CRU World Copper Conference CODELCO: ESTRATEGIAS MINERAS PARA EL AÑO 2020 Nelson Pizarro C. Presidente Ejecutivo 4 de abril de 2017

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1 CRU World Copper Conference 2017 CODELCO: ESTRATEGIAS MINERAS PARA EL AÑO 2020 Nelson Pizarro C. Presidente Ejecutivo 4 de abril de 2017

2 Disclaimer This presentation does not constitute an offer to any specific person or to the general public, to subscribe for or otherwise acquire securities issued by Codelco in any jurisdiction, or an inducement to enter into investment activity. The information contained in this presentation has not been independently verified. No representation or warranty express or implied is made as to and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or the opinions contained herein. None of the Company or any of its respective affiliates shall have any liability whatsoever (in negligence or otherwise), for any loss howsoever arising from any use of this presentation, its contents or otherwise arising in connection with it. This presentation includes forward-looking statements, containing the words anticipate, believe, intend, estimate, expect and other words of similar meaning. All statements other than historical facts covered in this presentation, including, without limitation, those regarding the Company s financial position, business strategy, plans and objectives of management for future operations (including development plans and objectives related to the Company s products and services) are forward-looking statements. Such forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other important factors that could cause the actual results, performance or achievements of the Company to be materially different from future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Such forward-looking statements are based on numerous assumptions regarding the Company s present and future business strategies, and the environment in which the Company will operate in the future. These forward-looking statements speak only as at the date of this presentation, and the Company expressly disclaims any obligation or undertaking to disseminate any updates or revisions to any forward-looking statements contained herein, to reflect any change in the Company s expectations with regard thereto or any change in events, conditions or circumstances on which any of such statement is based. As an Industry Standard, Codelco divides its mineral holdings into two categories, reserves and resources. Resources are ore bodies of economic value that have been identified and evaluated through exploration, reconnaissance and sampling. Reserves are the portion of the resource that can be extracted based on an economic, environmental and technological analysis set forth in the mining plan. Reserves and resources are both subdivided further, based on the degree of knowledge that Codelco has of their extent and composition. The system used by Codelco for categorizing mineral ore is according to the Chilean law (N ) which is in accordance with others systems widely used within the mining industry. The Comisión Calificadora de Competencias en Recursos y Reservas Mineras is the independent Chilean entity who regulates this and it is part of the Committee for Mineral Reserves International Reporting Standards (CRISCO). Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 2

3 Negocio minero es cíclico y difícil de predecir RANGO PREDICCIONES Precio del cobre ¹ ( /lb) No es posible predecir con certeza el momento de ocurrencia ni la magnitud de los ciclos de precio. La competitividad es clave para superar ciclos de precios bajos y capturar el valor en los ciclos altos. (1) Historical prices in real terms. Forecast sources: Analysts, Banks and Consensus Economics reports. Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 3

4 Competitividad es la clave pero el juego cambió y hoy es mucho más complejo Base minera extensa y de buena calidad otorga a Codelco un grado de protección natural. Sin embargo Los recursos se agotan a través del tiempo. Emergen nuevos desafíos de negocio, sociales y ambientales. En el pasado podíamos competir basándonos en la calidad de nuestros recursos hoy esto involucra muchas más dimensiones. Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 4

5 Industria entró al ciclo de precios bajos en un punto alto de inversión y elevada deuda US$bn Precio cobre spot¹ ( /lb, términos reales) Portafolio de inversiones mineras de Chile² (US$bn) 113 /lb Superciclo del cobre incentivó desarrollo de nuevos proyectos cuya rentabilidad se basaba en expectativas de altos precios. Efectos a nivel de industria: Desarrollo acelerado de proyectos Escalamiento de costos de capital y de operación Crecientes expectativas de sobreoferta contribuyeron a una brusca caída del precio del cobre gatillando importante corrección de los portafolios de inversión. (1) Precio spot promedio para año inicial de cada período reportado. Fuente: Codelco. (2) Inversiones mineras incluyen cobre, oro y plantas metalúrgicas, hierro y minerales industriales. Muestra considera proyectos en ejecución, probables, posibles y potenciales. Notar que período reportado varía en cada barra. Fuente: Cochilco. Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 5

6 La gestión financiera de Codelco plantea algunos desafíos no convencionales US$bn US$bn Deuda financiera bruta Ratio Gasto inversional acumulado 6,0 40bn 5,3 Deuda neta / Ebitda¹ US$ 14,8bn b Aportes acumulados al dueño 41bn 4,5 3,8 3,0 2,3 1,5 0,8 0,0 En este contexto de escalamiento de costos, Codelco lanzó un ambicioso portafolio de proyectos, respaldado por su base de recursos mineros y financiado principalmente con deuda. Pero Codelco está sometido a: Esquema no convencional de retorno de recursos al dueño. Comparativamente menor flexibilidad para usar algunas herramientas (ej. venta de activos) Nuestro foco financiero durante esta parte del ciclo ha estado en el control de la caja y gestión de la deuda, minimizando impacto sobre el plan de desarrollo. (1) Estimación de resultados 2017 basada en producción de presupuesto valorizada a un precio del cobre de 270 /lb. Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 6

