OFFSHORE LEGAL SUPPORT MANUAL OFFSHORE

OFFSHORE LEGAL SUPPORT MANUAL OFFSHORE 2014-2015

SECCIÓN 1 Reconocimientos por el Autor Reconocimiento por el Autor Advertencia del Autor Prefacio Este manual 2014 ha sido posible con el apoyo de diversas empresas y colaboradores que día y noche, han trabajado para brindar la información mas actual de la doctrina. Nos jactamos de ser el único portal en Panamá en brindar además de información de primera mano un servicios de soluciones empresariales internacionales, enfocado en facilitarles las operaciones a nuestros clientes. Un reconocimiento a todos los autores que han escrito sobre el tema a través de los tiempos y que citaremos en este manual básico. Así mismo a las revistas especializadas y los diversos profesionales que nos han ayudado a elaborar y actualizar este manual. Advertencia del Autor Este manual no tiene la intención de aconsejar a nadie a realizar estructuras offshore eficaces sin el debido asesoramiento, se debe buscar ayuda profesional toda vez que existen muchas variables que deben analizarse desde todo punto de vista. Primeramente se debe analizarse la norma del país de origen y los países donde se ha de diversificar la operación extranjera u offshore. 1

Segundo, se debe analizar el perfil transaccional de cada empresa nuestra empresa divide según las transacciones en tres tipos de perfil y cada uno tiene un tratamiento especial. Nuestra firma tiene tratados de colaboración con diversas firmas y abogados alrededor del mundo a fin de obtener la solución más viable para cada cliente, buscando en todo momento la transparencia y legalidad de la operación. Nos interesamos en los incentivos, en las leyes que apoyan ciertas actividades en la planeación fiscal coherente. No propiciamos la evasión de impuesto, sino más bien la diversificación de activos y la protección de los mismos cuando son obtenidos en el comercio internacional y el ahorro en la medida que las normas nacionales e internacionales lo permitan. Prefacio Este manual persigue como objetivo principal brindar información sobre la constitución de una persona jurídica (sociedades anónimas, fundaciones de interés privado, fideicomisos y otros) offshore o su denominación en inglés offshore corporation o international business corporation, tanto a profesionales libres como a empresarios, agentes, abogados o a cualquier persona interesada en el conocimiento de los negocios offshore. Hemos procurado exponer el tema de la manera más simple y sencilla, a fin de introducirlos al conocido y muy utilizado cambio de sede de negocios a una jurisdicción con régimen fiscal favorable. Esta es nuestra cuarta edición y hemos procurado hacer las debidas correcciones y eliminar la información que por cambios en la norma ya no son conducentes, ni pertinentes. Hemos querido también exponer el panorama políticoeconómico actual. Toda vez que acabamos de pasar un periodo electoral. Los cambios que se han hecho en materia de impuesto y las políticas migratorias para este nuevo periodo. Las economías son cíclicas y estamos en un periodo de optimismo, el cual se puede aprovechar en una economía global como la panameña. Presentaremos, igualmente, las principales leyes que rigen las corporaciones y empresas, así como también las modificaciones del 2013, los pros y contras de todas las jurisdicciones reconocidas, como también sus orígenes y las respectivas calificaciones vigentes por Standards & Poor s; Moodys and Fitch. Una vez culmine la lectura de este manual, usted podrá tener un conocimiento de este tema arriba del promedio. También colocaremos ejemplos simples y los instaremos a realizar consultas, a fin de continuar su preparación para incorporar su propia sociedad o fundación offshore. 2

La objetividad es uno de nuestros principales baluartes y conminamos a los lectores leer la clasificación de las jurisdicciones que son Centros Financieros Internacionales tanto del área, como del otro lado del hemisferio. Expondremos como es usual las principales ventajas por las cuales usted debe proteger sus activos e invertir. Igualmente indicaremos los principales sectores que requieren de mano de obra, toda vez que el crecimiento de Panamá ha provocado la importación de talentos de todas partes. El mercado de Valores es un ejemplo tangible del éxito y crecimiento de los bloques económicos basados en la confianza, transparencia y protección al consumidor e inversionista y es el área que mayormente contrata extranjeros. Agregaremos una Sección de Migración, a fin de tratar de dilucidar todas las inquietudes de nuestros usuarios, lectores y clientes. Existen datos relevantes para nuestros clientes como las Calificaciones de Riesgo, el Índice de Desarrollo Humano, El Índice de Competitividad, el informe de la OCDE, el Banco Mundial y otros organismos relevantes. En nuestra última sección haremos un resumen de los datos Macroeconómicos de interés internacional. La implementación del FATCA es otra variable que nos atañe a los Centros Financieros Internacionales y queremos hacer un análisis sucinto de ello. El tema de los impuestos es un asuntos de gobiernos, y no es una política de Estado ese será la falencia más grande que tendrá el mundo en esto. Entonces como se pretende unificar los impuestos en el mundo si el país más poderoso del mundo no puede ponerse de acuerdo en ello. El mundo cambia y seguirá cambiando, los mejores inversores son los que observan y siguen de cerca las políticas internacionales. Panamá es un país que ha crecido y que ha generado movimientos de capitales importantes en beneficio de ahorristas, inversores y planeadores fiscales. A Panamá le sigue yendo bien en el último lustro y queremos que usted aproveche los beneficios de este pequeño, pero pujante país. 3

