La recuperación, más allá de la soja y Brasil
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- Amparo Cuenca Godoy
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1 Año 34 - Edición Nº de Septiembre de 2012 La recuperación, más allá de la soja y Brasil Jorge Vasconcelos jvasconcelos@ieral.org
2 Resumen La recuperación, más allá de la soja y Brasil 1 La sequía de los Estados Unidos, con su impacto temporal positivo sobre los precios de los granos, no debería hacernos perder la perspectiva acerca de los requisitos que debería satisfacer la economía argentina para lograr una recuperación sostenida, más allá de lo que suceda con la soja y Brasil. Todo indica que el clima y los precios ayudarían a incrementar en 7,5 mil millones de dólares las exportaciones agrícolas de 2013, pero hay que admitir que en el último quinquenio el volumen de cosecha está marcando el paso en el mismo andarivel, de los 100 millones de toneladas, sin poder dar un salto más significativo. En forma análoga, es bien probable (salvo que la crisis del euro se profundice) que Brasil el año que viene pueda estar importando unos 2,5 mil millones de dólares adicionales de productos locales, pero ese movimiento de corto plazo ocurre en un contexto preocupante: mientras en 2003 las exportaciones de nuestro país capturaban el 10 por ciento de las importaciones totales de Brasil, en lo que va de 2012 esa proporción se redujo a sólo el 6,8 %. 1 Artículo publicado en el diario La Voz del Interior el día 2 de Septiembre de 2012 Esta publicación es propiedad del Instituto de Estudios sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (IERAL) de Fundación Mediterránea. Dirección Marcelo L. Capello. Dirección Nacional del Derecho de Autor Ley Nº Nº 2328, Registro de Propiedad Intelectual Nº ISSN Nº (correo electrónico). Se autoriza la reproducción total o parcial citando la fuente. Sede Buenos Aires y domicilio legal: Viamonte 610 2º piso, (C1053ABN) Buenos Aires, Argentina. Tel.: (54 11) Sede Córdoba: Campillo 394 (5001), Córdoba, Argentina. Tel.: (54 351) /6523. E mail: info@ieral.org ieralcordoba@ieral.org Revista Novedades Económicas 3 de Septiembre de
3 La recuperación, más allá de la soja y Brasil La posibilidad de un ciclo de moderada recuperación de la economía argentina a partir de los próximos trimestres no debería dar lugar al conformismo, si es que se aspira a efectos positivos de mediano y largo plazo sobre la creación de empleos de calidad. En las variables referidas, lo relevante no es el plus de dólares que pueda aportar la próxima cosecha, sino la capacidad de dejar atrás el andarivel de las 100 millones de toneladas, hacia una meta de 135 millones en un par de campañas, si tomamos como referencia la evolución de la producción agrícola brasileña. Market share de las exportaciones argentinas en las importaciones brasileñas % Ene Jul 03 Ene Jul 04 Ene Jul 05 Ene Jul 06 Ene Jul 07 Ene Jul 08 Ene Jul 09 Ene Jul 10 Ene Jul 11 Ene Jul 12 Fuente: IERAL de Fundación Mediterrénea en base a MDIC De igual modo, aunque pueda haber un avance de las ventas industriales hacia Brasil en los próximos meses, es fundamental diseñar una estrategia para recuperar market share en el vecino país. Las disputas recurrentes en el seno del MERCOSUR junto con nuestros crecientes problemas de competitividad tienen un costo elevado. Si la Argentina hubiera podido mantener su participación de años atrás, de 10 % sobre las importaciones totales de Brasil, entonces en lugar de los 17 mil millones de dólares exportados al socio del MERCOSUR en el acumulado de doce meses, estaríamos en torno a los 24 mil millones. Revista Novedades Económicas 3 de Septiembre de 2012
