Resultados del Cuarto Trimestre y año 2012

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1 Contactos: Ricardo Sánchez Baker Director Ejecutivo de Finanzas Carlos Doormann Director de Análisis Financiero Oficina de Relación con Inversionistas Tel. (52) (55) Resultados del Cuarto Trimestre y año de febrero de 2013 Teleconferencia sobre Resultados Fecha: 14 de febrero, :00 a.m. EUA, EST (10:00 a.m. hora MEX) Teléfono de Conferencia: Mexico EUA (719) Internacional +1 (719) Código Conf.: (Call ID) Ponentes: Andrés Conesa Labastida Director General (CEO) Ricardo Sánchez Baker Director de Finanzas (CFO) Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. Paseo de la Reforma 445, Piso 10 Colonia Cuauhtémoc Tel. (52) (55) México, 06500, D.F. 1

2 GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. PRINCIPALES RESULTADOS FINANCIEROS DEL CUARTO TRIMESTRE de febrero 2013 En el 4T del 2012 Grupo Aeroméxico registró una utilidad neta mayoritaria de $612 millones de pesos, cifra superior a los $294 millones de pesos registrados en el mismo periodo de. En el ejercicio 2012 en su conjunto, la utilidad neta mayoritaria se ubicó en $1,323 millones de pesos. Lo anterior a pesar de que en 2012 se registró una alza histórica en el precio promedio del combustible a nivel internacional y de los efectos negativos generados por la depreciación cambiaria de 5.8%. En el 4T el resultado de operación antes de otros ingresos y otros gastos no operacionales fue de $356 millones de pesos, con un margen de 3.6%. Durante 2012 el resultado de operación antes de otros ingresos y otros gastos no operacionales totalizó $2,529 millones de pesos, con un margen de 6.4%. El margen operativo, excluyendo el efecto contable por consolidación de Aeroméxico Cargo, se ubicó en 6.5%. En 2012 la UAFIDAR totalizó $6,811 millones de pesos, el segundo nivel más alto para un año en la historia de la Compañía, aun cuando se registraron los impactos negativos por el incremento en el precio del combustible y la depreciación cambiaria mencionados anteriormente. El margen UAFIDAR se ubicó en 17.2%; ajustando por el efecto contable de consolidación de Aeroméxico Cargo este indicador se ubicó en 17.6%. Los ingresos totales de Grupo Aeroméxico en 2012 se ubicaron en $39,569 millones de pesos, cifra 10.5% superior año contra año y que representa un máximo histórico para la Compañía. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un incremento en el yield, mayor tráfico de pasajeros y un fortalecimiento de los ingresos de carga. Los ingresos en el 4T totalizaron $9,897 millones de pesos, cifra 1.7% por encima del mismo trimestre del año anterior. El costo por unidad de producción (CASK) excluyendo combustible y ajustando por el efecto de consolidación de Aeroméxico Cargo (AM Cargo) aumentó 5.4% en 2012 respecto al año anterior, principalmente por los efectos de la depreciación cambiaria. Este indicador, expresado en dólares, disminuyó 1.7%. Durante el 4T el CASK sin combustible en pesos ajustado por el efecto contable de consolidación del negocio de carga aumentó 3.7% respecto al mismo periodo del año anterior. Durante el año se ejecutó el programa de inversión más ambicioso en la historia de la Compañía, realizándose erogaciones por $4,261 millones de pesos en inversiones en activos fijos, pagos de anticipos para compra de aviones, depósitos en garantía y amortización de deuda no asociada a la adquisición de aviones. El saldo de caja al 31 de diciembre de 2012 se ubicó en $3,452 millones de pesos. Durante el año Grupo Aeroméxico recibió 8 nuevos Embraer 190, 6 de ellos bajo el programa de adquisición de aviones con la línea de crédito del BNDES y 2 bajo el esquema de arrendamiento operativo. Adicionalmente, se recibieron 3 Boeing , con financiamiento respaldado por el Ex-Im Bank de los E.E.U.U. y 3 Embraer 170 por medio de arrendamiento operativo. Asimismo, se devolvieron 2 Boeing , 1 Boeing y 1 Embraer 145 que operaban bajo el esquema de arrendamiento operativo. 2

