Análisis Económico Semanal Análisis Económico Semanal Nº 3 - Año 1 Viernes 4 de Febrero de 2011 Edición Semanal EL CRECIMIENTO DE LA DEUDA PÚBLICA INTERNA Y EXTERNA Oscar Olmedo Llanos Asesor Económico 1. Deuda pública externa La relación de la deuda pública externa de tipo multilateral y bilateral acumulados al 31/12/10 es la siguiente: ESTADO DE LA DEUDA PÚBLICA EXTERNA DEL TESORO GENERAL DE LA NACIÓN Al (31/10/10) p (Expresado en Dólares Americanos)
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas
En principio, hay una imprecisión entre los datos del Ministerio de Economía y Finanzas y el Banco Central de Bolivia sobre la deuda pública externa. Mientras para el Ministerio la deuda alcanza a $us 4.006 millones al 31/12/10, el BCB para la misma fecha, estima dicha deuda en $us. 2.940.6 millones. Las variaciones no se dan tanto en cuanto a la deuda multilateral con un desfase de $us. 127 millones, sino en la bilateral, al estimar el BCB en $us. 1.016 millones menos. Todo parece indicar que se debe a que en los datos del Banco Central de Bolivia desaparecen varios países sin razón alguna, es el caso de: Bélgica, EE.UU., Gran Bretaña, Holanda, Japón y Austria, -mientras el Ministerio de Economía los incluye a todos ellos. En términos generales, la tendencia histórica de la deuda pública externa tiene los picos más altos desde 1997 hasta el 2005, con un breve descenso entre 2006 y 2007, luego de una reducción en años anteriores producto de condonaciones (Acuerdos del Club de París, HIPC, FMI, BID, BM). Hay dos hechos significativos: 1) desde el 2007 Bolivia tiene saldo cero con el FMI, no le debe absolutamente nada, luego de mantener una deuda promedio de $us. 208 millones los últimos siete años, 2) a partir del 2004, con una suma muy modesta de $us. 0.6 millones, aparece en el escenario de la economía boliviana, un nuevo acreedor, esta vez bilateral: la República Bolivariana de Venezuela, quien logra desembolsar en nuestro país hasta el 31/12/10 $us. 288.8 millones en deuda de mediano y largo plazo, más una deuda de corto plazo de $us. 76.7 millones logra alcanzar un total de $us. 365.5, hay que considerar que esta deuda era más alta, pues el año 2010, Bolivia amortiguo parte de su deuda en $us. 267.6 millones. Sobre los acreedores más importantes: Si se toma en cuenta el período de 1996 2010, la CAF se hace el acreedor más importante con un aporte de $us. 3.276,4 millones, luego vendría el BID con $us. 1.672,2 millones y el Banco Mundial con $us. 1.008,3 millones. Sobre los deudores internos (a mediano y largo plazo): Entre las instituciones que interesan (como para Cochabamba) se encuentran: TGN: $us. 2.244.9 millones. YPFB $us. 285.8 millones. Empresa Misicuni (puesto 11) = con una deuda de $us. 8.9 millones Gobernación de Cochabamba (puesto 12) con $us. 7.4 millones.
Por sector económico: Transporte: con un saldo adeudado de $us. 1.179 millones. Préstamos multisectoriales: con $us. 553,9 millones. Hidrocarburos con: $us. 290,1 millones. Sector Agropecuario con $us.: 144,9 millones. Ajuste estructural $us. 130,5 millones. Sólo durante el año 2010 Bolivia obtuvo 25 créditos por un total de $us. 860,5 millones. Las principales fuentes de financiamiento multilateral para el 2010 provinieron de: La CAF con $us. 301,1 millones. El BID con $us. 95 millones. La OPEP con $us. 10 millones. Las principales fuentes de financiamiento bilateral para el 2010 provinieron de: República Popular China con $us. 292,3 millones. Italia por $us. 51,8 millones. Corea del Sur con $us. 41,1 millones. Venezuela por $us. 69,3 millones. Hacia donde fueron esos recursos el 2010: De la CAF a sectores de construcción de carreteras e infraestructura con $us. 140,1 millones y multisectorial con $us. 148,2 millones, otros $us. 12,8 millones. Del BID al sector fortalecimiento institucional con $us. 50,0 millones y, multisectorial $us. 40,0 millones, otros $us. 5,0 millones. De la OPEP hacia lo multisectorial. De la República Popular China, hacia transportes $us. 41,2 millones, a telecomunicaciones $us. 251,1 millones. De Corea del Sur al sector transportes $us. 41,1 millones.
