AEROMEXICO REPORTA MARGEN DE OPERACIÓN DE 8% EN 4T14

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1 AEROMEXICO REPORTA MARGEN DE OPERACIÓN DE 8% EN 4T14 México, Distrito Federal, 17 de febrero de Grupo Aeroméxico S.A.B de C.V. ( Aeromexico ) (BMV: AEROMEX), la aerolínea más grande de México, reportó sus resultados no auditados del cuarto trimestre y año completo PRINCIPALES RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE 2014 En el 4T14 los ingresos totales de Grupo Aeroméxico se ubicaron en $11,595 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 8.3% respecto al mismo periodo de En el 2014, los ingresos totales alcanzaron $42,920 millones de pesos, un incremento del 7.7% en comparación con el año previo. Durante el 4T14, Grupo Aeroméxico reportó una utilidad de operación de $925 millones de pesos, un incremento de 45.9% en comparación con el 4T13. Con este trimestre, la Compañía ha alcanzado 19 trimestres consecutivos con resultados de operación positivos. El margen de operación se ubicó en 8.0%, un incremento de 2.1 puntos porcentuales comparado con el mismo periodo de La utilidad de operación para el año 2014 totalizó $1,680 millones de pesos, mientras que el margen de operación se ubicó en 3.9%. En el 4T14 la UAFIDAR ajustada alcanzó $2,681 millones de pesos, un incremento de 28.0% respecto al mismo periodo del año anterior. El margen UAFIDAR ajustada aumentó 3.5 puntos porcentuales para situarse en 23.1%. En 2014, la UAFIDAR ajustada alcanzó $8,068 millones de pesos con un margen UAFIDAR ajustada de 18.8%. La utilidad neta durante el 4T14 se ubicó en $761 millones de pesos con un margen de 6.6%. A nivel anual, la utilidad neta se ubicó en $783 millones de pesos con un margen de 1.8%. Durante el 4T14, Grupo Aeroméxico retiró 3 aviones de su flota, un B767 y dos E-145, todos bajo condiciones de arrendamiento operativo. Por otra parte, se incorporaron tres B y dos E-190 bajo el esquema de arrendamiento operativo, resultando en una flota operativa de 124 aviones, un avión adicional en comparación con el 3T14. En diciembre 2014, Grupo Aeroméxico también recibió su sexto B787-8 Dreamliner, el cual comenzó a operar en enero El año 2014 fue el primero en el que los ingresos pasaje internacionales superaron los ingresos pasaje domésticos, contribuyendo de esta manera a la formación de una cobertura natural entre ingresos y costos en moneda extranjera. Jonathan Wallden Director de Planeación Financiera y Relación con Inversionistas jwallden@aeromexico.com Ricardo Sánchez Baker Director Ejecutivo de Finanzas rsbaker@aeromexico.com

2 COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN Todas las cifras presentadas en el reporte están expresadas en millones de pesos históricos a menos que se indique otra unidad. Los reportes financieros están elaborados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés). Tomando en cuenta los efectos que conlleva el método de participación sobre métricas como la UAFIDAR y la capacidad aparente de la Compañía para generar efectivo, se incluye la métrica UAFIDAR ajustada. Dicha métrica, no definida bajo NIIF, busca proporcionar información más completa relativa a la capacidad de generación de efectivo de Grupo Aeroméxico, dada la existencia de mecanismos como el pago de dividendos o reembolsos de capital recurrentes de PLM y MRO, los cuales representan una mayor capacidad de generación de flujo de efectivo para el Grupo que no es capturada al registrar las operaciones de estas subsidiarias por el método de participación. Durante el 4T14, PLM realizó un reembolso de capital por $52.8 millones de pesos a favor de Grupo Aeroméxico y en el periodo comprendido de enero a diciembre del 2014 un total de $193.4 millones de pesos. A continuación se muestra un resumen de información financiera y operativa consolidada seleccionada, la cual se deriva de la comparación de los estados financieros consolidados no auditados de la Compañía para el 4T del año 2014 con los correspondientes a