Nuestra Firma Somos dos empresas y una firma forense, que conforman el grupo económico Offshore Legal Support, Inc., el cual está conformada por Panama Office Services Corp, Legal Offshore Panama / Firma Forense y Soporte Legal Offshore Inc. Somos un grupo de profesionales (abogados, contadores y financistas) comprometidos en brindar soluciones, y realizar un trabajo a la medida del cliente. Somos una firma de servicio personalizado y atento. Nuestras especialidades son el uso de estructuras offshore en distintas jurisdicciones, tenemos alianzas estratégicas con distintas firmas de prestigio alrededor del mundo, al igual que contamos presencia en distintas jurisdicciones, por lo que brindamos un servicio de avanzada, ofreciendo opciones alrededor del mundo, sin afectar nuestro juicio el ser una empresa Panameña. Ofrecemos soluciones actualizadas y estamos en constante cambio y pendiente del Derecho Internacional. La información y conformación de las distintas juntas directivas permanece visible y publicada en la Página del Registro Público panameño ver: http://www.registropublico.gob.pa/index.php/serv-web/consulta-de-imagenregistral una vez dentro debe entrar en la sección mercantil y dependiendo del tipo de sociedad que esta buscando debe colocar el nombre de la misma. Cuidamos nuestra presencia online, porque estamos comprometidos con la época que vivimos. Hemos constituido gran cantidades de sociedades y fundaciones, contamos con sociedades y fundaciones para la venta, previamente incorporadas desde 2007. Nuestra experiencia en el tema se combina con nuestra juventud y son muchos los clientes que han generado estructuras exitosas y han llevado a sus IBC, offshore companies o sociedades anónimas panameñas a convertirse en empresas multinacionales. 2010 2011 2012 0 2013 Sociedades y Fundaciones 2014 incorporadas en Panamá por nuestra firma Fundaciones Incorporadas Sociedades Incorporadas 78 52 26 130 104 4

Nuestra firma ha incorporado mas de 600 sociedades u otro tipo de incorporaciones en este último lustro. Lo que nos ha consolidado en el mercado del asesoramiento en sociedades y negocios en Panamá y en el mundo. También somos expertos en la compra y venta de sociedades previamente constituidas con cuenta o sin cuenta, con cuentas con tres tipos de perfiles. Otro de nuestros ámbito profesionales es la consecución de créditos a nuestros clientes. Les asesoramos y lo ayudamos a construir un perfil crediticio en un país nuevo. Muchas de estas sociedades han abierto cuentas bancarias en Panamá con nuestro asesoramiento, realizando diversos negocios ya sea promocionando sus productos en la web, negocios de inversiones en bienes raíces, comprando acciones en la Bolsa de Valores de Panamá, protegiendo sus activos en dólares estadounidenses con excelentes tasas de interés. Trayendo tecnología para la ampliación del canal y los proyectos mineros y realizando negocios de infraestructura ya sea en Panama Pacífico, Zona Libre o con el Estado. Desde el año pasado hemos hecho algunas contrataciones importantes, sumando a contadores especialistas en negocios offshore y financistas que estructuran colocación de ofertas privadas de acciones preferentes o acciones de capital. Nuestra especialidad es Derecho Internacional Privado y Derecho Mercantil. Nuestra firma elabora Estados Financieros con nuestros profesionales idóneos y especialistas en Normas Internacionales de Información Financiera. Igualmente hemos tramitado visas de inmigrantes temporales y definitivas bajo los esquemas de inversionistas o rentistas. 5

CAPÍTULO 1 INTRODUCCIÓN SOBRE CORPORACIONES Y FINANZAS OFFSHORE RESEÑA HISTÓRICA Es importante retocar los conceptos d e c o r p o r a c i ó n o s o c i e d a d comercial, especialmente en su acepción aceptada mundialmente. Sin embargo si usted considera que esta no es importante puede saltarla, Esta sección es más

para profesionales y personas que le gusta la Doctrina y la Historia. Según el diccionario de la Real Academia de la Lengua Española, Sociedad Mercantil o Empresa se define como una unidad de organización dedicada a actividades industriales, mercantiles o de prestación de servicios con fines lucrativos.. En Panamá el Código de Comercio establece como empresa o sociedad mercantil cuando dos o más personas deciden aportar capital o trabajo pueden constituir una sociedad. Los anglosajones tienen una definición más global todavía definiéndola como una organización separada legalmente constituida con privilegios y obligaciones distintas a la de sus miembros. Las sociedades en Panamá pueden ser anónimas o de responsabilidad limitada, las anónimas son preferidas por su versatilidad para emitir acciones y cambiar la forma de las acciones de nominativas al portador y viceversa, de valor nominal a valor a la par, de emitir acciones preferentes y por tener mucha jurisprudencia nacional e internacional, además de que escapa del régimen anglosajón. De hecho las sociedades anónimas parecen más parecidas a las limited liability corporation de los países anglosajones, lo que a la postre es la evolución de la corporación holandesa la cual es la primera corporación reconocida en la historia de las corporaciones. Las sociedades anónimas son las Inc en Estados Unidos y LLC son las SRL, en Panamá la diferencia es la versatilidad y la forma de incorporación y el carácter anónimo de la sociedad anónima. En los distintos países la diferencia son el método de incorporación y las consideraciones fiscales. En Panamá hasta hace poco tenían tasas distintas, ahora deben pagar igual. Nuestra firma recomienda las sociedades anónimas, sin embargo respetamos cuando un cliente nos solicita expresamente que le incorporemos una sociedad de Responsabilidad Limitada. El motivo histórico fundamental de la formación de una corporación es primero que no se mezcle con los patrimonios personales y segundo poder vender la sociedad a distintas personas, mediante el traspaso de las acciones. Otra de las ventajas de constituir una sociedad anónima o corporación es que al realizarla y mover sus bienes a ésta, se cuenta con la protección legal de los mismos, nadie podrá embargar sus bienes si están a nombre de la sociedad, por asuntos inherentemente personales. La responsabilidad civil de un accionista en una corporación solo alcanza hasta la aportación que haya realizado en la misma y no alcanzará a sus bienes personales. Esta venta puede ser pública o privada, es decir realizada mediante IPO (initial public offer) en las bolsas de valores debidamente constituidas y la venta privada es dirigida a 7