4 Cosecha en 135 millones de toneladas? captura del 10 % de las importaciones totales brasileñas?. Son metas alcanzables, con chacareros e industriales que han dado pruebas de su factibilidad. Sólo que se requiere abrir más a la agenda de competitividad. Y, por ende, revisar instrumentos como el tipo de cambio, la presión tributaria, la orientación del gasto público, junto con el perfil de la inserción de la Argentina en la región y en el mundo, que requiere fluidez en la operatoria de comercio exterior. Además, una infraestructura, incluyendo logística y energía, acorde con objetivos más ambiciosos. El mercado interno es muy importante, pero su avance sustentable requiere de empleos genuinos y de crédito de mediano y largo plazo. Diversos indicadores muestran límites para que la Argentina intente seguir creciendo exclusivamente en base a este motor. Por empezar, la tasa de interés por depósitos es significativamente negativa (lo que induce el consumo, pero de modo no sostenible en el tiempo). La brecha entre el rendimiento de los plazos fijos y la inflación (estadísticas provinciales) es cercana a los 10 puntos porcentuales. Intentar abusar de este instrumento implica riesgos, sea por el lado de fogonazos inflacionarios, sea por estancamiento de los depósitos, lo que afectaría la capacidad prestable de los bancos. El poder adquisitivo de los salarios y el empleo también emiten señales amarillas. En el segundo trimestre de este año, el número de puestos de trabajo se incrementó sólo 0,1 % respecto de igual período de Pero un indicador más sensible al ciclo, caso de los empleos plenos ( más de 35 horas trabajadas por semana) mostró una caída interanual de 1 % (en 2009 la merma fue de 3 %). No casualmente, la suba de salarios por encima de la inflación (estadísticas provinciales) se ha venido moderando. Hacia fin de 2011, el sueldo promedio lograba superar por 2,8 puntos porcentuales/año la marcha de los precios de la canasta familiar, pero esa brecha se ha achicado ahora a 1,4 puntos porcentuales. La evolución de la masa salarial, que mide también empleos y horas extras, debe estar empatando con la inflación. Recurrir a los instrumentos del pasado reciente para estimular el consumo puede no dar los mismos resultados. Entre otras cosas, porque el margen fiscal también parece cercano al límite, con un déficit consolidado que puede estar acercándose a 4 puntos del PIB en 2012, si se excluyen del cómputo los recursos extraordinarios. Revista Novedades Económicas 3 de Septiembre de
5 Industrias: ratio rentabilidad / facturación * 2do Trim de cada año (monto trimestral) 20% 19% 18% 16% 15% 15% 14% 13% 13% 12% 12% 10% 8% 7% 5% 6% 4% 2% 2% 0% Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea s/datos Economática * correspondiente a 17 firmas industriales que cotizan en bolsa Y si se quiere forzar al sector privado a abonar sueldos que le sigan ganando a la inflación, los riesgos en este plano tienen que ver con la dinámica del empleo y de la competitividad. Sobre el primer aspecto ya se apuntaron los datos más recientes. En lo que hace a competitividad, los guarismos tampoco son confortables. Después de todo, la introducción de controles al cambio y al comercio exterior fue una reacción oficial a la escasez de dólares. La balanza comercial este año será positiva en 12 mil millones de dólares, pero este resultado se está logrando con importaciones de bienes intermedios y de capital que no son consistentes con la trayectoria de mediano y largo plazo de la economía argentina. Si esas importaciones se normalizaran, entonces la única forma de mantener una balanza comercial positiva de la magnitud actual sería a través de un salto en las exportaciones. Con lo cual se vuelve al punto de partida, referido a la competitividad. Y es inevitable concluir en que hay mucho por hacer en este plano. La rentabilidad industrial (un panel de 17 firmas que cotizan en bolsa) del segundo trimestre fue de sólo el 2 % de la facturación, debido a costos que evolucionan a un ritmo superior al de las ventas. Entre 2004 y 2007, ese ratio se ubicó en torno a 14 % promedio. Si los empresarios no ven señales fuertes de reversión de las tendencias actuales, será difícil que se activen planes de inversión sustantivos. Y si existen proyectos, será muy limitado el autofinanciamiento. Revista Novedades Económicas 3 de Septiembre de
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