3 Principales indicadores financieros Tres meses terminados el 31 de Diciembre, Var 2014 vs 2013 Ingresos totales (millones de pesos) 11,595 10, % UAFIDAR (millones de pesos)* 2,628 2, % Margen UAFIDAR (porcentaje de Ingresos)* pp UAFIDAR ajustada* 2,681 2, % Margen UAFIDAR ajustada (porcentaje de Ingresos)* pp Utilidad de operación (millones de pesos)* % Margen de operación (Porcentaje de los Ingresos)** pp Utilidad neta consolidada (millones de pesos) % Utilidad neta mayoritaria (millones de pesos) % Margen neto mayoritario (Porcentaje de los Ingresos) Utilidad por acción (pesos) pp % Principales indicadores operativos ASKs totales (millones) 9,320 8, % RPKs totales (millones) 7,300 6, % Factor de ocupación itinerario (%) pp Pasajeros (miles) 4,432 4, % Puntualidad de salidas dentro de 15 min (%) pp Litros de combustible (miles) 341, , % Yield (pesos)*** % Ingreso total / ASK (pesos) % Ingreso pasaje/ ASK (pesos) % Costo total / ASK (pesos) % Costo total / ASK (USD) % Costo total / ASK excluyendo combustible (pesos) % Costo total/ask excluyendo combustible (USD) % Las cifras podrían no coincidir debido al redondeo. * Métrica no definida bajo la normatividad NIIF pero incluida para referencia del lector dada su relevancia. La UAFIDAR: se define como: Utilidad antes de costos de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. La UAFIDAR ajustada incluye además los dividendos y/o reembolsos de capital de subsidiarias que no consolidan en los estados financieros. ** Utilidad de Operación antes de Otros Ingresos y Gastos No Operacionales. *** Calculado como ingresos pasajes dividido entre RPKs de operaciones en vuelos regulares. 3

4 Principales indicadores financieros Doce meses terminados el 31 de Diciembre Var 2014 vs 2013 Ingresos totales (millones de pesos) 42,920 39, % UAFIDAR (millones de pesos)* 7,875 7, % Margen UAFIDAR (porcentaje de Ingresos)* pp UAFIDAR ajustada* 8,068 8, % Margen UAFIDAR ajustada (porcentaje de Ingresos)* pp Utilidad de operación (millones de pesos)* 1,680 2, % Margen de operación (Porcentaje de los Ingresos)** pp Utilidad neta consolidada (millones de pesos) 783 1, % Utilidad neta mayoritaria (millones de pesos) 783 1, % Margen neto mayoritario (Porcentaje de los Ingresos) Utilidad por acción (pesos) pp % Principales Indicadores Operativos ASKs totales (millones) 36,217 32, % RPKs totales (millones) 28,772 25, % Factor de ocupación itinerario pp Pasajeros (miles) 17,190 15, % Puntualidad de salidas dentro de 15 min (%) pp Litros de combustible (miles) 1,339,581 1,228, % Yield (pesos)*** % Ingreso total / ASK (pesos) % Ingreso pasaje/ ASK (pesos) % Costo total / ASK (pesos) % Costo total / ASK (USD) % Costo total / ASK excluyendo combustible (pesos) % Costo total/ask excluyendo combustible (USD) % Las cifras podrían no coincidir debido al redondeo. * Métrica no definida bajo la normatividad NIIF pero incluida para referencia del lector dada su relevancia. La UAFIDAR: se define como: Utilidad antes de costos de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. La UAFIDAR ajustada incluye además los dividendos y/o reembolsos de capital de subsidiarias que no consolidan en los estados financieros. ** Utilidad de Operación antes de Otros Ingresos y Gastos No Operacionales *** Calculado como ingresos pasajes dividido entre RPKs de operaciones en vuelos regulares. 4

