Fecha de actualización: 30/04/2014 CLAVES DE LA SEMANA - 30-04-14 COMENTARIO SEMANAL El tedio bursátil no suele generar oportunidades de compra En el informe técnico de hoy sobre el IBEX35, incorporado también a este Boletín, exponíamos muchos de los rangos laterales, que como el actual, ha venido desarrollando el IBEX35 en los últimos años, experimentando en todos ellos caídas previas a una salida al alza consistente. Sin ser excesivamente técnicos, podríamos hacer memoria para recordar cuándo una situación tan tediosa a nivel de rangos laterales ha terminado generando una oportunidad de compra sostenida. Y es que no negaremos la posibilidad, poca a nuestro modo de ver, de que el IBEX 35 pueda romper los 10700 puntos para dirigirse a la zona de 11000-11100 puntos, que sería un buen trading, pero si hablamos del nacimiento de un impulso alcista poderoso y fructuoso no será fácil recordar el comienzo de uno de éstos sin previamente haber perdido, aunque sea de forma efímera, los soportes de esos rangos laterales (actualmente la base del rango lateral del IBEX35 se sitúa en los 9700 puntos, como bien sabemos desde enero de este año). No nos cansaremos de repetir que a nuestro juicio los parámetros técnicos en escalas semanales y bisemanales no son para comprar de aquí a verano, y que raro, muy raro, sería que el IBEX35 haga algo más que el anecdótico hecho de tocar la zona de 11000 puntos, para probablemente quemarse. Ahora bien, nuestra opinión no deja de ser un mero llamamiento inversor, mientras tanto existen unos niveles de corto plazo cuya superación o pérdida son perfectamente aprovechables y operables.
Fut Ibex 35 Se mantiene en el rango lateral desde enero, con niveles bien diferenciados para la operativa especulativa de corto plazo. Desde aquí a verano, y a pesar de la puntual búsqueda de 11000 puntos, esperamos un desenlace bajista Fut Eurostoxx 50 Pese a que su aspecto a mediolargo plazo es muy bueno, a corto/medio plazo presenta síntomas de ulterior corrección hacia niveles entre 2850 y 2900 puntos. Primer soporte en 3000 puntos. Resistencia en 3240 Fut S&P 500 De nuevo en niveles de resistencia en el área de los 1900 puntos, desde donde esperamos un desenlace bajista, cuya confirmación se produciría con la pérdida de los 1810 puntos.
Fut Nasdaq 100 A corto plazo presenta soporte en 3400 puntos desde donde ha reaccionado al alza. Estaríamos atentos a esa referencia al constituir punto clave de confirmación de formación de techo. Resistencias en 3600-3675 y 3740 puntos Fut DAX Pese a que su aspecto a mediolargo plazo es muy bueno, a corto/medio plazo presenta síntomas de ulterior corrección hacia niveles entre 8500 y 8300 puntos. Primer soporte en 9000 puntos. Resistencias en 9400 y 9800 Fut Nikkei VENTA PARCIAL Pese a que en el medio-largo plazo los síntomas de cambio de tendencia son claros, a corto/medio plazo la pérdida de la normalidad correctiva desde 2013 favorece un tramo correctivo complejo. Soporte en 12500. Resistencia 15500 y 16400
Fut Crude Oil La fluctuación se acota entre dos referencias clave de cara al medio plazo, la zona de resistencia entre 110 y 112 y la zona de soporte entre 87 y 90. El BRENT ha perdido referencias de soporte importantes. Fut Eur&Dol ENCIMA 1,4 Próximo a la directriz bajista en 1,39-1,4, que a su vez se corresponde con los máximos anuales. La superación de esta referencia abriría el paso hacia la zona de 1,5. Fut Bund Tras romper la directriz bajista desde máximos marca resistencia en niveles de 145,5. La estructura alcista desde los mínimos de mediados del año pasado se mantiene encima de 140
ABENGOA La llegada a niveles de 4,5 euros, importante resistencia durante los últimos años, se produce con altos parámetros de sobrecompra que aconsejan cierta corrección. Soportes en 3,6 y 3,2 ABERTIS Pese a que su tendencia en el medio plazo es buena y con potencial, presenta parámetros técnicos propios de la antesala de una corrección relevante. Resistencia en 17,5 euros y soporte a corto plazo en 15,1 antes de 13,5 euros. ACCIONA Confirma un suelo en forma de HCH invertido con proyección teórica en 70 euros, al tiempo que rompe la tendencia bajista desde 2009 al superar la zona de 55,8. A corto plazo presenta resistencia en 62 euros. Soportes en 53 y 50,3 euros
ACERINOX Pese a que su tendencia en el medio plazo es buena y con potencial, a corto presenta parámetros técnicos inusuales y propios de la antesala de importantes correcciones. Resistencia en 13,25. Soportes entre 10,4 y 10 euros ACS Cerca de los máximos de 2010-2011 en 30,9 euros, desde donde presenta síntomas peligrosos en los indicadores técnicos. La media móvil que guía la normalidad correctiva desde 2013 transcurre en 25,5, cerca del importante soporte de 25 AMADEUS Pese a que mantiene la canalización alcista desde 2012, ha perdido la normalidad correctiva desde entonces, lo que hace probable que se encuentre en un proceso correctivo complejo. Resistencia en 32 euros y soportes en 28 y 26,25 euros.
