Cámara Argentina de Empresarios Mineros (CAEM)

Cámara Argentina de Empresarios Mineros (CAEM) Variables Mineras ENERO 217

Variables Mineras Enero 218

VARIABLES MINERAS 1. PRECIOS INTERNACIONALES 2. EXPORTACIONES Y COMERCIAL 3. EMPLEO Y REMUNERACIÓN 4. PRESIÓN TRIBUTARIA 5. PROYECCIONES

PRECIOS INTERNACIONALES En términos de cotizaciones, el acontecimiento del 217 fue el aumento del precio del cobre que se acerca a los U$D 7. por ton. dic.-14 dic.-14 abr.-15 abr.-15 ago.-15 ago.-15 dic.-15 dic.-15 abr.-16 abr.-16 ago.-16 ago.-16 dic.-16 dic.-16 abr.-17 abr.-17 ago.-17 ago.-17 dic.-17 dic.-17 dic.-14 nov.-14 abr.-15 mar.-15 ago.-15 jul.-15 dic.-15 nov.-15 abr.-16 mar.-16 ago.-16 jul.-16 dic.-16 nov.-16 mar.-17 abr.-17 jul.-17 ago.-17 nov.-17 dic.-17 Oro U$S/Oz Plata U$S/Oz 1.45 1.4 1.35 1.3 1.25 1.2 1.15 1.1 1.5 1. 1.16 1.25 Var m/m -1% 1.269 24 22 2 18 16 14 12 1 15,7 17,1 Var m/m,3% 16 7. 6.5 6. 5.5 5. Cobre U$S/Ton 4.855 6.135 Var m/m 1,2% 6.922 9.5 7.5 5.5 Carbonato de Litio U$S/Ton 6.677,36 Var m/m -14% 6.958, 4.5 4. 3.5 4.611,24

PRECIOS INTERNACIONALES 217 finaliza con un aumento en los precios de los materiales ligados a la industria: cobre, aluminio, hierro y litio. Precios Internacionales. Minerales Seleccionados. Precios Internacionales. Minerales seleccionados. Concentrado Carbonato Oro Plata de Cobre Potasio Aluminio Hierro de Litio Año - Mes (cents (cents (u$s/troy u$s/troy (u$s/mt) (u$s/mt) (u$s/mt) u$s/dmt Expo (u$s/tn) oz) oz) u fe) 214 1.266 1.96 6.878 297 1.873 97 4.442 215 1.16 1.569 5.53 33 1.669 55 4.611 216 1.254 1.734 5.16 236 1.646 64 6.945 217 1.259 1.79 6.21 218 1.98 7 7.416 Var 216/217,4% -1,5% 23,6% -7,9% 2,3% 1,4% 6,8% ago-16 1.343 1.953 4.724 22 1.651 61 8.59 sep-16 1.331 1.94 4.723 215 1.66 58 7.85 oct-16 1.267 1.767 4.732 216 1.672 59 7.37 nov-16 1.234 1.732 5.463 215 1.734 74 6.976 dic-16 1.152 1.646 5.674 215 1.723 79 6.859 ene-17 1.185 1.693 5.768 215 1.766 81 6.81 feb-17 1.236 1.795 5.954 214 1.871 89 7.764 mar-17 1.231 1.761 5.825 214 1.912 87 7.4 abr-17 1.273 1.87 5.715 214 1.936 7 7.181 may-17 1.246 1.684 5.626 216 1.92 62 7.39 jun-17 1.262 1.69 5.745 218 1.894 58 7.555 jul-17 1.237 1.619 6.26 218 1.922 68 7.29 ago-17 1.289 1.694 6.527 217 2.38 77 7.764 sep-17 1.318 1.745 6.628 216 2.12 72 6.856 oct-17 1.283 1.697 6.832 222 2.152 62 8.82 nov-17 1.282 1.698 6.842 222 2.115 65 6.958 dic-17 1.269 1.624 6.922 224 2.115 65 - Como ya habíamos previsto, la Reserva Federal de Estados Unidos subió los tipos de interés en un cuarto de punto, de 1,25 a 1,5%. Esto implicó que se fortaleciera el dólar y se reduzca la cotización de los metales preciosos como son el oro y la plata. La cotización del cobre aumentó en diciembre un 22% i.a, principalmente por una mayor demanda y restricciones en la oferta. Puntualmente, China está disminuyendo la producción debido a restricciones ambientales. Jiangxi Copper Co., el mayor productor del país, detuvo la producción una semana en diciembre y el segundo mayor productor reducirá su fundición en un 3%. En el 217, el aluminio y el hierro aumentaron su cotización 2,3% y 1,4% respectivamente, en ambos casos la disminución de la oferta a nivel global impulsó la cotización. En el caso del litio, pese a la volatilidad en el valor de las exportaciones, la cotización aumentó alrededor del 1% en el 217 respecto a 216.