De Italia a transportes $us. 21,2 millones y otros $us. 30,6 millones. De Venezuela hacia el sector de hidrocarburos por un monto de $us. 69,3 millones. Tasas de interés: Los créditos contratados el 2010 tienen una tasa de interés promedio ponderada de 2,3% y un plazo promedio de 20 años. En síntesis las tasas de interés ponderadas son:
2. Deuda pública interna ESTADO DE LA DEUDA PÚBLICA INTERNA DEL TESORO GENERAL DE LA NACIÓN (Expresado en bolivianos - Millones) Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas
Es evidente que la deuda pública interna se ha incrementado en los últimos 6 años de $us 3.366 millones el 2005; a $us. 4.360 millones el 2009, y a diciembre del año 2010, según cifras del Viceministro del Tesoro, esta deuda llegaría a $us. 4.403 millones de dólares. Habría que advertir, que la deuda pública interna no es tan flexible como la externa en términos de compromiso, p. e., esperar condonaciones futuras como ocurrió en anteriores años, si a esto se añade que el mayor porcentaje de esta deuda interna está comprometida con el sector privado...se tendría que tener mucho cuidado con su crecimiento. Los anteriores datos expresan de una u otra forma que existen dificultades económicas por no decir problemas. A manera de síntesis, y para cerrar este asunto espinoso para el país, va una declaración llena de optimismo del BCB: El Banco Central de Bolivia, informa que las Reservas Internacionales Netas sobrepasaron los diez mil millones de dólares, registrando al 13 de enero de 2011 $us. 10.043 millones. Por su parte este artículo, lanza otra, también real pero menos optimista: Es cierto, las RIN suman $us 10.000 millones, pero, el total de la deuda tanto interna como externa en Bolivia, se encuentra en estos momentos por el orden de los $us. 8.409.4 millones. Se invita a realizar una simple resta y, sacar deducciones. ESTADÍSTICAS SEMANALES VARIABLES Semana 4* 24-ene-11 25-ene-11 26-ene-11 27-ene-11 28-ene-11 Tipos de cambio y valor de la UFV Tipo de cambio de venta en el Bolsín (Bs/$us) 7,04 7,04 7,04 7,04 7,04 Tipo de cambio de compra en el BCB (Bs/$us) 6,94 6,94 6,94 6,94 6,94 Tipo de cambio promedio de compra y venta del Sistema Financiero con sus clientes (Bs/$us) 7 7,03121 7,03646 7,03838 7,0256 7,01954 Índice de tipo de cambio real (base agosto 2003=100) UFV (Bs/UFV día hábil ) 1,57087 1,57116 1,57145 1,57174 1,57203 Saldos de deuda pública externa (saldos en millones de $us)* Externa por acreedor 2879,43 2879,89 2879 2880,06 2880,86
Multilaterales 2298,93 2299,39 2298,29 2299,29 2299,85 Bilaterales 580,5 580,496 580,712 580,775 581,008 Otros 0 0 0 0 0 Interna por deudor (Deuda consolidada SPNF y BCB) Sector Público no Financiero 8 3325,21 3325,21 3325,21 3325,21 3317,55 d/c con AFP 1813,06 1813,06 1813,06 1813,06 1814,39 Banco Central de Bolivia 1410,58 1410,58 1410,58 1410,58 1433,67 Información monetaria (saldos en millones de Bs) Base monetaria 33324,5 33326,1 33540,4 33833,5 33040,1 Emisión Monetaria 24011 23885,4 23794,3 23724,7 23682,9 Crédito interno neto del BCB (incluye obligaciones de mediano y largo plazo) -45633,8-45792,6-45870,5-45880 -45710,7 Crédito neto del BCB al sector público no financiero -20329,8-20423,8-20214 -19748,2-20341,1 Crédito neto del BCB al Sistema Financiero -16320-16446,4-16753,6-17138,7-16553,8 Operaciones con el exterior (saldos en millones de $us) * Reservas internacionales brutas del BCB 10032,5 10039,2 10037,4 10028,7 9998,59 Divisas 8235,81 8249,42 8254,57 8234,51 8234,95 DEG 256,527 256,801 257,24 257,822 258,088 Oro 1526,33 1519,16 1511,75 1522,54 1491,67 Otros 13,7971 13,8118 13,8354 13,8667 13,881 Reservas internacionales netas del BCB 10035,3 10040,1 10038,2 10029,5 9999,08 Activos externos netos de CP del sistema bancario 1086,42 1086,4 1091,2 1078,66 1035,36 Activos externos netos de CP de mutuales, cooperativas y FFPs 1 127,242 126,409 125,877 125,751 125,59 Activos internacionales netos de Corto Plazo consolidados 11248,9 11252,9 11255,2 11233,9 11160
Adjudicación de dólares en el Bolsín - Sistema Financiero 2 4 0 10 0 10 Compras de dólares al Sistema Financiero por el BCB 0 0 0 0,02 0 Fuente: Banco Central de Bolivia Usted recibió esta información porque es parte de la lista de destinatarios de la Federación de Entidades Empresariales Privadas de Cochabamba (FEPC). Dirección: Av. Pando No. 1185 (Recoleta) Teléfono: +591-4-4280012, 15 Fax: +591-4-4280013 E-mail: asesoriaeconomica@fepc.org.bo Cochabamba Bolivia. Si desea dejar de recibir esta información, responda a este envío con un mensaje vacío. Editado por Asesoría Económica.