INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA iescefp / 040 / 2016 Octubre 18, 2016 CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Económica en México o Actividad Económica o Mercado Laboral o Inflación o Sector Financiero y Monetario o Mercado Petrolero o Sector Externo o Expectativas Económicas o Finanzas Públicas 3. Panorama Económico Internacional 4. Agenda Económica 1. Resumen del 10 al 14 de octubre En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores: Indicador Anterior Reciente Variación Actividad Industrial 1.2% anual -0.8% anual, -2.0 puntos Ago-15 Ago-16 porcentuales Producción de Automóviles Establecimientos IMMEX (personal ocupado) Ventas de la ANTAD Tasas de Interés (Cetes 28 días) Base Monetaria millones de pesos (mdp), millones de dólares (mdd) Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, dólares por barril (dpb) del Seguro 4.2% anual Sep-15 5.6% anual Jul-15 5.35% real anual Sep-15 4.70% 04-Oct-16 1,252,267.1 30-Sep-16 175,831.3 mdd 30-Sep-16 19.2994 ppd 47,596.60 puntos 41.86 dpb 246 mil 01-Oct-16 2.4% anual Sep-16 4.5% anual Jul-16 2.56% real anual Sep-16 4.70% 04-Oct-16 1,257,532.2 175,353.6 mdd 19.0046 ppd 14-Oct-16 47,701.45 puntos 14-Oct-16 41.57 dpb 14-Oct-16 246 mil 08-Oct-16-1.8 puntos porcentuales -1.1 puntos porcentuales -2.79 puntos porcentuales 0 puntos (0%) 5,265.1 mdp (+0.42%) -477.7 mdd (-0.27%) -0.295 ppd (-1.53%) +104.85 puntos (+0.22%) -0.29 dpb (-0.7%) Sin cambios Mensual
2. Situación Económica en México Actividad Industrial, 2014-2016 / Agosto Actividad Económica En agosto, la actividad industrial descendió 0.4% a tasa mensual y 0.8% a tasa anual, en cifras desestacionalizadas. Esta caída se asocia a una menor inversión pues la construcción de obras de ingeniería civil y trabajos especializados para construcción se contrajeron 3.3% y 5.4% a tasa mensual, respectivamente; así como la minería no petrolera (-4.0% mensual) y los servicios relacionados con la minería (-3.2% mensual). Producción, Exportaciones y Ventas Internas de Automóviles, 2015-2016 / Septiembre En septiembre, la producción de automóviles en México aumentó 2.4%, lo que contrasta con las tasas de dos dígitos de los meses previos, registrando un total de 285 mil 344 unidades. Las exportaciones crecieron 8.8% y las ventas internas continúan con tasas dinámicas (18.1%); reflejo del dinamismo de la demanda interna. Indicadores de Establecimientos bajo el Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX), 2014-2016 / Julio En julio, el número de establecimientos con Programa IMMEX reportó 6,184 unidades, 28 más que en junio. El personal ocupado creció 4.5% a tasa anual, y 0.5% respecto a junio. Las remuneraciones medias reales pagadas al personal contratado aumentaron 0.6% en el mes y 3.8% anual. Los ingresos de los establecimientos IMMEX se expandieron 8.8% en términos nominales para ubicarse en 369 mil 709 millones de pesos.
