Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 5 CYGNUS UTILITIES, INFRAESTRUCTURAS & RENOVABLES, FIL

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1 Folleto Nº Registro Fondo CNMV: 5 CYGNUS UTILITIES, INFRAESTRUCTURAS & RENOVABLES, FIL El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como pérdidas. El documento con los datos fundamentales para el inversor, o en su caso, el folleto simplificado debe ser entregado, previa la celebración del contrato, con el último informe semestral publicado. El folleto contiene el Reglamento de Gestión. Todos estos documentos, con los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o en las entidades comercializadoras, así como en los Registros de la CNMV. Para aclaraciones adicionales diríjase a dichas entidades. Advertencias efectuadas por la CNMV para facilitar la comprensión del folleto: ESTE FONDO NO TIENE GARANTIA DE UN TERCERO POR LO QUE NI EL CAPITAL INVERTIDO NI LA RENTABILIDAD ESTAN GARANTIZADOS. DATOS GENERALES DEL FONDO Fecha de constitución Fondo: 29/11/2006 Fecha registro en la CNMV: 04/12/2006 Gestora: CYGNUS ASSET MANAGEMENT, SGIIC, S.A. Grupo Gestora: CYGNUS ASSET MANAGEMENT Depositario: BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, SUCURSAL EN ESPAÑA Grupo Depositario: BNP PARIBAS Auditor: PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L. POLÍTICA DE INVERSIÓN Perfil de riesgo del fondo y del inversor: Alto. Categoría: Fondo de Inversión Libre. RETORNO ABSOLUTO. Plazo indicativo de la inversión: Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de 3 años. Objetivo de gestión, política de inversión y riesgos: El Fondo utilizará técnicas de gestión alternativa con el objetivo primordial de obtención de rendimientos absolutos con independencia del comportamiento del mercado. Es un objetivo de rentabilidad absoluta y no relativa al mercado. No obstante, si tiene un objetivo de riesgo a asumir referencial. El Fondo no está referenciado a ningún índice, ni siquiera a los de empresas de servicios públicos europeas. El Fondo intentará aprovechar las oportunidades según criterio de la gestora tomando posiciones largas y cortas en las distintas acciones. El Fondo tendrá un nivel de referencia de volatilidad alrededor del 10% anual, pudiendo ser esta mayor o menor, y un objetivo de rentabilidad NO GARANTIZADA del 10-15%, según el entorno de tipos. No existe garantía de volatilidad. El Fondo enfocará sus inversiones principalmente en acciones de compañías europeas del sector de agua, gas y electricidad, así como en compañías proveedoras de estas o en las que exista alguna vinculación de propiedad con las mismas. También aquellas en las que el negocio principal no sea un negocio de suministro de servicios públicos, pero una parte de sus ingresos vengan derivados de algún tipo de negocio de utility. No obstante, el Fondo también podrá posicionarse en otra serie de activos financieros o acciones fuera de este universo. El universo objetivo está formado por valores cotizados en euros y libras esterlinas, no obstante el Fondo podrá invertir en cualquier otra divisa de acuerdo al principio de intentar añadir valor o mejorar la cobertura. El Fondo se gestionará como una cartera única donde el equipo gestor inicia un proceso de decisión en base a un criterio top-down con objeto de definir según las circunstancias y opinión del mercado, el nivel de beta y apalancamiento de la cartera. Posteriormente, es el análisis microeconómico del sector y de las diferentes compañías el desencadenante de los diferentes posicionamientos en los valores concretos largos o cortos. Los Instrumentos derivados que se utilizarán serán futuros cotizados y Equity Swaps. La Gestora controlará el riesgo asumido por el fondo utilizando la tecnología de Value At Risk (VAR) con simulaciones de Montecarlo. Se establece un límite máximo de referencia del 4% de VAR diario al 95% de confianza según esta metodología. Límite de Concentración por Valor de Posiciones Equivalentes de Renta Variable será del 20%. Limite de concentración de posición neta abierta de renta variable: 80% del total de activos. El Fondo no podrá invertir más del 10% de su activo en otras IIC. Para el 85% de la renta variable la posición por valor tendrá un límite de 3 veces la liquidez media diaria de las últimas 20 sesiones. El límite de endeudamiento no podrá superar en 5 veces el valor de su patrimonio. El Fondo suscribió un contrato de garantía financiera con las entidades Morgan Stanley & Co. International Limited y Deutsche Bank A.G. que prestarán servicios de dotación de financiación marginal, clearing, settlement, préstamo de valores, operaciones de divisa y custodia