Enero-Junio 2013 Resultados. 31 julio 2013

Transcripción

1 Enero-Junio 2013 Resultados 31 julio 2013 Resultados enero junio 2013

2 Aviso legal El presente documento puede contener manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de la Compañía a la fecha de realización del mismo adicionales a la información financiera obligatoria cuyo único propósito es proporcionar información más detallada sobre perspectivas de comportamiento futuro. Dichas intenciones, expectativas o previsiones no constituyen garantías de cumplimiento e implican riesgos, incertidumbres así como otros factores de relevancia que podrían determinar que los desarrollos y resultados concretos difieran sustancialmente de los expuestos en estas intenciones, expectativas o previsiones. Esta circunstancia debe ser tenida en cuenta principalmente por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la Compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento. La información financiera contenida en este documento ha sido elaborada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esta información financiera no ha sido auditada y, en consecuencia, es susceptible de potenciales futuras modificaciones. Resultados enero junio

3 Resultados consolidados Solidez operativa respaldada por la fortaleza de los ingresos: MM 2T13 % Var. % Var. % Var. ex-forex 1 Ingresos 202,9 +5,1% 387,5 +4,5% +6,3% EBITDA 49,5 +2,6% 91,8 +0,8% +3,8% Margen EBITDA 24,4% -0,6p.p 0,6p.p. 23,7% -0,9 p.p. -0,6 p.p. EBIT 37,4 +1,1% 67,8-1,2% BAI 36,4-1,2% 67,2 +1,3% Resultado neto 30,4 +7,8% 53,8 +4,5% 1 En términos comparativos, el crecimiento ex-forex excluye el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados en la consolidación de los estados financieros así como el impacto de la variación del USD en las transacciones comerciales. Resultados enero junio

4 Resultados Consolidados Sólido balance, y fortaleza en nuestras operaciones para financiar la expansión, tanto en activos fijos como en circulante, y el incremento de dividendos. Evolución deuda bancaria neta (MM 64,7 Apalancamiento financiero: 13,0% -91,8 (MM ) +51,4 +17,2 +32,3 +9,6 93,7 Apalancamiento financiero: 18,2% +10,3 Deuda bancaria neta dic 12 EBITDA Impuestos Capex Var. pagados circulante Remunerac. accionistas 1 Forex y otros Deuda bancaria neta jun 13 1 Incluye 0,694 de dividendo complementario de 2012 pagado en junio Resultados enero junio

5 Resultados Consolidados Una marcada aceleración orgánica en el crecimiento trimestral en ingresos que se traslada al EBITDA incluso con la erosión por la debilidad de las divisas +5,1% +5,9% +6,7% +5,5% +3,8% +2,6% +2,0% 1T13 vs. 1T12 2T13 vs. 2T12 1T13 vs. 1T12 2T13 vs. 2T12 Ingresos Ingresos ex-forex EBITDA EBITDA ex-forex -1,1% 1T13 vs. 1T12 2T13 vs. 2T12 1T13 vs. 1T12 2T13 vs. 2T12 Resultados enero junio

6 Resultados Consolidados Crecimiento de ingresos y EBITDA en un entorno muy adverso en los costes de la materia prima, energía, y divisas junto con costes de puesta en marcha de la nueva planta en China. % Variación interanual +6,3% (ex-forex) 7,2% +5,6% +4,3% +3,8% (ex-forex) +7% +4,5% +0,8% Ingresos Gastos por consumo 1 1 Compras +/- Variación de existencias Gastos de personal Otros gastos de explotación EBITDA Amortizaciones -1,2% EBIT Resultados enero junio

7 Resultados Consolidados Optimización fiscal a largo plazo gracias a la fortaleza del balance. 67,8-0,6-16,2 +2,8 53,8 +4,5% vs. 1S12 EBIT Resultado - financiero neto Resultado financiero neto (MM ) 0,3 0,2 Impuestos 0,8 Actualización de balances 1S12 Resultado neto Tasa fiscal efectiva: 22,4% 20,0% -0,6-2,3 Ingresos financieros -1,5-1,5 Gastos financieros -1,0 Diferencias de cambio y otros 1S12 Resultados enero junio

8 División de envolturas Resultados enero junio

9 ENVOLTURAS Máximo histórico en los ingresos trimestrales impulsado por los mayores volúmenes en las ventas de envolturas en todas las familias y especialmente en colágeno Evolución de los ingresos (MM ) 154,0 160,0 175,5 166,6 165,3 163,4 +3,9% +5,4% 1T 2T 2T 3T 4T Ventas de envolturas +5,3% vs. 2T12 Cogeneración +6,8% vs. 2T12 Resultados enero junio

10 ENVOLTURAS con un sólido crecimiento orgánico que contrarresta la debilidad del Real brasileño y el US$... +5,9 p.p. +6,7 p.p. 1T 2T Ingresos (MM ) +6,3 p.p. +4,7% vs. 1S12 +0,5p.p. -2,1 p.p. 335,5 +0,5 p.p. +0,5 p.p. -2,4 p.p. ex-forex -1,9 p.p. envolturas Cogeneración Forex 320,5 ex-forex envolturas Volúmenes y disciplina comercial Cogeneración Precios de venta de electricidad Forex 1 Debilidad del Real brasileño y US$ 1S12 1 En términos comparativos, el crecimiento ex-forex excluye el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados en la consolidación de los estados financieros así como el impacto de la variación del USD en las transacciones comerciales. Resultados enero junio