personas específicas bajo criterios de asociación, ambas deben cumplir criterios diferentes. En Panamá el Registro único de contribuyente coloca un espacio espacial para las sociedades offshore, se considerarán sociedades offshore, aquéllas sociedades de capital extranjero que no llevan operaciones comerciales dentro de territorio panameño. Sin embargo, a diferencia de las IBC (international business corporation), las sociedades offshore pueden efectuar operaciones mercantiles en territorio nacional. Históricamente las sociedad como las conocemos hoy en día fueron desarrolladas en Amsterdam, para facilitar la venta de las acciones en la Primera Bolsa Oficializada del mundo establecida en 1602, desde aquella todas las Sociedades Mercantiles siguen el ejemplo de las Dutch East India Company, establecidas igualmente en 1602. Así podemos definir esa fecha como el nacimiento de la Sociedad Mercantil Moderna. El término Offshore significa literalmente fuera de costa, y lo utilizaban los propietarios de cuentas bancarias en el extranjero para referirse a sus inversiones foráneas. No se sabe a ciencia cierta quien empezó a usarlo, es muy probable que hayan sido los hermanos Rothschild quienes tenían operaciones en los centros financieros a finales del Siglo XVII y en el Siglo XVIII. O tal vez los Medicis que también tenían un sistema similar, pero dudo que utilizaran el término offshore, aunque SÍ practicaban el principio que hoy se utiliza y mientras no haya un gobierno total del mundo siempre se dará. Offshore es más un término coloquial que una descripción jurídica y fue utilizado en la navegación principalmente en el Reino Unido. El término offshore marítimo se trasladó en las finanzas, primero por la interacción de movimientos de capitales entre Inglaterra, Irlanda y Escocia; posteriormente se trasladó a Tierra Firme, específicamente en Europa, especialmente Francia e Italia. Fue después de la primera guerra mundial que surge Suiza por su estatus de país neutral y por añadidura su banca con el famoso Secreto Bancario Suizo. El concepto de las operaciones offshore ha existido desde que hubo comercio internacional y desde que hubo intercambios con títulos-valores, pagarés, letras de cambio y posteriormente los cheques que fueron la base de los billetes. Con la acuñación de monedas, el concepto de proteger activos en otras jurisdicciones a través de testaferros o personas de confianza. Pero fue con la invención de la banca, cuando de verdad se formalizaron las operaciones offshore y realmente adquirió vigencia desde su forma más básica. La razón principal para tener operaciones offshore era la diversificación o el crecimiento, pero la familia Medicis fueron los primeros en 8

utilizar, las costumbres y la diferencia de los precios de las divisas a su favor, esto es una operación offshore, o el concepto per se. No necesariamente por los paraísos fiscales es la única forma de utilizar los conceptos offshore, erróneamente se piensa que en el caribe y en Panamá no hay impuestos y nada puede estar más alejado de la realidad. El impuesto sobre la renta en Panamá es el 25 por ciento para personas jurídicas, en Estados Unidos es entre 25 al 35 por ciento. Sin embargo el punto diferente es que en Panamá no se grava ninguna actividad que se haya perfeccionado en el extranjero, ideal para el comercio electrónico y también para empresas comisionistas o empresas intermediarias, por ejemplo los productos de rexportación o de tránsito, aprovechando los beneficios de la zona libre de Colón y otras zonas francas. En Estados Unidos también rige el principio de Territorialidad, excepto para los ciudadanos estadounidenses. Por ello OFFSHORE LEGAL SUPPORT, ha elegido a Miami como un sitio de interés de inversión para los latinos y para hacer negocios globales. Hay casos notables en que los comerciantes utilizaron a su favor las normas en de otros Estados, principalmente los Estados estadounidenses. Por eso el gobierno de Estados Unidos amplió el espectro de aplicación de las leyes federales abarcando cada aspecto que pudo haber sido aprovechado, sin embargo siempre quedó: Florida, Delaware y Nevada, cuyas normas siguen siendo utilizadas a su favor. A pesar de dichas presiones se estima que mas del 60 por ciento del dinero en el mundo está localizado offshore. Lo que según las cifras económicas asciende a más de 6.5 trillones de dólares y continúa creciendo, y con el tiempo en un mundo ideal el término offshore va a desaparecer, más no el concepto, el mundo tendrá el derecho de elegir donde hacer negocio y como quiere hacer negocio y el Fondo Monetario Internacional y la OCDE tendrán menos y menos injerencia en las políticas fiscales de cada país. Si eso no pasa, entonces estaremos mal. Otras cifras mencionan que además de los servicios financieros offshore, están igualmente los servicios de tecnología, Tercerización o IT, que según estudios, representan 60 billones de dólares anualmente y se espera que esta cifra crezca 20% en los siguientes cinco años. Esta ha cifra ha bajado en los últimos años debido a la crisis mundial. Quisiéramos darle un enfoque amplio a los servicios offshore, colocando en el espectro de los negocios a la tecnología además de las finanzas. Para nosotros las mejores jurisdicciones también cuentan con avances en el tema Offshore Outsourcing, toda vez que da más credibilidad a una jurisdicción financiera, el hecho de contar también con una plataforma tecnológica apta para proporcionar servicios de tercerización overseas. 9

Por la naturaleza confidencial del negocio offshore, no son del dominio público muchos procesos en los cuales se implica el Derecho Internacional Privado, se conocen casos que llegan a la corte de los Estados Unidos y este país cuenta con la jurisprudencia más rica al tema, la mayoría de los casos que se conocen son conflictos de jurisdicción dentro de los Estados Unidos y casos relativos al IRS (Internal Revenue Services). No obstante todas las jurisdicciones guardan su propia jurisprudencia y es necesario el estudio de ellas antes de mover sus activos a una jurisdicción offshore. Sin embargo la implementación de las NIIF o sus siglas en IFRS (International Financial Reports Standards) definitivamente unificará los criterios y dentro de algunos años la jurisprudencia que tenemos cambiará, especialmente en temas de nuevos modelos de negocios y negocios internacionales. De hecho con el tiempo las NIIFs serán fuente general del derecho. Un hecho de vital importancia en el desarrollo de los negocios offshore fue la depresión de la década de los 30 conocido como bank run que le sucedió al famoso martes negro, toda vez que después numerosos inversionistas, temerosos de lo que pudiera suceder en los Bancos Norteamericanos, movieron sus activos líquidos a otras jurisdicciones entre ellas Suiza, que era la más conocida de la época por su característica neutralidad. Coincidentemente Suiza crea el Swiss Banking Act en 1934, el cual crea el precedente más importante sobre Secreto Bancario. La práctica dio frutos y Suiza emergió como una potencia internacional a nivel bancario. Décadas después, pero de distinta forma, surgen otras jurisdicciones, alrededor del mundo. Muchas personas insignes elegían Suiza para proteger sus activos por las famosas cuentas numeradas y Suiza estaba en boca de todos los ricos. Posteriormente surge Mónaco, y en los ochenta adquieren preponderancia las islas del Caribe. En Europa también surgen otros principados y algunas islas del Reino Unido y finalmente en Asia el concepto se aplica en Hong Kong. El elemento preponderante en el surgimiento de todas estas jurisdicciones fue la confianza. En Panamá el proceso con la banca surge de forma distinta, primero como necesidad por los cientos de miles de norteamericanos acantonados en las bases militares y por el canal de Panamá. El secreto bancario en Panamá es histórico por las acciones al portador que están vigente desde 1927, sin embargo han perdido fuerza recientemente ya que muchos bancos exigen que en el pacto social expresamente no se mencionen. Sin embargo, esto no significa que no pueda hacerse, muchas empresas mantienen sus prácticas de acciones al portador, pero al momento de ir a la banca es un requisito dar a conocer al beneficiario final. Las poderosas firmas panameñas se han pintado de guerra especialmente contra la OCDE y en cierta medida el gobierno ha apoyado el sistema de Panamá de acciones al portador permaneciendo vigente en la ley. 10

