EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS GUIA ACADÉMICA DE LA ASIGNATURA ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS ACADÉMICO 200- MATERIA: : Obligatoria Tercero, segundo semestre
.- DATOS INICIALES DE IDENTIFICACIÓN Asignatura Materia Carácter de la materia Módulo Titulación Curso / Semestre Departamento Profesorado Horario de clases Horario de tutorías Fecha examen Análisis de Estados Financieros Contabilidad Obligatoria Empresa ADE Tercero/Segundo semestre Contabilidad http://www.uv.es/comptabilitat/ Coordinador asignatura: Ángeles Pons Félix Despacho:4-D2 Email : angeles.pons-felix@uv.es Profesora : Ángeles Pons Félix Despacho : 4-D2 Email : angeles.pons-felix@uv.es http://www.uv.es/economia/guia/ http://centros.uv.es/web/departamentos/ http://www.uv.es/economia/guia/ 2.- INTRODUCCIÓN La asignatura Análisis de Estados Financieros, ubicada en el Grado de ADE, tercer curso, segundo semestre, pretende que el estudiante que ha cursado en el primer curso la asignatura Contabilidad Financiera en la que supuestamente ha aprendido, entre otros aspectos de la materia, a elaborar las Cuentas Anuales de una empresa, conclusión del ciclo contable, sea: En primer lugar, capaz de extraer y comunicar a los usuarios, tanto internos como externos, la información contenida en las mismas para que estos adopten decisiones de contenido económico (invertir o no invertir; ampliar el negocio o no; conceder crédito o no; financiarse mediante endeudamiento o mediante aportación de
fondos por parte de los propietarios; saber si la empresa se encuentra en equilibrio financiero; etc.). En segundo lugar pretende que el estudiante sea capaz de aplicar los instrumentos de análisis, que se ponen en su conocimiento, a las cuentas anuales o estados financieros de una empresa, para poder enjuiciar la situación económicofinanciera de la misma e intentar arbitrar soluciones a las posibles situaciones de desequilibrio. En tercer lugar, en el desarrollo de su actividad, la empresa genera derechos de cobro a su favor, que posteriormente transforma en dinero mediante el cobro de los mismos; pero, también incurre en deudas y obligaciones de pago que ha de satisfacer mediante la aplicación del dinero anterior. Determinar o conocer la corriente de cobros para poder hacer frente a sus pagos es importantísimo para la vida de la empresa, pues de ello depende su equilibrio financiero y desarrollo futuro. Para esta información disponemos del Estado de Flujos de Efectivo (EFE) En cuarto lugar, el estudiante será capaz de determinar, a través del Umbral de Rentabilidad, el volumen de producción y comercialización necesarios para cubrir los costes totales de la unidad económica y determinar también, en el caso de multiproducción, si es eficiente la comercialización de todos los productos o se ha de abandonar la producción y comercialización de alguno de ellos. Finalmente, han de ser capaces los estudiantes, a través de los instrumentos adecuados, de determinar la rentabilidad de la actividad, e igualmente decidir si la estructura financiera, en ampliaciones de negocio, se ha de nutrir sólo con fondos propios o, cuando es beneficioso para la empresa, acudir al endeudamiento, o una combinación de ambos. Con todo ello se considera que los estudiantes se encuentran en condiciones de abordar el análisis e interpretación de la información, de carácter financiero, publicada por las empresas españolas. 2
