CARTERA DE RENTA VARIABLE (CRV) «El éxito no se logra sólo con buenas ideas. Es sobre todo, una cuestión de trabajo, método y organización»

Transcripción

1 CARTERA DE RENTA VARIABLE (CRV) «El éxito no se logra sólo con buenas ideas. Es sobre todo, una cuestión de trabajo, método y organización»

2 CONTENIDO 01 NUESTRA FILOSOFÍA 02 RESULTADOS 03 POR QUÉ UNA CARTERA GESTIONADA? 04 CARACTERÍSTICAS DEL SERVICIO 05 HISTÓRICO DE OPERACIONES 2

3 01 NUESTRA FILOSOFÍA: MÉTODO

4 01 NUESTRA FILOSOFÍA: INVERTIR CON MÉTODO Hace ya más de diecisiete meses que lanzamos nuestro servicio «Ideas de Renta Variable» con una meta clara: AYUDAR A NUESTROS CLIENTES A INVERTIR CON ÉXITO. El buen resultado, en un entorno muy difícil, nos lleva a ofrecer el servicio como «Cartera de Renta Variable. CRV» Sabemos que, las buenas ideas no son suficientes. Nuestro servicio va más allá, es un servicio sistemático ya que, nuestra experiencia, nos ha demostrado que: SEGUIR UN MÉTODO ES CLAVE PARA OBTENER BENEFICIO CON ACCIONES. El método es sencillo pero eficaz: «Todo el mundo puede hacer una buena foto. Pero los profesionales miden la luz.» 1º Fijar precios objetivos y límites de pérdidas de antemano. 2º Cumplirlo sin excepción. En las próximas diapositivas podrá apreciar los buenos resultados de nuestras Ideas de Renta Variable, cuyo éxito se debe, principalmente, a nuestra filosofía de INVERTIR CON MÉTODO. 4

5 02 RESULTADOS

6 02 LOS RESULTADOS NOS AVALAN Rentabilidad desde inicio (neta de comisiones): +24,45% desde 29 septiembre 2010, hasta 30/9/2014 en un período donde la Renta Variable española obtiene un 3,23% y la europea obtiene un 17,19% (rentabilidad del Ibex-35 y Eurostoxx-50 desde el 29/09/2010 al 30/9/2014) 6

7 02 LOS RESULTADOS NOS AVALAN Rentabilidades mensuales (netas de comisiones): Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Total AÑO Ideas RV * 4,02% -5,18% 3,76% 2,34% 2010 Ibex-35 * 3,11% -14,29% 6,39% -5,98% Eurostoxx-50 * 3,35% -6,82% 5,35% 1,45% Ideas RV 11,37% 2,92% 0,55% 2,72% -0,94% -0,03% -2,91% -6,29% 3,93% 3,29% -1,77% 2,80% 15,62% 2011 Ibex-35 9,60% 0,41% -2,53% 2,86% -3,70% -4,77% -7,04% -9,47% -1,97% 4,78% -5,64% 1,38% -13,11% Eurostoxx-50 5,76% 2,01% -3,39% 3,45% -4,96% -5,40% -6,25% -13,79% -5,32% 9,43% -2,30% -0,60% -17,05% Ideas RV 3,12% -2,12% -2,60% -1,59% -1,98% 1,49% -1,86% 0,70% 0,45% 1,13% -0,12% 2,34% -1,24% 2012 Ibex-35-0,67% -0,51% -5,41% -12,45% -13,14% 16,62% -5,13% 10,13% 3,88% 1,74% 1,17% 2,94% -4,67% Eurostoxx-50 4,32% 3,95% -1,39% -6,90% -8,13% 6,88% 2,69% 4,94% 0,56% 2,01% 2,86% 2,36% 13,78% Ideas RV -0,39% -1,80% -4,10% 3,52% -0,90% -1,87% 2,99% 0,04% 0,77% 2,92% 1,13% 0,54% 2,60% 2013 Ibex-35 2,39% -1,58% -3,77% 6,30% -1,17% -6,71% 8,64% -1,69% 10,80% 7,86% -0,71% 0,80% 21,41% Eurostoxx-50 2,54% -2,57% -0,36% 3,35% 2,13% -6,03% 6,36% -1,69% 6,31% 6,04% 0,61% 0,72% 17,94% Ideas RV -0,63% 2,44% 0,18% 0,53% 1,08% 0,76% -0,68% 0,07% 0,02% 3,79% 2014 Ibex-35 0,04% 1,96% 2,24% 1,15% 3,25% 1,16% -1,98% 0,20% 0,90% 9,18% Eurostoxx-50-3,06% 4,49% 0,39% 1,16% 1,44% -0,50% -3,49% 1,83% 1,68% 3,75% *en octubre de 2010 hemos incluido la rentabilidad desde el 29 de septiembre, fecha de inicio de la cartera. Ideas RV 24,45% Estadísticas: Meses Positivos Ideas RV Meses Positivos Ibex-35 58,33% 56,25% Ibex-35 Eurostoxx-50 3,23% Desde inicio 17,19% Meses Positivos Eurostoxx-50 58,33% Máx. subida mes Ideas RV 11,37% Máx. subida mes Ibex-35 16,62% Máx. subida mes Eurostoxx-50 9,43% Máx. caída mes Ideas RV -6,29% Máx. caída mes Ibex-35 Máx. caída mes Eurostoxx-50-13,14% -13,79% Hasta 30/9/2014 7