ene.-12 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jul.-16 sep.-16 4.48 4.23 3.76 3.50 3.51 3.75 4.07 4.15 4.22 4.30 4.17 4.08 3.07 3.00 3.14 3.06 2.88 2.87 2.74 2.59 2.52 2.48 2.21 2.13 2.61 2.87 2.60 2.54 2.60 2.54 2.65 2.73 2.97 may.-12 sep.-12 ene.-13 may.-13 sep.-13 ene.-14 may.-14 sep.-14 ene.-15 may.-15 sep.-15 ene.-16 may.-16 sep.-16 369 471 493 508 555 511 468 431 431 398 427 465 569 590 572 530 482 514 567 594 558 601 629 599 607 587 615 54 35 46 88 40 92 75 155 65 124 170 166 35 39 168 112 170 52 33 164 147 134 145 67 171 157 136 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jul.-16 sep.-16 La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que, en el noveno mes de 2016, las ventas en comercios afiliados con más de un año de operación (sin incluir nuevas tiendas) tuvieron un incremento nominal anual de 5.6% (8.0% en septiembre de 2015). Descontando la inflación anual de ese mes (2.97%), las ventas registraron un alza real anual de 2.56%, lo que contrasta con el incremento que registró en el mismo periodo de 2015 (5.35%). Ventas de la ANTAD, 2013-2016 / Septiembre -10 Mercado Laboral Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, 2012-2016 / Septiembre En septiembre de 2016, mejora la generación de empleo formal. El número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (TPEU) ascendió a 18 millones 471 mil 444 cotizantes cifra mayor en 710 mil 166 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 4.00% (715,899 plazas, 4.24% en sep-15), de los cuales el 90.4% fueron permanentes y 9.6% eventuales urbanos. En el séptimo mes del año se generaron 150 mil 682 empleos respecto a julio, en lo que va del año se han creado 786 mil 057 (excluye campo). Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), 2014-2016 / Septiembre Continúa repuntando la inflación general anual, aunque aún se ubicó por debajo del objetivo inflacionario (3.0%) y dentro del intervalo de variabilidad (2.0 4.0%) establecido por el Banco de México durante 21 meses consecutivos. En septiembre de 2016, se situó en 2.97%, cifra superior a la de agosto (2.73%) y a la del mismo periodo del año pasado (2.52%). Los precios en general tuvieron un incremento quincenal de 0.61%, mientras que un año atrás habían subido 0.37%. 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8 (sin incluir nuevas tiendas, tasa de crecimiento real anual) Series1 sep-13-6.28 Tendencia sep-14-6.06 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del ANTAD e INEGI. 4 3 2 900 800 700 600 500 400 300 200 100 - Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS. sep-15 5.35 Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS 2012-2016/julio Variación Anual (miles de cotizantes) Permanentes sep-16 2.56 58 68 611 642 Eventuales Urbanos Inflación (variación porcentual anual) General Objetivo del Banco de México Intervalo de variabilidad (2.0-4.0%) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.
OCT. /2 0 1 4 DIC./2014 FEB./2015 ABR. /2 0 15 JUN./2015 AGO./2015 OCT. /2 0 1 5 DIC./2015 FEB./2 016 ABR. /2016 JUN./2016 AGO./2016 OCT. /2016 Al 11 de octubre de 2016, las tasas de rendimientos de Cetes presentaron resultados mixtos en sus plazos respecto la subasta de la semana previa. La tasa de rendimientos de los Cetes a 28 días se mantuvo sin cambios durante la semana al ubicarse en 4.70%; las tasas de 91 y 181 días tuvieron aumentos marginales al subir de 4.84% a 4.87% y de 5.07% a 5.08%, respectivamente. Por su parte, la tasa de interés nominal de los Cetes a 336 días pasó de 4.87% a 5.22% respecto a la subasta del 15 de septiembre de este año. Sector Financiero y Monetario Tasas de Interés, 2014-2016 / Octubre 1, 2014-2016 / Octubre 1 Al 7 de octubre de 2016 las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 175 mil 353.6 millones de dólares (mdd). Presentaron un ajuste de -477.7 mdd (-0.27%) respecto al 30 de septiembre (175 mil 831.3 mdd). La variación fue resultado de la baja de 138 mdd relacionado con la compra de dólares del Gobierno Federal a Banxico y de 340 mdd derivada del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. Acumulan una reducción acumulada de 1 mil 381.5 mdd respecto al cierre de 2015. Base Monetaria, 2014 2016/Octubre 1 Al 7 de octubre, la base monetaria presentó un saldo de 1 billón 257 mil 532.2 millones de pesos (mdp), aumentó 5 mil 265.1 mdp (0.42%) respecto a la semana previa (1 billón 252 mil 267.1 mdp), lo que significó una variación anual de 16.5%. En lo que va de 2016 la base monetaria aumentó 15 mil 847 mdp. De acuerdo con el Banco de México, este comportamiento es congruente con el patrón estacional de demanda por base monetaria. 1,300,000 1,200,000 1,100,000 1,000,000 900,000 800,000 (millones de pesos) 07/10/2016 1,257,532.2 1/ Con datos al 7 de octubre de 2016. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México.
