Situación del Sector Construcción y Perspectivas

Situación del Sector Construcción y Perspectivas

2 CARACTERIZACIÓN SECTOR CONSTRUCCIÓN

APORTE DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN A LA ECONOMÍA 3 64% de la Formación Bruta de Capital Fijo 8,4 % del empleo nacional 7% del Producto Interno Bruto* DISTRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN TOTAL DE LA ECONOMÍA (INVERSIÓN REAL 2016 = US$ 47 MIL MILLONES) CONSTRUCCION: 64% MAQUINARIA y EQUIPOS: 36% INFRAESTRUCTURA SECTOR ESTRATÉGICO Y CLAVE PARA EL DESARROLLO DE UN PAÍS PEQUEÑO Y ALEJADO DE LOS POLOS DE DESARROLLO MUNDIAL EN 2016 EL PIB DEL PAÍS ALCANZÓ LOS US$ 215 MIL MILLONES. *PIB CONSTRUCCIÓN COMO PORCENTAJE DEL PIB DE LA ECONOMÍA. EL TIPO DE CAMBIO PROMEDIO DE 2016 FUE 676,8 PESOS POR US$

DISTRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN SECTORIAL: INFRAESTRUCTURA, VIVIENDA 4 DISTRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN SECTORIAL EN VIVIENDA E INFRAESTRUCTURA (2016) VIVIENDA: US$ 9,9 MIL MILLONES INFRAESTRUCTURA: US$ 20,1 MIL MILLONES

BALANCE SECTOR CONSTRUCCIÓN VIVIENDA

VIVIENDA PRIVADA Venta Nivel nacional Miles de viviendas (Septiembre 2017) 6 25 20 15 10 5 0 5 5 5 7 8 7 6 5 5 4 4 5 6 7 7 7 4 5 5 3 6 4 3 3 4 6 4 4 11 11 11 12 13 11 12 8 8 5 6 7 8 8 9 8 9 9 11 11 12 15 17 18 3 4 4 8 9 11 12 11 12 11 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Casas Departamentos Viviendas Cifras del tercer trimestre estimadas con información disponible a agosto. Fuente: CChC. Si bien la venta de vivienda acumula un avance de 15% a septiembre de 2017, debido a una débil base de comparación, los niveles de actividad se encuentran planos desde el cuarto trimestre de 2016 a la fecha.

110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 VIVIENDA PRIVADA Oferta de Vivienda Nacional Miles de Vivienda (Septiembre 2017) 14 13 14 14 15 16 18 18 21 18 18 19 18 18 17 17 17 16 16 15 16 17 17 16 17 18 17 16 17 17 15 58 57 55 53 52 54 58 61 56 56 53 50 52 58 58 56 55 56 58 63 66 65 72 74 75 79 80 83 84 84 83 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Cifras del tercer trimestre estimadas con información disponible a agosto. Fuente: CChC. OFERTA DE VIVIENDA NACIONAL (Miles de viviendas) Casas Departamentos Viviendas 7 Ello es coherente con una oferta más alta que lo histórico, en que luego de 8 trimestres consecutivos de aumento, la esta comenzó a disminuir recién este último trimestre.

VIELOCIDAD DE VENTAS Meses necesarios para agotar la Oferta 8 35 VELOCIDAD DE VENTAS (Meses necesarios para agotar oferta) 30 25 22,1 20 15 10 12,0 5 0 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Cifras del tercer trimestre estimadas con información disponible a agosto. Fuente: CChC. Departamentos Casas Como consecuencia, los meses para agotar la oferta disponible se encuentran en niveles mayores al os usuales.

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017(p) 2018(p) Viviendas PROYECCIÓN CONSTRUCCIÓN: VIVIENDA PRIVADA Ventas Nacionales 9 90.000 80.000 70.000 Crisis subprime Terremoto 27 F Boom Inmobiliario Efecto IVA 90.000 80.000 70.000 60.000 60.000 50.000 50.000 40.000 40.000 30.000 30.000 20.000 20.000 10.000 10.000 Como resultado, tras la fuerte caída en la demanda por vivienda observada durante 2016 (-38% con relación a 2015), esperamos que 2017 cierre con un nivel de comercialización de nuevas unidades en un 9% superior al de 2016, sin embargo ello implica un nivel de venta equivalente a lo observado en 2011.

10 BALANCE SECTOR CONSTRUCCIÓN INFRAESTRUCTURA

INFRAESTRUCTURA PRODUCTIVA Cartera de proyectos de inversión. Ingreso de proyectos. Millones de US$ 11 10.000 9.000 8.368 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 4.107 3.610 1.000 0 862 1.213 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2013 2014 2015 2016 2017 Durante el segundo trimestre de 2017 ingresaron a la cartera de proyectos 23 iniciativas, con una inversión asociada de US$ 1.213 millones, concentradas en el sector Energía (54% del monto total).

INFRAESTRUCTURA PRODUCTIVA Cartera de proyectos de inversión. Término de proyectos. Millones de US$ 12 12.000 10.000 9.704 8.577 8.000 6.000 4.000 2.000 0 1.996 1.680 1.353 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2013 2014 2015 2016 2017 En el segundo trimestre de 2017, finalizaron 28 proyectos de infraestructura productiva, con una inversión asociada de US$ 1.353 millones.

INFRAESTRUCTURA PRODUCTIVA Cartera de proyectos de inversión. Retiro de proyectos. Millones de US$ 13 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 7.810 4.094 4.915 3.025 711 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2013 2014 2015 2016 2017 Durante el segundo trimestre de 2017 se retiraron de la cartera de proyectos 16 iniciativas, con una inversión asociada de US$ 3.025 millones. De esta forma, en el periodo hubo una salida neta de inversión de US$ 3.165 millones.