ARCELOR MITTAL MEDIO PLAZO A corto plazo prosigue su corrección, encontrando zona de soporte en 10,9-11 euros. La superación de 13,75 euros completará una larga estructura de suelo con ambiciosas proyecciones alcistas a medio plazo. BANKIA Mantiene la canalización alcista desde mínimos del año pasado con base y soporte en niveles de 1,4 euros, previo al soporte en 1,18 euros. Si pensamos en el sector bancario como alternativa a medio plazo, BANKIA presenta mejor comportamiento en subidas BANKINTER Próximo a máximos de 2000 y 2007 en 7,34-8,26 euros, donde esperamos experimente un tramo correctivo, en base a la fuerte subida experimentada sin fases correctivas de importancia, lo cual ha dejado una enorme sobrecompra. Soporte y base canal en 4,55
BBVA Punto clave en 8,32 euros, paso de la directriz alcista desde 2012 y parte baja del rango lateral desde enero. Resistencia en 9,33 previa a 10,25 euros, máximos de 2009. BOLSAS Y MERCADOS Los indicadores técnicos presentan parámetros propios de la cercanía de un tramo correctivo de cierta relevancia. El precio se muestra tímido contra la zona de 31,15 euros. Soportes en 27,75 y 24,8 euros. CAIXABANK Marca un doble máximo en 4,85 euros, abriendo la posibilidad de completar un doble techo con la pérdida de 4,13 euros, cuya proyección teórica apuntaría a 3,5 euros. Los indicadores técnicos sugieren un tramo correctivo.
DIA Pierde la media móvil que guiaba la normalidad correctiva desde 2013, lo que hace probable que experimente réplicas bajistas tras los rebotes. Niveles clave de soporte en la base del canal bajista en 5,9 euros y en 5,55 euros. Resistencias 6,7 y 7 EBRO FOODS MEDIO PLAZO Detiene las caídas en una zona de vital importancia, entre 15,5 y 14,7, zona de máximos de 2006-2011 rotos al alza y que ahora constituyen soporte capital. El valor cumple con los requisitos de inclusión en la estrategia de rupturas trimestrales ENAGAS Completa la formación alcista que veníamos siguiendo, presentando alto grados de sobrecompra en el corto plazo, lo que favorece un tramo correctivo desde 22,5 euros. Primer soporte en 20,8
ENDESA VENTA PARCIAL Pese a que su aspecto a mediolargo plazo es muy bueno, a corto-medio plazo presenta síntomas de cercanía de un tramo correctivo, Resistencia en zona 27 euros y soportes entre 23 y 22,5 FCC Vuelve a construir un rebote desde 14,5 euros, que para en niveles de 17 euros, donde forma su primera resistencia importante. La pérdida del soporte comentado completaría una formación bajista de corto plazo. FERROVIAL En situación técnica de subida libre al romper con los máximos de 2007 en 14 euros, nivel que se constituye a corto plazo su principal soporte junto a 13,8 euros. En escalas lentas se aprecia sobrecompra y divergencias bajistas en los indicadores
GAMESA VENTA PARCIAL Completa una formación bajista con proyección teórica en niveles de 6,2 euros, perdiendo a su vez la canalización alcista desde 2012. Todo indica que en 9,3 euros ha dado comienzo un tramo correctivo complejo. GAS NATURAL Se sitúa en la zona de soporte durante 2007 en 20,5 euros, ahora niveles de resistencia intermedia previa a los máximos históricos en 26 euros. Presenta parámetros técnicos peligrosos en escalas semanales. Soporte 19,65 GRIFOLS VENTA PARCIAL Parámetros técnicos peligrosos en niveles de 42 euros. El precio mantiene su canalización alcista desde 2012 con soporte y base actual en 33 euros.
