BOLETÍN DE INFORMACIÓN PARA ACCIONISTAS Nº 44 - FEBRERO DE 2014 EL BENEFICIO NETO ALCANzA LOS 2.572 MM EuR
El Presidente destaca 2013 ha sido un año complejo desde el punto de vista regulatorio, con importantes modificaciones en las normativas de algunos de los países en los que estamos presentes y un importante incremento de los tributos. Sin embargo, una vez más, la optimización de la gestión operativa y financiera del Grupo ha contribuido a reducir su impacto. Así, el EBITDA alcanza los 7.205 millones de euros, y el Beneficio Neto se sitúa en 2.572 millones. Por otra parte, hemos seguido avanzando en el fortalecimiento del balance con una reducción de la deuda neta de 2.250 millones de euros y una disminución del apalancamiento hasta situarlo en el 44,2%. A futuro, nuestras Perspectivas 2014-2016 contemplan inversiones de 9.600 millones de euros, destinados a países con marcos normativos estables y predecibles, y con cerca del 90% del importe dirigido a negocios regulados. Asimismo, vamos a continuar con mejoras de la eficiencia y de la fortaleza financiera, con una reducción de la deuda neta hasta los 25.000 millones de euros al final del período. Con todo ello, prevemos que nuestro EBITDA y nuestro Beneficio Neto crezcan a una media del 4% anual durante el período. Esto nos va a permitir mantener nuestro compromiso con una política de retribución al accionista sostenible y prever un suelo en la remuneración de 0,27 euros por acción, que podrá aumentar en el futuro en línea con los resultados. Ignacio Galán Presidente
IBERDROLA y el mercado de valores 25% 20% Evolución bursátil IBERDROLA vs Índices 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 IBERDROLA +10,5% Ibex35 +21,4% Eurostoxx Utilities +9,2% Eurostoxx50 +17,9% La acción de IberdroLa 12M 2013 12M 2012 Número de acciones en circulación 6.239.975.000 6.138.893.000 Cotización cierre del periodo 4,630 4,195 Cotización media periodo 4,11 3,69 Volumen medio diario 39.907.666 49.087.316 Volumen máximo (04-07-2013 / 25-06-2012) 316.948.776 435.328.652 Volumen mínimo (26-08-2013/ 24-12-2012) 8.014.080 10.020.273 Dividendos pagados (E) 0,308 0,341 A cuenta bruto (22-01-2013/20-01-2012) 0,143 (1) 0,146 (1) Complementario bruto (03-07 y 22-07-2013/04-07 y 23-07-2012) 0,160 (2) 0,190 (2) Prima de asistencia 0,005 0,005 Rentabilidad por dividendo (3) 6,65% 8,13% (1) Precio de compra de derechos garantizado por Iberdrola. (2) Dividendo complementario en metálico: 03-07-13 y 04-07-12 = 0,03 y precio de compra de derechos garantizado por Iberdrola: 22-07-13 = 0,130 y 23-07-12 = 0,160. (3) Ultimo dividendo a cuenta y complementario pagados y prima de asistencia Junta de Accionistas/cotización cierre del periodo. datos bursátiles 12M 2013 12M 2012 Capitalización Bursátil MME 28.922 25.753 Beneficio por acción (6.239.975.000 acc. a 31/12/13 y 6.138.893.000 acc. a 31/12/2012) E 0,41 0,45 Flujo de caja operativo neto por acción E 0,901 1,015 P.E.R. Veces 11,25 9,31 Para más información sobre la evolución de la acción visite: www.iberdrola.es
Claves del Período el Margen bruto asciende a 12.577 MM eur El Margen Bruto se mantiene respecto a 2012, con mejoras tanto en Liberalizado (+2,1%) como en Renovables (+0,9%) que han servido para compensar el Margen Bruto obtenido en negocio Regulado afectado por la evolución de Brasil debido a la sequía, así como por el cambio regulatorio que ha afectado fuertemente al negocio de Redes España. Otro factor que ha influido en la evolución del margen Bruto, han sido los tipos de cambio. Margen Bruto (MM Eur) 12.578 12.577 2012 2013 Tributos (MM Eur) +33% 1.577 1.183 2012 2013 Gen&Com Renovables Redes Otros Las mejoras operativas son absorbidas por el incremento de tributos La mejoras operativas son absorbidas por el incremento de las tasas (+33%) debido fundamentalmente a los nuevos impuestos a la generación en España por un importe de 413 millones de euros y a las energías Renovables por 73 millones de euros. Así, el EBITDA alcanza los 7.205 millones de euros afectado negativamente por los tributos mencionados así como por los tipos de cambio. el beneficio Neto alcanza los 2.572MM eur (-7%) Consecuencia de una evolución operativa persistente, y afectado por el impacto negativo de las medidas regulatorias en España y Reino Unido el Beneficio Neto alcanza los 2.572 millones de euros. Así, el impacto de las medidas regulatorias en España asciende a 484 millones de euros. Beneficio Neto (MM Eur) -7,0% 2.765 2.572 2012 2013