5 Entorno de Mercado Grupo Aeroméxico operó durante el 4T14 en un entorno que se caracterizó por los siguientes factores: Depreciación de la paridad cambiaria. Durante el cuarto trimestre de 2014 la paridad del peso frente al dólar estadounidense se depreció 6.7%, al pasar de un tipo de cambio promedio de $13.01 pesos por dólar en el 4T13 a un promedio de $13.88 pesos por dólar en el 4T14. Por su parte, el tipo de cambio de cierre del trimestre registró una depreciación frente al dólar de 12.7% con relación al cierre del 4T13, al pasar de $13.09 pesos por dólar al cierre del cuarto trimestre del 2013 a $14.75 pesos por dólar al cierre del 4T14. En el 2014 en su conjunto, el peso mexicano se depreció 4.3% respecto al dólar estadounidense, al pasar de una cotización promedio de $12.76 por dólar registrada en 2013 a $13.31 por dólar durante Disminución en los precios de combustible. Como resultado de menores precios del combustible en dólares americanos, parcialmente compensados por la depreciación del peso mexicano, durante el 4T14 el precio promedio del combustible en pesos pagado por Grupo Aeroméxico disminuyó 13.9% en comparación con el 4T13. Para el año completo, la disminución en los precios del combustible en moneda nacional fue de 2.7% en comparación con el año previo. Ligera mejora en el desempeño de la actividad económica. En el periodo septiembrenoviembre de 2014 el Indicador General de Actividad Económica 1 (IGAE) registró una tasa de crecimiento promedio de 2.6%, cifra que se compara de manera favorable al crecimiento de 1.1% registrado en el mismo periodo del Durante el periodo Enero-Noviembre 2014, el IGAE registró un crecimiento de 2.0% en comparación al mismo periodo de Lo anterior representa una mejora en comparación al incremento de 1.4% registrado en el periodo Enero- Noviembre Desaceleración del crecimiento del tráfico de pasajeros en la industria, lo que refleja en parte un entorno de mayor racionalidad en capacidad. De acuerdo con cifras publicadas por la Dirección General de Aeronáutica Civil 2, durante el periodo octubre-diciembre 2014, el tráfico de pasajeros dentro de la industria mexicana aumentó 6.9%, cifra inferior al incremento de 9.6% registrado en el mismo periodo de El tráfico de pasajeros domésticos creció 8.0% durante el periodo octubre-diciembre 2014, mientras que en el mismo periodo del año previo se registró un crecimiento de 10.1%. Los pasajeros en vuelos internacionales aumentaron 5.8% durante el periodo de octubre-diciembre 2014, en tanto que en el mismo periodo de 2013 crecieron en 9.0%. Esta desaceleración en la tasa de aumento del tráfico de pasajeros refleja, en parte, una mayor racionalidad en el crecimiento de la oferta de la industria. El número de pasajeros totales en la industria registró un incremento anual de 8.3% durante el periodo enero-diciembre 2014, compuesto por un crecimiento de los pasajeros en vuelos domésticos de 7.7% y un incremento de 8.8% en el tráfico de pasajeros en rutas internacionales. Ingresos En el 4T14 los ingresos totales de la Compañía se ubicaron en $11,595 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 8.3% respecto a los ingresos registrados en el mismo periodo de Lo anterior principalmente como resultado del incremento en ingresos pasaje e ingresos por carga, los cuales compensaron una disminución en otros ingresos de operación y en ingresos por vuelos chárter. Durante el 4T14, la capacidad de la Compañía, medida en ASKs, se expandió 5.1% durante el 4T14, cifra inferior al crecimiento de 13.8% registrado en los primeros nueve meses del año. En el segmento internacional se observó un crecimiento de ASKs de 9.0% principalmente por la incorporación de dos aviones adicionales Boeing Dreamliner a nuestra flota en comparación con el 4T13. Por su parte, la oferta de asientos en el segmento doméstico registró un decremento 1 IGAE enero Fuente: INEGI. 2 Fuente: DGAC Reporte de estadística por aerolínea. 5