VARIABLES MINERAS 1. PRECIOS INTERNACIONALES 2. EXPORTACIONES Y COMERCIAL 3. EMPLEO Y REMUNERACIÓN 4. PRESIÓN TRIBUTARIA 5. PROYECCIONES

EXPORTACIONES En los primeros 11 meses del 217 el sector minero aportó USD 3.353 millones a la economía. 756 74 97 84 1.4 88 1.14 159 1.474 24 2.297 218 2.81 347 2.866 43 4.8 448 5.372 551 5.386 768 4.9 58 3.946 468 3.73 316 3.98 287 3.57 234 3.691 338 Saldo de empresas mineras. Millones de U$S. 6. Exportaciones minerales -INDEC- 4.821 5. Importaciones de empresas mineras -ADUANA- 4.618 Saldo 4.352 3.478 4. 3.414 3.621 3.51 3.273 3.353 3. 2.463 2.463 2.79 2. 1.27 1. 682 886 916 945 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 11M 216 11M 217 El intercambio comercial de las empresas mineras cerró el 216 con un saldo positivo de 3.621 millones de dólares, 6,1% por encima del registrado en 215. A 11 meses, las exportaciones suman USD 3.691 millones mientras que las importaciones suman USD 338 Millones. Aumentan las importaciones de bienes de capital.

EXPORTACIONES Las ventas externas de las empresas mineras aumentaron un 5,3% en los primeros 11 meses del año, totalizando los USD 3.691 Millones. 5.372 5.386 4.9 3.946 3.73 3.98 3.57 3.691 Total exportaciones mineras. Millones U$S Expo (millones USD) Var % a/a (eje der) 6. 11,9%,3% 15,% 1,% 5. 4,8% 5,3% 5,% 4. -3,5% -5,5%,% -5,% 3. -1,% 2. -15,% -2,% 1. -25,% 211 212 213 214 215 216 11M 216 11M 217-3,%

EXPORTACIONES Las ventas de cobre disminuyen en línea con el cierre de Bajo la Alumbrera. Exportaciones minerales seleccionados. En Toneladas 8 6 Oro Var Acum -5,% 4 Plata en Bruto Var Acum 32,8% 4 2 2 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 213 214 215 216 217 213 214 215 216 217 6. 5. 4. Minerales de Plata Var Acum -28,2% 8. 7. 6. 5. Concentrado de cobre Var Acum -52,6% 3. 4. 2. 1. 3. 2. 1. Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 213 214 215 216 217 213 214 215 216 217

