Segundo Prospecto Marco SEGUNDO PROGRAMA DE BONOS SUBORDINADOS BCP

Transcripción

1 Segundo Prospecto Marco El presente Prospecto Marco debe ser leída conjuntamente con el Prospecto Marco de fecha 4 de septiembre de 2013 y el complemento correspondiente a los valores que serán ofrecidos (el Prospecto Complementario ), a fin de estar en la posibilidad de acceder a la información necesaria para entender todas las implicancias relativas a las ofertas públicas que serán efectuadas. SEGUNDO PROGRAMA DE BONOS SUBORDINADOS BCP Hasta por un importe máximo de emisión de US$1,000,000,000 de Dólares o su equivalente en otras monedas El Banco de Crédito del Perú ( BCP o el EMISOR ), empresa bancaria de duración indefinida debidamente constituida y organizada conforme a las leyes de la República del Perú mediante Escritura Pública de fecha 3 de abril de 1889, ha convenido emitir bonos subordinados ( Bonos Subordinados BCP o Bonos ), a través del Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP hasta por un importe máximo de emisión de US$1,000,000, (mil millones y 00/100 de Dólares) o su equivalente en otras monedas. El Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP tendrá una vigencia de seis (6) años contados a partir de la fecha de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV. El Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP comprenderá una o más emisiones de Bonos Subordinados cuyos términos y condiciones serán definidos por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP o por las personas facultadas. Los términos y condiciones de las emisiones se consignarán en los respectivos Complementos del Prospecto Marco. Los términos y condiciones de las emisiones serán informados a la SMV y a los inversionistas a través del Complemento del Prospecto Marco y del aviso de oferta ( Aviso de Oferta ) respectivos. Asimismo, cada emisión podrá constar de una o más series a ser definidas por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP o por las personas facultadas, e informadas a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta. Los Bonos Subordinados BCP serán nominativos, indivisibles, negociables y estarán representados por anotaciones en cuenta en CAVALI S.A. ICLV ( CAVALI ). El precio de oferta inicial de los mismos podrá ser a la par, sobre la par o bajo la par, de acuerdo con las condiciones del mercado en el momento de la emisión de la respectiva serie. El rendimiento de los Bonos Subordinados BCP podrá ser fijo, variable, vinculado a la evolución de un indicador, o cupón cero (descuento) y será definido por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP o por las personas facultadas, antes de la fecha de emisión de cada una de las emisiones o series, con arreglo al mecanismo de colocación que se establece en el Prospecto Marco, sus actualizaciones y en sus respectivos Complementos del Prospecto Marco. Véase la Sección Factores de Riesgo en la página 18 de la presente Actualización N 0 1 del Prospecto Marco, la cual contiene una discusión de ciertos factores que deberán ser considerados por los potenciales adquirientes de los valores ofrecidos. Entidad Estructuradora Agente Colocador Representante de los Obligacionistas ESTE PROSPECTO MARCO HA SIDO REGISTRADO EN EL REGISTRO PÚBLICO DEL MERCADO DE VALORES DE LA SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES, LO QUE NO IMPLICA QUE ELLA RECOMIENDE LA INVERSIÓN EN LOS VALORES QUE SEAN OFRECIDOS EN VIRTUD DEL MISMO U OPINE FAVORABLEMENTE SOBRE LAS PERSPECTIVAS DEL NEGOCIO, O CERTIFIQUE LA VERACIDAD O SUFICIENCIA DE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PRESENTE DOCUMENTO. La fecha de este Prospecto Marco es del 2 de septiembre de 2015

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3 CONTENIDO I. RESUMEN EJECUTIVO DEFINICIONES DEL SEGUNDO PROGRAMA DE BONOS SUBORDINADOS BCP RESUMEN DE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DEL SEGUNDO PROGRAMA DE BONOS SUBORDINADOS BCP DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL EMISOR DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DE LA ENTIDAD ESTRUCTURADORA DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL AGENTE COLOCADOR DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL AGENTE DE PAGO FACTORES DE RIESGO BREVE DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO RESUMEN FINANCIERO II. FACTORES DE RIESGO FACTORES INTERNACIONALES FACTORES RELATIVOS AL PERÚ RIESGO PAÍS O RIESGO ESTRUCTURAL RIESGO POLÍTICO RIESGO MACROECONÓMICO RIESGO DE CONTROL CAMBIARIO Y FLUCTUACIONES CAMBIARIAS RIESGO DE CONFLICTO SOCIAL, TERRORISMO Y/O VANDALISMO RIESGOS DE CAMBIOS EN LEGISLACIÓN FACTORES RELATIVOS AL SISTEMA BANCARIO PERUANO FACTORES RELATIVOS AL EMISOR RIESGOS INHERENTES AL NEGOCIO FINANCIERO RIESGO DE CALIDAD DE CARTERA RIESGO DE CONCENTRACIÓN DE DEPÓSITOS PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES FACTORES RELATIVOS AL PROGRAMA VOLATILIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS TRATAMIENTO TRIBUTARIO RIESGO DE LOS SISTEMAS DE CAVALI RIESGO POR FALTA DE MERCADO SECUNDARIO RIESGO DE CAMBIOS EN LA CLASIFICACIÓN DE RIESGO OTORGADA A LOS VALORES AMORTIZACIÓN ANTICIPADA DE LOS BONOS ABSORCIÓN DE PERDIDAS RIESGO DE NO ACELERACIÓN DEL PAGO DE LOS BONOS III. APLICACIÓN DE LOS RECURSOS CAPTADOS IV. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN TIPO DE OFERTA INVERSIONISTAS MEDIOS DE DIFUSIÓN LÍMITES MÍNIMOS DE COLOCACIÓN OTRAS CONDICIONES DE LA COLOCACIÓN RECEPCIÓN DE PROPUESTAS Y MECANISMO DE ASIGNACIÓN AGENTE COLOCADOR ENTIDAD ESTRUCTURADORA COSTOS DE LA EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE LOS BONOS V. DESCRIPCIÓN DEL PROGRAMA CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA DENOMINACIÓN TIPO DE INSTRUMENTO CLASE RÉGIMEN DE TRANSFERENCIA MONTO DEL PROGRAMA NÚMERO DE VALORES A EMITIR MONEDA PRECIO DE COLOCACIÓN TASA DE INTERÉS

4 VIGENCIA DEL PROGRAMA EMISIONES SERIES TIPO DE CAMBIO PLAZO DE LAS EMISIONES GARANTÍAS FECHA DE COLOCACIÓN O SUBASTA FECHA DE EMISIÓN FECHA DE PAGO DE INTERESES Y FECHAS DE REDENCIÓN PAGO DE INTERESES Y DEL PRINCIPAL LUGAR DE PAGO OPCIÓN DE REDENCIÓN ANTICIPADA OPCIÓN DE REDENCIÓN ANTICIPADA POR EVENTOS EXTERNOS INTERÉS MORATORIO ORDEN DE PRELACIÓN ABSORCIÓN DE PERDIDAS RELACIÓN CON OTROS VALORES DEL EMISOR CLASIFICACIÓN DE RIESGO OPINIÓN FAVORABLE DE LA SBS OBLIGACIONES DEL EMISOR RESTRICCIONES Y RESPONSABILIDADES APLICABLES AL EMISOR EVENTOS DE INCUMPLIMIENTO Y EVENTOS DE ACELERACIÓN RÉGIMEN LEGAL APLICABLE REPRESENTACIÓN DE LA TITULARIDAD DE LOS VALORES Y FORMA EN QUE SE EFECTUARÁ SU TRANSFERENCIA MECANISMO CENTRALIZADO DE NEGOCIACIÓN PROCESO A SER APLICADO EN CASO DE DISOLUCIÓN ORDEN DE PRELACIÓN ABSORCIÓN DE PERDIDAS TRATAMIENTO TRIBUTARIO REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTAS VI. INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL EMISOR OBJETO SOCIAL Y PLAZO DE DURACIÓN CAPITAL SOCIAL GRUPO ECONÓMICO ESTRUCTURA Y COMPOSICIÓN ACCIONARIA RESEÑA HISTÓRICA VII. DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO DESCRIPCIÓN DEL EMISOR UNIDADES DE NEGOCIOS BANCA MAYORISTA BANCA MINORISTA TESORERÍA PERSONAL RÉGIMEN TRIBUTARIO PERUANO APLICABLE AL EMISOR IMPUESTO A LA RENTA: IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS PRINCIPALES ACTIVOS DEL EMISOR PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES RELACIÓN ECONÓMICA CON EMPRESAS POR ENCIMA DEL 10% DEL PATRIMONIO EFECTIVO ADMINISTRACIÓN DIRECTORIO COMITÉS PRINCIPALES FUNCIONARIOS VINCULACIÓN VIII. INFORMACIÓN FINANCIERA IX. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ACERCA DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACIÓN ECONÓMICO FINANCIERA ANÁLISIS POR EL PERIODO DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE ANÁLISIS POR EL PERIODO DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE

5 ANEXO A: INFORMES DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO ANEXO B: INFORME TRIBUTARIO DE ERNST & YOUNG ASESORES ANEXO C: ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS INDIVIDUALES DEL BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 Y ESTADOS FINANCIEROS DE SITUACIÓN AL 30 DE JUNIO DE

6 I. RESUMEN EJECUTIVO 1.1. DEFINICIONES DEL SEGUNDO PROGRAMA DE BONOS SUBORDINADOS BCP Año: Asamblea: Asamblea Especial: Asamblea General: Autoridad Gubernamental: Aviso de Oferta: Período de doce (12) meses consecutivos, de acuerdo al calendario gregoriano, contado desde una fecha específica. La Asamblea General, la Asamblea Especial o ambas, según corresponda. Órgano de representación de los titulares de los Bonos en circulación de una Emisión específica realizada en el marco del Programa, que se sujeta al quórum y a las mayorías establecidas en el Contrato Marco. Órgano de representación de los titulares de todos los Bonos en circulación, de todas las Emisiones del Programa, aplicándose el quórum y las mayorías establecidas en el Contrato Marco. Cualquier autoridad judicial, arbitral, legislativa, política o administrativa del Perú, facultada conforme a la Leyes Aplicables, para emitir o interpretar normas o decisiones, generales o particulares, con efectos obligatorios para quienes se encuentren sometidos a sus alcances. Cualquier mención a una Autoridad Gubernamental específica deberá entenderse efectuada a ésta o a quien la suceda o a quien ésta designe para realizar los actos a que se refiere el Contrato Marco o las Leyes Aplicables. Es el aviso de oferta pública mediante el cual se informa los términos y condiciones de cada una de las distintas Emisiones y/o Series, que no hayan sido especificados en el Contrato Marco o en el Contrato Complementario, y que deberá ser publicado hasta el Día Hábil anterior a la fecha de colocación (subasta) de cada Emisión o Serie, según se describa en el mecanismo de colocación establecido en los respectivos Prospectos Complementarios. El aviso de oferta se publicará en: (i) uno de los diarios de mayor circulación nacional o, (ii) cualquier otro medio autorizado por la SMV. Bonos: Bonos Subordinados Redimibles que serán emitidos por el Emisor en el marco del Programa. Conforme a lo señalado en el numeral 1.8 del Contrato Marco, las Emisiones se realizarán conforme a lo señalado por el artículo 16 del Reglamento de Deuda Subordinada a efectos que la Deuda Subordinada derivada de los Bonos sea considerada como parte del Patrimonio Efectivo (Nivel 2). Esto implica que las Emisiones: 1. No estarán garantizadas por el Emisor ni por una persona de su Grupo Económico. 2. No procederá el pago del principal antes de su vencimiento, ni el rescate por sorteo, sin autorización previa de la SBS. 3. Serán valoradas al momento de su colocación u otorgamiento y dicho monto deberá encontrarse totalmente cancelado. 4. En caso de intervención, o disolución y liquidación, los intereses y el principal de los Bonos, en ese orden, quedarán sujetos a su aplicación a absorber las 6

7 pérdidas del Emisor que queden luego de que se haya aplicado íntegramente el Patrimonio Contable a dicho objeto. 5. Su plazo de vencimiento original, será mayor o igual a cinco (5) Años. BVL: Bolsa de Valores de Lima. CAVALI: CAVALI S.A. ICLV, institución de compensación y liquidación de Valores autorizada a operar como tal por la SMV, o la que la sustituya. Clasificadoras: Las empresas clasificadoras de riesgo debidamente autorizadas por la SMV para actuar como tales, que clasifican el Programa. Contrato(s) Complementario(s): Contrato(s) Complementario(s) al Contrato Marco en el que se establecerán los términos y condiciones específicos de cada una de las Emisiones dentro del presente Programa. Contrato Marco: Deuda Subordinada: Día: Día Hábil: Dólar (US$): Es el Contrato Marco de Emisión de Bonos Subordinados correspondiente al Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP. Es aquella que reúne las características generales señaladas en el artículo 233 de la Ley de Bancos y el artículo 3 del Reglamento de Deuda Subordinada. Día calendario, comprende un período de veinticuatro horas que se inicia a las cero (0:00) horas y termina a las veinticuatro (24:00) horas. Significa cualquier día distinto al sábado, domingo, feriado u otro día en que las empresas del sistema financiero y las cámaras de compensación de la República del Perú estén autorizadas a permanecer cerradas. No obstante ello, para efectos del pago del principal y/o intereses de los Bonos, son Días Hábiles aquellos días en que CAVALI y las empresas del sistema financiero que operan en Perú brinden atención regular al público en sus oficinas principales. La moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. Efecto Adverso: Sustancialmente Es cualquier acontecimiento o cambio en la condición económica o financiera del Emisor, o en sus negocios, o en el resultado de sus operaciones, o en las perspectivas del Emisor que razonablemente se prevea pueda afectar sustancial y adversamente la capacidad del Emisor para cumplir con sus obligaciones derivadas del Contrato Marco y/o de los respectivos Contratos Complementarios. Eventos de Aceleración: Eventos de Incumplimiento: Grupo Económico: Son aquellos indicados en la Cláusula Octava del Contrato Marco. Aquellos hechos, eventos o circunstancias señalados en la Cláusula Octava del Contrato Marco. Grupo Económico al que pertenece el Emisor de acuerdo con lo establecido en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos, aprobado mediante Resolución CONASEV EF/94.10 y sus 7

8 normas modificatorias, complementarias o sustitutorias. Hecho de Importancia: Ley: Ley de Bancos: Ley General: Leyes Aplicables: Nuevos Soles (S/.): Patrimonio Contable: Patrimonio Efectivo: Programa: Prospectos Complementarios: Prospecto Marco: Reglamento: Reglamento de Deuda Subordinada: Tiene el significado que se le asigna a dicho término en el artículo 4 de la Resolución CONASEV N EF y sus normas modificatorias, complementarias o sustitutorias. Es la Ley del Mercado de Valores, según Texto Único Ordenado aprobado por Decreto Supremo N EF y sus normas modificatorias complementarias o sustitutorias. Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N 26702, sus normas modificatorias, complementarias o sustitutorias. La Ley General de Sociedades, Ley N 26887, y sus normas modificatorias, complementarias o sustitutorias. Las leyes de la República del Perú. La moneda de curso legal en la República del Perú. Conforme a la definición que figura en el glosario de la Ley de Bancos. Conforme a la definición que figura en el glosario de la Ley de Bancos. El Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP. Son los Complementos del Prospecto Marco en los que se establecerán los términos y condiciones específicos de cada una de las Emisiones dentro del Programa. Es el prospecto informativo en el que se describen los términos y condiciones del Programa. Es el Reglamento de Oferta Pública Primaria y de Venta de Valores Mobiliarios, aprobado por Resolución CONASEV N EF/94.10, y sus normas modificatorias, complementarias o sustitutorias. Reglamento de deuda subordinada aplicable a las empresas del sistema financiero aprobado mediante Resolución SBS N y sus normas modificatorias, complementarias o sustitutorias. SBS: Es la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones del Perú. Sindicato de Obligacionistas: SMV: Es la agrupación de los titulares de los Bonos de cada Emisión, el cual se constituye con el otorgamiento de la Escritura Pública del Contrato Complementario correspondiente a cada Emisión. Superintendencia del Mercado de Valores de Perú, antes denominada Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, según lo establecido en la Ley N publicada el 28 de julio de

9 Tipo de Cambio Contable SBS: Es el tipo de cambio contable que se publique en la página web de la SBS ( para el Día Hábil inmediato anterior a una fecha determinada. A falta de lo anterior se utilizará el tipo de cambio de venta correspondiente a la "Cotización de Oferta y Demanda Tipo de Cambio Promedio Ponderado" (Resolución Cambiaria N EF/90) que publique la SBS en el Diario Oficial "El Peruano" para el Día Hábil inmediato anterior a dicha fecha, y en caso de no existir publicación para tal fecha, se tomará la publicación para el Día Hábil inmediato anterior; de no existir estas últimas, en aplicación del art. 2 de la resolución cambiaria N EF/90, se utilizará el tipo de cambio de venta de oferta y demanda que rija en el BCP RESUMEN DE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DEL SEGUNDO PROGRAMA DE BONOS SUBORDINADOS BCP En la Sesión de Comité Ejecutivo del BCP de fecha del 9 de enero de 2013 se acordó aprobar los términos y condiciones del Programa. Los términos y condiciones de las emisiones y series del presente Programa serán definidos por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP o por las personas que en vía de delegación éste designe. A continuación se detallan las características del Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP: Emisor: Denominación: Banco de Crédito del Perú ( BCP ). Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP. Tipo de Instrumento: Bonos Subordinados Redimibles de Nivel 2. Entidad Estructuradora: Credicorp Capital Servicios Financieros S.A. (antes denominada BCP Capital Financial Services S.A.) Agente Colocador: Representante de Obligacionistas: Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. (antes denominada Credibolsa S.A.B. S.A.), con domicilio en Av. El Derby N 055, Centro Empresarial Cronos, Torre 4, Piso 8, Santiago de Surco, Lima 33. Scotiabank Perú S.A.A. o la entidad que lo sustituya de acuerdo a lo establecido en el Contrato Marco. Asimismo, este término se refiere a aquellas entidades que pudieran ser designadas como representante de los obligacionistas por alguna de las Asambleas Especiales. Tipo de Oferta: Oferta pública o privada. En caso de oferta privada, se comunicarán en calidad de Hecho de Importancia los términos y condiciones de las Emisiones así como los resultados de su colocación, inclusive en casos en que el valor nominal de la Emisión se encuentre por debajo del 15% del capital social pagado. Moneda: Dólares, Nuevos Soles, u otra moneda a ser determinada por el Emisor, la cual será establecida en el Contrato Complementario e informada a los inversionistas a través del Prospecto Complementario y del Aviso de Oferta respectivos. En los casos en que sea aplicable, el tipo de cambio a 9

10 utilizar será el Tipo de Cambio Contable SBS. Monto del Programa: Hasta por un importe máximo de emisión de US$1,000,000, (mil millones y 00/100 Dólares) o su equivalente en otras monedas. Para determinar el monto en Dólares de una Emisión en Nuevos Soles u otra moneda a ser determinada por el Emisor, se utilizará el Tipo de Cambio Contable SBS de la respectiva Fecha de Colocación. Vigencia del Programa: Emisiones: El Programa tendrá una vigencia de seis (6) Años contados a partir de la fecha de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV. Se podrá efectuar una o más Emisiones de Bonos en el marco del Programa. El importe, los términos y las condiciones específicas de cada una de las Emisiones serán definidos por las personas facultadas por el Emisor y constarán en los correspondientes Contratos Complementarios, y serán informados a la SMV y a los inversionistas a través de los respectivos Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta. En ningún caso la suma del monto total de los Bonos emitidos (a su valor en la Fecha de Colocación en la moneda de referencia del Programa) por todas las Emisiones podrá ser mayor al Monto del Programa. Series: Cada una de las Emisiones que formen parte del Programa podrá comprender una o más Series, en cuyo caso el número de Series será definido por el Emisor. El monto de cada Serie será establecido por las personas facultadas por el Emisor, con sujeción al mecanismo de colocación detallado en el Prospecto Complementario respectivo. Clase: Instrumentos representativos de deuda, nominativos, en la modalidad de Bonos Subordinados redimibles, indivisibles, libremente negociables y representados por anotaciones en cuenta. Valor Nominal: Será establecido en el Contrato Complementario correspondiente e informado a los inversionistas y a la SMV a través del Prospecto Complementario y del Aviso de Oferta respectivos. Fecha de Colocación o Subasta: Fecha de Emisión: Fecha en la cual se realiza el proceso de subasta de la Emisión o Serie, siguiendo el mecanismo de colocación establecido en el Prospecto Complementario respectivo. Esta fecha será definida por el Emisor en coordinación con la Entidad Estructuradora y el Agente Colocador e informada como Hecho de Importancia, así como a través del Aviso de Oferta, el mismo que deberá publicarse con una anticipación no menor de un (1) Día Hábil a la Fecha de Colocación. La Fecha de Emisión será determinada por las personas facultadas por el Emisor e informada a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta. 10

11 Precio de Colocación: Tasa de Interés: Los Bonos emitidos bajo el Programa se podrán colocar a la par, sobre la par o bajo la par, según las condiciones del mercado en el momento de la colocación y de acuerdo a lo que se indique en los Contratos Complementarios, Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta. La tasa de interés de cada una de las Emisiones y/o Series del Programa, será definida por el Emisor con arreglo al mecanismo de colocación establecido en el Prospecto Marco y/o Prospecto Complementario y/o Aviso de Oferta, correspondiente a cada Emisión. La tasa de interés de los Bonos podrá ser: (i) fija, (ii) variable; (iii) vinculada a la evolución de un indicador o Moneda, o, (iv) cupón cero (descuento). Fecha de Pago de Intereses y Fechas de Redención: La(s) Fecha(s) de Pago de Intereses son aquéllas en las que se pagarán los intereses. La Fecha de Redención es aquélla en la que vence el plazo de la respectiva Emisión o Serie, se amortiza en su totalidad el saldo vigente del principal y será la última Fecha de Pago de Intereses. La(s) Fecha(s) de Pago de Intereses y la Fecha de Redención serán establecidas por las personas facultadas por el Emisor e informadas a los inversionistas y a la SMV a través del Prospecto Complementario y/o Aviso de Oferta respectivo. En caso alguna Fecha de Pago de Intereses y/o la Fecha de Redención no fuese un Día Hábil, el pago correspondiente será efectuado el primer Día Hábil siguiente y por el mismo monto establecido para la Fecha de Pago de Intereses correspondiente y/o la Fecha de Redención, sin que los titulares de los Bonos tengan derecho a percibir intereses por dicho diferimiento. Pago de Intereses y del Principal: El pago del principal y de los intereses de los Bonos se realizará en los términos, condiciones y plazos definidos en cada uno de los Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios correspondientes a una Emisión determinada. En todos los casos el pago será a través de CAVALI en la moneda correspondiente a la respectiva Emisión y de acuerdo con lo establecido en el respectivo Contrato Complementario. Para efectos del pago se reconocerá a los titulares de los Bonos cuyas operaciones hayan sido liquidadas a más tardar el Día Hábil anterior a la Fecha de Vencimiento o Fecha de Redención, según sea el caso. Plazo de las Emisiones: El plazo de los Bonos de cada una de las Emisiones será determinado por el Emisor e informado a través del respectivo Prospecto Complementario, Contrato Complementario y Aviso de Oferta. Sin perjuicio de lo anterior y de acuerdo al Artículo 16 del Reglamento de Deuda Subordinada, las Emisiones deberán tener un plazo igual o mayor a cinco (5) años, contados a partir de cada Fecha de Emisión. 11

12 Amortización / Redención del Principal: Opción de Redención Anticipada: 100% al vencimiento de la Emisión o Serie, de acuerdo con lo establecido en el respectivo Contrato Complementario. Conforme a lo establecido por el Art. 16 del Reglamento de Deuda Subordinada, las Emisiones podrán incluir una opción de redención anticipada, pero sólo luego de un plazo mínimo de cinco (5) años, contados desde la respectiva Fecha de Emisión. Adicionalmente a lo señalado en el párrafo anterior, toda opción de redención anticipada podrá ejercerse solamente (i) por decisión exclusiva del Emisor, no existiendo un derecho de redención de los Bonos por decisión de sus titulares y (ii) previa autorización de la SBS. Sin perjuicio de lo señalado, el citado rescate opcional será efectuado únicamente si: (i) no estuviese prohibido por las Leyes Aplicables o cualquier regulación emitida por el Banco Central de Reserva; y (ii) no causase que el Emisor incurra en obligaciones adicionales de encaje a las ya existentes (y aplicables) en la Fecha de Colocación de la correspondiente Emisión. La opción de redención anticipada, de ser el caso, será especificada para cada Emisión por el Emisor, en los respectivos Contratos Complementarios, Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta. Redención Anticipada por Eventos Externos: Las Emisiones realizadas bajo el Programa podrán incluir la Opción de Redención Anticipada por Eventos Externos como cambios en la legislación u otros eventos que escapen al control del Emisor, de conformidad con lo establecido en el Art. 16 del Reglamento de Deuda Subordinada. En estos casos no será de aplicación el plazo mínimo de cinco (5) años. Sin prejuicio de lo anterior, toda Opción de Redención Anticipada por Eventos Externos deberá contar con la autorización previa de la SBS. Sin perjuicio de lo señalado, el citado rescate opcional será efectuado únicamente si: (i) no estuviese prohibido por las Leyes Aplicables o cualquier regulación emitida por el Banco Central de Reserva; y (ii) no causase que el Emisor incurra en obligaciones adicionales de encaje a las ya existentes (y aplicables) en la Fecha de Colocación de la correspondiente Emisión. Garantías: Destino de los recursos: Todas las Emisiones del Programa estarán respaldadas genéricamente por el patrimonio del Emisor. Los titulares de los Bonos deben tener en consideración, adicionalmente, la prelación de pago descrita en el numeral 4.35 de la Cláusula Cuarta del Contrato Marco, así como el hecho de que los Bonos tienen la característica de ser Deuda Subordinada del Emisor, conforme a la Ley de Bancos y al Reglamento de Deuda Subordinada. Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor. El Emisor declara que la Deuda Subordinada derivada de los Bonos será utilizada para el cómputo de su Patrimonio Efectivo (Nivel 2), conforme a lo dispuesto por los artículos 3 y 16 del Reglamento de Deuda Subordinada. 12

13 Costo de Emisión: Mercado Secundario: Todos los costos relacionados con la colocación y la emisión de los Bonos serán asumidos por el Emisor. Los Bonos podrán ser negociados en rueda de bolsa de la BVL o en otro mecanismo centralizado de negociación que se defina en los respectivos Prospectos Complementarios y Contratos Complementarios. Los costos de la inscripción de los Bonos en dichos mecanismos centralizados de negociación serán por cuenta y costo del Emisor. Lugar y Agente de Pago: CAVALI S.A. ICLV, con domicilio en Av. Santo Toribio N 143, oficina 501, San Isidro, provincia y departamento de Lima, Perú. Destino del Principal y de los intereses no cobrados: Clasificación: Interés Moratorio: Copropiedad: Régimen de Transferencia: Orden de Prelación: El principal y los intereses que no sean cobrados en un plazo de diez (10) años desde que fueron puestos a disposición, serán destinados al Fondo de Seguro de Depósitos, conforme a lo dispuesto en las Leyes Aplicables. El Programa tendrá una clasificación de riesgo que le será otorgada por el número de Clasificadoras que determinen las Leyes Aplicables. De ser el caso, será determinado para cada Emisión por las personas facultadas para ello por el Emisor en el Prospecto Complementario y en el Contrato Complementario correspondiente. En el caso de copropiedad de los Bonos, los propietarios que representen más del cincuenta por ciento (50%) de los mismos deberán designar ante el Emisor, por escrito con firma notarialmente legalizada, a una sola persona para el ejercicio de sus derechos como titular, pero todos ellos responderán solidariamente frente al Emisor de cuantas obligaciones deriven de su calidad de titular de los Bonos. Los Bonos serán libremente negociables. Se establece que: (i) las Emisiones del Programa y las Series de cada una de las Emisiones tendrán entre sí el mismo orden de prelación (pari passu), y (ii) las Emisiones del Programa y las Series de cada una de las Emisiones tendrán el mismo orden de prelación (pari passu) con todas las demás deudas subordinadas del Emisor; salvo por aquellas que conforme a las Leyes Aplicables y/o los términos que regulan dichas deudas subordinadas tengan un rango de prelación distinto. Ante un evento de liquidación, los Bonos estarán comprendidos dentro del orden de prelación establecido en el artículo 117 de la Ley de Bancos. Los derechos de los titulares de los Bonos en relación con los demás acreedores sociales se rigen por las normas de carácter general que determinan su preferencia, y que están regulados por el Título VII de la Sección Primera de la Ley de Bancos antes referida. A su vez, de acuerdo con el Reglamento de Deuda Subordinada, el pago del principal y de los intereses de los Bonos queda sujeto a la Absorción de Pérdidas conforme a lo señalado en el numeral 4.36 de la Cláusula Cuarta del Contrato Marco. 13

14 Absorción de Pérdidas: En caso de intervención, o disolución y liquidación, los intereses y el principal de los Bonos, en ese orden, quedan sujetos a absorber las pérdidas del Emisor luego de que se haya aplicado íntegramente a ese objeto el Patrimonio Contable, conforme a lo establecido en las Leyes Aplicables. Conforme a lo dispuesto en el artículo 10 del Reglamento de los Regímenes Especiales y de la Liquidación de las Empresas del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros aprobado por Resolución SBS N , en caso la Deuda Subordinada que es considerada como instrumento híbrido de nivel 1 y de nivel 2, en ese orden, no sea suficiente para cubrir las pérdidas del Emisor, la SBS aplicará de oficio los intereses devengados pero no pagados y el principal de la Deuda Subordinada redimible de nivel 2 y de nivel 3, en ese orden. Modalidad de Inscripción: Leyes Aplicables: Trámite anticipado. Las leyes de la República del Perú. Los términos y condiciones específicos de cada una de las Emisiones de Valores que formen parte del Programa y que no hayan sido determinados en el Contrato Marco serán definidos por el Emisor en los respectivos Contratos Complementarios, Prospectos Complementarios, y Avisos de Oferta DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL EMISOR El Emisor se denomina Banco de Crédito del Perú ( BCP ) y tiene su domicilio en Calle Centenario N 156, Urbanización Laderas de Melgarejo, distrito de La Molina, provincia y departamento de Lima, Perú. Su central telefónica es (511) DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DE LA ENTIDAD ESTRUCTURADORA La Entidad Estructuradora es Credicorp Capital Servicios Financieros S.A., con domicilio en Av. El Derby N 055, Torre 3 Piso 7, distrito de Santiago de Surco, provincia y departamento de Lima, Perú; su central telefónica es (511) DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL AGENTE COLOCADOR El Agente Colocador es Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A., con domicilio en Av. El Derby N 055, Torre 4 Piso 8, Santiago de Surco, Lima, Perú. Su central telefónica es (511) y su fax (511) DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL AGENTE DE PAGO El Agente de Pago es la institución de compensación y liquidación CAVALI S.A. ICLV, con domicilio en Av. Santo Toribio 143 ofic. 501 San Isidro, provincia y departamento de Lima, Perú. Su central telefónica es (511) FACTORES DE RIESGO Los adquirentes de los Bonos Subordinados BCP emitidos bajo el presente Programa deberán considerar, teniendo en cuenta sus propias circunstancias financieras y políticas de inversión, toda la información contenida en la Sección Factores de Riesgo BREVE DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO El BCP, fundado en 1889 en Perú, tiene una reconocida historia y una sólida tradición como depositario de los fondos y activos, y proveedor de recursos y créditos especialmente a los segmentos corporativo y empresarial. Al 30 de junio de 2015, Credicorp poseía directa o indirectamente el 97.7% del capital del BCP. 14