6 de 1.0%, lo cual reflejó el compromiso de la Compañía por mantener una estricta disciplina en capacidad para apoyar un entorno doméstico financieramente más saludable. Durante el 4T14 los ASKs del segmento internacional representaron 63.4% del total de la oferta de Grupo Aeroméxico, lo que significó un incremento en la mezcla de 2.3 puntos porcentuales en comparación al 4T13. El total de ASKs durante el periodo enero-diciembre 2014 se incrementó 11.5% en comparación al mismo periodo del El ingreso pasaje totalizó $10,451 millones de pesos en el trimestre, cifra superior en 9.8% a la registrada el 4T13. Grupo Aeroméxico transportó 4 millones 432 mil pasajeros, 3.3% más que en el 4T13. Los pasajeros en rutas internacionales crecieron 5.9%, mientras que los pasajeros en rutas domésticas aumentaron 2.2%. En el 4T14, el ingreso por pasajeros en vuelos internacionales representó 52% del ingreso pasaje, mientras que el ingreso por pasajeros en vuelos domésticos significó el 48% del ingreso pasaje total. Durante el 4T14 la Compañía continuó ejecutando su estrategia de administración de ingresos enfocada en optimizar el ingreso total por ASK (IASK) y el ingreso pasaje por ASK, indicadores que reflejan de manera conjunta tanto el comportamiento del volumen de pasajeros como el precio de las tarifas aéreas. En congruencia con esta estrategia, el yield en pesos, indicador de la tarifa promedio, tuvo un incremento de 4.3%, mientras que el factor de ocupación se ubicó en 78.5%, nivel similar al registrado en el 4T13. El IASK en el 4T14 registró un incremento de 3.0% en comparación al 4T13. Por su parte el ingreso pasaje por ASK registró un incremento de 4.1% en comparación con el 4T13, lo que reflejó un entorno tarifario más favorable al observado en trimestres anteriores. En el 4T14 los ingresos por carga totalizaron $685 millones de pesos, cifra 24.1% superior a la registrada en el mismo periodo de 2013, debido a la incorporación de cinco equipos B787 a nuestra flota, los cuales cuentan con una mayor capacidad de carga, así como a la aplicación de mejoras en la estrategia comercial y de servicio al cliente, aunado a un mejor desempeño del mercado de carga nacional. El mercado de transportación aérea de carga en México registró un incremento de 8.9% en el número de toneladas transportadas en el periodo enero-diciembre de 2014 con relación al mismo periodo de Los ingresos por vuelos chárter sumaron $67 millones de pesos en el 4T14, cifra 34.3% inferior a la registrada en el mismo periodo de 2013, en congruencia con la estrategia de la empresa para favorecer la asignación de capacidad a operaciones en vuelos regulares. Por su parte, el rubro de otros ingresos operacionales se ubicó en $265 millones de pesos, cifra que representó una disminución de 37.4% respecto al 4T13, periodo en el cual se llevó a cabo un mayor registro de ingresos por boletos no utilizados debido a fluctuaciones en los patrones de consumo de los pasajeros. En el periodo de enero a diciembre de 2014, los ingresos totales de la compañía se ubicaron en $42,920 millones de pesos, cifra 7.7% superior a lo registrado en el mismo periodo de 2013, como resultado de incrementos en ingresos pasajes, ingresos por carga e ingresos por chárter, los cuales fueron parcialmente compensados por disminuciones en otros ingresos de operación. En el 2014, Grupo Aeroméxico transportó un record histórico de 17 millones 190 mil pasajeros. El ingreso de pasajeros en vuelos internacionales representó 51% del ingreso pasaje total, mientras que el ingreso pasaje nacional representó el 49% de los ingresos pasaje totales durante los doce meses de Gastos de Operación Los gastos de operación en el 4T14, incluyendo renta de equipo y depreciaciones y amortizaciones, sumaron $10,670 millones de pesos, lo que representó un incremento de 5.9% con relación a lo registrado en el mismo periodo de El costo unitario por ASK (CASK) en dólares disminuyó 5.7% en comparación al 4T13 principalmente como resultado de la reducción en los precios del combustible. El CASK en pesos registró un incremento de 0.8% en comparación con el 4T13 debido a la presión en ciertos rubros de gasto por la depreciación del peso frente al dólar y por la moderación en el ritmo de crecimiento de la capacidad de la compañía durante el trimestre. 3 Fuente: Dirección General de Aeronáutica Civil (DGAC). 6