Con una significativa reducción de deuda de 2.300 MM Eur. en 2013 A través de Desinversiones Todos los negocios con flujos de caja positivos Sólido perfil financiero Control de inversiones Titulización del déficit de tarifa Manteniendo la solidez financiera Gracias a la buena gestión financiera, la Deuda Neta Ajustada se ha reducido en 2.271 millones de euros respecto al mismo periodo de 2012 hasta alcanzar los 28.053 millones de euros. Se han desinvertido en los últimos dos años 2.000 millones de euros de activos no estratégicos según el plan, siendo las últimas desinversiones significativas: EDP, la central nuclear de Reino Unido Nugen y la planta brasileña de Itapebí. Y unas inversiones de 3.053 millones de euros. El 87% de las inversiones totales del período se han concentrado en negocios regulados y renovables con una retribución estable. A lo largo del año, se han recibido 2.806 millones de euros provenientes de la titulización del déficit de tarifa. De tal forma que el déficit de tarifa financiado por Iberdrola se ha reducido casi 1.000 millones de euros desde 2.409 en 2012 hasta 1.571 millones de euros a cierre de 2013. Así, el apalancamiento se sitúa en el 44,2% incluyendo el déficit de tarifa, frente al 47,7% del mismo período del ejercicio anterior. Descárgate la app IBERDROLA Relación con Inversores: www.iberdrola.com
Perspectivas 2014-2016 retos y oportunidades Más de cinco años después de que comenzó la recesión, la mayoría de los indicadores apuntan a una recuperación económica mundial, aunque con diferente intensidad en cada área geográfica. En este contexto y siguiendo los datos de los organismos internacionales más relevantes, podemos anticipar un crecimiento moderado en el mediano y largo plazo de la mayoría de variables que afectan al sector energético. Unión Europea 2,6 billones USD Estados Unidos 2,3 billones USD A través de: Redes de transporte y distribución Interconexiones Capacidad de renovables Capacidad de respaldo (Ciclos combinados) Medidas de eficiencia Almacenamiento de energía Redes inteligentes Latam 0,8 billones USD En las últimas décadas, el consumo de Fuente: Agencia Internacional de la Energía, World Energy Outlook 2012, Escenario de nuevas políticas energía global ha crecido a un ritmo más lento que el PIB, principalmente debido a los cambios estructurales en la economía, mejoras de eficiencia energética y sustitución de combustibles. A pesar de este desacoplamiento parcial de la demanda de energía y crecimiento económico, las dos variables siguen siendo estrechamente relacionadas. En este sentido, se prevé un leve crecimiento de la demanda de electricidad en Europa, apoyado principalmente por Estados Unidos. En cuanto a Estados Unidos, la demanda se espera que crezca en consonancia con la recuperación macro e industriales, mientras que en Brasil y México, el incremento en la demanda estará en consonancia con el crecimiento del PIB. Vectores de Crecimiento Por negocios Se va a mantener la diversificación internacional, con presencia en países con un marco legal y regulatorio adecuado y países donde la regulación está empezando a mejorar. En Reino unido, crecimiento provendrán principalmente de redes de transmisión y distribución, que tienen un marco definido: hasta 2021 en la transmisión; y hasta el año 2015 en la distribución, aunque ya se está negociando el nuevo marco hasta 2023. Se seguirá invirtiendo en proyectos eólicos, terrestres y marinos ya que hasta 2017 existe un marco regulatorio claro. En los Estados unidos,el crecimiento vendrá de transmisión y distribución en el medio plazo. Y en las energías renovables, los planes del Grupo dependerá el futuro apoyo a estas tecnologías. En América Latina, nuestra principal fuente de crecimiento será México, donde la nueva reforma energética ha proporcionado nuevas oportunidades en las actividades de generación y transmisión. En este sentido, la posición del Grupo como el mayor productor privado de electricidad, así como la presencia a largo plazo en este país, da una ventaja competitiva a la Compañía. Y en Brasil, se sigue invirtiendo, a través de Elektro y Neoenergia, en distribución y generación de energía regulada y proyectos renovables para satisfacer la creciente demanda. En España la prioridad es maximizar la eficiencia operativa manteniendo los gastos de personal y servicios exteriores netos. estrategia financiera Con el objetivo de mantener los ratios financieros, los principales ámbitos de actuación serán: Reducción de Deuda Neta en 1.800 MM Eur hasta 25.000 M Eur con una reducción del apalancamiento a niveles del 40% Desinversiones de 500 MM Eur (adicionales a los 2.000 MM Eur del Plan anunciado) Manteniendo el Flujo de Caja Operativo (FFO) por encima de las inversiones realizadas en todos los negocios
