AEROMEXICO REPORTA RESULTADOS DEL 1T15

Transcripción

1 AEROMEXICO REPORTA RESULTADOS DEL 1T15 México, Distrito Federal, 28 de abril de Grupo Aeroméxico S.A.B de C.V. ( Aeromexico ) (BMV: AEROMEX) reportó sus resultados no auditados del primer trimestre del PRINCIPALES RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE 2015 En el 1T15 los ingresos totales de Grupo Aeroméxico se ubicaron en $10,682 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 9.2% respecto al mismo periodo de Durante el 1T15, Grupo Aeroméxico reportó una utilidad de operación de $526 millones de pesos, cifra 6 veces superior a la registrada en el 1T14; lo anterior representa 20 trimestres consecutivos con un resultado de operación positiva. El margen de operación se ubicó en 4.9%, un incremento de 4.0 puntos porcentuales en comparación al mismo periodo del En el 1T15 la UAFIDAR alcanzó $2,419 millones de pesos, un incremento de 66.8% respecto al mismo periodo del año anterior. El margen EBITDAR aumentó 7.8 puntos porcentuales para situarse en 22.6%. Los resultados financieros de este trimestre reflejan el impacto positivo de la disminución de los precios del combustible, así como el impacto negativo de la depreciación del peso mexicano contra el dólar. El CASK expresado en pesos disminuyó 5.2%, mientras que el CASK expresado en dólares disminuyó 16.0%, manteniendo la disciplina en control de costos de Grupo Aeroméxico. La utilidad neta durante el 1T15 se ubicó en $185 millones de pesos con un margen de 1.7%. Durante el 1T15, Grupo Aeroméxico retiró 3 aviones de su flota, un B767, un B y un E- 145, todos bajo el esquema de arrendamiento operativo. Por otra parte se incorporaron dos B787-8 Dreamliners bajo condiciones de arrendamiento financiero y tres aviones bajo el esquema de arrendamiento operativo: un B , un E-170/175 y un E-190. La flota operativa de Grupo Aeroméxico fue de 126 aviones al cierre del 1T15, un incremento de 2 aviones en comparación al 4T14. Jonathan Wallden Director de Planeación Financiera y Relación con Inversionistas jwallden@aeromexico.com Ricardo Sánchez Baker Director Ejecutivo de Finanzas rsbaker@aeromexico.com

2 COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN Todas las cifras presentadas en el reporte están expresadas en millones de pesos históricos a menos que se indique otra unidad. Los reportes financieros están elaborados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés). A partir del 1T15, Grupo Aeromexico mostrará el impacto financiero de Compañías Asociadas como parte de los costos de operación, reflejando así la importancia y la relevancia de estos negocios para la operación diaria de Grupo Aeroméxico. Dado este cambio, esta misma reclasificación se ha aplicado de manera retrospectiva para periodos previos a fin de facilitar la comparabilidad entre las cifras. Los efectos de las Compañías Asociadas no son tomados en cuenta para propósitos de la estimación del CASK. A continuación se muestra un resumen de información financiera y operativa consolidada seleccionada, la cual se deriva de la comparación de los estados financieros consolidados no auditados de la Compañía para el 1T del año 2015 con los correspondientes a

3 Principales indicadores financieros Tres meses terminados el 31 de Marzo Var 2015 vs 2014 Ingresos totales (millones de pesos) 10,682 9, % UAFIDAR (millones de pesos)* 2,419 1, % Margen UAFIDAR (porcentaje de Ingresos)* pp Utilidad de operación (millones de pesos)* % Margen de operación (Porcentaje de los Ingresos)** pp Utilidad neta consolidada (millones de pesos) NA Utilidad neta mayoritaria (millones de pesos) NA Margen neto mayoritario (Porcentaje de los Ingresos) Utilidad por acción (pesos) NA Principales indicadores operativos ASKs totales (millones) 9,505 8, % RPKs totales (millones) 7,343 6, % Factor de ocupación itinerario (%) pp Pasajeros (miles) 4,391 4, % Puntualidad de salidas dentro de 15 min (%) pp Litros de combustible (miles) 345, , % Yield (pesos)*** % Ingreso total / ASK (pesos) % Ingreso pasaje/ ASK (pesos) % Costo total / ASK (pesos) % Costo total / ASK (USD) % Costo total / ASK excluyendo combustible (pesos) % Costo total/ask excluyendo combustible (USD) % Las cifras podrían no coincidir debido al redondeo. * Métrica no definida bajo la normatividad NIIF pero incluida para referencia del lector dada su relevancia. La UAFIDAR: se define como: Utilidad antes de costos de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. ** Utilidad de Operación antes de Otros Ingresos y Gastos No Operacionales *** Calculado como ingresos pasajes dividido entre RPKs de operaciones en vuelos regulares. 3