8 03 VENTAJAS CARTERA GESTIONADA

9 03 POR QUÉ UNA CARTERA GESTIONADA? Para evitar sesgos psicológicos Todos los seres humanos tenemos sesgos psicológicos que influyen en nuestras decisiones (el estudio de su efecto en las inversiones llevó al psicólogo Daniel Kahneman a ganar el Nobel de Economía en 2002). En general, evitamos realizar pérdidas latentes hasta que el miedo nos puede y vendemos perdiendo más de lo que tolerábamos. Sin embargo, somos más impacientes a la hora de tomar beneficios. Tenemos exceso de confianza en épocas alcistas, minusvalorando los riesgos, etc. Hay muchos más sesgos universales (en general los tenemos todos), pero cuando nuestros ahorros están en juego, es difícil mantener el control de las emociones. La mejor manera es seguir un método sin excepciones, en este caso delegando la gestión aunque recibiendo toda la información en tiempo real. Para asegurarnos entrar y salir en los valores en precio: En el mercado de renta variable, sobre todo con la volatilidad actual, el precio de las acciones puede variar sensiblemente de un momento a otro. Debido a la dificultad de localizar a todos los clientes interesados en el momento en que las acciones se acercan a los precios fijados, el modo más eficaz de ofrecer el servicio es mediante una cartera gestionada. Para alinear intereses de clientes y gestores: El sistema de incentivos busca que el gestor cuide cada una de las operaciones que realiza y busque el mayor beneficio del cliente. Independientemente de las comisiones de intermediación (el resultado histórico de la cartera se ha presentado neto, es decir descontadas las comisiones de intermediación) por el servicio se paga una comisión de gestión fija. La comisión fija garantiza poder incentivar al gestor para realizar sólo el número de operaciones óptimo de acuerdo a la situación de mercado. Un buen asesoramiento ayuda a mitigar los sesgos psicológicos y seguir fielmente un método puede llegar a eliminarlos. 9

10 04 CARACTERÍSTICAS DEL SERVICIO

11 04 CARACTERÍSTICAS DEL SERVICIO Distribución de la inversión La cantidad que cada cliente destina a la «Cartera Renta Variable. CRV» podrá estar invertida en un máximo de 10 valores, de los cuales 5, mas estratégicos, pesarían un 60% de la inversión y otros 5 valores, mas tácticos, un 40%. No necesariamente el cliente está siempre al 100% invertido, ya que cuándo sale un valor de la cartera no se incluye uno nuevo hasta que, por fundamentales y por momento, existe una nueva oportunidad. Selección de valores Nuestras recomendaciones se basan, sobre todo, en un análisis fundamental y técnico buscando el momento y una buena valoración. Análisis Fundamental: Consenso con el Comité de Inversión de Renta Variable sobre, mercados, países y sectores Análisis del valor con sus comparables del sector Posicionamiento en función de las recomendaciones del consenso de mercado PER Deuda neta/ebitda Expectativas futuras de resultados Comité de Inversión de Renta Variable: El comité de Inversión de Renta Variable está formado por 6 profesionales de reconocido prestigio con una media superior a 17 años de experiencia en mercados financieros: dos gestores de fondos de renta variable flexible, un analista fundamental, la subdirectora de renta variable y dos gestores de banca privada que llevan más de 20 años asesorando a clientes. 11