15 El BCP es el banco líder en el Perú. Es así que brinda a todos sus clientes, tanto personas naturales como empresas, una amplia gama de servicios financieros a través de sus diversos canales de distribución. Sus unidades de Banca Corporativa y Banca Empresa atienden a sus respectivos segmentos con soluciones creativas y ajustadas a las necesidades financieras de cada cliente. La Banca Personal sirve a su mercado ofreciendo de manera diferenciada productos con valor agregado. La Banca de Servicios administra la extensa red del Banco, y mediante la inversión permanente en infraestructura y tecnología brinda un servicio seguro y eficaz en cada una de las miles de transacciones diarias que efectúa en nombre de sus clientes. El BCP forma parte de Credicorp, una corporación constituida en Bermuda para aplicar el concepto de banca universal en el Perú así como en otros mercados de la región latinoamericana. Credicorp mantiene presencia internacional a través de sus demás subsidiarias como CCR Inc. en Bahamas, y Atlantic Security Holding Corporation en Gran Caimán, Atlantic Security Bank en Panamá y Credicorp Capital Ltd (anteriormente Credicorp Investments) en Bermuda que incluye operaciones en Perú a través de Credicorp Capital Perú (anteriormente BCP Capital), en Estados Unidos a través de Credicorp Securities Inc., en Chile a través de IMTrust y en Colombia a través de Credicorp Capital Colombia. Además, Credicorp participa en el Perú en el negocio bancario a través del BCP, en el negocio de seguros y de fondos de pensiones a través de Pacífico Peruano Suiza y de Prima AFP, respectivamente. El BCP reúne a su vez un conjunto de empresas subsidiarias que ofrecen productos específicos principalmente Financiera Edifycar y Mibanco, empresas dedicadas a las microfinanzas en el Perú, y un banco comercial en Bolivia, BCP Bolivia. Asimismo, durante el 2012 el BCP escindió el negocio de banca de inversión que incluye Credicorp Capital SAB (antes Credibolsa), Credicorp Capital SAF (antes Credifondo), Credicorp Capital Sociedad Titulizadora (antes Creditítulos) y el área de Finanzas Corporativas para crear Credicorp Capital Perú, la cual será subsidiaria de Credicorp Capital Ltd. El BCP tiene además una agencia en Miami (Estados Unidos) y una sucursal en Panamá (Panamá). El 20 de marzo de 2014, BCP, a través de Financiera Edyficar, adquirió el 60.7% de Mibanco, banco local especializado en microfinanzas. El 8 de abril de 2014, Grupo Crédito S.A. y Financiera Edyficar adquirieron un 6.5% adicional de Mibanco a International Finance Corporation (IFC) (5.0% Grupo Crédito S.A. y 1.5% Financiera Edyficar). En julio de 2014, mediante dos transacciones, Edyficar adquirió adicionalmente el 18.6% del capital social de Mibanco. En septiembre de 2014 Edyficar adquiere, de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A., el 1.2% del capital social de Mibanco. Al 30 de junio de 2015, Credicorp mantiene indirectamente, a través de Edyficar y Grupo Crédito S.A. el 86.9% del capital social de Mibanco. En noviembre de 2014, la junta de accionistas de Edyficar y Mibanco aprobaron la escisión de un grupo de activos y pasivos de Edyficar para ser absorbidos por Mibanco. La SBS ya emitió su aprobación para la citada escisión, estando pendiente únicamente la correspondiente inscripción en Registros Públicos. Las operaciones del BCP, incluida la de Mibanco, están supervisadas y reguladas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP ( SBS ) y por el Banco Central de Reserva del Perú ( BCRP o Banco Central ). Las operaciones de su sucursal en Panamá, para la cual se obtuvo una licencia internacional, están a su vez reguladas y supervisadas por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá ( PSB ) y las de su agencia en Miami por el Federal Reserve System y por la Florida Office of Financial Regulation. Finalmente, las operaciones de su subsidiaria en Bolivia, BCB, son reguladas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. El BCP cotiza sus acciones en la BVL, mientras que Credicorp lo hace simultáneamente en la BVL y en la Bolsa de Valores de Nueva York RESUMEN FINANCIERO Los potenciales compradores de los Bonos Subordinados BCP que se emitirán a través del presente Programa deberán considerar con detenimiento, teniendo en cuenta sus propias circunstancias financieras y políticas de inversión, toda la información contenida en las Secciones Información Financiera y Análisis y Discusión de la Administración acerca del Resultado de las Operaciones y de la Situación Económico Financiera. 15

16 La información financiera seleccionada fue obtenida de los estados financieros del Emisor en las fechas y para cada uno de los períodos indicados en esta sección. La información presentada deberá leerse conjuntamente con los estados financieros del Emisor y las notas que los acompañan, y está íntegramente sometida por referencia a dichos estados financieros, los mismos que están incluidos en otras secciones del presente Prospecto Marco. Los estados financieros del Emisor por los períodos terminados el 31 de diciembre de 2014, 2013 han sido auditados por Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados, firma miembro de Ernst & Young Asesores. Los estados financieros han sido preparados de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú aplicables a empresas del sistema financiero y específicamente a empresas bancarias, de acuerdo con las normas regulatorias emitidas por la SBS y, supletoriamente, con las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF vigentes en la República del Perú. Los estados financieros del Emisor correspondientes al primer semestre terminado el 30 de junio de 2015 y 2014 no son auditados y, en opinión de la administración, presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera del Emisor a dichas fechas. Los estados financieros han sido preparados de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú aplicables a empresas del sistema financiero y específicamente a empresas bancarias, de acuerdo con las normas regulatorias emitidas por la SBS y, supletoriamente, con las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF vigentes en la República del Perú. Al 31 de diciembre Al 30 de junio Disponible 20,152,997 22,794,085 20,234,993 25,731,576 Fondos interbancarios 89, , , ,904 Inversiones negociables y a vencimiento 10,578,796 8,650,570 10,184,245 9,590,854 Cartera de créditos (neto) 55,131,868 64,321,597 59,066,479 68,194,162 Derivados 492, , , ,327 Inversiones en subsidiarias y asociadas 1,390,485 2,194,630 1,997,657 1,887,199 Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 1,410,170 1,502,297 1,438,242 1,459,354 Otros activos (neto) 1,862,151 1,768,857 2,512,423 2,251,313 Total del activo 91,108, ,200,300 96,176, ,114,689 Depósitos y obligaciones 59,429,772 62,777,223 62,587,621 64,558,754 Fondos interbancarios 526, , ,420 - Adeudos y obligaciones financieras 10,576,068 15,367,863 11,066,501 20,210,611 Valores y obligaciones en circulación 11,094,276 12,125,811 11,620,142 12,846,866 Derivados 347, , , ,554 Otros pasivos 940,383 1,253,212 1,282,220 1,343,725 Total del Pasivo 82,913,787 92,415,096 87,392,208 99,509,510 Capital social 3,752,617 4,722,752 4,722,752 5,854,051 Reservas 2,422,230 2,761,777 2,761,777 3,157,900 Resultados no realizados y resultados acumulados BCP Individual: Balance General (En miles de Nuevos Soles) 372, , , ,322 Resultado neto del ejercicio 1,647,418 1,914, ,399 1,452,906 Total patrimonio 8,195,028 9,785,204 8,784,229 10,605,179 Total pasivo y patrimonio 91,108, ,200,300 96,176, ,114,689 Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y Estados Financieros de situación al 30 de junio de 2015 y Elaboración: Banco de Crédito del Perú. 16

17 BCP Individual: Estado de Ganancias y Pérdidas (En miles de Nuevos Soles) Por los periodos concluidos Por los seis meses el 31 de diciembre concluidos el 30 de junio Ingresos financieros 5,646,078 6,227,661 3,018,378 3,514,880 Gastos financieros -1,853,649-1,774, , ,842 Margen financiero bruto 3,792,429 4,452,941 2,198,391 2,596,038 Gasto en provisiones -1,232,785-1,509, , ,081 Margen financiero neto 2,559,644 2,943,274 1,405,032 1,754,957 Comisión por servicios bancarios, neto 1,660,348 1,848, , ,931 Ganancia neta en valores 105, , , ,157 Ganancia neta por tipo de cambio 663, , , ,159 Otros ingresos 204, , , ,842 Gastos operativos -2,959,440-3,219,888-1,522,835-1,599,157 Resultado antes de impuestos 2,233,859 2,721,247 1,211,201 1,961,889 Impuesto -586, , , ,983 Resultado neto 1,647,418 1,914, ,399 1,452,906 Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y Estados Financieros de situación al 30 de junio de 2015 y Elaboración: Banco de Crédito del Perú. BCP Individual: Ratios Financieros Al y por los periodos concluidos el 31 de diciembre Al y por los seis meses concluidos el 30 de junio Calidad de Cartera Cartera atrasada / colocaciones brutas (1)(2) 2.27% 2.30% 2.41% 2.42% Provisiones para colocaciones de cobranza dudosa / cartera atrasada % % % % Rentabilidad Retorno sobre activo promedio (3) 1.90% 1.98% 1.85% 2.74% Retorno sobre patrimonio promedio (3) 21.48% 21.30% 20.43% 28.50% Activos rentables (S/. Millones) (4) 87,836 98,929 92, ,404 Capitalización Patrimonio promedio / activo promedio (3) 8.86% 9.30% 9.07% 9.60% Patrimonio efectivo / activos ponderados por riesgo 14.46% 14.45% 14.58% 14.38% Eficiencia Ratio de eficiencia (5) 48.18% 45.79% 45.96% 40.88% Gastos de administración anualizado / activos promedio (3) 3.01% 2.92% 2.91% 2.70% Liquidez (Disponibles + fondos interbancarios + cartera de créditos (neto)) / depósitos y obligaciones Cartera de créditos (neto) / depósitos y obligaciones Cartera de créditos (neto) / total activos (1) Cartera Atrasada: créditos vencidos y en cobranza judicial (2) Colocaciones Brutas: créditos directos vigentes, refinanciados y cartera atrasada (3) Los promedios se determinan tomando el promedio del saldo a comienzos y fin de periodo (4) Activos rentables: Disponible, fondos interbancarios, cartera de créditos (neto) e inversiones (5) El ratio de eficiencia se calcula dividiendo (i) los gastos de remuneraciones + los gastos administrativos + depreciación y amortización entre (ii) el margen financiero bruto + comisiones por servicios bancarios, neto + ganancia neta por tipo de cambio Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y Estados Financieros de situación al 30 de junio de 2015 y Elaboración: Banco de Crédito del Perú. 17

18 2.1. FACTORES INTERNACIONALES II. FACTORES DE RIESGO La volatilidad generada por distorsiones en los mercados financieros internacionales podría afectar tanto el mercado de capitales como el sistema bancario peruano. El difícil entorno económico internacional que se vive desde la segunda mitad de 2008 afectó negativamente e incrementó la volatilidad de la Bolsa de Valores de Lima ( BVL ). El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima ( IGBVL ) disminuyó 17.7% en el 2011, creció 5.4% en el 2012, disminuyó 25.0% y 6.8% en 2013 y 2014 respectivamente. Entre junio de 2014 y 2015, el índice disminuyó en 21.3%. En los últimos años, la BVL ha experimentado un incremento en la participación de inversionistas del sector retail, los cuales reaccionan con rapidez a los efectos de los mercados internacionales. Por su parte, el sistema bancario peruano no ha experimentado ningún problema importante de liquidez como resultado del entorno internacional, mayormente debido a que la principal fuente de fondos de bancos locales, incluyendo el BCP está representada por la base de depósitos. Sin embargo, no podemos asegurar que la futura volatilidad del mercado internacional no afectará al sistema bancario peruano, incluyendo al BCP, o que dicha volatilidad no tendrá efectos que perjudiquen nuestro negocio, las condiciones financieras o el resultado de operaciones FACTORES RELATIVOS AL PERÚ RIESGO PAÍS O RIESGO ESTRUCTURAL El Perú ha logrado alcanzar tras varios años de estabilidad macroeconómica, prudencia en la política fiscal y monetaria y un crecimiento sostenido. El Perú mantiene una clasificación de grado de inversión por las tres principales agencias clasificadoras del mundo: Moody s Investor Service, Standard & Poor s y Fitch Ratings con ratings de A3, BBB+ y BBB+, respectivamente. Sin embargo, el riesgo del posible inversionista en los Bonos incluye la posibilidad de que varíe cualquiera de las situaciones antes mencionadas, así como la posibilidad de que el gobierno actual o un gobierno futuro modifiquen el rumbo de la política económica de manera tal que las condiciones operativas del Emisor se vean perjudicadas. Asimismo, el Emisor y sus operaciones se ubican en el Perú y por lo tanto están sujetas a hechos y cambios de orden político, social y económico, tales como conflictos armados, expropiaciones, nacionalizaciones y restricciones o controles cambiarios, entre otros. Los posibles inversionistas de los Bonos deben evaluar el potencial impacto de estos hechos en las operaciones del Emisor RIESGO POLÍTICO Entre los riesgos políticos a los que está sujeto el país se encuentran los riesgos de expropiaciones, nacionalizaciones y restricciones cambiarias, entre otros. Estos eventos podrían afectar negativamente las operaciones y resultados del Emisor RIESGO MACROECONÓMICO Los resultados del BCP, al igual que los de la mayoría de empresas en el Perú, podrían verse afectados por el nivel de la actividad económica en el Perú. Cambios en indicadores económicos tales como la inflación, el producto bruto interno, el saldo de la balanza de pagos, la depreciación de la moneda, el crédito, las tasas de interés, la inversión y el ahorro, el consumo, el gasto y el ingreso fiscal, entre otras variables, podrían afectar el desarrollo de la economía peruana y, por lo tanto, influir en los resultados del BCP. De esta manera, un deterioro en los indicadores macroeconómicos y en las expectativas futuras de los agentes económicos, traería como consecuencia una disminución en el volumen de sus operaciones y un debilitamiento en la calidad de su cartera, impactando finalmente en los resultados del BCP. 18

19 RIESGO DE CONTROL CAMBIARIO Y FLUCTUACIONES CAMBIARIAS Durante décadas pasadas, el Estado peruano adoptó políticas de control del mercado cambiario local de divisas y aplicó restricciones sobre el mercado cambiario y sobre el comercio en moneda extranjera. Desde marzo de 1991 no existen controles cambiarios en el Perú. Actualmente, las operaciones de compra y venta de moneda extranjera se realizan a la tasa de cambio sujeta a la oferta y la demanda. No obstante, se debe evaluar la posibilidad, de que estas restricciones o controles puedan volver a aplicarse, tomando en cuenta que dichas restricciones o controles podrían perjudicar los resultados financieros del Emisor. Asimismo, durante las décadas previas, la moneda peruana experimentó fuertes depreciaciones. En el Perú, debido a la estabilidad macroeconómica alcanzada, no se prevén niveles importantes de depreciación o apreciación de la moneda, no obstante, no se puede asegurar que dicha tendencia no varíe en el futuro como resultado de factores exógenos a la política económica local RIESGO DE CONFLICTO SOCIAL, TERRORISMO Y/O VANDALISMO El Perú aún tiene niveles críticos de pobreza, desempleo y subempleo pese a sus logros en el campo de la estabilidad económica. Los beneficiarios de la política económica peruana han sido principalmente los habitantes de las grandes ciudades costeras, mientras que el estándar de vida de la población rural de los Andes y de la Selva ha mejorado muy poco. En el pasado, el Perú experimentó niveles significativos de actividad terrorista, con actos importantes de violencia en contra del gobierno y del sector privado desde finales de los años 80 hasta inicios de los años 90. Si bien el accionar terrorista ha sido suprimido con éxito en los últimos años, no existe garantía de que no se produzca un rebrote terrorista en el futuro y no se puede asegurar cuál podría ser el impacto de dichas actividades en los resultados financieros del Emisor. De acuerdo al último Reporte de Conflictos Sociales disponible de la Defensoría del Pueblo, a julio de 2015 existen 209 conflictos sociales, 29% de los cuales se encuentran en estado latente. La gran mayoría de estos conflictos son de tipo socio-ambiental (66%) RIESGOS DE CAMBIOS EN LEGISLACIÓN No se puede garantizar que eventuales cambios en la legislación, incluyendo la legislación laboral y contable, no puedan afectar la forma en la que el BCP viene desarrollando sus actividades y que tales cambios no vayan a tener un efecto adverso en el banco FACTORES RELATIVOS AL SISTEMA BANCARIO PERUANO Al cierre de junio del 2015, el saldo de colocaciones del sistema bancario se incrementó a S/.211,066 millones, cifra 16.79% mayor a la observada al cierre de junio del año anterior, debido principalmente al dinamismo mostrado por las facilidades crediticias otorgadas a través de créditos de comercio exterior (38.81%), créditos dinerarios (18.11%) y créditos hipotecarios (14.43%). A junio de 2015, la utilidad de la banca múltiple ascendió a S/.3,514 millones, incrementándose en 45.6% respecto a junio de 2014 (S/.2,413 millones). En cuanto a la calidad de la cartera de colocaciones, el ratio de créditos vencidos y en cobranza judicial a colocaciones directas fue de 2.69% a junio de 2015, en comparación al 2.36% de junio del año anterior. Asimismo, la cartera refinanciada y reestructurada como porcentaje de los créditos directos ascendió a 0.99%, monto superior al 0.88% registrado a junio de

20 Fuente: SBS Elaboración: BCP De acuerdo a información SBS, en el caso del BCP, el ratio de créditos vencidos y en cobranza judicial a colocaciones directas a junio de 2015 fue de 2.43%, porcentaje similar al registrado en junio del año anterior. Asimismo, la cartera refinanciada y reestructurada como porcentaje de los créditos directos a junio de 2015 fue de 0.87%, superior al 0.61% de junio de Fuente: SBS Elaboración: BCP A junio de 2015, el indicador de cobertura (provisiones/cartera atrasada) del sistema bancario alcanzó un nivel de 159.8%, mientras que el BCP estuvo en 154.2%. Fuente: SBS Elaboración: BCP 2.4. FACTORES RELATIVOS AL EMISOR 20

21 RIESGOS INHERENTES AL NEGOCIO FINANCIERO El BCP, como el resto de instituciones financieras, está afecta a los riesgos inherentes al negocio financiero, como son el riesgo de liquidez, producto del posible descalce de plazos entre activos y pasivos; el riesgo de fluctuación de tasas de interés, que podría conllevar a una reducción del margen financiero; el riesgo crediticio, producto del posible deterioro de la cartera crediticia; el riesgo cambiario, derivado de la posible devaluación de las monedas; y, el riesgo operacional, generado por deficiencias o fallas en los procesos internos, la tecnología de información, las personas o eventos externos RIESGO DE CALIDAD DE CARTERA La calidad de la cartera es una variable con gran impacto en los resultados del BCP y en su capacidad para hacer frente a sus pasivos. Debido a ello, es importante que éste mantenga diversificadas sus colocaciones en los diferentes sectores económicos, para que de esta manera sus resultados no dependan del desempeño de un determinado sector. Si bien las colocaciones del sistema financiero, en su conjunto, están destinadas principalmente hacia los sectores de industria y comercio, es importante identificar cuáles son los sub-sectores económicos a los que se han destinado, con la finalidad de identificar posibles riesgos en la calidad de cartera. Al respecto, es importante señalar que la política del Emisor ha sido la de mantener una cartera diversificada en términos de los sectores y sub-sectores económicos, a fin de disminuir su riesgo en la calidad de cartera. Distribución de la cartera del BCP según sectores económicos (al 30 de junio de 2015) Sectores Económicos dic-13 dic-14 S/. (miles) % S/. (miles) % jun-15 Var. (%) S/. (miles) % jun-15/dic-14 Industria Manufacturera 10,193, % 11,662, % 10,995, % -5.7% Comercio 9,516, % 10,854, % 10,743, % -1.0% Hoteles y Restaurantes 882, % 1,014, % 1,032, % 1.8% Crédito Personal 17,554, % 19,721, % 21,235, % 7.7% Intermediacion Financiera (*) 3,584, % 5,327, % 6,405, % 20.2% Transportes, Almacen. y Comunicac. 2,543, % 3,519, % 3,333, % -5.3% Construcción 4,941, % 7,109, % 6,498, % -8.6% Activ. Inmobil. Empres. y Alquiler 5,032, % 6,110, % 7,005, % 14.7% Agricultura 751, % 831, % 888, % 6.8% Minería e Hidrocarburos 4,562, % 5,550, % 6,072, % 9.4% Electricidad Gas Y Agua 3,680, % 4,737, % 4,720, % -0.4% Pesquería y Harina de Pescado 1,378, % 1,524, % 2,094, % 37.3% Ganadería y Anim. Domésticos 424, % 494, % 505, % 2.3% Otros (**) 4,050, % 4,838, % 5,210, % 7.7% TOTAL (***) 69,096, % 83,299, % 86,742, % 4.1% (*) Considera: Bancos y Cias. de Seguros y AFP. (**) Considera: Educación, Adm. Pública, Organizaciones Internacionales, Servicios Sociales y otros. (**) Considera: Colocaciones y Contingentes Fuente: BCP 21

22 Clasificación de créditos directos por tipo y modalidad de crédito (al 30 de junio de 2015) CREDITOS DIRECTOS POR TIPO Y MODALIDAD dic-13 dic-14 jun-14 jun-15 Var. (%) S/. (miles) S/. (miles) S/. (miles) S/. (miles) jun-15 / dic-14 Créditos corporativo 14,222,928 17,673,358 15,763,382 19,993, % Sobregiros en cuenta corriente 257, , , , % Tarjetas de crédito 3,146 2,961 3,011 3, % Descuentos 197, , , , % Préstamos 6,195,938 9,126,146 7,578,065 9,563, % Factoring 648, , , , % Arrendamiento financiero y Lease-back 4,151,878 4,477,000 4,204,626 4,557, % Comercio exterior 1,175, , ,692 1,491, % Otros créditos corporativo 1,592,292 1,674,254 1,690,774 2,908, % Créditos a grandes empresas 10,490,064 13,086,736 11,159,563 12,932, % Sobregiros en cuenta corriente 79,316 14,276 30,531 48, % Tarjetas de crédito 7,466 7,504 7,480 7, % Descuentos 781, , , , % Préstamos 5,229,343 7,405,599 6,138,509 7,173, % Factoring 160, , , , % Arrendamiento financiero y Lease-back 2,557,679 2,549,738 2,547,244 2,496, % Comercio exterior 1,468,793 1,544,106 1,393,064 1,832, % Otros créditos a grandes empresas 204, , , , % Créditos a medianas empresas 9,271,263 10,990,293 10,616,215 11,568, % Sobregiros en cuenta corriente 21,626 23,320 21,418 21, % Tarjetas de crédito 675, , , , % Descuentos 499, , , , % Préstamos 5,548,298 7,113,078 6,472,733 7,400, % Factoring 21,859 15,615 16,881 15, % Arrendamiento financiero y Lease-back 1,773,392 2,096,039 2,094,252 2,333, % Comercio exterior 376, , , , % Otros créditos a medianas empresas 354,757 95, , , % Créditos a pequeñas empresas 4,847,268 4,511,422 4,520,535 4,354, % Sobregiros en cuenta corriente 6,802 5,279 4,801 4, % Tarjetas de crédito 2,923,911 2,656,185 2,849,080 2,641, % Descuentos 29,962 26,014 27,945 20, % Préstamos 1,705,512 1,659,818 1,487,930 1,504, % Factoring 1, % Arrendamiento financiero y Lease-back 160, , , , % Comercio exterior 17,826 18,199 16,957 15, % Otros créditos a pequeñas empresas 1, , % Créditos a microempresas 407, , , , % Sobregiros en cuenta corriente 1,818 1,942 2,808 2, % Tarjetas de crédito 244, , , , % Descuentos 835 3, , % Préstamos 141,253 96, ,441 98, % Factoring n/a Arrendamiento financiero y Lease-back 15,996 16,887 13,123 3, % Comercio exterior 2,328 8,706 3,305 2, % Otros créditos a microempresas % Créditos de consumo 7,985,147 8,963,188 8,401,530 9,876, % Sobregiros en cuenta corriente 2,325 2,273 7,859 32, % Tarjetas de crédito 2,871,390 3,376,702 3,069,585 3,883, % Préstamos 5,111,432 5,584,213 5,324,086 5,960, % Créditos hipotecarios para vivienda 9,570,212 10,778,520 10,104,787 11,411, % Préstamos 7,998,702 8,998,281 8,395,854 9,592, % Préstamos Mivivienda 1,571,510 1,780,239 1,708,933 1,819, % Total Créditos: 56,794,349 66,327,567 60,915,085 70,425, % Fuente: SBS RIESGO DE CONCENTRACIÓN DE DEPÓSITOS Los depósitos son la principal fuente de financiamiento del sistema bancario y del BCP en particular. Sin embargo, existe el riesgo inherente de que los ahorristas en general disminuyan significativamente sus niveles de ahorros, lo cual podría originar problema de liquidez en el sistema financiero. El BCP presenta la siguiente estructura de depósitos: 22

23 Depósitos por tipo de producto (al 30 de junio de 2015) DEPÓSITOS POR TIPO DE PRODUCTO dic-13 dic-14 jun-15 Var. (%) S/. (miles) S/. (miles) S/. (miles) jun-15 / dic-14 Vista 17,830, ,728, ,245, % Ahorros 16,509, ,095, ,743, % Plazo 23,293, ,074, ,750, % Restringidos 9, , , % Depósitos del Sist. Fin. y Org. Inter. 496, , , % TOTAL 58,139, ,455, ,234, % Fuente: SBS PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES El Banco de Crédito del Perú es parte de procesos legales de diversa índole. En opinión del Emisor, ninguno de éstos afectaría significativamente el normal desenvolvimiento de sus actividades y negocios. Asimismo, el Emisor ha cumplido con efectuar provisiones por los resultados de estos procesos conforme a ley. Debido a que pueden producirse diferencias en la interpretación por parte de las autoridades tributarias sobre las normas aplicables a las empresas del Banco de Crédito del Perú, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultados de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, multas e intereses, si se produjeran serán reconocidas en los resultados del año en que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelva. El Emisor estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones FACTORES RELATIVOS AL PROGRAMA VOLATILIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS Debido a la volatilidad de tasas de interés del mercado de capitales, existe la posibilidad de que, de incrementarse las tasas de mercado, el valor de negociación de los Bonos Subordinados en el mercado secundario se reduzca a niveles que afecten su rentabilidad real TRATAMIENTO TRIBUTARIO El resumen tributario constituye la opinión de Ernst & Young Asesores, asesor tributario peruano, el mismo que se presenta en el Anexo B. El resumen se basa en leyes tributarias del Perú en vigencia a la fecha del presente Prospecto Marco, las mismas que están sujetas a modificaciones. Los inversionistas deberán asesorarse con sus propios asesores en impuestos en lo referido a las consecuencias tributarias que pudieran generarse por la compra, tenencia o disposición de los instrumentos a ser emitidos. Adicionalmente, cabe señalar que los inversionistas deben tener en cuenta que siempre existe la posibilidad de cambios en la regulación vigente que podrían afectar las emisiones bajo el marco del presente Programa RIESGO DE LOS SISTEMAS DE CAVALI De acuerdo a lo establecido en el numeral del Contrato Marco del Programa, el incumplimiento del pago en tiempo y forma de los intereses y las amortizaciones de los Bonos no podrá ser considerado como un evento de incumplimiento si este se origina por causas imputables a CAVALI RIESGO POR FALTA DE MERCADO SECUNDARIO Actualmente el mercado de renta fija es poco desarrollado en el país, es un mercado ilíquido por lo que no se puede asegurar que exista mercado secundario para las Emisiones que se efectúen al amparo del Programa. Asimismo, no se pueden tampoco estimar las condiciones que puedan afectar al mercado de los Bonos Subordinados BCP en el futuro, ni la capacidad, ni condiciones en las cuales los Tenedores puedan, en su caso, enajenar los Bonos Subordinados BCP en el futuro. Los Bonos a emitirse al amparo del Programa pueden, en el futuro, enajenarse a precios inferiores o superiores al precio al que fueron emitidos inicialmente 23

24 dependiendo de diversos factores que incluyen, entre otros, aquellos descritos en esta sección II. Factores de Riesgo RIESGO DE CAMBIOS EN LA CLASIFICACIÓN DE RIESGO OTORGADA A LOS VALORES La legislación peruana vigente exige que los instrumentos de deuda a ser emitidos en el mercado de capitales peruano sean clasificados por, al menos, dos empresas Clasificadoras. Dicha clasificación debe ser actualizada periódicamente y podría variar respecto de la inicialmente otorgada. Dicha clasificación evalúa diversos factores, tanto del Emisor como del instrumento emitido. Las clasificaciones de riesgo otorgadas por las Clasificadoras son opiniones emitidas sobre la base de su evaluación de diversos factores que afectan al Emisor entre los que podemos mencionar: su resultado económico y financiero y, expectativas respecto al flujo esperado del Emisor. Los valores que se emitan bajo el Programa han obtenido la calificación de riesgo de AA+, lo cual refleja una muy alta capacidad de pago de las obligaciones que se asumirán. Sin embargo, no puede asegurarse que las clasificaciones de riesgo que sean otorgadas a los Bonos Subordinados BCP bajo el marco del presente Programa se mantengan sin cambio en el futuro, pudiendo variar y afectar el precio y rendimiento de dichos instrumentos AMORTIZACIÓN ANTICIPADA DE LOS BONOS Conforme a lo establecido por el Art. 16 del Reglamento de Deuda Subordinada, las Emisiones podrán incluir una opción de redención anticipada, pero sólo luego de un plazo mínimo de cinco (5) años, contados desde la respectiva Fecha de Emisión. Adicionalmente a lo señalado en el párrafo anterior, toda opción de redención anticipada podrá ejercerse solamente (i) por decisión exclusiva del Emisor, no existiendo un derecho de redención de los Bonos por decisión de sus titulares y (ii) previa autorización de la SBS. Sin perjuicio de lo señalado, la citada opción de redención anticipada será efectuada únicamente si: (i) no estuviese prohibido por las Leyes Aplicables o cualquier regulación emitida por el Banco Central de Reserva; y (ii) no causase que el Emisor incurra en obligaciones adicionales de encaje a las ya existentes (y aplicables) en la Fecha de Colocación de la correspondiente Emisión. La Opción de Redención Anticipada, de ser el caso, será especificada para cada Emisión por el Emisor, en los respectivos Contratos Complementarios, Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta. En ese sentido, existe la posibilidad que el Emisor proceda a rescatar los Bonos antes del vencimiento de los mismos ABSORCIÓN DE PERDIDAS En caso de intervención, o disolución y liquidación, los intereses y el principal de los Bonos, en ese orden, quedan sujetos a absorber las pérdidas del Emisor luego de que se haya aplicado íntegramente a ese objeto el Patrimonio Contable. En caso la Deuda Subordinada que es considerada instrumento híbrido de nivel 1 y de nivel 2, en ese orden, no sea suficiente para cubrir las pérdidas del Emisor, la SBS aplicará de oficio los intereses devengados pero no pagados y el principal de la Deuda Subordinada redimible de nivel 2 y de nivel 3, en ese orden RIESGO DE NO ACELERACIÓN DEL PAGO DE LOS BONOS Se deja expresa constancia que, conforme a lo establecido en el numeral 8.6 del Contrato Marco, la Asamblea podrá acordar la aceleración de los plazos de pago de los Bonos en circulación tanto en lo que respecta al principal o a los intereses únicamente en los siguientes eventos: Ante la configuración del Evento de Incumplimiento previsto en el numeral del Contrato Marco; y, En el caso que el Emisor haya acordado el reparto de utilidades y/o haya pagado dividendos en contravención de lo dispuesto en el numeral 8.5 del Contrato Marco. 24

25 En caso la Asamblea acuerde la aceleración de los plazos de pago de los Bonos en circulación tanto en lo que respecta al principal o a los intereses (según se indica en el numeral 8.6 del Contrato Marco), el pago de tales importes se encontrará sujeto a la previa aprobación de la SBS, según ello sea requerido por las Leyes Aplicables vigentes al momento en que deba realizarse el referido pago. 25

26 III. APLICACIÓN DE LOS RECURSOS CAPTADOS Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor. El Emisor declara que la Deuda Subordinada derivada de los Bonos será utilizada para el cómputo de su Patrimonio Efectivo (Nivel 2), conforme a lo dispuesto por los artículos 3 y 16 del Reglamento de Deuda Subordinada. 26

