Informe de los auditores independientes y estados financieros consolidados G:\Oficina\09\Agricorp Informe Dic 2009 fcm.doc/ 9 maggio 2010 /7:23:55 PM/ KBS
Indice a los estados financieros consolidados Página(s) Informe de los auditores independientes 1-2 Estados financieros Balance general consolidado 3 Estado consolidado de resultados 4 Estado consolidado de cambios en el patrimonio 5 Estado consolidado de flujo de efectivo 6 7-53
Balance general consolidado (expresados en córdobas - Nota 2) Activos Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 5) C$ 49,223,054 C$ 120,568,934 Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento 3,560,413 934,832 Cuentas por cobrar (Nota 6) 285,642,653 253,678,500 Cuentas por cobrar a partes relacionadas (Nota 14) 158,635,181 118,178,486 Inventarios (Nota 7) 764,510,132 873,209,360 Activos biológicos (Nota 8) 15,530,557 9,842,244 Gastos pagados por anticipado 1,431,980 2,042,717 Total del activo corriente 1,278,533,970 1,378,455,073 Activo no corriente Cuentas por cobrar a partes relacionadas (Nota 14) 232,659,589 256,764,253 Inversiones en asociadas (Nota 9) 30,634,068 32,565,640 Activos financieros disponibles para la venta (Nota 10) 5,014,030 5,098,020 Propiedad, planta y equipo, neto (Nota 11) 525,376,277 492,185,883 Activos biológicos (Nota 12) 13,168,826 12,502,786 Activos intangibles (Nota 13) 10,631,121 7,715,961 Otros activos 14,311,054 13,413,431 Total del activo no corriente 831,794,965 820,245,974 Total activos C$ 2,110,328,935 C$ 2,198,701,047 Pasivos y patrimonio Pasivo corriente Préstamos por pagar (Nota 15) C$ 508,083,270 C$ 277,034,420 Porción corriente de préstamos a largo plazo (Nota 16) 59,551,526 84,285,102 Documentos por pagar (Nota 17) 62,635,409 168,708,065 Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 14) 57,978,886 5,831,789 Proveedores (Nota 18) 629,532,057 779,445,176 Dividendos por pagar (Nota 19) - 17,640,978 Impuesto sobre la renta por pagar (Nota 28) 2,016,960 2,774,285 Cuentas por pagar y gastos acumulados (Nota 20) 69,655,663 162,384,486 Total del pasivo corriente 1,389,453,771 1,498,104,301 Pasivo no corriente Préstamos por pagar (Nota 16) 128,965,548 189,872,772 Obligaciones postempleo (Nota 21) 17,097,529 17,931,063 Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 14) 25,008,600 - Impuesto sobre la renta diferido (Nota 28) 7,674,465 8,187,716 Total del pasivo no corriente 178,746,142 215,991,551 Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora Capital social autorizado 270,000,000 270,000,000 Capital social no suscrito (33,113,000) (33,114,800) Capital social autorizado, suscrito y pagado (Nota 1) 236,887,000 236,885,200 Aportes adicionales de capital 3,011 4,811 Otras reservas (Nota 11) 150,753,113 150,994,366 Utilidades retenidas 141,558,510 87,007,024 529,201,634 474,891,401 Participaciones no controladoras 12,927,388 9,713,794 Total patrimonio 542,129,022 484,605,195 Total pasivos y patrimonio C$ 2,110,328,935 C$ 2,198,701,047 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados 3
Estado consolidado de resultados Año que terminó el (expresados en córdobas - Nota 2) Ventas netas (Nota 22) C$ 3,329,903,336 C$ 3,375,145,346 Costo de ventas (Nota 23) (2,824,829,838) (2,903,407,158) Ganancia bruta 505,073,498 471,738,188 Gastos Gastos de mercadeo y ventas (Nota 24) (105,772,631) (104,540,711) Gastos de administración (Nota 25) (107,196,198) (100,320,510) Gastos de tráfico de almacenes (Nota 26) (106,515,476) (93,996,426) Otros gastos (11,708,997) (4,680,495) Otros ingresos 10,684,565 8,413,038 184,564,761 176,613,084 Gastos financieros (Nota 27) (95,898,005) (65,041,762) Pérdida cambiaria, neta (39,451,547) (39,349,470) Pérdida por participación en asociadas (Nota 9) (2,697,893) (4,088,502) Ingresos financieros 30,210,590 20,373,324 (107,836,855) (88,106,410) Utilidad antes del impuesto sobre la renta 76,727,906 88,506,674 Provisión para el impuesto sobre la renta (Nota 28) (33,749,790) (34,378,231) Utilidad neta C$ 42,978,116 C$ 54,128,443 Ganancia (pérdida) atribuible a: Propietarios de la controladora C$ 54,551,486 C$ 51,739,649 Participaciones no controladoras (11,573,370) 2,388,794 C$ 42,978,116 C$ 54,128,443 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados 4
