I. Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la Compañía

Transcripción

1 I. Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la Compañía Volaris reporta sólido segundo trimestre 2015: 31% de margen UAFIDAR ajustada y 9% de margen operativo Ciudad de México, México. Julio 27, 2015 Volaris* (NYSE: VLRS y BMV: VOLAR), la aerolínea de ultrabajo costo que opera en México, Estados Unidos y Centro América, reportó hoy sus resultados financieros para el segundo trimestre y el año La siguiente información financiera, salvo que se indique lo contrario, se presenta de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Aspectos importantes del segundo trimestre 2015 Ingresos operativos totales de Ps.4,099 millones por el segundo trimestre, representaron un incremento del 23.9% con respecto al mismo periodo del año anterior. Los otros ingresos por servicios aumentaron con respecto al mismo periodo del año anterior 48.3%. Los otros ingresos por servicios por pasajero aumentaron 23.3%, alcanzando Ps.339, en el segundo trimestre. Los ingresos totales por asiento milla disponible (TRASM, por sus siglas en inglés) aumentaron a Ps centavos en el segundo trimestre, representando un incremento del 8.7% con respecto al mismo periodo del año anterior. Los gastos operativos por asiento milla disponible (CASM, por sus siglas en inglés) disminuyeron 3.3% en el segundo trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior, alcanzando Ps centavos. La UAFIDAR ajustada en el segundo trimestre fue de Ps.1,281 millones, un incremento de 115.3% con respecto al mismo periodo del año anterior, con un margen UAFIDAR ajustado del 31.2%, representando un crecimiento de margen en 13.2 puntos porcentuales. La utilidad operativa por el segundo trimestre fue Ps.349 millones, con un margen operativo de 8.5%, representando una mejora de 11.4 puntos porcentuales. La utilidad neta por el segundo trimestre alcanzó Ps.351 millones (Ps.0.35 por acción / EUA$0.22 por ADS), un margen neto de 8.6%, representando una mejora de 10.9 puntos porcentuales. Durante el segundo trimestre, el flujo neto de efectivo y equivalentes incrementó en Ps.872 millones, principalmente debido a recursos generados por actividades de operación de Ps.947 millones. El efectivo no restringido y equivalentes de efectivo alcanzó los Ps.4,028 millones, el cual representa un 25.5% de los ingresos de los últimos 12 meses. *Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 1

2 Enrique Beltranena, Director General de Volaris comentó: Durante el segundo trimestre continuamos viendo una mejora en el mercado, producido por una sólida demanda y una mayor aceptación de los clientes hacia el modelo de Ultra Bajo Costo de Volaris. Continuamos creciendo a través de la expansión del mercado internacional, manteniendo disciplina en costos y ejecutando nuestro plan de negocios, que está enfocado en generar valor para los accionistas. Mejora en Ambiente Macroeconómico Ambiente macroeconómico mexicano: o El crecimiento del PIB el primer trimestre del 2015 se situó en 2.5%, comparado con el año anterior. o La confianza del consumidor aumentó con respecto al año anterior 1.2%, 1.4% y 4.1% en abril, mayo y junio de 2015, respectivamente. o El Índice Global de la Actividad Económica (IGAE) aumentó 1.5% en mayo de 2015 en comparación al mismo periodo del año anterior. Volatilidad en el tipo de cambio: El peso mexicano se depreció 17.7% con respecto al dólar americano en comparación al año pasado. El tipo de cambio se depreció de un promedio de Ps pesos por dólar en el segundo trimestre de 2014 a Ps pesos por dólar durante el segundo trimestre del Precios de combustible a la baja: El costo económico promedio de combustible por galón disminuyó 21.3% en el segundo trimestre del 2015 respecto al año anterior, alcanzando Ps por galón. Incremento en el volumen de tráfico aéreo: LA DGAC (Dirección General de Aeronáutica Civil) reportó un incremento general de pasajeros para las aerolíneas mexicanas del 13.6% por los meses de enero a mayo 2015 con respecto al año anterior. Enfoque en crecimiento de otros ingresos y la administración de ingresos resulta en una mejora en ingresos unitarios Mejora en ingresos unitarios y administración de la capacidad: El TRASM y el rendimiento tarifario (yield) incrementaron en el segundo trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior en 8.7% y 1.7%, respectivamente. Lo anterior como resultado de una recuperación de las condiciones de precios en el mercado doméstico, así como de un sólido ambiente tarifario en el mercado internacional. La capacidad doméstica incrementó 7.3%, como reflejo del aumento en la demanda por parte del mercado y recuperación del rendimiento tarifario, mientras que la capacidad internacional creció 34.6%. Crecimiento de otros ingresos por servicios: Los otros ingresos por servicios por pasajero aumentaron 23.2% en el segundo trimestre en comparación al mismo trimestre del año anterior. Refinamos los combos de servicio adicionales, implementamos nuevas comisiones en productos en el proceso de reservación y nuevos productos a la carta. Adicionalmente, vimos una mejoría en el rendimiento de la tarjeta de crédito compartida. Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 2