de valores. El porcentaje del valor de mercado máximo de los activos afectos a garantías que puedan ser objeto de disposición por parte de las entidades con las que se realiza un acuerdo de garantía financiera será del 140%, de las obligaciones del Fondo respecto a las anteriores entidades.el Depositario quedará eximido de cualquier tipo de responsabilidad sobre los activos cedidos y custodiados por el intermediario financiero. Advertencias sobre los riesgos relevantes de las inversiones: Los Factores de Riesgo principales en los que podrá incurrir el Fondo son: - Riesgo de Gestión - Riesgo de Contraparte - Riesgo de Concentración Sectorial - Riesgo de Derivados - Riesgo de Mercado - Otros Riesgos: Regulatorio, de Valoración, de tipo de cambio. Como consecuencia el valor liquidativo de la participación puede presentar una alta volatilidad. Información complementaria sobre las inversiones: Conceptos generales de gestión de riesgos para el fondo: 1

2 Límites generales de riesgo de mercado en función del Value At Risk con Simulación de Montecarlo e Intervalo de Confianza determinados La Gestora controlará el riesgo asumido por el fondo utilizando la tecnología de Value At Risk (VAR) con simulaciones de Montecarlo. Se establece un límite máximo de referencia del 4% de VAR diario al 95% de confianza según esta metodología. No existe garantía de que este límite pueda ser excedido, si bien la Gestora tiene establecidos dentro de sus procedimientos los debidos controles para que dicho VAR no sea excedido al cierre de cada sesión. El consumo de VAR en cada momento vendrá condicionado a la visión que la Gestora tenga sobre el mercado y las ocasiones de generar valor que se encuentren en el mismo y su universo principal de actividad. Límites de Concentración por Valor ( Stock ) de Posiciones Equivalentes de Renta Variable. Se establecen los límites de concentración por valor como un porcentaje de la posición equivalente en dicho valor con respecto al Valor Patrimonial de los activos a cierre del mes anterior. Las posiciones equivalentes se obtendrán en un principio de la siguiente manera: - Las posiciones de contado de Renta Variable, pasarán directamente a posición equivalente por su valor de mercado. - Las posiciones de Equity Swaps, pasarán a posiciones equivalentes en su subyacente (generalmente títulos de Renta Variable), por lo que se agregarán a las posiciones equivalentes del punto anterior. Este límite se establece en el 20%. Límites de Concentración de Posición Neta Abierta de Renta Variable: La suma del total de las posiciones largas incluido apalancamiento menos la suma del total de posiciones cortas incluido apalancamiento, el valor absoluto de dicha resta, no puede ser mayor al 80% del patrimonio al cierre del mes anterior. Limite de concentración de posición neta abierta de renta variable:80% del total de activos. Además, el Fondo podrá utilizar apalancamiento en su programa de inversión. El apalancamiento podrá venir por distintas vías, cesiones temporales de activos, financiación simultánea, financiación por venta de valores recibidos en préstamo y compromisos por obligaciones en derivados: Como resultado de la utilización de apalancamiento, el valor de mercado de la cartera del fondo no puede exceder del 500% del patrimonio del fondo (entendido como la suma en términos absolutos de las posiciones largas y cortas). Límites por liquidez media diaria: Se establecen límites de liquidez en las posiciones en valores de renta variable: el porcentaje de la cartera en valores de renta variable cuya posición por valor supere el límite de tres veces el volumen medio diario de negociación de las últimas veinte sesiones en ningún caso podrá superar el 15% de los activos de renta variable gestionados en el fondo. Límites de endeudamiento: Aunque no está previsto que el fondo se endeude a través de líneas de crédito bancarias, podría utilizar esta vía en caso de: (i) necesidad de fondos para financiar los reembolsos previstos en caso de que no sea del interés del fondo vender posiciones de la cartera en dicho momento o (ii) para obtener financiación puente para los reembolsos mientras se liquidan las nuevas suscripciones. En todo caso, el límite de endeudamiento no podrá superar en cinco veces el valor de su patrimonio, teniendo en cuenta los fondos recibidos en efectivo por la IIC, sin considerar la cesión temporal de activos, la financiación recibida mediante operaciones simultáneas ni la financiación por venta de valores recibidos en préstamo. Información relevante en relación con las inversiones. El partícipe podría perder su inversión total. No existe garantía de beneficios o contra