http://refor.economistas.es/ RESUMEN: TRADUCCIÓN DE INFORME EN ALEMAN UNTERNEHMENINSOLVENZEN IN EUROPA 2016 DE CREDIT REFORM (Nota: documento original presentado por Creditreform el 9 de mayo 2017. El documento no se traduce a inglés desde Creditreform hasta pasado un tiempo. Traducción realizada desde REFOR-CGE del resumen del documento incluyendo gráficos más representativos del informe) Acceso (documento original en alemán) Acceso a gráficos de las insolvencias en Europa (documento original en alemán) Resumen traducido en castellano (páginas 26-29 del Informe) El número de insolvencias empresariales en Europa Occidental (UE-15 incluyendo Noruega y Suiza) disminuyó en 2016 alrededor de 5.700 casos, es decir un 3,3 por ciento respecto al año anterior. En total se registraron 169.455 insolvencias. En la mayor parte de los 17 países europeos analizados se ha observado una tendencia a la baja. En España (reducción de un 20%) es el tercer año consecutivo de disminución concursal y le sigue Francia (con una reducción del 8,4 % ) donde disminuyó el número de insolvencias empresariales por primera vez desde hace cinco años de una manera significativa. Sin embargo, el número de insolvencias en ambos países continúa siendo más alto que antes de la crisis económico financiera. Italia también disminuye en número (ligera reducción del 6%) tras la fuerte subida en cifras de insolvencia desde 2008 hasta fechas recientes. Los aumentos (en las insolvencias) se han producido en Dinamarca (hasta 65,6 %), seguido de Luxemburgo (12.6%) y el Reino Unido (un 12,2 %). La proporción de las insolvencias en Alemania con respecto a todas las insolvencias en Europa occidental en comparación con el 2008, ha pasado de una quinta parte reduciéndose a aproximadamente un octavo. 1
Cuadro 1: Creditreform: Insolvencias de empresas en Europa 2016 y comparativa en % con año 2015: 2
Cuadro 2: Creditreform: Desarrollo en gráfico barras Insolvencias de empresas en Europa 2016 y comparativa en % con año 2015: Cuadro 3: Creditreform: Gráfico comparativo insolvencias en Europa en países Seleccionados. Información en punto índice. 3
El único sector en el que no ha habido disminución de las insolvencias es en el de los Servicios. Se ha producido una pequeña disminución en el sector de la Construcción y en el Comercio. En estos sectores han disminuido las insolvencias respectivamente un 7,2 y un 5,1 por ciento, con más intensidad que el año anterior. La proporción del sector de la construcción en el total de las insolvencias en Europa Occidental es ahora un poco menos de una quinta parte (19.6 %); después de 2010, era del 21 por ciento. La proporción el sector terciario (hasta 0,8 puntos porcentuales), es del 38,4 por ciento, siendo el sector más importante. El aumento de la resistencia a la insolvencia no es una casualidad sino consecuencia de una relajación continua de los márgenes de beneficio de las empresas en Europa Occidental. A partir de las cuentas anuales la empresa resulta que ahora 15.5 % de las empresas comparativamente presenta un alto margen de beneficio de más de 25%. Al mismo tiempo, la participación de la compañía disminuido significativamente, mientras que una la pérdida neta exhibió (25,3-23,5% En comparación con 2012, este porcentaje disminuyó en 4,4 puntos porcentuales. Cuadro 4: Creditreform: cambios en los principales sectores económicos en Europa Occidental 2014//2015 y 2015/2016 (Gewerbe=industria; Bau=construcción; Handel=comercio; Dientleisungen= servicios) 4
Cuadro 5: Creditreform: proporción de los sectores económicos en Europa Occidental en las insolvencias de 2010 a 2016 (Gewerbe=industria; Bau=construcción; Handel=comercio; Dientleisungen= servicios) 5
Cuadro 6: Creditreform: Cuota de insolvencia en Europa Occidental en 2016. Insolvencias por cada 10.000 empresas La cuota de capital de las empresas no se recuperó en tan fuerte proporción. Casi una de cada cuatro empresas en Europa Occidental (24,2 por ciento) presentaron un índice de capital muy bajo (del 10 %). Las continuas condiciones de crédito favorable debido a la política de bajos tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) han favorecido a las empresas a financiar con deuda. El sector de la Construcción y el comercio han mejorado más altos de capital cuota de empresas ineficientes ahora hay disponible en el mercado. 6
Cuadro 7: Creditreform: Coeficiente de capital propio en Europa Occidental (fondos propios) En cuanto al periodo medio de cobro en Europa Occidental es de 55 días. Pero hay diferencias entre los países. Así para el pago de un crédito en Italia el promedio es de 99 días, seguido de España (61 días). En comparación, en Alemania es de 27,5 días. Cuadro 8: Creditreform: Periodo medio de cobro en Europa: DSO (Days Sale Outstanding) 7
Los países de Europa central y oriental mostraron en 2016 en cuanto a la insolvencia una tendencia ligeramente ascendente con un total de 98. 668 insolvencias. La cifra del año anterior fue de 93.298, un 5,8%. Las razones de este cambio fue el aumento de las insolvencias en algunos países, sobre todo (en Croacia donde crecieron un 58,1%) y Lituania (27,2 % más). En la mayoría de los doce países observados con datos disponibles cayeron las cifras de insolvencia. Se observa claramente el caso en Polonia (menos 22,5%) y Rumanía (menos 21,6%). Seguido por Bulgaria (menos 19,6 %) y la República Checa (menos 18,8%). Alrededor de un octavo de las insolvencias registradas en Europa central y oriental provenían de la industria de la Construcción (12,2 por ciento) y 36,2 por ciento el Comercio. En comparación con Europa Occidental, la proporción de insolvencias es el sector de la construcción es más bajo y en el comercio más alto. Cuadro 9: Creditreform: Insolvencias de empresas en Europa Central y Oriental y porcentaje de variación Las consecuencias de la grave recesión en Ucrania el año pasado determinaron también que en 2016, el número de insolvencias aumentara significativamente (hasta 45,0 por ciento) En Turquía a pesar de determinados desequilibrios político económicos no repercutieron en un crecimiento de las insolvencias (menos 19,4 por ciento) siendo menores en el sector de la construcción. En Rusia parecen tener alivio en la ley de insolvencia que contribuyó a que se redujeran las insolvencias (menos 14,5%). 8
Cuadro 10: Creditreform: Insolvencias de empresas en Rusia, Turquía y Ucrania, y porcentaje de variación Por otro lado, se produjo un aumento en las insolvencias de empresas en Estados Unidos. Con cerca de 38.000 casos, incrementándose en un 27,1% con respecto a 2015 (en el que hubo 29.897 insolvencias). Cuadro 11: Creditreform: Insolvencias de empresas en Estados Unidos y porcentaje de variación 9