Inversiones de 9.600 MM eur Está previsto alcanzar una inversión total de 9.600 millones de euros, de los que 4.400 millones de euros estarán destinados al crecimiento. Dichas inversiones estarán enfocadas a los negocios y países con una regulación predecible y estable. Así, la inversiones se concentran principalmente en el negocio de redes, con casi el 57%, más de 5.000 millones de Euros durante el período. Las energías renovables será el segundo conductor, que representan el 22% de las nuevas inversiones. MM Eur 9.600 1 Inversiones Netas Totales Inversiones 2014-2016 54% Mantenimiento y Sustitución 1. Netas de subvenciones y sin incluir costes capitalizados 46% Crecimiento 2014e 1 CAGR 2014-2016 objetivos 2014-2016 EBITDA MM Eur B. Neto MM Eur 6.600 2.300 alrededor 4% alrededor 4% Tras impacto de nuevas modificaciones fiscales y regulatorias en España, 2014 fija un suelo para los resultados con potencial de crecimiento a partir de 2015. 1. IFRS 11 aplicado Nuestra prioridad: la sostenibilidad de la remuneración al accionista Todo este plan tiene como objetivo principal mantener nuestro firme compromiso a la remuneración del accionista sostenible. Así, el mínimo de remuneración total al accionista será de 0,27 Euros por acción, que crecerá conforme a resultados en el futuro. También se mantendrá el Programa Iberdrola Dividendo Flexible siempre que mantenga las ventajas fiscales actuales, ofreciendo a nuestros accionistas la posibilidad de recibirlo en efectivo (con retención) o en acciones (sin retención). Para evitar la dilución que puede producir este programa, se va a continuar con el canje de acciones, manteniendo el número de acciones en 6.240 millones. Remuneración mínima al accionista Dividendo Flexible + Recompra de acciones Número de acciones 0,27 Eur por acción Mantenimiento del dividendo flexible si continúan las ventajas fiscales, Recompra de acciones para evitar dilución Mantenimiento en 6.240 millones Pay-out En línea con compañías con un perfil de negocio similar (mid 60s-mid 70s) Compatible con sólidos ratios financieros
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Con excepción de la información financiera contenida en este documento (que ha sido extraída de las cuentas anuales de Iberdrola, S.A. correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, auditadas por Ernst & Young, S.L.), la información y cualesquiera de las opiniones y afirmaciones contenidas en este documento no han sido verificadas por terceros independientes y, por lo tanto, ni implícita ni explícitamente se otorga garantía alguna sobre la imparcialidad, precisión, plenitud o corrección de la información o de las opiniones y afirmaciones que en él se expresan. Ni Iberdrola, S.A., ni sus filiales u otras compañías del grupo Iberdrola o sociedades participadas por Iberdrola, S.A. asumen responsabilidad de ningún tipo, con independencia de que concurra o no negligencia o cualquier otra circunstancia, respecto de los daños o pérdidas que puedan derivarse de cualquier uso de este documento o de sus contenidos. 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Tales declaraciones incluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes, declaraciones relativas a planes, objetivos, y expectativas en relación con operaciones futuras, inversiones, sinergias, productos y servicios, y declaraciones sobre resultados futuros. Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos históricos y se identifican generalmente por el uso de términos como espera, anticipa, cree, pretende, estima y expresiones similares. En este sentido, si bien Iberdrola, S.A. considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables, se advierte a los inversores y titulares de las acciones de Iberdrola, S.A. de que la información y las afirmaciones con proyecciones de futuro están sometidas a riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales son difíciles de prever y están, de manera general, fuera del control de Iberdrola, S.A., riesgos que podrían provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de aquellos expresados, implícitos o proyectados en la información y afirmaciones con proyecciones de futuro. Entre tales riesgos e incertidumbres están aquellos identificados en los documentos enviados por Iberdrola, S.A. a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y que son accesibles al público. 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