pérdidas. Ni el Fondo ni la Gestora establecen ninguna garantía de que el Fondo vaya a producir retornos positivos o de que no pueda incurrir en pérdidas sustanciales. Los retornos del Fondo dependen mucho de la habilidad y experiencia de los gestores y sus juicios de valoración y gestión. Una variación en el equipo gestor podría afectar negativamente a los retornos del Fondo El Fondo por su naturaleza de long/short alternativo utilizara apalancamiento lo que hace que su riesgo aumente. El Fondo realizará ventas en corto de acciones y futuros que podrían producir elevadas pérdidas. En relación con el contrato de garantía financiera, existe la posibilidad de que Morgan Stanley & Co. International Limited y Deutsche Bank A.G. dispongan de los bienes entregados en garantía por parte del Fondo, existiendo en este caso riesgo de contrapartida con las anteriores entidades, por ello suministrará diariamente información esencial respecto a las posiciones garantizadas y respecto de los activos utilizados por estas entidades con las que se realiza un acuerdo de garantía financiera. Asimismo, las entidades con las que se realiza un acuerdo de garantía financiera tendrán el derecho de uso de los importes o valores prestados al Fondo por las entidades con las que se realiza un acuerdo de garantía financiera a petición de estas. La Gestora dará a conocer al Depositario el contenido de los contratos que se vayan a suscribir cuando contrate los servicios de un intermediario financiero que le proporcione financiación, liquide sus operaciones o le preste otros servicios financieros haciéndose cargo de los activos del Fondo. Se podrá invertir hasta un máximo del 10% del patrimonio en IIC tradicionales o IICIL, nacionales o extranjeras, pertenecientes o no al Grupo de la Gestora. La IIC podrá utilizar técnicas de gestión eficiente de carteras, de las recogidas en el art. 18 de la orden EHA/888/2008, siempre en mejor interés de la IIC. Los repos en los que puede invertir el fondo tendrán, en general, un vencimiento inferior a 7 dias y la finalidad será gestionar de forma más eficiente la gestión de la liquidez de la IIC, y el riesgo de contrapartida se considera irrelevante. En relación a la operativa con instrumentos derivados OTC, el fondo admitirá colateral para mitigar total o parcialmente el riesgo de contrapartida. El colateral será en efectivo en euros y se aplicarán márgenes según las prácticas de mercado, en función de las características del subyacente. Las contrapartidas con las que operará el fondo deberán ser entidades financieras de una alta calidad crediticia. Las garantías dinerarias se podrán reinvertir según la normativa vigente. De esta reinversión se deriva un riesgo de mercado, de crédito y de tipos de interés debido a las diferencias de valor y remuneración entre estos activos. 2

3 Detalle de los riesgos inherentes a las inversiones: Riesgo de Concentración: El Fondo es un fondo altamente concentrado lo que puede afectar muy negativamente a los retornos obtenidos por el participe. Concentración sectorial al tratarse de un fondo enfocado en utilities y concentración por valor o acción y área geográfica. No existe una política de diversificación formal respecto a subsector, área geográfica, etc. Riesgo de Mercado: El Fondo está afectado por la volatilidad de los mercados, concretamente por la volatilidad del sector. El Fondo invierte de forma especulativa en valores que los gestores entienden infravalorados o sobrevalorados. No hay sin ninguna garantía de que los mismos estén realmente sobre o infra valoradas ni de que, el precio vaya a evolucionar en la dirección esperada por los gestores. Riesgo de tipo de cambio: las fluctuaciones elevadas en los tipos de cambio de las divisas podrían afectar negativamente a los retornos del fondo. Riesgo de Derivados: El Fondo tiene previsto operar con derivados negociados en mercados organizados.. Éstos comportan riesgos adicionales por el apalancamiento que conllevan, siendo especialmente sensibles a las variaciones de precio del subyacente. y puede multiplicar las pérdidas de valor de la cartera. Asimismo, puede utilizar derivados no contratados en mercados organizados, lo que conlleva riesgos adicionales, como el de contraparte, dada la inexistencia de una cámara de compensación. Riesgo de contraparte: el principal riesgo es en relación con las entidades con las que se realiza un acuerdo de garantía financiera. Inicialmente, serán Morgan Stanley & Co. International Limited y Deutsche Bank A.G. No obstante, dichas entidades podrían ser sustituidas en el futuro por otras entidades que tuviera un rating mínimo de solvencia de al menos A. Otros riesgos: Regulatorio (jurisdicciones con diferente nivel de supervisión), de Valoración (algunas inversiones pueden carecer de un mercado que asegure la liquidez). La composición de la cartera puede consultarse en los informes periódicos. INFORMACIÓN SOBRE PROCEDIMIENTO DE SUSCRIPCIÓN Y REEMBOLSO Frecuencia de cálculo del valor liquidativo: El Cálculo del valor liquidativo se realizará mensualmente. Valor liquidativo aplicable: El primero que se calcule con posterioridad a la solicitud de la operación. A efectos de las suscripciones y reembolsos que se soliciten en este Fondo, el valor liquidativo aplicable será el correspondiente al último día hábil del mes a que se refiere el cálculo del valor liquidativo. Lugar de publicación del valor liquidativo: La Sociedad Gestora publica mensualmente el valor liquidativo del Fondo en su página Web: Tramitación de las órdenes de suscripción y reembolso: Cualquier suscripción que, por la razón que fuese, no fuera atendida, en todo o en parte, se entenderá cancelada para periodos posteriores. Durante todo el periodo de suscripción la Gestora irá recibiendo las órdenes de suscripción y, solamente cuando se alcanzasen los volúmenes máximos establecidos en el presente Folleto, y no sea posible atender el total de suscripciones, los criterios que se utilizarán para la asignación de las participaciones disponibles serán, por este orden, los siguientes: 1. En primer lugar, tendrán preferencia para la suscripción los que fueran partícipes o potenciales partícipes de la clase S. 2. En segundo lugar, se atenderán todas las peticiones del resto de inversores existentes y en caso de sobrepasar la capacidad disponible se hará una prorrata en proporción a sus inversiones en el Fondo. 3. En tercer lugar, se atenderán a los nuevos inversores, y en caso de sobrepasar la capacidad disponible se adjudicará por orden de la fecha de recepción de las órdenes solicitadas. Cuando las peticiones se produzcan en la misma fecha, la asignación se realizará a prorrata en función del tamaño de las órdenes. La Sociedad Gestora exigirá un preaviso de 30 días naturales para reembolsos. A efectos del cómputo de la cifra de preaviso, se tendrá en cuenta el total de reembolsos ordenados por un mismo apoderado. Los reembolsos se liquidarán dentro de los 30 días siguientes a la correspondiente Fecha de reembolso. De acuerdo con lo anterior, las órdenes de suscripción y reembolso se deberán presentar antes de las horas del primer día hábil del plazo de preaviso. Las órdenes de suscripción y reembolso cursadas por el partícipe a partir de las h o un día inhábil se transmitirán junto con las órdenes realizadas al día siguiente hábil. A estos efectos se entiende por día hábil todos los días de lunes a viernes excepto los días de fiesta nacional y los festivos en la Comunidad Autónoma del domicilio de la Gestora. En el supuesto de traspasos el partícipe deberá tener en cuenta las especialidades de su régimen respecto al de suscripciones y reembolsos. CLASES DE PARTICIPACIONES DISPONIBLES: Existen distintas clases de participaciones que se diferencian por las comisiones que les son aplicables o por otros aspectos relativos a la comercialización. CLASE A CLASE S CLASE I CLASES DE PARTICIPACIÓN DISPONIBLES 3

4 INFORMACIÓN DE LA CLASE DE PARTICIPACIÓN CLASE A Fecha de registro de la participación: 26/04/2010 INFORMACIÓN COMERCIAL Divisa de denominación de las participaciones: Euros. Participación de reparto La Sociedad Gestora se reserva el derecho de repartir, discrecionalmente, dividendos entre los partícipes, en aquellas situaciones en las que se excedan los límites de capacidad del Fondo y teniendo en cuenta que no podrán distribuirse los incrementos de patrimonio no realizados. La Sociedad Gestora comunicará mediante hecho relevante a la CNMV su intención de otorgar un dividendo que se hará efectivo en la cuenta designada por los partícipes de cada clase, en proporción a su participación en el Fondo. En el mismo hecho relevante se informará de cuando se hará efectivo el pago del dividendo. En relación con la distribución del dividendo anterior, se advierte que como consecuencia del pago del dividendo, el Valor Liquidativo correspondiente a esa fecha se verá disminuido en proporción al dividendo distribuido. Los beneficios distribuidos estarán sometidos a retención del 21% y tributan en el impuesto sobre la renta de las personas físicas formando parte de la base liquidable del ahorro. La base liquidable del ahorro, en la parte que no corresponda, en su caso, con el mínimo personal y familiar a que se refiere la Ley del IRPF, tributará al tipo del 21% los primeros 6.000, del 25% desde esa cifra