Estado consolidado de cambios en el patrimonio Año que terminó el (expresados en córdobas - Nota 2) autorizado Capital social no suscrito Atribuible a los propietarios de la controladora autorizado y pagado Aportes adicionales de capital Otras Reservas Utilidades retenidas Total Participaciones no controladoras Total del patrimonio Saldos al 31 de diciembre de 2007 C$270,000,000 C$ (33,114,800) C$236,885,200 C$ 4,811 C$150,994,366 C$ 74,963,575 C$ 462,847,952 C$ - C$ 462,847,952 Capital pagado por participaciones no controladoras 7,325,000 7,325,000 Dividendos decretados (Nota 19) (39,696,200) (39,696,200) (39,696,200) Utilidad neta - 2008 - - - - - 51,739,649 51,739,649 2,388,794 54,128,443 Saldos al 31 de diciembre de 2008 270,000,000 (33,114,800) 236,885,200 4,811 150,994,366 87,007,024 474,891,401 9,713,794 484,605,195 Capital pagado por participaciones no controladoras 14,786,964 14,786,964 Capitalización de aportes 1,800 1,800 (1,800) Disminución en superávit por baja de activos fijos (241,253) (241,253) (241,253) Utilidad (pérdida) neta - 2009 - - - - -- 54,551,486 54,551,486 (11,573,370) 42,978,116 Saldos al C$270,000,000 C$ (33,113,000) C$236,887,000 C$ 3,011 C$150,753,113 C$ 141,558,510 C$ 529,201,634 C$ 12,927,388 C$ 542,129,022 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados 5
Estado consolidado de flujo de efectivo Año que terminó el (expresados en córdobas - Nota 2) Flujo de efectivo en las actividades de operación Utilidad neta C$ 42,978,116 C$ 54,128,443 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto (usado en) provisto por las actividades de operación: Depreciación 31,533,128 27,585,815 Diferencial cambiario sobre préstamos por pagar 26,407,656 26,254,208 Diferencial cambiario sobre documentos por pagar 4,407,499 1,834,098 Diferencial cambiario sobre dividendos por pagar 635,056 - Pérdida por participación en asociadas 2,697,893 4,088,502 Amortización de activos biológicos 11,133,984 7,687,223 Amortización de activos intangibles 2,028,693 2,401,249 Cambios en activos y pasivos de operación: Aumento en cuentas por cobrar (28,385,807) (28,491,502) Disminución (aumento) en inventarios 108,699,228 (326,169,416) Aumento en activos intangibles (4,943,853) - Aumento en activos biológicos corrientes (5,688,313) (9,842,244) Disminción (aumento) en gastos pagados anticipados 610,737 (761,249) Aumento en otros activos (897,623) (5,552,659) (Disminución) aumento en proveedores (149,913,119) 184,448,561 (Disminución) aumento en impuesto sobre la renta por pagar (757,325) 2,452,581 (Disminución) aumento en obligaciones postempleo (833,534) 3,569,190 (Disminución) aumento en impuesto sobre la renta diferido (513,251) 149,505 (Disminución) aumento en cuentas por pagar y gastos acumulados por pagar (92,728,823) 92,078,030 Total ajustes (96,507,774) (18,268,108) Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades de operación (53,529,658) 35,860,335 Flujo de efectivo en las actividades de inversión Aumento en activos financieros mantenidos hasta el vencimiento (2,625,581) (994,435) Disminución en activos financieros mantenidos hasta el vencimiento - 59,603 Aumento en inversiones en asociadas (766,321) (1,923,984) Disminución (aumento) en activos disponibles para la venta 83,990 (97,490) (Aumento) disminución en cuentas por cobrar a partes relacionadas (19,930,377) 424,064 Disminución en cuentas por pagar a partes relacionadas 77,155,697 623,573 Capital pagado por participaciones no controladoras 14,786,964 7,325,000 Aumento en activos biológicos no corrientes (11,800,024) (11,782,357) Adiciones netas de propiedad planta y equipo (64,964,775) (100,546,594) Efectivo neto usado en las actividades de inversión (8,060,427) (106,912,620) Flujo de efectivo en las actividades de financiamiento Contratación de préstamos 1,108,490,173 864,237,686 Cancelación de préstamos (989,489,779) (803,400,951) Aumento en documentos por pagar 112,080,559 226,204,367 Disminución en documentos por pagar (222,560,714) (187,357,856) Dividendos pagados (18,276,034) (22,055,222) Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades de financiamiento (9,755,795) 77,628,024 (Disminución) aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo (71,345,880) 6,575,739 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 120,568,934 113,993,195 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año C$ 49,223,054 C$ 120,568,934 Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados 6