3 Lanzamiento de nuevas rutas: Durante el segundo trimestre, Volaris inicio siete nuevas rutas (tres nacionales y cuatro internacionales). Ingresos operativos del segundo trimestre: Crecimiento dirigido con administración de la capacidad para mejorar la rentabilidad, tuvo como resultado sólidos indicadores de tráfico e ingresos Volaris tuvo 2.9 millones de pasajeros en el segundo trimestre de 2015, equivalente a un crecimiento del 20.4% comparado con el mismo periodo del año anterior. El tráfico de Volaris (medido en pasajeros-milla ó RPMs) aumentó 15.8%. La participación de mercado de Volaris entre las aerolíneas mexicanas, fue de 23.4%, la segunda mayor participación. Los ingresos operativos totales de Volaris fueron de Ps.4,099 millones en el segundo trimestre, un incremento de 23.9% contra el mismo periodo del año anterior. Nuestros otros ingresos por servicios y otros ingresos por servicios por pasajero alcanzaron Ps.977 millones y Ps.339, respectivamente. Disciplina en administración de costos: Ahorros en costos de combustible combinado otras eficiencias compensaron aumentos en el tipo de cambio En el segundo trimestre Volaris experimentó presión en costos denominados en dólares, tales como arrendamiento de aeronaves, costos internacionales de servicios aeroportuarios, y un mayor gasto de mantenimiento debido a la depreciación del peso mexicano frente al dólar. A pesar de la presión en el tipo de cambio, el CASM para el segundo trimestre de 2015 fue de Ps.112.5, una disminución del 3.3% comparado con el segundo trimestre de 2014, impulsado por un menor costo económico promedio de combustible por galón y eficiencias logradas en gastos de navegación, aterrizaje y despegue, así como en sueldos y beneficios. Sobre una base de dólar estadounidense, el CASM en el segundo trimestre disminuyó 19.1% en comparación con el mismo periodo de Flota joven y eficiente en consumo de combustible Al 30 de junio de 2015, la flota estaba compuesta de 53 aeronaves (33 A320s, 18 A319s y 2 A321s), con una edad promedio de 4.3 años. Esperamos concluir el año 2015 con 55 aeronaves. Generación de flujo de caja positivo, un fuerte balance general y sólida liquidez Durante el segundo trimestre el incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo fue Ps.872 millones como resultado principalmente de la generación de recursos provenientes de las actividades de operación por Ps.947 millones. Al 31 de marzo de 2015, Volaris tenía Ps.4,028 millones en efectivo no restringido y equivalentes de efectivo, que representaron 25.5% de los ingresos de los últimos doce meses. La Compañía registró una deuda neta negativa (o una posición neta de caja) de Ps.2,570 millones y un capital contable total por Ps.5,214 millones. Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 3

4 Durante el segundo trimestre de 2015, Volaris incurrió en gastos de capital por Ps.281 millones, que incluyeron pagos anticipados por adquisición de aeronaves por Ps.316 millones y adquisiciones de refacciones rotables, mobiliario y equipo e activos intangibles por Ps.127 millones. Estas adquisiciones se vieron contrarrestadas en parte por reembolsos de anticipos por adquisición de aeronaves por Ps.131 millones y ganancia de refacciones rotables, mobiliario y equipo por Ps.31 millones Activos en administración de riesgos de precios de combustible Volaris se mantuvo activo en su programa de administración de riesgo de precios de combustible mediante la utilización de instrumentos financieros que incluyen swaps de turbosina y la compra de opciones. En el segundo trimestre la cobertura de Volaris fue 44% del consumo de combustible a un precio promedio de EUA$2.15 por galón, que combinado con el 56% del consumo no cubierto, resultó en un costo económico promedio de combustible por galón de EUA$1.99 por galón para el trimestre. Se invita a los inversionistas a leer cuidadosamente los reportes periódicos de la Compañía presentados a las Comisiones de las Bolsas de Valores en que cotiza, para obtener información adicional de la Compañía. Analistas que cubren a la Emisora Empresa Analista Barclays Citi Cowen Securities Deutsche Bank Evercore Partners Imperial Capital Itaù Unibanco Morgan Stanley Santander UBS Benjamin M. Theurer Stephen Trent Helane Becker Michael Linenberg Duane Pfennigwerth Bob McAdoo Renato Salomone Ricardo Alves Pedro Balcao Rodrigo Fernandes Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 4

5 Detalle de conferencia telefónica/ Webcast: Volaris llevará a cabo una conferencia telefónica para discutir estos resultados el 28 de junio de 2015, a las 8:00 am, hora de la Ciudad de Mexico (9:00 am, hora de Nueva York). El webcast de audio en vivo de la conferencia telefónica estará disponible al público para su escucha en Acerca de Volaris: Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. ( Volaris o la Compañía ) (NYSE: VLRS y BMV: VOLAR), es una aerolínea de ultra-bajo costo, con servicio punto a punto que opera en México, Estados Unidos y Centro América. Volaris ofrece tarifas base bajas para estimular el mercado, ofreciendo servicio de calidad al cliente y una vasta opción de productos. Desde que comenzó a operar en marzo del 2006, Volaris ha incrementado sus rutas de 5 a más de 140 y su flota de 4 a 53 aeronaves. Volaris ofrece más de 240 segmentos de vuelo diarios en rutas que conectan 39 ciudades en México, 21 en los Estados Unidos y 2Centroamérica, con la flota de aviones más moderna en México. Volaris se enfoca a los pasajeros que visitan a amigos y familiares (VFR), viajeros de negocio preocupados por el costo del viaje y personas que realizan viajes de placer en México y a ciertos destinos de los Estados Unidos. Volaris ha recibido el premio de Empresa Socialmente Responsable (ESR) durante seis años consecutivos. Para mayor información, visite: De las declaraciones a futuro: Las revelaciones en este comunicado contienen varias declaraciones a futuro dentro del significado de la Sección 27A de la Securities Act de 1933, modificada, y la Sección 21E de las Securities Exchange Act de 1934, modificada, que representan las expectativas o creencias de la compañía de evento futuros. Cuando se utilizan en este comunicado las palabras espera, estima, planea, anticipa, indica, cree, prevé, guía, vislumbra, podría, podrá, debería, busca, objetivos y expresiones similares tienen la intención de identificar declaraciones prospectivas. Del mismo modo, las declaraciones que describen los objetivos, planes o metas de la Compañía, o las acciones que ésta podrá tomar en el futuro, son declaraciones prospectivas. Las declaraciones a futuro incluyen, sin limitación, declaraciones respecto a las intenciones y expectativas de la Compañía respecto al calendario de entrega de las aeronaves bajo pedido, nuevas rutas de servicio y programas de ahorro para los clientes. Todas las declaraciones prospectivas contenidas en este comunicado se basan en información disponible por la Compañía en la fecha de este comunicado. La Compañía no asume obligación alguna de actualizar o revisar públicamente ninguna de las declaraciones prospectivas, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros u otros. Las declaraciones a futuro están sujetas a una serie de factores que podría causar que los resultados reales de la Compañía difieran materialmente de las expectativas de la Compañía, incluyendo el entorno competitivo en la industria de la aviación, la capacidad de la empresa para mantener los costos bajos, los cambios en los costos de combustible, el impacto de las condiciones económicas globales sobre el comportamiento del cliente, la capacidad de la empresa para generar otros ingresos por servicios adicionales y regulación gubernamental. Información adicional sobre estos y otros factores está contenida en los registros de la Compañía en las comisiones de valores. Contacto relación con inversionistas: Andrés Pliego / Relación con inversionistas / ir@volaris.com / Contacto medios: Cynthia Llanos / cllanos@gcya.net / Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 5