3 COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA DE LA COMPAÑÍA GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. REPORTÓ SUS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2012 Todas las cifras presentadas en el reporte están expresadas en millones de pesos históricos a menos que se indique otra unidad. Los reportes financieros están elaborados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés). México, D.F., 11 de febrero de Grupo Aeroméxico, S.A.B. DE C.V. (BMV: AEROMEX), presentó sus resultados consolidados no auditados para el cuarto trimestre de Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés). Como se refiere en un evento relevante por separado, la Compañía tomó la decisión de elaborar sus primeros estados financieros consolidados preparados de acuerdo con las NIIF a partir del ejercicio concluido el 31 de diciembre, siendo por lo tanto su año de transición el concluido el 31 de diciembre Adicionalmente, a partir de enero de 2012 inició operaciones Aeroméxico Cargo, subsidiaria que es propiedad en su totalidad de Grupo Aeroméxico. Por lo tanto, a partir del primer trimestre 2012, el negocio de carga, que antes se reportaba bajo el método de participación, se ve ahora incluido en diversos rubros en los estados financieros de la Compañía de forma consolidada. A continuación se muestra un resumen de información financiera y operativa consolidada seleccionada, la cual se deriva de la comparación de los estados financieros consolidados no auditados de la Compañía para el 4T del año 2012 con los correspondientes a, tanto reformulados bajo NIIF como originalmente preparados bajo Normas de Información Financiera mexicanas (MexNIF). Tomando en consideración los efectos de la adopción de NIIF a partir del año 2012 sobre los estados financieros del Grupo, para efectos de comparabilidad la información financiera perteneciente a se presenta reformulada, en adición a la información auditada originalmente presentada. Concepto ASKs totales (millones) RPKs totales (millones) Factor de ocupación itinerario Pasajeros (miles) Litros de combustible (miles) Ingresos totales (millones de pesos) 2012 Del 1 de Octubre al 31 de Diciembre Reformulado NIIF Var % MexNIF Var NIIF vs MexNIF 2012 Del 1 de Enero al 31 de Diciembre Reformulado NIIF Var % MexNIF 7,922 7,631 4% 7,631-30,724 28,987 6% 28,987-5,996 5,949 1% 5,949-23,484 22, % 22, pp pp ,774 3, % 3,769-14,812 14,334 3% 14, , ,024 3% 291,024-1,166,932 1,111,766 5% 1,111,766-9,897 9, % 9, ,569 35, % 35,808 - Yield (pesos) % % Ingreso / ASK (pesos) % % Var NIIF vs MexNIF 3

4 Del 1 de Octubre al 31 de Diciembre Del 1 de Enero al 31 de Diciembre Concepto 2012 Reformulado NIIF Var % MexNIF Var NIIF vs MexNIF 2012 Reformulado NIIF Var % MexNIF Var NIIF vs MexNIF Costo total / ASK (pesos) Costo total / ASK (USD) Costo total / ASK excluyendo Combustible (pesos) Costo total / ASK excluyendo Combustible (USD) Costo total / ASK excluyendo combustible. AM Cargo bajo método de participación (pesos) * Costo total / ASK excluyendo combustible. AM Cargo bajo método de participación (USD) * Utilidad antes de gastos de capital (UAFIDAR) (millones de pesos) ** % % % % % % % % % % % % ,455 1, % 1, ,811 7, % 7, Margen UAFIDAR ** pp pp pp pp Resultado de Operación (millones de pesos) ** Margen de Operación (Porcentaje de los Ingresos) ** Utilidad neta consolidada (millones de pesos) Utilidad neta mayoritaria (millones de pesos) Margen neto mayoritario (Porcentaje de los Ingresos) Utilidad por acción (pesos) % ,529 3, % 3, pp pp pp pp % ,323 1, % 2, % ,323 1, % 2, pp pp pp pp % % * Cifras 2012 ajustadas para reflejar el efecto contable de la consolidación de Aeroméxico Cargo realizada en 2012 en relación con el método de participación utilizado en. **Métrica no definida bajo la normatividad NIIF pero incluida para referencia del lector dada su relevancia. *** Las cifras pueden no coincidir debido al redondeo. 4