4 Entorno de Mercado Grupo Aeroméxico operó durante el 1T15 en un entorno que se caracterizó por los siguientes factores: Depreciación de la paridad cambiaria. Durante el primer trimestre de 2015 la paridad del peso frente al dólar estadounidense se depreció 12.8%, al pasar de un tipo de cambio promedio de $13.24 pesos por dólar en el 1T14 a un promedio de $14.94 pesos por dólar en el 1T15. Por su parte, el tipo de cambio de cierre del trimestre registró una depreciación frente al dólar de 16.8% con relación al cierre del 1T14, al pasar de $13.06 pesos por dólar al cierre del primer trimestre del 2014 a $15.26 pesos por dólar al cierre del 1T15. Disminución en los precios de combustible. Como resultado de menores precios del combustible en dólares americanos, parcialmente compensados por la depreciación del peso mexicano, durante el 1T15 el precio promedio del combustible en pesos pagado por Grupo Aeroméxico disminuyó 33.0% en comparación con el 1T14. Ligera mejora en el desempeño de la actividad económica. El entorno económico, si bien muestra signos de recuperación, permanece frágil. En el periodo enero-febrero de 2015 el Indicador General de Actividad Económica 1 (IGAE) registró una tasa de crecimiento promedio de 2.4, cifra que se compara de manera favorable al crecimiento de 1.3% registrado en el mismo periodo del Crecimiento del tráfico de pasajeros en la industria mexicana. De acuerdo con cifras publicadas por la Dirección General de Aeronáutica Civil 2, durante el periodo enero-marzo 2015 el tráfico de pasajeros dentro de la industria mexicana aumentó 8.8%, cifra inferior al incremento de 9.0% registrado en el mismo periodo de El tráfico de pasajeros domésticos creció 11.5% durante el periodo enero-marzo 2015, mientras que en el mismo periodo del año previo se registró un crecimiento de 8.6%. Los pasajeros en vuelos internacionales aumentaron 6.6% durante el periodo de enero-marzo 2015, en tanto que en el mismo periodo de 2014 crecieron en 9.3%. Ingresos En el 1T15 los ingresos totales de la Compañía se ubicaron en $10,682 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 9.2% respecto a los ingresos registrados en el mismo periodo de Lo anterior principalmente como resultado del incremento en ingresos pasaje, ingresos por carga e ingresos por vuelos chárter, los cuales compensaron una disminución en otros ingresos. Durante el 1T15, la capacidad de la Compañía, medida en ASKs, se expandió 10.7%. En el segmento internacional se observó un crecimiento de ASKs de 15.2% principalmente por la incorporación de cuatro aviones adicionales Boeing Dreamliner a nuestra flota en comparación con el 1T14. Por su parte, la oferta de asientos en el segmento doméstico registró un incremento de 3.4%, lo cual reflejó el compromiso de la Compañía por mantener una estricta disciplina en capacidad para apoyar un entorno doméstico financieramente más saludable. Durante el 1T15 los ASKs del segmento internacional representaron 64.7% del total de la oferta de Grupo Aeroméxico, lo que significó un incremento en la mezcla de 2.5 puntos porcentuales en comparación al 1T14. El ingreso pasaje totalizó $9,433 millones de pesos en el trimestre, cifra superior en 9.6% a la registrada el 1T14. Grupo Aeroméxico transportó 4 millones 391 mil pasajeros, 6.9% más que en el 1T14. Los pasajeros en rutas internacionales crecieron 13.0%, mientras que los pasajeros en rutas domésticas aumentaron 4.2%. En el 1T15, el ingreso por pasajeros en vuelos internacionales representó 53.9% del ingreso pasaje, mientras que el ingreso por pasajeros en vuelos domésticos significó el 46.1% del ingreso pasaje total. 1 IGAE febrero Fuente: INEGI. 2 Fuente: DGAC Reporte de estadística por aerolínea. 4