6 Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Indicadores financieros y operativos Tres meses terminados en Junio 30, 2015 (EUA$)* Tres meses terminados en Junio 30, 2015 Tres meses terminados en Junio 30, 2014 Variación (%) Cifras no auditadas (En pesos mexicanos, a menos que se indique lo contrario) Ingresos operativos (millones) 263 4,099 3, % Gastos operativos (millones) 241 3,750 3, % Utilidad (pérdida) operativa (millones) (95) NA Margen de utilidad (pérdida) operativa 8.5% 8.5% (2.9%) 11.4pp UAFIDA ajustada (millones) (34) NA Margen UAFIDA ajustada 11.6% 11.6% (1.0%) 12.6 pp UAFIDAR ajustada (millones) 82 1, >100% Margen UAFIDAR ajustada 31.2% 31.2% 18.0% 13.2 pp Utilidad (pérdida) neta (millones) (75) NA Margen neto 8.6% 8.6% (2.3%) 10.9 pp Utilidad por acción: Básica (0.07) NA Diluida (0.07) NA Utilidad por ADS: Básica (0.74) NA Diluida (0.74) NA Promedio ponderado de acciones en circulación: Básica - 1,011,876,677 1,011,876, % Diluida - 1,011,876,677 1,011,876, % Asientos disponibles por milla (ASMs) (millones) (1) - 3,332 2, % Doméstico - 2,364 2, % Internacional % Pasajeros por milla (RPMs) (millones) (1) - 2,764 2, % Doméstico - 1,944 1, % Internacional % Factor de ocupación % 81.6% 1.3 pp Doméstico % 80.1% 2.1 pp Internacional % 86.4% (1.9) pp Ingresos operativos por ASM (TRASM) (centavos) (1) % Ingresos por pasajeros por ASM (RASM) (centavos) (1) % Ingresos por pasajeros por RPM (Yield) (centavos) (1) % Tarifa promedio (2) ,087 1,107 (1.8%) Otros ingresos por servicios por pasajero (1) % Otros ingresos por servicios por pasajero excl. carga (1) % Gastos operativos por ASM (CASM) (centavos) (1) (3.3%) Gastos operativos por ASM (CASM) (EUA centavos) (1) - 7.2* 8.9** (19.1%) CASM sin combustible (centavos) (1) % CASM sin combustible (EUA centavos) (1) - 4.9* 5.4** (9.3%) Pasajeros reservados (miles) (1) - 2,880 2, % Despegues (1) - 21,187 18, % Horas bloque (1) - 55,067 48, % Galones de combustible consumidos (millones) % Costo económico promedio de combustible por galón (21.3%) Aeronaves al final del periodo % Utilización diaria promedio por aeronave (horas bloque) % Tipo de cambio promedio % *Los montos en pesos han sido convertidos a Ps , sólo para conveniencia del lector **Los montos en pesos han sido convertidos a Ps , sólo para conveniencia del lector (1) (2) Incluye itinerado + charter Incluye itinerario Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 6

7 Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Indicadores financieros y operativos Seis meses terminados en Junio 30, 2015 (EUA$)* Seis meses terminados en Junio 30, 2015 Seis meses terminados en Junio 30, 2014 Variación (%) Cifras no auditadas (En pesos mexicanos, a menos que se indique lo contrario) Ingresos operativos (millones) 505 7,867 6, % Gastos operativos (millones) 461 7,172 6, % Utilidad (pérdida) operativa (millones) (583) NA Margen de utilidad (pérdida) operativa 8.8% 8.8% (9.6%) 18.4 pp UAFIDA ajustada (millones) (465) NA Margen UAFIDA ajustada 11.7% 11.7% (7.6%) 19.3 pp UAFIDAR ajustada (millones) 160 2, >100% Margen UAFIDAR ajustada 31.6% 31.6% 12.4% 19.2 pp Utilidad (pérdida) neta (millones) (445) NA Margen neto 8.4% 8.4% (7.3%) 15.7 pp Utilidad por acción: Básica (0.44) NA Diluida (0.44) NA Utilidad por ADS: Básica (4.40) NA Diluida (4.40) NA Promedio ponderado de acciones en circulación: Básica - 1,011,876,677 1,011,876, % Diluida - 1,011,876,677 1,011,876, % Asientos disponibles por milla (ASMs) (millones) (1) - 6,375 5, % Doméstico - 4,489 4, % Internacional - 1,886 1, % Pasajeros por milla (RPMs) (millones) (1) - 5,199 4, % Doméstico - 3,663 3, % Internacional - 1,536 1, % Factor de ocupación % 81.2% 0.3 pp Doméstico % 80.1% 1.5 pp Internacional % 84.4% (3.1) pp Ingresos operativos por ASM (TRASM) (centavos) (1) % Ingresos por pasajeros por ASM (RASM) (centavos) (1) % Ingresos por pasajeros por RPM (Yield) (centavos) (1) % Tarifa promedio (2) 72 1,123 1, % Otros ingresos por servicios por pasajero (1) % Otros ingresos por servicios por pasajero excl. carga (1) % Gastos operativos por ASM (CASM) (centavos) (1) (4.4%) Gastos operativos por ASM (CASM) (EUA centavos) (1) - 7.2* 9.0** (20.0%) CASM sin combustible (centavos) (1) % CASM sin combustible (EUA centavos) (1) - 4.9* 5.5** (9.4%) Pasajeros reservados (miles) (1) - 5,391 4, % Despegues (1) - 40,500 35, % Horas bloque (1) - 105,763 94, % Galones de combustible consumidos (millones) % Costo económico promedio de combustible por galón (24.1%) Aeronaves al final del periodo % Utilización diaria promedio por aeronave (horas bloque) (0.9%) Tipo de cambio promedio % *Los montos en pesos han sido convertidos a Ps , sólo para conveniencia del lector **Los montos en pesos han sido convertidos a Ps , sólo para conveniencia del lector (1) (2) Incluye itinerado + charter Incluye itinerario Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 7