27 IV. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA La información contenida en esta sección se basa en el Contrato Marco y presenta información resumida de las principales cláusulas de dicho contrato. Para una completa descripción de los derechos y obligaciones del Emisor, del Representante de los Obligacionistas y de los titulares de los Bonos, el potencial inversionista en los Bonos podrá revisar el Contrato Marco, el contrato de colocación, el Contrato Complementario, el presente Prospecto Marco y el Prospecto Complementario, copia de los cuales estarán disponibles en el local de Credicorp Capital S.A.B. S.A. Asimismo, dicha información le será entregada a la Bolsa de Valores de Lima para su correspondiente publicación en la página web de dicha institución en el sistema Bolsa News en la dirección de Internet: luego de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN TIPO DE OFERTA Los Bonos Subordinados a emitirse bajo el Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP serán colocados a través de oferta pública u oferta privada INVERSIONISTAS Se tiene previsto realizar las emisiones sucesivas de Bonos Subordinados BCP a través de diferentes emisiones que podrán dirigirse a distintos tipos de inversionistas MEDIOS DE DIFUSIÓN La difusión de las condiciones de la oferta se realizará a través del presente Prospecto Marco, de los Complementos del Prospecto Marco y del Aviso de Oferta correspondiente a cada emisión y/o serie. El Aviso de Oferta será publicado en (i) uno de los diarios de mayor circulación nacional o, (ii) cualquier otro medio autorizado por la SMV LÍMITES MÍNIMOS DE COLOCACIÓN No existe un límite mínimo de colocación para las emisiones a realizarse dentro del marco de este Programa. La colocación quedará sin efecto si al efectuarse la subasta el importe demandado no satisface al Emisor o si el rendimiento requerido por los inversionistas supera las expectativas del Emisor OTRAS CONDICIONES DE LA COLOCACIÓN El Emisor se reserva el derecho de suspender o dejar sin efecto, en cualquier momento y sin necesidad de expresar causa alguna, la colocación de una o más de las series correspondientes de los Bonos Subordinados BCP, siempre y cuando dicha decisión se adopte con anterioridad a la comunicación a los inversionistas respecto de haber sido adjudicados con la asignación de los Bonos RECEPCIÓN DE PROPUESTAS Y MECANISMO DE ASIGNACIÓN La forma de recepción de propuestas será detallada para cada emisión en los Complementos del Prospecto Marco correspondientes. Los mecanismos de colocación que podrán utilizarse para cada una de las emisiones estarán definidos en los Complementos del Prospecto Marco correspondientes AGENTE COLOCADOR El Agente Colocador es Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A., con domicilio en Av. El Derby N 055, Torre 4 Piso 8, Santiago de Surco, Lima, Perú, Lima, Perú provincia y departamento de Lima, Perú. Su central telefónica es (511) y su fax (511) El desarrollo de las actividades del Agente Colocador está normado por la Ley del Mercado de Valores. 27

28 Queda establecido que la modalidad de colocación será la de best efforts de forma tal que el compromiso de colocación que asume Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. es de mejor esfuerzo y de medios y no de resultados. Las funciones de Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. son: 1. Informar a las personas interesadas sobre las características principales de la emisión. 2. Recibir las propuestas de compra en los horarios estipulados. 3. Realizar la subasta para la colocación de los Bonos Subordinados. 4. Dar a conocer a los adjudicatarios de la subasta, los resultados de la misma. A la fecha de elaboración del presente Prospecto Marco, no existe el marco legal correspondiente a la implementación de prácticas de estabilización de precios. Por lo tanto, no se aplicarán prácticas de estabilización de precios que puedan mantener o afectar el precio de los valores a ser ofrecidos ENTIDAD ESTRUCTURADORA Credicorp Capital Servicios Financieros S.A., con domicilio en Av. El Derby N 055, Centro Empresarial Cronos, Torre 3, Piso 7, Lima 33, Perú, teléfono (511) y número de fax (511) Las obligaciones de la Entidad Estructuradora están normadas por la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros; por la Ley; y por el Reglamento y sus normas modificatorias actuales y futuras COSTOS DE LA EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE LOS BONOS Corresponderá al Emisor asumir, a su entero y exclusivo cargo, todos los gastos, derechos y contribuciones que se originen y/o deriven de la emisión de los valores y de los documentos públicos o privados que sean necesarios para su debida formalización y emisión; incluyéndose en éstos el pago de cualesquiera derechos, contribuciones e impuestos que deban efectuarse para dicho fin ante la SMV o ante cualquier otra entidad pública o privada. 28

29 V. DESCRIPCIÓN DEL PROGRAMA El registro del Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP se hace en cumplimiento de lo acordado en la Junta General de Accionistas, de fecha 30 de marzo de 2012, en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 27 de Marzo del 2013, en el Comité Ejecutivo del BCP del 9 de enero de 2013, y en el Comité Ejecutivo de fecha 10 de julio de 2013 y de acuerdo con los términos fijados en el Contrato Marco En uso de las facultades delegadas, el Comité Ejecutivo del Emisor, en su sesión del 9 de enero 2013, aprobó el Primer Programa de Bonos Subordinados Locales e Internacionales del BCP por un monto hasta US$1,000,000,000 (Mil millones y 00/100 de Dólares), o su equivalente en otras monedas. Asimismo, el Comité Ejecutivo delegó a la Gerencia del BCP el establecimiento de los términos y condiciones generales del Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP, autorizando a los señores Walter Bayly Llona, Alvaro Correa Malachowski, Guillermo Morales Valentín, Pedro Rubio Feijoo, Mario Ferrari Quiñe y José Luis Muñoz Rivera, para que indistintamente, cualesquiera dos de ellos actuando en conjunto, en representación del BCP, suscriban todos y cada uno de los actos, contratos y demás documentos públicos y privados que resulten necesarios para llevar a cabo la inscripción del programa y futuras emisiones de bonos, facultándolos expresamente para realizar las modificaciones, precisiones y/o renovaciones que estimen necesarias a cualesquiera de los mencionados actos, contratos y demás documentos públicos y privados, incluyendo precisiones a la estructura, sin que en ningún caso estas facultades puedan ser consideradas insuficientes. Adicionalmente, el Comité Ejecutivo de fecha 10 de julio de 2013 aprobó modificar la denominación del Primer Programa de Bonos Subordinados Locales e Internacionales del BCP por Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP, dejando constancia que la modificación no afecta los términos y condiciones del programa. Posteriormente, mediante sesión del Comité Ejecutivo del Emisor de fecha 13 de noviembre de 2013 y mediante Sesión de Directorio del Emisor de fecha 27 de noviembre de 2013, se acordó designar al señor Fernando Dasso Montero en reemplazo del señor Álvaro Correa Malachowski dentro del grupo de personas a quienes se les otorgó la facultad de suscribir todos y cada uno de los actos, contratos y demás documentos públicos y privados que resulten necesarios para llevar a cabo la inscripción de los programas y/o emisiones de bonos. De conformidad con lo dispuesto en el artículo N 59 de la Ley del Mercado de Valores, la suscripción o adquisición de valores presupone la aceptación del suscriptor o comprador de todos los términos y condiciones de la oferta, tal como aparecen en el Prospecto Marco y en el respectivo Complemento del Prospecto Marco. A continuación se presentan algunas características del Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP. Esta mención no tiene propósito de ser exhaustiva; sin embargo, está en concordancia con los términos fijados en los acuerdos correspondientes mencionados en el párrafo precedente, copias de los cuales se encuentran en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV. Cabe mencionar que los términos y condiciones finales de las Emisiones y Series del presente Programa serán definidos por las personas facultadas por el Emisor CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA DENOMINACIÓN El presente programa ha sido denominado como Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP TIPO DE INSTRUMENTO Bonos Subordinados Redimibles de Nivel CLASE 29

30 Los Bonos Subordinados BCP serán nominativos, indivisibles, negociables, devengarán intereses o generaran un rendimiento y estarán representados por anotaciones en cuenta a través de CAVALI RÉGIMEN DE TRANSFERENCIA Los Bonos Subordinados BCP serán libremente negociables MONTO DEL PROGRAMA Hasta por un importe máximo de emisión de US$1,000,000, (Mil millones y 00/100 Dólares) o su equivalente en otras monedas. Para determinar el monto en Dólares de una Emisión en Nuevos Soles u otra moneda a ser determinada por el Emisor, se utilizará el Tipo de Cambio Contable SBS de la respectiva Fecha de Colocación NÚMERO DE VALORES A EMITIR El monto de cada serie será establecido por el Emisor, con sujeción al mecanismo de colocación detallado en el Complemento del Prospecto Marco respectivo, e informado a la SMV antes de la fecha de emisión. El número de valores estará en función al monto que el Emisor decida emitir en cada serie MONEDA Dólares, Nuevos Soles, u otra moneda a ser determinada por el Emisor, la cual será establecida en el Contrato Complementario e informada a los inversionistas a través del Prospecto Complementario y del Aviso de Oferta respectivos. En los casos en que sea aplicable, el tipo de cambio a utilizar será el Tipo de Cambio Contable SBS PRECIO DE COLOCACIÓN Los Bonos emitidos bajo el Programa se podrán colocar a la par, sobre la par o bajo la par, según las condiciones del mercado en el momento de la colocación y de acuerdo a lo que se indique en los Contratos Complementarios, Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta TASA DE INTERÉS La tasa de interés de cada una de las Emisiones y/o Series del Programa, será definida por el Emisor con arreglo al mecanismo de colocación establecido en el presente Prospecto Marco y/o Prospecto Complementario y/o Aviso de Oferta, correspondiente a cada Emisión. La tasa de interés de los Bonos podrá ser: (i) fija, (ii) variable; (iii) vinculada a la evolución de un indicador o Moneda, o, (iv) cupón cero (descuento) VIGENCIA DEL PROGRAMA El Programa tendrá una vigencia de seis (6) Años contados a partir de la fecha de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV EMISIONES Se podrá efectuar una o más Emisiones de Bonos en el marco del Programa. El importe, los términos y las condiciones específicas de cada una de las Emisiones serán definidos por las personas facultadas por el Emisor y constarán en los correspondientes Contratos Complementarios, y serán informados a la SMV y a los inversionistas a través de los respectivos Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta. En ningún caso la suma del monto total de los Bonos emitidos (a su valor en la Fecha de Colocación en la moneda de referencia del Programa) por todas las Emisiones podrá ser mayor al Monto del Programa. 30

31 SERIES Cada una de las Emisiones que formen parte del Programa podrá comprender una o más Series, en cuyo caso el número de Series será definido por el Emisor. El monto de cada Serie será establecido por las personas facultadas por el Emisor, con sujeción al mecanismo de colocación detallado en el Prospecto Complementario respectivo TIPO DE CAMBIO Es el tipo de cambio contable que se publique en la página web de la SBS ( para el Día Hábil inmediato anterior a una fecha determinada. A falta de lo anterior se utilizará el tipo de cambio de venta correspondiente a la "Cotización de Oferta y Demanda Tipo de Cambio Promedio Ponderado" (Resolución Cambiaria N EF/90) que publique la SBS en el Diario Oficial "El Peruano" para el Día Hábil inmediato anterior a dicha fecha, y en caso de no existir publicación para tal fecha, se tomará la publicación para el Día Hábil inmediato anterior; de no existir estas últimas, en aplicación del art. 2 de la resolución cambiaria N EF/90, se utilizará el tipo de cambio de venta de oferta y demanda que rija en el BCP PLAZO DE LAS EMISIONES El plazo de los Bonos de cada una de las Emisiones será determinado por el Emisor e informado a través del respectivo Prospecto Complementario, Contrato Complementario y Aviso de Oferta. Sin perjuicio de lo anterior y de acuerdo al Artículo 16 del Reglamento de Deuda Subordinada, las Emisiones deberán tener un plazo igual o mayor a cinco (5) años, contados a partir de cada Fecha de Emisión GARANTÍAS Los Bonos a ser emitidos bajo el Programa no cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. Los titulares de los Bonos deben tener en consideración, adicionalmente, la prelación de pago descrita en el numeral 4.35 de la Cláusula Cuarta del Contrato Marco, así como el hecho de que los Bonos tienen la característica de ser Deuda Subordinada del Emisor, conforme a la Ley de Bancos y al Reglamento de Deuda Subordinada FECHA DE COLOCACIÓN O SUBASTA Fecha en la cual se realiza el proceso de subasta de la Emisión o Serie, siguiendo el mecanismo de colocación establecido en el Prospecto Complementario respectivo. Esta fecha será definida por el Emisor en coordinación con la Entidad Estructuradora y el Agente Colocador e informada como Hecho de Importancia, así como a través del Aviso de Oferta, el mismo que deberá publicarse con una anticipación no menor de un (1) Día Hábil a la Fecha de Colocación FECHA DE EMISIÓN La Fecha de Emisión será determinada por las personas facultadas por el Emisor e informada a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta FECHA DE PAGO DE INTERESES Y FECHAS DE REDENCIÓN La Fecha de Redención es aquella en la que vence el plazo de la respectiva Emisión o Serie. Las Fechas de Pago de Intereses son aquellas en las que se pagará los intereses de los Bonos. Las Fechas de Pago de Intereses y la Fecha de Redención serán establecidas por las personas facultadas por el Emisor e informadas a la SMV y a los inversionistas a través de los Prospectos Complementarios y/o del Aviso de Oferta correspondiente. En caso alguna Fecha de Pago de Intereses y/o la Fecha de Redención no fuese un Día Hábil, el pago correspondiente será efectuado el primer Día Hábil siguiente y por el mismo monto establecido para la Fecha de Pago de Intereses correspondiente y/o la Fecha de Redención, sin que los titulares de los Bonos tengan derecho a percibir intereses por dicho diferimiento. 31

32 PAGO DE INTERESES Y DEL PRINCIPAL El pago del principal y de los intereses de los Bonos se realizará en los términos, condiciones y plazos definidos en cada uno de los Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios correspondientes a una Emisión determinada. En todos los casos el pago será a través de CAVALI en la moneda correspondiente a la respectiva Emisión y de acuerdo con lo establecido en el respectivo Contrato Complementario. Para efectos del pago se reconocerá a los titulares de los Bonos cuyas operaciones hayan sido liquidadas a más tardar el Día Hábil anterior a la Fecha de Vencimiento o Fecha de Redención, según sea el caso LUGAR DE PAGO El pago del principal y de los intereses, se realizará a través de CAVALI, con domicilio en Av. Santo Toribio 143 ofic. 501 San Isidro, en las fechas de vencimiento y redención correspondientes, y de darse el caso que estas fechas no sean días hábiles, los pagos se realizarán en el primer día hábil posterior a la fecha establecida. Los pagos del principal y, de ser el caso, de los intereses serán atendidos exclusivamente con los fondos proporcionados por el Emisor. No existe obligación de CAVALI de efectuar pago alguno con sus propios recursos. CAVALI no asumirá responsabilidad alguna en caso que, no obstante su requerimiento, el Emisor no cumpla con poner los fondos necesarios a su disposición en las fechas que correspondan conforme a lo indicado en el presente Prospecto Marco OPCIÓN DE REDENCIÓN ANTICIPADA De ser el caso, será especificado para cada Emisión por el Emisor en los respectivos Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios. Conforme a lo establecido por el Art. 16 del Reglamento de Deuda Subordinada, las Emisiones podrán incluir una opción de redención anticipada, pero sólo luego de un plazo mínimo de cinco (5) años, contados desde la respectiva Fecha de Emisión. Adicionalmente a lo señalado en el párrafo anterior, toda opción de redención anticipada podrá ejercerse solamente (i) por decisión exclusiva del Emisor, no existiendo un derecho de redención de los Bonos por decisión de sus titulares y (ii) previa autorización de la SBS. Adicionalmente, el citado rescate opcional será efectuado únicamente si: (i) no estuviese prohibido por las Leyes Aplicables o cualquier regulación emitida por el Banco Central de Reserva; y (ii) no causase que el Emisor incurra en obligaciones adicionales de encaje a las ya existentes (y aplicables) en la Fecha de Colocación de la correspondiente Emisión OPCIÓN DE REDENCIÓN ANTICIPADA POR EVENTOS EXTERNOS Las Emisiones realizadas bajo el Programa podrán incluir la Opción de Redención Anticipada por Eventos Externos como cambios en la legislación u otros eventos que escapen al control del Emisor, de conformidad con lo establecido en el Art. 16 del Reglamento de Deuda Subordinada. En estos casos no será de aplicación el plazo mínimo de cinco (5) años. Sin prejuicio de lo anterior, toda Opción de Redención Anticipada por Eventos Externos deberá contar con la autorización previa de la SBS. Sin perjuicio de lo señalado, el citado rescate opcional será efectuado únicamente si: (i) no estuviese prohibido por las Leyes Aplicables o cualquier regulación emitida por el Banco Central de Reserva; y (ii) no causase que el Emisor incurra en obligaciones adicionales de encaje a las ya existentes (y aplicables) en la Fecha de Colocación de la correspondiente Emisión INTERÉS MORATORIO De ser el caso, será determinado para cada Emisión por las personas facultadas para ello por el Emisor en el Prospecto Complementario y en el Contrato Complementario correspondiente. 32

33 ORDEN DE PRELACIÓN Se establece que: (i) las Emisiones del Programa y las Series de cada una de las Emisiones tendrán entre sí el mismo orden de prelación (pari passu), y (ii) las Emisiones del Programa y las Series de cada una de las Emisiones tendrán el mismo orden de prelación (pari passu) con todas las demás obligaciones no garantizadas del Emisor; salvo por aquellas que conforme a las Leyes Aplicables y/o los términos que regulan dichas obligaciones no garantizadas tengan un rango de prelación distinto. Ante un evento de liquidación, los Bonos estarán comprendidos dentro del orden de prelación establecido en el artículo 117 de la Ley de Bancos. Los derechos de los titulares de los Bonos en relación con los demás acreedores sociales se rigen por las normas de carácter general que determinan su preferencia, y que están regulados por el Título VII de la Sección Primera de la Ley de Bancos antes referida. A su vez, de acuerdo con el Reglamento de Deuda Subordinada, el pago del principal y de los intereses de los Bonos queda sujeto a la Absorción de Pérdidas conforme a lo señalado en el numeral 4.36 del Contrato Marco ABSORCIÓN DE PERDIDAS En caso de intervención, o disolución y liquidación, los intereses y el principal de los Bonos, en ese orden, quedan sujetos a absorber las pérdidas del Emisor luego de que se haya aplicado íntegramente a ese objeto el Patrimonio Contable, conforme a lo establecido en las Leyes Aplicables. Conforme a lo dispuesto en el artículo 10 del Reglamento de los Regímenes Especiales y de la Liquidación de las Empresas del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros aprobado por Resolución SBS N , en caso la Deuda Subordinada que es considerada como instrumento híbrido de nivel 1 y de nivel 2, en ese orden, no sea suficiente para cubrir las pérdidas del Emisor, la SBS aplicará de oficio los intereses devengados pero no pagados y el principal de la Deuda Subordinada redimible de nivel 2 y de nivel 3, en ese orden RELACIÓN CON OTROS VALORES DEL EMISOR A la fecha de elaboración del presente Prospecto Marco, el Emisor tiene inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la Superintendencia de Mercado de Valores y pendientes de redención, S/.15.0 millones y US$113.8 millones en Bonos Subordinados, S/ millones en Bonos de Arrendamiento Financiero, S/ millones de Bonos Corporativos y S/ millones de Certificados de Depósitos, según se muestra en la tabla a continuación: Banco de Crédito del Perú: Valores Inscritos en la SMV Tipo de Valor Mnemónico Fecha de Fecha de Valor nominal emisión redención S/.000 US$000 Bono Subordinados CREDI1BS1A 25/05/ /05/ ,000 Bono Subordinados CREDI1BS4A 13/02/ /02/ ,000 Bono Subordinados CREDI1BS4B 27/03/ /03/ ,000 Bono Subordinados CREDI1BS4C 01/04/ /04/ ,000 Bono Subordinados CREDI1BS4D 29/05/ /05/ ,822 Total de Bonos Subordinados 15, ,822 BAF CREDI1BA6A 21/08/ /08/ ,000 Total de Bonos Arrendamiento Financiero 100,000 Bono Corporativo ACRED2BC3A 12/06/ /06/ ,000 Bono Corporativo ACRED2BC3B 10/07/ /07/ ,000 Bono Corporativo CREDI4BC9A 02/11/ /11/ ,000 Bono Corporativo CREDI4BC10A 02/12/ /12/ ,000 Bono Corporativo CREDI4BC10B 09/10/ /10/ ,000 Bono Corporativo CREDI4BC10C 28/11/ /11/ ,000 Total de Bonos Corporativos 878,000 - Certificados de Depósitos CREDI3CD3C 07/11/ /11/ ,250 Total de Certificados de Depósitos 103,250 Total Valores en Circulación 1,096, ,822 Fuente: BCP 33

34 CLASIFICACIÓN DE RIESGO El Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP ha sido clasificado por Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. en su informe de fecha 28 de abril de 2015, y por Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. en su informe de fecha 30 de marzo de 2015, de la siguiente manera: Empresa Clasificadora Clasificación Fecha de EE.FF. evaluados Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. AA+ (pe) 31 de diciembre 2014 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. AA+.pe 31 de diciembre 2014 Significado de la clasificación La clasificación obtenida de Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. corresponde a una muy alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando un muy bajo riesgo crediticio. Esta capacidad no es significativamente vulnerable a eventos imprevistos. ( + ) corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría. La clasificación AA+ obtenida de Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A., refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre está clasificación y la inmediata superior son mínimas. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO OTORGADAS, NO CONSTITUYEN UNA RECOMENDACIÓN DE COMPRA, RETENCIÓN O VENTA DE LOS VALORES MENCIONADOS ANTERIORMENTE. Para mayor información relativa a las clasificaciones de riesgo otorgadas a los valores, revisar el Anexo A del presente Prospecto Marco OPINIÓN FAVORABLE DE LA SBS Mediante Resolución SBS N de fecha 16 de abril de 2013, la SBS emitió opinión favorable respecto del Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP. En ese sentido, la SBS ha autorizado el cómputo del monto total de las Emisiones del Programa como parte del patrimonio efectivo de nivel 2 del Emisor (según dicho concepto es definido en el artículo 184 de la Ley de Bancos) OBLIGACIONES DEL EMISOR A continuación se transcriben las obligaciones del Emisor conforme se encuentran contenidas y numeradas en la Cláusula Quinta del Contrato Marco: 5.1. Aplicar los fondos captados mediante la colocación de los Bonos a las finalidades señaladas en el presente Contrato Marco y/o en el presente Prospecto Marco y/o en el respectivo Contrato Complementario y/o en el respectivo Prospecto Complementario Respecto de cada Emisión que se realice bajo este Programa, presentar a la SMV y, en su caso, a la entidad encargada de la conducción del mecanismo centralizado de negociación donde se encuentren inscritos los Bonos, en la oportunidad y plazo que disponga la Ley, el Reglamento, y las demás Leyes Aplicables, lo siguiente: Las condiciones de cada Emisión no determinadas que dependan del procedimiento de colocación, como Hecho de Importancia, el Día Hábil siguiente a la colocación El número y monto total de Bonos colocados en valor nominal, como Hecho de Importancia, el Día Hábil siguiente a la colocación En caso fuera aplicable, un informe en el que se señale la reducción del número de Bonos en circulación a través de rescate, redención, amortización, entre otros, a partir del inicio de la etapa de colocación y durante todo el tiempo en que tales Bonos se encuentren inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV, como Hecho de Importancia dentro del Día Hábil siguiente de efectuado. 34

35 5.3. Cumplir ante la SMV y la entidad que tuviese a su cargo la conducción del mecanismo centralizado de negociación donde los Bonos se encuentren inscritos, de forma completa, adecuada y oportuna, observando la Ley y sus normas reglamentarias, con la presentación y entrega de información y/o documentación que se detalla a continuación: La información referida a los hechos calificados por la Ley y/o sus normas reglamentarias como Hechos de Importancia, relacionados con el Emisor, los Bonos y su respectiva oferta Estados Financieros auditados y no auditados del Emisor, así como los consolidados de ser requerida su preparación y presentación, ante la Autoridad Gubernamental competente según las Leyes Aplicables Cualquier otra información que sea requerida de conformidad con la regulación emitida por la SMV. Copia de la información señalada en los numerales y y deberá ser entregada al Representante de los Obligacionistas en el transcurso del Día Hábil siguiente a su presentación a la SMV. Se exceptúa de los alcances de esta obligación a la información calificada por el Emisor como reservada conforme con las Leyes Aplicables y cuya calificación como tal haya sido aprobada por SMV, en tanto se mantenga vigente la calificación de reservada antes mencionada Que toda la información revelada en el Contrato Marco, en los Contratos Complementarios, en el presente Prospecto Marco y en los respectivos Prospectos Complementarios y, en general, toda aquella información que el Emisor haga llegar a la SMV y/o a los titulares de los Bonos en conexión con las Emisiones cumpla con la Ley y sus normas reglamentarias. Con relación al Programa, el Emisor deberá revelar toda aquella información que sea relevante, a efectos que los inversionistas interesados en adquirir los Bonos puedan entender las implicancias positivas o negativas de las transacciones que les sean propuestas con la finalidad de que puedan adoptar decisiones libres e informadas respecto de las mismas, debiendo presentar la información de forma tal que no pueda razonablemente llevar a engaño Cumplir con el pago puntual de los intereses y/o amortización del principal de los Bonos, según esté detallado en los respectivos Prospectos Complementarios y Contratos Complementarios Pagar, de resultar aplicable, los Intereses Moratorios que puedan devengarse, según se fije para cada Emisión en los respectivos Prospectos Complementarios o Contratos Complementarios. En caso de incumplimiento de cualquiera de las obligaciones de pago establecidas en el Contrato Marco y/o en el respectivo Contrato Complementario, el Emisor incurrirá en mora en forma automática desde la fecha en que debió efectuarse el pago respectivo conforme a lo previsto en el Contrato Marco y/o respectivo Contrato Complementario, sin necesidad de requerimiento o formalidad alguna No incurrir en ninguna de las restricciones señaladas en la Cláusula Sexta del presente Contrato Marco y/o cuidar que sean ciertas las declaraciones y aseveraciones establecidas en la Cláusula Séptima del presente Contrato Marco y/o establecidas en los respectivos Contratos Complementarios Cumplir en todos los aspectos sustanciales con todas las Leyes Aplicables necesarias para la conducción de su respectivo negocio Respecto de las Emisiones de Bonos, respetar las atribuciones que le correspondan al Representante de los Obligacionistas y rembolsar los gastos en los que haya incurrido conforme a lo indicado en este Contrato Marco, dentro de los treinta (30) Días contados desde que ello haya sido solicitado. Asimismo, el Emisor deberá facilitar al Representante de los Obligacionistas el cumplimiento de sus obligaciones bajo este Contrato Marco y los respectivos Contratos Complementarios, incluyendo facilitarle la información que le sea requerida por el Representante de los Obligacionistas para cumplir con sus obligaciones: (i) 35

36 frente a la SMV y (ii) de acuerdo con lo dispuesto por las Leyes Aplicables que regulan su actuación de velar por los intereses de los titulares de Bonos Cumplir con las regulaciones establecidas por la SBS en relación con la emisión y el mantenimiento de la deuda subordinada redimible. En forma especial, el Emisor se compromete a cumplir con todas las condiciones establecidas por la SBS en el Reglamento de Deuda Subordinada a efectos que la Deuda Subordinada derivada de los Bonos pueda ser utilizada por el Emisor en el cómputo de su Patrimonio Efectivo (Nivel 2) Ratificar a través de los Contratos Complementarios respectivos, la vigencia de las declaraciones y aseveraciones contenidas en la Cláusula Séptima, pudiéndose establecer en dichos contratos otras declaraciones y aseveraciones adicionales, siempre y cuando las mismas no contravengan aquellas efectuadas en el presente Contrato Marco Enviar al Representante de los Obligacionistas, lo siguiente: Copia del informe respecto al cumplimiento de las condiciones de la Emisión de los Bonos, a partir de la etapa de colocación respectiva y durante el tiempo en que los mismos se encuentren inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV, en la misma fecha de presentación de los estados financieros intermedios a la SMV por el Emisor, en conformidad con el artículo 24, literal g) del Reglamento de Oferta Pública Primeria y Venta de Valores Mobiliarios Una notificación en la que se señale, en caso sea aplicable, la reducción del número de Bonos en circulación a través de rescate, redención, amortización, entre otros, a partir del inicio de la etapa de colocación y durante todo el tiempo en que tales Bonos se encuentren inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV. Dicho informe deberá ser presentado al Representante de los Obligacionistas dentro de los cinco (5) Días Hábiles siguientes a su presentación a la SMV por el Emisor Convocar a Asamblea General o Asamblea Especial, según corresponda, en caso no haya sido convocada por el Representante de los Obligacionistas previamente, conforme al marco normativo vigente; de conformidad con lo establecido en el numeral 17.1 del presente Contrato Marco RESTRICCIONES Y RESPONSABILIDADES APLICABLES AL EMISOR El Emisor estará sujeto a las siguientes restricciones y responsabilidades durante el plazo en que los valores a ser emitidos bajo el Programa, se encuentren vigentes: - En el caso de que se produzcan uno o más Eventos de Incumplimiento y mientras éstos se mantengan, así como cuando un Evento de Incumplimiento pudiera ocurrir como consecuencia de la declaración y/o pago de dividendos, el Emisor no podrá acordar el reparto de utilidades ni pagar dividendos, salvo (a) previa autorización de la Asamblea General, o (b) cuando se configure el supuesto establecido en el artículo 231 de la Ley General. - Las transacciones que el Emisor realice con empresas que conformen su Grupo Económico deberán ser realizadas en condiciones de mercado. - El Emisor no podrá incumplir el límite global a que se refiere el artículo 199 de la Ley de Bancos EVENTOS DE INCUMPLIMIENTO Y EVENTOS DE ACELERACIÓN A continuación se transcriben los eventos de incumplimiento del Emisor conforme se encuentran contenidas y numeradas en la Cláusula Octava del Contrato Marco: Sección I: Eventos de Incumplimiento 8.1. Se entenderá por Eventos de Incumplimiento durante la vigencia de los Bonos que se emitan como parte del Programa, la ocurrencia de cualquiera de los hechos, eventos o circunstancias que a continuación se indican: 36

37 Que el Emisor deje de pagar los intereses de los Bonos o no cumpla con la amortización del principal de los mismos de acuerdo con lo establecido en el Contrato Marco y/o en los respectivos Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios. El incumplimiento del Emisor en el pago en tiempo y forma de los intereses de los Bonos o la amortización del principal de los mismos, de acuerdo a lo establecido en el Contrato Marco y/o en los respectivos Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios, no podrá ser considerado como un Evento de Incumplimiento si éste se produce por causas imputables al Agente de Pago Que se compruebe la existencia de falsedad en las informaciones proporcionadas por el Emisor, e incluidas en el presente Prospecto Marco y/o demás documentos presentados al Registro Público del Mercado de Valores de la SMV y siempre que dicho cambio produzca un Efecto Sustancialmente Adverso Que una o más de las declaraciones o aseveraciones del Emisor, señaladas en el presente Contrato Marco, en el presente Prospecto Marco, Contrato Complementario y/o Prospecto Complementario, resulten siendo falsas en las fechas que son otorgadas Que el Emisor no mantenga vigentes las autorizaciones, licencias, permisos y demás derechos que le hubieran sido concedidos por el Estado para el desarrollo de las actividades que constituyen su objeto social, de forma tal que pongan en riesgo el normal desarrollo de las actividades que constituyen su objeto social, de forma tal que se pudiese generar un Efecto Sustancialmente Adverso Que el Emisor sea sometido por la SBS a un régimen de intervención o disolución y liquidación, de conformidad con lo previsto en la Ley de Bancos y demás Leyes Aplicables Que el Emisor incumpla cualquiera de las obligaciones, términos, condiciones y restricciones establecidas en el presente Contrato Marco o en los Contratos Complementarios, distintos a los Eventos de Incumplimiento previstos en los numerales al 8.1.5, de forma tal que se pudiese generar un Efecto Sustancialmente Adverso Respecto de los Eventos de Incumplimiento descritos en el numeral 8.1., con excepción de los previstos en los numerales y , se aplicará lo siguiente: Se entienden configurados los Eventos de Incumplimiento cuando el Emisor no pudiera subsanarlo o, pudiendo hacerlo, no lo hiciera satisfactoriamente en un plazo de cuarenta y cinco (45) Días Hábiles contados a partir del Día Hábil siguiente desde que haya tomado conocimiento de tal situación. Sin perjuicio de lo anterior, el Emisor informará a la SMV y a la entidad encargada de conducir el mecanismo centralizado de negociación en donde se encuentren inscritos los Bonos, mediante una comunicación con carácter de Hecho de Importancia, que: (i) el Emisor ha tomado conocimiento de una situación que puede conllevar un Evento de Incumplimiento y que ha comenzado a computarse el plazo de subsanación señalado en el párrafo anterior; y (ii) al vencimiento del plazo previsto en el párrafo precedente, si se ha cumplido o no con la subsanación correspondiente, incluyendo el sustento pertinente en el caso de haberse efectuado la subsanación Vencido el plazo de subsanación previsto en el numeral precedente sin que el Emisor haya subsanado satisfactoriamente el Evento de Incumplimiento, el Representante de los Obligacionistas convocará a la Asamblea que corresponda a fin de que ésta decida si (i) se ampliará el plazo de subsanación; (ii) se dispensará de forma expresa al Emisor de la consecuencia que se deriva por haber incurrido en el Evento de Incumplimiento; o, (iii) se adoptará alguna otra medida que la Asamblea estime conveniente para sus intereses. Dicha Asamblea será convocada dentro de los diez (10) Días Hábiles siguientes de vencido el plazo de subsanación necesario El Representante de los Obligacionistas deberá comunicar al Emisor por escrito a más tardar el Día Hábil siguiente de celebrada la Asamblea, lo que ésta hubiera acordado con relación al Evento de Incumplimiento. 37