Panamá aplica las leyes de retorción y reciprocidad para que países como España, Italia y Francia nos saquen de sus listas negras. Panamá sale victoriosa logrando que todos esos países nos saquen de sus listas. Sólo países sin importancia comercial para Panamá nos mantienen en ciertas listas internas. El negocio en Panamá sigue en boga, pero a costa de Tratados de Doble Tributación con más de 20 países. La aplicación de estos Tratados todavía es una incertidumbre por ver. En el 2013 no hubo mayor trascendencia, sin embargo en el 2014 se implementó muy fuerte el FATCA en Panamá, especialmente en el sector bancario. Ahora la principal razón por la cual es beneficioso tener una compañía en Panamá es la misma razón que el número uno del mundo (Hong Kong) y esa es sin lugar a dudas los negocios. Breve Historia del Centro Financiero Internacional de Panamá La tendencia en las Finanzas es referirse a lo que antes se conocía como jurisdicciones offshore como Centros Financieros Internacionales, y hacen referencia básicamente a lugares en vías de desarrollo, o no completamente industrializados, es decir ciudades emergentes o piases con mercados emergentes o que su economía dependa básicamente de negocios internacionales. La posición geográfica de Panamá adquirió enorme importancia para la Colonia Española en los Siglos XVI a XIX cuando (Panamá) se independiza de España. Panamá era un paso obligado para transeúntes, comerciantes, inmigrantes y diplomáticos. Se ratificó dicha condición con la escojencia de este país para la construcción de un Canal Interoceánico que atravesaré desde el Océano Pacífico hasta el Mar Caribe. Más adelante con la implementación de la Zona Libre de Colón. Por esta situación Panamá debía tener un centro bancario internacional cónsono con sus actividades comerciales, puesto que había gran cantidad de ciudadanos norteamericanos radicados en la Antigua Zona del Canal, la cual era jurisdicción norteamericana. En 1927 se promulga La Ley de Sociedades Anónimas, y casi sin premeditación y por añadidura se convierte Panamá en una jurisdicción de operaciones offshore. Después para la captación de inversiones extranjeras se define un régimen fiscal atractivo. Es necesario acotar que otras jurisdicciones son eminentes, y premeditadamente instituidas para ser tax haven o paraísos fiscales, muchas veces catalogadas como vendedores de impunidad. Con el tiempo esta actividad es aceptada bajo 11

ciertos parámetros principalmente los de inversión extranjera. GLOBALIZACIÓN Y EL APROVECHAMIENTO DE OTRAS JURISDICCIONES En el mundo en que vivimos, cada día más globalizado y en constante expansión, se hace evidente que personas de distintas clases y distintos criterios empresariales recurran a la internacionalización de sus negocios. Actualmente, los países más industrializados se han convertido en países sumamente litigiosos y esta situación ha traído como consecuencia un repunte en las operaciones offshore, además del comercio electrónico, en el cual la red se convierte en una jurisdicción reglamentada bajo el criterio de baja imposición fiscal y extraterritorial. En Montevideo, Uruguay efectuada en 1986 se institucionaliza la Organización Mundial del Comercio y se establecen criterios en materia de aranceles y políticas proteccionistas. En gran medida esto cambia el panorama mundial y los bloques económicos empiezan a realizar tratados bilaterales y multilaterales de libre mercado. Esto le da más oportunidades a los nuevos emprendedores. El comercio electrónico se convierte en la guinda del pastel y una nueva clase de empresarios surge. En los primeros años del comercio electrónico, los distintos Estados convienen en definir jurisdicciones de acuerdo al país donde se incorporaba la dueña de la tienda virtual que comercializaba por Internet, si no tenía incorporación en ningún país, supletoriamente se adquiría mediante el lugar donde se hospedaba el Website o donde estaba el servidor, ello llevó a los comerciantes internautas a abrir corporaciones en países que fiscalmente o cualquier otra ventaja legal fueran más atractivos. Estados Unidos es el país de hospedaje por excelencia puesto que los terminales y servidores que brindan la señal y el servicio al mundo se alojan en este país. Nevada y Delaware vuelven a surgir como ciudades de mayor número de incorporaciones de Inc y LLC. En en sí la globalización otro elemento que deja ver nuevamente los negocios offshore y los gobiernos por ende empiezan a darle importancia. ACERCA DE SUIZA, SU NEUTRALIDAD Y SISTEMA BANCARIO A pesar de que es 1934 que se formaliza el Sistema Bancario en Suiza, lo cierto es que el mismo data de tiempos inmemorables, en la Edad Media se empezó a conocer a Suiza como un territorio neutral y estable. Se adjudica a los alpes suizos como una barrera natural que dividía grupos étnicos y culturas y puesto que el territorio bélico se extendía al Este de los Alpes daba la percepción de que era un territorio pacífico. A pesar de ser Suiza el precursor de la banca en el Siglo XVII, no se le considera una juridicciòn offshore ni tampoco 12