7 Seis claves para el futuro de Codelco 1. Mantener foco en restaurar fortaleza financiera. 2. Programa de control de costos operacionales con foco en excelencia operacional y aumentos de productividad en todas las unidades. 3. Desarrollo de planes mineros robustos con mirada distrital del negocio. 4. Avanzar con el programa de inversiones optimizado para reducir riesgo y maximizar captura de valor de nuestra base de recursos. 5. Fuerte compromiso con investigación y desarrollo, con foco en resolver desafíos de productividad. 6. Programa de largo plazo para convertir a Codelco en un benchmark en producción sustentable de cobre. Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 7

8 Codelco ha diseñado un programa sistemático para mejorar productividad Programa en tres etapas para aumentar productividad en 20% al Lanzamiento Iniciativas Específicas Práctica Permanente Lanzamiento Agenda de Productividad; primeras iniciativas implementadas Implementación de transformaciones específicas en la operación de Codelco Instalación de la productividad como práctica permanente de gestión Metas de ahorro de costos¹ US$bn 1,9 2,2 Metas de productividad² tcu/persona 50,8 51,2 51,6 1,3 1,6 48,5 49,3 0,0 0,5 1,0 US$ 980m PPTO 2017 US$ 2.2bn ,0 46,6 +13% PPTO % (1) Ahorros contra Plan de Negocios 2016, salvo 2015 que compara con presupuesto del año. (2) Productividad incluye producción y dotación de divisiones mineras más fundición/refinerías. Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 8

9 Cómo haremos sostenibles en el tiempo los ahorros logrados? Iniciativas estructurales modifican KPIs operacionales y los incorporan al presupuesto. Cambio cultural impulsa nuevas prácticas operativas y de mantenimiento (ej. Lean Management). Pacto Estratégico firmado en 2015 compromete a nuestros trabajadores con las metas. Agenda de Productividad y Costos de Codelco se basa en un programa sistemático, con una importante contribución de mejoras sostenibles en el tiempo. Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 9

10 Programa de inversiones ha sido optimizado para preservar caja y reducir riesgos Períodos de construcción y puesta en marcha El Teniente Nuevo Nivel Mina Chuquicamata Mina Subterránea Andina Sistema de Traspaso Mina-Planta Distrito Norte Desaladora Distrital LEYENDA: Aprobados En estudio Puesta en marcha Puesta en marcha Salvador Rajo Inca Radomiro Tomic Sulfuros II Andina Desarrollo Andina Ejecución escalonada de los proyectos permite reducir riesgo de la cartera. Continúa revisión de la cartera de proyectos con una mirada distrital (ej. RT Sulfuros II). Optimización del caso base maximiza su valor, asegura su viabilidad e independencia de las decisiones de desarrollo. Precio de incentivo de largo plazo se ubica por sobre niveles spot. Proyección auspiciosa de la demanda, e industria migró a estructura de costos más altos. Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 10

11 Industria enfrenta crecientes desafíos de negocio, sociales y medioambientales Para tener éxito en este escenario, debemos incorporar un nuevo conjunto de habilidades a nuestra organización: Abierta a nuevas ideas Minería sustentable Inclusiva Hemos diseñado el mapa que nos llevará a ese punto nuestro Plan Maestro de Sustentabilidad establece metas de corto y largo plazo en seis ámbitos. SALUD Y SEGURIDAD MEDIO AMBIENTE COMUNIDADES Y TERRITORIO GOBIERNO CORPORATIVO PERSONAS INNOVACIÓN Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 11

12 Codelco sigue desarrollando importantes iniciativas en materia de recursos estratégicos Inversiones y optimización de procesos respecto de recursos estratégicos: Optimización de consumo Asegurar suministro Pampa Elvira División Gabriela Mistral Make-up agua Distrito Norte m³/tms Calama Solar 3 División Chuquicamata 0,59 0,55 0,56 0,53 Puesta en marcha MH, Alto contenido arcillas en RT Desaladora Distrital Distrito Norte b Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 12

13 En 2016 Codelco superó condiciones desafiantes y se está transformando en una organización más competitiva para el futuro Producción de cobre de 1,827 kt gracias a mayor actividad, que compensó parcialmente menores leyes. Productividad mantuvo tendencia al alza (+4%). Reducción costo unitario llevó costo C1 a 126 /lb (-9%). Negociaciones colectivas completadas exitosamente en Andina, Salvador and Chuquicamata sin impacto en producción. Proyecto Nuevo Nivel Mina en El Teniente desarrolló estrategia alternativa para superar dificultades geotécnicas. Bajo costo financiero: Se emitió bono local a 10 años por US$ 406m con tasa récord (3.09%). Spreads bajando. Fuerte respaldo del dueño con inyección de capital de US$ 975m (US$ 500m Dic 16 + US$ 475m Mar 17). Copyrights 2016 Codelco Chile. Todos los Derechos Reservados. Copyrights 2016 by Codelco Chile. All Rights Reserved. 13