EXPORTACIONES En volumen, las exportaciones de litio y plata en bruto aumentan en los 11 primeros meses del 217. Exportaciones minerales seleccionados (tons). Exportaciones en Toneladas Var i.a Acumulada 11M 216 vs 11M 217 Año Oro Plata en Bruto Minerales de plata Concentrado de Cobre Carbonato de litio 21 23 197 27.85 565.673 18.554 32,8% 211 29 244 24.511 455.296 14.275 212 238 199 36.899 523.17 14.17 8,1% 213 317 151 35.162 394.71 14.72 214 299 21 4.932 48.718 19.313 215 552 245 34.664 253.696 19.656-5,% 216 447 184 4.46 328.933 29.429-28,2% 11M 216 418 161 36.82 28.227 25.542 11M 217 397 214 26.46 132.759 27.62-52,6% Var i.a Acum 217 vs 216-5,% 32,8% -28,2% -52,6% 8,1% Oro Plata en bruto Minerales de plata Concentrados de cobre Carbonato de litio La cantidad de oro exportado disminuyó en términos interanuales en los primeros 11 meses del año. Esta caída puede ser explicada por menores exportaciones de las minas santacruceñas, las cuales representan 55% de las ventas externas. En Plata en Bruto, por otro lado, Santa Cruz lidera el crecimiento de las exportaciones las cuales se están recuperando en el corriente año. *Las exportaciones de oro se publican de acuerdo al dato reportado por INDEC como oro en bruto. Sin embargo, lo exportado en esta partida no tiene un contenido de 1% en oro. A partir de información de despachos (que no representan el total exportado), se estima que en 217 el contenido de oro en el peso exportado habría sido de un 12% de los envíos.

EXPORTACIONES Medidas en dólares, las exportaciones de oro se vuelven positivas y se potencian las ventas de litio. Exportaciones minerales seleccionados (U$S). Var i.a Acumulada 11M 216 vs 11M 217 Exportaciones en U$S Millones Año Oro Plata en Bruto Minerales de plata Concentrado de Cobre Carbonato de litio 21 2.12 232 285 1.494 71 211 2.326 413 299 1.39 55 212 2.254 36 427 1.513 58 213 1.847 197 29 954 6 214 1.826 235 26 929 83 215 2.261 229 191 466 9 216 2.41 189 261 633 192 4,% 3,% 2,% 1,%,% -1,% -2,% -3,% 8,5% 32,6% -23,6% 18,4% 11M 216 1.859 168 24 534 167-4,% -36,6% 11M 217 2.17 222 183 339 197 Var i.a Acum 217 vs 216 8,5% 32,6% -23,6% -36,6% 18,4% -5,% Oro Plata en bruto Minerales de Concentrados plata de Cobre Litio La cotización del oro en bruto ascendió un 3,9% i.a. en noviembre y pese a que disminuyó la cantidad exportada, en valores en los primeros 11 meses del año las exportaciones aumentaron un 8,5%. El litio afirma su crecimiento en el país. En toneladas, aumentó sus exportaciones un 8,1% y en valores, 18,4%, evidenciando el aumento en la cotización del mineral. Argentina produce actualmente unas 4. toneladas de litio por año y se espera que hacia 221 esa cifra llegue a las 2. toneladas.

EXPORTACIONES En los primeros 11 meses del 217 aumentó la participación del litio (+,5 p.p.) y plata en bruto (+1,2 p.p.). Por otro lado se reduce la participación de la exportación de concentrados de cobre (-6p.p.). Participación en exportaciones mineras. En U$S 1% 9% 8% 7% 18,2% 16,9% 2,1% 1,5% 5,2% 7,1% 6,% 4,8% 13,2% 15,1% 15,4% 2,4% 5,1% 4,9% 4,8% 6,1% 6,7% 6,8% 4,8% 4,8% 12,5% 19,8% 5,3% 5,% 6,% 6% 23,3% 23,5% 16,2% 15,2% 9,2% 5% 4% 3% 2% 45,1% 46,3% 6,6% 52,2% 53,% 54,6% 1% % 213 214 215 216 11M 216 11M 217 Oro Concentrados de cobre Plata en bruto Minerales de plata Litio Resto

VARIABLES MINERAS 1. PRECIOS INTERNACIONALES 2. EXPORTACIONES Y COMERCIALERCIAL 3. EMPLEO Y REMUNERACIÓNEMUNERACIO 4. PRESIÓN TRIBUTARIA 5. PROYECCIONES