38 Para efectos de evitar cualquier duda, se deja constancia que los Eventos de Aceleración únicamente se configuran conforme a lo previsto en el numeral 8.6. Asimismo, se deja constancia que los Eventos de Incumplimiento a los que se refiere este numeral 8.2 no generarán la obligación de pagar Intereses Moratorios Respecto de la ocurrencia del Evento de Incumplimiento previsto en el numeral de la presente cláusula, éste se considerará configurado de acuerdo a lo siguiente: (i) En caso el Emisor incumpla con la amortización del principal de los Bonos, el Evento de Incumplimiento se configurará en forma inmediata; o (ii) En caso el Emisor incumpla con pagar los intereses de los Bonos, el Evento de Incumplimiento se configurará cuando el Emisor no pudiera subsanar dicha situación en un plazo de treinta (30) Días contados a partir de la fecha en que se debió efectuar el pago de los intereses, sin perjuicio de que tal situación conllevará el pago del Interés Moratorio desde la fecha en que debió efectuarse el pago respectivo A partir de la ocurrencia del Evento de Incumplimiento previsto en el numeral 8.1.1, el Emisor comunicará como Hecho de Importancia conforme a las Leyes Aplicables respecto de la ocurrencia del referido Evento de Incumplimiento. En concordancia con lo dispuesto por el artículo 322 y 329 de la Ley General, se establece que los titulares de los Bonos podrán mediante acuerdo de Asamblea Especial (i) otorgar al Emisor un plazo adicional para el pago de los intereses y/o principal vencido que corresponda (ii) determinar la forma en que ejercerán el cobro de los mismos, o (iii) adoptar cualquier medida que consideren pertinente. Dicha Asamblea Especial será convocada por el Representante de los Obligacionistas a más tardar a los tres (3) Días Hábiles siguientes de ocurrido tal Evento de Incumplimiento. La fecha de la primera convocatoria será fijada para el tercer Día siguiente a la publicación del aviso de convocatoria, debiendo mediar entre la primera y segunda convocatoria no menos de tres (3) ni más de diez (10) Días. La ocurrencia del Evento de Incumplimiento a que se refiere el numeral conllevará el pago del Interés Moratorio hasta que el Evento de Incumplimiento se subsane. El pago del Interés Moratorio se aplicará sin perjuicio del devengo de los intereses compensatorios correspondientes. De configurarse el Evento de Incumplimiento a que se refiere el numeral 8.1.1, la Asamblea Especial no podrá tomar la decisión de dar por vencidos los plazos de pago de los Bonos en circulación tanto en lo que respecta al principal como a los intereses. Los titulares de los Bonos que correspondan podrán ejercer su derecho individual al cobro de los intereses y/o principal que correspondan, de conformidad con lo señalado en el numeral siguiente. A efectos de evitar cualquier duda, de configurarse los Eventos de Incumplimiento a que se refiere el numeral los titulares de los Bonos no tendrán derecho a solicitar que se declare la aceleración del plazo de vencimiento de los Bonos, sino únicamente tendrán derecho a cobrar los importes de principal e intereses impagos que ya se encuentren vencidos De no llevarse a cabo dicha Asamblea Especial en primera ni en segunda convocatoria, los titulares de los Bonos respectivos podrán ejercer el derecho al cobro de los intereses y/o principal que se encuentren vencidos a partir del Día Hábil siguiente de la fecha establecida para la realización de la Asamblea Especial en segunda convocatoria y, en el supuesto de no haberse llegado a un acuerdo sobre el particular en la Asamblea respectiva, los titulares de los Bonos podrán ejercer dicho derecho a partir del Día Hábil siguiente de la fecha de celebración de la misma. En caso no se cumpliera con convocar a Asamblea Especial en los plazos y forma previstos en el numeral precedente, los titulares de los Bonos podrán ejercer su derecho individual al cobro de los intereses y el principal según corresponda, que se encuentren vencidos, a partir del Día siguiente de la fecha en que venza el plazo de tres (3) Días 38

39 Hábiles a que se refiere el segundo párrafo del numeral 8.3.1, sin perjuicio de efectuar también las acciones legales que les otorgan los artículos 326 y 329 de la Ley General El Representante de los Obligacionistas (salvo que para la Emisión correspondiente la Asamblea hubiera designado un representante de los obligacionistas distinto del Representante de los Obligacionistas, en cuyo caso corresponderá a dicho representante de los obligacionistas) comunicará por escrito al Emisor lo acordado en la Asamblea a más tardar el Día Hábil siguiente de celebrada la misma. A efectos de evitar cualquier duda, se deja constancia que los titulares de los Bonos solo podrán iniciar acciones destinadas a cobrar los importes de principal y/o intereses que se encuentren vencidos. No obstante, de configurarse los Eventos de Incumplimiento a que se refiere el numeral 8.1.1, los titulares de los Bonos no tendrán derecho a solicitar que se declare la aceleración del plazo de vencimiento de los Bonos Respecto de la ocurrencia del Evento de Incumplimiento previsto en el numeral de la presente Cláusula, se aplicará lo siguiente: Se entiende configurado dicho Evento de Incumplimiento cuando el Emisor no pudiera subsanar el incumplimiento o, pudiendo hacerlo, no lo hiciera satisfactoriamente en un plazo de treinta (30) Días Hábiles contados a partir del Día Hábil siguiente desde que haya tomado Conocimiento de tal situación. En el caso en que el Emisor sea sometido por la SBS a un régimen de intervención, el plazo de subsanación al cual se refiere el párrafo precedente -para la subsanación del Evento de Incumplimiento previsto en el numeral se entenderá prorrogado hasta la fecha en la cual la SBS dicte la correspondiente resolución de disolución del Emisor, conforme a lo previsto en el artículo 105 de la Ley de Bancos. Al vencimiento del plazo correspondiente, el Emisor informará a la SMV y a la entidad encargada de conducir el mecanismo centralizado de negociación en donde se encuentren inscritos los Bonos, mediante una comunicación con carácter de Hecho de Importancia, si se ha cumplido o no con subsanar dicho Evento de Incumplimiento Vencido el plazo de subsanación previsto en el numeral precedente sin que el Emisor haya subsanado satisfactoriamente el Evento de Incumplimiento, el Representante de los Obligacionistas convocará a Asamblea a fin que ésta decida si: (i) se darán por vencidos los plazos de pago de los Bonos en circulación tanto en lo que respecta al principal como a los intereses; (ii) se ampliará el plazo de subsanación; (iii) se dispensará de forma expresa al Emisor de la consecuencia que se deriva por haber incurrido en el Evento de Incumplimiento; o, (iv) se adopte alguna otra medida que la Asamblea estime conveniente. Dicha Asamblea será convocada dentro de los diez (10) Días Hábiles siguientes de vencido el plazo de subsanación necesario. La fecha de la primera convocatoria será fijada para el tercer Día Hábil siguiente a la publicación del aviso de convocatoria, debiendo mediar entre la primera y segunda convocatoria no menos de tres (3) ni más de diez (10) Días En caso la Asamblea decida dar por vencidos los plazos de pago de los Bonos en circulación, según lo señalado en el acápite (i) del numeral 8.4.2, el Emisor devendrá automáticamente en mora respecto de la totalidad del monto adeudado. Para estos efectos, el Interés Moratorio se calculará desde el Día siguiente a la fecha en la que tuvo lugar el mencionado acuerdo de Asamblea El Representante de los Obligacionistas deberá comunicar por escrito al Emisor a más tardar el Día Hábil siguiente de celebrada la Asamblea, lo que ésta hubiera acordado con relación al Evento de Incumplimiento. Sección II: Eventos de Aceleración y Otras Restricciones 8.5. Sin perjuicio de lo dispuesto en los numerales 8.2, 8.3 y 8.4, el Emisor estará prohibido de acordar el reparto de utilidades y/o pagar dividendos mientras subsista el Evento de Incumplimiento, en el caso que (1) el Representante de los Obligacionistas haya notificado al Emisor que se ha configurado un Evento de Incumplimiento y/o (2) el Emisor haya remitido una comunicación al Representante de los Obligacionistas reconociendo que se ha configurado un 39

40 Evento de Incumplimiento y/o (3) el Emisor haya comunicado como Hecho de Importancia conforme a la normatividad vigente que se ha configurado un Evento de Incumplimiento. A efectos de evitar cualquier duda, queda claramente establecido que las comunicaciones a las que se refieren los numerales (1), (2) y (3) del párrafo precedente únicamente constituirán requisitos para la prohibición del reparto de utilidades y/o pago de dividendos antes referida, mas no serán necesarias para la configuración de un Evento de Incumplimiento, rigiéndose esto último conforme a lo dispuesto en los numerales 8.2.1, 8.3 y La Asamblea podrá acordar la aceleración de los plazos de pago de los Bonos en circulación tanto en lo que respecta al principal o a los intereses únicamente en los siguientes eventos: Ante la configuración del Evento de Incumplimiento previsto en el numeral 8.1.5; y, En el caso que el Emisor haya acordado el reparto de utilidades y/o haya pagado dividendos, en contravención de lo dispuesto en el numeral En caso la Asamblea acuerde la aceleración de los plazos de pago de los Bonos en circulación tanto en lo que respecta al principal o a los intereses (según se indica en el numeral 8.6), el pago de tales importes se encontrará sujeto a la previa aprobación de la SBS, según ello sea requerido por las Leyes Aplicables vigentes al momento en que deba realizarse el referido pago RÉGIMEN LEGAL APLICABLE El presente programa tiene sustento legal en los siguientes dispositivos y sus normas modificatorias y complementarias: Ley General de Sociedades, Ley Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, Ley N Circular Superintendencia Banca y Seguros N B Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores - Decreto Supremo N EF. Reglamento de Oferta Pública Primaria y de Venta de Valores Mobiliarios, Resolución CONASEV N EF/ Manual de cumplimiento de los Requisitos Aplicables a las Ofertas Públicas de Valores Mobiliarios, Resolución Gerencia General N EF/ Reglamento de Inscripción y Exclusión de Valores Mobiliarios en la Rueda de Bolsa de la Bolsa de Valores de Lima, Resolución SMV Nº SMV-01. Reglamento de Registro Público del Mercado de Valores, Resolución CONASEV N EF/ Reglamento de Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores, Resolución CONASEV N EF/ Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupo Económico, aprobado por Resolución CONASEV N EF/ Disposiciones para la estandarización de valores que contengan derechos de crédito de emisores nacionales, Resolución CONASEV N EF/ Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta Decreto Supremo N EF. Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo Decreto Supremo N EF. Ley de Títulos Valores, Ley N Reglamento de Hechos de Importancia e Información Reservada aprobado por Resolución SMV N SMV-01. Así como las normas ampliatorias, modificatorias y demás disposiciones legales que resulten aplicables al presente programa REPRESENTACIÓN DE LA TITULARIDAD DE LOS VALORES Y FORMA EN QUE SE EFECTUARÁ SU TRANSFERENCIA 40

41 Los Bonos Subordinados BCP emitidos en el marco del presente programa serán representados por anotaciones en cuenta inscritos en el registro contable que mantiene CAVALI, con domicilio en Avenida Santo Toribio Nro. 143, Oficina 501, San Isidro, provincia y departamento de Lima, Perú. Los Bonos Subordinados BCP tienen mérito ejecutivo y son transferibles con sujeción a las normas del Mercado de Valores MECANISMO CENTRALIZADO DE NEGOCIACIÓN Los Bonos Subordinados emitidos en el marco del presente programa serán inscritos en el Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima, con domicilio en Pasaje Acuña N 106, Cercado de Lima, provincia y departamento de Lima. El trámite de inscripción en Rueda de Bolsa se realizará por cuenta y costo del Emisor hasta dentro de los quince (15) días calendarios siguientes a su emisión PROCESO A SER APLICADO EN CASO DE DISOLUCIÓN En el caso que el BCP sea declarado en disolución, el proceso respectivo estará a cargo de la SBS, de acuerdo con el procedimiento establecido en el Título VII de la Sección Primera de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS Ley N y sus modificaciones. De acuerdo con el numeral 2 del artículo N 118 de la Ley N 26702, las colocaciones hipotecarias, las obligaciones representadas por letras, cédulas y demás instrumentos hipotecarios, así como los activos y pasivos vinculados a operaciones de arrendamiento financiero, se excluyen de la masa concursal para fines del proceso de liquidación. En el caso de los Bonos Subordinados e instrumentos de corto plazo, de producirse la liquidación, el pago se rige según lo establecido en el inciso D, del artículo N 117 de Ley 26702, según el cual estos instrumentos son pagados según su antigüedad. Finalmente, de acuerdo con el artículo N 233 de la Ley 26702, el pago del principal y los intereses de la deuda subordinada (incluyendo los Bonos Subordinados), en caso de liquidación, queda sujeto a la absorción de las pérdidas de la empresa luego que se haya aplicado íntegramente el patrimonio contable a este objeto ORDEN DE PRELACIÓN Se establece que: (i) las Emisiones del Programa y las Series de cada una de las Emisiones tendrán entre sí el mismo orden de prelación (pari passu), y (ii) las Emisiones del Programa y las Series de cada una de las Emisiones tendrán el mismo orden de prelación (pari passu) con todas las demás deudas subordinadas del Emisor; salvo por aquellas que conforme a las Leyes Aplicables y/o los términos que regulan dichas deudas subordinadas tengan un rango de prelación distinto. Ante un evento de liquidación, los Bonos estarán comprendidos dentro del orden de prelación establecido en el Artículo 117 de la Ley de Bancos. Los derechos de los titulares de los Bonos en relación con los demás acreedores sociales se rigen por las normas de carácter general que determinan su preferencia, y que están regulados por el Título VII de la Sección Primera de la Ley de Bancos antes referida. A su vez, de acuerdo con el Reglamento de Deuda Subordinada, el pago del principal y de los intereses de los Bonos queda sujeto a la Absorción de Pérdidas conforme a lo señalado en el numeral 4.36 del Contrato Marco ABSORCIÓN DE PERDIDAS En caso de intervención, o disolución y liquidación, los intereses y el principal de los Bonos, en ese orden, quedan sujetos a absorber las pérdidas del Emisor luego de que se haya aplicado íntegramente a ese objeto el Patrimonio Contable, conforme a lo establecido en las Leyes Aplicables. Conforme a lo dispuesto en el artículo 10 del Reglamento de los Regímenes Especiales y de la Liquidación de las Empresas del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros aprobado por Resolución SBS N , en caso la Deuda Subordinada que es considerada como 41

42 instrumento híbrido de nivel 1 y de nivel 2, en ese orden, no sea suficiente para cubrir las pérdidas del Emisor, la SBS aplicará de oficio los intereses devengados pero no pagados y el principal de la Deuda Subordinada redimible de nivel 2 y de nivel 3, en ese orden TRATAMIENTO TRIBUTARIO El resumen tributario constituye la opinión de Ernst & Young Asesores, asesor tributario peruano, el mismo que se presenta en el Anexo B. El resumen se basa en leyes tributarias del Perú en vigencia a la fecha del presente Prospecto Marco, las mismas que están sujetas a modificaciones. Los inversionistas deberán asesorarse con sus propios asesores en impuestos en lo referido a las consecuencias tributarias que pudieran generarse por la compra, tenencia o disposición de los instrumentos a ser emitidos. Adicionalmente, cabe señalar que los inversionistas deben tener en cuenta que siempre existe la posibilidad de cambios en la regulación vigente que podrían afectar las emisiones bajo el marco del presente Programa REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTAS El Representante de los Obligacionistas es Scotiabank Perú S.A.A. con domicilio en Av. Dionisio Derteano N 102, San Isidro, Lima 12, Perú, y será representado por las señoras Cecilia Marín Armas, identificada con DNI N y Claudia Paola Alarcón Leu identificada con DNI N o por el funcionario que Scotiabank Perú S.A.A. designe en su oportunidad, en sus funciones de Representante de los Obligacionistas ante el Emisor. La función del Representante de los Obligacionistas se sujeta a lo dispuesto en el Contrato Marco y a lo que se estipule en el respectivo Contrato Complementario. Así, con la suscripción del Contrato Complementario respectivo, el Representante de los Obligacionistas se adherirá al Contrato Marco en todos y cada uno de sus términos, ratificándolo. El Emisor declara bajo juramento que entre el Emisor y el Representante de los Obligacionistas no existe vinculación según los términos establecidos en el Reglamento de Vinculación, Propiedad Indirecta y Grupo Económico aprobado por Resolución CONASEV N EF/

43 VI. INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR 6.1. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL EMISOR El Banco de Crédito del Perú es una empresa bancaria establecida bajo el régimen de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS. Su sede central se encuentra ubicada en la Calle Centenario 156, Urbanización Laderas de Melgarejo, La Molina, provincia y departamento de Lima, Perú. Su central telefónica es (511) El BCP fue constituido por Escritura Pública de fecha 3 de abril de 1889, extendida ante el Notario de Lima, Dr. Carlos Sotomayor, inscrita en el asiento 1 a fojas 113 del tomo 1 de Sociedades del Registro Mercantil de Lima OBJETO SOCIAL Y PLAZO DE DURACIÓN El Banco de Crédito tiene como objeto desarrollar todas aquellas actividades y operaciones permitidas a las empresas bancarias con arreglo a la legislación de la materia. La duración de la sociedad es indeterminada, estando sujeta en forma especial a las leyes y disposiciones que regulan la actividad bancaria y financiera y, supletoriamente, a la Ley General de Sociedades y demás normas legales. Al giro de las actividades del BCP le corresponde el CIIU N 6519 Otros tipos de intermediación monetaria CAPITAL SOCIAL El capital social inscrito asciende a S/.5 854,050, (cinco mil ochocientos cincuenta y cuatro millones cincuenta mil ocho cientos noventa y seis y 00/100 Nuevos Soles) representado por 5 854,050,896 de acciones comunes con derecho a voto de un valor nominal de S/ (un y 00/100 Nuevo Sol) cada una, las cuales a la fecha se encuentran íntegramente suscritas y pagadas GRUPO ECONÓMICO El BCP pertenece al Grupo Credicorp y su estructura corporativa consiste de un grupo de subsidiarias locales que se especializan en brindar servicios financieros que complementan el negocio de banca comercial. Además de las subsidiarias locales, el BCP tiene una agencia en Miami, una sucursal en Panamá, una subsidiaria en Bolivia y un banco afiliado en las Islas Cayman. Estructura Corporativa de Credicorp Ltd. Credicorp Ltd Es una empresa holding que reúne principalmente al Banco de Crédito del Perú, Atlantic Security Holding Corporation, Pacífico Peruano Suiza, Prima AFP y Credicorp Capital Ltd. Fundada en Bermuda en 1995, tiene como principal objetivo dirigir en forma coordinada el diseño y ejecución de los planes de negocios de sus subsidiarias con la finalidad general de implementar una banca universal en el Perú y de diversificarse en la región. Credicorp realiza sus negocios financieros exclusivamente a través de sus subsidiarias. Entre las empresas importantes del grupo tenemos: Pacífico Peruano Suiza PPS PPS es una empresa de seguros, subsidiaria de Credicorp, surgió de la fusión de El Pacífico Compañía de Seguros y Reaseguros, y de la Compañía de Seguros y Reaseguros Peruano Suiza, empresas que tenían presencia en el mercado asegurador peruano por más de 45 años. Prima AFP PRIMA se dedica a administrar fondos de pensiones bajo la modalidad de cuentas individuales de capitalización y a otorgar, en favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de Pensiones ( SPP ), las prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio. Para dicho fin, la compañía recauda los recursos destinados al fondo, invirtiéndolos por cuenta de éste. Las operaciones de la compañía se encuentran bajo el control y supervisión de la SBS. 43

44 Estructura Corporativa del Banco de Crédito del Perú Las principales subsidiarias del BCP son las siguientes: Banco de Crédito de Bolivia S.A. (BCB) BCB es un banco comercial en Bolivia, que es propiedad del BCP en un % y de Credicorp Ltd en un 4.073%. Entre Inmobiliaria BCP, SEAH y Edyficar poseen el 0.081% restante, es decir, 0.027% cada una. En 1993, BCP adquirió el Banco Popular de Bolivia al gobierno Boliviano y lo renombró Banco de Crédito de Bolivia (BCB). En 1998, Credicorp compró el 97% del Banco de La Paz, que fue luego fusionado con BCB en Al 30 de junio de 2015 es el quinto banco en Bolivia en términos de activos, el quinto más grande en términos de depósitos y el cuarto más grande en términos de préstamos. El Banco de Crédito de Bolivia se dedica a atender a clientes de la Banca Corporativa, Banca Empresa y Banca Personal, diferenciando debidamente estos segmentos con el propósito de atenderlos con mayor eficiencia. Financiera Edyficar Financiera Edyficar S.A. es una institución creada originalmente por CARE Perú (ONG) en agosto de 1997 dedicada a proporcionar servicios financieros a personas de menores recursos económicos. En 1998 inició sus operaciones como Entidad para el Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa EDPYME. En agosto de 2007, Edyficar recibió la autorización para transformarse en empresa financiera, es así que el 18 de marzo de 2008 entró en vigencia la transformación a Financiera Edyficar. El 4 de septiembre de 2009, CARE Perú subscribió con el BCP un contrato de compra-venta de acciones en el cual acordó la venta de sus acciones clase A y C representativas del capital social de la financiera. El 08 de febrero de 2014, Edyficar subscribió un acuerdo de compra-venta de acciones con Grupo ACP por el 60.68% de MiBanco. El 07 de marzo de 2014 la SBS aprobó dicha adquisición. Durante el 2014, el referido porcentaje accionario adquirido inicialmente se ha visto incrementado a 81.93% del capital social luego de sucesivas adquisiciones posteriores a accionistas minoritarios de Mibanco. Al 30 de junio de 2015, la participación del BCP es de % del capital social de la financiera. Mibanco Mibanco es un banco especializado en el financiamiento a la micro y pequeña empresa. BCP, a través de Financiera Edyficar, es propietario del 81.93% de la empresa. Grupo Crédito participa en 5.00%. Al 30 de junio de 2015 es el quinto banco en Perú en términos de créditos directos y el sexto más grande en términos de depósitos. 44

45 Solución EAH Solución es una empresa administradora hipotecaria que en un principio, en 1999, fue constituida como financiera. En el año 2004, el Banco de Crédito del Perú la absorbió tras adquirir la participación accionaria del Banco de Crédito de Inversiones de Chile. En octubre de 2009, el BCP, decidió convertir esta subsidiaria a Solución en EAH dado que luego de la compra de Financiera Edyficar, en cumplimiento con las normas del sistema financiero, no podía tener dos entidades del mismo tipo (financieras). El directorio del BCP, formalizó su decisión mediante acuerdo de directorio del 19 de noviembre de Inversiones BCP S.A. Empresa constituida en Chile, tiene como principal objeto de efectuar inversiones en acciones del Banco de Crédito e Inversiones ( BCI ). Credibolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A. (Bolivia) Creada en 1994, es una sociedad agente de bolsa en la Bolsa Boliviana de Valores; presta servicios de compra y venta de títulos valores y a su vez participa activamente en colocaciones de instrumentos financieros. Es subsidiaria de Inversiones Credicorp Bolivia S.A. Credifondo SAFI S.A. (Bolivia) Creada en Es una empresa administradora de fondos mutuos, Credifondo administra diversos fondos mutuos que canalizan los recursos de los clientes hacia alternativas de inversión de diverso riesgo y retorno esperados. Credifondo es subsidiaria de Inversiones Credicorp Bolivia S.A. Inversiones Credicorp Bolivia S.A. (Bolivia) Creada en 2013, es una empresa donde se consolidarán las inversiones de Credicorp en Bolivia, sin incluir a BCB ESTRUCTURA Y COMPOSICIÓN ACCIONARIA Al 30 de junio de 2015, el número de acciones comunes asciende a 5 854,050,896 con un valor nominal de S/.1.00 (un y 00/100 Nuevo Sol) cada una. El capital social suscrito, pagado y con derecho a voto del BCP asciende a la suma de S/.5 854,050, (Cinco mil ochocientos cincuenta y cuatro millones cincuenta mil ochocientos noventa y seis 00/100 Nuevos Soles). El BCP cotiza sus acciones en la BVL, mientras que Credicorp lo hace simultáneamente en la BVL y en la Bolsa de Valores de Nueva York. La estructura accionaria del BCP, al 30 de junio de 2015, está representada de la siguiente forma: A la fecha, los únicos accionistas que tienen la propiedad mayor al 5% del capital del Banco son: Accionista Porcentaje Nacionalidad Grupo Crédito S.A % Perú Credicorp LTD 12.73% Bermuda Total 97.68% Adicionalmente, la composición accionaria de las acciones con derecho a voto es la siguiente: Tenencia Número de Porcentaje de accionistas participación Menor al 1% 2, % Entre 1% - 5% - 0 Entre 5% - 10% - 0 Mayor al 10% % Total 2, % 6.6. RESEÑA HISTÓRICA El Banco fue fundado en Lima el 9 de abril de 1889 con el nombre de Banco Italiano y rápidamente se ubicó como la institución financiera líder en el país. En 1920 se convirtió en el banco más importante, concentrando gran parte de los depósitos y colocaciones del sistema bancario peruano. 45

46 El 31 de diciembre de 1941, se acordó sustituir la antigua denominación social, por la de Banco de Crédito del Perú. Hacia 1964, el Banco de Crédito se convierte en uno de los 500 bancos más importantes del mundo. En 1993, se adquirió el Banco Popular de Bolivia, hoy Banco de Crédito de Bolivia (BCB). Los resultados de BCB se vienen incluyendo en los EE.FF consolidados del BCP desde la fecha de su adquisición, en noviembre de Un año más tarde, con el fin de brindar una atención más especializada, se creó Credicorp Capital SAF (anteriormente Credifondo), una nueva empresa subsidiaria dedicada a la promoción de los fondos mutuos. En 1994 también se crearon otras subsidiarias, incluyendo a Credicorp Capital SAB (anteriormente Credibolsa SAB.), dedicada a la intermediación de valores en la Bolsa de Valores de Lima y a Credicorp Capital Sociedad Titulizadora (anteriormente Creditítulos), sociedad titulizadora. Con el propósito de obtener mayor presencia internacional, se instalaron sucursales en Nassau y en Nueva York, hecho que convirtió al BCP en el único banco peruano presente en dos plazas financieras importantes en el mundo. Durante el año 2002, la sucursal de Nueva York fue sustituida por la agencia de Miami. En 1995, se creó la empresa matriz Credicorp Ltd., empresa que lista sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima y en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo las siglas: BAP. El 31 de marzo de 2009 se acordó la fusión por absorción del Banco de Crédito con la empresa Credito Leasing S.A, extinguiéndose esta última sin liquidarse, asumiendo el Banco el bloque del patrimonio y los demás derechos y obligaciones de la empresa absorbida. Mediante Resolución SBS N del 9 de junio de 2009, se autoriza esta fusión y se expide el certificado de autorización de funcionamiento correspondiente a favor del Banco sustituyendo a la otorgada el 17 de junio de En diciembre de 2002, el Banco de Crédito del Perú consolidó su posición de liderazgo en la banca peruana con la adquisición del Banco Santander Central Hispano del Perú (BSCH-Perú). Al cierre de diciembre de 2002, el BSCH-Perú contaba con activos por US$ millones, préstamos por US$ millones y depósitos por US$ millones. El BSCH-Perú se fusionó con el BCP en febrero de En marzo de 2003, el Banco adquirió el 45% de la participación de Solución Financiera de Crédito S.A. con lo cual ahora es propietario del 100% de participación en dicha institución. La adquisición de Solución Financiera de Crédito del Perú tuvo por objeto unir esfuerzos y sinergias propias de los servicios bancarios y con el propósito de racionalizar los costos de operación, así como consolidar su posición en el Sistema Financiero. Cabe señalar que Solución Financiera de Crédito del Perú fue transformada a una empresa administradora de créditos hipotecarios, Solución EAH, en el primer semestre de En enero de 2005, el BCP suscribió un contrato de compra de cartera crediticia con Bank Boston, N.A., Sucursal del Perú y Fleet National Bank. El monto de la cartera crediticia adquirida estuvo representado por aproximadamente US$ 400 millones en créditos otorgados por Bank Boston N.A., Sucursal del Perú y ciertos otros créditos otorgados por Fleet National Bank a clientes en el Perú, incrementando en forma importante los activos rentables del BCP. En septiembre de 2009, CARE Perú y el BCP anunciaron un acuerdo por el cual el BCP, adquirió el paquete accionarial mayoritario de CARE en Financiera Edyficar S.A. (82.7% del total de acciones con derecho a voto o 77.12% del total de acciones). Conforme a los requerimientos regulatorios vigentes a dicha fecha, BCP realizó una oferta pública para adquirir el 22.88% del capital de la empresa. Como resultado del proceso, BCP adquirió adicionalmente un 22.66% del accionariado de Financiera Edyficar, subiendo su participación a % al 31 de diciembre de Durante el 2011 y el 2012 se elaboró una estrategia por la cual se crea un banco de inversión regional centrado en el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA). El banco de inversión operará independientemente del BCP. Para lograr esta objetivo, el 27 de abril de 2012 se adquirió de 51% de las acciones de Credicorp Capital Colombia (anteriormente Correval) empresa con más de 20 años de experiencia en el negocio de corretaje en Colombia. El 31 de julio de 2012 de compró el 60.6% del capital social de IM Trust empresa de corretaje y banca 46

47 de inversión en Chile. IM Trust, en octubre de 2012, y Credicorp Capital Colombia, en junio de 2013, fueron vendidas al vehículo creado para consolidar el banco de inversión regional, Credicorp Capital Ltd. ex Credicorp Investments. Asimismo, en noviembre de 2012 se escindió de BCP la división de banca de inversión, que incluye el área de finanzas corporativas, Credicorp Capital SAB (anteriormente Credibolsa), Credicorp Capital SAF (anteriormente Credifondo) y a Credicorp Credicorp Capital Perú (anteriormente BCP Capital S.A.A.) subsidiaria de Credicorp. En febrero de 2014, Grupo ACP y Edyficar anunciaron un acuerdo por el cual Edyficar, adquirió el paquete accionarial mayoritario de Grupo ACP en MiBanco (60.68% del total de acciones). La SBS en su resolución SBS N del 07 de marzo de 2014 aprobó a Edyficar a realizar dicha adquisición. El 20 de marzo de 2014, BCP, a través de Financiera Edyficar, adquirió el 60.7% de Mibanco, banco local especializado en microfinanzas. El 8 de Abril de 2014, Grupo Crédito S.A. y Financiera Edyficar adquirieron un 6.5% adicional de Mibanco a International Finance Corporation (IFC) (5.0% Grupo Crédito S.A. y 1.5% Financiera Edyficar). En julio de 2014, mediante dos transacciones, Edyficar adquirió adicionalmente el 18.6% del capital social de Mibanco. En septiembre de 2014 Edyficar adquiere, de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A., el 1.2% del capital social de Mibanco. Al 30 de junio de 2015, Credicorp mantiene indirectamente, a través de Edyficar y Grupo Crédito S.A. el 86.9% del capital social de Mibanco. En noviembre de 2014, la junta de accionistas de Edyficar y Mibanco aprobaron la escisión de un grupo de activos y pasivos de Edyficar para ser absorbidos por Mibanco. La SBS ya emitió su aprobación para la citada escisión, estando pendiente únicamente la correspondiente inscripción en Registros Públicos. 47