1. Información general Operaciones El objeto principal de la compañía y sus subsidiarias es la compra de arroz en granza para su procesamiento y comercialización de arroz como producto final, así como el procesamiento y comercialización de harina de trigo, sal y otros productos relacionados. Adicionalmente, se dedica a la crianza de aves ponedoras, para la comercialización de huevo para consumo humano. Constitución y domicilio La compañía está constituida como una sociedad anónima, bajo las leyes de la República de Nicaragua. Su domicilio es la ciudad de Managua. La compañía es 99.99% subsidiaria de Central American Rice, LLC., domiciliada en Estados Unidos de América y la última controladora es The Rice Company, domiciliada en los Estados Unidos de América. Capital social Al 31 de diciembre de 2008 el capital social autorizado de la compañía era de C$270,000,000 representado por 2,700,000 acciones comunes con valor nominal de C$100 cada una. Con fecha 21 de diciembre de 2009 en Acta de Asamblea Extraordinaria de Accionistas No. 142 se incrementó el valor nominal de las acciones a C$1,000 cada una. Consecuentemente, al, el capital suscrito y pagado de la compañía está representado por 270,000 acciones, de las cuales 236,887 equivalentes a C$236,887,000 se encuentran suscritas y pagadas, 2,368,852 en 2008, equivalentes a C$236,885,200. Autorización de estados financieros Los estados financieros por el año que terminó el fueron aprobados por la Dirección Ejecutiva de Corporación Agrícola, S. A. el 10 de mayo de 2010. 2. Resumen de las principales políticas contables Las principales políticas contables aplicadas por la compañía en la preparación de estos estados financieros consolidados se presentan a continuación. Estas políticas contables han sido consistentemente aplicadas para todos los períodos informados, a menos que se indique lo contrario. 2.1 Bases de preparación Los estados financieros consolidados de Corporación Agrícola, S. A. y sus subsidiarias, han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Estos estados financieros han sido preparados bajo el criterio de costo histórico. 7
La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con NIIF, requiere el uso de ciertas estimaciones contables significativas. También requiere que la administración ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad, o aquellas áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados son divulgados en la Nota 4. (a) (b) Nuevas normas y modificaciones a normas adoptadas por la compañía NIIF 7 Instrumentos financieros - Divulgaciones (modificada) - efectiva desde el 1 de enero de 2009. La modificación requiere mayores divulgaciones sobre la medición del valor razonable y riesgo de liquidez. Particularmente, la modificación requiere divulgación de la jerarquía de los niveles de medición del valor razonable. Debido a que el cambio en política contable solamente resulta en divulgaciones adicionales, no existe efecto sobre los estados financieros de la compañía. Nuevas normas y modificaciones a normas no relevantes para la compañía Las siguientes normas son obligatorias, sin embargo, no son relevantes para las operaciones de la compañía: i. NIC 1 Presentación de estados financieros (revisada) - efectivo desde el 1 de enero de 2009. La norma modificada prohíbe la presentación de cuentas de ingresos y gastos (es decir cambios en el patrimonio no provenientes de accionistas) en el estado de cambios en el patrimonio, requiriendo que los cambios en el patrimonio no provenientes de accionistas sean presentados por separado de los cambios en el patrimonio proveniente de accionistas en un estado del resultado integral. Debido a que la compañía no presenta movimientos patrimoniales no provenientes de accionistas, esta norma no tiene un impacto sobre los estados financieros consolidados. ii. NIIF 2 (modificada), Pagos basados en acciones (efectiva desde el 1 de enero de 2009). La modificación a la norma se relaciona a las condiciones de concesión y cancelación. La norma clarifica que las condiciones de concesión son únicamente condiciones de servicios y condiciones de un determinado nivel de desempeño. Otras características de los pagos basados en acciones no son condiciones de concesión. Estas características tendrán que ser incluidas a su valor razonable en la fecha de concesión para transacciones con empleados y otros que proporcionan servicios similares. Estas características no impactarán el número de compensaciones esperadas a conceder o la valuación subsecuente a la fecha de la concesión. Todas las cancelaciones, efectuadas por la compañía o por otras partes, deberán de recibir el mismo tratamiento contable. 8