hasta los y del 27% a partir de Inversión mínima inicial: Inversión mínima a mantener: En los supuestos en los que como consecuencia de la orden de reembolso de un partícipe su posición en el fondo descienda por debajo de la inversión mínima a mantener establecida en el folleto, la Sociedad Gestora procederá a retener la orden de reembolso si bien, deberá informarle con la máxima celeridad de esta circunstancia a fin de recabar sus instrucciones al respecto. Volumen máximo de participaciones por partícipe: Cuando se alcance un patrimonio de 500 mill de, los partícipes solo podrán suscribir 1 participación. Principales comercializadores: Aquellas entidades legalmente habilitadas con las que se haya suscrito contrato de comercialización. La Clase A solo se comercializará entre inversores profesionales. COMISIONES Y GASTOS Comisiones Aplicadas Porcentaje Base de cálculo Tramos / plazos Gestión (anual) Aplicada directamente al fondo 2% Patrimonio 20% Resultados Depositario (anual) Aplicada directamente al fondo 0,1% Patrimonio anual Se cobrará una Comisión del Administrador Delegado equivalente a un 0,15% anual sobre el patrimonio, con una comisión mínima anual de La comisión en función de los resultados del 20% se calcula sin detraer la propia comisión de gestión en función de los resultados de la base de cálculo, lo que equivaldría aproximadamente a una comisión en función de los resultados del 25% si se calculara detrayendo la misma de la base. La Sociedad Gestora articulará un sistema de imputación de comisiones sobre resultados que evite que un partícipe soporte comisiones cuando el valor liquidativo de sus participaciones sea inferior a un valor previamente alcanzado por el Fondo y por el que haya soportado comisiones sobre resultados. A tal efecto se imputará al Fondo la comisión de gestión sobre resultados sólo en aquellos ejercicios en los que el valor liquidativo sea superior a cualquier otro previamente alcanzado en ejercicios en los que existiera una comisión sobre resultados. Con independencia de estas comisiones, el fondo podrá soportar los siguientes gastos: intermediación, liquidación, tasas de la CNMV, auditoría y gastos financieros por préstamos o descubiertos. INFORMACIÓN SOBRE RENTABILIDAD Y GASTOS DE LA PARTICIPACIÓN Se adjunta como anexo al presente folleto la información recogida en el último informe semestral publicado del fondo sobre la evolución histórica de la rentabilidad de la participación y sobre la totalidad de los gastos expresados en términos de porcentaje sobre su patrimonio medio. Se advierte que la evolución histórica de la rentabilidad no es un indicador de resultados futuros. INFORMACIÓN DE LA CLASE DE PARTICIPACIÓN CLASE S Fecha de registro de la participación: 26/04/2010 INFORMACIÓN COMERCIAL Colectivo de inversores a los que se dirige: Empleados (y cónyuges e hijos), consejeros, y/o accionistas de la gestora, así como vehículos que la misma gestione, y aquellas sociedades donde los anteriores controlen al menos un 1/3 del capital. Divisa de denominación de las participaciones: Euros. Participación de reparto La Sociedad Gestora se reserva el derecho de repartir, discrecionalmente, dividendos entre los partícipes, en aquellas situaciones en las que se excedan los límites de capacidad del Fondo y teniendo en cuenta que no podrán distribuirse los incrementos de patrimonio no realizados. La Sociedad Gestora comunicará mediante hecho relevante a la CNMV su intención de otorgar un dividendo que se hará efectivo en la cuenta designada por los partícipes de cada clase, en proporción a su participación en el Fondo. En el mismo hecho relevante se informará de cuando se hará efectivo el pago del dividendo. En relación con la distribución del dividendo anterior, se advierte que como consecuencia del pago del dividendo, el Valor Liquidativo correspondiente a esa fecha se verá disminuido en proporción al dividendo distribuido. Los beneficios distribuidos estarán sometidos a retención del 21% y tributan en el impuesto sobre la renta de las personas físicas formando parte de la base liquidable del ahorro. La base liquidable del ahorro, en la parte que no corresponda, en su caso, con el mínimo 4