libre de impuestos (tax-free), no obstante su influencia ha determinado el curso de la banca que hoy en dia conocemos. Suiza cuenta con un impuesto de dividendos o por intereses percibidos denominado en inglés withholding tax, el cual asciende al 35%, incluyendo esta desventaja el prestigiio de la Banca Suiza la lleva a permanecer por mas de tres siglos como el centro bancario número uno de movimientos offshore o proteccion de activos a través de cuentas bancarias. Sin embargo para cuentas de inversion en papeles fuera de Suiza es excelente ya que si el 75% del ingreso es adquirido en inversiones fuera de Suiza este impuesto no es aplicable. Los bancos más grandes de Suiza son el UBS y el Credit Suisse, después existen gran cantidad de antiguas entidades bancarias privadas, las cuales son famosas por su discreción y caché. Suiza cuenta con tratados de cooperación tanto con la Union Europea como con los Estados Unidos y las famosas cuentas numeradas son algo del pasado. Sigue siendo Suiza una excelente jurisdicción para diversificar tus inversiones y proteger otras, pero debe analizarse muy friamente antes de de proceder en ella. CRITERIOS PARA CONSIDERAR MOVERSE OFFSHORE Existen criterios muy importantes para considerar abrir en otra jurisdicción ya sea una compañía o corporación, o una personería jurídica offshore, o una cuenta bancaria o de inversión. El primer criterio y para mí el más importante es tener una entrada fija anual de USD50,000.00 o más, o efectuar un negocio y recibir por el mismo USD25,000.00 o más. Las cantidades permiten o justifican que la persona vaya a una jurisdicción offshore para realizar negocio, especialmente donde la renta extranjero no sea sujeto de impuesto sobre la renta. El segundo criterio, es proteger activos. Tenemos clientes que sospechan que pueden ser sujeto de una demanda judicial y buscan simplemente minimizar el espectro de bienes embargables. Esto debe ser verificado, ya que las mayorías de la jurisdicciones tienen mecanismos para hacer regresar ventas después de la adquisición de una deuda. Recomendamos consultarnos antes de proceder, si es este el caso suyo. El tercer criterio, es la creación de un negocio con perfil internacional, en este caso si se acompaña con una página web, debe estar bien especificada la estructura a efectuar, ya que existen jurisdicciones que son muy buenas, pero no tienen una buena plataforma para efectuar comercio en la web, especialmente lo que atañe a terminales de tarjetas de crédito. Cada vez hay más legislación y los países industrializados tienden a considerar como nacionales a empresas offshore que utilizan sus terminales de tarjeta de crédito en línea. 13

Cuarto criterio, esperar una herencia o donación entre vivos. Esta opción es importante especialmente si en su país de domicilio usted tiene que pagar impuestos por herencia, también es un criterio importante esperar un dinero ya sea por pagos o por donación, es mucho más justo recibirlo en una jurisdicción segura libre de impuestos. Quinto criterio, diversificación de portafolio, si usted busca diversificar sus inversiones, planea invertir en mercado emergentes, o solamente no quiere poner todos los huevos en una sola canasta, es hora de que usted se mueva a una jurisdicción favorable. Principales Estructuras Jurídicas Offshore En este punto expondremos las estructuras o personas jurídicas más conocidas o más utilizadas en las operaciones offshore. 1. Sociedades Anónimas: Las sociedades anónimas offshore son las corporaciones que más se venden en el mundo. Se caracterizan principalmente por garantizar a los inversionistas anonimato y estos sólo son responsables ante sus acreedores por la inversión aportada. El patrimonio de la misma es completamente separado del patrimonio personal de los accionistas. Las siglas para denominarla generalmente son S.A, Inc., Corp; sin embargo, en algunas jurisdicciones las denominan LLC, Ltd. 2. Sociedades de Responsabilidad Limitada; La sociedad de responsabilidad limitada tiene diferencias entre las leyes que la regulan en los distintos Estados donde existen, es básicamente la empresa en la cual el accionista arriesga solamente la parte que invierte en la misma. Los accionistas generalmente son conocidos o susceptibles de publicación. 3. Fundaciones de Interés Privado: Una fundación de Interés Privado es una persona jurídica independiente, instituida y separada de sus fundadores, beneficiarios o administradores. Se constituye por una o más personas a las cuales se les conoce como fundadores, la misma es utilizada como una figura atenuada del Fideicomiso o trusts, pero sin las regulaciones excesivas que esta última conlleva. 4. Internacional Business Corporation: En algunas jurisdicciones nos encontramos con esta estructura jurídica, la cual ha sido creada en la ley, precisamente para negocios offshore. Estas tienen la particularidad de que limitan al beneficiario a efectuar negocios sólo fuera del país de constitución y no puede éste, adquirir bienes raíces. 14

5. Fideicomisos (Trusts). Es el acto jurídico en que una persona llamada fideicomitente transfiere bienes a una persona llamada fiduciario para que los disponga a favor de una persona llamada fideicomisiario o beneficiario, que puede ser el propio fideicomitente. Existen los llamados trusts privados en muchas jurisdicciones. A continuación veremos algunas jurisdicciones. SOCIEDAD ANÓNIMA DE PANAMÁ Al igual que en distintas jurisdicciones y tipos de compañías en el entorno mundial, Panamá posee uno de los sistemas más atractivos para constituir una empresa, compañía o sociedad tipo offshore. Nuestras normas sobre el impuesto sobre la renta, aplicables con el Principio de Territorialidad, le brindan a nuestra jurisdicción tributaria sólo la potestad de gravar sobre la base de las utilidades generadas por el ejercicio del comercio dentro del territorio nacional; es decir que aquellas empresas con filiales, subsidiarias y con ganancias percibidas en el extranjero por motivo de exportaciones, reexportaciones o actividades afines no podrán ser objeto de gravamen alguno por motivo de las ganancias generadas en el exterior. La ventaja de nuestras sociedades anónimas es en definitiva, la facilidad y rapidez con la que se constituyen, ello sin obviar el bajo precio, compare el precio base de realizar un tipo de negocio offshore con respecto a otras jurisdicciones en el mundo (ver cuadro). Nuestra legislación sobre sociedades anónimas se encuentra vigente desde el año 1927 y proviene exactamente de un modelo establecido en el Estado de Delaware EE.UU. La ley de nuestras sociedades anónimas permite a dos o más personas y/o persona jurídica extranjera constituirse en nuestro país y a la vez acogerse a nuestras normas de extraterritorialidad, es decir que el cobro de la renta se limitará al país donde se devengará el ingreso o la utilidad, mas no por la constitución de la empresa, lo cual da margen a que si el país que se devenga establece en su normativa que la renta la percibirá el país donde se constituya la sociedad estamos en presencia de un tributo que no se gravará. FUNDACIONES DE INTERÉS Las fundaciones de interés privado son otra figura jurídica que hace remembranza a los Fideicomisos o Trust, al igual que a las fundaciones no Gubernamentales, por su carácter privado las podemos considerar un híbrido. Básicamente se constituye para proteger activos sin perder el control de los mismos. Es una figura muy flexible y se constituye desde la década de los noventa, debido a la creciente demanda para proteger activos en un centro bancario seguro como el de Panamá. La fundación de interés privado es muy versátil y es utilizada como complemento a las sociedades anónimas. Como es sabido las sociedades anónimas emiten acciones y es sabido que en muchas jurisdicciones no se aceptan acciones al portador, para mantener a Panamá como una jurisdicción competitiva, se emite la legislación de Fundaciones de Interés 15

