 2,5 2,5 2,2 2,2 2,1 Exportaciones de bienes y servicios 4,3 4,2 4,8 6,5 5,4 4,8 4,6 Importaciones de bienes y servicios 6,6 5,9 2,7 5,4 4,7 4,5 4,3 Sector Exterior (*) -0,5-0,5 0,7 0,5 0,4 0,3 0,3 Empleo (**) 1,0 3,2 3,0 2,8 2,6 2,5 2,5 Tasa de paro (media anual) 24,4 22,1 19,6 17,4 15,4 13,6 11,8 - Afiliados a la Seguridad Social 1,6 3,2 3,0 Cap.(+)/Nec. (-) fin. Frente RM (***) Fuente: MINEICO. MINHAFP 3,5 (ago) - - - 1,5 1,8 2,2 1,7 1,6 1,5 1,4 (*) Contribución al crecimiento en puntos porcentuales (**) CN (ptetc) (*** ) datos de las CTNFSI.en % PIB. - Datos 2014-2016 de Contabilidad Nacional actualizados a 12 de septiembre de 2017, pendientes de actualizar los datos de Capacidad / necesidad de financiación (INE) el día 2 de octubre. PIB 2017 2018 Banco de España (sept. 2017) 3,1 2,5 PIB 2017 2018 Consenso nacional (sept. 2017) 3,1 2,7 2

Ocupados y afiliados (miles, 4ºTRIM/dic, 2017T2/ago17) Algunas características estructurales de nuestra economía Mejor posición para afrontar la crisis financiera que en crisis anteriores: capital humano, renta per cápita e internacionalización. Posición de inversión directa en el exterior (% PIB) Fuente: INE 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017T2 /ago17 Dif. 2017-2013 %var 2017-2013 Dif. 2017-2011 %var Dif. 2011-2017- 2007 2011 Ocupados 20.717,9 18.153,0 17.339,4 17.135,2 17.569,1 18.094,2 18.508,1 18.813,3 1.678,1 9,8 660,3 3,6-2.564,9-12,4 Afiliados 19.372,8 17.229,9 16.442,7 16.357,6 16.775,2 17.308,4 17.849,1 18.309,8 1.952,2 11,9 1.079,9 6,3-2.142,9-11,1 %var 2011-2007 PIB per cápita (PPC) Fuente: Eurostat PIB per cápita 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Dif. 2016-2011 Dif. 2011-2007 España 26.900 24.200 24.200 24.000 24.700 25.900 26.500 2.300-2.700 Inversión Directa Extranjera (% PIB) Fuente: Banco de España 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 T2 3 Dif. 2017-2011 España 39,0 49,0 51,5 50,3 53,2 54,9 57,4 56,8 7,7

PIB real (% var anual) Resultados: crecimiento económico diferencial.. Consumo privado (% var anual) Zona euro Economías avanzadas (G7) España 2009-4,5-3,8-3,6 2010 2,1 2,8 0,0 2011 1,5 1,6-1,0 2012-0,9 1,4-2,9 2013-0,3 1,4-1,7 2014 1,2 1,8 1,4 2015 2,0 2,0 3,4 2016 1,8 1,5 3,3 2017p 1,7 1,9 3,0 2018p 1,8 1,9 2,6 Fuente: INE, Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio 2017, FMI (WEO abril 2017) y Comisión Europea (Previsiones primavera 2017). Capacidad o necesidad de financiación (% PIB) Fuente: Eurostat. 4

Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación vs resto del mundo, inflación y variación del PIB real (% PIB, %) Resultado: crecimiento económico sostenible PIB real y PIB nominal y Ocupados PTETC (% variación interanual) Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación vs resto del mundo y tasa de paro (% PIB, %) Elasticidad del empleo al crecimiento económico (CN) PIB real (crecimiento promedio %) Empleo creado/destruido (promedio miles) Fuente: INE, MINEICO, Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio 2017. 1T2005 a 4T2008 3,2 335,6 1T2009 a 4T2013-1,8-651,3 1T2014 a 4T2016 2,6 445,4 Fuente: INE (CNTR). Promedio de empleo creado: restando ultimo trimestre del periodo del último del periodo anterior y dividido entre el nº de años. 5

con un papel relevante en la aportación de la demanda interna al crecimiento económico Aportación demanda nacional y sus componentes al crecimiento del PIB (pp y % de var. interanual) Aportación demanda nacional y externa al crecimiento del PIB (pp y % de var. interanual) Fuente: INE 6

Precio del petróleo ($/barril) Determinantes de la contribución de la demanda externa al crecimiento económico Saldo energético y no energético (M ) Petróleo Brent $ por barril 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Fuente: Eurostat, Banco de España, Banco Central Europeo y Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio 2017. 2017 (eneago) 2017p 112,2 112,4 109,7 99,4 52,1 44,8 51,1 52,2 Saldo Balanza Comercial 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (ene-jun) Saldo no energético -65.082-5.179 15.790 25.965 15.368 3.243 1.778 2.795 Saldo energético -33.870-41.159-46.547-41.920-39.840-27.417-20.532-13.883 Total saldo -98.952-46.338-30.757-15.955-24.472-24.174-18.754-11.088 Balanza de Pagos (% PIB) Bienes y servicios 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017T1 Importaciones % PIB 31,7 29,1 29,2 29,0 30,2 30,7 30,1 33,1 Exportaciones % PIB 25,7 29,0 30,7 32,3 32,7 33,2 33,1 33,7 Total saldo en % PIB -6,0-0,2 1,5 3,3 2,5 2,4 2,9 0,6 Fuente: Aduanas, Banco de España. 7

Competitividad Costes laborales unitarios (Nivel base 100=2010) Tipo de cambio ($/ ), y tipo de cambio efectivo real (índice) CLU's (var %) Fuente: OCDE 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 T1 2007-1997 2017-2007 España 4,1-1,0-2,6-0,6-0,3 0,2-0,4-0,1 33,8 0,8 Zona Euro 19 1,5 0,6 2,0 1,1 0,7 0,3 0,9 0,8 14,6 14,4 Tipo de cambio nominal $/ Tipo de cambio efectivo real 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Fuente: Banco de España y Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio 2017. 2017 (eneago) 2017p 1,392 1,286 1,328 1,329 1,110 1,107 1,103 1,065 100,2 95,0 98,2 97,9 88,4 90,1 90,0 (jul) - 8

Capacidad (+) o necesidad financiación (-) por sectores institucionales (% PIB) Consolidación fiscal y capacidad de financiación Esfuerzo fiscal primario 2012-2016 (variación del saldo primario cíclicamente ajustado, % PIB potencial) Fuente: INE, IGAE y Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio 2017. Fuente: FMI, Fiscal Monitor Abr 2017 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018p 2019p 2020p Cap. (+)/ Nec. (-) fin. Frente RM (% PIB) -3,3-2,9 0,1 2,1 1,5 2,0 2,0 1,7 1,6 1,5 1,4 9

Déficit de las AAPP y crecimiento económico Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación de las AAPP (%PIB) Fuente: IGAE, MINHAFP, MINEICO y Programa de Estabilidad abr 2017. 10

Gastos de las AAPP Gasto consolidado AAPP (%) ESPAÑA 1996 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018p 2019p 2020p Gasto total/pib (%)* 43,0 39,0 45,5 44,4 45,2 44,7 43,7 42,0 41,5 40,6 39,9 39,2 PIB nominal (% var anual) 6,2 7,2-1,0-2,9-1,4 1,1 3,7 3,6 4,4 4,3 4,3 4,2 UEM-19 1996 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018p Gasto total/pib (%) 50,1 45,3 49,2 49,7 49,7 49,4 48,5 47,9 47,6 47,4 PIB nominal (% var anual) 3,6 5,5 2,7 0,4 0,9 2,1 3,1 2,7 2,9 3,2 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea *No incluye el impacto one-off en gasto derivado de las operaciones de reestructuración del sistema financiero 11