5 Durante el 1T15 la Compañía continuó ejecutando su estrategia de administración de ingresos enfocada en optimizar el ingreso pasaje por ASK, indicador que refleja de manera conjunta tanto el comportamiento del volumen de pasajeros como el precio de las tarifas aéreas. Durante el 1T15 el ingreso pasaje por ASK se mantuvo prácticamente en el mismo nivel que en el 1T14. Lo anterior representa un resultado positivo considerando el incremento de 10.7% en ASKs en comparación al 1T14. En el 1T15 los ingresos por carga totalizaron $649 millones de pesos, cifra 20.8% superior a la registrada en el mismo periodo de 2014, debido a la incorporación de cuatro equipos B787 a nuestra flota, los cuales cuentan con una mayor capacidad de carga al tiempo que ofrecen una mejora en nuestra oferta de producto. El mercado de transportación aérea de carga en México registró un incremento de 7.4% en el número de toneladas transportadas en el periodo eneromarzo de 2015 con relación al mismo periodo de Los ingresos por vuelos chárter sumaron $226 millones de pesos en el 1T15, cifra 87.8% superior a la registrada en el mismo periodo de 2014, debido principalmente al incremento de la demanda hacia destinos turísticos mexicanos por parte de operadores de tours en los Estados Unidos. Por su parte, el rubro de otros ingresos operacionales se ubicó en $255 millones de pesos, cifra que representó una disminución de 38.8% respecto al 1T14, periodo en el cual se registraron mayores ingresos por comisiones asociados a la venta de paquetes para la Copa mundial de fútbol en Brasil, así como un mayor registro de ingresos por boletos no utilizados debido a fluctuaciones en los patrones de consumo de los pasajeros. Este efecto negativo fue parcialmente compensado por un incremento de $69 millones en diversos ingresos complementarios. Gastos de Operación Los gastos de operación en el 1T15, incluyendo renta de equipo y depreciaciones y amortizaciones, sumaron $10,156 millones de pesos, lo que representó un incremento de 4.8% con relación a lo registrado en el mismo periodo de Durante el trimestre, existieron presiones en diversos rubros de los gastos de operación derivadas de la depreciación cambiaria del peso mexicano. Sin embargo, nuestra constante disciplina en costos permitió mitigar dichos efectos. El costo unitario por ASK (CASK) en pesos disminuyó 5.2% en comparación al 1T14 debido principalmente a la disminución de los precios del combustible y a otras eficiencias alcanzadas. El CASK en dólares disminuyó 16.0% durante el 1T15 en comparación al mismo periodo del año anterior. Durante el 1T15, el CASK en dólares, excluyendo combustible, disminuyó 1.7% en comparación con el mismo periodo del año anterior; mientras que el CASK expresado en pesos, excluyendo combustible, registró un aumento de 11.0% en comparación con el 1T14, lo cual refleja el impacto negativo de la depreciación cambiaria. El gasto total de combustible en el 1T15 ascendió a $2,497 millones de pesos, cifra 27.7% inferior a la observada en el mismo periodo de Lo anterior como consecuencia del decremento registrado en el trimestre del 33.0% en el precio del combustible por litro en pesos, el cual fue parcialmente compensado por el incremento de 10.7% en la producción de ASKs. Para hacer frente al riesgo de incrementos en el precio del combustible Grupo Aeroméxico tiene una política de cobertura a través del uso de opciones tipo call y call spread por al alrededor del 50% del consumo estimado de combustible para los siguientes 12 meses. Al 31 de marzo 2015, la compañía tenía cubierto el 50% del consumo estimado de combustible para el periodo abril marzo 2016, con instrumentos de cobertura que mantienen como subyacente al Jet Fuel (JF54) con niveles de cobertura que inician en $2.13 dólares por galón y con protección hasta $2.65 dólares por galón. Las ventajas de esta política de cobertura se vieron reflejadas en los resultados financieros de Grupo Aeroméxico, debido a que la compañía se benefició de la reducción en el precio de mercado del combustible al tiempo que mantuvo sus coberturas de riesgos y limitó la pérdida máxima de las mismas al valor de las primas pagadas por dichas opciones. Durante el trimestre la Compañía registró un impacto negativo de $44 millones de pesos como resultado de la valuación a precios de mercado de sus posiciones en coberturas de combustible. 3 Fuente: Dirección General de Aeronáutica Civil (DGAC). 5