Privado que orresponde a la Ley 25 de 12 de junio de 1995. Nuestra firma recomienda las fundaciones de interés privado para ahorrar o para proteger patrimonio, ya sea bienes raíces, vehículos costosos, yates o barcos, cajillas de seguridad. y otros objetos de valor. Panama es un pionero en productos y después de Liechtenstein fueron los segundos en lanzar las Fundaciones Privadas, recientemente 5 nuevas jurisdicciones han creado en sus legislaciones figuras jurídicas parecidas. Veamos algunos números: 32,388 nuevas fundaciones fueron creadas En Panama solo en 2009. El atractivo fundamental, de las Fundaciones de Interés Privado es la protección, ya que independientemente de los recientes tratados firmados por Panamá, de intercambio de información fiscal o doble tributación, las fundaciones no podrán ser sujeto de secuestro o embargo, por parte de ninguna entidad, persona o autoridad alguna, inclusive cobro coactivo o Autoridades de Impuestos. Dependiendo de las necesidades, existen estructuras complejas de Sociedades con Fundaciones, en la cual las fundaciones poseen acciones de las sociedades y reciben pago de dividendos dicho pago de dividendos tampoco es sujeto de impuesto, si dichos dividendos son de fuente extranjera. La sociedad anónima con acciones al portador es tal vez la ventaja más conocida en el sistema Panameño Offshore, en sí mismo, un portador de acciones en Panamá mediante la simple tenencia puede obtener el control de una empresa, sin embarga con la simple entrega se traspasa el control de la sociedad, a nuestra no es la estrategia más segurade protección de activos disponible. EL TEMA DE LOS PARAÍSOS FISCALES Y LOS DISTINTOS IMPUESTOS El tema de los paraísos fiscales ha cambiado en los últimos cinco años. Se puede definir un paraíso fiscal un lugar que no tiene impuestos o que sus impuestos son muy bajos, pero también se considera un paraíso fiscal a un régimen favorable a los no-residentes. Francamente el término esta quedando en desuso, porque entra en debate el asunto de que si una empresa no genera actividad per se, más que poner su base de operaciones (por asuntos estratégicos o geográficos), debe serle gravado impuesto. En base a qué?. Por ejemplo en Panamá cuando una empresa extranjera coloca operaciones en Panamá pero genera sus negocios en el extranjero, tiene que pagar tasas más no es sujeto de impuesto. Panamá no es bajo ningún término un paraíso fiscal y así lo han determinado los países del G8 y otros países industrializados. Si usted gana un gran contrato de consultoría en cualquier parte del mundo, técnicamente usted se le retendrá un impuesto en el lugar que se gana el contrato, si tiene normas 16

impositivas muy estrictas, el resto no debe ser pagado en Panamá. Hay otro escenario más reciente con la aplicación de los tratados de doble imposición, si usted se gana una comisión como intermediario debe pagar impuesto en el país que se generó o donde llegó el producto, pero de repente es más conveniente gravarlo en Panamá ya que usted deducirá las facturas que considere pertinente de su declaración de renta ya que usted tiene gastos de operación es en Panamá. Y así existen innumerables fórmulas para minimizar impuestos dentro del marco de la ley. Panamá es un país apto para la renta extranjera debido a su posición geográfica y por consiguientes usted puede hacer compañías comisionistas que disminuirían la base imponible de aplicación de impuesto sobre la renta. Hay una cosa más, existen gran cantidad de impuestos absurdos que en Panamá simplemente no se aplican. Aquí hay algunos: 1. Impuesto sobre la Renta Extranjera. 2. Ganancia de Capital, excepto de los bienes inscritos ejemplo (bienes raíces). Dicha ganancia es básicamente la diferencia entre el valor de adquisición de un activo en un tiempo 3. Retención o withholding: impuesto devengado por los intereses en productos financieros, pago de dividendos de acciones fuera de Panamá 4. Impuestos de Invención: Es el impuesto aplicable a los beneficios obtenidos directamente de los derechos de una patente de invención, en Panamá este impuesto no es aplicable directamente, sin embargo sí es aplicable a las ganancias de la compañía que comercialice los productos manufacturados, derivados de la compra o explotación de dichos derechos. Los royalties recibidos en Panamá por una invención no son gravados per se, ni tampoco por impuesto sobre la renta ya que vienen siendo renta extranjera. 5. Intereses Bancarios no son sujeto de impuestos. 6. Impuesto de capital no es aplicable en Panamá, sólo pagaría la tasa única, siempre que no tenga operaciones en Panamá. 7. Impuestos sobre Patrimonio, que grava el patrimonio neto de una persona natural o jurídica, no es sujeto de imposición fiscal. 8. Impuestos sobre sucesiones 9. Impuesto de Plusvalía. 10. Impuesto o Tasa de Control de cambio. 17