Esta norma no tiene impacto sobre los estados financieros consolidados debido a que la compañía no tiene transacciones con acciones propias. iii. Con respecto a los costos por préstamos relacionados a activos cualificados, por los cuales la fecha inicial de capitalización comienza en o después del 1 de enero de 2009, la compañía capitaliza los costos por préstamos directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo cualificado como parte del costo de dicho activo. La compañía anteriormente reconocía todos sus costos por préstamos como gastos. Este cambio en política contable fue debido a la adopción de la NIC 23 Costos por Préstamos (2007). Este cambio en política contable no tuvo impacto en los estados financieros de la compañía debido a que no se incurrieron costos por préstamos atribuibles a la adquisición de un activo cualificado. (c) Normas, modificaciones a normas publicadas e interpretaciones, cuya adopción aún no es efectiva y no han sido adoptadas de manera anticipada por la compañía. Las siguientes normas y modificaciones a normas existentes han sido publicadas y son obligatorias para los períodos contables de la compañía que inicien el 1 de enero de 2010 ó en períodos futuros, pero la compañía no las ha adoptado anticipadamente: i. CINIIF 17, Distribuciones, a los propietarios, de activos distintos al efectivo (efectiva desde el 1 de julio de 2009). La interpretación es parte del proyecto de mejoras anuales del IASB, publicado en abril de 2009. Esta interpretación provee una guía sobre la contabilización de arreglos en los cuales la compañía realiza distribuciones que no son en efectivo a los accionistas, como distribución de las reservas o como dividendos. La NIIF 5 también se ha modificado para requerir que los activos se clasifiquen como mantenidos-paradistribución sólo cuando están disponibles para distribución en su condición actual y la distribución es altamente probable. La compañía aplicará la CINIIF 17 desde el 1 de enero de 2010. No se espera que tenga un efecto material en los estados financieros consolidados de la compañía. 9
ii. iii. iv. NIC 27 (revisada), Estados Financieros Consolidados y Separados, (efectiva desde el 1 de julio de 2009). La norma revisada requiere que todas las transacciones de los intereses no controlantes se registren en el patrimonio si no existe ningún cambio en el control y estas transacciones no resultarán en plusvalía o en ganancia o pérdida. La norma también especifica el tratamiento contable cuando se pierde el control. Cualquier interés remanente en la entidad es remedido a valor razonable, y una ganancia o pérdida es reconocida en el estado de resultados. Esta norma no tendrá impacto en los estados financieros consolidados de la compañía debido a que no tiene transacciones de intereses no controlantes. NIIF 3 (revisada), Combinaciones de Negocios (efectiva desde el 1 de julio de 2009). La norma revisada continua aplicando el método de adquisición para combinaciones de negocios, con algunos cambios significativos. Por ejemplo, todos los pagos para adquirir un negocio deben ser reconocidos al valor razonable a la fecha de adquisición, con pagos contingentes clasificados como deuda que posteriormente serán remedidos a través del estado de resultados. Existe una opción sobre la base de adquisición-por-adquisición, para medir los intereses no controlantes en el adquiriente al valor razonable o a la parte proporcional de los intereses no controlantes de los activos netos de la entidad adquirida. Todos los costos relacionados con la adquisición deben ser reconocidos como gastos. La compañía aplicará la NIIF 3 (revisada) prospectivamente para todas las combinaciones de negocios a partir desde el 1 de enero de 2010. NIC 38 (modificada), Activos Intangibles. La modificación es parte del proyecto de mejoras anuales del IASB publicadas en abril de 2009. La compañía aplicará la NIC 38 (modificada) cuando adopte la NIIF 3 (revisada). La modificación guía la medición del valor razonable de un activo intangible adquirido en una combinación de negocios y permite la agrupación de activos intangibles como un solo activo intangible, si los activos tienen vida útil económica similar. La modificación no tendrá efecto material en los estados financieros consolidados de la compañía. v. NIIF 5 (modificada), Medición de activos no-corrientes (o grupos para disposición) clasificados como mantenidos-para-la-venta. La modificación es parte del proyecto de mejoras anuales del IASB, publicado en abril de 2009. La modificación clarifica que la NIIF 5 especifica las divulgaciones requeridas en relación a activos no-corrientes (o grupos para disposición) clasificados como mantenidos para la venta u operaciones discontinuadas. También clarifica que aplican los requerimientos generales de la NIC 1, particularmente 10