13-nov.-14 27-nov.-14 11-dic.-14 25-dic.-14 08-ene.-15 22-ene.-15 05-feb.-15 19-feb.-15 05-mar.-15 19-mar.-15 02-abr.-15 16-abr.-15 30-abr.-15 14-may.-15 28-may.-15 11-jun.-15 25-jun.-15 09-jul.-15 23-jul.-15 06-ago.-15 20-ago.-15 03-sep.-15 17-sep.-15 01-oct.-15 15-oct.-15 29-oct.-15 12-nov.-15 26-nov.-15 10-dic.-15 24-dic.-15 07-ene.-16 21-ene.-16 04-feb.-16 18-feb.-16 03-mar.-16 17-mar.-16 31-mar.-16 14-abr.-16 28-abr.-16 12-may.-16 26-may.-16 09-jun.-16 23-jun.-16 07-jul.-16 21-jul.-16 04-ago.-16 18-ago.-16 01-sep.-16 15-sep.-16 29-sep.-16 13-oct.-16 Tipo de Cambio FIX, 2015-2016 / Octubre 1 Del 7 al 14 de octubre, el precio del dólar mostró una variación de -1.53%, pasó de 19.2994 a 19.0046 pesos por dólar (ppd); presentó un máximo de 19.0399 ppd y un mínimo de 18.8786 ppd y una depreciación anual de 10.18% frente al dólar. Las fluctuaciones en la moneda se dieron, principalmente, ante el segundo debate de los candidatos presidenciales estadounidenses, los precios del petróleo, la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos que aumenta las expectativas de un alza en las tasas de interés en diciembre y la última reunión de Banxico en la que informaron que la decisión de alza en las tasas mexicanas, el pasado 29 de septiembre, fue unánime. Índices Bursátiles, 2016 / Octubre 1 Del 7 al 14 de octubre de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó una ganancia de 0.22% al cerrar en 47 mil 701.45 unidades, acumulando una ganancia de 10.99% en lo que va del año (0.74% en dólares). Durante la semana el comportamiento de los principales índices bursátiles internacionales se dio, entre otros, ante el panorama de incertidumbre por la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos, en la que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mencionaron que si su economía se sigue fortaleciendo, un alza de las tasas de interés se justificaría "relativamente pronto. Los mercados prevén que el alza de tasas se de en diciembre de este año (67.6% de probabilidad implícita en el mercado de futuros). Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, 2014-2016 / Octubre El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en 41.57 dólares por barril (dpb) al 14 de octubre, cifra menor en 0.29 dpb (-0.7%) respecto al cierre del día 7 de octubre del mismo año. 125 115 105 95 85 75 65 55 45 35 25 15 85.00 dpb País Índice Variación porcentual Semanal Acumulada 2016 España IBEX 1.67-8.13 Argentina Merval 1.51 48.25 Brasil IBovespa 1.22 42.66 Inglaterra FTSE 100-0.44 12.35 Japón Nikkei 225-0.02-11.44 Francia CAC 40 0.47-4.41 Estados Unidos Dow Jones -0.55 4.10 México IPC 0.22 10.99 Alemania DAX-30 0.85-1.51 1/ Con datos al 14 de octubre. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com Disponible en: <http://www.ambito.com/economia/mercados/indices>. 79.00 dpb LIF (dólares por barril) BRENT WTI Mezcla Mexicana Precio Fiscal Estimado 50.00 dpb LIF 51.95 50.35 41.57 Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS.