IAG VENTA PARCIAL Completa una formación bajista con proyección teórica en 4,27 euros. Resistencias a corto plazo en 5 y 5,45 euros. Escalas lentas presentan bastante sobrecompra. IBERDROLA Choca contra 5,2 euros, máximos de 2009 y 2011. Soporte a corto plazo en 4,24 euros, donde también transcurre la media móvil que guía la normalidad correctiva desde mínimos de 2013 INDITEX VENDER REBOTES Rompe la canalización alcista desde 2008 así como la media móvil que guiaba la normalidad correctiva desde aquel año, favoreciendo un tramo correctivo complejo en el medio plazo. Resistencia en 121,5 y soporte en 89 euros.
INDRA Cerca de los máximos históricos marcados en 2007 en 15,5 euros, los parámetros técnicos sugieren la cercanía de un tramo consolidativo de cierta relevancia. Soporte a corto plazo en 12,75 cuya pérdida daría un primer aviso bajista JAZZTEL Mantiene su estructura de vuelta hacia los máximos de 2005 en 12,8 euros tras superar el 62 por cien de la bajada desde entonces. Actualmente presenta alya sobrecompra. Soporte en 8,7-9 euros MAPFRE Pese a que su aspecto a largo plazo es bueno y con potencial, los síntomas técnicos que los indicadores mensuales muestran sugieren un techo relativo importante en 3,46 desde donde experimentar correcciones. Soportes 2,85 y zona 2,4-2,5
MEDIASET VENTA PARCIAL Completa una formación de doble techo en 9,5 euros al tiempo que rompe la canalización alcista desde los mínimos de 2012, lo que proyecta a la baja el precio a 6,67 euros. Resistencia en 8,67 MELIA HOTELS Pese a haber roto los máximos de 2011 en 9 abriendo un escenario propicio para las alzas en el medio plazo, a corto plazo el doble techo completado en 10 euros proyecta teóricamente el precio a la baja a 7,5. Soportes en 8,5 y 7,9 NATRA A corto plazo forma soporte en 1,8 con los indicadores técnicos en lecturas de sobreventa. Algo más abajo en 1,5 encuentra su siguiente referencia de soporte importante. Resistencia en 2,7. De cara al medio-largo plazo presenta un cambio de tendencia.
OHL A corto plazo mantiene un rango lateral con resistencia entre 33-33,6 euros, con soporte en zona 28 euros. Las medias se comprimen en el interior del rango sugieriendo una salida brusca de aquí a verano. POPULAR MEDIO PLAZO Los indicadores muestran parámetros de importantes suelos a medio largo plazo. A corto presenta zona de resistencia en 6 euros, paso de la directriz bajista principal. A medio plazo su nivel clave por arriba serían los 7,4 euros. Soportes 4,4 y 4,8 RED ELÉCTRICA Llega a la proyección alcista teórica de 61 euros. A corto plazo presenta importante sobrecompra que sugiere la proximidad de un tramo consolidativo con soportes a corto plazo en 54,6 y 51 euros. Situación técnica de subida libre
REPSOL A corto plazo se sitúa en la zona de resistencia en 19,5 euros, tras haber perdido la normalidad correctiva desde 2012, lo que hace probable que experimente desde este área una réplica bajista. Soporte 16,9 SABADELL Rompe la tendencia bajista desde 2007 al tiempo que completa un doble suelo con importantes proyecciones alcistas en el medio plazo. Soportes en 2,15 y 1,95 euros. SACYR En escalas de corto- medio plazo presenta ciertos síntomas negativos que sugieren cierta corrección desde la zona de 5,2 euros. Soportes relevantes en 4,3 y 3,1 euros.
SANTANDER Pierde el paso de la media móvil que guía la normalidad correctiva desde junio 2013, lo que hace probable que se encuentre en un tramo de corrección compleja, con soporte inmediato en 6,1 TÉCNICAS REUNIDAS MEDIO PLAZO Rompe la tendencia bajista desde 2008, al tiempo que hace lo propio con el rango lateral de un año de duración, proyectándose al alza hacia cotas de 44 euros. La zona de máximos de 2010-2011 forma su primera resistencia intermedia en 42,65 TELEFONICA En el corto plazo presenta dos resistencias importantes, la primera en el hueco bajista presente en 12,1 y la segunda en los máximos de finales del año pasado en 12,8. Zona de soporte bien definida entre 10,8 y 11
TUBACEX MEDIO PLAZO Mantiene la canalización alcista desde 2012, con base actual en la zona de 3,05 y soporte algo más abajo en 2,75, antes de los importantes 2,6 de cara al medio plazo. Subyacen proyecciones alcistas en próximos meses a 3,6 VISCOFAN MEDIO PLAZO A corto plazo presenta soporte entre 35 y 36, desde donde esperaríamos estructure un rebote tras las caídas desde máximos. A medio plazo la zona clave transcurre en 34,3-35,3, donde se encuentra la media móvil que guía la normalidad correctiva desde 2009