5 personal y familiar a que se refiere la Ley del IRPF, tributará al tipo del 21% los primeros 6.000, del 25% desde esa cifra hasta los y del 27% a partir de Inversión mínima inicial: Inversión mínima a mantener: En los supuestos en los que como consecuencia de la orden de reembolso de un partícipe su posición en el fondo descienda por debajo de la inversión mínima a mantener establecida en el folleto, la Sociedad Gestora procederá a retener la orden de reembolso si bien, deberá informarle con la máxima celeridad de esta circunstancia a fin de recabar sus instrucciones al respecto. Volumen máximo de participaciones por partícipe: Cuando se alcance un patrimonio de 500 mill de, los partícipes solo podrán suscribir 1 participación. Principales comercializadores: Aquellas entidades legalmente habilitadas con las que se haya suscrito contrato de comercialización. La Clase S solo se comercializará entre inversores profesionales. COMISIONES Y GASTOS Comisiones Aplicadas Porcentaje Base de cálculo Tramos / plazos Gestión (anual) Aplicada directamente al fondo 2% Patrimonio 10% Resultados Depositario (anual) Aplicada directamente al fondo 0,1% Patrimonio Se cobrará una Comisión del Administrador Delegado equivalente a un 0,15% anual sobre el patrimonio, con una comisión mínima anual de La comisión en función de los resultados del 10% se calcula sin detraer la propia comisión de gestión en función de los resultados de la base de cálculo, lo que equivaldría aproximadamente a una comisión en función de los resultados del 11,11% si se calculara detrayendo la misma de la base. La Sociedad Gestora articulará un sistema de imputación de comisiones sobre resultados que evite que un partícipe soporte comisiones cuando el valor liquidativo de sus participaciones sea inferior a un valor previamente alcanzado por el Fondo y por el que haya soportado comisiones sobre resultados. A tal efecto se imputará al Fondo la comisión de gestión sobre resultados sólo en aquellos ejercicios en los que el valor liquidativo sea superior a cualquier otro previamente alcanzado en ejercicios en los que existiera una comisión sobre resultados. Con independencia de estas comisiones, el fondo podrá soportar los siguientes gastos: intermediación, liquidación, tasas de la CNMV, auditoría y gastos financieros por préstamos o descubiertos. INFORMACIÓN SOBRE RENTABILIDAD Y GASTOS DE LA PARTICIPACIÓN Se adjunta como anexo al presente folleto la información recogida en el último informe semestral publicado del fondo sobre la evolución histórica de la rentabilidad de la participación y sobre la totalidad de los gastos expresados en términos de porcentaje sobre su patrimonio medio. Se advierte que la evolución histórica de la rentabilidad no es un indicador de resultados futuros. INFORMACIÓN DE LA CLASE DE PARTICIPACIÓN CLASE I Fecha de registro de la participación: 19/09/2014 INFORMACIÓN COMERCIAL Divisa de denominación de las participaciones: Euros. Participación de reparto La Sociedad Gestora se reserva el derecho de repartir, discrecionalmente, dividendos entre los partícipes, en aquellas situaciones en las que se excedan los límites de capacidad del Fondo y teniendo en cuenta que no podrán distribuirse los incrementos de patrimonio no realizados. La Sociedad Gestora comunicará mediante hecho relevante a la CNMV su intención de otorgar un dividendo que se hará efectivo en la cuenta designada por los partícipes de cada clase, en proporción a su participación en el Fondo. En el mismo hecho relevante se informará de cuando se hará efectivo el pago del dividendo. En relación con la distribución del dividendo anterior, se advierte que como consecuencia del pago del dividendo, el Valor Liquidativo correspondiente a esa fecha se verá disminuido en proporción al dividendo distribuido. Los beneficios distribuidos estarán sometidos a retención del 21% y tributan en el impuesto sobre la renta de las personas físicas formando parte de la base liquidable del ahorro. La base liquidable del ahorro, en la parte que no corresponda, en su caso, con el mínimo personal y familiar a que se refiere la Ley del IRPF, tributará al tipo del 21% los primeros 6.000, del 25% desde esa cifra hasta los y del 27% a partir de Inversión mínima inicial: Inversión mínima a mantener: En los supuestos en los que como consecuencia de la orden de reembolso de un partícipe su posición en el fondo descienda por debajo de la inversión mínima a mantener establecida en el folleto, la Sociedad Gestora procederá a retener la orden de reembolso si bien, deberá informarle con la máxima celeridad de esta circunstancia a fin de recabar sus instrucciones al respecto. Volumen máximo de participaciones por partícipe: Cuando se alcance un patrimonio de 500 mill de, los partícipes solo podrán suscribir 1 participación. Principales comercializadores: Aquellas entidades legalmente habilitadas con las que se haya suscrito contrato de comercialización. La Clase I solo se comercializará entre inversores profesionales. COMISIONES Y GASTOS 5