INFRAESTRUCTURA PRODUCTIVA Ajustes trimestrales Gasto en construcción (Millones US$) 14 9.000 8.000 Dic. 2016 Mar. 2017 Jun. 2017 7.000 6.000 5.000 6.069 5.786 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Leve ajuste a la baja en el gasto en construcción para 2017 en relación a los esperado en el I trimestre de 2017.

INFRAESTRUCTURA PRODUCTIVA Resumen por sector económico (Millones US$) 15 SECTOR N de proyectos Inversión quinquenio (2017 2021) GC quinquenio (2017 2021) GC 2017 GC 2018 Energía 143 10.726 4.459 1.836 1.172 Forestal 2 109 60 56 5 Industrial 60 1.498 750 274 316 Inmobiliario NH 34 1.489 1.317 567 385 Minería 61 10.968 7.526 2.182 2.495 Infraestructura prod. pública 15 786 610 377 232 Otros 7 1.977 809 448 199 Puertos 7 137 116 45 35 TOTAL GENERAL 329 27.691 15.648 5.786 4.840 En cuanto a la inversión en construcción esperada en infraestructura productiva, para 2017 la cifra se sitúa en US$ 5.786 millones, concentrada en los sectores energético y minero (69% del total).

16 BALANCE SECTOR CONSTRUCCIÓN PRESUPUESTO PUBLICO 2018

Nota: Todas las partidas corresponden a lo asignado por concepto de subtítulo 31, a excepción del MINVU que considera adicionalmente subtítulo 33 de transferencias de capital (subsidios). 1: No considera Provisiones. 2: Corresponden a Servicio Gobierno Interior, Carabineros de Chile y la PDI. PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTO INVERSIÓN SECTORIAL ST. 31, 2018 VS. 2017 17 Iniciativas de Inversión Presupuesto 2017 Millones de pesos Ajustado por inflación (2,6%) Anunciado 2018 Real Variación anual Nominal Ministerio de Obras Públicas 1.595.633 1.637.120 1.580.977-3,4% -0,9% Concesiones 253.549 260.141 246.083-5,4% -2,9% Ministerio de Vivienda y Urbanismo 1.733.223 1.778.287 1.737.418-2,3% 0,2% Ministerio de Salud 349.554 358.642 443.704 23,7% 26,9% Ministerio del Interior y Seguridad Pública 657.911 675.016 680.823 0,9% 3,5% Gobiernos Regionales 620.377 636.507 639.635 0,5% 3,1% Otras Instituciones 37.534 38.510 41.188 7,0% 9,7% Ministerio de Transporte y Telecomunicaciones 95.838 98.330 62.582-36,4% -34,7% Ministerio de Justicia 46.834 48.052 42.952-10,6% -8,3% Ministerio de Educación 167.473 171.828 163.306-5% -2,5% Otros Ministerios 152.426 156.389 138.405-11,5% -9,2% Total Sector Público 4.798.892 4.923.664 4.850.168-1,5% 1,1%

18 PERSPECTIVAS EN EL CONSOLIDADO

Formación de bruta capital fijo de la construcción Variación anual (en %) 19 20 15 10 5 Crisis Subprime Terremoto 27F Auge minero Boom Inmobiliario Fin súper-ciclo minero mundial Incertidumbre en marco regulatorio 20 15 10 5 0 0-5 -5-10 -10-15 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-15 Media Anual Informe MACh 46 Promedio (1997-2016) Estado pesimista Estado Optimista Con todo, se mantiene el rango de predicción para 2018 previsto meses atrás (1% - 3%).

20 1. En lo internacional, algunos riesgos persisten y otros han mutado, reflejando un efecto más acotado respecto de lo previsto meses atrás: o Mercados Financieros: Por una parte, aún se desconocen las consecuencias de los excesos de liquidez en varias economías avanzadas. RIESGOS Escenario externos o Crecimiento e Inflación: Si bien se aprecian mejoras de la actividad de Estados Unidos, la inflación se mantiene bajo las expectativas, limitando el proceso de normalización de la FED. o Proteccionismo: Aún está pendiente una posible inclinación hacia medidas más proteccionistas de los Gobiernos a nivel mundial. 2. La Zona Euro la apreciación del Euro provocaría una normalización más lenta de su política monetaria. 1. Con relación a China, el exceso de apalancamiento ha impulsado al gobierno a adoptar restricciones crediticias al sector privado que pueden incidir sobre el crecimiento potencial de los siguientes años.

21 3. En el mercado interno, la persistencia del deterioro de la confianza de consumidores y empresarios constituye un riesgo adicional para las proyecciones de crecimiento económico y sectorial. 4. A nivel sectorial, en el ámbito de la vivienda: RIESGOS Internos o No se descartan algunas fricciones en la tasa de ejecución de los programas de subsidios habitacionales, particularmente, en ciertas zonas del país en las cuales habría falta de disponibilidad de suelo. Esto podría alterar tanto la proyección de inversión para el rubro como la trayectoria esperada de la contratación de mano de obra. o La evolución de las condiciones de acceso al financiamiento será determinante para el desempeño del mercado inmobiliario. 5. En el caso de Infraestructura: o Los niveles de aprobación de proyectos de inversión en infraestructura continúan en mínimos históricos y los tiempos de tramitación de éstos han aumentado en casi todos los sectores involucrados. Ello, sin duda, genera rigideces en la dinámica de la inversión esperada en el mediano y largo plazo. o Otra fuente de incertidumbre es la institucionalidad del SEA que, estando en régimen el marco regulatorio y la metodología de aprobación final de los proyectos en calificación, puede ser lo suficientemente compleja como para generar espacios de discrecionalidad en los procesos de evaluación.

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