5 Entorno de Mercado Grupo Aeroméxico operó durante el 4T y el año 2012 en su conjunto en un entorno que se caracterizó por los siguientes factores: i) Volatilidad en los precios de combustible. En 2012 los precios internacionales del combustible registraron sus niveles promedio anual más altos en la historia, al incrementarse 2% respecto a los niveles observados en. Adicionalmente, la depreciación cambiaria del peso frente al dólar provocó que en el año el precio promedio del combustible en pesos aumentara 10.2%. En el 4T trimestre de 2012 el precio promedio del combustible en dólares 1 registró un incremento de 1.4% año contra año, sin embargo, la apreciación del peso frente al dólar registrada durante el trimestre permitió que se observara una disminución de 4.2% en el precio del combustible en pesos respecto al 4T de. ii) Fluctuaciones de la paridad cambiaria. Durante el cuarto trimestre de 2012 el peso se apreció 5.2% frente al dólar estadounidense, al pasar de un tipo de cambio promedio de $13.67 pesos por dólar en el 4T de a un promedio de $12.95 pesos por dólar en el 4T de No obstante lo anterior, en el año 2012 en su conjunto el peso se depreció 5.8% respecto al dólar estadounidense, al pasar de una cotización promedio de $12.45 pesos por dólar registrada en a $13.17 pesos por dólar en iii) Incremento en el tráfico de pasajeros en la industria nacional. De acuerdo con las cifras de la Dirección General de Aeronáutica Civil, 2 en el trimestre octubre-diciembre de 2012 se observó una tasa de crecimiento de los pasajeros transportados de 7.4%, compuesta por un incremento en el tráfico de pasajeros domésticos de 7.6% y un crecimiento en el tráfico de pasajeros en vuelos internacionales de 7.2%. El crecimiento observado en el 4T, sin embargo, fue inferior al promedio de 8.3% de crecimiento observado en todo A nivel anual, los pasajeros en vuelos domésticos crecieron 10.3% mientras que los pasajeros internacionales aumentaron 6.5%. iv) Recuperación de índices de puntualidad. Durante el 4T del 2012 la Compañía inició la ejecución de un programa para fortalecer sus índices de puntualidad con el fin de ofrecer un servicio diferenciado a nuestros pasajeros. Este programa mejoró significativamente los índices de puntualidad de la aerolínea, pero en la fase de implementación registrada durante el 4T se afectó la oferta de ASKs y, con ello, los ingresos y costos unitarios. Ingresos En el 4T del año los ingresos totales de la Compañía se ubicaron en $9,897 millones de pesos, cifra que representó un nivel histórico para dicho periodo y un crecimiento de 1.7% respecto a lo registrado en el mismo periodo de. El ingreso pasaje totalizó $8,794 millones de pesos en el trimestre, aumentando 1.1% año contra año, impulsado principalmente por un incremento de 0.6% en el yield. Grupo Aeroméxico transportó tres millones 774 mil pasajeros, 5 mil pasajeros más que en el 4T de ; los pasajeros en rutas internacionales crecieron 0.6%, mientras que los pasajeros en rutas domésticas se mantuvieron prácticamente sin cambio. El 54% del ingreso pasaje se generó en vuelos domésticos y el 46% en vuelos internacionales. 1 US Gulf Coast Jet fuel. Fuente: Energy Information Administration 2 Fuente: DGAC Reporte de estadística por aerolínea. 5