vi. vii. el párrafo 15 (para lograr una presentación razonable) y el párrafo 125 (fuentes de incertidumbre de estimaciones) de la NIC 1. La compañía aplicará la NIIF 5 (modificada) a partir del 1 de enero de 2010. No se espera que tenga un efecto material en los estados financieros consolidados de la compañía. NIC 1 (modificada), Presentación de Estados Financieros. La modificación es parte del proyecto de mejoras anuales del IASB, publicado en abril de 2009. La modificación clarifica que la potencial cancelación de un pasivo mediante la emisión de acciones no es relevante a su clasificación como corriente o no corriente. Mediante la modificación a la definición de pasivo corriente, la modificación permite que un pasivo se clasifique como no corriente (siempre que la entidad tenga un derecho incondicional de diferir la cancelación por transferencia de efectivo u de otros activos, por lo menos por 12 meses después del período contable) a pesar del hecho que la contraparte puede requerir de la compañía la cancelación en acciones en cualquier momento. La compañía aplicará la NIC 1 (modificada) desde el 1 de enero de 2010. No se espera que tenga un efecto material en los estados financieros consolidados de la compañía. NIIF 2 (modificada), Transacciones de pagos de Grupo basados en efectivo y acciones. Adicionalmente a la incorporación de la CINIIF 8, Alcance de la NIIF 2, y la CINIIF 11, NIIF 2 - Transacciones con acciones propias y del grupo, la modificación expande la guía de la CINIIF 11 para incluir la clasificación de arreglos de grupo que no se cubrieron por dicha interpretación. No se espera que la nueva guía tenga un efecto material en los estados financieros de la compañía. 2.2 Consolidación (a) Subsidiarias Las subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales la compañía tiene el poder de dirigir las políticas financieras y de operación generalmente acompañadas de una participación accionaria de más de 50% de las acciones con derecho a voto. Los estados financieros consolidados incluyen los saldos de Corporación Agrícola, S. A. y de sus compañías subsidiarias en un 99.9% de Industrias San Francisco, S. A., en un 50% de Nicasal, S. A. y en un 50% de Agrícola San Nicolás, S. A., siendo la relación de la controladora con éstas dos últimas servicios de procesamiento de sal y compra de granza. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que el control es transferido a la compañía. Los saldos y transacciones significativas entre las compañías han sido eliminados en la preparación de los estados financieros consolidados. 11
(b) Inversiones asociadas Las asociadas son todas las entidades sobre las que la compañía tiene la capacidad de ejercer influencia significativa pero no el control, generalmente posesión directa o indirecta entre el 20% y el 50% de los títulos de capital con derecho a voto emitidas por una entidad. Las inversiones en asociadas se registran utilizando el método de participación y se reconocen inicialmente al costo y la participación de la entidad en los resultados de la asociada es reconocida por la compañía en el estado de resultados, y su participación en los movimientos de reservas de patrimonio después de la fecha de adquisición son reconocidos como otras reservas dentro de la sección de patrimonio y se ajustan contra el saldo de la inversión. Cuando la participación en las pérdidas de la asociada es igual o excede a la inversión que tiene en la misma, se deja de reconocer las correspondientes pérdidas adicionales, a menos que el inversor haya incurrido en obligaciones o haya garantizado obligaciones con respecto a las actividades de la entidad emisora. 2.3 Transacciones en moneda extranjera (a) Moneda funcional y de presentación Las cuentas incluidas en los estados financieros son medidas usando la moneda del entorno económico principal en el que opera la compañía (moneda funcional) que es el Córdoba. Los estados financieros consolidados están expresados en córdobas (C$), que es la moneda funcional y de presentación de la compañía. (b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se registran en moneda funcional a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción y los saldos relacionados se convierten a la tasa de cambio de cierre. El tipo oficial de cambio del Córdoba respecto al dólar estadounidense vigente al era de C$20.8405 por US$1 (C$19.8481 en 2008). Este tipo oficial de cambio está sujeto a un ajuste (deslizamiento) diario equivalente al 5% anual. Estos ajustes son publicados mensualmente y por anticipado por el Banco Central de Nicaragua. Las ganancias o pérdidas resultantes de estas conversiones, así como las conversiones a la fecha del balance por los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en los resultados del período corriente y se presentan en el estado consolidado de resultados dentro de la cuenta de pérdida cambiaria, neta. 2.4 Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, depósitos a plazo y otros instrumentos, cuyo vencimiento original no excede tres meses. 12