48 VII. DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO 7.1. DESCRIPCIÓN DEL EMISOR El Banco de Crédito del Perú forma parte del Sistema Financiero Nacional, conformado al 30 de junio de 2015 por 17 empresas bancarias (banca múltiple), 12 empresas financieras, 2 empresas de arrendamiento financiero, 3 bancos estatales, 12 cajas municipales de ahorro y crédito, 10 cajas rurales de ahorro y crédito y 11 empresas de desarrollo de pequeña y microempresa ( EDPYME ). (Fuente SBS). El Banco de Crédito del Perú es la mayor institución del sistema financiero peruano y proveedor de servicios financieros líder en el país. Al 30 de junio de 2015, el BCP cuenta con 444 agencias en el país y 2 en el exterior. Además, al 30 de junio de 2015, el BCP cuenta con 2,229 ATM s y 4,774 agentes, lo que representa la red de oficinas bancarias más grande del país. Asimismo, el BCP ocupa el primer lugar en términos patrimoniales y de activos. El BCP es el banco con mayor participación en el mercado de colocaciones y depósitos en el Perú, registrando 33.2% de las colocaciones directas y 33.3% de los depósitos en la Banca Múltiple a junio de Participación de Mercado: Colocaciones Directas (al 30 de junio de 2015) Otros 16.9% BCP 33.2% Interbank 11.2% Scotiabank 16.2% Continental 22.4% Fuente: SBS. Participación de Mercado: Depósitos (al 30 de junio de 2015) Otros 17.3% BCP 33.3% Interbank 10.9% Scotiabank 14.8% Continental 23.6% Fuente: SBS. 48

49 7.2. UNIDADES DE NEGOCIOS BANCA MAYORISTA Dada la modernización e internacionalización de los mercados financieros peruanos, el negocio de Banca Mayorista del BCP no sólo compite con bancos locales sino también con bancos internacionales y el mercado de capitales. Sin embargo, las relaciones tradicionales del BCP continúan brindando una ventaja competitiva a los esfuerzos desplegados por la división de Banca Mayorista. El BCP posee la base de capital más grande de toda la banca peruana, lo cual le permite contar con más recursos que ningún otro banco peruano para cubrir las necesidades de financiamiento de sus clientes corporativos. Dado que las compañías peruanas, hasta mediados de la década del 90, no podían acceder a las fuentes internacionales de crédito, el BCP ha generado relaciones estables con clientes en virtualmente todos los grupos comerciales e industriales más importantes del Perú. La Banca Mayorista del BCP brinda a sus clientes préstamos en moneda nacional y extranjera a corto y mediano plazo; financiamientos relacionados al comercio exterior; y arrendamiento financiero. Los ingresos por intereses y servicios generados por la Banca Mayorista, al 31 de diciembre de 2013 y 2014, fueron de S/.2,214 millones y S/.2,429 millones, respectivamente. Al 30 de junio de 2014 y 2015, los ingresos por intereses y servicios generados fueron de S/.1,167 millones y S/.1,365 millones, respectivamente Banca Corporativa La división de Banca Corporativa del BCP ha constituido la tradicional fortaleza del BCP en el negocio de las colocaciones, ofreciendo servicios bancarios virtualmente a todas las principales empresas comerciales e industriales del Perú. El BCP considera que tiene la ventaja de brindar servicios personalizados (principalmente en su manejo transaccional, tales como pagos a clientes, proveedores y trabajadores) a las principales corporaciones en el Perú gracias a su sólida base de capital, a su relativo tamaño comparado con otros bancos peruanos y a su plataforma tecnológica. La Banca Corporativa del BCP básicamente ofrece a sus clientes préstamos principalmente en moneda extranjera, así como en moneda nacional y tiene la responsabilidad primordial de mantener relaciones con los principales clientes bancarios del BCP. Asimismo, la Banca Corporativa del BCP ofrece servicios tales como cartas de crédito y cartas de crédito stand-by; cobranzas nacionales y transferencias de fondos a nivel nacional; pagos a través de la agencia del BCP en Miami; y servicios de cambio de moneda extranjera. Banca Empresarial La división de Banca Empresarial del BCP generalmente brinda servicios a las mismas industrias y ofrece los mismos productos que la Banca Corporativa. Sin embargo, su objetivo principal es el de ofrecer a sus clientes préstamos de capital de trabajo, principalmente respaldados con inventario y/o cuentas por cobrar, disponiendo del financiamiento de programas de inversión a mediano y a largo plazo, incluyendo servicios de arrendamiento financiero. Comercio Internacional El área de Negocios Internacionales tiene entre sus funciones principales la gestión de negocios con las instituciones financieras locales y del exterior, buscando siempre las mejores condiciones para las operaciones de nuestros clientes. Por otro lado, ofrece a los clientes servicios de comercio exterior de primera calidad, para lo cual cuenta con personal especializado que los asesora y les diseña servicios a su medida, apoyados en los instrumentos de la más avanzada tecnología para la atención y proceso de sus operaciones. Es importante señalar que el BCP mantiene presencia directa en el exterior a través de una agencia en Miami y una sucursal en Panamá, ofreciendo a los clientes diversos productos que compiten internacionalmente. El BCP mantiene relación de negocios con diversos bancos corresponsales, organizaciones de fomento, entidades financieras multilaterales y con agencias de gobiernos de distintos países que promueven sus respectivas exportaciones. El Banco cuenta con líneas de crédito amplias para operaciones de comercio exterior, financiamiento de capital de trabajo y proyectos de inversión de mediano y largo plazo. 49

50 Servicios para Empresas Servicios para Empresas es el área encargada de desarrollar funcional y comercialmente servicios transaccionales que tienen como objetivo agilizar la gestión de pagos y cobranzas, así como facilitar el manejo de liquidez y el acceso a la información de las empresas. Los servicios de esta unidad generan valor en todas las transacciones monetarias y no monetarias que los clientes del BCP requieran realizar con sus proveedores, autoridades, clientes y empleados. Banca Institucional El área de Banca Institucional atiende a organizaciones sin fines de lucro públicas o privadas, entidades estatales, organismos internacionales y organizaciones no gubernamentales, entre otras. Esta área es estratégica por el potencial de negocios que representa su clientela, que demanda una diversidad de productos y servicios con amplias posibilidades de generación de ingresos por comisiones y venta cruzada de servicios. Los clientes son principalmente usuarios de productos transaccionales y requieren de asesoría en la administración de sus inversiones. La estrategia en este segmento de negocio es la crear lealtad en los clientes proveyéndoles servicios personalizados de alta calidad a tasas competitivas BANCA MINORISTA La Banca Minorista brinda servicios a personas y pequeñas empresas con ventas anuales de hasta US$ 8.0 millones, siendo su objetivo establecer relaciones rentables y de largo plazo con esos clientes, mediante estrategias orientadas a la satisfacción de las necesidades específicas de cada segmento. Los ingresos por intereses y servicios generados por la Banca Minorista, al 31 de diciembre de 2013 y 2014, fueron de S/.4,900 millones y S/.5,340 millones, respectivamente. Al 30 de junio de 2014 y 2015, los ingresos por intereses y servicios generados fueron de S/.2,580 millones y S/.2,840 millones, respectivamente. Para una mejor atención, se ha clasificado a los clientes en diferentes unidades de la Banca Minorista, las que ofrecen diversas opciones de colocaciones, servicios transaccionales y de depósitos. Gestión de Portafolios y Banca Exclusiva La División de Gestión de Portafolios a través de la Banca Privada y Enalta, así como la División de Banca de Personas a través de Banca Exclusiva, administran un selecto número de personas naturales que son claves para el Banco por el alto volumen de negocio activo y pasivo que generan y su atractiva rentabilidad. Banca de Servicio Esta unidad, ofrece productos tradicionales al segmento de consumo masivo. El Banco ha simplificado sus procesos a fin de hacer que la atención a clientes de este segmento se realice de manera rápida y eficiente, lo que se está logrando principalmente mediante el empleo de canales de distribución electrónicos. Banca de Negocios La Banca de Negocios ha dividido a sus clientes en dos diferentes grupos con una propuesta de valor distinta, nivel de servicio y productos ofrecidos. El primer grupo se enfoca en los clientes más grandes de banca de negocios, con deudas entre US$0.3 millones y US$1.5 millones y/o ventas anuales hasta US$8.0 millones. El segundo grupo atiende a clientes con deudas hasta US$0.3 millones. Estos negocios se benefician con productos especialmente diseñados de acuerdo con sus necesidades, tales como el crédito en efectivo para negocios, pagadero en cuotas, así como los productos de crédito usuales: cartas de crédito stand-by, letras de descuento, garantías y cartas de crédito comerciales. Negocio Hipotecario Al 30 de junio de 2015, el BCP es el mayor proveedor de préstamos hipotecarios de la banca múltiple con una participación de 32.62%. Se prevé que se mantenga el crecimiento en los próximos años dado a la baja penetración de mercado, la creciente demanda de viviendas, la disponibilidad de los fondos del gobierno peruano a través del programa MiVivienda y la favorable coyuntura económica del mercado peruano. 50

51 Tarjetas de Crédito El mercado de tarjetas de crédito en el Perú ha crecido de forma significativa en el sistema peruano, principalmente por la mejora en las condiciones económicas. Se espera que continúe la fuerte demanda por tarjetas de crédito en los siguientes años. Las tarjetas de crédito son principalmente emitidas por Visa, sin embargo, también se emiten American Express y Mastercard TESORERÍA La División de Tesorería se encarga de las funciones de tesorería, operaciones de cambio, custodia de valores y la administración del portafolio de inversiones en valores del Banco. Los ingresos por intereses generados por la Tesorería, al 31 de diciembre de 2013 y 2014, fueron de S/.363 millones y S/.333 millones, respectivamente. Al 30 de junio de 2014 y 2015, los ingresos por intereses generados fueron de S/.151 millones y S/.280 millones, respectivamente PERSONAL Al 30 de junio de 2015, el personal del BCP estaba conformado por 16,941 personas de las cuales el 72% están empleadas por un plazo indeterminado y 28% por un plazo fijo. dic-13 dic-14 jun-15 Indeterminado 10,301 12,295 12,205 Plazo Fijo 6,595 4,474 4,736 Total general 16,896 16,769 16,941 dic-13 dic-14 jun-15 Empleado 11,909 11,827 12,099 Funcionario 4,553 4,508 4,421 Gerente Manual Total general 16,896 16,769 16, RÉGIMEN TRIBUTARIO PERUANO APLICABLE AL EMISOR Los principales impuestos que conforman el régimen tributario peruano y que resultan aplicables a BCP son el impuesto a la renta y el impuesto general a las ventas IMPUESTO A LA RENTA: El impuesto a la renta peruano grava, entre otros supuestos, a los sujetos domiciliados en el Perú, por las rentas obtenidas de fuente mundial. El impuesto a la renta peruano es de periodicidad anual. El ejercicio fiscal empieza el 1 de enero y concluye el 31 de diciembre. BCP en su calidad de persona jurídica obtiene rentas empresariales, las cuales serán reconocidas en el momento en que se devenguen. La base imponible del impuesto a la renta aplicable a BCP está constituida por la renta neta, que resulta de deducir de la renta bruta los conceptos permitidos por ley. La tasa del impuesto a la renta aplicable a BCP asciende al 28% para el ejercicio BCP no está sujeto a beneficios especiales (exoneraciones o inafectaciones) en relación con el impuesto a la renta IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS El impuesto general a las ventas grava con la tasa del 18% las siguientes actividades: - venta de bienes muebles afectos; - importación de bienes afectos; - los contratos de construcción; - la primera venta de inmuebles realizada por el constructor; - prestación de servicios afectos por personas domiciliadas en el Perú; y, 51

52 - la utilización en el Perú de servicios afectos prestados por no domiciliados en el Perú. El impuesto general a las ventas es el impuesto al valor agregado peruano, debiéndose determinar y pagar mensualmente. El impuesto general a las ventas que debe abonarse mensualmente, se determina luego de deducir el crédito fiscal originado como consecuencia de la adquisición de bienes o servicios afectos con el citado impuesto. BCP está sujeto a ciertos beneficios especiales (inafectaciones) en relación con el impuesto general a las ventas (básicamente en relación con los ingresos derivados de las operaciones crediticias) PRINCIPALES ACTIVOS DEL EMISOR Al 30 de junio de 2015, los activos del BCP ascendieron a S/.110,115 millones, lo que equivale a un incremento de 14.5% con relación al nivel registrado en junio de Los principales activos del Banco son las colocaciones netas que representan el 61.9% del total. La expansión de las colocaciones netas fue de 15.5%, generada principalmente por el dinamismo registrado en el portafolio de préstamos dinerarios, créditos hipotecarios y comercio exterior, que reportaron una expansión anual de 16.9%, 12.9% y 35.0%, respectivamente. La siguiente tabla muestra la composición de nuestros activos, el ingreso por intereses obtenidos y la tasa nominal implícita para los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014 y seis meses terminados al 30 de junio de 2015: Miles de Nuevos Soles al 31 de diciembre de 2013 al 31 de diciembre de 2014 al 30 de junio de 2015 Excepto los porcentajes Saldo Interés Tasa Saldo Interés Tasa Saldo Interés Tasa promedio ganado implícita promedio ganado implícita promedio ganado implícita Activos generadores de intereses: Depósitos en el BCRP Soles 5,147,358 69, % 1,746,473 16, % 645,283 4, % USD 11,069,712 5, % 13,270,802 5, % 11,317,193 3, % Total 16,217,070 74, % 15,017,275 21, % 11,962,476 7, % Depósitos en otros bancos Soles 106,085 6, % 287,484 17, % 140,610 3, % USD 2,201,745 6, % 2,387,132 6, % 2,807,334 4, % Total 2,307,830 13, % 2,674,616 24, % 2,947,944 7, % Inversiones Soles 8,553, , % 7,555, , % 8,845, , % USD 3,831, , % 4,186, , % 3,142,748 56, % Total 12,384, , % 11,741, , % 11,988, , % Total créditos (1) Soles 25,305,856 3,970, % 35,486,034 5,391, % 43,146,517 3,254, % USD 30,550,987 2,070, % 32,644,724 2,149, % 33,745, , % Total 55,856,843 6,040, % 68,130,758 7,540, % 76,892,046 4,142, % Total de activos generadores de dividendos (2) Soles 15, % 13, % 43, % USD 743,600 19, % 746,629 25, % 342, % Total 759,308 19, % 759,959 25, % 385, % Total de activos generadores de intereses Soles 39,128,452 4,375, % 45,088,530 5,697, % 52,822,250 3,424, % USD 48,397,480 2,201, % 53,235,325 2,312, % 51,354, , % Total 87,525,932 6,576, % 98,323,855 8,010, % 104,177,061 4,377, % Activos que no generen intereses: Caja y bancos Soles 1,716,929-2,357,877-2,380,958 - USD 1,059,670-2,886,354-8,879,299 - Total 2,776,599-5,244,231-11,260,257 - Activo Fijo Soles 1,166,330-1,466,044-1,270,478 - USD 35,748-37, ,462 - Total 1,202,078-1,503,382-1,752,940 - Otros activos que no generen intereses y ganancia por derivados Soles 2,556,252 72,207 1,020,937 1, ,976 23,677 USD 1,344,229 (65,520) 3,011,988 60,317 3,980,092 93,989 Total 3,900,481 6,687 4,032,925 62,197 4,359, ,666 Total de activos que no generan intereses Soles 5,439,511 72,207 4,844,858 1,880 4,030,412 23,677 USD 2,439,647 (65,520) 5,935,680 60,317 13,341,853 93,989 Total 7,879,158 6,687 10,780,538 62,197 17,372, ,666 Total de activos promedios Soles 44,567,963 4,447, % 49,933,388 5,699, % 56,852,662 3,448, % USD 50,837,127 2,136, % 59,171,005 2,372, % 64,696,664 1,046, % Total 95,405,090 6,583, % 109,104,393 8,072, % 121,549,326 4,495, % (1) incluye en saldos de la cartera vencida y en cobranza judicial pero no incluye los intereses devengados pero no pagados. (2) De acuerdo con PCGA Perú, los dividendos recibidos son incluidos como ingreso por intereses. Tabla corresponde a BCP Consolidado 52

53 7.6. PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES El Banco de Crédito del Perú participa en procesos legales de diversa índole. En opinión del Emisor, ninguno de éstos afectaría significativamente el normal desenvolvimiento de sus actividades y negocios. La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta determinado por el Banco de Crédito del Perú. Debido a que pueden producirse diferencias en la interpretación por parte de las autoridades tributarias sobre las normas aplicables a las empresas del Banco de Crédito del Perú, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultados de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, multas e intereses, si se produjeran serán reconocidas en los resultados del año en que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelva. El Emisor estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones. Al 30 de junio de 2015, el BCP tiene pendientes diversas demandas judiciales, relacionadas con las actividades que desarrolla, que en opinión del Emisor no devengará pasivos materiales adicionales para el BCP RELACIÓN ECONÓMICA CON EMPRESAS POR ENCIMA DEL 10% DEL PATRIMONIO EFECTIVO De acuerdo al artículo 206 de la Ley de Bancos de Perú, el monto total de los créditos directos e indirectos y los financiamientos otorgados a favor de una persona no deberán exceder el 10% del patrimonio efectivo de un banco. Para dichos efectos, se entiende por persona a una persona o grupo de personas o entidades que representan un mismo riesgo. El límite de 10% antes indicado podrá ser elevado a 15%, 20% y 30%, dependiendo del tipo de garantías que aseguren el exceso sobre dichos límites. En ese sentido, el límite puede ser extendido a 15% cuando el exceso esté cubierto por una garantía específica, puede ser extendido al 20% cuando el exceso es garantizado, entre otros, por valores que sirven de base para la determinación del índice selectivo de la BVL, y puede ser extendido al 30% cuando el exceso es garantizado, entre otros, por depósitos mantenidos y entregados en garantía mobiliaria al banco. Existen otros límites operativos especiales que deben ser considerados, como por ejemplo los créditos otorgados a personas vinculadas o afiliadas (30% del patrimonio efectivo), a bancos locales (30%), y a bancos extranjeros (desde 5% a bancos no regulados hasta el 30% por bancos internacionales de primera categoría (de acuerdo a como sean definidos por el Banco Central de Perú periódicamente), los cuales podrán ser elevados a 50% cuando se encuentren respaldados por fianzas bancarias). Existen otros límites operativos que requieren que los bancos diversifiquen su cartera en diferentes tipos de activos, privilegiando activos líquidos y de bajo riesgo. A junio de 2015, el BCP no incumple ninguno de los límites relacionados a la concentración de cartera ADMINISTRACIÓN DIRECTORIO En la Junta de Accionistas de marzo de 2015, se eligió al Directorio por un período de tres años, el mismo que quedó conformado por 13 Directores titulares y 1 Director suplente, de los cuales 9 son independientes y 5 son dependientes. Director Titular: 1. Sr. Dionisio Romero Paoletti Presidente Dependiente 2. Sr. Raimundo Morales Dasso Vicepresidente Independiente 3. Sr. Reynaldo Llosa Barber Director Dependiente 4. Sr. Fernando Fort Marie Director Dependiente 5. Sr. José Graña Miro Quesada Director Independiente 6. Sr. Luis Enrique Yarur Rey Director Independiente 53

54 7. Sr. Juan Carlos Verme Giannoni Director Independiente 8. Sr. Roque Benavides Ganoza Director Independiente 9. Sr. Benedicto Cigueñas Guevara Director Independiente 10. Sr. Eduardo Hochshild Beeck Director Independiente 11. Sr. Luis Enrique Romero Belismelis Director Dependiente 12. Sra. Bárbara Bruce Ventura Director Independiente 13. Sr. Luis Montero Aramburú Director Independiente Director Suplente 1. Martín Perez Monteverde Dependiente Sr. Dionisio Romero Paoletti Presidente del Directorio Administrador de Empresas de Brown University con Maestría en Administración de Negocios de Stanford University. Director del Banco de Crédito del Perú desde marzo de 2003 hasta la fecha y Presidente del Directorio desde marzo de 2009 hasta la fecha. Asimismo, es presidente del Directorio de Alicorp y Universal Textil S.A., entre otras empresas del Grupo Romero. Además integra directorios de otras diversas sociedades. Sr. Raimundo Morales Dasso Vicepresidente del Directorio Economista de la Universidad del Pacífico con Maestría en Administración de Negocios de Wharton Graduate School of Finance de la Universidad de Pennsylvania. Ingresó al Banco en 1980 y desempeñó cargos de alta gerencia. Fue Gerente General desde octubre de 1990 hasta marzo de Anteriormente, desempeñó varios cargos en Bank of America y en Wells Fargo Bank. Es también Director de Credicorp Ltd. Es Director del Banco de Crédito del Perú desde marzo de Sr. Reynaldo Llosa Barber Director Administrador de Empresas. Director del Banco de Crédito del Perú desde marzo de 1980 hasta octubre de 1987 y de marzo de 1990 hasta la fecha. Es director de varias empresas y Socio Principal y Gerente General de la firma F.N. Jones S.R.Ltda. Director Independiente. Sr. Fernando Fort Marie Director Abogado. Director desde marzo de 1979 a octubre de 1987 y desde marzo de 1990 hasta la fecha. Es miembro del directorio de varias empresas y socio del Estudio Fort, Bertorini, Godoy y Sarmiento Abogados. Director de Credicorp desde marzo de Sr. José Graña Miro Quesada Director Arquitecto, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería, con estudios de Postgrado en la Escuela Superior de Administración de Negocio para Graduados- ESAN y en la Universidad de Pirua Programa de Alta Dirección. Director desde febrero de Presidente del Directorio de Graña y Montero S.A.A., Director del Banco de Crédito del Perú y Director de Mexichem, Aman Holding de México. Ha sido Director de otras empresas como: Empresa Editora El Comercio S.A., Telefónica del Perú S.A. Embotelladora Latinoamericana S.A., Edegel S.a.A., Refinería La Pampilla S.A. y diversas subsidiarias de Graña y Montero S.A.A. También ha sido Director de entidades gremiales tales como: Museo de Arte de Lima, IPAE, CAPECO, CONFIEP, APESAN, Patronato de Lima, Consejo Empresario de América Latina - CEAL. (Director Independiente). Sr. Luis Enrique Yarur Rey Director Licenciado en Derecho con Maestría en Economía y Dirección de Empresas. Director desde febrero de Es Presidente del Banco de Crédito e Inversiones de Chile, y de otras empresas chilenas. Director Independiente. Sr. Juan Carlos Verme Giannoni Director Empresario. Director del Banco de Crédito del Perú desde 1990 hasta la fecha. Es miembro del directorio de otras empresas. Director independiente. Sr. Roque Benavides Ganoza Director Ingeniero de la Pontificia Universidad Católica del Perú y tiene una Maestría en Administración por Henley, The Management College of Brunnel University. Director y Presidente Ejecutivo Principal de Buenaventura S.A.A. desde el año 2004 y Director de empresas mineras relacionadas con Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. También ha sido Director de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía desde 1988, ejerciendo el cargo de Presidente del Directorio desde 1993 a Fue Presidente de la Confederación Nacional de 54

55 Instituciones Empresariales Privadas desde 1999 hasta Director del Banco de Crédito del Perú desde marzo de Sr. Benedicto Cigueñas Guevara Director Economista de la Pontificia Universidad Católica del Perú con Maestría en el Colegio de México. Anteriormente fue Gerente General del Banco de la Nación, Banco Continental y Extebandes y Gerente Central de Planeamiento y Finanzas del Banco de Crédito del Perú. Asimismo, ocupó el cargo de Vice Ministro de Hacienda y fue Director de varias empresas públicas y privadas. Sr. Eduardo Hochschild Beeck Director Ingeniero Mecánico y Físico. Director desde marzo de 2003 hasta la fecha. Vice-presidente de Directorio de Mauricio Hochschild & Cia Ltda. y de Cementos Pacasmayo. Integra el directorio de otras diversas sociedades. Director Independiente. Sr. Luis Enrique Romero Belismelis Director Es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios. Vice-Presidente del directorio de Alicorp S.A.A desde el año Grado de Bachiller de la Universidad de Boston (Estados Unidos). Sra. Bárbara Bruce Ventura Director Director desde marzo de 2015 hasta la fecha. Sr. Luis Montero Aramburú Director Director desde marzo de 2015 hasta la fecha COMITÉS El Comité Ejecutivo, conformado por: Señor Dionisio Romero Paoletti, Presidente Señor Raimundo Morales Dasso, Vicepresidente Señor Benedicto Cigüeñas Guevara, Director Señor Fernando Fort Marie, Director Señor Reynaldo Llosa Barber, Director Señor Juan Carlos Verme Giannoni, Director En donde además participa el Gerente General, Walter Bayly Llona, el Gerente Central de Planeamiento y Finanzas, Fernando Dasso Montero, y el Secretario Corporativo, Miriam Böttger Egg. El Comité de Auditoría Corporativo, conformado por los señores: Señor Raimundo Morales Dasso, Presidente Señor Juan Carlos Verme Giannoni, Director Señor Benedicto Cigüeñas Guevara, Asesor En donde además participan los gerentes: Fernando Dasso Montero José Espósito Li Carrillo Miriam Böttger Egg El Comité de Riesgos, conformado por: Señor Raimundo Morales Dasso, Presidente Señor Dionisio Romero Paoletti, Director Señor Benedicto Cigüeñas Guevara, Director En donde además participan los gerentes: Señor Walter Bayly Llona, Gerente General Señor Fernando Dasso Montero, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas Señor Reynaldo Llosa Benavides, Gerente Central de Riesgos Señor Harold Marcenaro, Gerente de División de Administración de Riesgos José Espósito Li Carrillo, Gerente de División de Auditoria, miembro observador permanente 55

56 PRINCIPALES FUNCIONARIOS Sr. Walter Bayly Llona Gerente General Sr. Fernando Dasso Montero Gerente Central de Planeamiento y Finanzas Sr. Pedro Rubio Feijoo Gerente Central de Banca Mayorista Sr. Gianfranco Ferrari de las Casas Gerente Central de Banca Minorista Sr. Reynaldo Llosa Benavides Gerente Central de Riesgos Sr. Jorge Ramirez del Villar Lopez de Romaña Gerente Central de Operaciones, Sistemas y Administración Sr. Pablo Miñán Galarza Gerente de División Créditos Sr. Harold Marcenaro Goldfarb Gerente de División de Administración de Riesgos Sra. Maria del Carmen Torres Mariscal Gerente de División Riesgos de Banca Minorista Sr. Gonzalo Alvarez-Calderón Gerente de División Banca Empresa Sr. Fernando Fort Godoy Gerente de División de Gestión Patrimonial Sr. Lionel Derteano Ehni Gerente de División Comercial Sr. Eduardo Montero Dasso Gerente de División de Banca Personas Sr. André Figuerola Boesch Gerente de División de Tesorería Sr. Jose Luis Muñoz Rivera Gerente de División de Contabilidad Sr. Cesar Ríos Briceño Gerente de División de Planeamiento y Control Financiero Sr. Ricardo Bustamante González Gerente de División Sistemas y Organización Sr. Jose Esposito Li-Carrillo Gerente de División de Auditoría Sr. Diego Cavero Belaunde Gerente de División de Eficiencia Sra. Barbara Falero Gerente de División de Cumplimiento Corporativo Sr. Guillermo Morales Valentín Gerente de División Legal Sr. Pablo de la Flor Belaunde Gerente de División de Asuntos Corporativos. Sr. Bernardo Sambra Graña Gerente de División de Gestión y Desarrollo Humano Sr. Walter Bayly Llona Gerente General En abril del 2008 el señor Walter Bayly fue designado como Gerente General de Credicorp y del Banco de Crédito del Perú. Antes de asumir su actual posición, desempeñó otros cargos dentro de la institución, habiendo sido responsable de la Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas, así como las Gerencias de Banca Corporativa y Empresarial, Sistemas y Organización y Banca de Inversión. El señor Bayly se incorporó al Banco de Crédito en 1993, luego de tres años de trabajo como Socio y Director Ejecutivo de la Casa Bolsa de México y de una carrera de 10 años en Citicorp, en Lima, Nueva York, México y Caracas, donde trabajó principalmente en Finanzas Corporativas y Préstamos Sindicados. El señor Bayly es graduado en Administración de Empresas de la Universidad del Pacífico, con maestría en Ciencias Administrativas con mención en Finanzas de Arthur D. Little Management Education Institute, Cambridge Boston. Actualmente, el señor Bayly es Presidente de Directorio de Prima AFP, Miembro del Directorio de Pacífico Peruano Suiza, Inversiones Centenario, Fondo de Seguros de Depósitos y del Instituto Internacional de Finanzas (IIF), así como Miembro del Consejo de Asesores de la Universidad del Pacífico y de la Sucursal Peruana de la Universidad Tecnológica de Monterrey. Sr. Fernando Dasso Montero Gerente Central de Planeamiento y Finanzas Se desempeña como Gerente de Finanzas de Credicorp y Gerente Central de Planeamiento y Finanzas del BCP, desde Octubre Es Administrador de Empresas de la Universidad del Pacífico con una Maestría en Administración de Negocios de la Universidad de Pennsylvania - Wharton Business School. Inició su carrera profesional con McKinsey & Co. En Madrid, España en El Sr. Dasso se incorporó al Banco de Crédito del Perú en 1994 como miembro del equipo de Finanzas Corporativas dentro de la División de Banca Corporativa. Durante su carrera ha participado en diversas responsabilidades en el BCP, incluyendo Marketing y Desarrollo de Productos Minoristas y como Gerente General y Consejero de Grupo Crédito. Sr. Pedro Rubio Feijoo Gerente Central de Negocios Mayoristas Ingeniero Industrial de North Carolina State University. Inició su carrera en el BCP en 1983, como ejecutivo de la Banca Empresarial, luego paso a ocupar diversas posiciones como: Gerente del Área de Negocios Internacionales; Gerente General del Banco Tequendama, en Bogotá Colombia y Gerente de la División Banca Corporativa y Empresarial. Desde el 1 de abril 56