6 En 2012 la Compañía registró un nivel histórico de ingresos, los cuales totalizaron $39,569 millones de pesos, un incremento de 10.5% con relación a. De igual forma, el ingreso por pasajeros alcanzó un nivel histórico de $34,791 millones de pesos, cifra superior en 9.3% al ingreso por pasajeros registrado en. El incremento en el ingreso por pasajeros con relación a es resultado de la combinación de: (1) un mayor volumen medido en términos de RPKs, los cuales se incrementaron 3.7% con relación a y (2) un incremento de 3.6% en el yield. El ingreso unitario por ASK (IASK) en 2012, indicador que refleja de manera conjunta tanto el comportamiento del volumen de pasajeros como el precio promedio de las tarifas aéreas, aumentó 4.3% año contra año, impulsado principalmente por un aumento en el yield de 3.6%. Por su parte, el factor de ocupación se ubicó en 76.6%, 1.8 puntos porcentuales por debajo del registrado en IASK Anual (pesos) % 2012 En el 4T los ingresos por carga totalizaron $528 millones de pesos, cifra 91% superior a la registrada en el mismo periodo de y que refleja los efectos de la consolidación financiera de la operación de Aeroméxico Cargo. Ajustando esta cifra bajo el esquema contable de método de participación, el cual fue utilizado en, los ingresos de carga se ubicaron 2.9% por debajo de los registrados en el mismo periodo de como resultado del debilitamiento de transportación de carga aérea observada a nivel mundial, 3 que en el caso de México representó, tanto en el mercado doméstico como internacional, una disminución del 11% en toneladas transportadas en dicho trimestre 4. Los ingresos por carga en 2012 totalizaron $2,123 millones de pesos, cifra 118% mayor a la registrada en, resultado del crecimiento de la actividad carguera y la mencionada consolidación financiera. Bajo el ajuste por el esquema contable de método de participación, los ingresos por carga crecieron en $72 millones de pesos, lo cual representa un incremento de 7.4% con relación a. Los ingresos por vuelos de fletamento sumaron $114 millones de pesos en el 4T de 2012, cifra 8.6% mayor a la registrada en el mismo periodo de. En 2012 los ingresos por vuelos de fletamento registraron $585 millones de pesos, un decremento de 5.5% con respecto a como consecuencia de la estrategia de la Compañía para focalizar su oferta en vuelos de itinerario. En el 4T del 2012 el rubro de otros ingresos operacionales 5 se ubicó en $461 millones de pesos, lo que representó una disminución de 29.9% respecto a lo registrado en este rubro en el mismo periodo 3 De acuerdo con IATA, a nivel mundial los Freight Tons Kilometer (FTKs) cayeron 1.1% en el 4T Fuente: Dirección General de Aeronáutica Civil (DGAC). 5 Otros ingresos incluye cobros por exceso de equipaje e ingresos no relacionados directamente con la transportación de pasajeros o de carga. 6

7 de principalmente como resultado de (1) una disminución en ingresos por boletos no utilizados relacionada con cambios en patrones de consumo por parte de los pasajeros (2) un incremento en pagos relativos a facturación interlineal y (3) una mayor acumulación de kilómetros asociados al programa de lealtad, Club Premier, derivado del favorable desempeño del programa a través del crecimiento en miembros y el fortalecimiento de la lealtad. En 2012 otros ingresos operacionales totalizaron $2,070 millones de pesos, 13% menores a los registrados en. Gastos de Operación Los gastos de operación en el 4T de 2012, incluyendo renta de equipo y depreciación, sumaron $9,541 millones de pesos, 6.4% superiores a lo registrado en el mismo periodo de, al ser impactados principalmente por el efecto contable de la consolidación de Aeroméxico Cargo y el incremento en el número de operaciones realizadas por las aerolíneas de Grupo Aeroméxico. En 2012, los gastos de operación incluyendo renta de equipo y depreciación totalizaron $37,040 millones de pesos, lo que representa un incremento de 15.5% con relación a. Los factores que incidieron en el aumento en el gasto anual de la Compañía respecto al año precedente son: (1) el incremento de 6% en el número de operaciones realizadas, (2) el efecto de la depreciación cambiaria del peso frente al dólar de 5.8%, (3) los efectos de la consolidación financiera de la operación de Aeroméxico Cargo y (4) el aumento en el precio del combustible en pesos de 10.2%. En el 4T del 2012 la consolidación antes referida del negocio de carga generó un impacto de $245 millones de pesos adicionales por conceptos de gastos operacionales de Aeroméxico Cargo. Ajustando por este efecto contable, el costo por unidad de producción (CASK) en pesos excluyendo combustible aumentó 3.7% respecto al mismo periodo del año anterior, principalmente como resultado de la menor producción de AKS derivada del inicio del programa de recuperación de puntualidad. A nivel anual, la consolidación financiera de Aeroméxico Cargo tuvo un impacto en el registro de costos de $956 millones de pesos en Ajustando por este efecto contable, el costo por ASK excluyendo combustible aumentó 5.4% respecto a, principalmente por los efectos de la depreciación del peso frente al dólar registrada año contra año. Este indicador, expresado en dólares, disminuyó 1.7%. CASK USD Anual sin combustible (AM Cargo por método de participación) %