2.5 Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar son reconocidas de acuerdo al monto original establecido en la factura o contrato, menos una estimación para deterioro, la cual se establece cuando se dispone de evidencia objetiva que la compañía no recuperará los saldos por cobrar de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. Los elementos que se consideran como indicadores de deterioro son dificultades financieras de los deudores, los incumplimientos en los pagos y la antigüedad de los saldos. El valor en libros del activo es reducido a través del uso de la estimación para deterioro y el monto de la estimación es reconocida como una pérdida en el estado consolidado de resultados. Cuando se dispone de evidencia objetiva que un saldo es incobrable, se cancela contra la estimación para deterioro para cuentas por cobrar. Los saldos posteriormente cobrados y que han sido previamente cancelados contra la estimación se reconocen como ingresos en el estado consolidado de resultados. 2.6 Reconocimiento de ingresos Los ingresos por ventas comprenden el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de la venta de bienes y servicios. Los ingresos por ventas de productos se presentan netos de impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos. La compañía reconoce los ingresos por venta cuando el monto de ingresos puede ser estimado fiablemente y es probable que beneficios económicos futuros fluyan hacia la compañía y cuando se cumplan ciertos criterios por cada tipo de producto a como se explica abajo. El monto de ingresos no es considerado que puede medirse fiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas a la venta han sido resueltas. La compañía basa sus estimados en resultados históricos, tomando en consideración el tipo de cliente, el tipo de transacción y las especificaciones del contrato. (a) Ventas locales Las ventas locales se reconocen cuando los productos son entregados y aceptados por el cliente. La entrega usualmente se hace cuando el cliente retira el producto de las instalaciones de la compañía o bien cuando la compañía ha entregado el producto y se transfieren al comprador los riesgos de obsolescencia y de pérdida. (b) Ventas de exportación Las ventas de exportación se reconocen cuando los productos son entregados y aceptados por el cliente. La entrega no ocurre sino hasta que el producto ha sido enviado a la ubicación específica y los riesgos de obsolescencia y de pérdida han sido transferidos. 13
(c) Ingresos por servicios La compañía vende servicios de secado y trillado a productores de arroz. Estos servicios se facturan y se reconocen como ingresos bajo el método de porcentaje de terminación y con base a tarifas previamente establecidas. (d) Ingresos por intereses Los ingresos por intereses y otros se reconocen sobre la base de lo devengado. (e) Ingresos por dividendos Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se ha establecido el derecho de recibir el pago. 2.7 Inventarios Los inventarios se valúan al costo o valor neto de realización el que sea menor. El costo es determinado utilizando el método de costo promedio. El costo de productos terminados y productos en proceso comprende materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y costos indirectos de producción (basado en capacidad normal de operación), sin considerar los costos financieros por préstamos. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos variables de venta aplicables. 2.8 Activos intangibles (a) Plusvalía La plusvalía representa el exceso del costo de una adquisición sobre el valor razonable de los activos netos identificables de la subsidiaria adquirida a la fecha de la adquisición. La plusvalía se clasifica dentro de la cuenta de activos intangibles y está sujeta a una evaluación anual de deterioro y se presenta al costo menos las pérdidas acumuladas por deterioro. (b) Marca Aurora La marca de pan Aurora se presenta al costo histórico y tiene vida útil indefinida, por lo que no se amortizan. Estos activos son revisados anualmente para identificar posibles deterioros. (c) Costos de programas informáticos Los costos asociados con el mantenimiento de los programas informáticos, son reconocidos como gastos en el período que se incurren. Los costos de desarrollo directamente atribuibles al diseño y prueba de software, son reconocidos como activos intangibles. Los programas informáticos se amortizan sobre la vida útil estimada que es de 3 años. 14