57 del 2008 ocupa la Gerencia Central de Banca Mayorista, compuesta por las Divisiones de Banca Corporativa, Banca Empresas y Banca de Inversión. Antes de ingresar al Banco de Crédito, trabajó en Interbank. Es miembro del Directorio de Prima, desde marzo del 2010, del Grupo Crédito S.A., de Credicorp Capital Colombia (anteriormente Correval), de Inversiones IMT S.A., de Credicorp Securities, Inc., de Credicorp Capital Ltd., así como también de Credicorp Capital Servicios Financieros y Credicorp Capital S.A.A., en ambas es Presidente del Directorio. Adicionalmente es Director de Fiduciaria Colombia, Atlantic Security Bank, Banco de Crédito Bolivia, CCR INC y Grupo Crédito Inversiones. Sr. Gianfranco Ferrari de las Casas Gerente Central de Banca Minorista Administrador, con Maestría en Administración en Finanzas y Mercadeo en Kellogg Graduate School of Management Northwestern University. En 1995 ingresa como Jefe de Proyectos de Finanzas Corporativas del BCP, desempeñándose luego en Reingeniería del Proceso Crediticio (Proyecto de McKinsey), Jefe de Grupo Cuentas Especiales (activos problemáticos), Jefe de Grupo Banca Corporativa, Gerente de Finanzas Corporativas, Gerente de Banca Corporativa. En el 2005 asume la Gerencia General de Bolivia hasta el En la actualidad tiene a su cargo la Gerencia Central de Banca Minorista y Gestión de Patrimonios del BCP. Es miembro del Directorio de Prima desde setiembre de Forma parte del Comité de Riesgos de Prima. Es Presidente del Directorio de Financiera Edyficar desde 31 marzo del Director de Tarjeta Naranja desde 14 de setiembre del Sr. Reynaldo Llosa Benavides Gerente Central de Riesgos Administrador de empresas graduado de St. Mary's University con Maestría en Administración de Empresas y especialización en Finanzas en Northwestern University (J.L. Kellogg Graduate School of Management). Actualmente es Gerente Central de Riesgos. Antes de asumir su actual posición se desempeñó como Gerente de la División de Riesgos, Gerente de la División de Banca Empresa; y Gerente del Área de Banca Corporativa. Sr. Jorge Ramírez del Villar López de Romaña Gerente Central de Administración de Procesos Ingeniero Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniería, Master en Sistemas de la Universidad de Pennsylvania, Master en Administración de Empresas de la Wharton School, Master en Economía de la London School of Economics y Master en Relaciones Internacionales de la Universidad de Cambridge. Ingresó al Banco de Crédito del Perú en 1994 habiéndose desempeñado como Gerente del Área de Finanzas Corporativas, Gerente de la División de Finanzas, Gerente de la División de Administración y Procesos, y Gerente Central de Operaciones, Sistemas y Administración, cargo que desempeña en la actualidad. Anteriormente fue Gerente General de Credicorp Capital SAB (anteriormente Credibolsa SAB), analista financiero en Occidental Petroleum Corporation y consultor de empresas en Booz Allen & Hamilton International. Sr. Pablo Miñán Galarza - Gerente de División de Créditos Ingeniero Industrial, con Maestría en Administración de Negocios en ESAN. En el año 2000 fue encargado de la Gerencia de Finanzas Corporativas del Banco de Crédito del Perú; desempeñándose luego como Gerente del Área de Seguimiento y Control de Créditos y del Área de Administración de Riesgos. En la actualidad tiene a su cargo la Gerencia de la División de Créditos. Fue miembro del Comité de Riesgos de Prima AFP. Sr. Harold Marcenaro Goldfarb Gerente de División de Administración de Riesgos Economista de la Universidad del Pacífico con una Maestría en Administración de Negocios de The Wharton School (University of Pennsylvania). Actualmente ocupa la Gerencia de la División de Administración de Riesgos en el BCP. Anteriormente ha sido Gerente de División de Marketing, Gerente de Análisis Estratégico de Banca Minorista, Riesgo de Banca Minorista, y Tarjeta de Crédito y Crédito de Consumo en el BCP. Ingreso al BCP en el 2001 a la División de Sistemas y Organización. Anteriormente trabajó en Interinvest, la Presidencia del Consejo de Ministros y el Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico. Sra. María del Carmen Torres Mariscal Gerente de División de Riesgos de Banca Minorista Administradora de Empresas con maestría en Kellogg Graduate School of Management. Durante 18 años ha venido desempeñado diferentes funciones en el Banco de Crédito del Perú en las áreas de Finanzas Corporativas, Gestión Financiera, Estrategia Corporativa y en el Grupo Crédito. Recientemente, se viene desempeñando como Gerente de la División de Riesgos Banca Minorista. Participa en directorios y comités de diferentes empresas del grupo Credicorp LTD. 57

58 Sr. Gonzalo Alvarez-Calderón Gerente de División Banca Empresa Administrador de Empresas de la Universidad de Lima, con un MBA de American Graduate School of International Management Thunderbird. En los últimos 15 años, ha tenido a su cargo la División de Negocios Internacionales y Leasing. Actualmente desempeña la labor de Gerente de División de Banca Empresa. Sr. Fernando Fort Godoy Gerente de División de Gestión Patrimonial Administrador de Empresas, con MBA en University of Michigan Business School. En 1996 ingresa al Banco de Crédito como Consultor en el Área de Finanzas Corporativas, luego asume el puesto de Ejecutivo de Negocios en Banca Corporativa, para más adelante asumir el cargo de Jefe de Grupo. A partir del año 2004 se desempeñó como Gerente del Área de Banca de Negocios. En el año 2007 asumió la gerencia del Área Lima - 4 en la División Comercial y luego la División de Banca Empresa. Actualmente tiene a su cargo la División de Gestión Patrimonial. Sr. Lionel Derteano Ehni Gerente División Comercial Economista de la Universidad de Lima, con un Master en Finanzas y Operaciones de la Universidad de Owen School, Vanderbilt University. El Sr. Derteano trabaja en el banco desde 1999, en el cual pudo desempeñarse en la División de Riesgos, Banca Mayorista y Banca Minorista. Desde el 2009, desempeño el cargo de Gerente General de Edyficar. Actualmente, se desempeña como Gerente de División Comercial. Sr. Eduardo Montero Dasso Gerente de División de Banca Personas Administrador con MBA en Wharton School at The University of Pennsylvania. Entró al Banco como analista de Finanzas Corporativas en Entre el 2004 y el 2012 el sr. Montero fue Gerente General de Atlantic Security Bank en Panamá y Gerente General de BCP Miami y Credicorp Securities en Miami. Actualmente se desarrolla como Gerente de División de Banca Personas. Sr. André Figuerola Boesch Gerente de División de Tesorería Maestría en Economía y Finanzas en la Universidad de South Carolina, y maestría en Administración de Negocios en la Universidad del Pacífico. Ha sido manager de Portafolio en Latam Private Banking Division en Zurich, Suiza. Pertenece al banco desde el año Sr. José Luis Muñoz Rivera Gerente de División de Contabilidad Contador Público. Cuenta con un Master de Dirección de Empresas para Ejecutivos de la Universidad de Piura. Es Gerente de División de Contabilidad del Banco de Crédito del Perú y sus Subsidiarias desde marzo de Anteriormente laboró en la firma Arthur Andersen como Gerente en la División de Auditoría y Asesoría de Negocios. Adicionalmente dicta cursos de contabilidad y auditoría en la Universidad del Pacífico y la Universidad de Lima. Sr. Cesar Ríos Briceño Gerente de División de Planeamiento y Control Financiero Administrador con MBA en Sloan Fellows at Massachusetts Institute of Technology. Ingresó al Banco en Ocupa el cargo de Gerente de División de Planeamiento y Control Financiero desde finales de Anteriormente trabajó en diversas áreas incluyendo Finanzas Corporativas, fue el Gerente financiero de Banco Capital una ex subsidiaria de Credicorp en El Salvador, fue Gerente de Área de Cobranzas y Gerente de Área de Proyectos Corporativos. Sr. Ricardo Bustamante González Gerente de División Sistemas y Organización Economista con Maestría en Information Technology Project Management de la Universidad George Washington. Ingresó al Banco de Crédito en 1993 y es Gerente de la División de Sistemas y Organización desde Mayo de Anteriormente, desempeñó varios cargos en el Banco del Sur del Perú, entre ellos el de Sub Gerente de Sistemas. Fue Gerente Corporativo de Sistemas del Grupo Inca y Jefe de Proyectos en Global Insurance Organization (Australia). Sr. José Espósito Li-Carrillo Gerente de División Auditoría Licenciado en Economía de la Universidad del Pacífico, Lima; Master en Economía con especialización en Econometría de la Universidad de Wisconsin- Milwaukee, EE.UU. Ocupa el cargo de Gerente de División Auditoría del Banco de Crédito del Perú desde enero de Anteriormente, trabajó en diversas empresas de Credicorp desde el año 1996, ocupando diferentes cargos, siendo el último de ellos en Pacifico Peruano Suiza Seguros y Reaseguros S.A. como Gerente Central de Finanzas y Contraloría. Anteriormente fue Vicepresidente del Directorio de Pacífico Salud EPS S.A., Director de la Bolsa de Valores de Lima, Director de 58

59 CAVALI S.A. ICLV y Presidente del Directorio de Credicorp Capital SAB S.A. (anteriormente Credibolsa SAB S.A.) Sr. Diego Cavero Belaunde Gerente de División de Eficiencia Administrador de la Universidad de Lima, con un MBA en el Red McCombs School of Business de la University of Texas en Austin. Ha sido Gerente de división de Banca Corporativa, Gerente General del Banco de Crédito de Bolivia y Director de Credifondo Bolivia. Adicionalmente, se ha desempeñado como ejecutivo de Banca Corporativa y Banca Empresa. Actualmente se desempeña como Gerente de División de Eficiencia. Ingresó al BCP en el año Sra. Barbara Falero Gerente de División de Cumplimiento Corporativo Bachiller en Finanzas en Florida International University, con Maestría en Administración de Negocios en St. Thomas University, Miami, FL. Actualmente se desempeña como Gerente de División de Cumpliento Corporativo, y ha sido Oficial de Cumplimiento Corporativo de Credicorp y BCP desde Febrero de En el 2006 asume el cargo de Oficial de Cumplimiento, Vice Presidente en BCP Miami Agency, y entre Marzo 2000 y junio 2006 se desempeñó como reguladora en el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos. En la actualidad reporta al Directorio Credicorp. Sr. Guillermo Morales Valentín - Gerente de División Legal Abogado de la Pontificia Universidad Católica del Perú. Master en Derecho (LL.M) por la Universidad de Texas en Austin. Ocupa el cargo de Gerente de la División Legal del Banco de Crédito del Perú desde enero de Anteriormente, fue Gerente del Área de Asesoría Jurídica del Banco de Crédito del Perú desde septiembre de 2007 hasta diciembre de 2009, Gerente Legal de Grupo Santander Perú S.A desde enero de 2003 hasta julio de 2007 y Gerente Legal del Banco Santander Central Hispano Perú desde abril de 2000 hasta diciembre de Ha sido Director de Edelnor S.A.A, Red Eléctrica del Sur (Redesur) y Universia Perú S.A. Sr. Bernardo Sambra Graña Gerente de División de Gestión y Desarrollo Humano Administrador de Empresas graduado en la Universidad de Lima, con Maestría en Finanzas en la Universidad del Pacífico y especialización en Recursos Humanos en Ross School of Business de la Universidad de Michigan así como en la Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford. Ha sido Gerente de Negocios Transaccionales en la División de Banca Mayorista. Actualmente, el Sr. Sambra es Gerente de la División de Gestión y Desarrollo Humano del Banco de Crédito BCP. Sr. Pablo de la Flor Belaunde Gerente de División de Asuntos Corporativos Licenciado en Ciencias Políticas, con una Maestría en Yale University y un MPA de Harvard University s Kennedy School of Government. Ha sido viceministro de Comercio Exterior. Adicionalmente, se ha desempeñado como Vice-presidente de Asuntos Corporativos de la Compañía Minera Antamina y consultor de diversas instituciones multilaterales de desarrollo. Actualmente, se desempeña como Gerente de División de Asuntos Corporativos del BCP desde el VINCULACIÓN Existe una relación de parentesco consanguíneo de primer grado entre el Director Reynaldo Llosa Barber y el Gerente Central de Riesgos, Sr. Reynaldo Llosa Benavides, y entre el Director Fernando Fort Marie y el Gerente de División de Gestión Patrimonial, Sr. Fernando Fort Godoy. Adicionalmente, existe una relación de parentesco consanguíneo de cuarto grado entre el Director Luis Enrique Romero Belismelis y el Presidente del Directorio, Sr Dionisio Romero Paoletti. 59

60 VIII. INFORMACIÓN FINANCIERA Los potenciales compradores de los Bonos Subordinados BCP deberán considerar con detenimiento, teniendo en cuenta sus propias circunstancias financieras y políticas de inversión, toda la información contenida en las Secciones Información Financiera y Análisis y Discusión de la Administración acerca del Resultado de las Operaciones y de la Situación Económico Financiera. La información financiera seleccionada fue obtenida de los estados financieros auditados individuales del Banco de Crédito del Perú correspondientes al 31 de diciembre de 2014 y 2013, así como de los estados financieros de situación individuales al 30 de junio de 2015 y La información presentada deberá leerse conjuntamente con los estados financieros auditados y de situación individuales, así como con los estados financieros auditados del Banco de Crédito del Perú y Subsidiarias y los estados financieros consolidados de Credicorp Ltd. y las notas que los acompañan, y está íntegramente sometida por referencia a dichos estados financieros, los cuales se encuentran en el Registro Público del Mercado de Valores. Los estados financieros auditados individuales del Banco de Crédito del Perú para los periodos de 2014 y 2013 han sido preparados de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú aplicables a empresas del sistema financiero y específicamente a empresas bancarias, de acuerdo con las normas regulatorias emitidas por la SBS y, supletoriamente, con las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF vigentes en la República del Perú; y han sido auditados por Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados, firma miembro de Ernst & Young Asesores. Para dichos periodos, los auditores independientes emitieron opiniones sin salvedades. Se precisa asimismo que en los dos últimos años no se ha producido cambios en los responsables de la elaboración de la información financiera. En cambio, en la JGA de marzo de 2015 se designó a Gaveglio, Aparicio & Asociados, firma miembro de PricewaterhouseCoopers, como nuevo encargado de la auditoría de los estados financieros del Banco de Crédito del Perú. Al 31 de diciembre Al 30 de junio Disponible 20,152,997 22,794,085 20,234,993 25,731,576 Fondos interbancarios 89, , , ,904 Inversiones negociables y a vencimiento 10,578,796 8,650,570 10,184,245 9,590,854 Cartera de créditos (neto) 55,131,868 64,321,597 59,066,479 68,194,162 Derivados 492, , , ,327 Inversiones en subsidiarias y asociadas 1,390,485 2,194,630 1,997,657 1,887,199 Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 1,410,170 1,502,297 1,438,242 1,459,354 Otros activos (neto) 1,862,151 1,768,857 2,512,423 2,251,313 Total del activo 91,108, ,200,300 96,176, ,114,689 Depósitos y obligaciones 59,429,772 62,777,223 62,587,621 64,558,754 Fondos interbancarios 526, , ,420 - Adeudos y obligaciones financieras 10,576,068 15,367,863 11,066,501 20,210,611 Valores y obligaciones en circulación 11,094,276 12,125,811 11,620,142 12,846,866 Derivados 347, , , ,554 Otros pasivos 940,383 1,253,212 1,282,220 1,343,725 Total del Pasivo 82,913,787 92,415,096 87,392,208 99,509,510 Capital social 3,752,617 4,722,752 4,722,752 5,854,051 Reservas 2,422,230 2,761,777 2,761,777 3,157,900 Resultados no realizados y resultados acumulados BCP Individual: Balance General (En miles de Nuevos Soles) 372, , , ,322 Resultado neto del ejercicio 1,647,418 1,914, ,399 1,452,906 Total patrimonio 8,195,028 9,785,204 8,784,229 10,605,179 Total pasivo y patrimonio 91,108, ,200,300 96,176, ,114,689 Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y Estados Financieros de situación al 30 de junio de 2015 y

61 Elaboración: Banco de Crédito del Perú. BCP Individual: Estado de Ganancias y Pérdidas (En miles de Nuevos Soles) Por los periodos concluidos el 31 de diciembre Por los seis meses concluidos el 30 de junio Ingresos financieros 5,646,078 6,227,661 3,018,378 3,514,880 Gastos financieros -1,853,649-1,774, , ,842 Margen financiero bruto 3,792,429 4,452,941 2,198,391 2,596,038 Gasto en provisiones -1,232,785-1,509, , ,081 Margen financiero neto 2,559,644 2,943,274 1,405,032 1,754,957 Comisión por servicios bancarios, neto 1,660,348 1,848, , ,931 Ganancia neta en valores 105, , , ,157 Ganancia neta por tipo de cambio 663, , , ,159 Otros ingresos 204, , , ,842 Gastos operativos -2,959,440-3,219,888-1,522,835-1,599,157 Resultado antes de impuestos 2,233,859 2,721,247 1,211,201 1,961,889 Impuesto -586, , , ,983 Resultado neto 1,647,418 1,914, ,399 1,452,906 Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y Estados Financieros de situación al 30 de junio de 2015 y Elaboración: Banco de Crédito del Perú. BCP Individual: Ratios Financieros Al y por los periodos concluidos el 31 de diciembre Al y por los seis meses concluidos el 30 de junio Calidad de Cartera Cartera atrasada / colocaciones brutas (1)(2) 2.27% 2.30% 2.41% 2.42% Provisiones para colocaciones de cobranza dudosa / cartera atrasada % % % % Rentabilidad Retorno sobre activo promedio (3) 1.90% 1.98% 1.85% 2.74% Retorno sobre patrimonio promedio (3) 21.48% 21.30% 20.43% 28.50% Activos rentables (S/. Millones) (4) 87,836 98,929 92, ,404 Capitalización Patrimonio promedio / activo promedio (3) 8.86% 9.30% 9.07% 9.60% Patrimonio efectivo / activos ponderados por riesgo 14.46% 14.45% 14.58% 14.38% Eficiencia Ratio de eficiencia (5) 48.18% 45.79% 45.96% 40.88% Gastos de administración anualizado / activos promedio (3) 3.01% 2.92% 2.91% 2.70% Liquidez (Disponibles + fondos interbancarios + cartera de créditos (neto)) / depósitos y obligaciones Cartera de créditos (neto) / depósitos y obligaciones Cartera de créditos (neto) / total activos (1) Cartera Atrasada: créditos vencidos y en cobranza judicial (2) Colocaciones Brutas: créditos directos vigentes, refinanciados y cartera atrasada (3) Los promedios se determinan tomando el promedio del saldo a comienzos y fin de periodo (4) Activos rentables: Disponible, fondos interbancarios, cartera de créditos (neto) e inversiones (5) El ratio de eficiencia se calcula dividiendo (i) los gastos de remuneraciones + los gastos administrativos + depreciación y amortización entre (ii) el margen financiero bruto + comisiones por servicios bancarios, neto + ganancia neta por tipo de cambio Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y Estados Financieros de situación al 30 de junio de 2015 y Elaboración: Banco de Crédito del Perú. 61

62 IX. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ACERCA DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACIÓN ECONÓMICO FINANCIERA 9.1 ANÁLISIS POR EL PERIODO DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Estado de Pérdidas y Ganancias Utilidad neta La utilidad neta obtenida durante el 2014 alcanzó los S/.1,915 millones, cifra mayor en 16.2% a la utilidad de S/.1,647 millones que se registró durante el año Este incremento resulta principalmente de un crecimiento de S/.661 millones del margen financiero bruto, es decir 17.4%, y por los mayores saldos de la cartera de colocaciones. Este incremento fue atenuado por un incremento de S/.277 millones, o 22.5%, de las provisiones. Margen financiero bruto Durante el 2014, el margen financiero bruto se incrementó en 17.4% con respecto al 2013 como resultado de los mayores saldos de la cartera de colocaciones, tanto en soles como en dólares. Es así que los ingresos financieros aumentaron en S/.582 millones, o 10.3% con respecto al La tasa nominal promedio de la cartera de colocaciones fue de 11.1% en el 2014 versus un 10.8% en el La tasa nominal promedio de los préstamos en Dólares disminuyó de 6.8% a 6.6% en el 2014, mientras que la tasa de interés promedio para las colocaciones en Nuevos Soles se redujo de 15.7% en el 2013 a 15.2% en el En el 2014, el saldo promedio de las colocaciones en Dólares se incrementó en 6.9% con respecto al 2013, mientras que el saldo promedio de las colocaciones en Nuevos Soles aumentó en 40.2%. El crecimiento observado en los saldos promedio de las colocaciones fue ocasionado por la coyuntura económica. Los gastos financieros se redujeron en 4.3% en el 2014 como consecuencia de las menores tasas pagadas a los depósitos a plazo y por el mayor saldo de adeudos y bonos en circulación en Nuevos Soles a una menor tasa implícita. Las tasas nominales promedio de los depósitos a plazo fueron de 2.5% en el 2014 versus 2.6% en el Las tasas de los depósitos a plazo denominados en Dólares se redujeron de 1.3% en el 2013 a 0.9% en el Sin embargo, las tasas de interés promedio de los depósitos de ahorro, denominados en Nuevos Soles, aumentaron de 0.5% en el 2013 a 0.6% en el El saldo promedio de los depósitos en Dólares se incrementó en 21.4% en el 2014, mientras que el saldo promedio de los depósitos en Nuevos Soles creció en 3.4%. Ingresos no financieros Los ingresos no financieros, obtenidos durante el 2014 se incrementaron en 13.8% principalmente como resultado del crecimiento de 11.3% del ingreso neto por comisiones por servicios bancarios, al crecimiento de 99.0% de la ganancia neta en valores y al crecimiento de 3.6% de la ganancia neta por tipo de cambio. El incremento del ingreso neto por comisiones por servicios bancarios fue ocasionado por las mayores transacciones de recaudación y pagos y el mayor volumen de los créditos contingentes. El crecimiento de la ganancia neta por la venta de valores se debe principalmente a la venta de valores emitidos por el gobierno peruano. Gastos operativos Los gastos operativos acumulados al 31 de diciembre de 2014 ascendieron a S/.3,220 millones, cifra que representó un incremento de 8.8% frente a lo registrado durante el Este incremento en el 2014 se explica principalmente por el aumento en 9.0% de los gastos generales y administrativos, al igual que el incremento en los gastos en remuneraciones y beneficios sociales en 7.6% 62

63 Balance General Al 31 de diciembre de 2014, los activos totales del BCP ascendieron a S/.102,200 millones, lo que significa un crecimiento de 12.2% en relación con el nivel registrado al 31 de diciembre de Las colocaciones totales netas alcanzaron S/.64,322 millones al 31 de diciembre de 2014, cifra mayor en 16.7% a la registrada al cierre del año Las inversiones negociables y a vencimiento neto, se redujeron en 18.2% entre el 31 de diciembre de 2014 y el cierre de Asimismo el disponible, incluyendo caja y bancos y depósitos en el BCRP, creció en 13.1% entre el fin de 2014 y el fin de Al 31 de diciembre de 2014, el total de pasivos ascendió a S/.92,415 millones, cifra 11.5% mayor a la registrada a diciembre de Las principales variaciones se dieron en las partidas adeudos y obligaciones financieras que creció en 45.3% y depósitos y obligaciones que creció en 5.6%. Al cierre de diciembre 2014, el ratio BIS se ubicó en 14.45% cifra ligeramente inferior al ratio BIS presentado al cierre de 2013 (14.46%). Durante el 2014 los requerimientos patrimoniales se incrementaron en 22.5%, esto incluyó un incremento de activos ponderados por riesgos de 18.2%. Sin embargo, el Banco compensó el incremento de los requerimientos de capital al aumentar su Patrimonio Efectivo en 18.1%. Millones de Nuevos Soles dic-13 dic-14 Total de Patrimonio Efectivo(I) 10, ,703.8 Patrimonio asignado a Riesgo Crediticio (II) 7, ,662.5 Patrimonio asignado a Riesgo de Mercado (III) 2, ,011.7 Patrimonio asignado a Riesgo Operativo (IV) ,029.6 Activos ponderados por riesgo (V) 74, ,938.9 Activos ponderados por riesgo crediticio (VI) 66, ,572.0 Requerimiento de Patrimonio Mínimo Total 8, ,546.5 Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo Crediticio 6, ,057.2 Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo de Mercado Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo Operacional Requerimiento de Patrimonio Efectivo Adicional 1, ,752.6 Ratios de Apalancamiento: Riesgo Crediticio (VI)/(II) 8.73x 8.34x Ratio de apalancamiento global por riesgo crediticio y de mercado (V)/(I) 6.92x 6.92x Ratio BIS (%) (I)/(V) 14.46% 14.45% 9.2 ANÁLISIS POR EL PERIODO DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2015 Estado de Pérdidas y Ganancias Utilidad neta La utilidad neta obtenida durante los primeros seis meses del 2015 alcanzó los S/.1,453 millones, cifra mayor en 67.5% a la utilidad de S/.867 millones que se registró durante los primeros seis meses del Este incremento resulta de un crecimiento de S/.300 millones de la ganancia neta de valores, principalmente por la venta de las acciones de BCI a Credicorp Ltd. Adicionalmente, se presenta un crecimiento de S/.398 millones del margen financiero bruto, es decir 18.1%, por los mayores saldos de la cartera de colocaciones. Este incremento fue atenuado por un incremento de S/.48 millones, o 6.0%, de las provisiones y por un incremento de S/.165 millones, o 67.5%, del impuesto a la renta. Margen financiero bruto Al 30 de junio de 2015, el margen financiero bruto se incrementó en 18.1% con respecto al mismo período del 2014 como resultado de los mayores saldos de la cartera de colocaciones, 63

64 tanto en soles como en dólares. Es así que los ingresos financieros aumentaron en S/.497 millones, o 16.4% con respecto al La tasa nominal promedio de la cartera de colocaciones fue de 10.8% durante los primeros seis meses del 2015 similar a lo observado durante el mismo período del La tasa nominal promedio de los préstamos en Dólares disminuyó de 6.6% en 2015 a 5.3% en el 2014, mientras que la tasa de interés promedio para las colocaciones en Nuevos Soles se incrementó de 14.9% en el 2014 a 15.1% en el Al primer semestre del 2015, el saldo promedio de las colocaciones en Dólares se incrementó en 7.1% con respecto al mismo período del 2014, mientras que el saldo promedio de las colocaciones en Nuevos Soles aumentó en 28.9%. El crecimiento observado en los saldos promedio de las colocaciones fue ocasionado por la coyuntura económica. Los gastos financieros se incrementaron en 12.1% durante los seis primeros meses del 2015 como consecuencia de las mayores tasas pagadas a los depósitos a plazo, tanto en soles como en dólares, además del incremento en el saldo de adeudos y obligaciones con el Banco Central de Reserva del Perú. Las tasas nominales promedio de los depósitos a plazo fueron de 2.4% durante el primer semestre del 2015 versus 2.2% durante el mismo período del Las tasas de los depósitos a plazo denominados en Dólares aumentaron de 0.7% en el 2014 a 1.0% en el Igualmente, las tasas de los depósitos a plazo denominados en nuevos soles aumentaron de 3.5% durante el primer semestre del 2014 a 3.8% en el mismo período del Igualmente, las tasas de interés promedio de los depósitos de ahorro, denominados en Nuevos Soles, aumentaron de 0.5% en el 2014 a 0.6% en el El saldo promedio de los depósitos en Dólares se incrementó en 13.2% en el 2015, mientras que el saldo promedio de los depósitos en Nuevos Soles creció en 5.9%. Ingresos no financieros Los ingresos no financieros, obtenidos durante el primer semestre del 2015 se incrementaron en 35.9% principalmente como resultado del crecimiento de 228.6% de la ganancia neta por venta de valores. Esto como consecuencia de la venta de acciones de BCI a Credicorp Ltd. Adicionalmente, se presenta un crecimiento de 9.4% del ingreso neto por comisiones por servicios bancarios, al igual que un crecimiento de 35.8% de la ganancia neta por tipo de cambio. El incremento del ingreso neto por comisiones por servicios bancarios fue ocasionado por las mayores transacciones de recaudación y pagos y tarjeta de débito. Gastos operativos Los gastos operativos acumulados al 30 de junio de 2015 ascendieron a S/.1,599 millones, cifra que representó un incremento de 5.0% frente a lo registrado durante el mismo período de Este incremento en el 2015 se explica principalmente por el aumento en 3.0% de los gastos generales y administrativos, al igual que el incremento en los gastos en remuneraciones y beneficios sociales en 6.3% Balance General Al 30 de junio de 2015, los activos totales del BCP ascendieron a S/.110,115 millones, lo que significa un crecimiento de 14.5% en relación con el nivel registrado al 30 de junio de Las colocaciones totales netas alcanzaron S/.68,194 millones al 30 de junio de 2015, cifra mayor en 15.5% a la registrada al cierre del primer semestre del Las inversiones negociables y a vencimiento neto, se redujeron en 5.8% entre el 30 de junio de 2015 y el cierre de los seis primeros meses del Asimismo el disponible, incluyendo caja y bancos y depósitos en el BCRP, creció en 27.2% entre el primer semestre de 2015 y el mismo período del año Al 30 de junio de 2015, el total de pasivos ascendió a S/.99,510 millones, cifra 13.9% mayor a la registrada a junio de Las principales variaciones se dieron en las partidas adeudos y obligaciones financieras que creció en 82.6% y depósitos y obligaciones que creció en 3.1%. 64

65 Al cierre de junio 2015, el ratio BIS se ubicó en 14.38% cifra menor al ratio BIS presentado al cierre del segundo trimestre de 2014 (14.58%). Durante el segundo trimestre de 2015, los requerimientos patrimoniales se incrementaron en 21.3% con respecto al mismo período de Esto incluye un incremento de activos ponderados por riesgos de 18.0%. Sin embargo, el Banco compensó el incremento de los requerimientos de capital al aumentar su Patrimonio Efectivo en 16.4%. Millones de Nuevos Soles dic-13 dic-14 jun-15 Total de Patrimonio Efectivo(I) 10, , ,354.2 Patrimonio asignado a Riesgo Crediticio (II) 7, , ,405.4 Patrimonio asignado a Riesgo de Mercado (III) 2, , ,826.7 Patrimonio asignado a Riesgo Operativo (IV) , ,122.1 Activos ponderados por riesgo (V) 74, , ,873.4 Activos ponderados por riesgo crediticio (VI) 66, , ,406.6 Requerimiento de Patrimonio Mínimo Total 8, , ,077.0 Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo Crediticio 6, , ,440.7 Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo de Mercado Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo Operacional Requerimiento de Patrimonio Efectivo Adicional 1, , ,789.6 Ratios de Apalancamiento: Riesgo Crediticio (VI)/(II) 8.73x 8.34x 8.11x Ratio de apalancamiento global por riesgo crediticio y de mercado (V)/(I) 6.92x 6.92x 6.95x Ratio BIS (%) (I)/(V) 14.46% 14.45% 14.38% 65

66 ANEXO A Informes de Clasificación de Riesgo 66

67 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera Bancos / Perú Banco de Crédito del Perú Informe Anual Clasifiaciones Rating Actual Rating Anterior Fecha Cambio Institución A+ A 19/09/05 Depósitos CP CP-1+(pe) Certificados Dep. Negociables CP-1+(pe) Depósitos LP AAA (pe) AA+ (pe) 17/03/04 BAF AAA (pe) AA+ (pe) 17/03/04 Bonos Corporativos AAA (pe) AA+ (pe) 16/03/05 Bonos Hipotecarios Bonos Subordinados - Nivel 2 Acciones 1ª Perspectiva Estable AAA (pe) Indicadores Financieros AA+ (pe) AA (pe) 19/09/05 Cifras en S/. MM Dic-14 Dic-13 Dic-12 Dic-11 Total Activos 102,200 91,109 81,979 68,082 Patrimonio 9,785 8,195 7,141 6,296 Resultado 1,915 1,647 1,498 1,439 ROA (Prom) 2.0% 1.9% 2.0% 2.1% ROE (Prom) 21.3% 21.5% 22.3% 24.3% Ratio Capital Global 14.4% 14.5% 14.7% 14.5% Con información financiera auditada. Analistas Johanna Izquierdo (511) johanna.izquierdo@aai.com.pe Perfil Banco de Crédito del Perú (BCP) es un banco múltiple con participaciones relevantes en todos los segmentos. BCP se consolida como banco líder del sistema con 34.2 y 34.5% de créditos directos y depósitos, respectivamente. Credicorp, principal holding financiero del país, posee 97.66% del accionariado del Banco (directamente 12.73% e indirectamente a través del Grupo Crédito 84.93%), el cual a su vez es controlado por el grupo peruano Romero con el 15.6%. Fundamentos La clasificación del Banco de Crédito y sus instrumentos se sustenta en el sólido posicionamiento que mantiene en todos los segmentos donde opera, atractivos niveles de rentabilidad alcanzados, bajo costo y diversificación de fuentes de fondeo, estable evolución financiera y de riesgos, y constante fortalecimiento de su estructura de capital. Asimismo, destaca la importancia de BCP para la banca peruana, por lo que la Clasificadora considera altamente probable que el Gobierno apoye al Banco en caso así lo requiera. Al cierre del 2014, la utilidad neta de BCP aumentó +16% como consecuencia de la expansión de la cartera liderada por la banca no minorista, la mejora en el margen de intermediación (+601 pbs) y mayores comisiones por servicios bancarios (+11%). Dicha expansión fue financiada en 75% por depósitos core, fondeo alternativo (REPOs, emisión de CDs) y emisión internacional de bonos subordinados. El avance de los depósitos fue inferior que el de los créditos (al igual que en el 2013); de esta manera, los primeros representan 103% de las colocaciones netas. En general, el costo promedio de fondeo se redujo en 18 pbs. En línea con la referida expansión, se registró un aumento en los gastos administrativos (50 nuevas agencias) y una mayor creación de provisiones, ante el deterioro de ciertos segmentos minoristas (pyme y tarjeta de crédito). Respecto a los ratios de rentabilidad, éstos se ubican en niveles razonables; no obstante, el desempeño del Banco exhibe una menor rentabilidad a la de sus pares. De otro lado, AAI no prevé una mejora en la calidad de activos a niveles previos a la crisis (2008: 0.71%), debido a la estrategia del BCP de ganar mayor participación en el segmento retail. La cartera pesada significa 3.0% de créditos directos e indirectos y está provisionada en un 101.3%. Su base patrimonial se fortaleció con la mayor capitalización de utilidades y deuda subordinada -Nivel 2 (US$200 MM emitidos en ene.14), con el fin de soportar el futuro crecimiento de sus operaciones. La Clasificadora espera que el índice de Basilea se conserve en los niveles actuales en respuesta al nuevo reglamento publicado por la Superintendencia de Banca Seguros y AFPs (SBS). Cabe anotar que hasta jul.13 solo se exigirá cumplir con el 55% del patrimonio efectivo adicional (100% al 2016). BCP adoptó la norma en un 100% desde el 2012 (Ratio de Capital de 14.4%). En opinión de Apoyo & Asociados Internacionales (AAI), dentro de los principales desafíos para BCP se encuentran el crecimiento sostenido de una cartera de créditos cada vez más solarizada ante presiones regulatorias, la continua mejora del mix de productos sin deteriorar materialmente la calidad de portafolio y la estructura del pasivo debido al tamaño de BCP las emisiones y los adeudos cobran una mayor importancia dentro del total de fondeo. El nuevo reglamento de gestión del riesgo de liquidez empezó a regir desde dic.13 y cuenta con una adecuación gradual hasta ene.17. BCP adoptó la norma en un 100% con un límite interno del Ratio de Cobertura de Liquidez de 115% (Límite legal hasta dic.14: 80%). Abril 2015