12 04 CARACTERÍSTICAS DEL SERVICIO Momento de entrada y fijación de precios objetivos y límites de pérdidas Para entrar en un valor no sólo se tiene en cuenta su valoración, también se miran parámetros de análisis técnico y cuantitativo. Este tipo de análisis también juega un papel muy importante en la fijación de precios objetivos y límites de pérdidas. Análisis Técnico: Tendencia, del mercado, sector, y comparación de ambos con el valor concreto Fijación de los soportes y resistencias Análisis de posibles figuras de cambio de tendencia RSI, para ver si está en sobre compra o en sobre venta Análisis de los MACD, posible señal de compra o venta a corto plazo Información ágil El cliente recibirá vía en tiempo real, las ideas que componen la cartera con la descripción de los valores, las razones por las que se compran, los precios objetivos y los límites de pérdidas. También se notifica en tiempo real cuándo se alcanzan precios objetivos o saltan stops, así como la incorporación de nuevos valores. Además, el gestor llamará periódicamente al cliente para informarle personalmente de todos los aspectos relativos a la cartera. La cartera aparece integrada en la posición del cliente con valoración diaria. 12

13 05 HISTÓRICO DE OPERACIONES

14 05 HISTORICO DE OPERACIONES Posiciones cerradas Con beneficio Con pérdidas GAS NATURAL 29/09/ ,93 04/10/ ,45-4,39% -4,39% TELEFONICA 29/09/ ,11 13/10/ ,28 6,46% Cerrado por ejecución de stop 6,46% SACYR 29/09/2010 4,32 19/10/2010 4,79 10,88% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 1 10,88% VUELING 29/09/2010 9,39 22/10/ ,50 11,82% Cerrado por ejecución de stop 2 11,82% CAF 29/09/ ,00 11/11/ ,84% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 3 4,84% ARCELOR MITTAL 04/10/ ,60 16/11/ ,75 4,87% Cerrado por ejecución de stop 4 4,87% AXA 13/10/ ,78 17/11/ ,75-7,47% Cerrado por ejecución de stop 5-7,47% ACCIONA 18/11/ ,48 23/11/ ,42-3,65% Cerrado por ejecución de stop -3,65% MAPFRE 15/11/2010 2,19 25/11/2010 2,06-5,94% Cerrado por ejecución de stop -5,94% DEUTSCHE TELEKOM 01/10/ ,57 29/11/ ,5-5,23% Cerrado por ejecución de stop -5,23% REPSOL 29/11/ ,50 09/12/ ,86 12,76% Cerrado por ejecución de stop 12,76% PESCANOVA 25/10/ ,52 23/12/ ,5 17,67% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 6 17,67% VUELING 18/11/2010 9,77 20/01/ ,25 4,91% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 7 4,91% RWE 20/10/ ,87 20/01/ ,22 6,46% Cerrado por ejecución de stop 8 6,46% MICRON TECHNOLOGY 21/12/2010 8,14 25/01/ ,05 23,46% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 9 23,46% ACCIONA 18/01/ ,70 01/02/ ,64% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 10 14,64% GRIFOLS 22/12/ ,46 04/02/ ,78 12,62% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 11 12,62% OHL 26/01/ ,20 01/03/ ,15 13,29% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 12 13,29% IAG 08/03/2011 2,71 16/03/2011 2,5-7,75% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 13-7,75% GAS NATURAL 21/02/ ,43 05/05/ ,58 9,25% Cerrado por ejecución de stop 9,25% VALLOUREC 10/02/ ,42 13/05/ ,54% Cerrado por ejecución de stop 14 9,54% RENAULT 06/05/ ,92 13/06/ ,5-11,07% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 15-11,07% IBERDROLA 09/05/2011 6,18 12/07/2011 5,66-8,41% Cerrado por ejecución de stop -8,41% ACERINOX 26/01/ ,75 12/07/ ,88% Cerrado por ejecución de stop -5,88% AMADEUS 05/04/ ,14 09/08/ ,5-4,87% Cerrado por ejecución de stop -4,87% TELEFONICA 24/11/ ,62 09/08/ ,1-9,15% Cerrado por ejecución de stop -9,15% MEDIASET 13/07/2011 5,72 09/08/2011 5,29-7,52% Cerrado por ejecución de stop -7,52% SANTANDER 13/07/2011 7,26 03/08/2011 6,8-6,34% Cerrado por ejecución de stop -6,34% BME 13/07/ ,70 09/08/ ,99-3,60% Cerrado por ejecución de stop -3,60% REE 06/09/ ,11 13/09/ ,37% Cerrado por ejecución de stop -6,37% JAZ 06/09/2011 3,23 07/10/2011 3,846 19,07% Cerrado por ejecución de stop 19,07% ABE 06/09/ ,73 12/10/ ,19 13,61% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 16 13,61% OHL 06/09/ ,95 17/10/ ,75 10,03% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 17 10,03% TELEFONICA 06/09/ ,55 27/10/ ,5 14,39% Cerrado por ejecución de stop 18 14,39% 14