2.9 Propiedad, planta y equipo La propiedad, planta y equipos se registra al costo histórico, menos depreciación. El costo incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de los activos. Los costos posteriores se incluyen como parte del valor en libros del activo o se reconocen como un activo por separado, según sea apropiado, sólo cuando es probable que se deriven beneficios económicos futuros asociados con el activo y el costo del mismo puede ser medido fiablemente. El valor en libros del activo reemplazado es dado de baja. Todos los demás gastos de reparaciones y mantenimiento son cargados al estado de resultados durante el período financiero en que se incurre. Los terrenos no se deprecian. La depreciación es calculada bajo el método de línea recta en base a la vida útil estimada conforme se presenta a continuación: Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo de fabricación Equipo de laboratorio Mobiliario y equipo de oficina Equipo rodante Otros activos fijos 30 años 25 años 10 años 5 años 5 y 8 años 5 años El valor residual y vida útil de estos activos son revisados y ajustados, cuando se determina que hay factores que conllevan a cambiarlos, en cada fecha del balance general. Las ganancias y pérdidas provenientes del retiro o venta de estos activos se determinan comparando los ingresos con el valor en libros de dichos activos, y se incluyen en los resultados del año. 2.10 Activos biológicos Los activos biológicos se clasifican y valúan de acuerdo a lo siguiente: (a) (b) Activos biológicos de corto plazo Estos activos comprenden aquellos activos (cultivos de arroz) que se encuentran en etapa de crecimiento, y que serán recolectados o cosechados en el corto plazo para procesarlos y convertirlos en inventarios disponibles para la venta o uso en el proceso productivo. Estos activos se valúan al costo y representan los desembolsos incurridos durante el proceso de crecimiento, los cuales se liquidan al finalizar el proceso de cosecha o recolección. Activos biológicos de largo plazo Son todos aquellos activos (aves) dedicadas al proceso de producción de huevos. El saldo de estos activos representa los costos incurridos en su etapa inicial menos 15
su amortización acumulada, la cual se calcula bajo el método de línea recta considerando una vida útil de aproximadamente 80 semanas. 2.11 Deterioro de activos no financieros Los activos sujetos a amortización son revisados anualmente para identificar posibles deterioros cuando eventos o cambios en circunstancias indican que el valor en libros puede no ser recuperable. Una pérdida por deterioro es reconocida por la cantidad por la cual el valor neto del activo excede a su correspondiente monto recuperable, el cual es el valor mayor entre el valor razonable del activo menos los costos para venderlo y el correspondiente valor en uso. 2.12 Compensación de instrumentos financieros Los actives y pasivos financieros se compensan y se presentan por el monto neto en el balance general cuando existe un derecho de compensar los montos reconocidos y existe la intención de liquidar los saldos sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo de forma simultánea. 2.13 Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que son clasificados en esta categoría o que no están clasificados en ninguna otra de las categorías de activos. Estos activos representan inversiones en instrumentos de patrimonio por lo que no existe un precio de mercado cotizado en un mercado activo, no existen precios de referencia, ni tampoco ha habido transacciones recientes y por lo tanto se miden al costo debido a que su valor razonable no puede ser determinado con fiabilidad. Se presentan como activos no corrientes a menos que se tenga la intención de desapropiarse de la inversión dentro de los 12 meses desde la fecha del balance general. 2.14 Obligaciones postempleo Las obligaciones por beneficios a empleados se basan en la antigüedad de cada empleado, equivalente aproximadamente a un mes de salario por cada año trabajo hasta un máximo de cinco meses del salario vigente a la fecha del retiro. Estos beneficios son establecidos por el Código del Trabajo de Nicaragua vigente y son pagados en caso de despido o de renuncia voluntaria del empleado. La compañía tiene la política de reconocer una provisión por este concepto, calculada anualmente por actuarios independiente utilizando el método de la unidad de crédito proyectada. El valor presente de las obligaciones postempleo se determinan descontando los pagos de efectivos futuros estimados utilizando una tasa de interés de bonos de títulos valores emitidos por el Gobierno de Nicaragua. 2.15 Cuentas por pagar Las cuentas por pagar son obligaciones de pagar por bienes o servicios que han sido adquiridos de parte de proveedores en el curso ordinario del negocio. Las cuentas por 16