7 Durante el 4T14, el CASK en dólares, excluyendo combustible, aumentó 1.8% en comparación con el mismo periodo del año anterior; mientras que el CASK expresado en pesos, excluyendo combustible, registró un aumento de 9.0% en comparación con el 4T13. CASK sin Combustible: Año Completo 2014 Pesos mexicanos Dólares americanos El gasto total de combustible en el 4T14 ascendió a $3,118 millones de pesos, cifra 10.5% inferior a la observada en el mismo periodo de Lo anterior como consecuencia del decremento registrado en el trimestre del 13.9% en el precio del combustible por litro en pesos, el cual fue parcialmente compensado por el incremento de 5.1% en la producción de ASKs. Durante el 2014, el gasto total de combustible aumentó 6.2% debido al incremento en la producción de ASKs de 11.5%, el cual fue parcialmente compensado por la reducción en el precio del combustible durante el último trimestre del año. Evolución de Gasto de Combustible: Año Completo 2014 (en millones de pesos) 7

8 Para hacer frente al riesgo de incrementos en el precio del combustible Grupo Aeroméxico tiene una política de cobertura a través del uso de opciones tipo call y call spread por al alrededor del 50% del consumo estimado de combustible para los siguientes 12 meses. Al 31 de diciembre de 2014, la compañía tenía cubierto el 50% del consumo estimado de combustible para el 2015, con instrumentos de cobertura que mantienen como subyacente al Jet Fuel (JF54) con niveles de cobertura que inician en $2.50 dólares por galón y con protección hasta $3.50 dólares por galón. Las ventajas de esta política de cobertura se vieron reflejadas en los resultados financieros de Grupo Aeroméxico, debido a que la compañía se benefició de la reducción en el precio de mercado del combustible al tiempo que mantuvo sus coberturas de riesgos y limitó la pérdida máxima de las mismas al valor de las primas pagadas por dichas opciones. Durante el trimestre la Compañía registró un impacto negativo de $67 millones de pesos como resultado de la valuación a precios de mercado de sus posiciones en coberturas de combustible. En el 4T14 el gasto de fuerza de trabajo tuvo un incremento de 8.1% respecto al mismo trimestre del año pasado. Durante el trimestre, la compañía contrató 51 pilotos y 67 sobrecargos, los cuales recibieron entrenamiento en dicho periodo con el fin de apoyar los planes de crecimiento de la compañía en El gasto en mantenimiento en el 4T14 aumentó 46.6% con relación al monto observado en el mismo periodo de 2013, lo anterior debido al impacto negativo del tipo de cambio así como a la aplicación de algunas notas de crédito relacionadas con ciertas iniciativas de eficiencia registradas durante el 4T13. El rubro de servicios de tráfico y escala aumentó 8.8% respecto al 4T13 debido al impacto de la depreciación del tipo de cambio así como al incremento de 5.1% en la oferta en términos de ASKs. En el 4T14 los gastos de venta y administración aumentaron 14.0% respecto al mismo periodo de 2013, como resultado de mayores gastos en reservaciones, oficinas de boletos, sistemas informáticos y otros gastos de administración, los cuales se vieron parcialmente compensados por disminuciones en gastos de publicidad y seguros. Los gastos de comisiones a agencias de viaje registraron un incremento del 8.0%, principalmente por el crecimiento de 5.9% en pasajeros internacionales y los efectos de la depreciación cambiaria. El gasto en renta de equipo de vuelo en el 4T14 fue de $1,237 millones de pesos, cifra 27.3% superior a la registrada en el mismo periodo de 2013, como resultado de la incorporación neta a nuestra flota de 7 equipos bajo el esquema de arrendamiento operativo, así como por la depreciación del peso frente al dólar. En el 2014, los gastos totales de operación totalizaron $41,240 millones de pesos, un incremento del 10.1% comparado con el El CASK, expresado en pesos, disminuyó 1.1% en comparación al año previo, a pesar de las presiones por la depreciación del tipo de cambio. Por su parte, el CASK sin combustible en pesos registró un aumento de 0.7% en comparación al El CASK en dólares disminuyó 4.4% en comparación con el 2013, mientras que el CASK en dólares, excluyendo combustible, registró un decremento de 3.4% en comparación al año previo. UAFIDAR La UAFIDAR 4 del trimestre totalizó $2,628 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 28.3% en comparación al 4T13. El margen UADIFAR se ubicó en 22.7%, 3.6 puntos porcentuales superior al margen observado en el mismo periodo del año anterior. La UAFIDAR ajustada del Grupo, definida como la UAFIDAR más los dividendos y/o reembolsos de capital recibidos durante el periodo de referencia de negocios conjuntos que se reconocen bajo el método de participación, registró en el 4T14 un nivel de $2,681 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 28.0% respecto al mismo periodo de 2013 como resultado de $52.8 millones pagados a Grupo Aeroméxico por concepto de reembolso de capital por parte de PLM, empresa que administra el programa de lealtad de Grupo Aeroméxico. El margen UAFIDAR ajustada se situó en 23.1%, 3.5 puntos porcentuales por arriba de lo registrado en 4T13. 4 UAFIDAR: Utilidad antes de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. 8