EMPLEO En el segundo trimestre el nivel de empleo aumentó,8% respecto al mismo período en 216 y se redujo un 1,2% en comparación al trimestre anterior. IIT-211 IIIT-211 IVT-211 IT-212 IIT-212 IIIT-212 IVT-212 IT-213 IIT-213 IIIT-213 IVT-213 IT-214 IIT-214 IIIT-214 IVT-214 IT-215 IIT-215 IIIT-215 IVT-215 IT-216 IIT-216 IIIT-216 IVT-216 IT-217 IIT-217 Promedio Trimestral cantidad de empleados Variación del Empleo del sector minería Sin industrias de base minera 9. Indirecto "puro" Contratistas Directo TOTAL Var % i.a. 12,% 8. 7. 76.798 77.619 74.982 76.388 76.268 76.618 77.51 73.18 73.988 75.631 76.686 77.994 79.73 78.736 79.972 79.695 79.68 77.31 77.528 76.76 75.168 75.57 76.245 75.756 1,% 8,% 6. 6,% 5. 4,% 2,% 4.,% 3. -2,% 2. -4,% 1. -6,% -8,%

EMPLEO Las industrias de base minera, las empresas exploradoras y los proyectos en construcción emplean en conjunto a más de 84 mil personas. II Trimestre 217 Personal en mina Indirecto "Puro" EMPLEO TOTAL Directos Contratistas Subtotal Combustibles Sólidos 2.138 1.671 3.81 3.27 7.79 Minerales Metalíferos 1.167 7.839 18.6 15.328 33.334 Otras Minas y Canteras 12.496 5.829 18.325 17.17 35.342 MINERÍA 25.27 15.464 4.67 35.842 76.512 Industrias de base minera (cemento, cal y yeso) 6.361 Empresas exploradoras 1. Proyectos en construcción 1. TOTAL SECTOR MINERÍA Y ACTIVIDADES RELACIONADAS 84.117

jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 sep.-17 jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 sep.-17 REMUNERACIONES El salario del sector minerales metalíferos se incrementa en mayor medida que el de minas y canteras. En Miles $ Evolución de la remuneración. En Miles de $ y Miles de U$S. Período Sep-13 Sep-17 En Miles US$ 1 9 16,6% 6 6,3% 8 5 7 6 4 5 4 35,2% 3 23,2% 3 2 2 1 1 MINERALES METALIFEROS OTRAS MINAS Y CANTERAS MINERALES METALIFEROS OTRAS MINAS Y CANTERAS Medidos en pesos, los salarios del sector minero continúan creciendo, especialmente en el caso de la minería metalífera que creció en un 16,6% en el tercer trimestre del 217 en términos interanuales. En el tercer trimestre del año, el aumento de la remuneración mayor al ritmo de depreciación del peso generó un aumento de ambas remuneraciones medidas en dólares: 6,3% en minerales metalíferos y 23,2% en otras minas y canteras.

VARIABLES MINERAS 1. PRECIOS INTERNACIONALES 2. EXPORTACIONES Y COMERCIAL 3. EMPLEO Y REMUNERACIÓNEMUNERACIO 4. PRESIÓN TRIBUTARIA 5. PROYECCIONES

PRESION TRIBUTARIA En 216 el sector minero aportó al fisco $ 13.68 millones, un 49% más que en 216. Aporte consolidado al sector público. En millones de $ 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. 7.379 5.679 1.531 1.386 1.577 8.88 7.58 2.26 1.324 1.44 5.848 6.764 6.176 4.294 13.68 2.398 9.377 1.54 11.281 8.551 7.873 21 211 212 213 214 215 216 Provincias Nación TOTAL Año 216 Nación Provincias Consolidado Fiscal 11.281 1.879 13.16 Otros aportes 52 52 TOTAL 11.281 2.398 13.68 En 216 el aporte al Sector Público Consolidado alcanzó $13.68 millones: $2.398 millones fueron hacia las Provincias y $ 13.68 millones a la Nación. Pese a que se eliminaron los derechos de exportación a fines de diciembre del 215, hubo un aumento de la base imponible que significó una mayor recaudación en conceptos de Impuestos a las Ganancias a las sociedades.