8 Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. and Subsidiarias Estados Consolidados de Resultados Tres meses terminados en Junio 30, 2015 (EUA$)* Tres meses terminados en Junio 30, 2015 Tres meses terminados en Junio, 2014 Variación (%) Cifras no auditadas (En millones de pesos mexicanos) Ingresos operativos: Pasajeros 201 3,122 2, % Otros ingresos por servicios % 263 4,099 3, % Otros ingresos operativos (2) (37) (1) >100% Combustible 78 1,209 1,345 (10.1%) Renta de equipo de vuelo % Gastos de navegación, aterrizaje y despegue % Salarios y beneficios % Gastos de venta, mercadotecnia y distribución % Gastos de mantenimiento % Otros gastos operativos % Depreciación y amortización >100% Gastos operativos 241 3,750 3, % Utilidad (pérdida) de operación (95) NA Ingresos financieros >100% Costos financieros - (6) (9) (34.3%) Utilidad (pérdida) cambiaria, neta (15) NA Resultado integral de financiamiento (18) NA Utilidad (pérdida) antes de impuesto a la (113) NA utilidad Impuesto a la utilidad (10) (151) 38 NA Utilidad (pérdida) neta (75) NA Utilidad (pérdida) neta atribuible a: Propietarios de la controladora (75) NA Participación no controladora Utilidad (pérdida) neta (75) NA *Los montos en pesos han sido convertidos a tipo de cambio de Ps por dólar americano, sólo para conveniencia del lector Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 8

9 Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. and Subsidiarias Estados Consolidados de Resultados Seis meses terminados en Junio 30, 2015 (EUA$)* Seis meses terminados en Junio 30, 2015 Seis meses terminados en Junio, 2014 Variación (%) Cifras no auditadas (En millones de pesos mexicanos) Ingresos operativos: Pasajeros 388 6,044 4, % Otros ingresos por servicios 117 1,823 1, % 505 7,867 6, % Otros ingresos operativos (4) (61) (4) >100% Combustible 145 2,260 2,632 (14.1%) Renta de equipo de vuelo 100 1,562 1, % Gastos de navegación, aterrizaje y despegue 76 1,180 1, % Salarios y beneficios % Gastos de venta, mercadotecnia y distribución % Gastos de mantenimiento % Otros gastos operativos % Depreciación y amortización % Gastos operativos 461 7,172 6, % Utilidad (pérdida) de operación (583) NA Ingresos financieros >100% Costos financieros (1) (10) (14) (28.9%) Utilidad (pérdida) cambiaria, neta (4) NA Resultado integral de financiamiento (7) NA Utilidad (pérdida) antes de impuesto a la utilidad (590) NA Impuesto a la utilidad (18) (282) 145 NA Utilidad (pérdida) neta (445) NA Utilidad (pérdida) neta atribuible a: Propietarios de la controladora (445) NA Participación no controladora Utilidad (pérdida) neta (445) NA *Los montos en pesos han sido convertidos a tipo de cambio de Ps por dólar americano, sólo para conveniencia del lector Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 9

10 Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. and Subsidiarias Estados Consolidados de Posición Financiera (En millones de pesos mexicanos) Al 30 de Junio de 2015 No auditados (EUA$)* Al 30 de Junio de 2015 No auditados Al 31 de Diciembre de 2014 Auditados Activos Efectivo y equivalentes de efectivo 259 4,028 2,265 Cuentas por cobrar Inventarios Pagos anticipados y otros activos circulantes Instrumentos financieros Depósitos en garantía Total del activo circulante 352 5,479 3,689 Refacciones rotables, mobiliario y equipo, neto 155 2,411 2,223 Activos intangibles Instrumentos financieros Impuestos a la utilidad diferidos Depósitos en garantía 258 4,022 3,541 Otros activos Total del activo no circulante 467 7,267 6,216 Total del activo ,746 9,905 Pasivos Venta de transportación no volada 151 2,343 1,421 Cuentas por pagar Pasivos acumulados 82 1,276 1,122 Impuestos y contribuciones por pagar 102 1, Instrumentos financieros Deuda financiera 82 1, Otros pasivos Total de pasivos a corto plazo 456 7,092 4,768 Instrumentos financieros Deuda financiera Pasivos acumulados Otros pasivos Beneficio a empleados Impuestos a la utilidad diferido Total pasivo largo plazo Total del pasivo 484 7,532 5,435 Patrimonio Capital social 191 2,974 2,974 Acciones en tesorería (7) (115) (115) Contribuciones para futuros incrementos de capital Reserva legal Resultado en suscripción de acciones 115 1,789 1,787 Utilidades (pérdidas) acumuladas (56) Otras partidas de pérdida integral acumuladas (5) (74) (158) Total del patrimonio 335 5,214 4,470 Total del pasivo y patrimonio ,746 9,905 Total de acciones en circulación (básicas y diluidas) 1,011,876,677 1,011,876,677 * Los montos en pesos han sido convertidos a tipo de cambio de Ps por dólar americano, sólo para conveniencia del lector Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 10