68 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera DESCRIPCIÓN DE LA INSTITUCIÓN BCP inició actividades bancarias en Sus negocios se estructuran en cuatro áreas: i) Banca Corporativa, aporta 7% del margen financiero neto a dic.14 y opera en negocios internacionales, comercio exterior, banca de inversión y financiamiento; ii) Banca Empresa, significa 12% del margen financiero neto, atiende los segmentos pyme (vtas<s$500 mil) y negocios (vtas< US$6.6 mm); (iii) Banca Minorista, representa 51% del margen financiero neto, atiende clientes con oferta multiproducto (tarjetas de crédito y créditos de consumo, vehiculares e hipotecarios); y, (iv) Otras Bancas, con 30% del margen financiero neto, agrupa banca privada, cuentas especiales, tesorería y sin banca. En nov.10 Credicorp transfirió a su subsidiaria peruana Grupo Crédito (GC) el 84.92% de las acciones del BCP; así, gran parte de los dividendos de las subsidiarias en Perú serán administrados por el GC. Esta transferencia buscó alinear la estructura corporativa de Credicorp con su estrategia de agilizar y optimizar la reinversión de excedentes de capital en el país y no implica cambios en el control ni en respaldo financiero al BCP. Credicorp Ltd. (1995), holding de empresas integradas por BCP (2014: 80% de la utilidad de la holding); Prima AFP; Atlantic Security Holding Corporation; Pacífico- Peruano Suiza Cia. de Seguros y Credicorp Investments, es el más grande proveedor de servicios financieros integrados en el Perú; sus acciones están listadas en las bolsas de valores de Lima y Nueva York (NYSE: BAP). El Banco cuenta con dos sucursales (Miami y Panamá) y una filial en Bolivia. Asimismo, a fin de consolidar su posición en el sector microfinanciero adquirió (set.09) Financiera Edyficar. Durante 2014, el Banco, a través de su subsidiaria Edyficar, adquirió el 81.93% de MiBanco 1 (colocaciones por S/. 4,140 MM), empresa líder del sector microfinanzas perteneciente al Grupo ACP. La operación ascendió a S/. 681 MM, para lo cual BCP realizó un aporte de capital a Edyficar de alrededor de US$232 MM, y fue autorizada por el regulador el En feb.15, el regulador aprobó el proceso de fusión por absorción mediante el cual Edyficar escindirá un bloque patrimonial de S/. 1,052 MM para ser absorbido por MiBanco. Así, Edyficar se extinguirá sin disolverse ni liquidarse. Por consiguiente, BCP Consolidado (a través de su propio portafolio, Edyficar y MiBanco) alcanzaría una participación de mercado de 36% en el segmento pyme 2 (pequeña y microempresa). En opinión de la Clasificadora, los indicadores de calidad de cartera y rentabilidad de la entidad absorbente-actualmente inferiores a los que exhibe Edyficar- tenderán gradualmente a semejarse a los que maneja la Financiera. En abr.12, BCP adquirió 51% de Correval S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa, se posiciona como la tercera más grande del mercado bursátil colombiano. La transacción ascendió a US$72 MM. Además, con el fin de completar su proceso de internacionalización, adquirió en jul.12 el 60.6% de la corredora chilena IMTrust por un importe cercano a US$132 MM. Así, BCP implementó un banco de inversión, 1 Un 60.68% fue adquirido directamente del Grupo ACP por US$179.5 MM, mientras un 1.5%, del IFC por S/ MM. 2 Considera créditos otorgados por Bancos, Financieras y Cajas Municipales a nov14. Credicorp Capital Perú, con enfoque en el Mercado Integrado Latinoamericano- MILA. La Banca de Inversión Regional enfocará sus operaciones en tres líneas de negocio: banca de inversión, mercado de capitales y gestión de activos. Al cierre del 2014, cuenta con activos administrados por S/. 25,527 MM. AAI, prevé que la alianza impacte favorablemente en la expansión geográfica y la diversificación / consolidación del portafolio de productos y/o servicios, más aún en el contexto de oportunidades que genera el MILA. Cabe notar que en may.14, Fitch elevó la calificación de largo plazo en moneda extranjera del BCP, en un notch, a A-. Asimismo, elevó la calificación IDR de largo plazo en moneda local del Banco de BBB+ a A-. Estrategia: BCP mantiene un enfoque estratégico en banca corporativa. No obstante, en los últimos años ha orientado sus esfuerzos hacia la banca minorista, segmento que pasó de representar el 15% de las colocaciones en 2002, a 47% al BCP esperaría que esta última signifique cerca del 50% de su cartera total. No obstante, cabe mencionar que si se considera sólo la cartera de créditos directos (a nivel consolidado 3 ), el segmento minorista ya concentra un 52% (2013: 51.0%, 2012: 51.2%, 2011: 46.9%, 2010: 42.0%). Entre los pilares estratégicos se consideran: crecimiento, eficiencia y gestión de riesgos. En el 2014, BCP redefinió su política de apetito de riesgo por segmento ante el deterioro en la mora de banca minorista, en particular pequeña empresa. Así, el Banco decidió continuar rediseñando su propuesta de valor en tarjeta de crédito (primero, en monto y en número de tarjetas de crédito desde ene.15) y mejorar sus herramientas de medición del riesgo para posicionarse como banco líder en financiamiento de pequeña y mediana empresa. Asimismo, BCP viene optimizando el uso de canales remotos (agentes, ATMs, Internet) e implementando el rediseño de agencias hacia plataformas comerciales de productos y servicios que privilegien la migración transaccional. Al cierre del 2014, los canales alternativos de bajo costo (agentes BCP y cajeros) totalizan una red de 7,820 puntos de contacto, cifra menor a la del 2013 ante la estrategia de BCP de rentabilizar y tornar más eficiente el canal de agentes (2013: 8,312, 2012:7,922). Adicionalmente, se registró un aumento de transacciones a través de medios electrónicos a 89% (2006: 68%), destaca la expansión en banca celular, pero aún su penetración es incipiente. Gobierno Corporativo: La junta directiva puede estar compuesta de 5 a 30 directores (elegidos por asamblea de accionistas). Cuenta con un Comité Ejecutivo, un Comité de Remuneraciones, un Comité de Auditoría y un Comité de Riesgos. Los miembros del equipo de auditoras externas rotan cada cinco años. Desempeño del Banco: Al cierre del 2014, BCP registró un crecimiento anual de +16.8% en créditos directos, +13.3% al excluir el efecto apreciatorio (6.7%) del nuevo sol en relación 3 Incluye la participación de Edyficar. Banco de Crédito del Perú 2 Abril 2015

69 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera al dólar (Sistema: 13.9%), lo cual le valió una cuota de 34.5% en créditos vigentes (2013: 33.5%). El avance fue liderado por el dinamismo del segmento no minorista (+22.9%), el cual explicó el 81% de la expansión total de la cartera de créditos. Por su parte, la banca minorista moderó su ritmo de avance en casi todos los segmentos- excepto en tarjeta de crédito (+17.6%)- microempresa (-20.5%); pequeña empresa (-6.9%), hipotecario (+12.6%). Lo anterior, ante la desaceleración de la economía local y la aplicación de modelos de admisión más rigurosos para créditos pyme (desde nov.13). Cabe notar que si bien el avance de la cartera pyme se retomó en el 2S14, éste no pudo compensar el previo retroceso resultado de los cambios implementados en el modelo de negocios y riesgos. Así, la banca no minorista aumentó su participación dentro del portafolio total. El sólido crecimiento del segmento no minorista en moneda local (+53.1%) compensó el menor avance del mismo en dólares (+1.6%). Ello, consecuencia de (i) la apreciación de la moneda local respecto al dólar; (ii) las menores tasas por la flexibilización de las medidas de encaje-mn y reducción de la tasa de referencia en 50 pbs durante 2014; y, iii) el régimen de encajes adicionales si la variación del saldo de créditos en dólares supera 5%. De otro lado, la solarización del balance respondió a la estrategia del propio Banco de optimizar la rentabilidad de la cartera de créditos (créditos en soles son más rentables). En adición, cabe notar que para este año el Banco deberá reducir su exposición de créditos en dólares, respecto del saldo a set.13, en 5% a jun.15 y 10% a dic.15 (feb.15:-3%), caso contrario, se le aplicará un encaje adicional. Ello, podría significar pérdida de oportunidades en la banca corporativa. La banca corporativa significó casi un tercio de la cartera de créditos directos (26.6% vs 19.5% para el sistema), hecho que reafirma el liderazgo del Banco en dicho segmento con 46.9% de cuota de mercado (2013: 41.8%). Destaca también el crecimiento de los créditos vehiculares (+18.2% vs % para dic.13). En este último, BCP elevó su participación de mercado a 35.2 de 30.0%. Cabe notar el potencial de crecimiento en este sector ya que solo 20% de los vehículos vendidos en el Perú se financian. Asimismo, es importante destacar los esfuerzos por desdolarizar la cartera debido a las restricciones impuestas por el BCRP (feb.15: 83%, 2014: 87%, 2013: 93%). dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 Corporativo 34.7% 31.2% 23.5% 24.3% 22.2% 24.4% 17.5% 21.0% 25.4% 25.1% Grandes empresas 19.3% 18.8% 26.1% 21.1% 17.9% 19.4% 16.6% 17.6% 19.9% 18.6% Medianas empresas 15.2% 15.6% 21.7% 24.8% 26.3% 21.7% 18.8% 16.3% 19.4% 18.9% Pequeñas empresas 5.7% 7.4% 2.9% 3.6% 8.0% 9.4% 2.1% 2.3% 5.6% 6.9% Microempresas 0.4% 0.6% 0.2% 0.3% 0.5% 0.5% 0.3% 0.2% 0.7% 1.0% Consumo revolvente 4.2% 4.3% 2.4% 2.6% 2.7% 2.9% 5.6% 15.1% 5.2% 6.4% Consumo no revolvente 7.0% 7.7% 4.6% 4.9% 8.5% 8.3% 22.5% 11.0% 9.3% 8.5% Hipotecario 13.5% 14.4% 18.7% 18.4% 13.8% 13.3% 16.5% 16.4% 14.4% 14.5% Total Portafolio (S/. MM) 1/ 80,002 66,579 52,117 46,404 35,285 30,355 25,157 22, , ,638 Líneas de crédito / Créditos Concedidos No Desembolsados 11,216 9,488 7,081 6,927 17,223 14,306 6,815 6,223 60,665 53,648 Deudores (miles) 2/ 1,250 1, ,187 1,234 7,931 7,970 2/. A partir de Set.11, incluy e deudores contabilizados en líneas de crédito no utilizadas y créditos concedidos no desembolsados (Resolución SBS ). Fuente: Asbanc Clasificación de la Cartera por Tipo de Crédito y Total de Deudores Crédito Continental Scotiabank Interbank Sistema 1/. Monto de créditos directos y el equiv alente a riesgo crediticio de créditos indirectos (FCC: %). Las lineas de crédito no utilizadas y los créditos concedidos no desembolsados ponderan por un FCC igual a 0%. De otro lado, la cartera indirecta, avales y cartas fianza, avanzó +37.5% (Sistema: +23.8%), ante el otorgamiento de garantías a proyectos de infraestructura. A nivel de margen de intermediación, BCP exhibe una mejora (601pbs vs. 213pbs para sus tres principales competidores), debido al menor costo de fondeo (2014: 2.05%, 2013: 2.23%) ante una estructura de fondeo más eficiente (operaciones de reporte con el BCRP y depósitos) y el mayor saldo promedio diario de colocaciones (+21.5%) que contrarrestó el menor rendimiento en la banca no minorista. Asimismo, cabe notar la mayor participación en productos más rentables dentro de la estructura de balance (colocaciones netas/ total de activos, 2014: 62.9%, 2013: 60.5%). La presión por liquidez en soles re-direccionó parte del portafolio de inversiones y los fondos liberados ante la reducción de tasas de encaje (MN) hacia la expansión de créditos en soles. No obstante lo anterior, cabe notar que la importancia de productos menos rentables del segmento corporativo y de inversiones dentro de la estructura de balance (BCP: 8.5%, principales pares: 6.2%) resultan en un margen de intermediación inferior al de sus pares y el sistema. Por su parte, la caída en los ingresos en subsidiarias y por inversiones disminuyeron la participación de la utilidad por otros ingresos financieros dentro de la utilidad operativa bruta (15.5%, 2013: 17.4%). De otro lado, la ganancia obtenida por diferencia en cambio aumentó en +3.6% y significó 9.6% de los ingresos financieros (2013: 10.2%). Los ingresos por servicios financieros neto son la segunda fuente de ingresos recurrentes y explican un 25.7% de la utilidad operativa bruta (Sistema: 17.9%). Estas crecieron +11.3% respecto a dic.13, aportan un 20.6% del total de ingresos y financian un 65.6% de los gastos administrativos. Dichos ingresos provienen básicamente de cuatro fuentes: comisiones y fees- servicios de tarjeta, cuentas varias, giros y transferencias- (70.9%), cobro a establecimientos afiliados a la red de tarjeta (11.9%), contingente (9.5%), y otros (7.7%). Cabe destacar la base sólida de clientes del Banco y la significativa proporción de créditos retail (2014: 47%), que involucran un mayor volumen de transacciones. En adición, BCP canaliza 50 y 42% del pago de sueldos y proveedores, respectivamente. Lo anterior permite a BCP mantener una fuente de ingresos estables y de alto impacto en utilidades, así como suavizar el impacto de la presión del regulador hacia una mayor transparencia en el cobro de comisiones. En el 2014, BCP acompañó la expansión de su cartera, con la apertura de 50 agencias. Así, los gastos administrativos crecieron +8.4% producto de los proyectos de valorización de marca y eficiencia- que posteriormente significará ahorros en tiempo y costos- y las iniciativas de reingeniería del modelo de negocios de pyme. No obstante, el ratio de eficiencia mejoró a 39.2% (2013: 41.8%). Respecto al gasto en provisiones por colocaciones (incluidas provisiones para créditos contingentes), el incremento de +21% refleja la mayor mora de los segmentos pyme y tarjeta de crédito. A dic.14, las provisiones consumen 30.7% de la utilidad operativa neta. Las provisiones constituidas superan el mínimo exigido por el regulador para cubrir los riesgos adicionales que se estiman en la cartera de créditos (Política Banco de Crédito del Perú 3 Abril 2015

70 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera de BCP). Por su parte, el nivel de stock de provisiones representa 3.7% de las colocaciones brutas (Dic.13: 3.7%). En términos de utilidades, BCP muestra un aumento de 16% (+25% al excluir variaciones por tipo de cambio). En general, la mejora del margen de intermediación, impulsada por el avance sostenido de las colocaciones y el menor costo de fondeo, y el mayor cobro de comisiones permitieron absorber el aumento del costo operativo y el mayor requerimiento de provisiones, arrojando así atractivos retornos (ROAA- BCP: 1.98%, Sistema: 1.94%). BCP espera cerrar el 2015 con una expansión del crédito superior al 10% debido a mayores eficiencias operativas asociadas al uso de los canales alternativos que manejan menores costos que el canal tradicional; ello compensaría en parte la presión en márgenes, en especial en la banca corporativa, segmento afecto a competencia con la banca extranjera (no afecta al nuevo régimen de encaje-mex). En la banca minorista, podrían registrarse ligeras alzas en las tasas activas para pyme en señal de futuros deterioros. Cabe notar que la mayor transparencia en el cobro de comisiones impactaría más a la banca de consumo especializada que a BCP, toda vez que para este último el cobro de comisiones representa un porcentaje menor dentro del costo total del crédito (tasa activa + comisiones). Finalmente, se espera un aumento en el gasto de provisiones (por encima de 20%), pero a un ritmo más moderado (no provisiones voluntarias). ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 Margen de Intemediación 73.5% 67.5% 70.4% 67.4% 78.6% 75.9% 74.5% 74.4% 74.5% 71.7% Margen Financiero 75.1% 70.1% 72.0% 71.9% 80.0% 79.9% 76.2% 77.5% 75.4% 74.3% Ing. por servicios finan. neto / Ing. Totales 1 Ing. por servicios finan. neto / Gastos Adm. 20.6% 20.3% 15.0% 13.9% 15.8% 15.8% 9.2% 9.3% 14.1% 13.8% 65.6% 63.8% 57.8% 53.3% 50.5% 49.9% 27.4% 26.0% 42.4% 40.3% Gastos Adm. / UOB % 41.8% 34.1% 34.4% 37.7% 38.2% 42.7% 45.0% 42.2% 43.8% Gastos de Provisiones 3/ UOB 18.7% 17.8% 13.4% 14.3% 16.7% 18.1% 16.7% 15.3% 18.8% 18.1% Gastos Provisiones 3 / UON % 30.7% 20.4% 21.8% 26.8% 29.3% 29.2% 27.9% 32.6% 32.2% ROA (prom) 2.0% 1.9% 2.3% 2.5% 2.2% 2.4% 2.3% 2.4% 1.9% 2.1% ROE (prom) 21.3% 21.5% 25.7% 28.6% 17.8% 17.7% 24.7% 28.1% 19.5% 20.8% Fuente: Asbanc Indicadores de Rentabilidad Crédito Continental Scotiabank Interbank Sistema 1. Ingresos Totales = Ingresos financieros + Ingresos por servicios financieros netos 2. UOB = Ing. Finan. - Gastos finan. + Ing. neto por servicios finan. PTU re-clasificado en G. Administrativos. 3. Los gastos de provisiones corresponden a los gastos de provisiones en colocaciones 4. UON= Ingresos financieros - Gastos financieros + Ingreso neto por servicios financieros - G. Administrativos Riesgo de Crédito: En la gestión del riesgo crediticio del BCP se han establecido límites para la aprobación que involucran al Directorio (préstamos >US$145 mm), el Comité Ejecutivo (préstamos entre US$30-US$145 mm) y el Comité de Créditos y/o gerentes de riesgos en función a su nivel de autonomía (préstamos <US$30 mm). El análisis crediticio para banca mayorista se enfoca en un modelo interno (IRB Básico) que rankea a clientes en 11 escalas (AAA-F) según probabilidades de default. En cuanto a banca retail, se vienen implementando modelos score de comportamiento para pyme y score de aplicación para consumo. A partir de feb.11 viene implementando una herramienta de precios ajustados al riesgo en banca mayorista con el fin de controlar los márgenes aplicados por operación y mantener un retorno adecuado. Además, viene realizando pruebas de estrés para determinar impactos sobre pérdidas esperadas y el requerimiento de capital según la nueva regulación. Asimismo, para fortalecer la gestión de riesgos se desarrolló el proyecto Kuelap. A nivel de banca minorista, se realizó un diagnóstico de la gestión integral de riesgos que derivó en la reducción de provisiones y mejora en el spread neto de los principales productos minoristas (Proyecto Pukará). Por sector económico, el Banco muestra una diversificación saludable con mayor exposición en manufactura (26.2%); comercio (19.1%); inmobiliaria (11.0%); electricidad, gas y agua (9.1%); y, minería (5.5%). El portafolio está atomizado en más de 1,200 mil clientes, además mantiene exposición por 11% del patrimonio efectivo en solo un grupo económico (la exposición a los 20 principales clientes representan un 116% del patrimonio efectivo). Por segmentos de negocio su cartera se compone en un 55% Wholesale y 45% Retail; este último ha venido acrecentando su participación en el tiempo (30% en 2008). El portafolio retail (segmentado internamente por tipo de producto en negocios, consumo, hipotecarios y tarjetas de crédito) exhibe participaciones relevantes en hipotecarios (33%) y pequeña empresa (36%). En los créditos a la microempresa, BCP mantiene el liderazgo gracias a la adquisición de Edyficar y MiBanco con un market share de 36% (24.4% sin incluir a MiBanco). Además, cabe destacar que el 81% de la cartera mayorista está concentrada en clientes que cuentan con la calificación interna de grado de inversión o más. Finalmente, debido a la mayor concentración en banca no minorista, el portafolio muestra mayor grado de dolarización que el sistema (47% vs. 43%), aunque, se ha ido reduciendo conforme se ha incrementado la participación minorista dentro del portafolio (78.7% de dolarización a dic.05). Este riesgo es en parte controlado por el BCP debido a que la mayor parte de las empresas mantienen ingresos dolarizados. Cabe mencionar la pronunciada desdolarización de la cartera hipotecaria (36% vs 47% en dic.12) debido a las restricciones impuestas por el BCRP y la SBS. No obstante, si bien durante el 2013, sólo 6% de los nuevos desembolsos se dieron en dólares, en el 2014 aumentó a 18% (12% vs. 18% para el sistema). Sin embargo, el saldo de las hipotecas en dólares retrocedió -4% (-5% para la banca). Cabe mencionar que el BCRP ha impuesto metas de reducción (en relación al saldo a feb.13) para la cartera hipotecaria y vehicular en dólares a jun.15 (-10%) y dic.15 (-15%). Actualmente, BCP cumple con la meta para el 1S15 (-10% a feb.15). Cartera Riesgosa y Cobertura: Durante 2014, la expansión del crédito, estabilización del deterioro en pyme y mejora de los indicadores de calidad en tarjeta de crédito, permitieron alcanzar un saludable ratio de mora (2.30% vs. 2.47% para el sistema). AAI no prevé una mejora en la calidad de activos a niveles previos a la crisis (2008: 0.71%), dada la estrategia del BCP de ganar mayor participación en el segmento retail. Similar tendencia mostró la cartera pesada, que alcanzó 3.0% y compara favorablemente frente a sus competidores ante la mayor concentración en banca corporativa que registra bajo riesgo pero menores márgenes. Por su parte, los castigos representaron 1.8% de las colocaciones brutas (2013: 1.6%). Por su parte, la mora >90 días fue de 1.67% (2013: 1.53%). Banco de Crédito del Perú 4 Abril 2015

71 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera Cabe resaltar el mayor nivel de cartera pesada para banca minorista (superior a Interbank) ante la decisión del Banco de ingresar hacia segmentos con ingresos más bajos e incluso no bancarizados (40-50% de tarjetas de crédito en banca premium). Asimismo, la cartera hipotecaria de BCP muestra un mayor índice de mora que el sistema (1.7% vs. 1.4%) ante la estrategia del Banco de incursionar en segmentos socioeconómicos más bajos asociados con productos tales como MiVivienda (mora de 2.19% y participación de 17% dentro de la cartera hipotecaria) y Ahorro Local. Además, se observó un ligero deterioro en el producto tradicional (mora- 2014: 1.65%, 2013: 1.37%) en MEX debido a la apreciación del nuevo sol. Clasificación de la Cartera de Créditos (Directos e Indirectos) Crédito Continental Scotiabank Interbank Sistema dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 Normal 95.1% 94.8% 94.1% 94.8% 94.9% 95.2% 93.9% 94.0% 94.3% 94.5% CPP 1.9% 2.2% 2.0% 1.9% 1.9% 1.9% 1.9% 2.3% 2.0% 2.1% Deficiente 0.8% 0.9% 1.2% 1.2% 0.8% 0.8% 1.4% 1.0% 1.1% 1.0% Dudoso 1.1% 1.1% 1.4% 1.0% 1.0% 0.9% 1.4% 1.5% 1.3% 1.2% Pérdida 1.1% 1.0% 1.2% 1.1% 1.4% 1.2% 1.4% 1.2% 1.3% 1.2% Cartera Pesada 1 3.0% 3.1% 3.8% 3.3% 3.1% 2.9% 4.2% 3.7% 3.7% 3.4% CP Banca Minorista 7.1% 6.8% 5.7% 5.2% 6.5% 6.0% 7.0% 7.2% 6.8% 6.5% CP Banca No Minorista 1.2% 1.1% 3.1% 2.5% 1.5% 1.2% 1.8% 0.7% 2.0% 1.5% Prov. Const. / CP 101.3% 101.6% 104.5% 123.0% 95.9% 105.5% 89.5% 98.6% 97.2% 106.2% Prov. Const. / Prov % 109.3% 159.3% 143.9% 108.9% 101.7% 118.5% 100.3% 128.5% 114.0% Requeridas Fuente: Asbanc 1. Cartera Pesada (CP) = Deficiente + Dudoso + Pérdida Los segmentos con mayor cartera pesada son: pequeña empresa (13.4% vs Sistema: 11.8%) y consumo revolvente (7.0% vs Sistema: 8.5%) 4. El BCP reconoce que no ha sido muy exitoso en el segmento pyme y espera que la tecnología crediticia adquirida de Edyficar aunada a la inyección de fondeo más barato, soporte tecnológico y aportes de capital le permita mostrar mayor dinamismo con un mejor manejo de los riesgos crediticios. A la fecha, se viene realizando una revisión de las herramientas de riesgo y de los modelos de pricing y cobranzas, implementándose una serie de medidas en los modelos de admisión, comportamiento y cobranzas 5. Lo anterior, con el objetivo de generar rentabilidad en dicho segmento luego de cubrir las provisiones requeridas (prov. / margen financiero: 52% 6, Objetivo: 35%). Así, se espera una menor originación; no obstante, cabe reconocer que la mora >60 días de los nuevos desembolsos (pyme revolvente-4.4% al mes seis de maduración) son inferiores al de las cosechas anteriores (11.1% al mes 12 de maduración). Además, cabe reconocer que el aumento en la cartera pesada del segmento pyme se acentúa ante la contracción en las colocaciones de las mismas. Es importante también notar que el 62% de la cartera de créditos del BCP está respaldada con garantías. En cuanto al stock de provisiones (incluidas provisiones para créditos contingentes), el BCP registró un aumento de 19% respecto a dic.13, explicado en 42% por mayores provisiones genéricas, S/. 1,124 MM que incluyen procíclicas por S/. 346 MM (S/. 306 MM al 2013). En nov.14, éstas últimas fueron desactivadas 7 y BCP decidió reasignarlas como voluntarias (S/. 552 MM). 4 Mora>60 días al mes 12 (6) de maduración- Tarjeta Crédito: 10.5% (3.6%), Pyme Revolvente: 11.1% (4.4%). 5 El conjunto de medidas adoptadas permitieron reducir la PD estimada de 5% a 3%, medida por la herramienta Aplicant Score. 6 Cifra al cierre del 2014 para pyme revolvente (Pyme No Revolvente: 25%). 7 La regla procíclica se desactivó el mediante circular SBS B , considerando que la variación de los últimos 30 meses a set.14 fue menor a 5% (4.99%). Por su parte, las provisiones específicas (S/. 1,332 MM) se incrementaron en 20%, explicado en parte, por el incremento de la cartera pesada, 19% en términos absolutos, reflejando deterioros puntuales en los segmentos tarjeta de crédito y pyme. Desde set.13, el pago mínimo de tarjetas de crédito minoristas consideró la amortización de una parte del capital revolvente. El capital amortizado fue el resultado de dividir el monto prestado y el factor revolvente (número de meses en los que se va a dividir el pago y que es libremente establecido por las IFIs en por lo general 36 meses). Ello incrementó el servicio de deuda de los clientes y consecuentemente redujo el periodo de repago de la deuda, ya que hasta ago.13 se amortizaba sólo intereses al pagar el importe mínimo 8. BCP estima que este efecto puntual ya ha fue interiorizado por sus clientes durante el 1S14 reflejado en una menor mora. BCP realizó durante 2012 y 2013 ajustes en tasas, modelos de scoring y endurecimiento de políticas de riesgo crediticio. Así, el Banco reenfocó su oferta de tarjetas a los segmentos más rentables y tomó una gestión activa en la ampliación / reducción de las líneas de crédito existentes. En el caso de tarjeta de crédito, el análisis de cosechas mostró una mejora de la mora mayor a 90 días desde mar.14 (2014: 4.2%, 2013: 5.8%). Ello, refleja también la interiorización del cambio en el cálculo del pago mínimo por parte de los clientes que ya se acomodaron a su nuevo nivel de servicio de deuda. Cabe anotar que durante el 2014, el stock de provisiones se incrementó en menor proporción que la cartera pesada por lo que el ratio de cobertura se redujo a 101.3% (97.2% para el sistema), no obstante, el Banco cumple el nivel total de provisiones requeridas (129.0%). Riesgos de Mercado: La gestión de riesgo de mercado del Banco se centra en el Comité de Activos y Pasivos (ALCO); análisis de simulación histórica VaR, pruebas de backtesting y stress-testing. Además, ha desarrollado un aplicativo para calcular el riesgo crediticio generado por las operaciones de swaps y otros derivados con fines de cobertura de balance y/o por cuenta de terceros. Finalmente, el Banco evalúa la sensibilidad a cambios en las tasas de interés con un análisis de brechas (GAP). Al cierre del 2014, la pérdida máxima estimada con nivel de confianza de 99% y horizonte temporal de un día (VaR) fue calculada en S/ millones (2013: S/ millones). Por su parte, una variación de +/-100pbs tendría un impacto de 1.3 y 9.4% en el margen financiero (moneda nacional) y en el valor económico, respectivamente (cuenta con límites de 2 y 15%, respectivamente). Liquidez: Para administrar el riesgo de liquidez, el BCP utiliza la Brecha de Plazos (GAP), a fin de determinar si los vencimientos de activos cubrirán el pago de obligaciones de cada periodo y cualquier aceleración no prevista en el vencimiento de las obligaciones. El BCP es uno de los más líquidos de la industria con ratios en MN y MEX, a dic.14, de 29 y 41%, respectivamente (Sistema: 29 y 52%). 8 Adicionalmente, la opción de pago mínimo ya no aplicará para los consumos pactados en cuotas, sino solo para las deudas bajo modalidad revolvente. Banco de Crédito del Perú 5 Abril 2015