9 Durante el 2014, la UAFIDAR ajustada resultó en $8,068 millones de pesos con un margen de 18.8%. Durante el año se recibieron reembolsos de capital por parte de PLM por $193.4 millones de pesos. UAFIDAR Ajustada y Margen UAFIDAR Ajustada (en millones de pesos y porcentaje de ingresos) Utilidad de Operación En el cuarto trimestre de 2014 la utilidad de operación antes de otros ingresos y otros gastos no operacionales se ubicó en $925 millones de pesos, lo que representó un incremento de 45.9% en relación con el 4T13. El margen de operación durante el 4T14 se ubicó en 8.0%, 2.1 puntos porcentuales superior al registrado en el mismo periodo del Dentro de la normatividad NIIF la métrica Utilidad de Operación no se encuentra definida. Sin embargo, este indicador se presenta en atención a su relevancia desde el punto de vista de análisis del desempeño operativo de la Compañía, así como para facilitar al lector la comparabilidad entre periodos de reporte. En 2014, la utilidad de operación antes de otros ingresos y gastos se ubicó en $1,680 millones de pesos, con un margen de operación de 3.9%. 9

10 Utilidad de Operación (en millones de pesos y porcentaje de ingresos) Ingresos y Gastos No Operacionales Durante el 4T14, se reportaron otros ingresos no operacionales por $2 millones de pesos. En el 2014, otros gastos no operacionales sumaron $35 millones de pesos. Resultado Neto Mayoritario En el 4T14 Grupo Aeroméxico registró una utilidad neta mayoritaria de $761 millones de pesos, cifra 97.7% superior a la utilidad neta del 4T13. El margen neto se ubicó en 6.6%, 3.0 puntos porcentuales por encima del margen registrado en el mismo periodo del año anterior. Durante el 4T14 se registró un impacto positivo por $800 millones de pesos en el rubro de diferencias cambiarias como resultado de la depreciación del peso frente al dólar. Lo anterior derivado de que la compañía utiliza el dólar estadounidense como moneda funcional, mientras que el peso mexicano se emplea como moneda de registro y de informe. Este impacto positivo fue parcialmente compensado por la disminución en el valor de mercado de la posición de coberturas de combustible utilizadas. 10