8 Concepto (millones de pesos) Costos Grupo Aeroméxico Efectos del cambio de método de registro contable en el negocio de carga* 4T T Aeroméxico Cargo Consolidado Aeroméxico Cargo por Método de Participación Variación por consolidación financiera 4T Variación AM Cargo Consolidado vs 4T Var AM Cargo por método vs 4T Total Gastos de Operación 9,541 9, , % 3.7% CASK Total (pesos) % % -0.2% CASK sin combustible (pesos) % % 3.7% CASK (USD) % % 5.8% CASK sin combustible % % 9.3% (USD) * Las cifras pueden no coincidir debido al redondeo. Concepto (millones de pesos) Costos Grupo Aeroméxico Efectos del cambio de método de registro contable en el negocio de carga* 2012 Aeroméxico Cargo Consolidado Aeroméxico Cargo por Método de Participación Variación por consolidación financiera Variación AM Cargo Consolidado vs Var AM Cargo por método vs Total Gastos de Operación 37,040 36, , % 12.5% CASK Total (pesos) % % 6.1% CASK sin combustible (pesos) % % 5.4% CASK (USD) % % 0.0% CASK sin combustible (USD) % % -1.7% * Las cifras pueden no coincidir debido al redondeo. El gasto total de combustible en el 4T del 2012 totalizó $3,284 millones de pesos, cifra 1.4% por debajo de la observada en el mismo periodo de. Lo anterior como consecuencia de la reducción en el precio del combustible en pesos de 4.2% ante la apreciación cambiaria de 5.2% registrada en el trimestre, la cual fue parcialmente contrarrestada por el incremento de 3.8% en la producción de ASKs. En 2012 el gasto total de combustible aumentó $1,778 millones de pesos, lo que representó un incremento de 15.8% respecto a. La variación en el gasto en combustible fue resultado principalmente de (1) el aumento de 10.2% en el precio de combustible en pesos y (2) del incremento de 6.0%en la producción de ASKs en la Compañía en el año. 8

9 Evolución de Gasto en Combustible 2012 (en millones de pesos) 1, ,063 11,285 Gasto combustible Incremento en el precio Incremento en ASKs Gasto combustible 2012 Para hacer frente al riesgo de incrementos en el precio del combustible Grupo Aeroméxico tiene una política de cobertura con opciones call y call spread por el equivalente de alrededor de 50% del consumo estimado de combustible para los siguientes 12 meses. Durante el 4T del 2012 se registró en el rubro de costo de combustible un beneficio por coberturas por $1.8 millones de dólares. El beneficio por coberturas en 2012 fue por $7.3 millones de dólares. A la fecha, se tiene cubierto el 50% del consumo estimado de combustible acumulado hasta el cuarto trimestre de 2013, con instrumentos de cobertura que mantienen como subyacente al Jet Fuel (JF54) y al Heating Oil (HO). Dicha posición está compuesta en un 26% por instrumentos en HO con niveles promedio ponderados de cobertura que inician en $2.98 dólares y con protección hasta $3.39 dólares por galón y en 74% por instrumentos en JF54 con niveles de cobertura que inician en $3.13 dólares y con protección hasta $3.79 dólares por galón. Durante el trimestre la Compañía registró un impacto negativo de $161 millones de pesos como resultado de la valuación a precios de mercado de sus posiciones por la evolución del precio en dólares de los combustibles. En 2012 el impacto negativo por la valuación a precios de mercado de las posiciones de Grupo Aeroméxico fue de $262 millones de pesos. Es pertinente subrayar que Grupo Aeroméxico utiliza opciones tipo call y call spread para realizar su programa de coberturas, por lo que la pérdida máxima que la Compañía puede registrar está topada por el valor de las primas pagadas por dichas opciones. En el 4T del 2012 el costo de fuerza de trabajo tuvo un incremento de 6.5% respecto al mismo trimestre del año precedente. Lo anterior deriva principalmente de la expansión de la Compañía, la cual se reflejó en el crecimiento de 3.8% en ASKs, del efecto asociado a la consolidación de Aeroméxico Cargo, así como de los costos de entrenamiento a pilotos en preparación a la incorporación del Boeing 787 a la flota. En 2012 el costo de fuerza de trabajo se incrementó en 13.2% con relación a. El mayor gasto se relaciona principalmente con (1) el incremento en la producción de ASKs, (2) el efecto por la consolidación de Aeroméxico Cargo y (3) gastos adicionales por entrenamiento de pilotos para comenzar a operar el equipo Boeing 787 en 2013 por alrededor de $87 millones de pesos. Al excluir el efecto por la consolidación financiera de Aeroméxico Cargo el costo de fuerza de trabajo aumentó 12.4% con respecto a. El gasto en mantenimiento en el 4T del 2012 se mantuvo prácticamente constante respecto al observado en el mismo periodo de. Lo anterior debido a que el impacto generado por la mayor producción de ASKs (+3.8%) y el incremento de operaciones (+4.7%) fue prácticamente compensado por la apreciación del peso frente al dólar. En 2012, el gasto en mantenimiento creció 13% como 9