72 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera A dic.14, los activos líquidos (caja) e inversiones disponibles para la venta (portafolio de inversiones de buena calidad crediticia, alta liquidez, y bajo riesgo de mercado compuesto en 60% por títulos del Banco Central y en 29% por bonos corporativos con rating internacional de grado de inversión) representaban 78% de los depósitos y otros fondos de corto plazo con vencimiento de hasta 1 año, cubriendo alrededor de 118% de depósitos del público con vencimiento de hasta 1 año. La exposición del portafolio de inversiones al Gobierno se redujo a 60% de 75% debido a que se dejaron vencer CDs /Soberanos emitidos en soles para destinarlo a la expansión de créditos en soles. Adicionalmente, cabe resaltar que BCP contrató instrumentos del BCRP (repos) con vencimientos entre feb.15/jun.16 como una fuente alternativa de fondeo toda vez que los créditos en soles crecieron S/. 7,366 MM, mientras que los depósitos se expandieron sólo en S/. 2,038 MM. Para el 2015, el manejo del calce de monedas se vuelve un desafío para la banca ante las presiones del Banco Central por solarizar los créditos, en un contexto en que los depósitos vienen dolarizándose por la volatilidad del tipo de cambio y las expectativas apreciatorias de la moneda local. Frente a este contexto, se espera que los bancos sean más activos en operaciones de reporte con el BCRP a más de un año. BCP viene tomando fondeo, durante el 1T15, a través de repos de sustitución y expansión a plazos de entre 2 y 4 años. Perfil de Maduración de la Fuentes de Fondeo Cartera de Créditos [% Activos] [% Activos] Hasta 1 año 21% Depósitos vcto 1 año 23% > 1 año hasta 2 años 5% Depóstos vcto > 1año 38% > 2 año hasta 5 años 8% REPOs vcto hasta 1.5 años 3% > 5 años 8% Adeudos LP 6% Fuente: SBS (Anexo 16). Emisiones 12% Cabe notar que a dic.14, BCP cuenta con un RCL en MN y MEX de 122 y 204%, respectivamente- cumpliendo la norma al 100% (Exigencia Legal de 80% hasta 2015, 90% en 2016 y 100% en 2017). Asimismo, cuenta con un límite interno de 115% para ambas monedas. Riesgos de Operación: La Unidad de Administración de Riesgos de Operación identifica, mide, monitorea y reporta los riesgos a la Gerencia General. BCP aplica un software especializado, el cual soporta las tareas de documentación y auto-evaluación de distintos procesos. La gestión del riesgo crediticio y la administración de riesgos de operación del conglomerado formado por el Grupo Credicorp, son realizadas según la metodología corporativa, a través de un monitoreo centralizado en la División de Créditos y por el Área de Administración de Riesgos de BCP, respectivamente. A partir de jul.09, la nueva regulación asociada a Basilea II empezó a regir en el Perú e incluye consideraciones de riesgo operacional en los requerimientos de capital (2014: S/. 618 millones según el método estándar alternativo). Fondeo: La sólida franquicia de BCP y dominante posición en el SF a través de su extensa red de agencias a nivel nacional, le ha permitido mantener la más grande y estable base de depositantes (cuenta con 40% de los depósitos a la vista del SF) y la mayor participación de personas naturales en sus depósitos (46% vs. 42% para el sistema). El aporte de personas jurídicas se redujo debido a la ampliación gradual del límite de inversión en el exterior de 36.5% (2013) a 40% (jun.14) y a 42% (ene.15) de los fondos de pensiones. En adición, el 36% de los depósitos del Banco de Crédito no son remunerados 9 (2013: 26.4%). Lo anterior le otorga margen de maniobra para sostener una fuerte liquidez. Asimismo, la solidez del BCP le permite ser un refugio ( flight to quality ) para inversionistas en épocas de incertidumbre. La concentración en los primeros 20 depositantes de BCP es baja (10.9%) en relación a sus pares, lo cual refleja su atomizada base de depositantes. Los depósitos del público continuaron siendo la principal fuente de fondeo para BCP y se expandieron +5.6% en Los depósitos core (ahorro + vista + CTS) conforman un 77% sobre el total de depósitos. Los depósitos en MEX crecieron +7.6%, en respuesta a la mayor volatilidad del mercado, en tanto que los depósitos en soles crecieron +6.9% respecto a dic.13. Cabe notar que desde 2013, los depósitos vienen creciendo a un ritmo inferior que las colocaciones, presionando el ratio colocaciones netas/depósitos, 103% a dic.14 (Límite interno: 120%). Ello, impulsó la emisión de valores y la contratación de adeudados. A dic.14 la emisión de valores creció +9.3%, debido a la reapertura de bonos subordinados (US$200 MM), ante la decisión de mejorar el calce de la demanda de créditos (en US$) a largo plazo, y al efecto de la apreciación de la MN sobre la deuda en dólares. El Banco se encuentra holgado en fondeo en dólares (por depósitos y emisiones) por lo que no tiene previsto realizar nuevas emisiones. BCP mantiene una dependencia limitada hacia los mercados globales. Asimismo, tal como se mencionó, las medidas implementadas por el BCRP llevaron a que el Banco tomara operaciones de reporte por S/. 3,313 MM (3% de los activos) registrados como adeudos; elevando la participación de esta fuente alternativa de fondeo en toda la banca. Estructura de Fondeo como porcentaje del Total de Activos BCP Continental Scotiabank Interbank dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 Obligaciones a la Vista 21.6% 20.9% 19.5% 21.6% 23.1% 26.8% 15.4% 20.1% 19.2% 20.8% Obligaciones a Plazo 19.9% 25.0% 24.3% 26.2% 20.9% 25.0% 25.8% 26.7% 25.2% 28.3% Obligaciones Ahorro 18.7% 18.1% 17.4% 16.5% 14.2% 12.2% 20.8% 18.0% 16.3% 15.2% Total Oblig. con el Público 60.8% 64.5% 61.3% 64.4% 60.8% 67.3% 63.9% 67.5% 62.0% 65.7% Fondos Interbancarios 0.3% 0.6% 0.2% 1.1% 0.1% 0.0% 0.0% 0.3% 0.3% 0.6% Adeudos de CP 6.9% 3.5% 4.2% 0.5% 6.8% 1.2% 3.2% 2.5% 5.2% 2.1% Adeudos de LP 6.0% 6.5% 9.5% 11.6% 11.7% 10.8% 6.6% 7.3% 8.3% 8.7% Valores en Circulacion 11.9% 12.2% 10.5% 9.4% 4.6% 4.7% 12.8% 10.3% 9.3% 8.7% Total Recursos de Terceros 85.9% 87.3% 85.8% 87.0% 84.0% 84.0% 86.6% 87.9% 85.0% 85.9% Patrimonio Neto 9.6% 9.0% 8.9% 8.6% 12.9% 12.4% 9.5% 8.9% 10.1% 9.7% Fuente: Asbanc 1. Adeudos incluyen operaciones de pacto de recompra del BCRP Sistema 9 Como política del Banco, aquellos depósitos cuyos saldos sean menores a un importe determinado (umbral) no generan intereses. Banco de Crédito del Perú 6 Abril 2015

73 Ratio de Capital Nivel 1 - Tier 1 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera Los swaps de cobertura para convertir tasas fijas a variables (en un contexto de caída de tasas internacionales), incidió en la reducción del costo de fondeo del Banco. Por otro lado, el SF en general viene realizando mayores esfuerzos en la desdolarización de su balance, soportado por la mayor estabilidad de la moneda local. Los depósitos del público del BCP en moneda extranjera significaron el 49.0% vs 70.5% en el 2005 (SF 2014: 47.2%, 2005: 66.0%). Capital: En línea con los mayores requerimientos de capital el BCP viene realizando esfuerzos por mejorar su estructura de capital. Así, el Banco viene elevando su política interna del ratio BIS ( : 12%, 2013: 12.5% 10, 2014: 13.4%). BCP pasó a registrar ratios BIS de 14% en promedio durante estos dos últimos años (12% entre ). A dic.14, la capitalización de utilidades junto a la emisión de subordinados nivel 2 por US$200 millones 11 (ene.14) y el compromiso de capitalización de S/. 1,000 MM (set.14), permitieron situar el BIS en 14.4%. De otro lado, el cambio de ponderador de tarjeta de crédito que pasó de en promedio 99% (dic.13) a 124% (dic.14) elevó los activos ponderados por riesgo 12, presionando el BIS. Ratios de Capital Global (Diciembre 2014) Crédito Continental Scotiabank Interbank Sistema Basilea Regulatorio* 14.4% 13.8% 12.9% 15.2% 14.1% Ratio de Capital Nivel 1** 9.8% 9.8% 9.9% 9.6% 10.0% * Ratio de Capital Prudencial según perfil de cada Banco. (Ley Banca: 10%) ** Según clasificación SBS. Fuente: Anexos SBS y ASBANC El BIS incorpora subordinados nivel 1 y 2 equivalentes al 65% de capital básico. Cabe señalar que emisiones de deuda subordinada nivel 2 consideradas por la SBS como capital secundario, no computan al 100% para el cálculo del indicador de capitalización según la metodología de híbridos de FitchRatings. Sin embargo, AAI reconoce sus beneficios para administrar adecuadamente el descalce estructural de vencimientos de las IFIs. Apoyo & Asociados espera que la generación interna de capital continúe apoyando los niveles de capitalización a medida que continúe la expansión del portafolio. Para los próximos cinco años, se estima que el pay out esté entre Límite establecido antes de que la Superintendencia publique los requerimientos adicionales de capital (jul.11). 11 Colocación de Bonos Subordinados a través de la reapertura del 6.125% Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes Due Según el factor revolvente, el ponderador será de 150% (24 meses < FR < 36 meses). 14.9% 13.7% 12.5% 11.3% 10.0% 8.8% 7.6% 6.3% GNB BIF CITI BBVA BCP SCOTIA IBK FINANCIERO 5.1% 0.65% 1.01% 1.38% 1.74% 2.10% 2.47% 2.83% 3.19% 3.55% Total Activos Dic -14 Sistema Bancario Ratio de Morosidad y 30% (2014: 20%, 2013: 21%, 2012: 41%, 2011: 41%, 2010: 64%) para soportar el crecimiento esperado con ratios de capital holgados. Finalmente, cabe mencionar que en jul.11 la SBS, vía Resolución , introdujo recomendaciones para requerimientos adicionales de capital por riesgo sistémico, de concentración (individual, sectorial y regional), de tasa de interés del balance, ciclo económico y propensión al riesgo. La implementación del requerimiento adicional de carácter prudencial podría resultar en un ratio de capital de aprox. 13% según el análisis preliminar de BCP. Lo anterior considera 100% de implementación de la norma. En línea con lo anterior, el nuevo límite interno variable de BCP es de cerca de 13.4% (mínimo legal + requerimientos adicionales al 100% + colchón 50 pbs). A dic.14, la nueva regulación eleva en 2.0% el ratio de capital mínimo (Límite global ajustado al perfil de riesgo de Banco de Crédito: 12.0%). Ello considera 70% de implementación de la norma (jul.15: 85%, jul.16: 100%). Cabe destacar que BCP decidió adecuarse en un 100% a la nueva normativa, razón por la cual su ratio BIS para el 2014 es superior al 14% y espera mantenerse alrededor de este nivel para Adicionalmente, el Banco de Crédito se viene adelantando a la nueva regulación de capital hacia Basilea III y tiene como límite adicional al BIS un Common Equity Tier 1 13 mínimo de 7% (dic.14: 7.5%, dic.15: 8%, dic.16: 8.5%). A dic.14 dicho ratio fue de 7.45%. DESCRIPCIÓN DE LOS INSTRUMENTOS A dic.14, el BCP cuenta con 14 emisiones locales vigentes y 18 internacionales por S/. 12,126 millones (S/. 1,453 millones colocados en el mercado local). La composición por tipo de instrumento es la siguiente: corporativo (55%), Híbridos (6%), subordinado (30%) y otros (9%). Bonos de Arrendamiento Financiero (BAF): Sólo está vigente la Sexta Emisión del Primer Programa por un monto de S/. 100 MM con vencimiento en Bonos Corporativos: El saldo de bonos corporativos en circulación asciende a S/. 7,185 MM a dic.14 (S/. 898 MM en emisiones locales) y presenta las siguientes características: Bonos Corporativos (Al 31 de diciembre de 2014) Emisor Prog. Emisión Serie Monto Fecha (S/. MM) emisión Vencimiento BCP Segundo Primera B /03/ /03/2015 BCP Segundo Tercera A /06/ /06/2018 BCP Segundo Tercera B /07/ /07/2018 BCP Cuarto Novena A /11/ /11/2016 BCP Cuarto Décima A /12/ /12/2021 BCP Cuarto Décima B /10/ /10/2022 BCP Cuarto Décima C /11/ /11/2022 Fuente: BCP 13 Capital+ reservas + utilidad del ejercicio + GNR inversiones en subsidiarias goodwill intangibles crédito fiscal. Banco de Crédito del Perú 7 Abril 2015

74 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera Bonos Subordinados: A dic.14, BCP mantiene un saldo de S/. 4,316 millones, monto que incluye además de los bonos (8% colocado en el mercado local de capitales), otras deudas subordinadas. En nov.09, Banco de Crédito colocó en el mercado internacional híbridos computables en el patrimonio nivel 1 por US$250 millones, a un plazo de 60 años y a una tasa fija de 9.75% los primeros 10 años y libor 3m pbs, a partir del año 11 (BB por Fitch). Asimismo, en set.11 emitió bonos subordinados por US$350 MM a un plazo de 15 años y a tasa fija de 6.88% los primeros 10 años y libor 3m pbs, a partir del año 11 (BBB+ por FitchRatings). En adición, en abr.12 emitió US$350 MM a diez años de plazo y tasa de 6.125% (BBB+ por Fitch). Finalmente, en abr.13 re-aperturó las Notas Subordinadas 2027 por US$170 MM a una tasa de 6.125% hasta 2022 y libor3m %, a partir del 2023; y a un plazo de 14 años de plazo (BBB+ por Fitch). En enero 2014 se emitieron bonos subordinados por US$200 MM mediante la reapertura del bono El detalle de las emisiones de bonos vigentes en la plaza local, se muestra a continuación: Bonos Subordinados (Al 31 de diciembre de 2014) Emisor Prog. Emisión Serie Monto Tasa Fecha emisión Vcto. BCP Primer Cuarta A US$50 MM 8.50% 12/02/ /02/2016 BCP Primer Cuarta B US$15 MM 7.53% 26/03/ /03/2016 BCP Primer Cuarta C US$15 MM 7.47% 01/04/ /04/2016 BCP Primer Cuarta D US$34 MM 6.53% 28/05/ /05/2016 BCP Primer Primera A S/. 15 MM 6.22% 25/05/ /05/2027 Fuente: BCP NUEVAS EMISIONES Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP El Comité Ejecutivo del aprobó el Quinto Programa de Bonos Corporativos (BC) hasta por S/. 2,000 millones o su equivalente en otras monedas y contarán con garantía genérica sobre el patrimonio del emisor. Adicionalmente, podrán contar con opción de rescate, lo cual se definirá en los prospectos complementarios de cada emisión. En los respectivos contratos complementarios se definirá el plazo y la tasa de interés de cada una de las Emisiones y/o Series del Programa. La tasa de interés podrá ser: (i) fija; (ii) variable; (iii) vinculada a la evolución de un indicador o moneda; o, (iv) cupón cero (descuento). Los fondos se utilizarán para financiar las operaciones del Banco. Ante un evento de liquidación, la deuda tiene orden de prelación como deuda senior del emisor. Sin embargo, el orden de prelación entre las emisiones y series de los instrumentos del Banco, incluido el 5to Programa, se determinará en función de su antigüedad, teniendo preferencia emisiones y series emitidas con anterioridad. La Clasificadora considera que si bien la prelación por antigüedad podría tener un impacto en el recovery de cada emisión, ésta no afectaría la probabilidad de default. Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables BCP El Tercer Programa de CDN fue aprobado en sesión de Comité Ejecutivo el y contempla la emisión de hasta US$300 millones o su equivalente en nuevos soles. El monto del Programa representa 1.5% de las colocaciones y 10.3% del patrimonio. BCP inscribió el Programa en la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en ene13. A dic.14, se colocó la Serie C por S/ millones a una tasa de 4.02% y con vencimiento en nov.15. Las emisiones bajo el marco del Tercer Programa serán a un plazo no mayor de 364 días y contarán con garantía genérica sobre el patrimonio del emisor. Los fondos se utilizarán para financiar las operaciones del Banco. Ante un evento de liquidación, el orden de prelación entre emisiones y series de los instrumentos de BCP, incluido el Tercer Programa CDN, se determinará en función de su antiguedad (Ley 26702, art. 117; Ley de Título Valor, art. 309). Los certificados de depósito no están cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósito. Banco de Crédito del Perú 8 Abril 2015

75 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera Banco Crédito (en miles de S/.) dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Sistema dic-14 Resumen de Balance Activos 52,831,689 67,156,590 68,082,253 81,979,379 91,108, ,200, ,007,619 Colocaciones Brutas 32,083,001 38,579,205 43,429,468 49,934,643 56,774,748 66,261, ,062,731 Inversiones Financieras 8,525,933 4,305,302 9,417,438 12,166,220 11,969,282 10,845,200 24,118,844 Activos Rentables (1) 49,861,359 64,948,631 66,122,550 79,593,295 87,345,696 98,048, ,016,573 Depósitos y Captaciones del Público 34,694,308 44,228,138 44,272,977 53,045,490 58,932,950 62,247, ,767,792 Patrimonio Neto 4,829,276 5,539,049 6,295,653 7,141,284 8,195,027 9,785,204 29,322,064 Provisiones para Incobrabilidad 880,137 1,022,352 1,224,560 1,558,977 1,958,914 2,348,951 7,861,990 Resumen de Resultados Ingresos Financieros 3,892,232 3,987,278 4,766,358 5,601,168 6,503,014 7,125,827 22,801,750 Gastos Financieros 1,210,521 1,098,381 1,380,008 1,579,693 1,941,462 1,774,720 5,614,112 Utilidad Financiera Bruta 2,681,711 2,888,897 3,386,350 4,021,475 4,561,552 5,351,107 17,187,639 Otros Ingresos y Gastos Financieros Neto 886,196 1,110,860 1,262,535 1,493,722 1,660,348 1,848,085 3,742,294 Utilidad Operativa Bruta 3,567,907 3,999,757 4,648,885 5,515,197 6,221,900 7,199,192 20,929,932 Gastos Administrativos* 1,528,788 1,903,164 1,985,647 2,439,624 2,601,209 2,818,524 8,823,611 Utilidad Operativa Neta 2,039,119 2,096,593 2,663,238 3,075,573 3,620,691 4,380,668 12,106,322 Otros Ingresos y Egresos Neto 85, , ,924 83,543-9,673-33, ,810 Provisiones de colocaciones 492, , , ,561 1,110,272 1,346,995 3,941,139 Otras provisiones 44,701 70,000 41,745 17,867 3,203 3, ,170 Depreciación y amortización 169, , , , , , ,235 Impuestos y participaciones 492, , , , , ,728 2,202,717 Utilidad neta 924,501 1,209,341 1,438,994 1,497,701 1,647,418 1,914,519 5,552,871 Resultados Utilidad Neta / Patrimonio** 20.71% 23.33% 24.32% 22.29% 21.48% 21.30% 19.47% Utilidad Neta / Activos** 1.74% 2.02% 2.13% 2.00% 1.90% 1.98% 1.94% Utilidad / Ingresos Financieros 23.75% 30.33% 30.19% 26.74% 25.33% 26.87% 23.36% Ingresos Financieros / Activos Rentables (1) 7.81% 6.14% 7.21% 7.04% 7.45% 7.27% 8.20% Gastos Financieros / Pasivos Costeables (7) 2.62% 1.83% 2.28% 2.20% 2.42% 2.01% 2.25% Margen Financiero Bruto 68.90% 72.45% 71.05% 71.80% 70.15% 75.09% 75.38% Gastos de Administración / Utilidad Operativa Bruta 42.85% 47.58% 42.71% 44.23% 41.81% 39.15% 42.16% Resultado Operacional neto / Activos Rentables (1) 2.67% 1.97% 2.66% 2.37% 2.57% 2.81% 2.65% Activos Colocaciones Netas / Activos Totales 57.91% 54.86% 60.64% 57.76% 60.51% 62.94% 64.54% Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 1.44% 1.35% 1.42% 1.68% 2.27% 2.30% 2.47% Cartera de Alto Riesgo (2) / Colocaciones Brutas 1.88% 1.86% 1.98% 2.37% 2.89% 3.12% 3.50% Provisiones / Cartera Atrasada % % % % % % % Provisiones / Cartera de Alto Riesgo % % % % % % % Provisiones / Colocaciones Brutas 2.74% 2.65% 2.82% 3.12% 3.45% 3.54% 4.07% C. de Alto Riesgo-Provisiones / Patrimonio Neto -5.79% -5.49% -5.81% -5.28% -3.88% -2.89% -3.80% Activos Improductivos (3) / Total de Activos 6.40% 4.19% 4.04% 3.30% 2.99% 2.92% 3.50% Pasivos y Patrimonio Depósitos a la vista/ Total de fuentes de fondeo (4) 25.11% 23.54% 26.50% 25.10% 24.06% 25.22% 22.66% Depósitos a plazo/ Total de fuentes de fondeo 29.48% 31.68% 24.89% 28.58% 28.86% 23.32% 29.77% Depósitos de ahorro / Total de fuentes de fondeo 20.21% 18.42% 21.50% 20.16% 20.90% 21.86% 19.22% Depósitos Sist. Fin. y Org. Int. / Total fuentes fondeo 10.25% 0.97% 0.80% 1.04% 0.63% 0.61% 1.57% Total de Adeudos / Total de fuentes de fondeo 7.14% 16.16% 12.35% 12.34% 11.51% 15.11% 15.85% Total valores en circulación / Total de fuentes de fondeo 7.82% 9.22% 13.95% 12.77% 14.04% 13.88% 10.94% Pasivos / Patrimonio (x) Ratio de Capital Global 14.5% 12.8% 14.53% 14.72% 14.46% 14.45% 14.13% Ratio Capital Nivel % 10.19% 10.37% 10.11% 9.67% 9.83% 10.02% Banco de Crédito del Perú 9 Abril 2015

76 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera Banco Crédito (en miles de S/.) dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 Sistema dic-14 Liquidez Total caja/ Total de obligaciones con el público 27.8% 51.1% 32.4% 35.1% 34.2% 36.6% 36.0% Total de recursos líquidos (5) / Obligaciones de Corto Plazo (6) 42.3% 51.9% 47.8% 51.5% 48.1% 44.9% 43.0% Colocaciones Netas/Depósitos y Obligaciones (x) 77.7% 82.2% 93.8% 88.0% 92.8% 102.5% 101.6% Calificación de Cartera Normal 94.2% 95.6% 95.1% 95.4% 94.8% 95.1% 94.3% CPP 3.4% 2.1% 2.6% 2.0% 2.2% 1.9% 2.0% Deficiente 0.8% 0.7% 0.7% 0.8% 0.9% 0.8% 1.1% Dudoso 1.0% 0.7% 0.8% 1.0% 1.1% 1.1% 1.3% Pérdida 0.6% 0.8% 0.8% 0.8% 1.0% 1.1% 1.3% Otros Sucursales ,879 Número de Empleados 13,964 13,035 17,551 20,507 21,207 21,267 56,696 Colocaciones / Empleados 2,298 2,960 2,474 2,435 2,677 3,116 3,405 (1) Activos Rentables = Caja + Inversiones+ Interbancarios+Colocaciones vigentes+ Inversiones pemanentes (2) Cartera Deteriorada = Cartera Atrasada + Refinanciada + Reestructurada (3) Activos Improductivos = Cartera Deteriorada neto de provisiones+ cuentas por cobrar + activo fijo + otros activos +bienes adjudicados (4) Fuentes de Fondeo = depósitos a la vista+a plazo+de ahorro+ depósitos sistema financiero y org. Int.+ Adeudos+ Valores en Circulación (5) Recursos líquidos = Caja+ Fondos interbancarios neto+inversiones temporales (6) Obligaciones de Corto Plazo = Total de captaciones con el público+ dep. Sist.Financiero + Adeudos de Corto Plazo. (7) Pasivos Costeables = Depósitos Público + Fondos Interbancarios + Depósitos Sistema Financiero + Adeudos + Valores en Circulación * A partir de Dic-10: G. Adm. incluyen participación de los trabajadores en utilidades (PTU) según los criterios de la NIC-19. **Prom: Promedio dos últimos años. Banco de Crédito del Perú 10 Abril 2015

77 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera ANTECEDENTES Emisor: Banco de Crédito del Perú Domicilio legal: Av.Centenario Nº156 - La Molina RUC: Teléfono: Fax: RELACIÓN DE INTEGRANTES DEL COMITÉ EJECUTIVO* Dionisio Romero Paoletti Raimundo Morales Dasso Fernando Fort Marie Reynaldo Llosa Barber Benedicto Cigüeñas Guevara Juan Carlos Verme Giannoni Luis Yarur Rey Carlos del Solar Simpson Eduardo Hochschild Beeck Roque Benavides Ganoza José Graña Miró Quesada Martin Pérez Monteverde Luis Romero Belismelis Presidente Directorio Vice Presidente Directorio Director Director Director Director Director Director Director Director Director Director Director RELACIÓN DE EJECUTIVOS Walter Bayly Llona Fernando Dasso Montero Pedro Rubio Feijoo Gianfranco Ferrari Reynaldo Llosa Benavides Jorge Ramírez del Villar Guillermo Morales Valentín Bernardo Sambra José Espósito Diego Cavero Pablo de la Flor Gerente General Gerente Central de Planeamiento y Finanzas Gerente Central de Banca Mayorista Gerente Central de Banca Minorista Gerente Central de Riesgos Gerente Central de Operaciones, Sistemas y Adm. Gerente de la División Legal Gerente de División de Gestión y Desarrollo Humano Gerente de la División de Auditoría Gerente de la División de Eficiencia Gerente de la División de Asuntos Corporativos RELACIÓN DE ACCIONISTAS Credicorp Ltd % Grupo Crédito 84.93% Otros accionistas 2.34%. Banco de Crédito del Perú 11 Abril 2015

78 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera CLASIFICACIÓN DE RIESGO APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. CLASIFICADORA DE RIESGO, de acuerdo a lo dispuesto en el Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo, aprobado por Resolución CONASEV Nº EF/94.10, así como en el Reglamento para la clasificación de Empresas del Sistema Financiero y de Empresas del Sistema de Seguros, Resolución SBS Nº , acordó la siguiente clasificación de riesgo para la empresa Banco de Crédito del Perú: Clasificación Rating de la Institución Categoría A+ Instrumento Clasificación* Depósitos a plazos menores a un año Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables BCP Depósitos a plazo entre uno y diez años Certificados de depósitos a plazo negociables entre uno y diez años Categoría CP-1+(pe) Categoría CP-1+(pe) Categoría AAA (pe) Categoría AAA (pe) Valores que se emitan en virtud del Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero BCP Valores que se emitan en virtud del Segundo Programa de Bonos Corporativos BCP Valores que se emitan en virtud del Cuarto Programa de Bonos Corporativos BCP Valores que se emitan en virtud del Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP Bonos Subordinados 1ra. Emisión del Segundo Programa de Instrumentos Representativos de Deuda Nivel 2 4a Emisión del Primer Programa de Bonos Subordinados BCP - Nivel 2 Segundo Programa de Bonos Subordinados BCP - Nivel 2 Acciones Comunes BCP Perspectiva Categoría AAA (pe) Categoría AAA (pe) Categoría AAA (pe) Categoría AAA (pe) Categoría AA+ (pe) Categoría AA+ (pe) Categoría AA+ (pe) Categoría 1a. (pe) Estable Definiciones Instituciones Financieras y de Seguros CATEGORÍA A: Alta Fortaleza Financiera. Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una muy buena capacidad de cumplir sus obligaciones, en los términos y condiciones pactados, y de administrar los riesgos que enfrentan. Instrumentos Financieros CATEGORÍA CP-1 (pe): Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros reflejando el más bajo riesgo crediticio. Banco de Crédito del Perú 12 Abril 2015

79 Asociados a: FitchRatings Institución Financiera CATEGORÍA AAA (pe): Corresponde a la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando el más bajo riesgo crediticio. Esta capacidad es altamente improbable que sea afectada adversamente por eventos imprevistos. CATEGORÍA AA (pe): Corresponde a una muy alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando un muy bajo riesgo crediticio. Esta capacidad no es significativamente vulnerable a eventos imprevistos. CATEGORÍA 1a (pe): El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados económicos del emisor. ( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría. ( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categoría. Perspectiva: Indica la dirección en que se podría modificar una clasificación en un período de uno a dos años. La perspectiva puede ser positiva, estable o negativa. Una perspectiva positiva o negativa no implica necesariamente un cambio en la clasificación. Del mismo modo, una clasificación con perspectiva estable puede ser cambiada sin que la perspectiva se haya modificado previamente a positiva o negativa, si existen elementos que lo justifiquen. Las clasificaciones de riesgo crediticio de Apoyo & Asociados Internacionales (AAI) Clasificadora de Riesgo constituyen una opinión profesional independiente y en ningún momento implican una recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni constituyen garantía de cumplimiento de las obligaciones del calificado. Las clasificaciones se basan sobre la información que se obtiene directamente de los emisores, los estructuradores y otras fuentes que AAI considera confiables. AAI no audita ni verifica la veracidad de dicha información, y no se encuentra bajo la obligación de auditarla ni verificarla, como tampoco llevar a cabo ningún tipo de investigación para determinar la veracidad o exactitud de dicha información. Si dicha información resultara contener errores o conducir de alguna manera a error, la clasificación asociada a dicha información podría no ser apropiada, y AAI no asume responsabilidad por este riesgo. No obstante, las leyes que regulan la actividad de la Clasificación de Riesgo señalan los supuestos de responsabilidad que atañen a las Clasificadoras. Limitaciones- En su análisis crediticio, AAI se basa en opiniones legales y/o impositivas provistas por los asesores de la transacción. Como AAI siempre ha dejado en claro, AAI no provee asesoramiento legal y/o impositivo ni confirma que las opiniones legales y/o impositivas o cualquier otro documento de la transacción o cualquier estructura de la transacción sean suficientes para cualquier propósito. La limitación de responsabilidad al final de este informe, deja en claro que este informe no constituye una recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de AAI, y no debe ser usado ni interpretado como una recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de AAI. Si los lectores de este informe necesitan consejo legal, impositivo y/o de estructuración, se les insta a contactar asesores competentes en las jurisdicciones pertinentes. Banco de Crédito del Perú 13 Abril 2015

80 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Hernán Regis Maria Luisa Tejada (511) BANCO DE CREDITO DEL PERÚ - BCP Lima, Perú 30 de marzo de 2015 Clasificación Categoría Definición de Categoría Entidad A+ Depósitos a Plazo en MN y/o ME (Menores a un año) EQL 1+.pe La Entidad posee una estructura financiera y económica sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados. Depósitos a Plazo MN y/o ME (Mayores a un año) AAA.pe Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Certificados de Depósitos Negociables (Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones) Bonos Corporativos (Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones) Bonos Corporativos (Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones) Bonos Corporativos (Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones) Bonos de Arrendamiento Financiero (Primer Programa Hasta por US$100.0 millones) Bonos Subordinados (Primer Programa Hasta por US$175.0 millones) Bonos Subordinados (Segundo Programa Hasta por US$1,000.0 millones) Acciones Comunes EQL 1+.pe AAA.pe AAA.pe AAA.pe AAA.pe AA+.pe AA+.pe 1ª Clase.pe Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Refleja la más alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas. Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre esta clasificación y la inmediata superior son mínimas. El más alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados económicos del emisor. La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantenerlos en cartera Cifras en MM de S/ Dic.14 Dic.13 Dic.14 Dic.13 ROAA 2.0% 1.9% Activos 102,200 91,109 ROAE 21.3% 21.5% Pasivos 92,415 82,914 Ut. Neta 1,915 1,647 Patrimonio 9,785 8,195 Historia de Clasificación*: Entidad A+ ( ). * Ver Anexo I Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de Crédito del Perú al 31 de diciembre de 2011, 2012, 2013 y Adicionalmente, se utilizó información complementaria proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS Nº /Art.17. Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió ratificar la categoría A+ otorgada como Entidad al Banco de Crédito del Perú (en adelante el BCP o el Banco), así como mantener las clasificaciones otorgadas a sus depósitos a plazo y demás instrumentos financieros. La decisión se sustenta en el liderazgo en términos de colocaciones y captaciones que ostenta el Banco, lo cual se complementa con una sólida base de capital, extensa red de canales de atención y la amplia experiencia de su plana gerencial. Asimismo, respalda las clasificaciones otorgadas el tamaño y dinamismo de su principal activo generador, la cartera de créditos, sumado a los adecuados indicadores de liquidez, eficiencia y solvencia, este último traducido en un ratio de capital global que históricamente se ha mantenido por encima de la media del sector bancario y que le brinda espacio suficiente para continuar creciendo. No obstante lo anterior, el Banco mantiene el reto de continuar desplegando esfuerzos con el objetivo de mejorar la calidad de cartera de su portafolio PYME (segmentos pequeña y micro empresa), así como de revertir la tendencia a la baja en la cobertura que otorgan las provisiones constituidas a la cartera de alto riesgo (atrasados + reestructurados + refinanciados) observada en los dos últimos periodos y que se encuentra en línea con la tendencia de la banca múltiple en un contexto de desaceleración de la economía local. Al término del ejercicio 2014, el BCP mantuvo el lideraz- La nomenclatura pe refleja riesgos sólo comparables en el Perú.