11 Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. and Subsidiarias Estados Consolidados de Flujo de Efectivo Información de Flujo de Efectivo Cifras no auditadas (En millones de pesos mexicanos) Tres meses terminados en Junio 30, 2015 (EUA$)* Tres meses terminados en Junio 30, 2015 Tres meses terminados Junio 30, 2014 Flujos netos de efectivo generados por (utilizados en) actividades de operación (8) Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión (18) (281) (215) Flujos netos de efectivo generados por actividades de financiamiento Incremento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo (139) Diferencias netas por tipo de cambio en el efectivo 4 55 (13) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 203 3,156 2,240 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 259 4,028 2,088 *Los montos en pesos han sido convertidos a tipo de cambio de Ps por dólar americano, sólo para conveniencia del lector Cifras no auditadas (En millones de pesos mexicanos) Seis meses terminados en Junio 30, 2015 (EUA$)* Seis meses terminados en Junio 30, 2015 Seis meses terminados Junio 30, 2014 Flujos netos de efectivo generados por (utilizados en) actividades de operación 122 1,896 (94) Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión (21) (331) (443) Flujos netos de efectivo generados por actividades de financiamiento Incremento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo 108 1,679 (353) Diferencias netas por tipo de cambio en el efectivo 5 83 (9) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 145 2,265 2,451 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 259 4,028 2,088 *Los montos en pesos han sido convertidos a tipo de cambio de Ps por dólar americano, sólo para conveniencia del lector Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 11

12 II. Notas complementarias a la información financiera CONTROLADORA VUELA COMPAÑÍA DE AVIACIÓN, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS (Operando bajo el nombre comercial VOLARIS) Notas a los estados financieros consolidados y condensados a fechas intermedias no auditados Al 30 de junio de 2015 y al 31 de diciembre de 2014 (Miles de pesos mexicanos Ps. y miles de dólares de los Estados Unidos de América US$, excepto cuando se indique lo contrario) 1. Descripción del negocio Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. ( Controladora ), fue constituida en México de acuerdo con las Leyes Mexicanas el 27 de octubre de Controladora está ubicada en la Ciudad de México, en Av. Antonio Dovali Jaime No. 70, Piso 13, Torre B, Colonia Zedec Santa Fe, México D.F., México. Controladora y sus subsidiarias (la Compañía ), a través de Concesionaria Vuela Compañía de Aviación, S.A.P.I. de C.V. ( Concesionaria ) cuenta con una concesión para prestar el servicio público de transporte aéreo de pasajeros, carga y de correo en los Estados Unidos Mexicanos y en el extranjero. La concesión fue otorgada por el gobierno federal mexicano a través de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes ( SCT ) el 9 de mayo de 2005, por un periodo inicial de cinco años y fue prorrogada el 17 de febrero de 2010 por un periodo adicional de diez años. Concesionaria realizó su primer vuelo comercial como aerolínea de bajo costo el 13 de marzo de La Compañía opera bajo el nombre comercial de Volaris. El 11 de junio de 2013, Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.P.I. de C.V. cambió su nombre corporativo a Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. El 23 de Septiembre de 2013, la Compañía completó su oferta pública inicial en la Bolsa de Nueva York y en la Bolsa Mexicana de Valores, y el 18 de Septiembre de 2013, comenzó a operar bajo la clave de pizarra de VLRS y VOLAR, respectivamente. Los estados financieros consolidados y condensados a fechas intermedias no auditados y sus notas fueron aprobados para su emisión por el Director General de la Compañía, Enrique Beltranena y por el Director de Finanzas, Fernando Suárez, el 22 de julio de Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 12

13 Eventos relevantes El 18 de junio de 2015, la Compañía a través de su subsidiaria, Concesionaria, inició operaciones en Centroamérica (Guatemala). 2. Bases de preparación Los estados financieros consolidados y condensados no auditados por los períodos de tres y seis meses terminados el 30 de junio de 2015 y 2014 han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Información Financiera ( NIIF ) 34 Información Financiera Intermedia y utilizando las mismas políticas contables aplicables en la preparación de los estados financieros anuales, excepto por lo que se menciona a continuación. Los estados financieros consolidados y condensados no auditados a fechas intermedias no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros anuales, y deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados anuales al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y por los tres períodos anuales terminados el 31 de diciembre de 2014, incluidos en el Reporte Anual y en la Forma 20-F para el año terminado el 31 de diciembre de Bases de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Compañía y sus Subsidiarias. Al 30 de junio de 2015 y al 31 de diciembre de 2014, para propósitos contables las Compañías incluidas en el Grupo son las siguientes: % de Participación Al 31 de diciembre de 2014 Al 30 de junio de Nombre Actividades País 2015 Concesionaria Servicios de transporte aéreo, carga y de correo en los Estados Unidos Mexicanos y en el extranjero México % % Vuela Aviación, S.A. Vuela, S.A. Comercializadora Volaris, S.A. de C.V. Servicios Corporativos Volaris, S.A. de C.V. ( Servicios Corporativos ) Servicios Administrativos Volaris, S.A. de C.V. ( Servicios Administrativos ) Servicios de transporte aéreo, carga y de correo en Costa Rica y en el extranjero Costa Rica % - Servicios de transporte aéreo, carga y de correo en Guatemala y en el extranjero Guatemala % - Comercialización de diversos servicios México % % Reclutamiento y servicio de nómina México % % Reclutamiento y servicio de nómina México % % Servicios Operativos Terrestres Volaris, S.A. de Reclutamiento y servicio de C.V. nómina México % - Deutsche Bank México, S.A., Fideicomiso 1710 Financiamiento de anticipos para compra de aeronaves México % % Deutsche Bank México, S.A., Fideicomiso 1711 Financiamiento de anticipos para compra de aeronaves México % % Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 13