La política presupuestaria y el gasto por funciones Gasto consolidado AAPP, por funciones (2007=100) 01 Serv. públicos generales 02 Defensa 03 Orden público y seguridad 04 Asuntos económic os 05 Protecció n del medio ambiente 06 Vivienda y serv. Comunita rios 07 Salud 08 Activ. recreativa s, cultura y religión 09 Educación 10 Protección social Fuente: IGAE. Estimación del Programa de Estabilidad abr 2017 12 Gasto total Gasto total/ PIB (%) promemoria Ayuda financiera gastos M Ayuda financier a gastos/pi B(%) 2007 53.122 10.803 20.141 56.819 10.764 9.814 61.238 16.933 43.336 138.574 421.544 39,0 - - 2011 66.326 11.138 23.229 60.609 10.174 6.063 69.240 16.214 47.137 180.104 490.234 45,8 5.442 0,51 2012 68.921 9.679 21.194 82.884 9.302 4.824 64.685 12.653 43.307 182.605 500.054 48,1 39.584 3,81 2013 74.082 9.862 21.048 47.493 8.621 4.681 63.307 11.810 42.081 184.448 467.433 45,6 5.148 0,50 2014 72.683 8.969 20.832 47.392 9.096 5.174 63.492 11.958 42.520 183.476 465.592 44,9 2.463 0,24 2015 69.935 10.425 21.818 47.128 9.293 5.197 66.632 12.113 43.979 184.147 470.667 43,8 1.269 0,12 2016 68.138 10.501 21.330 45.892 9.017 4.979 67.578 12.019 44.640 188.154 472.248 42,4 2.865 0,26 2017p 70.023 11.139 21.802 44.752 9.274 5.158 69.054 12.342 45.603 192.463 481.610 41,5 1.100 0,09 2018p 70.976 12.595 21.996 44.659 9.401 5.256 69.967 12.495 46.116 197.415 490.877 40,6 2019p 72.555 12.466 22.419 45.757 9.607 5.387 71.442 12.760 47.047 202.905 502.345 39,9 2020p 74.119 11.868 22.919 46.965 9.844 5.535 73.147 13.068 48.133 208.876 514.473 39,2

Ingresos de las AAPP Ingresos consolidados AAPP (%) ESPAÑA 1996 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018p 2019p 2020p Ingresos total/pib (%) 37,6 41,0 36,2 37,6 38,6 38,9 38,5 37,7 38,3 38,4 38,6 38,7 PIB nominal (% var anual) 6,2 7,2-1,0-2,9-1,4 1,1 3,7 3,6 4,4 4,3 4,3 4,2 UEM-19 1996 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018p Ingresos total/pib (%) 45,8 44,7 44,9 46,1 46,7 46,8 46,5 46,3 46,2 46,0 PIB nominal (% var anual) 3,6 5,5 2,7 0,4 0,9 2,1 3,1 2,7 2,9 3,2 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea 13

Impacto de la reforma tributaria (M ) 2015 2016 Acumulado 2015-2016 IRPF -4.813-4.487-9.300 IS -1.089-1.920-3.009 Total -5.902-6.407-12.309 Política tributaria y la demanda interna 2015 2016 2017 Impacto reforma fiscal en pp PIB 0,34 0,57 0,70 Fuente: MINHAFP. Impacto acumulado. Porcentaje de crecimiento del PIB vs PIB año base. Fuente: AEAT Recursos consolidados AAPP (M ) 1996 2000 2004 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016(P) 2017p 2018p 2019p 2020p Impuestos 100.391 141.100 193.584 267.889 212.412 218.814 225.278 230.915 242.999 246.475 240.969 275.910 291.697 308.612 Impuestos s/ los productos 44.167 66.460 92.746 112.963 91.032 89.935 96.003 99.658 106.946 109.420 115365 119.310 124.090 129.082 Impuestos s/ la producción 5.795 7.632 9.090 11.669 15.481 18.616 19.007 19.986 20.553 19.873 21,102 21.524 22.066 22.727 Impuestos s/ la renta y 39.222 44.601 57.952 86.263 81.513 82.892 82.971 83.772 83.167 85.188 90.494 96.539 103.007 110.012 riqueza de las familias Impuestos s/ la renta y 9.546 19.918 30.191 51.642 20.490 23.491 22.203 21.834 26.001 25.582 29.312 32.448 36.116 40.027 riqueza de las sociedades Impuestos sobre el capital 1.660 2.489 3.605 5.352 3.896 3.880 5.094 5.665 6.332 6.412 5.777 6.089 6.418 6.764 Cotizaciones sociales 61.166 81.425 109.168 136.417 137.802 131.859 128.217 130.052 132.320 136.173 142.613 148.032 153.657 159.496 Otros ingresos 21.994 23.494 30.242 38.299 37.164 40.657 42.144 42.515 40.417 38.984 41.075 43.636 44.198 44.567 Ingresos totales 183.551 246.019 332.994 442.605 387.378 391.330 395.639 403.482 415.736 421.632 445.207 464.486 485.834 508.523 Presión Fiscal" (Recursos/PIB) 37,6 38,1 38,7 41,0 36,2 37,6 38,6 38,9 38,5 37,7 38,3 38,4 38,6 38,7 14 Fuente: IGAE, MINHAFP *Estimación según Programa de Estabilidad abr 2017.

Impuesto s/ Renta Personas Físicas Liquidación 2007 Liquidación 2011 Liquidación 2012 Liquidación 2013 Liquidación 2014 Liquidación 2015 Liquidación 2016 Presupuesto 2017 % 17/16 72.614 69.803 70.619 69.951 72.662 72.346 72.416 78.027 7,7% Impuesto s/ Sociedades 44.823 16.611 21.435 19.945 18.713 20.649 21.678 24.399 12,6% Evolución pagos a cuenta del IS: Ingresos tributarios totales (M ) Evolución ingresos tributarios del Estado Grandes Empresas y grupos 18.070 7.626 11.636 14.692 15.905 16.436 17.420 19.408 11,4% Pymes 4.810 1.872 1.758 1.485 1.595 1.835 2.232 2.121-5,0% Otros 187 136 215 119-74 177 424 264 Total 23.067 9.634 13.609 16.296 17.426 18.449 20.076 21.793 8,5% Otros 2.542 2.158 3.027 3.154 3.239 3.759 3.733 4.191 12,3% Capítulo I- Impuestos Directos 119.979 88.572 95.081 93.050 94.614 96.753 97.827 106.617 9,0% Impuesto sobre el Valor Añadido 55.851 49.302 50.464 51.931 56.174 60.305 62.845 67.463 7,3% Impuestos Especiales 19.786 18.983 18.210 19.073 19.104 19.147 19.866 20.770 4,6% Otros 3.224 2.965 2.920 2.721 2.956 3.275 3.411 3.669 7,6% Capítulo II- Impuestos Indirectos 78.861 71.250 71.594 73.725 78.233 82.727 86.122 91.902 6,7% Capítulo III- Tasas y Otros 1.836 1.938 1.892 2.073 2.140 2.529 2.300 2.444 6,3% Ingresos Tributarios Totales 200.676 161.760 168.567 168.847 174.987 182.009 186.249 200.963 7,9% Fuente: AEAT, MINHAFP 15