6 En el 1T15 el gasto de fuerza de trabajo tuvo un incremento de 15.5% respecto al mismo trimestre del año pasado, debido principalmente al crecimiento en las operaciones de la Compañía aunado a mayores costos de entrenamiento de tripulaciones para apoyar los planes de crecimiento de la compañía. El gasto en mantenimiento en el 1T15 aumentó 29.6% con relación al monto observado en el mismo periodo de 2014, lo anterior debido al impacto negativo del tipo de cambio así como al incremento en las operaciones. El rubro de servicios de tráfico y escala aumentó 9.1% respecto al 1T14 debido al impacto de la depreciación del tipo de cambio así como al incremento de 10.7% en la oferta en términos de ASKs. En el 1T15 los gastos de venta y administración aumentaron 30.0% respecto al mismo periodo de 2014, como resultado de mayores gastos en reservaciones, oficinas de boletos, sistemas informáticos y otros gastos de administración, lo cual reflejó el mayor volumen de pasajeros y los efectos de la depreciación cambiaria. Lo anterior fue parcialmente compensado por disminuciones en gastos de publicidad. Los gastos de comisiones a agencias de viaje registraron un incremento del 32.4%, principalmente por el crecimiento de 13.0% en pasajeros internacionales y los efectos de la depreciación cambiaria. El gasto en renta de equipo de vuelo en el 1T15 fue de $1,364 millones de pesos, cifra 40.4% superior a la registrada en el mismo periodo de 2014, como resultado de la incorporación neta a nuestra flota de 9 equipos bajo el esquema de arrendamiento operativo, así como por la depreciación del peso frente al dólar. Durante el 1T15, las fluctuaciones en el tipo de cambio tuvieron un impacto de $146 millones de pesos en los gastos de renta de equipo de vuelo. UAFIDAR La UAFIDAR 4 del trimestre totalizó $2,419 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 66.8% en comparación con el 1T14. El margen UADIFAR se ubicó en 22.6%, 7.8 puntos porcentuales superior al margen observado en el mismo periodo del año anterior.. UAFIDAR y Margen UAFIDAR (en millones de pesos y porcentaje de ingresos) 4 UAFIDAR: Utilidad antes de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. 6

7 Utilidad de Operación En el primer trimestre de 2015 la utilidad de operación antes de otros ingresos y otros gastos no operacionales se ubicó en $526 millones de pesos, cifra que se compara favorablemente con los $88 millones de pesos registrados durante el 1T14. El margen de operación durante el 1T15 se ubicó en 4.9%, 4.0 puntos porcentuales superior al registrado en el mismo periodo del Dentro de la normatividad NIIF la métrica Utilidad de Operación no se encuentra definida. Sin embargo, este indicador se presenta en atención a su relevancia desde el punto de vista de análisis del desempeño operativo de la Compañía. Utilidad de Operación (en millones de pesos y porcentaje de ingresos) Ingresos y Gastos No Operacionales Durante el 1T15, se reportaron otros gastos no operacionales por $11 millones de pesos. Resultado Neto Mayoritario En el 1T15 Grupo Aeroméxico registró una utilidad neta mayoritaria de $185 millones de pesos, cifra que se compara favorablemente con la pérdida neta de $90.3 millones registrada durante el 1T14. Durante el 1T15 se registró un impacto positivo por $216 millones de pesos en el rubro de diferencias cambiarias como resultado de la depreciación del peso frente al dólar. Lo anterior derivado de que la compañía utiliza el dólar estadounidense como moneda funcional, mientras que el peso mexicano se emplea como moneda de registro y de informe. Este impacto positivo fue parcialmente compensado por la disminución en el valor de mercado de la posición de coberturas de combustible utilizadas. 7

8 Comentarios al Estado de Situación Financiera y Flujo de Efectivo Durante el 1T15 la generación neta de recursos en efectos derivada de actividades de operación se ubicó en $1,907 millones de pesos. En el trimestre se erogaron recursos por cerca de $860 millones de pesos relacionados con inversiones en activos fijos. Resumen de flujo de efectivo (cifras en millones de pesos) 1T15 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo Flujo neto de efectivo de actividades de operación Flujo neto de efectivo de actividades de inversión Flujo neto de efectivo de actividades de financiamiento Incremento de efectivo y equivalentes de efectivo Efectos por cambio en el valor de efectivo y equivalentes de efectivo Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 3,141 1, ,373 Inversiones a corto plazo 537 Total de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo al final del periodo 3,910 El flujo de efectivo derivado de actividades de operación fue invertido en la adquisición de dos B , que anteriormente se encontraban bajo el esquema de arrendamiento, así como en el pago de depósitos por adelantado (PDPs por sus cifras en inglés) de un B787-8 Dreamliner, en línea con nuestra estrategia de incrementar la proporción de aviones propios respecto a aviones arrendados en nuestro portafolio. Adicionalmente, la Compañía se encuentra invirtiendo en el desarrollo de infraestructura aeroportuaria, mejoras en nuestra propuesta de conectividad así como en el desarrollo de nuestra plataforma de e-commerce. El saldo de caja al 31 de marzo 2015, incluyendo inversiones a corto plazo, se ubicó en $3,910 millones de pesos. El capital contable mayoritario se ubicó en $9,148 millones de pesos al cierre del 1T15 Al 31 de marzo de 2015 Grupo Aeroméxico contaba con 729, 517,375 acciones en circulación, incluyendo 17, 762,577 acciones recompradas como parte del programa de recompras de la 8