14 Fideicomiso irrevocable de administración número F/ Fideicomiso de Administración Fideicomiso irrevocable de administración y custodia denominado DAIIMX/VOLARIS identificado administrativamente con el número F/1405 Fideicomiso irrevocable de administración número F/ Fideicomiso de administración de acciones Fideicomiso de administración de acciones Fideicomiso de administración de acciones México % % México % % México % % Las políticas contables adoptadas en la preparación de los estados financieros consolidados y condensados no auditados a fechas intermedias son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados anuales por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, excepto por la adopción de nuevas normas e interpretaciones al 1 de enero de La Compañía no ha adoptado anticipadamente alguna Norma, Interpretación o Enmienda de los que han sido emitidos, pero aún no son efectivos. Nuevos pronunciamientos Los siguientes pronunciamientos y enmiendas son aplicables por primera vez a partir de 2015; sin embargo, no tienen un impacto relevante en los estados financieros consolidados y condensados no auditados a fechas intermedias de la Compañía. Modificaciones a la NIC 19 Planes de Beneficios Definidos: Aportaciones de los Empleados La NIC 19 requiere que una entidad considere las aportaciones de los empleados o terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Cuando las aportaciones estén vinculadas al servicio, deberán atribuirse a periodos de servicio como beneficio negativo. Estas modificaciones aclaran que, si la cantidad de las aportaciones es independiente del número de años de servicio, permite reconocer dichas aportaciones como una reducción en el costo del servicio, en el periodo en el que se presta el servicio, en lugar de asignar o distribuir las aportaciones en los periodos de servicio. Esta modificación tiene vigencia para periodos anuales que inicien a partir del 1 de Julio de No se prevé que esta modificación sea relevante para la Compañía, debido a que ésta no tiene un plan de beneficios definidos con aportaciones de empleados o terceros. Ciclo Anual de Mejoras Estas mejoras tienen vigencia para periodos anuales que inicien a partir del 1 de Julio de La Compañía ha aplicado por primera vez estas mejoras en estos estados financieros consolidados y condensados no auditados a fechas intermedias. Incluyen: NIIF 2 Pagos basados en acciones Esta mejora se aplica prospectivamente y aclara diversas cuestiones en relación con las definiciones de desempeño y condiciones de servicio que son condiciones de irrevocabilidad, que incluyen: Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 14

15 (i) (ii) (iii) (iv) (v) Una condición de cumplimiento deberá contener una condición de servicio. Un objetivo de cumplimiento se deberá cumplir mientras la contraparte presta el servicio. Un objetivo de cumplimiento puede relacionarse con las operaciones o actividades de una entidad, o con las de otra entidad del mismo grupo. Una condición de rendimiento podrá ser una condición de mercado o distinta de una condición de mercado. Si la contraparte, por la razón que sea, deja de proporcionar el servicio durante el periodo de irrevocabilidad, la condición de servicio no se cumple. Esta mejora no tiene impacto en la Compañía, debido a que los pagos basados en acciones de la Compañía solo incluyen una condición de servicio implícita y ya consideran que si el empleado no presta servicios durante el periodo de adquisición de derechos (como resultado de una decisión del empleado), la condición de servicio no se considera satisfecha. NIIF 8 Segmentos de Operación Las modificaciones se aplican retroactivamente y aclaran qué: i) Una entidad debe revelar los juicios de la administración al aplicar los criterios de agregación del párrafo 12 de la NIIF 8, incluyendo una breve descripción de los segmentos de operación que se han agregado y de las características económicas (por ejemplo ventas y márgenes brutos) que se usaron para evaluar si los segmentos son similares. ii) La conciliación de activos del segmento con respecto a los activos totales solamente se requiere revelar si la conciliación se reporta a la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación, similar a la revelación que se requiere para los pasivos del segmento. Esta enmienda no tiene impacto en la Compañía, ya que esta es administrada como una unidad de negocio individual que provee servicios de transportación aérea y que no ha añadido segmentos de operación. NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y NIC 38 Activos Intangibles La aplicación de la enmienda es retrospectiva y en NIC 16 y NIC 38, se aclara que se podrá revaluar mediante la referencia a datos observables, mediante el ajuste del importe bruto en libros del activo al valor de mercado, o bien mediante la determinación del valor de mercado del valor en libros y el ajuste del monto bruto en libros de forma proporcional, a fin de que el importe resultante en libros sea igual al valor de mercado. Además, la depreciación o amortización acumulada constituye la diferencia entre los montos brutos y el valor en libros del activo. Esta enmiendo no tiene ningún impacto en la "Compañía", ya que la misma no emplea el modelo de revaluación incluido en la NIC 16. NIC 24 Información a revelar sobre Partes Relacionadas La modificación se aplica retrospectivamente y aclara que una entidad de gestión (entidad que proporciona servicios de personal clave de la gerencia) es una parte relacionada sujeta a las revelaciones de la parte relacionada. Además, una entidad que utilice a una entidad de gestión debe revelar los gastos en que Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 15