15 05 HISTORICO DE OPERACIONES TECNICAS REUNIDAS 07/11/ ,00 22/11/ ,5-9,26% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 19-9,26% ARCELOR MITTAL 19/12/ ,42 05/01/ ,9 11,03% Cerrado por ejecución de stop 11,03% OHL 19/12/ ,75 17/01/ ,1 12,53% Cerrado por ejecución de stop 20 12,53% REPSOL 15/02/ ,99 01/03/ ,47-7,24% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 21-7,24% VALLOUREC 15/02/ ,28 21/03/ ,36% Cerrado por ejecución de stop -11,36% BME 07/11/ ,33 02/04/ ,98-6,64% Cerrado por ejecución de stop -6,64% TELEFONICA 26/04/ ,10 30/05/2012 9,05-11,84% Cerrado por ejecución de stop -11,84% MAPFRE 25/06/2012 1,67 24/07/2012 1,37-13,62% Cerrado por ejecución de stop -13,62% ENAGAS 19/12/ ,18 23/09/ ,84 20,00% Cerrado por ejecución de stop 20,00% VIVENDI 26/10/ ,76 09/11/ ,94-5,20% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 22-5,20% GAS NATURAL 26/09/ ,40 07/12/ ,5 9,65% Cerrado por ejecución de stop 9,65% ABERTIS 15/11/ ,60 18/12/ ,5 17,98% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 23 17,98% TELEFONICA 09/01/ ,60 21/02/2013 9,49-10,47% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 24-10,47% ARCELOR MITTAL 21/02/ ,58 02/04/ ,18-12,09% Cerrado por ejecución de stop -12,09% DIA 05/04/2013 5,34 10/04/2013 5,498 2,96% Cerrado por ejecución de stop 2,96% INDITEX 10/04/ ,35 17/04/ ,78-1,58% Cerrado por ejecución de stop 25-1,58% IBERDROLA 19/03/2013 4,04 24/04/2013 4,06 0,50% Cerrado por ejecución de stop 0,50% REPSOL 16/01/ ,73 24/04/ ,51 4,66% Reducción de peso 26 4,66% IBERDROLA 19/03/2013 4,04 21/05/2013 4,19 3,71% Reducción de peso 27 3,71% TELEFONICA 23/05/ ,86 20/06/2013 9,81-9,63% Cerrado por ejecución de stop 28-9,63% INDITEX 24/05/ ,68 04/07/ ,07% Cerrado por ejecución de stop 29 8,07% EON 05/06/ ,84 03/07/ ,98-6,70% Cerrado por ejecución de stop 30-6,70% ACERINOX 01/02/2013 7,67 22/07/2013 7,44-3,00% Cerrado por ejecución de stop 31-3,00% VIVENDI 15/05/ ,51 23/07/ ,32 5,22% Reducción de peso 32 5,22% BBVA 24/06/2013 6,17 25/07/2013 6,9 11,85% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 33 11,85% REPSOL 16/01/ ,29 28/08/ ,06 10,87% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 34 10,87% ACERINOX 02/02/2013 7,67 23/10/2013 9,57 24,77% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 35 24,77% SAP 23/07/ ,84 10/01/ ,96 9,17% Cerrado por ejecución de stop 36 9,17% SOCIETE GENERALE 08/01/ ,15 12/03/ ,97 4,12% Cerrado por ejecución de stop 4,12% FERROVIAL 20/11/ ,57 08/07/ ,48 20,19% Cerrado por ejecución de stop 20,19% VISCOFAN 06/02/ ,32 23/07/ ,71 19,37% Cerrado por alcanzar el precio objetivo 19,37% MAPFRE 20/02/2014 2,92 08/08/2014 2,707-4,68% Cerrado por ejecución de stop -4,68% Media 19,87% -11,72% 15

16 Aviso Legal Este documento se ha elaborado con carácter meramente informativo, de fuentes que se consideran fiables. Ninguna de las entidades del Grupo atl Capital (ATL 12 CAPITAL PATRIMONIO SL, ATL 12 CAPITAL INVERSIONES, A.V. S.A. y ATL 12 CAPITAL GESTIÓN SGIIC, S.A.) concede garantía respecto a la exactitud, actualización o exhaustividad de la información, ni asume responsabilidad alguna en relación a este documento, incluyendo cualquier manifestación o garantía expresa o implícita respecto a las afirmaciones, recomendaciones, errores u omisiones incluidas en el mismo, o cualesquiera otras que pudieran derivarse de esta información.

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