Resultados lucha contra el fraude (M ) +1.928 M en 2016*** Lucha contra el fraude Ejercicio* 2015 Modelo 720: Declaración informativa de bienes y derechos situados en el extranjero Nº Declarantes Bienes o derechos declarados por primera vez Bienes o derechos ya declarados anteriormente Bienes o derechos declarados por extinción o revocación Valor Patrimonio Declarado (M ) 28.193 14.074 30.946 44.917 25.188 15.357 2012-2015 Bienes o derechos declarados por primera vez 2015 Saldo vivo 228.524 141.442 97.137 Datos a 10 ene 2017. Modelo 750: Declaración Tributaria especial * No incluye expedientes singulares ** A partir de 2013 se incluye la minoración de devoluciones derivadas de solicitudes de rectificación de autoliquidaciones.*** Compromiso PE +1,000 M Fuente: AEAT Ejercicio* Nº Contribuyentes Resultado a Ingresar ( ) 2012 29.683 1.193.598.829 * Ejercicio la que corresponden los bienes. 16

Evolución de las bases imponibles Base imponible y Demanda nacional (% var. anual ) Reformas significativas impuestos : IRPF 1999, 2003,2007; 2008 IRPF, IS; 2010 IRPF, IVA; 2012 IRPF, IS, IVA; 2015-2016 IRPF, IS IRPF IS IVA Fuente: MINEICO, MINHAFP 17

Endeudamiento privado por países (% del PIB) La política tributaria y el desapalancamiento Sociedades no financieras (M ) ESPAÑA ZONA EURO Endeudamiento Bruto (Stocks) (Mill. ) 2011T4 2016T4 Dif. M Dif. % Dif. M Dif. % Sector Privado no financiero 2.290.904 1.849.624-441.280-19,3 1.327.365 8,2 - Sociedades no financieras 1.415.741 1.132.709-283.032-20,0 1.195.372 12,0 - Hogares e ISFLSH 875.163 716.915-158.248-18,1 131.994 2,1 Capitalización bursátil IGBM 442.034 667.764 225.730 51,1 Fuente: Banco Internacional de Pagos 18

El desapalancamiento, el BCE y la evolución del crédito Crédito nuevo. Total. (% de variación interanual) Rendimiento Obligaciones a 10 años (pp) Crédito Nuevo. Total 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (ene-jul) España -23,7-8,9-19,0-6,0 12,3-13,9 3,9 Rentabilidad Obligaciones 10 años 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (eneago) 5,437 5,847 4,562 2,722 1,735 1,393 1,613 Zona Euro -7,0-6,7-6,0-3,5 15,2-0,3 7,4 Prima de riesgo (pp) 2,829 4,352 2,992 1,558 1,235 1,248 1,224 Fuente: Banco de España y Banco Central Europeo. 19

La política de financiación del Estado Deuda comercial de las AAPP (M ) Factores de crecimiento de la deuda AAPP ( % PIB) Fuente: Banco de España. Medidas de liquidez para CCAA y CCLL: 249.795M 70% han financiado políticas sociales de CCAA y EELL 94.814M pagos directos a proveedores de CCAA y EELL Fuente: MINEICO,BdE (% del PIB) 2012 2013 2014 2015 2016 Nivel de deuda de las AAPP 85,7 95,5 100,4 99,8 99,4 Variación de la deuda AAPP 16,2 9,7 5,0-0,6-0,5 Factores variación: Déficit primario 3,8 3,2 2,4 2,0 1,5 Intereses 3,0 3,5 3,5 3,1 2,8 Sector financiero 3,7 0,3 0,1 0,0 0,2 Liquidez a CCAA y CCLL 4,3 3,1 3,0 3,7 2,9 FADE 0,5 0,7-0,1-0,2-0,1 MEDE 1,5 0,5 0,1-0,1 0,0 Otros -2,7-2,7-3,0-5,5-4,3 Variación PIB nominal 2,1 1,2-1,0-3,6-3,4 Objetivo Deuda Deuda (%PIB) (% PIB) 2007 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018 2019 2020 AAPP 35,6 69,5 85,7 95,5 100,4 99,8 99,4 98,8 97,6 95,4 92,5 20

Reformas estructurales REFORMAS ESTRUCTURALES REFORMAS SECTOR PÚBLICO REFORMAS SECTOR FINANCIERO Reformas 2012 Mercado de Trabajo Sanidad Educación Marco Presupuestario Ley Estabilidad Presupuestaria Sector Financiero SAREB Sistema de Pensiones Mercado Único Ley Reforma Local Órganos Reguladores, CNMV Recapitalización Reformas 2013 Energía Ley Emprendedores Factura Electrónica CORA Fiscalidad Emprendedores I+D+i Ley Deuda Comercial Periodo Medio Pago Reestructuración Reformas 2014 Medidas Activas Empleo y Jóvenes Tarifa Plana S.S AIREF Nuevo Marco Legal de Desintermediación Financiera Reformas 2015 Políticas activas empleo Ley Segunda Oportunidad Reforma Tributaria Reducción cotiz. sociales Régimen de Insolvencia 21

La política presupuestaria y el saldo de las AAPP Capacidad/necesidad financiación (% PIB) a efectos de cumplimiento del objetivo 2011 Obj. 2012 Obj. 2013 Obj. 2014 Obj. ECOFIN Obj. PE 2015 Obj. PE 2016 Obj. (dic) Admón. Central -5,46-4,8-4,26-3,5-4,52-3,8-3,55-3,5-2,71-2,9-2,48-2,2 CCAA -3,35-1,3-1,87-1,5-1,58-1,3-1,78-1,0-1,73-0,7-0,84-0,7 EELL -0,40-0,3 0,32-0,3 0,55 0 0,53 0,0 0,42 0,0 0,61 0,0 SS -0,10 0,4-0,98-1 -1,13-1,4-1,04-1,0-1,21-0,6-1,59-1,7 TOTAL AAPP -9,31-6,0-6,79-6,3-6,67-6,5-5,84-5,8-5,5-5,23-4,2-4,29-4,6 TOTAL AAPP con ayuda financiera -9,64-10,47-6,99-5,97-5,28-4,51 Fuente: IGAE, MINHAFP, INE. 2011 incorporando ajuste en subsectores por liquidaciones negativas. Cumplimiento de objetivos de estabilidad: 2011 incumplimiento. 2012 no se alcanza el objetivo nominal, pero sí se produce cumplimiento por haber tomado acción efectiva (es decir, esfuerzo fiscal suficiente). 2013 acción efectiva. 2014 se cumple elobjetivo del consejo ECOFIN y sin ayuda financiera y con la revisión del PIB nominal. 2015 se incumple el objetivo. 2016 se cumple el objetivo Objetivos 2017 2018 2019 2020 Admón. Central -1,1-0,7-0,3 0,0 CCAA -0,6-0,4-0,1 0,0 EELL 0,0 0,0 0,0 0,0 SS -1,4-1,1-0,9-0,5 TOTAL AAPP -3,1-2,2-1,3-0,5 Fuente: IGAE, CM 7 jul 2017 MINHAFP 22