11 ENVOLTURAS con crecimiento de ingresos en todas las áreas de reporte, destacando las áreas emergentes 1. Desglose de ingresos por áreas geográficas (MM ) 31,5% Norteamérica 16,2% Latam 52,4% Europa y Asia 166,6 175,7 1S12 49,1 54,2 +10,4% 104,8105,5 105,5 +0,7% +5,5% 1 Ingresos por origen de ventas Latam Norteamérica Europa y Asia Resultados enero junio

12 ENVOLTURAS... Crecimiento en un contexto de costes (puesta en marcha de China, precio de las pieles de colágeno y las nuevas tasas a la cogeneración) que erosionan la evolución de los márgenes Margen EBITDA trimestral 26,9% 25,7% 28,1% 27,7% 26,9% 26,6% Margen EBITDA acumulado 27,3% 26,3% 1T 2T 3T 4T 1S12 Resultados enero junio

13 ENVOLTURAS aunque la fortaleza de los ingresos permite retomar la senda de crecimiento en EBITDA y contrarresta la presión en costes. EBITDA (MM ) ,4 41,1 46,1 47,3 46,4 43,4 2T 1T 3T 4T -0,8% +5,5% +2,5% +2,5% Variación interanual Crecimiento ex - forex 1T13 vs. 1T12 2T13 vs. 2T12 Resultados enero junio

14 ENVOLTURAS Con un comportamiento favorable en el acumulado del ejercicio. EBITDA (MM ) 87,5 88,4 EBITDA +1,0% en un contexto de: Gastos por consumo 1 +7,8% (doble dígito en precios de pieles de colágeno) Gastos de personal +5,6% (desplazamiento de personal y nueva plantilla) 1S12 +4,1% Gastos de suministros de energía: +2,1% ( 2,4MM de nuevos impuestos a la cogeneración) +1,0% Variación interanual Crecimiento ex - forex vs. 1S12 Resultados enero junio

15 ALIMENTACIÓN VEGETAL El Grupo IAN sigue incrementado ingresos apoyado en fortaleza de marca Carretilla a pesar del entorno de recesión y caída de consumo básico. Ingresos (MM ): +3,2% 50,4 52 EBITDA (MM ): -2,6% 3,6 3,5 3,5 Resultado neto (MM ): 57,9% 1,5 2,3 1S12 7,1% 1S12 Margen EBITDA 6,7% 1S12 1S12 Resultados enero junio

16 Retos 2S13 Completar plan de inversiones. impacto (estimado) de la nueva normativa eléctrica en España. Resultados enero junio

17 Retos 2S13 Completar plan de inversiones (50MM adicionales en 2S13): Instalación de nuevo equipamiento en China en 2S13 Ensamblaje de maquinaria en Uruguay y comienzo de producción en pruebas (4T13) (desplazamiento de personal y nueva plantilla) Paradas de mantenimiento en Europa en 3T13 para implantar nuevas mejoras productivas Instalación de calderas en Alemania. 1T14: Colágeno: Productor Global Resultados enero junio

18 Retos 2S13 impacto (estimado) de la nueva normativa eléctrica en España La cogeneración: : un modelo de alta eficiencia para el aprovechamiento energético Central de cogeneración en España: Electricidad Venta al sistema eléctrico ( 22,2MM en ) Vapor Agua caliente Seguridad de suministro 24 horas, ahorro energético y eficiencia medioambiental frente a la alternativa de quemar gas en calderas RDL 09/2013 Necesidad de reducir el déficit de tarifa en España (Aún pendiente de desarrollo normativo futuro para cuantificar impacto total) El 14 de julio de 2013 se propone la eliminación de los complementos por reactiva y eficiencia, que minorará a partir esta fecha los ingresos, resultado de explotación y resultado neto que hasta ahora se percibía por la venta de energía Resultados enero junio

19 Retos 2S13 Actualización de objetivos con la última información disponible: Resultados operativos dentro de nuestros objetivos con excepción del RDL 9/2013 Guidance Impacto RDL US$ y BRL 9/ forex Mejoras operativas 2 Actualización Guidance Ingresos EBITDA Resultado neto Capex tc US$/ 1,30 1,31 tc BRL/ 2,65 2,78 1 El impacto del RDL 9/2013 es una estimación en función de la última información publicada, que elimina los complementos de eficiencia y de reactiva, si bien, el desarrollo normativo de los próximos meses puede afectar a estas estimaciones 2 Incluye el beneficio fiscal de 2,8MM registrado en 2T13 gracias a la revalorización de los activos. Resultados enero junio

20 Conclusiones Aceleración del crecimiento del Grupo Viscofan en un contexto donde el mercado continúa con su tendencia de crecimiento, especialmente en las áreas mercado emergentes. Presión en márgenes por costes de materias primas, impuestos a la cogeneración, y debilidad de las divisas (BRL y US$) que no ha impedido alcanzar nuevos máximos históricos en el trimestre en EBITDA y resultado neto. En línea con los planes de inversión para el año ( 100MM) 100MM), respaldado por el crecimiento de los volúmenes, el adecuado ritmo de puesta en marcha de operaciones y las expectativas de crecimiento del sector. Se mantienen las expectativas operativas anunciadas en el inicio del ejercicio si bien, se actualizan los datos para incorporar los impactos estimados por regulación de tarifas eléctricas en España y debilidad del BRL/. Fortaleza financiera que nos permite optimizar la tasa fiscal, crecer y mejorar la remuneración al accionista, sin comprometer la flexibilidad necesaria para afrontar la volatilidad del entorno, la inflación esperada en los input de producción y las posibilidades de crecimiento en el sector. Resultados enero junio