6 Comisiones Aplicadas Porcentaje Base de cálculo Tramos / plazos Gestión (anual) Aplicada directamente al fondo 1,5% Patrimonio 20% Resultados Depositario (anual) Aplicada directamente al fondo 0,1% Patrimonio anual Se cobrará una Comisión del Administrador Delegado equivalente a un 0,15% anual sobre el patrimonio, con una comisión mínima anual de La comisión en función de los resultados del 20% se calcula sin detraer la propia comisión de gestión en función de los resultados de la base de cálculo, lo que equivaldría aproximadamente a una comisión en función de los resultados del 25% si se calculara detrayendo la misma de la base. La Sociedad Gestora articulará un sistema de imputación de comisiones sobre resultados que evite que un partícipe soporte comisiones cuando el valor liquidativo de sus participaciones sea inferior a un valor previamente alcanzado por el Fondo y por el que haya soportado comisiones sobre resultados. A tal efecto se imputará al Fondo la comisión de gestión sobre resultados sólo en aquellos ejercicios en los que el valor liquidativo sea superior a cualquier otro previamente alcanzado en ejercicios en los que existiera una comisión sobre resultados. Con independencia de estas comisiones, el fondo podrá soportar los siguientes gastos: intermediación, liquidación, tasas de la CNMV, auditoría y gastos financieros por préstamos o descubiertos. INFORMACIÓN SOBRE RENTABILIDAD Y GASTOS DE LA PARTICIPACIÓN Se adjunta como anexo al presente folleto la información recogida en el último informe semestral publicado del fondo sobre la evolución histórica de la rentabilidad de la participación y sobre la totalidad de los gastos expresados en términos de porcentaje sobre su patrimonio medio. Se advierte que la evolución histórica de la rentabilidad no es un indicador de resultados futuros. 6

7 COMPARATIVA DE LAS CLASES DISPONIBLES GESTIÓN COMISIONES DEPO. SUSCRIPCIÓN REEMBOLSO INVERSIÓN MÍNIMA INICIAL Clases % % s/pat s/rdos. % % % CLASE A (*) (*) (*) (*) (*) CLASE S (*) (*) (*) (*) (*) CLASE I (*) (*) (*) (*) (*) (*) Consulte el apartado de Comisiones y Gastos. Este cuadro comparativo no recoge información sobre las comisiones que indirectamente soporta la clase de participación como consecuencia, en su caso, de la inversión en otras Instituciones de Inversión Colectiva. Dicha información se recoge en el folleto informativo de la clase correspondiente en el apartado de comisiones y gastos OTRA INFORMACIÓN Este documento recoge la información necesaria para que el inversor pueda formular un juicio fundado sobre la inversión que se le propone. Léalo atentamente, y si es necesario, obtenga asesoramiento profesional. La información que contiene este folleto puede ser modificada en el futuro. Dichas modificaciones se harán públicas en la forma legalmente establecida pudiendo, en su caso, otorgar al partícipe el correspondiente derecho de separación. La verificación positiva y el consiguiente registro del folleto por la CNMV no implicará recomendación de suscripción de las participaciones a que se refiere el mismo, ni pronunciamiento alguno sobre la solvencia del fondo o la rentabilidad o calidad de las participaciones ofrecidas. Régimen de información periódica La Gestora o, en su caso, el Depositario o la entidad comercializadora debe remitir a cada partícipe, con una periodicidad no superior a un mes, un estado de su posición en el Fondo. Si en un periodo no existiera movimiento por suscripciones y reembolsos, podrá posponerse el envío del estado de posición al periodo siguiente, si bien, será obligatoria la remisión del estado de posición del partícipe al final del ejercicio. Cuando el partícipe expresamente lo solicite, dicho documento podrá serle remitido por medios telemáticos. La Gestora o la entidad comercializadora remitirán con carácter gratuito a los partícipes los sucesivos informes anuales y semestrales, salvo que expresamente renuncien a ello, y además los informes trimestrales a aquellos partícipes que expresamente lo soliciten. Cuando así lo requiera el partícipe, dichos informes se le remitirán por medios telemáticos. Fiscalidad La tributación de los rendimientos obtenidos por partícipes dependerá de la legislación fiscal aplicable a su situación personal. En caso de duda, se recomienda solicitar asesoramiento profesional. Los rendimientos obtenidos por los Fondos de Inversión tributan al 1% en el Impuesto sobre Sociedades. Los rendimientos obtenidos por personas físicas residentes como consecuencia del reembolso o transmisión de participaciones tienen la consideración de ganancia patrimonial, sometida a retención del 21%, o de pérdida patrimonial. Los rendimientos obtenidos por personas físicas residentes como consecuencia del reembolso o transmisión de participaciones generados