16 incurre por servicios de gestión. Esta enmienda no tiene ningún impacto en la Compañía, ya que esta no recibe servicios de administración de otras entidades. Ciclo de Anual de Mejoras NIIF 13 Medición del Valor Razonable La modificación se aplica prospectivamente y aclara que la excepción de cartera de la NIIF 13 se puede aplicar no solo a los activos y pasivos financieros, sino también a otros contratos dentro del alcance de la NIIF 9. Este alcance no tiene ningún impacto en la Compañía, ya que la Compañía no aplica la excepción de cartera de la NIIF 13. NIIF 15 Ingresos Procedentes de Contratos con Clientes La NIIF 15 se emitió en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que aplicará a los ingresos procedentes de contratos con clientes. Conforme a la NIIF 15, los ingresos se reconocen por una cantidad que refleja la contraprestación a la que la entidad espera tener derecho a cambio de bienes o servicios que transfiera a un cliente. Los principios de la NIIF 15 ofrecen un enfoque más estructurado para la medición y reconocimiento de los ingresos. La nueva norma de ingresos aplica a todas las entidades y sustituirá a la totalidad de los requerimientos actuales sobre ingresos conforme a las NIIF. Se requiere ya sea una aplicación retroactiva total o modificada para periodos anuales que inician a partir del 1 de enero de 2017, permitiéndose la adopción anticipada. Actualmente, la Compañía evalúa el impacto de la NIIF 15 y planea adoptar la nueva norma en la fecha de vigencia requerida. Modificaciones a la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos: Contabilización de adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas Las modificaciones a la NIIF 11 requieren que en la contabilización por parte de un operador conjunto de una participación en una operación conjunta, en la que la actividad de la operación conjunta constituye un negocio, debe aplicarse la NIIF 3 relevante, principios para la contabilización de combinaciones de negocios. Las modificaciones también aclaran que una participación conjunta previa en una operación conjunta no se vuelve a medir en la adquisición de una participación adicional en la misma operación conjunta mientras se conserve el control conjunto. Además, se ha agregado una exclusión de alcance a la NIIF 11, especificando que las modificaciones no aplican cuando las partes que comparten el control conjunto, incluyendo a la entidad que informa, están bajo control común de la misma parte controladora. Las modificaciones aplican tanto a la adquisición de la participación inicial en una operación conjunta como a la adquisición de cualquier participación adicional en la misma operación conjunta y tienen vigencia prospectiva para periodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, permitiéndose la adopción anticipada. No se prevé que estas modificaciones tengan impacto importante alguno en la Compañía. Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 16

17 Modificaciones a NIC 16 y NIC 38: Aclaración de Métodos aceptables de Depreciación y Amortización Las enmiendas aclaran el principio en las NIC 16 y NIC 38 que en los ingresos, se refleja un patrón de beneficios económico que se generan de la operación de un negocio (del cual forma parte el activo), en lugar de los beneficios económicos que se consumen a través del uso del activo. Como resultado, no se puede usar un método con base en ingresos para la depreciación de propiedades, planta y equipo y se podrá utilizar únicamente en circunstancias muy limitadas para la amortización de activos intangibles. Las enmiendas entran en vigor para los periodos que empiezan el 1 de enero de 2016 o en fechas posteriores, permitiéndose la adopción anticipada. No se espera que estas enmiendas tengan ningún impacto en la Compañía, dado que ésta no ha empleado un método con base en ingresos para la depreciación de sus activos no circulantes. Modificaciones a las NIC 16 e IAS 38: Aclaración de Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización Las modificaciones aclaran el principio de las NIC 16 y 38 en el sentido que los ingresos reflejan un patrón de beneficios económicos que se generan a partir de la operación de un negocio (del que es parte el activo) más que los beneficios económicos que se consumen a través del uso del activo. Por consiguiente, un método con base en ingresos no puede ser utilizado para depreciar propiedades, planta y equipo y solamente se puede utilizar en algunas circunstancias para amortizar activos intangibles. Las modificaciones tienen vigencia prospectiva para periodos anuales que inician a partir del 1 de enero de 2016, permitiéndose la adopción anticipada. No se prevé que estas modificaciones tengan impacto alguno en la Compañía, debido a que la misma no ha usado un método con base en ingresos para depreciar sus activos no circulantes. 3. Supuestos, estimaciones y criterios contables significativos La elaboración de los estados financieros consolidados y condensados no auditados a fechas intermedias de acuerdo con la NIC 34 requiere que la administración realice estimaciones, supuestos y juicios que afectan los montos registrados de activos y pasivos, ingresos y gastos, y las revelaciones relacionadas de los activos y pasivos contingentes a las fechas de los estados financieros consolidados y condensados no auditados a fechas intermedias de la Compañía. 4. Conversión por conveniencia Al 30 de junio de 2015 los montos mostrados en dólares en los estados financieros consolidados, han sido incluidos únicamente para conveniencia del lector, convertidos a un tipo de cambio de Ps por dólar americano. Este tipo de cambio fue publicado por el Banco de México como el tipo de cambio para el pago de obligaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en México el 30 de junio de Dicha conversión no deberá ser tomada como una aseveración de que los montos en pesos han sido o pudieran ser convertidos en dólares al tipo de cambio del 30 de junio de 2015 u otro tipo de cambio. La información referida en dólares se incluye sólo para fines informativos y no pretende manifestar que los montos se presentan de acuerdo con las NIIF o el equivalente en dólares en los cuales se realizaron las transacciones o en los que los montos presentados en pesos podrían convertirse o realizarse. Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 17