Entre otros. Estos impuestos o tasas en Panamá simplemente no existen tanto para residentes como para no - residentes. PRINCIPALES JURISDICCIONES OFFSHORE Existen muchas jurisdicciones que se consideran idóneas para realizar negocios offshore, sin embargo basado en nuestro criterio sólo mencionaremos las que consideramos más importantes y más usadas. Aruba, Antigua y Barbuda, Bahamas, Belice, Cayman, Turk and Caycos, Panamá, Islas Vírgenes Británicas, Panamá, Chipre, Jersey, Isle of Man, Gibraltar, Mónaco, Suiza, entre otras. En el manual operativo realizaremos un informe detallado de cada una de estas jurisdicciones y cuales recomendamos dependiendo de las circunstancias. ANONIMATO Y SECRETO BANCARIO Los inversionistas, empresarios, ahorristas o cualquier persona que goce de un capital adquirido, están expuestos a la interposición de procesos litigiosos temerarios por personas que saben que tienen dineros. Algunas veces esto sucede aprovechándose de situaciones dadas y de los sistemas judiciales de amplio criterio, permisivos y de alta litigiosidad. Por otro lado hay personas aprovechan el acceso a la información bancaria o fiscal para perpetrar actos atroces como secuestros, extorsiones, sobornos y otro tipo de delitos. En muchos países la situación es insostenible y algunos ricos prácticamente deben vivir en la austeridad, para eso no podemos hacer nada. No podemos evitar que no te reconozcan si manejas un auto de lujo. Lo que evitamos es que personas inescrupulosas tengan acceso a la información de tus haberes. En Panamá es de amplio uso la figura de los directores nominativos que son colocados por firmas legalmente instituidas como la nuestra. En un servicio regulado que pretende evitar que los verdaderos dueños de las empresas permanezcan públicos a través de los sistemas de información. En Panamá es un derecho el secreto bancario y ninguna persona puede ofrecer este tipo de información, si dicha información se vulnera, constituye un delito a la privacidad. Igualmente para los dueños de una empresa. Las sociedades panameñas tienen tres aspectos fundamentales por los cuales han adquirido fama mundial como protectores de activos y de identidades por excelencia. 18

1. Servicios de Directores o Dignatarios Nominativos. 2. Acciones al Portador 3. Secreto Bancario. CRONOLOGÍA DEL CENTRO FINANCIERO INTERNACIONAL DE PANAMÁ Siglo XV se descubre Panamá hasta el Siglo XVIII Panamá es un centro de distribución y custodia de metales preciosos adquiridos por los españoles en América del Sur. 1821 Panamá se independiza de España 1863 Se crea el primer banco de Panamá. 1865 Se crea el primer banco público en Panamá 1866 Aparece el Primer Banco en la Provincia de Colón, el cual sólo duró siete años 1880 Se crea el primer banco que compra moneda extranjera. 1903 Panamá se separa de Colombia 1904 Se inaugura un banco que a la postre se convierte en lo que hoy es Citibank en Panamá. En ese mismo año se crea el primer banco panameño en la historia republicana, que se llamó el Banco Hipotecario y Prendario que a la postre es lo que conocemos como el Banco Nacional de Panamá 1927 se promulga la ley de sociedades anónimas en Panamá 1934 Se crea la Caja de Ahorros de Panamá, otro banco estatal 1955 Se crea el Banco General, primer banco de capital panameño privado. Década del 40 se empieza a regular la actividad de la banca con mayor minuciosidad. Década del 70 se vuelve a regular y surge la base de la ley que hoy en día conocemos. Entra en rigor un régimen dictatorial Década de los 80. Manuel Antonio Noriega entra en escena controlando la banca panameña, especialmente los bancos estatales, se dan innumerables escándalos de lavado de dinero de los carteles de Medellín. Estados Unidos interviene mediante un embargo económico y los banco panameños dejan de funcionar en el periodo de la crisis desde 1985 hasta 1988, la gente recurre al trueque, se congelan los dineros de innumerables ahorristas, reina el caos. 19

20 de diciembre de 1989, Estados Unidos invade Panamá y se nombra a un gobierno provisional. El gobierno es reconocido y vuelve a empezar la banca de Panamá. 1998 se crea la Superintendencia de Bancos, se emiten en los periodos subsiguientes más 120 licencias para ejercer el negocio de la banca, más de la mitad tienen licencia general. En 2012 se abrieron dos nuevas instituciones y Bancafé de Colombia se convirtió en Davivienda, lo cual es una excelente noticia para Españoles, Venezolanos y otros sudamericanos. 2013 En Panamá la banca esta estricta para los americanos, algunos bancos simplemente vetaron la entrada a los norteamericanos y los demás lo tienen que hacer subiendo sus costos de operación, debido a la aplicación de las normas FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act, que obliga a todo norteamericano que tiene fuera de EUA a reportarlo, y los bancos de países como el nuestro están obligados a informar. El sector de la banca sigue creciendo reportando ganancias históricas Bancos como el General, Credicorp, Citibank Panamá, aseguran que tuvieron un año extraordinario. En cuanto a las aperturas de cuenta en Panamá en el 2014 se han reportado endurecimiento en los criterios de apertura de cuentas y la mayoría de los bancos no abre cuenta en Panamá a no ser que haya real presencia de inversión. Nuestros clientes se les recomienda, utilizar la figura de sociedades previamente incorporadas con cuentas, o proceder con nuestras soluciones con Fundaciones y con otras jurisdicciones que ofrecemos. 20

CAPÍTULO 2 BENEFICIOS OFFSHORE Para analizar los beneficios que se obtienen al incorporar sociedades anónimas, formar fundaciones de interés privado o incluso incluirse en un fideicomiso, es necesario analizar primero las principales razones por la cual usted tendría una entidad legal offshore. Podemos resumirlas todas en tres palabras: Protección, Negocios y Diversificación.