Saldo fiscal de las CCAA Capacidad/necesidad financiación (% PIB) a efectos de cumplimiento del objetivo 2010** 2011** 2012 2013 2014 2015 2016(P) Objetivo 2016 Andalucía -3,15-3,37-2,11-1,58-1,55-1,20-0,70-0,7 Aragón -2,90-2,65-1,67-2,21-1,80-2,04-1,15-0,7 Asturias -2,69-3,64-1,02-1,05-1,12-1,53-0,48-0,7 Baleares -4,39-4,36-2,01-1,23-1,88-1,82-0,46-0,7 Canarias -2,40-1,54-1,14-1,07-0,99-0,69-0,39-0,7 Cantabria -3,90-3,75-1,91-1,31-1,48-1,70-1,49-0,7 Castilla-La Mancha -6,29-7,64-1,31-2,06-1,89-1,63-0,82-0,7 Castilla y León -2,58-2,73-1,49-1,21-1,18-1,38-0,64-0,7 Cataluña -4,48-4,11-2,27-2,15-2,66-2,84-0,93-0,7 Extremadura -2,45-4,60-1,04-0,98-2,58-2,82-1,69-0,7 Galicia -2,31-2,22-1,35-1,14-1,00-0,72-0,59-0,7 Comunidad de Madrid -1,01-1,80-1,01-0,94-1,40-1,37-0,64-0,7 Región de Murcia* -4,88-4,70-3,26-3,21-2,93-2,58-1,75-0,7 Comunidad Foral de Navarra -3,79-3,11-1,77-1,45-0,83-1,38-0,72-0,7 La Rioja -3,83-1,47-1,16-1,08-1,32-1,21-0,50-0,7 Comunidad Valenciana -4,59-4,95-3,85-2,19-2,60-2,52-1,49-0,7 País Vasco -2,44-2,71-1,46-1,24-1,05-0,72-0,62-0,7 Total Comunidades Autónomas -3,17-3,35-1,87-1,58-1,78-1,73-0,84-0,7 * Datos Contabilidad Nacional (sin depurar del efecto de Lorca a efectos de cumplimiento del objetivo) **Déficit Contabilidad Nacional antes de practicar las liquidaciones negativas de 2008 y 2009 respectivamente Fuente: IGAE; MINHAFP; INE **Saldo fiscal CCAA antes de liquidaciones negativas en 2010 y 2011 23

Evolución saldo de las CCAA Capacidad/necesidad financiación (% PIB) a efectos de cumplimiento del objetivo Fuente: IGAE, MINHAFP. 2011 incorporando ajuste en subsectores por liquidaciones negativas. * Dato IGAE 24

La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto Consumo público (% var anual) Asalariados públicos (miles) Fuente: INE, IGAE, MINHAFP Fuente: INE, EPA II TR 2017 AAPP (MM ) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(P) 2017p 2018p 2019p 2020p Consumo Público 191,042 209,539 221,046 221,737 219,709 205,293 201,899 202,048 208,923 210,894 213,727 216,892 220,968 224,914 Remuneración de asalariados 107,445 118,136 125,564 124,884 122,601 113,925 114,711 115,206 119,356 121,325 123,738 125,965 128,485 131,054 Intereses 16,892 17,286 18,379 20,279 26,356 30,962 35,656 36,055 33,281 31,405 32,216 32,677 33,424 34,025 Formación Bruta de Capital Fijo 50,201 51,496 55,142 50,662 39,649 25,901 23,094 22,243 26,965 21,384 23,764 25,287 26,550 27,878 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea 25

La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto Intereses (% var. anual) Remuneración asalariados (% var. anual) Formación bruta de capital (% var. anual) Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea 26

La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto: comparación ESPAÑA Gasto AAPP (% PIB) AAPP (%PIB) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(P) 2017p 2018p 2019p 2020p Consumo Público 17,7 18,8 20,5 20,5 20,5 19,7 19,7 19,5 19,3 18,9 18,4 17,9 17,5 17,1 Remuneración de asalariados 9,9 10,6 11,6 11,6 11,5 11,0 11,2 11,1 11,1 10,8 10,7 10,4 10,2 10,0 Consumos intermedios 5,0 5,3 5,7 5,6 5,7 5,6 5,3 5,3 5,3 5,1 4,9 4,7 4,5 4,4 Transferencias sociales en especie 2,4 2,6 2,9 2,9 2,9 2,7 2,7 2,7 2,6 2,6 2,5 2,5 2,4 2,4 Transferencias sociales monetarias 11,5 12,3 14,4 15,1 15,3 16,2 16,6 16,5 15,8 15,5 15,3 15,1 14,9 14,7 Intereses 1,6 1,5 1,7 1,9 2,5 3,0 3,5 3,5 3,1 2,8 2,8 2,7 2,7 2,6 Subvenciones 1,1 1,1 1,2 1,1 1,1 1,0 1,0 1,1 1,1 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 Otro gasto corriente 1,6 1,8 1,9 1,7 1,8 1,7 1,8 1,7 1,5 1,6 1,6 1,5 1,5 1,4 Formación Bruta de Capital Fijo 4,6 4,6 5,1 4,7 3,7 2,5 2,3 2,1 2,5 1,9 2,0 2,1 2,1 2,1 Gasto público sin otro gasto de capital 37,7 39,8 44,5 44,6 44,5 43,6 44,5 43,9 43,0 41,4 40,8 40,0 39,3 38,6 ZONA EURO 19 AAPP (%PIB) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017p 2018p Consumo Público 19,5 20,0 21,7 21,4 21,0 21,0 21,1 21,0 20,7 20,7 20,7 20,6 Remuneración de asalariados 9,9 10,1 10,9 10,7 10,5 10,4 10,4 10,3 10,1 10 9,9 9,8 Consumos intermedios 4,8 5,0 5,4 5,4 5,3 5,3 5,3 5,3 5,2 5,2 5,2 Transferencias sociales en especie 12,0 12,3 13,4 13,3 13,0 13,0 13,1 13,1 13,0 13 13 13,0 Transferencias sociales monetarias 15,1 15,4 17 17 16,7 17,1 17,3 17,3 17,2 17,1 17 17,0 Intereses 2,9 2,9 2,8 2,7 3,0 3,0 2,8 2,7 2,4 2,2 2,1 2,0 Subvenciones 1,2 1,2 1,5 1,4 1,4 1,3 1,4 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 Otro gasto corriente 2,2 2,3 2,5 2,5 2,4 2,5 2,6 2,5 2,4 2,5 2,5 2,5 Formación Bruta de Capital Fijo 3,2 3,3 3,6 3,4 3,1 2,9 2,8 2,7 2,7 2,6 2,7 2,7 Gasto público sin otro gasto de capital 44,2 45,3 49,3 48,7 47,9 48,1 48,4 48,2 47,3 47,1 46,8 46,5 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea 27

Saldo de las AAPP y subsectores: ejecución gasto AAPP Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación de las AAPP (M ; %PIB) jul-16 jul-17 jul 17-16 jul 17/16 jul-16 jul-17 jul 17-16 M % var. %PIB var p.p Saldo AACC* -28.679-21.365 7.314-25,5-2,56-1,83 0,74 Saldo CCAA -771 35 806-104,5-0,07 0,00 0,07 Saldo SS -5.843-5.610 233-4,0-0,52-0,48 0,04 Saldo AAPP* -35.293-26.940 8.353-23,7-3,16-2,31 0,85 Ingresos AAPP 214.026 224.197 10.171 4,8 19,13 19,19 0,06 Gasto AAPP 251.296 251.489 193 0,1 22,47 21,53-0,94 * Saldo de AAPP sin CCLL. 2017 sin la ayuda financiera de -352M ( y -1.977 M en 2016) 2ºTr 2016 2ºTr 2017 2ºTr 17-16 2ºTr 17/16 2ºTr 2016 2ºTr 2017 2ºTr 17-16 M % var. %PIB var p.p Saldo CCLL 1.169 1.874 705 60,3 0,10 0,16 0,06 ago-16 ago-17 ago 17-16 ago 17/16 ago-16 ago-17 ago 17-16 M % var. %PIB var p.p Saldo Estado -31.913-21.502 10.411-32,6-2,85-1,84 1,01 Ingresos Estado 107.710 113.074 5.364 5,0 9,63 9,68 0,05 Gasto Estado 139.623 134.576-5.047-3,6 12,48 11,52-0,96 Saldo primario -13.072-3.796 9.276-71,0-1,17-0,32 0,84 Fuente: IGAE 28