10 resultado principalmente del incremento en oferta de 6.0% respecto a y de la depreciación de 5.8% del peso frente al dólar. El rubro de servicios de tráfico y escala aumentó 32.5% en el 4T del 2012 con respecto a debido principalmente a los efectos contables generados por la consolidación de Aeroméxico Cargo y al aumento en el número de operaciones. En 2012 el gasto por servicios de tráfico y escala aumentó 29.0% con respecto a. Descontando el efecto de la consolidación financiera de Aeroméxico Cargo, el gasto de tráfico y escala en 2012 aumentó en 12.4% con respecto a, debido principalmente al incremento en operaciones y a la depreciación cambiaria. Los gastos de venta y administración en el 4T del 2012 aumentaron 16.6% respecto al mismo periodo de, principalmente por el incremento en gastos de administración, honorarios asociados principalmente a la campaña de adquisición de aviones Boeing 737 MAX y Boeing 787-9, así como honorarios por concepto de servicios referidos a mejorar la atención a pasajeros. En 2012 los gastos de venta y administración aumentaron 7.6%, lo cual representó un crecimiento menor al que registraron los ingresos por pasajeros de 9.3%, por lo que el costo de administración y venta como proporción de los ingresos por pasajeros generados disminuyó de 10.7% en el a 10.5% en Otros gastos de operación tales como seguros y servicios a pasajeros aumentaron en conjunto 2.2% en el trimestre, debido principalmente al crecimiento en operaciones. De la misma forma, estos gastos aumentaron 9.3% en 2012 con respecto a debido principalmente al incremento en las operaciones y a la depreciación cambiaria. El gasto en renta de equipo de vuelo en el 4T del 2012 fue de $909 millones de pesos, cifra 1.4% inferior a la registrada en el mismo periodo de, principalmente como resultado de la apreciación del peso frente al dólar durante el trimestre y de la implementación de la estrategia orientada a incrementar el número de aviones propios operando en la flota del Grupo. El gasto en renta de equipo de vuelo en 2012 creció 11.5% con respecto a, principalmente como resultado de los efectos de la depreciación cambiaria y del incremento neto de 2 equipos en arrendamiento operativo. En 2012 se incorporaron 3 aviones Embraer-170 y 2 Embraer-190 bajo el concepto de arrendamiento operativo, mientras que se desincorporaron 2 equipos Boeing-737, 1 Boeing 767 y un Embraer-145 que se tenían en arrendamiento operativo. UAFIDAR La UAFIDAR 6 del trimestre totalizó $1,455 millones de pesos, cifra 19.5% inferior a la registrada en el mismo periodo del año anterior. En 2012 la UAFIDAR de la Compañía fue de $6,811 millones de pesos, lo que representó una disminución de 8.1% con respecto a como resultado principalmente de las presiones generadas por el 10.2% de incremento en el costo de combustible en pesos y los efectos de la depreciación cambiaria de 5.8% en diversos rubros de gasto. El margen UAFIDAR se ubicó en 17.2% (17.6% al ajustar por el cambio contable por consolidación de Aeroméxico Cargo). 6 UAFIDAR Utilidad antes de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. 10

