El uso de Indicadores fiscales para la toma de decisiones. 1. Indicadores tributarios 2. Indicadores de deuda

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Lidia Villalba Valverde
hace 6 años
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1 El uso de Indicadores fiscales para la toma de decisiones 1. Indicadores tributarios 2. Indicadores de deuda

2 2012 En varios países de la OCDE los ingresos fiscales no se han recuperado luego de la crisis Noruega Francia Finlandia Dinamarca 50.0 Bélgica Italia Austria Países bajos Suecia 40.0 Japón Grecia OCDE Canada Alemania Portugal Reino Unido España Australia Nueva Zelanda Suiza Irlanda Israel Islandia 30.0 Estados Unidos Singapur Corea 20.0 Hong Kong SAR

3 2012 contrariamente a América Latina, con algunas excepciones América Latina: Ingresos totales del Gobierno central, Bolivia Ecuador Argentina Brasil Chile Venezuela Paraguay AMÉRICA LATINA Uruguay Perú Panamá Colombia México Honduras Nicaragua El Salvador Costa Rica Haití R. Dominicana Guatemala

4 2012 Caribe América Latina: Ingresos totales del Gobierno central, Saint Kitts y Nevis 35 Trinidad y Tabago 30 Barbados 25 San Vicente y las Granadinas Caribe Suriname Belice Santa Lucía Jamaica Granada Guyana Dominica 20 Bahamas Antigua y Barbuda

5 La recaudación es sensible al ciclo económico Fuente: Cornia, Gomez-Sabaini y Martorano, 2011 A tax is said to be buoyant if the tax revenues increase more than proportionately in response to a rise in national income or output.

6 y al precio de (pocos) productos básicos Crude oil production (LAC) Copper production (Chile, Peru) Crude oil prices Copper prices

7 con alta incidencia en los recursos fiscales 20.0 Ingresos por productos primarios (En porcentajes del PIB) Argentina Bolivia Chile Colombia Ecuador México Perú Surinam Trinidad y Tobago Venezuela

8 Estimación de ingresos tributarios (corto plazo) El modelo de proyección puede presentarse de la siguiente manera: Rj, t+1 = Rj,t + VAR (LT, VG, LI, MO, EV, FD) j Donde: Rj, t+1 es la recaudación estimada del impuesto j en el período t+1. Rj, t es la recaudación del impuesto j en el período previo al proyectado. VAR son las variaciones absolutas entre t y t+1 de los factores determinantes de la recaudación tributaria que vimos en el capítulo correspondiente: LT es la legislación tributaria. VG es el valor de la materia gravada. LI son las normas de liquidación e ingreso de los tributos. MO es la mora. EV es la evasión. FD son los Factores Diversos

9 Estimación de los ingresos estructurales: el caso de Chile

14 El uso de Indicadores fiscales para la toma de decisiones 1. Indicadores tributarios 2. Indicadores de deuda

15 En sintesis Las estimaciones tributarias de corto plazo son tan volátiles como sus determinantes; Es necesario disponer de estimaciones de mediano plazo o estructurales, que corrijan las fluctuaciones ciclicas, Para orientar las decisiones de gasto con perspectiva plurianual

16 La sostenibilidad fiscal se ha consolidado a partir de 2003 En América Latina, incluido América Central, las autoridades han podido reducir la vulnerabilidad fiscal, modificando el nivel y la composición de la deuda pública (interna/externa) y alargando el perfil temporal de sus vencimientos. AMÉRICA LATINA (19 PAÍSES) DEUDA PÚBLICA EXTERNA ( ) E INTERNA ( ) (PORCENTAJES DEL PIB) Deuda Externa Deuda Interna Fuente: Cepal, sobre la base de cifras oficiales

17 En contraste con los países de la OCDE, la deuda bruta seguirá reduciéndose % Deuda bruta Pública Gobierno general (en porcentaje del PIB) % % 38.2% 34% América Latina Alemania Reino Unido Estados Unidos Fuente: CEPAL, Fiscal Monitor September 2011-IMF. Nota: cobertura de Sector público no financiero para América Latina. a/proyecciones para gobierno general , Fiscal Monitor Sept IMF.

18 excepto en algunos países del Caribe (especialmente Jamaica) DEUDA PÚBLICA (13 países) (En porcentajes del PIB) Fuente: Cepal, sobre la base de cifras oficiales

19 Qué explica la dinámica de la deuda? En el aumento, un venenoso cocktail de falta de crecimiento, devaluaciones y pasivos dolarizados, con un toque de pecado fiscal... Efecto bola de nieve b s r n b SF pecado fiscal pecado original media década perdida ( ) En la caída entre 2003 y 2007, una combinación de virtud fiscal, apreciaciones cambiarias, bajas tasas de interés y mayor crecimiento. 19

20 América Latina: factores explicativos de la dinámica de la deuda pública Contribución Saldo primario Ajuste stock-flow Efecto tipo de cambio Efecto tasa de interés Efecto crecimiento Stock de la deuda pública (eje izq)

21 Diferenciales tasas de crecimientotasas de interés Costa Rica El Salvador Guatemala México R. Dominicana

22 Diferenciales tasas de crecimientotasas de interés Haití Honduras Nicaragua Panamá

23 Colombia: proyecciones multianuales

24 Brasil: Deuda bruta y neta DEUDA PÚBLICA BRUTA Y NETA DEL GOBIERNO GENERAL (en porcentajes del PIB) II Deuda bruta Deuda neta Deuda neta del gobierno general = deuda pública del gobierno general bruta menos activos financieros del gobierno federal en el BACEN

25 Chile: Deuda bruta y neta Deuda bruta Gobierno Central Deuda neta Gobierno Central

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