18 5. Estacionalidad de operaciones Los resultados de operaciones para cualquier periodo a fechas intermedias no son necesariamente indicativos de aquellos de un año completo, en virtud de que el negocio está sujeto a fluctuaciones estacionales. La Compañía espera que la demanda sea mayor durante el verano en el hemisferio norte, en el mes de diciembre y alrededor del domingo de pascua (que pueden ubicarse en el primer o segundo trimestre) en comparación con el resto del año. La Compañía generalmente experimenta sus niveles más bajos de tráfico de pasajeros en los meses de febrero, septiembre y octubre. Dada su proporción de costos fijos, la estacionalidad puede afectar la rentabilidad de la Compañía de trimestre a trimestre. Esta información es proporcionada a fin de permitir un mejor entendimiento de los resultados; sin embargo, la administración ha concluido que esto no constituye una "alta estacionalidad", conforme a lo señalado a la NIC Gestión de riesgos Gestión de riesgo financiero Las actividades de la Compañía están expuestas a diferentes riesgos financieros derivados de riesgos variables externas que no están bajo su control, pero cuyos efectos podrían ser potencialmente adversos: (i) riesgo de mercado, (ii) riesgo de crédito, y (iii) riesgo de liquidez. El programa global de administración de riesgos de la Compañía se enfoca en la incertidumbre existente en los mercados financieros, e intenta minimizar los efectos adversos potenciales de estos riesgos sobre la utilidad neta de la Compañía y en las necesidades de capital de trabajo. La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir parte de estos riesgos y no para propósitos especulativos. Las fuentes de estas exposiciones a riesgos financieros están incluidas tanto en el balance general, reconocidas como activos y pasivos financieros, como en los contratos que se encuentran fuera de balance con transacciones pronosticadas altamente esperadas. Estas exposiciones dentro y fuera del balance, dependen de sus perfiles, representan exposiciones potenciales de variabilidad en los flujos de efectivo, en término de recibir menos flujos de entrada o frente a la necesidad de cumplir con las salidas que pudieran ser más altas de lo esperado, por lo que, incrementarían los requerimientos de capital de trabajo. Debido a que los movimientos adversos erosionan el valor de los activos y pasivos financieros reconocidos, e impactan otros riesgos financieros fuera de balance, tales como arrendamientos operativos, existe necesidad de preservar el valor, mediante la transformación de los perfiles del valor razonable de las exposiciones. La Compañía tiene una unidad de Financiamiento y Administración de Riesgo, la cual identifica y mide la exposición a riesgos financieros, así como también diseña estrategias para mitigar o transformar el perfil de ciertas exposiciones al riesgo, las cuales son consideradas dentro de los niveles de aprobación de Gobierno Corporativo. Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 18

19 Riesgo de mercado a) Riesgo de precio de combustible Derivado de los acuerdos con los proveedores de combustible para aeronaves, cuyo valor está indexado al jet fuel, la Compañía está expuesta al riesgo de fluctuación en el precio del combustible de sus consumos proyectados. La política de administración del riesgo de combustible tiene como fin proporcionar protección a la Compañía contra aumentos en los precios del combustible. Para cumplir este objetivo, el programa de administración de riesgos de combustible permite el uso de instrumentos financieros derivados que se encuentren disponibles en mercados extrabursátiles (Over The Counter OTC ) con contrapartes aprobadas y dentro de los límites permitidos. El combustible consumido durante los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2015 y 2014, representó el 32% y 39%, respectivamente, sobre el total de los gastos operativos de la Compañía. El consumo de combustible durante los períodos de tres meses terminados el 30 de junio de 2015 y 2014, representó el 32% y 40%, respectivamente, sobre el total de los gastos operativos de la Compañía. Durante los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2015 y 2014, la Compañía contrató swaps de combustible US Gulf Coast Jet Fuel 54 para cubrir aproximadamente el 11% y 15%, respectivamente, de su consumo de combustible; y fueron contabilizados como coberturas de flujo de efectivo ( CFE ) generando una pérdida de Ps.128,330 y una ganancia de Ps.4,671, respectivamente. Estos instrumentos fueron formalmente designados y calificados bajo contabilidad de coberturas, por lo que la porción efectiva se presenta como parte de otras partidas de utilidad integral, mientras que los efectos del cambio a los precios fijos del combustible son presentados como parte del costo del combustible en el estado consolidado y condensado no auditado de resultados. Durante los períodos de tres meses terminados el 30 de junio de 2015 y 2014, la Compañía contrató swaps de combustible US Gulf Coast Jet Fuel 54 para cubrir aproximadamente el 5% y 17%, respectivamente, de su consumo de combustible; y fueron contabilizados como CFE generando una pérdida de Ps.22,420 y una ganancia de Ps.2,280, respectivamente. Estos instrumentos fueron formalmente designados y calificados bajo contabilidad de coberturas, por lo que la porción efectiva se presenta como parte de otras partidas de utilidad integral, mientras que los efectos del cambio a los precios fijos del combustible son presentados como parte del costo del combustible en el estado consolidado y condensado no auditado de resultados. Al 30 de junio de 2015 y al 31 de diciembre de 2014, el valor razonable de los swaps de combustible US Gulf Coast Jet Fuel 54 designados para cubrir el consumo de la Compañía fue de Ps.2,569 (correspondiente a la liquidación del mes de Junio, la cual fue pagada el 7 de julio de 2015) y Ps.169,622, respectivamente, y son presentadas como instrumentos financieros derivados dentro de los pasivos circulantes. Durante el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2015 y por el último trimestre de 2014, la Compañía contrató opciones asiáticas de compra designadas para cubrir una porción del consumo de galones proyectado de 2015 y 2016 (como se describe en las tablas abajo presentadas). Debido a que la Compañía eligió adoptar anticipadamente la NIIF 9 (2013) durante 2014, la cual requiere la segregación de los cambios en el valor razonable de dichas opciones atribuible al valor intrínseco, de los cambios de valor extrínseco, en donde estos últimos se consideran como costo de la cobertura asociados a una partida cubierta relacionada con la transacción (la cobertura de una porción de las compras mensuales futuras de combustible para aeronaves), la Compañía reclasificó los montos reconocidos, como un componente separado del capital a resultados. Por lo tanto, se reconoció un ajuste por reclasificación en el mismo período en el cual dichos volúmenes de combustible fueron consumidos y dentro de la línea de combustible Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. 19