11 UAFIDAR (en millones de pesos) 7,414 6, Utilidad de operación antes de otros ingresos y gastos no operacionales La utilidad de operación antes de otros ingresos y otros gastos no operacionales del trimestre se ubicó en $356 millones de pesos. En 2012 la utilidad de operación antes de otros ingresos y gastos totalizó $2,529 millones de pesos, con un margen de operación de 6.4% (6.5% al ajustar por el cambio contable por consolidación de Aeroméxico Cargo). Lo anterior a pesar de la presión por $1,218 millones de pesos generada por el aumento en el precio del combustible en pesos en 2012 respecto a. La utilidad de operación sin combustible en 2012 fue de $15,592 millones de pesos, alcanzando un nivel histórico para la compañía. Dentro de la normatividad NIIF la métrica Utilidad de Operación no se encuentra definida. Sin embargo, este indicador se presenta en atención a su relevancia desde el punto de vista de análisis del desempeño operativo de la Compañía, así como para facilitar al lector la comparabilidad entre periodos de reporte. Ingresos y gastos no operacionales Durante 2012 se reportaron otros ingresos no operacionales por $522 millones de pesos originados principalmente por la venta de 20% en la participación de Aeroméxico en PLM (la subsidiaria que maneja el programa de lealtad de la Compañía). Ingresos y gastos financieros Los gastos financieros durante el trimestre se ubicaron en $165 millones de pesos, $79 millones por debajo del 4T de. En 2012 los gastos financieros totalizaron $928 millones de pesos, $35 millones inferiores a los correspondientes a. La reducción en el rubro de gastos financieros, tanto en el 4T como en 2012, deriva principalmente de la cancelación de derechos opcionales otorgados a Aimia valuados en $121 millones de pesos relativos a la adquisición de un 20% adicional en PLM al haber sido ejercidos éstos durante el 4T, y la cancelación de deuda financiera asociada a necesidades de capital de trabajo, parcialmente contrarrestados por el incremento en deuda financiera asociada a la adquisición de flota. 11

12 Diferencias cambiarias Derivado de la apreciación de la paridad cambiaria del peso mexicano frente al dólar de los Estados Unidos registrada durante el 4T del 2012 en comparación con el trimestre precedente 7, se reconoció un impacto neto positivo por $10 millones de pesos en el rubro de diferencias cambiarias en el trimestre. El efecto anterior incluye un impacto negativo asociado a la revaluación de activos no monetarios denominados en dólares de los Estados Unidos por $11 millones de pesos y un efecto positivo por fluctuación cambiaria de $21 millones de pesos, generado por una posición corta en partidas monetarias denominadas en moneda extranjera. En 2012 se registró un impacto negativo de $172 millones de pesos por diferencias cambiarias, monto que incluye un impacto negativo asociado a la revaluación de activos no monetarios denominados en dólares de los Estados Unidos por $304 millones de pesos y un efecto positivo por fluctuación cambiaria de $132 millones de pesos, generado por una posición corta en partidas monetarias denominadas en moneda extranjera. Los efectos antes mencionados se desprenden del hecho de que la Compañía utiliza el dólar estadounidense como moneda funcional, mientras que el peso mexicano se emplea como moneda de registro y de informe. Valuación de instrumentos derivados Durante el trimestre que se informa se registró un impacto negativo de $161 millones de pesos como resultado de la reducción en el valor de mercado de la posición de coberturas de combustible utilizadas (JF54 y HO). El impacto anual totaliza $262 millones de pesos. Es pertinente subrayar que Grupo Aeroméxico utiliza opciones tipo call y call spread para realizar su programa de coberturas, por lo que la pérdida máxima que la Compañía puede registrar está topada al valor de las primas pagadas por estas opciones. Resultado neto mayoritario Grupo Aeroméxico registró en el 4T del 2012 una utilidad neta mayoritaria de $612 millones de pesos, con un margen neto de 6.2%. La utilidad neta mayoritaria en 2012 fue de $1,323 millones de pesos, los cuales reflejaron el efecto de diversas partidas no recurrentes: un impacto negativo de $434 millones de pesos asociados a fluctuaciones cambiarias y a pérdidas por ajustes en el valor de mercado de la posición de coberturas de combustible, así como un beneficio neto por $601 millones de pesos, derivado principalmente de la venta de 20% en la participación de PLM, que entre otros efectos generó también ciertos cambios contractuales con su consecuente impacto en el reconocimiento de algunos impuestos diferidos asociados. Comentarios al Estado de Situación Financiera Durante 2012 la generación de recursos en efectivo antes de impuestos alcanzó $3,578 millones de pesos. En el año en su conjunto se erogaron cerca de $4,100 millones de pesos relacionados con pagos de anticipos para compra de aviones, depósitos en garantía y otros activos fijos, además de la amortización neta de deuda no asociada a aviones por $182 millones de pesos, todo como parte del programa de inversión 2012, el cual no tiene precedente en la historia de la Compañía. El programa anual comprendió la adquisición de 6 aeronaves Embraer 190, 3 Boeing , la construcción del hangar y plataforma oriente en el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, entre otros activos. La posición de efectivo no restringido al 31 de diciembre de 2012 se ubicó en $3,452 millones de pesos, $253 millones de pesos más que al 30 de septiembre de Los tipos de cambio promedio registrados para cada trimestre fueron, respectivamente, $13.12 en el 3T y $12.95 en el 4T de