pagar se clasifican como pasivos corrientes si la obligación del pago es durante un período de un año o menos. De lo contrario, se presenta como un pasivo no corriente. 2.16 Préstamos por pagar Los préstamos por pagar se reconocen inicialmente al valor razonable, neto de los costos de transacción incurridos, y posteriormente se presentan al costo amortizado. Cualquier diferencia entre el monto recibido (neto de los costos de transacción) y el valor de redención se reconoce en el estado de resultados con base al período del préstamo utilizando el método de tasa de interés efectiva. Los préstamos por pagar se clasifican como pasivos corriente a menos que la compañía tenga un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al menos, los doce meses siguientes a la fecha del balance, en cuyo caso se clasifica como largo plazo. 2.17 Provisiones Las provisiones son reconocidas cuando la compañía tiene una obligación actual, legal o asumida como resultado de un suceso pasado y es probable que requiera una aplicación de recursos para cancelar la obligación y, además, es susceptible de una estimación razonable del monto relacionado. 2.18 Impuesto sobre la renta corriente y diferido La provisión para el impuesto sobre la renta comprende el impuesto corriente y diferido. La provisión para el impuesto sobre la renta corriente se calcula con base en las leyes de impuesto aprobadas a la fecha del balance general. La compañía contabiliza el impuesto diferido bajo el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre la base impositiva de activos y pasivos y los valores en libros incluidos en los estados financieros consolidados. El impuesto sobre la renta diferido se determina utilizando las tasas impositivas que han sido aprobadas por las Leyes de Nicaragua a la fecha del balance general y que se espera que estén vigentes cuando el impuesto sobre la renta diferido activo sea realizado o el impuesto diferido pasivo liquidado. El activo por impuesto sobre la renta diferido es reconocido en la medida que es probable que existan utilidades fiscales futuras para aplicar las diferencias temporales. 2.19 Capital social El capital social está representado por acciones comunes e inconvertibles al portador y se incluyen en el patrimonio. 17
2.20 Declaración de dividendos La declaración de dividendos a los accionistas de la compañía se reconoce como un pasivo en el período en el cual son aprobados por la Junta de Accionistas. 2.21 Arrendamiento operativo Los arrendamientos en donde el arrendador tiene significativamente todos los riesgos y derechos de propiedad se clasifican como arrendamiento operativo. Los pagos realizados por la compañía por estos arrendamientos son cargados bajo el método de línea recta en los resultados del año en que se incurren y con base al período establecido en el contrato de arrendamiento. 3. Administración de riesgo financiero 3.1 Factores de riesgo financiero Las actividades de la compañía están expuestas a una variedad de riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de conversión de moneda extranjera, riesgo de flujo de efectivo y de valor razonable de tasa de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgo de la compañía se enfoca en los aspectos impredecibles de los mercados financieros y busca minimizar efectos adversos potenciales en el desempeño financiero de la compañía. La administración del riesgo es llevada a cabo por el Director Ejecutivo conforme a las políticas aprobadas por la Junta Directiva. a. Riesgo de mercado (i) Riesgo de conversión moneda extranjera - La compañía y sus subsidiarias operan en la República de Nicaragua, que actualmente tiene una política cambiaria libre. La compañía, por el hecho de efectuar compras de inventarios de materia prima principalmente a Estados Unidos de América, así como contratar pasivos financieros en dólares estadounidenses está expuesta al riesgo de conversión de moneda extranjera que surge de varias monedas, principalmente el dólar estadounidense. El riesgo de conversión de moneda extranjera surge cuando las transacciones comerciales futuras, o los activos y pasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es la moneda funcional de la compañía. El valor de las importaciones de la compañía es mayor que el de sus exportaciones, lo cual aumenta el riesgo de riesgo de cobertura cambiaria. Adicionalmente, la gerencia financiera lleva un control de los desembolsos en efectivo semanales y por los excesos de efectivo en córdobas sobre dichos desembolsos se compran dólares estadounidenses en bancos locales para asegurar el cumplimiento de las obligaciones en moneda extranjera. Asimismo, el Banco Central de Nicaragua controla la política cambiaria del país, y ha establecido la tasa de deslizamiento 18