PROTECCIÓN DE ACTIVOS BENEFICIOS OFFSHORE Protección de Activos. Diversificación de Capitales Conducción de Negocios Obviando los eufemismos y tratando de explicar este concepto sin maquillarlo. Hay varias razones por las cuales usted quería proteger sus activos. Hay básicamente tres grandes razones por las cuales usted debería proteger sus activos. 1. Protección de la Familia como método de planeación familiar en vez o con un testamento. 2. Por alguna razón usted sospecha que va a ser demandado y antes quiere proteger algunos activos. 3. Dinero extraordinario que va a recibir y no quiere que dicho dinero se mezcle con su patrimonio. Empezaremos la presentación con algunos ejemplos de personas que podrían ser sus vecinos, le llamaremos los González. Por las apariencias, los González son como muchas otras familias de clase media. Tienen dos niños, viven en una bonita casa, manejan dos lindos carros y toman algunas vacaciones por año, van a la iglesia regularmente y sus hijos participan en eventos deportivos dentro de la misma comunidad. El señor González es un miembro activo en los asuntos comunitarios, y la señora González es anfitriona de reuniones con otras damas vecinas. El señor González trabaja en una oficina ubicada en su casa, y la señora González es ama de casa y atiende a sus niños. En conclusión ellos son la familia modelo. Realicemos una introspectiva de esta familia. El señor Gonzalez realizó una transacción en el mercado de moneda extranjera en E*trade como el gerente de la 22

empresa Latinoamericana de Servicios Financieros S.A. La empresa está registrada en Panamá y tiene una cuenta de ahorros y otra de corretaje por cuentas propias en diferentes páginas de plataforma trader, reconocidas y debidamente investigadas. La familia recibió unos diez mil dólares. La familia Gonzalez no reside en Panamá digamos que residen en Brasil. La familia Gonzalez utiliza los emolumentos de sus inversiones en bolsa en gastos extraordinarios como vacaciones. El señor Gonzalez siguió ganando buen dinero con su cuenta de inversión en línea, lo cual lo llevó a considerar nacionalizar la S.A panameña en Brasil, así lo hizo y empezó a colocar los gastos de la casa como gastos de la oficina, eventualmente la empresa recibía beneficios de su matriz en Panamá, pero lo que recibía apenas alcanza para gastos de operación en Brasil. Latinoamérica de Servicios Financieros S.A colocaba sus gastos de negocios en la proforma de las autoridades de impuesto, por tal eran deducibles todos, lo cual dejaba una modesta ganancia en la distribución de los dividendos en sus 100 acciones las cuales la mayoría eran controladas por su fundación de interés privado también panameña con las cuales mantenía bienes en Brasil. Cuando el día llegue en que los padres hagan falta, los hijos de los Gonzalez serán elevados con co-manejadores directores y continuaran usando y disfrutando de las propiedades. Esto no es herencia testamentaria y no necesita abogados y jueces para que se haga efectiva. Ahorrándose el tedioso proceso de sucesión que en algunos casos toma años. En síntesis, los González han erigido una pared a prueba de demandas para la protección a sus vidas. Ellos han neutralizado efectivamente los oportunistas y las temerarias demandas legales. Como bien procesos abusivos de autoridades de impuestos. Han protegido mediante el anonimato tanto sus negocios como sus Este es un caso aislado y simple existen casos muchos más complejos, en los cuales se usa las sociedades panameñas como empresas holding, reciben pagos de dividendos y diluyen el capital social de las empresa. Los reyes de estos esquemas son las grandes firmas contadoras, especialmente las que tienen presencia internacional. Casos específicos de protección de activos. Hay en clientes cuyas divisas puedan estar en peligro de devaluarse, estos clientes adquieren cuentas en Panamá u otra jurisdicción con el objeto de comprar dólares con su moneda, simplemente transfieren a sus cuentas en Panamá bajo cualquier concepto de negocios. La diferencia de hacerlo así y hacerlo directamente con el banco de allá que probablemente tenga una plataforma para comprar dólares, es el principio de diversificación. 23

Recientemente en España, algunos clientes decidieron sacar sus capitales para invertir en cuentas de inversión en Panamá. Como este caso hay muchos más dependiendo de las necesidades de los clientes, tanto su patrimonio personal como el patrimonio corporativo puede ser protegido con distintas fórmulas para ello, más adelante expondremos otros ejemplos. En cuanto a la protección de activos no existe una medida estándar para cada caso. La protección de activos es un asunto de cuidado y no se puede hacer a la ligera. En nuestros países latinoamericanos existen acciones legales para regresar los bienes traspasados al deudor cuando haya evidencia de que dichos traspasos se hayan realizados con el propósito de evadir una deuda.las acciones rescisorias y la acción pauliana son ejemplo de acciones legales con las que cuenta un deudor para obtener de vuelta los bienes traspasados y poder ejecutarlos. Sin embargo, estas acciones quedan prácticamente lejos del alcance de un juzgado cuando transciende a otra jurisdicción. El principal activo para proteger es el dinero líquido, los segundos activos más protegidos son las acciones de una compañía ya sea compañía pública o privada. Sin embargo hay otros activos que se pueden proteger mediante los vehículos jurídicos que nosotros proponemos, tal como los bienes inmuebles. Generalmente los bienes raíces no pueden estar a nombre de una compañía extranjera, sin embargo algunas jurisdicciones aceptan la migración de empresas, es decir que yo pueda inscribir una sociedad extranjera en el Registro correspondiente y que una vez inscrita esta sociedad sea sujeto de derechos y obligaciones. Para este efecto también se utilizan sociedades anónimas como tenedoras de acciones y poder darle validez a una transacción que se haga con el propósito de proteger activos. El momento de proteger activos es también vital, como hemos descrito en los párrafos anteriores existen las acciones rescisorias y el momento es un indicio importante al considerarse un traspaso de bienes sospechoso. Como por ejemplo que usted reciba una nota de ejecución por alguna deuda y usted proceda a traspasar los bienes unos días después. Dicha transacción es considerada sospechosa, pero a nivel probatorio, solo sería un indicio. La persona a la que se trasladan los bienes también constituye un indicio, por ejemplo retomamos el caso del párrafo anterior, usted además de traspasar sospechosamente el bien a proteger, en los días inmediatos a la nota de ejecución, los traspasa a nombre de su hermano, esto al momento de evaluarlo el juez, definitivamente será considerado como un indicio sospechoso. 24