PRESIÓN TRIBUTARIA En 216 el aporte de las mineras habría alcanzado los USD 1.159 millones 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Aporte total de la minería al fisco* (nación + provincias). Millones USD 1444 1775 1771 1382 131 182 1159 21 211 212 213 214 215 216 214 215 216 e Aporte consolidado 1.31 1.82 1.159 PBI minero 3.29 2.864 2.867 Part% 4,5% 37,7% 46,% VBP 4.71 4.253 4.219 Part% 27,6% 25,4% 31,3% 144MM USD por > base impuestos a las ganancias. La eliminación de los derechos de exportación redujo en casi 3 pp la presión tributaria sobre el sector. Considerando que parte de estos recursos re-ingresan al fisco en concepto de impuesto a las ganancias, el impacto fiscal agregado es de USD 144 millones. La mayor participación de ganancias significa un aumento de los recursos para las provincias por ser un impuesto coparticipable. A la vez, contribuyeron al crecimiento de la recaudación los mayores aportes de la minera Alumbrera, con el incremento de 5,9% de sus exportaciones, y la devaluación. Cabe destacar que esta estimación no considera el impacto económico de proyectos que pueden ingresar o postergar cierres por la menor presión impositiva *Para 215 Y 216 el cálculo supone que se tributa ganancias por un 8% del aumento de ingresos resultante de la quita de Derechos de exportación.

PRESIÓN TRIBUTARIA En 216, por la quita de derechos de exportación, las ganancias del sector crecen y sus contribuciones al fisco también. A nivel provincial, los que más aportan son los entes públicos seguidos por las regalías. Aporte de la Minería por Concepto Año 216 Nivel Nacional Nivel Provincial Seguridad Social 36% 1% IVA 9% IIBB 11,1% Cánones y Tasas 6,1% Entes Públicos 44,4% Ganancias 54% Regalías 38,5%

VARIABLES MINERAS 1. PRECIOS INTERNACIONALES 2. EXPORTACIONES Y OERCIAL 3. EMPLEO Y REMUNERACIÓN 4. PRESIÓN TRIBUTARIA 5. PROYECCIONES

EXPORTACIONES En 217, las exportaciones totales medidas en dólares aumentarían un 3,8% principalmente por una mejora de precios. 5. 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1. 5 1.847 1.826 Exportaciones mineras estimadas. Millones de U$S Oro Plata Cobre Litio Resto 6,5% 4,8% 3,8% 4.322 4.9 3.946 3.98 4.58 3.73 743 1.8 667 494 592 816 6 83 9 192 216 251 954 466 929 633 362 142 424 42 447 45 487 441 2.261 2.41 2.216 Pese a que las exportaciones en cantidades están disminuyendo por menor producción, medidas en dólares las ventas externas están creciendo levemente por un mayor valor de los minerales (principalmente plata en bruto y oro). Las exportaciones argentinas superarán los USD 4. millones en 217. Para 218, ese valor podría superar los USD 4.3 millones dependiendo de que no se produzcan caídas abruptas en las cotizaciones de los minerales. 2.497 213 214 215 216 217e 218p

PBI MINERO Se espera que en 218 el valor agregado de la minería aumente 23,3% respecto al nivel de 217 y alcance un total de 6.868 millones de pesos. 772 2.221 2.512 3.441 4.591 7.835 9.14 9.367 9.829 15.634 18.416 2.667 18.12 25.622 28.625 43.856 49.317 6.868 7. Valor Agregado Minería. Millones de $ Corrientes 6. 5. 4. 3. 2. 1. 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216e 217e 218e

Muchas Gracias