% var interanual 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Itr-IItr BASES IMPONIBLES Rentas antes de impuestos -1,4-3.1 0,7 1,7 1,9 4,7 4,4 Renta bruta de los hogares 0,4-4,4-1,3 0,3 3,4 3,3 3,6 Base imponible Sociedades -15,2 8,0 16,5 10,7-7,2 14,6 12,8 consolidada Gasto antes de IVA -4,3-3,4-6,0 3,7 3,3 2,9 7,1 Gasto final sujeto a IVA -5,8-4,5-6,1 4,9 4,5 4,2 7,1 Consumos sujetos a impuesto especial 4,0 1,7-5,6-1,9-2,8-4,0 7,3 SUMA DE BASES DE RENTA Y DE GASTO -2,7-3,2-2,2 2,5 2,5 4,0 5,5 AEAT (M ) % enemar 2016 % eneabr 2016 % enemay 2016 % enejun 2016 % enejul 2016 % eneago 2016 % enesep 2016 % eneoct 2016 Recaudación Tributaria - IVA bruto PYME 7,9 7,8 8,0 8,1 8,0 7,9 7,9 7,4 7,5 7,6 9,6 9,7 10,8 10,9 10,8 10,4 10,2 - Pagos fraccionados en IRPF de las empresas personales Fuente: AEAT La política tributaria y la evolución de las bases imponibles % enenov 2016 % enedic 2016 % enefeb 2017 % enemar 2017 % eneabr 2017 % enemay 2017 % enejun 2017 % enejul 2017 14,1 14,3 13,5 13,6 13,7 13,6 13,6 12,7 12,7 12,9 8,1 8,1 8,2 8,3 8,2 7,8 7,7 % eneago 2017 29

2015 (millone s ) 2015 2016 (millone s ) 2016 Enejul-17 I.15 II.15 III.15 IV.15 I.16 II.16 III.16 IV.16 I.17 II.17 TOTAL 143.271 1,8 147.174 2,7 10,9 2,6 4,0 1,6-0,5-0,4-5,8 2,6 12,3 7,1 15,9 Grandes Empresas 102.347-0,1 104.045 1,7 11,8 0,1 3,4-0,5-2,7-1,7-9,9 1,4 13,7 6,5 18,0 Pymes 40.924 6,8 43.129 5,4 9,3 8,5 5,8 6,6 6,2 2,6 5,5 5,2 8,2 8,3 11,2 Retenciones del trabajo 45.177-0,6 45.424 0,5 4,6 3,3 0,1-1,6-4,7-3,8 0,9 1,7 4,3 4,6 3,8 Grandes Empresas 30.507-0,3 30.796 0,9 3,3 1,7 1,5-0,9-4,0-2,7 1,1 2,1 4,1 3,8 2,1 Pymes 14.670-1,1 14.628-0,3 7,0 6,5-3,0-3,0-6,0-5,9 0,4 1,0 4,8 6,4 7,5 Pagos fraccionados IRPF 1.996 12,7 2.541 12,9 7,8 11,4 12,9 13,5 13,1 14,1 13,1 13,7 10,9 8,1 8,3 Pagos fraccionados IS 18.272 4,4 19.652 7,6 109,9 21,5-1,3-50,0 31,3 109,9 Grandes Empresas 16.436 3,3 17.420 6,0 132,6 23,1-3,1-56,5 31,9 132,6 Pymes 1.835 15,1 2.232 21,6 25,9 8,3 17,9 11,1 25,7 25,9 IVA bruto 77.571 2,3 79.557 2,6 9,6 1,9 2,0 3,3 1,9 1,4 2,4 2,7 3,8 8,6 10,1 Grandes Empresas* 55.403-1,0 55.829 0,8 9,1-0,9-1,2-0,2-1,7-1,1 0,4 1,0 2,9 8,1 9,3 Pymes 22.168 11,5 23.728 7,0 10,4 9,8 11,5 13,2 11,5 7,9 7,5 7,0 5,9 9,5 12,2 * Incluye el IVA de Importación. Fuente: AEAT Ingresos brutos Grandes Empresas y Pymes 30

Ventas corregidas de calendario y deflactadas Los indicadores de coyuntura de la AEAT Ventas, Empleo y Salarios de las Grandes Empresas a población constante 2011 2012 2013 2014 2015 2016 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 Ventas totales -3,4-6,0-2,9 2,4 5,0 2,5 3,3 4,5 4,6 2,5 3,8 5,2 3,4 -Exportaciones 7,1 0,6 2,2 5,0 6,5 2,4 8,8 10,5 11,4 5,8 4,7 9,8 7,6 -Importaciones 5,9-7,8 1,5 10,0 8,5 4,2 2,7 4,4 0,3 1,1 6,3 4,1 5,1 * Ventas interiores -5,5-7,4-4,1 1,7 4,6 2,5 1,8 2,7 2,6 1,5 3,5 3,9 2,3 - Bienes y servicios de consumo -3,9-5,2-0,8 1,9 6,0 5,3 3,4 3,6 5,4 4,0 3,4 5,2 3,1 Bienes -4,0-5,0-1,5 2,1 7,1 5,6 3,7 3,0 4,3 5,6 4,7 3,9 4,6 Servicios -3,7-5,5 0,4 1,6 3,5 4,6 2,7 5,2 7,9 0,5 0,7 8,1-0,1 - Bienes y servicios de capital -15,8-19,5-21,8 1,0 4,6-0,1 1,8-0,5 1,3-0,7 3,5 6,1 0,4 Equipo y software -5,1-9,8-7,0 3,8 4,8 3,3 3,3 2,0 1,9-1,9 3,0 6,0-0,7 Construcción y promoción inmobiliaria -24,0-28,6-38,7-3,2 4,2-5,0-0,4-4,2 0,4 1,4 4,3 6,2 2,3 - Intermedios -4,3-6,3-2,7 1,7 4,3 2,1 1,4 2,8 2,1 1,1 3,5 3,4 2,2 Empleo y Salarios Perceptores de rendimientos del trabajo -0,3-3,3-2,3 1,2 3,1 3,4 3,8 3,7 3,8 3,7 3,9 4,1 4,1 Rendimiento bruto medio 1,3-0,3 0,1-0,4 0,5 0,4 0,3-0,7 0,7 0,1 0,4 0,2-0,2 Fuente: AEAT. 31

Reformas sector público Control proceso presupuestario Marco Presupuestario Transparencia Ley Estabilidad Presupuestaria Regla de gasto, objetivo de deuda y de déficit para todas las AAPP. Control del riesgo de incumplimiento de las reglas a través del seguimiento del pago a proveedores. Control de la gestión de las AAPP con nuevos instrumentos (planes de ajuste y de tesorería), a cambio de la liquidez (FFPP, FLA). Control presupuestario reforzado con la mutualización de la deuda de las CCAA y las EELL. Evaluación independiente del cumplimiento de los objetivos de estabilidad (AIREF). Recuperación de los habilitados nacionales en las EELL. Publicidad mensual ejecución presupuestaria todas las AAPP. Publicidad de los Planes Económico Financieros para alcanzar los objetivos estabilidad. Institucionalización de la elaboración de las cuentas nacionales (Comité Técnico de Cuentas Nacionales). Nueva información: período de pago a proveedores planes de tesorería, personal, gasto sanitario, organismos del sector público Régimen sancionador derivado del incumplimiento de la remisión de información. Límite a las competencias de las EELL en función de la disponibilidad de financiación. Nuevo régimen de infracciones penal (reforma Código penal) y administrativo (Ley de transparencia). 32