3.- VOLUMEN DE TRABAJO La carga lectiva de la asignatura es de 6 créditos ECTS, donde cada crédito supone 25 horas de trabajo para el estudiante, con una duración para la totalidad de la asignatura de 4 semanas lectivas durante el segundo semestre. De este modo, el volumen total de trabajo que la asignatura implica para el estudiante es de 50 horas/semestre, cuyo reparto se especifica a continuación: ACTIVIDADES PRESENCIALES 55 h A Asistencia a clases teóricas,50 h x 4 semanas 2 h A2 Asistencia a clases prácticas,50 h x 4 semanas 2 h Seminario 2 h.x 2 seminarios 4 h A4 Asistencia a tutorías 0,5 h x 6 semanas 3 h A4 Asistencia a la realización de exámenes 6 h ACTIVIDADES NO PRESENCIALES 95 h A3 Elaboración de trabajos 5 h x 2 trabajos 0 h A3 Elaboración de informes de las lecturas propuestas 5 h x 2 informes 0 h A3 Elaboración de ejercicios 43 h A4 Estudio para la preparación de clases y exámenes 32 h TOTAL VOLUMEN DE TRABAJO 50 h TOTAL CRÉDITOS ECTS 6 4.- OBJETIVOS GENERALES El curso tiene una dimensión tanto práctica como teórica mediante las cuales se pretende entender, desde la perspectiva de los usuarios externos principalmente, cómo utilizar los estados financieros en una variedad de contextos de decisión y valoración del negocio. Al concluir el curso los estudiantes deberán: Tener un buen conocimiento de las limitaciones y restricciones de los estados financieros, y Ser capaces de utilizar los estados financieros para tomar decisiones económicas en una amplia variedad de situaciones referidas al negocio. 3
5.- COMPETENCIAS A ADQUIRIR En esta asignatura se pretende que el estudiante aprenda a ser tolerante con las ideas y/o aportaciones de otros estudiantes, a partir de las discusiones que pueden tener lugar en las clases prácticas y/o seminarios. Ser capaz de transmitir sus ideas, defender su criterio individual, rebatiendo sus propuestas, al tiempo que se beneficie de las propuestas realizadas por los otros estudiantes del grupo. Ser capaz de comunicar sus ideas, criticar las de sus compañeros y aceptar las críticas que le realicen a él. 6.- PROGRAMA SINTETICO La estructura del siguiente programa esta basada en el manual señalado en la bibliografía básica. (AMAT, O., 2008). TEMA. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS DE ESTDOS FINANCIEROS TEMA 2. ESTADOS FINANCIEROS TEMA 3. INTRODUCCIÓN: AL ANÁLISIS DEL BALANCE TEMA 4. ANÁLISIS DEL BALANCE: LOS RATIOS TEMA 5. ANÁLISIS DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS TEMA 6. RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIÓN Y CRECIMIENTO TEMA 7. ANÁLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA TEMA 8. ANÁLISIS CON DATOS SECTORIALES TEMA 9. LA INFLACION Y SUS EFECTOS EN EL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS. 4
7.- PROGRAMA ANALITICO TEMA CONTENIDOS Semanas.. Concepto y objetivos del análisis de estados financieros.2. Las empresas: problemas y sus causas.3. Análisis y diagnostico de la situación empresarial.4. Información complementaria al análisis de estados financieros.5. Limitaciones del análisis de estados financieros 2 2.. Balance: concepto y estructura según el PGC 2... Estructura útil para el análisis del balance 2..2 Normas de valoración 2.2. Cuenta de pérdidas y ganancias: concepto y estructura según el PGC 2.2.. Estructura útil para el análisis del balance 3 2.3. Estado de cambios en el patrimonio neto. Concepto 2.4. Estado de flujos de efectivo (cash flow). Concepto 2.5. Memoria e informe de gestión de auditoria de cuentas. Concepto 2.6. Manipulaciones contables y maquillaje de cuentas anuales. 3 3.. Objetivos del análisis del balance 3.2. Aspectos previos 3.3. Cálculo de porcentajes 3.4. Gráfico del balance 3.5. Evolución de los balances en el tiempo 3.6. Estructura del balance ideal 4 4.. Concepto y uso de los ratios 4.2. Principales ratios para analizar balances 4.2.. Ratios de liquidez 4.2.2. Ratios de endeudamiento 4.2.3. Ratios de rotación de activos 4.2.4. Ratios de gestión de cobro y de pago 4.3. El poder predictivo de los ratios 5