Remesas Familiares, 2014-2016 / Agosto Sector Externo En agosto, las remesas familiares registraron 2 mil 269.7 millones de dólares (mdd), cifra superior en 0.7% anual. En el mes, el valor de los envíos promedió 291 dólares, dos dólares menos que en el mes previo y 2.3% menos que en el año anterior. La menor captación de remesas podría verse reflejada en el comportamiento de la demanda interna en el país. Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Septiembre El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.13% en 2016 (2.16% antes), ubicándose dentro del intervalo (2.0-2.6%) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), pero por debajo de lo observado en 2015 (2.46%). Para 2017, pronosticó un alza de 2.36% (2.52% un mes antes), cifra dentro del intervalo anunciado por la SHCP (2.0-3.0%). La expectativa inflacionaria tuvo resultados al alza; para 2016 anuncia sea de 3.18%, nivel superior al del mes pasado (3.13%); así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad (2.0-4.0%). Para 2017 prevé un repunte a 3.45%, mayor a lo que predecía el mes pasado (3.42%) y a lo que se pronostica para 2016. SHCP 1 Encuesta de: 2 Concepto Agosto 2016 Septiembre 2016 2016 Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.0-2.6 2.16 2.13 Inflación (var. % INPC) 3.2 3.13 3.18 Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 18.3 --- --- Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) --- 18.50 18.84 Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 4.5 4.54 4.69 Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 631 659 Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.05 4.03 Cuenta Corriente (millones de dólares) -33,202-32,679-32,455 Balance fiscal 3 (% del PIB) -3.2-2.90-2.92 E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 1.5 1.72 1.69 2017 Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.0-3.0 2.52 2.36 Inflación (var. % INPC) 3.0 3.42 3.45 Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 18.2 --- --- Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) --- 18.30 18.65 Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 5.3 5.13 5.29 Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 677 669 Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.00 4.00 Cuenta Corriente (millones de dólares) -33,026-33,910-32,730 Balance fiscal 3 (% del PIB) -3.0-2.61-2.60 E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.2 2.16 2.15 1/ SHCP, Criterios Generales de Política Económica 2017 (CGPE). 2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: agosto y septiembre de2016; Banxico. 3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.
103.1 110.6 77.1 67.7 73.2 66.8 77.4 98.7 66.2 72.2 79.0 80.0 70.4 80.0 185.9 205.6 732.5 781.4 366.3 307.3 298.5 265.2 282.4 307.2 291.4 312.2 283.2 358.6 305.4 309.0 325.5 322.5 287.6 434.7 2,440.4 2,601.8 469.4 417.9 375.6 332.9 355.7 374.0 368.8 410.9 349.4 430.8 491.4 514.6 404.5 402.6 358.0 514.8 3,172.8 3,383.3 Finanzas Públicas Gasto Neto Presupuestarios, 2016 / Enero - Agosto Miles de millones de pesos De enero a agosto, el Gasto Neto Pagado del Sector Público Presupuestario fue superior en 6.6% a lo programado; donde sobresale las participaciones con 30.7 Mmp por arriba de lo calendarizado (6.9%). Programado Pagado Respecto a 2015, el Gasto Neto fue superior en 4.7% real y a su interior destaca el incremento del costo financiero en 14.9%. Gasto Programable, 2016 / Enero - Agosto ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. ene-ago Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. Miles de millones de pesos El Gasto Programable observado de enero a agosto fue superior en 6.6% a lo programado (161.5 Mmp). Dentro de éste, sobresale el mayor ejercicio de recursos del Ramo 18 Energia en 163.6 Mmp, asociado a la aportación patrimonial a Pemex por 160.7 Mmp. Programado Pagado El Gasto No Programable observado de enero a agosto fue superior en 49.0 Mmp (6.7%), generado principalmente por un mayor pago de Participaciones Federales en 30.7 Mmp (6.9%) y del aumento del Costo Financiero por 14.3 Mmp (5.3%). El primer aspecto se debe al incremento en la recaudación de ingresos tributarios, en tanto que el acrecentamiento del Costo Financiero se explica principalmente por las variaciones en la tasa de interés. ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. agos. ene-ago Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. Gasto No Programable, 2016 / Enero - Agosto Miles de millones de pesos Programado Pagado ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. ene-ago Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.