en un plazo superior a un año se integrarán, a efectos del impuesto sobre la renta de las personas físicas, en la base liquidable del ahorro. La base liquidable del ahorro, en la parte que no corresponda, en su caso, con el mínimo personal y familiar a que se refiere la Ley del IRPF, tributará al tipo del 21% los primeros 6.000, del 25% desde esa cifra hasta los y del 27% a partir de Los rendimientos obtenidos en un plazo igual o inferior a un año se integrarán en la base general y tributarán a la escala general. Todo ello sin perjuicio del régimen fiscal previsto en la normativa vigente aplicable a los traspasos entre IIC. Para el tratamiento de los rendimientos obtenidos por personas jurídicas, no residentes o con regímenes especiales, se estará a lo establecido en la normativa legal. Criterios de Valoración de activos en cartera: Generales de valoración aplicables a las IICs Cuentas anuales: La fecha de cierre de las cuentas anuales es el 31 de diciembre del año natural. Otros datos de interés del fondo: Nivel de riesgo alto. El nivel de concentración del fondo por valor y/o sector puede ser elevado. No hay garantías de que el nivel de riesgo vaya a permanecer inalterable. El Fondo no cumple con los requisitos establecidos en la Directiva 2009/65/CE. INFORMACIÓN RELATIVA A LA GESTORA Y RELACIONES CON EL DEPOSITARIO Fecha de constitución: 27/10/2006 Fecha de inscripción y nº de Registro: Inscrita con fecha 16/11/2006 y número 213 en el correspondiente registro de la CNMV. Domicilio social: C/ SUERO DE QUIÑONES 34-36, 3ª PLANTA en MADRID, provincia de MADRID, código postal Según figura en los Registros de la CNMV, el capital suscrito asciende a ,00 de euros. Las Participaciones significativas de la sociedad gestora pueden ser consultadas en los Registros de la CNMV donde se encuentra inscrita. Delegación de funciones de control interno y administración de la Sociedad Gestora: La Sociedad Gestora ha delegado las siguientes funciones relativas al control interno de alguna o todas las IIC que gestiona. Auditoría interna FUNCIONES DELEGADAS ENTIDAD EN LA QUE SE DELEGA INTERNAL AUDIT AND FINANCIAL CONTROL, S.L. Asimismo, la Sociedad Gestora ha delegado para el tipo de IIC al que se refiere el presente folleto las siguientes funciones de administración: FUNCIONES DELEGADAS Servicios jurídicos y contables en relación con la gestión ENTIDAD EN LA QUE SE DELEGA BNP PARIBAS FUND SERVICES ESPAÑA, S.L. 7

8 Valoración y determinación del valor liquidativo, incluyendo régimen fiscal aplicable Control de cumplimiento de la normativa aplicable Tareas de administración del art. 94 b) 2, 5, 6 y 7 del RD 1082/2012 BNP PARIBAS FUND SERVICES ESPAÑA, S.L. BNP PARIBAS FUND SERVICES ESPAÑA, S.L. BNP PARIBAS FUND SERVICES ESPAÑA, S.L. La delegación de funciones por parte de la SGIIC no limitará su responsabilidad respecto al cumplimiento de las obligaciones establecidas en la normativa en relación a las actividades delegadas. Información sobre operaciones vinculadas: En el supuesto de que la Sociedad Gestora hubiera delegado en una tercera entidad alguna de sus funciones, los informes periódicos incluirán las posibles operaciones vinculadas realizadas por cuenta del fondo con dicha tercera entidad o entidades vinculadas a ésta. Información sobre los Miembros del Consejo de Administración: Miembros del Consejo de Administración Cargo Denominación Representada por Fecha nombramiento PRESIDENTE JOSE MARIA AMUSATEGUI AMUSATEGUI 16/11/2006 VICEPRESIDENTE ISABEL CRISTINA SERRA PAIZ 18/05/2009 CONSEJERO DELEGADO JUAN CRUZ ALONSO 18/05/2009 CONSEJERO DELEGADO ISABEL CRISTINA SERRA PAIZ 26/01/2007 CONSEJERO DELEGADO JOSE MARIA AMUSATEGUI AMUSATEGUI 18/05/2009 DIRECTOR GENERAL JUAN CRUZ ALONSO 16/11/2006 CONSEJERO JUAN CRUZ ALONSO 16/11/2006 CONSEJERO ANTONIO CAMPS GUERRERO 18/05/2009 SECRETARIO JUAN CRUZ ALONSO 18/05/2009 La Sociedad Gestora y el Depositario no pertenecen al mismo grupo económico según las circunstancias contenidas en el art.4 de la Ley del Mercado de Valores. DATOS IDENTIFICATIVOS DEL DEPOSITARIO Fecha de inscripción y nº de Registro: Inscrito con fecha 05/02/2001 y número 206 en el correspondiente registro de la CNMV. Domicilio social: CL. RIBERA DEL LOIRA N.28 PL. 3 en MADRID, código postal Actividad principal: Entidad de Crédito OTRAS IIC GESTIONADAS POR LA MISMA GESTORA CYGNUS VALUE FI Denominación Tipo de IIC FI RESPONSABLES DEL CONTENIDO DEL FOLLETO La Sociedad Gestora y el Depositario asumen la responsabilidad del contenido de este Folleto y declaran que a su juicio, los datos contenidos en el mismo son conformes a la realidad y que no se omite ningún hecho susceptible de alterar su alcance. 8