Nº RegistroCNMV: 2441 Ahorro Corporación Ibex Año I, F.I. Informe semestral del segundo semestre del 2009 Gestora: AHORRO CORPORACION GESTION, SGIIC, SA Depositario: C.E.C.A. Auditor: Ernst & Young, S.L. Grupo Gestora: GRUPO AHORRO CORPORACION GrupoDepositario: C.E.C.A. Rating Depositario: AA- FITCH Fondo por compartimentos: (No) El presente informe, junto con los últimos informes periódicos se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.acfondos.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección: Paseo de la Castellana, 89 28046 MADRID, Telf. 91.586.93.00 Correo electrónico: acgestionclientes@ahorro.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN DEL FONDO Fecha Registro: 26-07-2001 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoria Vocación inversora: Garantizado de Rendimiento Variable Perfil de Riesgo: Bajo Los inversores pueden consultar el informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones, y el informe simpliciado, así como el folelto del fondo o sociedad en el que esta institución invierte principalmente en los Registros de la CNMV y por medios telemáticos en acgestionclientes@ahorro.com Descripción general El fondo ha invertido su cartera en activos de Renta Fija pública o privada admitidos a negociación en mercados organizados de la OCDE. Operativa en instrumentos derivados El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados durante el periodo con el objetivo de asegurar la consecucuón de la rentabilidad garantizada. Una información más detallada sobre la política de inversión se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación: EUR Ahorro Corporación 1/8
2.Datos Económicos 2.1b) Datos Generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco. Nº de participaciones Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) Inversión Mínima (EUR) Período actual Período anterior 299.229,78 348.223,08 267 330 500.00 Fecha Período del informe 2008 2007 2006 Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) 3.592,48 14.577,74 26.726,43 20.308,26 Valor liquidativo fin del período EUR 12,0058 11,5806 12,2507 11,9678 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión Comisión de depositario % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo 0,25 0,50 Patrimonio 0,03 0,05 Patrimonio Sistema de imputación Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) Período actual Período anterior 2009 2008 8,73 3,93 10,30 7,17 0,18 1,07 0,62 3,67 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible. 2.2 Comportamiento A) Individual. (EUR) Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco. Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado 2009 Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 Anual 2008 2007 2006 2004 Rentabilidad 3,67 1,53-2,54 1,91 2,81-5,47 2,36 3,19 4,60 * El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. Ahorro Corporación 2/8
(continuación) Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha -0,63 26-11-2009-2,95 21-07-2009-2,95 21-07-2009 0,81 05-10-2009 1,44 27-01-2009 1,44 27-01-2009 (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del perido solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a la rentabilidad máxima y mínima entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad del cálculo del valor liquidativo es DIARIA. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Volatilidad (ii) de: Acumulado 2009 Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 Anual Valor Liquidativo 5,51 5,60 8,41 2,26 3,75 2,55 4,83 0,83 3,13 Ibex-35 25,21 19,84 19,21 25,16 33,62 39,78 16,27 13,46 13,16 Letra Tesoro 1 año 2,21 1,67 2,53 1,94 2,57 1,41 0,77 0,73 0,67 VaR histórico 2,77 2,77 2,60 1,81 2,76 2,31 3,38 0,50 1,54 (ii) Volatilidad: Indica el reisgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad del índice de referencia si existe en folleto o de la Letra del Tesoro a 1 año en su defecto. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento histórico de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. 2008 2007 2006 2004 Gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado 2009 Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 2008 Ratio total de gastos(iv) 0,62 0,17 0,18 0,16 0,14 0,58 (iv) Inlcuye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario,, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestíon corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. 2007 Anual 2006 2004 Ahorro Corporación 3/8
B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de gestión Pasiva Garantizado de Rendimiento Fija Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de Participes* Rentabilidad trimestral media** 34.995 382 0,66 2.925.375 109.923-0,38 20.692 238 0,33 124.366 7.089-0,44 5.402 504 0,69 206.168 13.991 0,91 0 0 156.334 13.539 2,19 53.529 5.555 6,70 49.637 2.531 3,10 2.391.744 66.263 0,62 996.107 44.909 1,34 0 0 159.159 3.922 1,14 127.230 5.758 2,31 7.250.745 274.604 0,44 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo. 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio (+)INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión *Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+)LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-)RESTO TOTAL PATRIMONIO Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización. Fin período anterior Importe % sobre patrimonio 3.488,96 97,11 3.976,13 94,10 3.474,57 96,71 3.983,47 94,28-1,65-0,03 14,39 0,40-5,68-0,13 97,00 2,70 464,02 10,98 6,51 0,18-215,13-5,09 3.592,48 10 4.225,02 10 Ahorro Corporación 4/8