11 Durante el 4T14, Grupo Aeroméxico registró un impacto por $449 millones de pesos en impuestos, originado principalmente por el efecto de los impuestos diferidos debido a la revaluación de activos no monetarios denominados en moneda extranjera, derivado de la apreciación del dólar americano. En el periodo de enero a diciembre de 2014, la utilidad neta mayoritaria se ubicó en 783 millones de pesos, con un margen de 1.8%. Comentarios al Estado de Situación Financiera y Flujo de Efectivo Durante el 4T14 la generación neta de recursos en efectos derivada de actividades de operación alcanzó $2,041 millones de pesos. En el trimestre se erogaron recursos por cerca de $722 millones de pesos relacionados con inversiones en activos fijos. Durante el año 2014, la generación neta de recursos en efectivo derivada de actividades de operación alcanzó $2,851 millones de pesos, mientras que el flujo neto de efectivo de actividades de inversión requirió recursos por $3,434 millones de pesos. Resumen de flujo de efectivo (cifras en millones de pesos) 4T Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo Flujo neto de efectivo de actividades de operación Flujo neto de efectivo de actividades de inversión Flujo neto de efectivo de actividades de financiamiento Incremento de efectivo y equivalentes de efectivo Efectos por cambio en el valor de efectivo y equivalentes de efectivo Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 3,251 3,154 2,041 2,851 (238) (3,434) (1,179) 1, ,058 (719) (1,056) (95) 2 3,156 3,156 Inversiones a corto plazo Total de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo al final del periodo 3,794 3,794 El saldo de caja al 31 de diciembre 2014, incluyendo inversiones a corto plazo, se ubicó en $3,794 millones de pesos. El capital contable mayoritario se ubicó en $9,225 millones de pesos al cierre de

12 Al 31 de diciembre de 2014 Grupo Aeroméxico contaba con 729, 517,375 acciones en circulación, incluyendo 17,266,977 acciones recompradas como parte del programa de recompras de la compañía durante el año. Adicionalmente, se cuenta con 240, 931,267 acciones no suscritas en tesorería. Durante el 4T14 se recompraron 540,313 acciones por parte de la compañía. Flota Durante el 4T14, Grupo Aeroméxico retiró 3 aviones de su flota, un B767 y dos ERJ-145, todos bajo condiciones de arrendamiento operativo. Por otra parte, se incorporaron dos B , y dos E-190 bajo el esquema de arrendamiento operativo, resultando en una flota operativa de 124 aviones. Al 31 de diciembre de 2014 la edad promedio de la flota operativa de Grupo Aeroméxico fue de 8.4 años. Flota Operativa Flota 4T13 3T14 4T14 B B B B B Aeroméxico ERJ E-170/ E Aeroméxico Connect Grupo Aeroméxico

13 DATOS TELECONFERENCIA SOBRE RESULTADOS FECHA 18 de Febrero, :00 pm EUA, ET / 10:00 am hora MEX PARTICIPANTES Andrés Conesa Labastida Director General Ricardo Sánchez Baker Director de Finanzas TELÉFONOS México EUA (719) Internacional +1 (719) Código Conf

14 Cobertura de Analistas de Instituciones Financieras Empresa Analista Actinver Ramón Ortiz Reyes Barclays Benjamin Theurer Deutsche Bank Michael Linenberg GBM Bernardo Vélez Itaú BBA Renato Salomone Morgan Stanley Eduardo Couto Vector Marco Montañez 14