2014-01-08 2014-02-08 2014-03-08 2014-04-08 2014-05-08 2014-06-08 2014-07-08 2014-08-08 2014-09-08 2014-10-08 2014-11-08 2014-12-08 2015-01-08 2015-02-08 2015-03-08 2015-04-08 2015-05-08 2015-06-08 2015-07-08 2015-08-08 2015-09-08 2015-10-08 2015-11-08 2015-12-08 2016-01-08 2016-02-08 2016-03-08 2016-04-08 2016-05-08 2016-06-08 2016-07-08 2016-08-08 2016-09-08 2016-10-08 ene.-12 may.-12 sep.-12 ene.-13 may.-13 sep.-13 ene.-14 may.-14 sep.-14 ene.-15 may.-15 sep.-15 ene.-16 may.-16 sep.-16 3. Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Indicadores del Sector Manufacturero, 2016 / Septiembre En septiembre, los indicadores del sector manufacturero se recuperaron después de la contracción que presentaron en el mes previo. El Índice de Gestión de Compras (PMI por sus siglas en inglés), avanzó 2.1 pts con relación al mes previo, para ubicarse en 51.5 pts. No obstante, el menor crecimiento de las órdenes de exportaciones y la contracción en las importaciones podría significar una desaceleración tanto de la demanda externa como interna de Estados Unidos. Estados Unidos: Tasa, 2012-2016 / Septiembre 10 Tasa en Estados Unidos, 2012-2016/Agosto (porcentaje de la Población Económicamente Activa) En septiembre de 2016, la tasa de desempleo en Estados Unidos fue de 5.0% dato ligeramente mayor respecto al del mes anterior y al esperado por los analistas de 4.9%, en ambos casos. 9 8 7 En el noveno mes la generación de empleos no agrícolas aumentaron en 156 mil puestos, cifra menor al incremento de un mes atrás de 167 mil plazas y al esperado por especialistas de 175 mil. 6 5 4 Tasa Tendencia Lineal desde octubre de 2009 Sep-16 5.0 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Bureau of Labor Statistics. Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro, 2014-2016 / Octubre En la semana que terminó el 8 de octubre, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo, ajustadas por estacionalidad, se situó en 246 mil; sin cambios respecto a la semana anterior (cifra revisada a la baja en 3 mil). 345 325 305 285 Miles de solicitudes 8 octubre 246 El monto de solicitudes observado se ubicó por abajo del pronóstico de especialistas que esperaban 254 mil; señal de fortaleza sostenida del mercado laboral situación que podría contribuir para que la Reserva Federal suba las tasas de interés en diciembre. solicitudes 265 4 per. media móvil (solicitudes) 245 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.
4. Agenda Económica Mensual Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Octubre 2016 17 18 19 20 21 EEUU: Producción Industrial (FED) Indicadores del Sector Manufacturero EEUU: Indicadores EEUU: Precios consumidor Compuestos (The (BLS) Conference Board) 24 25 26 27 28 Indicadores de Ocupación y Empleo Estimación Oportuna Producto Interno Bruto Indicadores de Empresas Comerciales Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-BANXICO) Indicador Global de la Actividad Económica Noviembre 2016 31 de octubre 1 2 3 4 Indicador Mensual del Sistema de Indicadores Consumo Privado en el Cíclicos Mercado Interior Inversión Fija Bruta Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado Expectativas Empresariales Confianza Empresarial Pedidos Manufactureros Remesas Familiares ISM Manufacturero EEUU 7 8 9 10 11 Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior Confianza del Consumidor Balanza Comercial -cifras revisadas- (INEGI-BANXICO) Índice Nacional de Precios al Consumidor Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Actividad Industrial Producción Automotriz (AMIA) 14 15 16 17 18 Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo, trimestral Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX EEUU: Producción Industrial (FED) Anuncio de Política Monetaria EEUU: Precios al consumidor (FED) EEUU: Indicadores Compuestos (The Conference Board)