2.4 Estado de variación patrimonial PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultados en derivados (realizadas o no) ± Resultados en IIC (realizadas o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicio exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Variación del período actual % sobre patrimonio medio Variación del período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior 4.225,02 14.577,74 14.577,74-15,71-100,14-157,16-94,62-1,24 5,04 6,87-108,47-0,91 5,31 7,44-105,88 1,00 1,36 2,53-74,59-2,22 1,21 0,67-162,74-0,02-0,03 10 0,31 2,76 4,27-96,19-105,17-0,35-0,29-0,61-59,67-0,25-0,25-0,50-65,19-0,03-0,02-0,05-65,19-0,05-0,02-0,05 5,92-0,02-0,01 14,09 0,02 0,02 0,04-69,70 0,02 0,02 0,04-69,70 3.592,48 4.225,02 3.592,48 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre según sea el caso. 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descipción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Valor de mercado % Periodo anterior Valor de mercado ES0214926018 DEUDA SA NOSTRA 01.69 2014-12-30 EUR 386,33 10,75 396,29 9,38 ES0264730054 DEUDA CAJASUR 01.16 2015-03-11 EUR 97,76 2,72 688,62 16,30 ES0215474190 DEUDA C.ESPAÑA 01.07 2015-12-07 EUR 476,23 13,26 478,53 11,33 ES0215424120 DEUDA C.C.M. 01.66 2014-12-20 EUR 578,00 16,09 593,07 14,04 ES0315911000 BONO CAP-TDA 1 01.73 2013-09-12 EUR 390,40 9,24 ES0377984002 BONO TDA 23,FTA 00.80 2046-09-22 EUR 252,26 7,02 ES0312378005 BONO AYT H.MI3 00.84 2038-03-21 EUR 69,97 1,95 71,65 1,70 ES0347862007 BONO IM PAST.3 00.85 2043-03-22 EUR 369,83 10,29 ES0370152003 BONO AYT.H.MI4 01.57 2043-01-20 EUR 47,48 1,12 ES0323633000 BONO CONS.BANC1 00.83 2020-05-26 EUR 137,35 3,82 ES0313956007 BONO BBVA CON 2 01.38 2020-12-20 EUR 697,45 16,51 ES0339759013 BONO TDA CAM 4 00.87 2045-09-28 EUR 128,70 3,58 ES0374274019 OBLIGACION R.HIP.I 00.85 2050-02-17 EUR 142,50 3,97 Total Renta Fija Cotizada más de 1 año 2.638,99 73,45 3.363,52 79,62 % Ahorro Corporación 5/8
Descipción de la inversión y emisor (continúa...) Divisa Periodo actual Valor de mercado % Periodo anterior Valor de mercado TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 2.638,99 73,45 3.363,52 79,62 ES00000121O6 OBLIGACION OBLIG.REPO 00.38 2010-01-04 EUR 569,99 15,87 TOTAL ADQUISICION TEMPORAL DE ACTIVOS 569,99 15,87 TOTAL RENTA FIJA 3.208,99 89,32 3.363,52 79,62 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 3.208,99 89,32 3.363,52 79,62 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 3.208,99 89,32 3.363,52 79,62 Notas:El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. % 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión EU3M LIFFE LC EURIBOR-M0 Futuros comprados 3.955,00 Obj. concreto rentabilidad EU3M LIFFE LC EURIBOR-U0 Futuros comprados 3.939,60 Obj. concreto rentabilidad Total subyacente renta fija 7.894,60 IBE CA.MADRID W/C S/IBE-35 Compra de warrants CALL 1.40 Obj. concreto rentabilidad Total subyacente renta variable 1.40 TOTAL DERECHOS 9.294,60 Ahorro Corporación 6/8
4. Hechos relevantes a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes SI NO 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No Aplicable 6. Operaciones Vinculadas a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d.se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas SI NO 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones D )Importe compras 53.409.00; % s/patrim 1.431,11; Importe ventas 53.409.530,07; % s/patrim 1.431,13 F )Importe compras 5.727.385,87; % s/patrim 153,46; Importe ventas 7.105.586,70; % s/patrim 190,39 G )Importe gastos 320,53; % s/patrim Ahorro Corporación 7/8
8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Dada la situación actual de los mercados, el fondo cuenta en su activo con valores de renta fija con problemas de liquidez que en conjunto superan el 10% de su patrimonio. Dos son los riesgos que se derivan de dicha situación: (i) la dificultad en la valoración de dichos instrumentos y (ii) la posible dificultad, en determinados contextos de mercado, de venderlos a precios de valoración ante hipotéticas peticiones importantes de reembolsos. A este respecto, manifestamos que la Sociedad Gestora está utilizando métodos de valoración para valorar dichos activos de renta fija. Dichos métodos de valoración son consistentes tanto con la situación de los mercados como con la situación del propio fondo y además han sido establecidos contando con la colaboración de un experto externo en dicha materia. Asimismo, debe tenerse en cuenta que se han establecido mecanismos mediante los cuales sería factible la venta gradual de los valores con dificultades de liquidez con el fin de poder atender un volumen habitual de reembolsos. 9. Anexo explicativo del infome periódico El segundo semestre del año ha venido marcado por el optimismo con relación a la salida de la crisis. Los mercados bursátiles mundiales registraban suculentas ganancias: el Ibex 35 subía un 22,0%, frente al 23,5% del Euro Stoxx 50 o el 22,5% del estadounidense S&P 500. Sin embargo, apenas aparecían temores inflacionistas, por lo que la deuda pública se mantenía estable en la zona euro, con la rentabilidad a diez años alemana (referente de la zona euro) cerrando el año en el 3,40%, idéntico nivel al registrado en junio. El tipo de intervención del BCE tampoco se veía alterado, permaneciendo en el 1%. Los mercados de materias primas cotizaban con avances la mejoría cíclica, con el petróleo subiendo más de un 10%, hasta los 78 $/barril. Finalmente, en los mercados de divisas, el euro se apreciaba un 2% frente al dólar, cerrando a un cambio de 1,43 $/euro. En el semestre, el fondo acumula una rentabilidad del -1,05% frente al 0,93% de su índice de referencia. La rentabilidad obtenida por el fondo es neta de gastos soportados por el mismo. La volatilidad del fondo en el semestre ha sido del 5,51%, frente a un 2,21% de su índice de referencia. Ahorro Corporación 8/8