13 Al 31 de diciembre de 2012 la deuda asociada a la adquisición de aviones representó el 92% de la deuda financiera total, proporción superior al 76% que representó al 31 de diciembre de. El capital contable mayoritario se ubicó en $7,170 millones de pesos al 31 de diciembre de 2012, cifra $1,464 millones superior a la observada al cierre de. Al 31 de diciembre de (cifras en millones de pesos) Efectivo y equivalentes de efectivo no restringido 2012 Var 3,452 4, Deuda financiera 6,340 3,179 3,161 Deuda financiera neta 2, ,809 Capital contable mayoritario 7,170 5,706 1,464 Capital contable consolidado 7,177 5,713 1,464 Al 31 de diciembre de 2012 Grupo Aeroméxico contaba con 717,375,698 acciones en circulación, 241,473,021 acciones en tesorería y se habían recomprado 11,599,923 acciones como parte del programa de recompra. 13

14 Eventos relevantes Grupo Aeroméxico y AIMIA anuncian el cierre de la compra del 20% adicional por parte de AIMIA Inc. de las acciones de Premier Loyalty y Marketing El 17 de diciembre Grupo Aeroméxico y AIMIA Inc. anunciaron el cierre exitoso de la compra por parte de Aimia anunciada el 29 de octubre, de un 20% adicional de las acciones de Aeroméxico en Premier Loyalty & Marketing, S.A.P.I. de C.V. ( PLM ), la empresa operadora y dueña de Club Premier, por US$88 millones de dólares estadounidenses. El valor final de PLM en la transacción fue de $518 millones de dólares. AIMIA pagó un total de $88 millones de dólares por el 20% adicional de acciones al beneficiarse de un descuento acordado en el momento de su inversión inicialen PLM en septiembre de Después de formalizada la compraventa de acciones, la participación accionaria de ambas empresas en PLM quedó como sigue: 51% en posesión de Grupo Aeroméxico y un 49% por AIMIA. Grupo Aeroméxico formaliza la compra de aviones Boeing 737MAX y787-9 Dreamliner Durante el trimestre Grupo Aeroméxico llevó a cabo la firma de dos contratos con el fabricante de aviones Boeing relativos a la adquisición del paquete de 100 aviones anunciado el 25 de julio de este año por un valor aproximado de 11 mil millones de dólares. Primero, el 5 de noviembre se concretó la firma de un contrato de compra de hasta 90 aviones de cabina angosta Boeing 737 MAX, mientras que el 27 de diciembre se firmó el segundo contrato, éste para la adquisición de hasta diez equipos Boeing Dreamliner Del total de equipos Boeing 737 Max, 60 son posiciones firmes y 30 están sujetos a reconfirmación por parte de Grupo Aeroméxico. Similarmente, de los diez equipos Boeing Dreamliner, seis son posiciones en firme y cuatro adicionales están sujetas a reconfirmación por parte de la aerolínea. Grupo Aeroméxico informa cambios en el año de adopción de Normas Internacionales de Información Financiera. Grupo Aeroméxico informó el 11 de febrero que ha tomado la decisión de elaborar sus primeros estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera ( IASB por sus siglas en inglés), a partir del ejercicio concluido el 31 de diciembre, siendo por lo tanto su año de transición el concluido el 31 de diciembre

15 Flota Durante el 4T Grupo Aeroméxico recibió un nuevo Boeing , por medio de arrendamiento financiero. Al 31 de diciembre de 2012 la edad promedio de la flota de Grupo Aeroméxico fue de nueve años. Flota Operativa Flota 4Q 4Q 2012 B B B Aeroméxico ERJ E E Aeroméxico Connect GRUPO AEROMÉXICO

16 Cobertura de Analistas de Instituciones Financieras Empresa Analista Actinver Gustavo Adolfo Terán BBVA Bancomer Pablo Abraham Peregrina Deutsche Bank Michael Linenberg GBM Bianca Faiwichow Intercam Alejandra Marcos Morgan Stanley Nicolai Sebrell Vector Marco Montañez 16

17 Estado de Resultados 4T12 17

18 Estado de Resultados Enero-Diciembre 18

19 Estado de Situación Financiera 19