Deuda por CCAA (% PIB) Mapa de deuda por CCAA 2007 Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y Castilla-La Cataluña Extremadura Vasco Rioja CCAA Galicia Madrid Murcia Navarra País La Valencia TOTAL León Mancha M 7.177 1.165 744 1.798 1.562 434 1.894 1.829 15.776 785 3.712 10.103 648 645 642 276 11.906 61.096 %PIB 4,8 3,4 3,2 6,9 3,7 3,4 3,4 4,7 7,8 4,5 6,6 5,2 2,3 3,6 1,0 3,5 11,3 5,7 M 33.350 7.486 4.094 8.573 6.804 2.890 11.316 14.055 75.098 4.059 10.854 30.451 8.305 3.461 9.958 1.487 44.658 276.899 %PIB 22,5 21,6 18,9 30,1 16 23 20,4 37 35,4 22,9 18,7 14,4 29,1 18,2 14,5 18,5 42,5 24,9 M 26.173 6.321 3.350 6.775 5.242 2.456 9.422 12.226 59.322 3.274 7.142 20.348 7.657 2.816 9.316 1.211 32.752 215.803 p.p 17,7 18,2 15,7 23,2 12,3 19,6 17 32,3 27,6 18,4 12,1 9,2 26,8 14,6 13,5 15 31,2 19,2 2016 Variación Fuente: Banco de España 33

Mapa de déficit por CCAA Déficit por CCAA (% PIB) Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y León Castilla-La Mancha Galicia Madrid Murcia Navarra País Vasco La Rioja Valencia TOTAL CCAA 2007 Cataluña Extremadura 2016 Variación M 453-58 -6-495 64 4-257 -113-1.728 95-11 1-30 138 725-80 -1.282-2.580 %PIB* 0,30-0,17-0,03-1,89 0,15 0,03-0,46-0,29-0,85 0,54-0,02 0,00-0,11 0,77 1,11-1,00-1,22-0,24 M -965-373 -106-116 -140-184 -345-275 -1.968-285 -315-1.331-484 -128-489 -42-1.609-9.155 %PIB -0,65-1,08-0,49-0,41-0,33-1,47-0,62-0,72-0,93-1,61-0,54-0,63-1,70-0,67-0,71-0,52-1,53-0,82 M -1.418-315 -100 379-204 -188-88 -162-240 -380-304 -1.332-454 -266-1.214 38-327 -6.575 p.p -0,95-0,91-0,46 1,48-0,48-1,50-0,16-0,43-0,08-2,15-0,52-0,63-1,59-1,44-1,82 0,48-0,31-0,58 Fuente: IGAE 34

PIB real por CCAA (% variaciones de volumen) Mapa de PIB real por CCAA Fuente: Banco de España Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y León Castilla-La Mancha Galicia Madrid Murcia Navarra País Vasco La Rioja Valencia TOTAL CCAA Cataluña Extremadura 2007 %var anual 3,78 4,72 3,03 3,46 3,18 2,95 3,34 5,88 3,48 4,22 4,31 4,09 4,43 3,59 3,17 4,14 3,37 3,77 2016 %var anual 2,83 2,72 1,87 3,76 3,47 2,32 3,26 3,13 3,45 1,96 3,40 3,75 3,14 2,93 2,84 1,48 3,31 3,24 Variación p.p. -0,95-2,00-1,16 0,30 0,29-0,63-0,08-2,75-0,03-2,26-0,91-0,34-1,29-0,66-0,33-2,66-0,06-0,53 35

PIB nominal per cápita por CCAA (Euros) Mapa de PIB nominal per cápita por CCAA Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y Castilla-La Cataluña Extremadura Galicia Madrid Murcia Navarra País La Valencia TOTAL León Mancha Vasco Rioja CCAA 2007 Euros 18.459 26.141 21.759 25.502 21.167 22.436 22.082 19.322 28.124 16.102 20.470 31.617 19.923 29.451 30.259 25.492 21.610 23.893 2016 Euros 17.651 26.328 20.910 24.870 19.867 21.553 22.649 18.591 28.590 16.369 21.358 32.723 19.411 29.807 31.805 25.692 21.296 23.970 Variación Euros -808 187-849 -632-1.300-883 567-731 466 267 888 1.106-512 356 1.546 200-314 77 % var -4,4% 0,7% -3,9% -2,5% -6,1% -3,9% 2,6% -3,8% 1,7% 1,7% 4,3% 3,5% -2,6% 1,2% 5,1% 0,8% -1,5% 0,3% Fuente: Banco de España 36

Medidas de liquidez para las AAPP Total Medidas de Liquidez para CCAA y CCLL: 249.795 M 70 % 70% Total medidas de liquidez destinado a financiar Políticas Sociales de CCAA y EELL 2012-2014: 133.881 M 94.814 M Pagos directos a Proveedores de CCAA Plan Proveedores: 41.815 M 2012: 27.303 M 2013: 6.510 M 2014: 8.002 M FLA: 62.774 M 2012: 16.638 M 2013: 22.921 M 2014: 23.215 M Línea ICO 2012: 5.397 M Otras medidas: 23.895 M 2012: 10.635 M 2013: 7.787 M 2014: 5.473 M Fuente: MINHAFP. 37

Medidas de liquidez para las AAPP 2015: 51.410 M Fondo Financiación: 39.869 M Facilidad Financiera: 14.267 M Fondo Liquidez: 22.830 M Fondo Social: 683 M Resto Fondo Financiación : 1.088 M Fondo Financiación EELL: 1.000 M 4 Trimestres 2016 + Extra FLA: 36.582 M Fondo Financiación: 32.373 M Facilidad Financiera: 3.046 M (404 M por desviación objetivos 0,3% a 0,7%) Fondo Liquidez: 28.327 M : 1T: 5.294 M 2T: 2.662 M 3T: 2.775 M 4T: 9.035 M Extra FLA: 6.056 M (4.417 M Extra FLA I) + 1.639 M Extra FLA II) Ampliación Objetivo 0,3% a 0,7%: 2.505 M Fondo Financiación EELL: 1.000 M Otras medidas 2015: 11.541 M Otras medidas 2016: 4.209 M Fuente: MINHAFP. 38

Medidas de liquidez para las AAPP 4 Trimestres 2017: 27.923 M Fondo Financiación CCAA: 26.805 M Facilidad Financiera: 3.886 M Fondo Liquidez: 25.805 M : 1T: 6.989 M 2T: 4.659 M 3T: 6.286 M 4T: 4.871 M Fondo Financiación EELL: 1.000 M Otras medidas 2017: 1.118 M Fuente: MINHAFP. 39

Fuente: Banco de España. MINHAFP. Deuda comercial y Deuda PDE por CCAA (M ) Deuda de las CCAA (2012-2016) DEUDA COMERCIAL (M ) DEUDA PDE (M ) 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 Andalucía 2.346,60 2.310,40 1.613,47 1.376,36 632,72 21.064,36 24.440,87 29.372,78 31.644,88 33.349,82 Aragón 329,83 505,90 456,64 346,94 143,61 4.606,80 5.368,72 6.009,61 6.930,02 7.486,48 Principado de Asturias 1,57 196,08 141,51 211,77 201,91 2.675,18 3.051,92 3.479,01 3.876,34 4.094,18 Illes Balears 47,80 752,69 203,41 288,29 191,75 6.130,27 6.883,85 7.798,40 8.329,67 8.572,76 Canarias 422,50 573,91 263,08 167,17 238,27 4.686,71 5.281,25 6.034,20 6.669,08 6.803,80 Cantabria 18,97 86,08 139,27 157,66 175,26 2.032,34 2.177,84 2.427,74 2.677,39 2.889,56 Castilla y León 14,07 274,68 473,02 390,72 140,42 7.933,15 8.527,35 9.359,01 10.557,18 14.054,52 Castilla-La Mancha 886,21 946,57 317,08 219,89 140,41 10.189,68 11.343,20 12.858,39 13.425,98 11.316,34 Cataluña 2.070,06 3.166,45 2.145,10 1.597,75 1.643,90 52.354,61 58.179,43 64.466,19 72.659,00 75.097,59 Extremadura 387,55 453,39 324,95 290,58 98,33 2.435,57 2.630,14 3.091,93 3.576,28 4.059,09 Galicia 0,00 0,00 257,05 535,67 392,65 8.323,75 9.212,38 9.960,90 10.375,09 10.853,91 Madrid 1.789,81 894,47 1.053,41 1.410,54 1.088,56 20.129,98 22.104,25 24.673,59 28.685,96 30.450,87 Región de Murcia 689,75 761,61 223,27 324,29 314,51 4.627,70 5.542,58 6.837,83 7.600,87 8.305,15 C.F. De Navarra 0,00 0,00 82,49 87,17 96,41 2.847,14 3.136,08 3.197,28 3.321,85 3.460,79 País Vasco 0,00 0,00 231,69 244,47 260,51 7.259,29 8.279,94 8.914,97 9.485,57 9.958,50 La Rioja 0,00 107,58 101,64 83,07 76,13 1.044,51 1.142,64 1.296,29 1.435,64 1.487,43 C.Valenciana 2.114,90 4.199,19 1.446,40 1.262,12 937,42 30.065,43 32.458,75 37.422,44 41.997,66 44.658,06 TOTAL CCAA 11.119,61 15.228,99 9.473,45 8.994,45 6.772,77 188.406,46 209.761,18 237.200,54 263.248,46 276.898,84 40