5 5.. Objetivos del análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias 5.2. Cálculo de porcentajes y gráficos 5.3. Análisis de las ventas con ratios 5.4. Análisis del margen por productos 5.5. Cálculo del umbral de rentabilidad 5.6. Análisis de los gastos 5.7. Análisis de la productividad, la eficacia y la eficiencia 6 6.. Estudio de la rentabilidad 6... Rentabilidad económica o rendimiento 6..2. Rentabilidad financiera 6..3. Descomposición de la rentabilidad financiera 6.2. Apalancamiento financiero 6.3. Autofinanciación 6.4. Ratios bursátiles 7 7.. Concepto e importancia del fondo de maniobra 7.2. Las necesidades del fondo de maniobra 7.2.. Ciclo de maduración y ciclo de caja 7.2.2. Cálculo de los ratios de plazos 7.2.3. Cálculo del fondo de maniobra necesario a través del presupuesto de tesorería 7.2.4. Cálculo del fondo de maniobra necesario con el método de los días de venta a financiar 7.2.5. Cálculo del fondo de maniobra necesario con el método basado en las cuentas de gestión del activo corriente 7.3. Relación entre fondo de maniobra aparente y necesario 8 8.. La influencia del sector económico en los estados financieros 8.2. Obtención de ratios medios del sector 8.2.. Los ratios medios del sector 8.2.2. El modelo de análisis de la Central de Balances del Banco de España 8.3. Obtención de ratios ideales del sector 2 2 2 6
8.4. Limitaciones del análisis con datos sectoriales 9 9.. Impacto de la inflación en las cuentas anuales 9.2. Medidas parciales para hacer frente a las consecuencias de la inflación en las cuentas anuales 9.3. Sistemas para ajustar las cuentas por inflación 8.- CRONOGRAMA Semana Clase Teórica Clase Práctica Presentación Tema Cuestiones 2 Tema 2 Casos prácticos 3 Tema 2 Casos prácticos 4 Tema 2 Casos prácticos 5 Tema 3 Casos prácticos 6 Tema 4 Casos prácticos 7 Tema 5 Casos prácticos 8 Tema 5. Casos prácticos 9 Tema 6 Casos prácticos 0 Tema 6 Casos prácticos Tema 7 Casos prácticos 2 Tema 7 Casos prácticos 3 Tema 8 Casos prácticos 4 Tema 9 Casos prácticos 9.- EVALUACIÓN DEL APRENDIZAJE Al concluir el curso habrá un examen final que comprenderá todos los temas indicados en el programa. El examen tendrá en cuenta tanto los conocimientos teóricos como prácticos. Para superar el examen se requieren 5 puntos sobre un total de 0. Los alumnos que no superen el examen tendrán otra oportunidad en septiembre 7
Además los alumnos tendrán la posibilidad de ser evaluados de forma continuada, sobre todo valorando como trabajan y participan en el aula. También se realizarán durante el semestre dos pruebas cortas teórico-prácticas. Y, por último un examen final con una parte teórica y una práctica, permitiendo que se use el PGC. La evaluación final se computará de acuerdo con los siguientes porcentajes. Examen teórico-práctico final 60% Trabajo y participación en el aula 20% Pruebas cortas teórico-prácticas..20% 0.- BIBLIOGRAFÍA DE REFERENCIA Bibliografía básica: AMAT, O (2008) Análisis de estados financieros. Fundamentos y aplicaciones, Gestión 2000. Bibliografía complementaria: MARTINEZ GARCIA, F.J.; SOMOHANO RODRIGUEZ, F.M. (2002) Análisis de estados contables. Comentarios y ejercicios, Piramide. GONZALEZ PASCUAL, J. (2008) Análisis de la empresa a través de su información económico-financiera. Fundamentos teóricos y aplicaciones, Piramide. 8