9 compañía. Adicionalmente, se cuenta con 240, 931,267 acciones no suscritas en tesorería. Durante el 1T15 se recompraron 495,600 acciones por parte de la compañía. Flota Durante el 1T15, Grupo Aeroméxico retiró 3 aviones de su flota, un B767, un B y un E-145, todos bajo el esquema de arrendamiento operativo. Por otra parte se incorporaron dos B787-8 Dreamliners bajo condiciones de arrendamiento financiero y tres aviones bajo el esquema de arrendamiento operativo: un B , un E-170/175 y un E-190. Al 31 de marzo de 2015 la edad promedio de la flota operativa de Grupo Aeroméxico fue de 8.0 años. Flota Operativa Flota 1T14 4T14 1T15 B B B B B Aeroméxico ERJ E-170/ E Aeroméxico Connect Grupo Aeroméxico

10 DATOS TELECONFERENCIA SOBRE RESULTADOS FECHA 29 de Abril, :00 am EUA, ET / 10:00 am hora MEX PARTICIPANTES Andrés Conesa Labastida Director General Ricardo Sánchez Baker Director de Finanzas TELÉFONOS México EUA (719) Internacional +1 (719) Código Conf

11 Cobertura de Analistas de Instituciones Financieras Empresa Analista Actinver Ramón Ortiz Reyes Barclays Benjamin Theurer Deutsche Bank Michael Linenberg GBM Bernardo Vélez Itaú BBA Renato Salomone Morgan Stanley Ricardo Alves Vector Marco Montañez 11

12 Estado Consolidado de Utilidad Integral Cifras en millones de pesos Tres Meses Terminados el 31 de Enero, 2015 % 2014 % VAR % Total Ingresos 10, , Pasajes Nacionales 4, , Pasajes Internacionales 5, , Exceso de Equipaje Ingresos por Carga Ingresos Charter Otros Ingresos de Operación (162) (38.8) Gastos de Operación 7, , (310) (4.1) Fuerza de Trabajo 2, , Combustible 2, , (958) (27.7) Mantenimiento Servicios de Tráfico y Escala 1, , Servicio a Pasajeros Venta y Administración General Comisiones Participación en (utilidades)/pérdidas de asociadas y negocios conjuntos (69) (0.6) (57) (0.6) (12) 21.3 Total Gastos de Operación 8, , (64) (0.8) UAFIDAR 2, , Renta de Equipo de Vuelo 1, UAFIDA 1, Depreciación y Amortización Total gastos 10, , Utilidad (Pérdida) de Operación antes de Otros Ingresos y (Gastos) Otros Ingresos y (Gastos), neto (11) (0.1) (11) (0.1) 1 (4.5) Utilidad (Pérdida) antes de Gastos Financieros e Impuestos (Ingresos) y Gastos Financieros Diferencias Cambiarias, neto (216) (2.0) (169) (1.7) (47) 28.0 Valuación de Instrumentos Financieros Derivados Costo Financiero Neto Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos a la Utilidad (91) (0.9) 355 (391.1) Impuesto a la Utilidad Utilidad del Periodo (91) (0.9) 275 (303.9) Participación No Controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo (0) (0.0) 0 - Participación Controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo (90) (0.9) 275 (304.8) 12

13 Estado de Posición Financiera Cifras en millones de pesos Al 31 de Marzo de 2015 Al 31 de Diciembre de 2014 $ % Activo Efectivo e Inversiones Temporales 3,373 3, % Activos Financieros Inversiones Corto Plazo (116) -18% Instrumentos Financieros Derivados % Cuentas por cobrar 4,048 3, % Partes Relacionadas % Pagos anticipados 1,086 1, % Inventarios 1,199 1, % Total Activo Circulante 10,562 9,521 1,041 11% Activo Fijo 20,424 17,530 2,894 17% Otros 10,722 11,160 (438) -4% Total Activo 41,708 38,211 3,497 9% Pasivo Corto Plazo Financieros 1,952 2,461 (509) -21% Operativos 14,487 11,947 2,540 21% Total Corto Plazo 16,439 14,408 2,031 14% Largo Plazo Financieros 12,169 10,451 1,718 16% Operativos 3,949 4,124 (175) -4% Total Largo Plazo 16,118 14,575 1,543 11% Total Pasivo 32,557 28,983 3,574 12% Interes Minoritario 3 3-0% Capital Contable Mayoritario 9,148 9,225 (77) -1% Total Capital Contable 9,151 9,228 (77) -1% Total Pasivo Y Capital 41,708 38,211 3,497 9% VAR 13