Financiación territorial Financiación territorial por CCAA (M ) CCAA AÑO 2010 AÑO 2011 AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 Cataluña 15.773,15 15.268,52 15.458,06 15.477,64 14.875,59 15.362,89 17.368,96 18.717,51 Galicia 6.438,82 6.070,97 6.080,13 6.210,27 5.998,88 6.323,25 6.786,25 7.094,02 Andalucía 16.586,06 15.468,46 14.915,91 15.404,04 15.023,00 15.408,68 17.241,14 18.329,00 Asturias 2.412,39 2.293,90 2.303,84 2.328,56 2.252,83 2.388,44 2.521,26 2.597,06 Cantabria 1.421,22 1.430,54 1.462,55 1.502,39 1.460,50 1.529,86 1.581,05 1.709,30 La Rioja 754,93 782,66 792,51 796,95 770,18 816,83 892,04 932,97 Murcia 2.663,61 2.506,19 2.483,95 2.547,63 2.465,43 2.573,51 2.857,24 3.073,03 Valencia 8.722,02 8.042,51 8.321,29 8.359,91 8.029,00 8.077,08 9.098,98 10.091,82 Aragón 2.917,75 2.894,39 2.859,09 2.907,20 2.830,50 2.930,86 3.136,75 3.329,10 Castilla-La Mancha 4.321,43 4.142,46 4.109,75 4.170,70 3.978,90 4.242,95 4.472,18 4.657,19 Canarias 4.120,31 3.786,06 3.477,33 3.632,41 3.600,15 3.710,84 3.936,13 4.466,50 Extremadura 2.728,80 2.513,30 2.441,38 2.509,26 2.489,05 2.636,79 2.855,90 2.954,09 Baleares 1.793,82 1.616,39 1.968,70 1.960,14 1.897,50 2.059,25 2.187,10 2.414,61 Madrid 11.084,97 11.755,29 12.334,21 11.323,15 10.952,19 11.605,22 12.525,84 13.473,06 Castilla León 5.849,02 5.523,06 5.514,33 5.602,15 5.330,01 5.600,29 5.957,39 6.164,94 Total general 87.588,30 84.094,69 84.523,02 84.732,39 81.953,70 85.266,75 93.418,22 100.004,21 Fuente: MINHAFP. 41

Financiación territorial: detalle 2015 a 2017 CCAA Entregas a cuenta Reintegro liquidación AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 PGE2017 2009 y anticipo aplazamiento Liquidación 2013* Total 2015 Entregas a cuenta Reintegro anticipo aplazamiento Liquidación definitiva 2014* Total 2016 Entregas a cuenta Reintegro anticipo aplazamiento Liquidación definitiva 2015* Total 2017 Cataluña 15.218,37-124,79 269,32 15.362,89 15.942,49-124,79 1.551,27 17.368,96 16.962,95-124,79 1.879,36 18.717,51 Galicia 6.316,24-84,81 91,82 6.323,25 6.457,93-84,81 413,13 6.786,25 6.750,92-84,81 427,91 7.094,02 Andalucía 15.897,21-223,26-265,27 15.408,68 16.385,30-223,26 1.079,09 17.241,14 17.315,01-223,26 1.237,25 18.329,00 Asturias 2.368,75-29,85 49,55 2.388,44 2.383,08-29,85 168,03 2.521,26 2.505,57-29,85 121,34 2.597,06 Cantabria 1.548,59-19,12 0,39 1.529,86 1.562,39-19,12 37,78 1.581,05 1.639,97-19,12 88,45 1.709,30 La Rioja 826,48-9,88 0,23 816,83 846,85-9,88 55,07 892,04 884,33-9,88 58,52 932,97 Murcia 2.547,54-29,25 55,21 2.573,51 2.635,58-29,25 250,91 2.857,24 2.813,18-29,25 289,11 3.073,03 Valencia 7.483,90-91,24 684,42 8.077,08 7.875,24-91,24 1.314,98 9.098,98 8.502,70-91,24 1.680,36 10.091,82 Aragón 2.987,02-35,38-20,79 2.930,86 2.979,66-35,38 192,47 3.136,75 3.199,71-35,38 164,77 3.329,10 Castilla-La Mancha 4.245,07-51,30 49,18 4.242,95 4.287,04-51,30 236,43 4.472,18 4.470,03-51,30 238,46 4.657,19 Canarias 3.758,31-56,59 9,12 3.710,84 3.790,63-56,59 202,08 3.936,13 4.046,10-56,59 476,99 4.466,50 Extremadura 2.650,67-39,79 25,91 2.636,79 2.707,70-39,79 187,99 2.855,90 2.815,03-39,79 178,85 2.954,09 Baleares 1.518,08-12,68 553,86 2.059,25 1.521,62-12,68 678,16 2.187,10 1.717,58-12,68 709,71 2.414,61 Madrid 11.422,19-55,02 238,05 11.605,22 11.711,23-55,02 869,64 12.525,84 12.789,67-55,02 738,41 13.473,06 Castilla León 5.645,68-73,87 28,49 5.600,29 5.667,42-73,87 363,84 5.957,39 5.924,58-73,87 314,23 6.164,94 Total general 84.434,10-936,83 1.769,48 85.266,75 86.754,17-936,83 7.600,88 93.418,22 92.337,33-936,83 8.603,71 100.004,21 (*)Incluye Fondos de Convergencia Detalle financiación territorial por CCAA (M ) Fuente: MINHAFP. 42