15 Estado Consolidado de Utilidad Integral Cifras en millones de pesos Tres Meses Terminados el 31 de Diciembre, 2014 % 2013 % VAR % Total Ingresos 11, , Pasajes Nacionales 5, , Pasajes Internacionales 5, , Exceso de Equipaje Ingresos por Carga Ingresos Charter (35) (34.3) Otros Ingresos de Operación (158) (37.4) Gastos de Operación 7, , Fuerza de Trabajo 2, , Combustible 3, , (367) (10.5) Mantenimiento Servicios de Tráfico y Escala 1, , Servicio a Pasajeros Venta y Administración General Comisiones Total Gastos de Operación 8, , UAFIDAR 2, , Renta de Equipo de Vuelo 1, UAFIDA 1, , Depreciación y Amortización Total gastos 10, , Utilidad (Pérdida) de Operación antes de Otros Ingresos y (Gastos) Otros Ingresos y (Gastos), neto (21) (91.3) Utilidad (Pérdida) antes de Gastos Financieros e (Ingresos) y Gastos Financieros Diferencias Cambiarias, neto (800) (6.9) (804) NA Valuación de Instrumentos Financieros Derivados (3) (4.3) Costo Financiero Neto (319) (2.8) (708) NA Participación en Utilidades / (Pérdida) de Asociadas y Negocios Conjuntos (36) (0.3) (46) NA Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos a la Utilidad 1, Impuesto a la Utilidad (107) (1.0) 556 NA Utilidad del Periodo Participación No Controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo NA Participación Controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo

16 Estado Consolidado de Utilidad Integral Cifras en millones de pesos Doce Meses Terminados el 31 de Diciembre 2014 % 2013 % VAR % Total Ingresos 42, , , Pasajes Nacionales 18, , Pasajes Internacionales 19, , , Exceso de Equipaje Ingresos por Carga 2, , Ingresos Charter Otros Ingresos de Operación 1, , (259) (19.1) Gastos de Operación 31, , , Fuerza de Trabajo 8, , Combustible 13, , Mantenimiento 2, , Servicios de Tráfico y Escala 5, , Servicio a Pasajeros Venta y Administración General 2, , Comisiones 1, , Total Gastos de Operación 35, , , UAFIDAR 7, , Renta de Equipo de Vuelo 4, , UAFIDA 3, , (582) (14.7) Depreciación y Amortización 1, , Total Gastos 41, , , Utilidad (Pérdida) de Operación antes de Otros Ingresos y (Gastos) 1, , (723) (30.1) Otros Ingresos y (Gastos), Neto (35) (0.1) (278) (114.4) Utilidad (Pérdida) antes de Gastos Financieros e 1, , (1,001) (37.8) (Ingresos) y Gastos Financieros 1, , Diferencias Cambiarias, neto (1,158) (2.7) (20) (0.1) (1,138) NA Valuación de Instrumentos Financieros Derivados (82) (30.6) Costo Financiero Neto , (943) (66.6) Participación en Utilidades / (Pérdida) de Asociadas y Negocios Conjuntos (12) (0.0) 138 NA Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos a la Utilidad 1, , Impuesto a la Utilidad Utilidad del Periodo , (297) (27.5) Participación No Controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo NA Participación Controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo , (297) (27.5) 16

17 Estado de Posición Financiera Cifras en millones de pesos Al 31 de Diciembre de 2014 Al 31 de Diciembre de 2013 $ % Activo Efectivo e Inversiones Temporales 3,156 3, % Activos Financieros Inversiones Corto Plazo (30) -4% Instrumentos Financieros Derivados (54) -72% Cuentas por cobrar 3,274 2, % Partes Relacionadas (46) -18% Pagos anticipados 1,027 1,052 (25) -2% Inventarios 1, % Total Activo Circulante 9,504 8, % Activo Fijo 17,530 14,241 3,289 23% Otros 11,171 9,434 1,737 18% Total Activo 38,205 32,296 5,909 18% Pasivo Corto Plazo Financieros 2,461 1,024 1, % Operativos 11,657 10, % Total Corto Plazo 14,118 11,987 2,131 18% Largo Plazo Financieros 10,451 7,863 2,588 33% Operativos 4,408 4, % Total Largo Plazo 14,859 12,084 2,775 23% Total Pasivo 28,977 24,071 4,906 20% Interes Minoritario 3 7 (4) -57% Capital Contable Mayoritario 9,225 8,218 1,007 12% Total Capital Contable 9,228 8,225 1,003 12% Total Pasivo Y Capital 38,205 32,296 5,909 18% VAR 17