Finalidad Mecanismos de Liquidez CCAA 2012-2015 (M ) AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015 Vencimientos Otros Pago proveedores Vencimientos Otros Pago proveedores Vencimientos Otros Pago proveedores Vencimientos Pago proveedores (1) ANDALUCIA 1.660,38 4.423,00 1.270,40 2.301,73 2.294,29 1.760,92 1.491,27 3.652,09 1.222,71 1.218,5 2.218,2 1.908,4 ARAGON 0 428,95 186,50 0 9,94 92,80 0 73,85 154,80 517,6 930,4 178,7 CAST. LA MANCHA 1.252,07 3.172,39 463,60 305,14 769,70 415,81 858,35 1.324,27 259,78 473,1 804,8 755,6 CASTILLA - LEON 0 1.052,41 381,10 0 0 197,10 0 0 197,10 756,4 1.223,0 376,6 CATALUÑA 6.147,68 3.841,36 2.285,80 8.639,67 4.040,96 1.947,61 4.288,54 5.597,78 1.183,74 6.115,8 5.448,6 2.603,4 CANARIAS 501,28 636,84 151,00 197,27 497,77 322,19 85,57 619,31 322,19 437,4 476,0 435,6 EXTREMADURA 0 227,87 161,90 0 6,61 106,70 0 335,14 106,70 296,4 430,7 203,6 GALICIA 0 0 440,20 0 0 228,90 0 0 228,90 1.140,7 341,9 434,9 C. VALENCIANA 5.457,43 5.507,83 2.325,70 1.773,74 2.057,89 2.367,15 3.270,30 4.796,00 1.607,18 4.129,0 4.540,0 2.220,7 ASTURIAS 27,89 476,94 153,20 96,06 352,76 241,90 0 0 159,40 303,8 227,1 214,9 BALEARS (ILLES) 200,01 1.184,27 400,40 490,51 611,94 425,70 498,62 904,72 390,10 606,5 575,2 491,4 CANTABRIA 20,54 443,21 110,40 47,22 232,86 97,82 57,44 240,74 97,82 189,9 227,2 155,8 MADRID 0 1.257,38 844,30 0 89,42 133,60 0 0 133,60 0,0 1.846,1 212,2 MURCIA 470,43 1.278,83 145,50 455,87 571,06 334,84 365,83 1.174,98 248,54 387,3 740,9 364,0 RIOJA (LA) 0 70,81 60,40 0 0 64,90 0 0 25,90 127,5 135,5 109,9 PAIS VASCO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NAVARRA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL CCAA 15.737,7 24.002,1 9.380,4 14.307,2 11.535,2 8.738,0 10.915,9 18.718,9 6.338,46 16.699,9 20.165,4 10.665,6 Otros (1)Incluye las asignaciones por hepatitis que financiaban déficit del ejercicio 2015. Los vencimientos incluyen las amortizaciones de deuda + intereses Las cantidades de pago a proveedores se refieren a importes liquidados (incorporan devoluciones). Fuente: MINHAFP. 43

Finalidad Mecanismos de Liquidez CCAA 2016-2017 (M ) AÑO 2016 AÑO 2017 Total 2012-2017 Vencimientos Pago proveedores Otros Vencimientos Pago proveedores Otros Vencimientos Pago proveedores Otros ANDALUCIA 2.526,90 1.539,72 927,51 3.706,04 712,90 223,28 12.932,84 14.812,20 7.313,26 ARAGON 336,85 650,69 144,35 522,45 217,37 35,40 1.410,07 2.278,03 792,55 CAST. LA MANCHA 1.298,98 527,82 206,76 1.511,35 238,23 51,32 5.733,83 6.802,30 2.152,85 CASTILLA - LEON 0,00 0,00 211,30 401,68 173,57 36,94 1.213,17 2.393,86 1.400,09 CATALUÑA 6.703,96 3.261,90 845,63 5.822,25 1.328,01 324,80 37.933,69 23.302,82 9.190,97 CANARIAS 820,28 306,05 220,48 608,92 132,52 45,18 2.669,76 2.649,54 1.496,63 EXTREMADURA 286,70 479,84 152,89 233,95 111,00 39,80 834,79 1.573,39 771,54 GALICIA 1.374,99 402,85 320,15 1.688,53 363,27 84,84 4.204,18 1.108,06 1.737,86 C. VALENCIANA 4.255,34 2.622,11 922,69 3.827,71 658,49 585,34 22.819,28 20.076,52 10.028,77 ASTURIAS 0,00 0,00 87,76 267,36 67,99 14,94 715,87 1.104,03 872,15 BALEARS (ILLES) 816,13 517,52 335,71 904,87 178,36 212,72 3.545,14 3.943,47 2.256,04 CANTABRIA 259,84 178,98 72,85 330,18 78,58 19,12 906,64 1.400,02 553,83 MADRID 0,00 0,00 212,22 0,00 0,00 0,00 0,00 3.192,87 1.535,94 MURCIA 764,04 673,12 226,42 731,69 178,77 253,28 3.204,47 4.588,31 1.572,56 RIOJA (LA) 0,00 0,00 90,71 0,00 0,00 0,00 129,91 203,90 351,76 PAIS VASCO 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NAVARRA 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL CCAA 19.444,0 11.160,6 4.977,4 20.557,0 4.439,1 1.927,0 98.253,6 89.429,3 42.026,8 Los vencimientos incluyen las amortizaciones de deuda + intereses Las cantidades de pago a proveedores se refieren a importes liquidados (incorporan devoluciones). Fuente: MINHAFP. 44

Total Liquidez CCAA y EELL En millones de euros MEDIDAS DE LIQUIDEZ A LAS CCAA Y EELL AÑOS 2012, 2013, 2014, 2015,2016 y 2017. (LAS CCAA LLEVAN IMPUTADA LA PARTE DE FONDO DE PAGO A PROVEEDORES DE LOCALES EN SU COMUNIDAD) TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL LIQUIDEZ LIQUIDEZ LIQUIDEZ LIQUIDEZ 2014 LIQUIDEZ 2015 LIQUIDEZ 2016 LIQUIDEZ 2017 2012-2017 2012 2013 ANDALUCIA 10.167,83 6.947,84 6.366,07 5.345,15 4.994,13 4.642,22 38.463,25 ARAGON 840,50 105,08 228,65 1.626,69 1.131,89 775,22 4.708,04 CAST. LA MANCHA 5.339,37 1.608,58 2.442,40 2.033,39 2.033,56 1.800,90 15.258,21 CASTILLA - LEON 1.860,33 223,54 197,10 2.355,93 211,30 612,19 5.460,39 CATALUÑA 12.920,44 14.771,06 11.102,11 14.167,79 10.811,49 7.475,06 71.247,96 CANARIAS 1.731,64 1.076,68 1.027,08 1.349,07 1.346,81 786,62 7.317,89 EXTREMADURA 511,23 144,62 441,84 930,63 919,43 384,75 3.332,49 GALICIA 637,16 252,25 228,90 1.917,46 2.097,99 2.136,64 7.270,41 C. VALENCIANA 14.404,67 6.355,84 9.673,48 10.889,69 7.800,14 5.071,54 54.195,35 ASTURIAS 734,27 696,71 159,40 745,86 87,76 350,29 2.774,29 BALEARS (ILLES) 2.084,45 1.678,35 1.793,44 1.673,06 1.669,36 1.295,95 10.194,62 CANTABRIA 624,63 378,31 396,00 572,88 511,67 427,88 2.911,37 MADRID 4.379,68 826,91 133,60 2.058,29 212,22 0,00 7.610,69 MURCIA 2.262,02 1.413,47 1.789,35 1.492,14 1.663,58 1.163,74 9.784,30 RIOJA (LA) 138,19 65,05 25,90 372,85 90,71 0,00 692,71 PAIS VASCO 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NAVARRA 0,00 1,16 0,00 0,00 0,00 0,00 1,16 Ceuta 82,12 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 82,12 TOTAL en la CCAA* (distribuido) 58.718,54 36.545,44 36.005,33 47.530,89 35.582,04 26.923,00 241.305,23 CCAA (pendiente distribuir) 1.088,14 1.088,14 Total en las CCAA* 58.718,54 36.545,44 36.005,33 48.619,03 35.582,04 26.923,00 242.393,38 EELL 1.255,40 671,50 684,59 2.790,55 1.000,00 1.000,00 7.402,04 Total liquidez CCAA y EELL 59.973,94 37.216,94 36.689,92 51.409,58 36.582,04 27.923,00 249.795,42 * Incluye FFPP por CCLL de cada CA. 45 Fuente: MINHAFP.