INFORME DE COYUNTURA CAFMA III TRIMESTRE DE 2017

Transcripción

1 INFORME DE COYUNTURA CAFMA III TRIMESTRE DE 2017 En el III trimestre de 2017 el Sector Fabricante de Maquinaria Agrícola continúa sosteniendo un importante dinamismo, al igual que en el primer semestre y que en el transcurso de Con estos guarismos, el Sector se encamina a cerrar dos años de fuerte recuperación y crecimiento, 2016 y 2017, tras el estancamiento verificado en el bienio Se reitera que este escenario está implicando elevados -y crecientes en muchos casos- niveles de actividad y expectativas, que tienen como motor principal el significativo desempeño del agro en el mercado interno 1, cuya demanda tracciona tanto la producción local como la importación. Las Encuestas de Coyuntura dirigidas al Sector Fabricante bajo el período analizado, en efecto, continúan reflejando altos ratios en las principales variables, Producción y Ventas, con impacto positivo en similares de relevancia (empleo, inversión). No obstante ello, también se observa en este III trimestre cierta desaceleración respecto de los resultados del I y II trimestre, en particular en las principales variables de actividad, Ventas y Producción. Al mismo tiempo, otro de los elementos que emerge con gravitación en el 2017 refiere al importante crecimiento de las importaciones en los principales rubros de maquinaria y en rubros específicos, situación que comienza a provocar inconvenientes en el Sector. Esta dinámica se verifica en un marco económico más general de persistente suba de costos internos y de apreciación del tipo de cambio 2. 1 La producción agrícola del ciclo 2016/17 registró un aumento del 9 % con respecto al ciclo anterior, alcanzando un nuevo máximo histórico. Del total cosechado, las producciones de soja, de trigo y de maíz representaron el 90% de la cosecha, que llegó a casi el 97% si se agregan cebada, girasol y sorgo. 2 El actual marco de fuerte apreciación del tipo de cambio tiene su correlato básicamente sobre tres movimientos: por un lado, el permanente endeudamiento que realiza el Gobierno Nacional para financiar el déficit fiscal; en segundo término, las altas tasas de interés internas que propician la atracción de dólares financieros; por último, la mayor inflación que provoca

2 Hacia el interior del Sector Fabricante la favorable coyuntura abarca parte importante de los segmentos productivos que componen la industria local (sembradoras y pulverizadoras, pe). Como contrapartida, los rubros con dificultades refieren al caso de los silos, afectados por una fuerte corriente importadora desde el Por el lado del Sector Agropecuario, se proyecta una cosecha favorable luego del ciclo récord 2016/17 -a pesar de los impactos negativos de las recientes inundaciones que han afectado áreas importantes de las Pcia. de Buenos Aires y del sur de Córdoba y Santa Fe-. Como rasgos salientes de la actual campaña, el agro va a exhibir récord posiblemente en la producción de maíz, un fuerte incremento en la producción de trigo y descenso importante en la de soja 4. En cuanto a la evolución de los precios de los principales commodities, al cierre de esta edición la soja fluctuaba en la franja de U$D 350/360.- por TN. en el mercado internacional5; el maíz, por su parte, de menor volatilidad, giraba en torno a los U$D 130/140.- por TN. (en el transcurso de 2017 se ubicó en un rango de U$D 140/150.-), aumento de los precios internos en dólares. En términos agregados, este escenario abarata importaciones y dificulta exportaciones. 3 El segmento de silos atraviesa una fuerte corriente importadora, en particular desde Brasil. Esta situación complica a la producción local en desventaja por los altos costos (alto precio en dólares de acero y chapa galvanizada) y menor capacidad de financiación. En efecto, hay incertidumbre en los fabricantes de silos ya que ingresan equipos casi al valor de lo que cuesta la chapa en la Argentina (sobre todo en los medianos y chicos). De acuerdo a datos de la Pcia. de Santa Fe, se reitera que un 25 % de los silos vendidos en el último año fueron importados. 4 El último Informe del Ministerio de Agroindustria está proyectando a diciembre del corriente una cosecha de trigo de 18 millones de TN. para la campaña agrícola 2017/18 luego de las 18.4 millones de TN. de la campaña 2016/17, una suba mayor en torno a 70 % respecto a la anterior campaña 2015/16 (11.3 millones). En el caso del maíz se estima en el ciclo 2017/18 una producción cercana a la campaña anterior (se registró una producción récord cercana a los 35 millones de TN.), en tanto que la cosecha de soja descendería en el presente ciclo (había disminuido a 55 millones de TN. en 2016/17 respecto a los 59 millones de TN. en 2015/16). 5 En el III trimestre la cotización se mantuvo estable (en torno a los U$D 350/360.- por TN) en tanto que en el primer trimestre mantuvo un promedio mucho más elevado en los U$D 370/380.- por TN.

3 en tanto que el trigo oscilaba en torno a los U$D 150/TN hacia fines del IV trimestre de En este marco del fuerte crecimiento de la producción agropecuaria doméstica, el renovado aumento de la demanda interna de maquinaria y bienes de capital en general -contenidos en los últimos años-, también implica un fuerte repunte de las expectativas y una mejora cada vez más visible del panorama de inversión 7. Como contrapartida, la elevada inflación acumulada en 2016 y en 2017 también ha venido originando aumento de costos, en particular los de acero y chapa galvanizada. Yendo a las principales variables de actividad, Ventas y Producción, los resultados del III trimestre de 2017 continúan evidenciando un importante crecimiento de las Ventas y de la Producción. No obstante ello, al igual que en el II trimestre, también se observa una participación menor de respuestas en los segmentos más altos, en relación a 2016 y al I trimestre del año. En forma paralela también se verifica un porcentaje de respuestas negativas en ascenso, en general relacionadas con las empresas fabricantes de silos y secadoras (ver nota al pie 3). En el caso de las Ventas, el 20 % de las firmas fabricantes relevadas señaló incremento de ventas por encima del 40 %, en tanto que el 13.3 % lo hizo en el segmento de suba de entre 20 y 40 %. A continuación, el 26.7 % de las firmas se ubica en el segmento de aumento entre 10 % y 20 %, sumando los principales segmentos de crecimiento un 60 % en el período. Por su parte, las respuestas de caída mayores al 20 % ascienden a un tercio del total. 6 En el I y II trimestre de 2017 la cotización se mantuvo en el orden de los U$D 150/160.-TN. 7 El aumento de la rentabilidad de las explotaciones agropecuarias, no solo han transformado la ecuación económica, sino que al mismo tiempo ha mejorado el clima en el entramado agropecuario y el mejor ánimo del productor a la hora de invertir en insumos y bienes de capital.

4 VENTAS VARIACION % IGUAL PERIODO AÑO ANTERIOR Caída + 20 % Aumento entre 20 y 40 % Aumento + 40 % IV TRIM.2016 vs IV TRIM % 31.6 % 52.6 % I TRIM.2017 vs I TRIM % 12.5 % 56.3 % II TRIM.2017 vs II TRIM % 15.4 % 30.8 % III TRIM.2017 vs III TRIM % 13.3 % 20.0 % En el caso de la Producción, de mejor desempeño que las Ventas agregadas en el período, un 26.7 % de las firmas fabricantes relevadas señaló incremento de ventas por encima del 40 %, y similar proporción lo hizo en el segmento de suba de entre 20 y 40 %, sumando los tramos de aumento de producción un 60 % del total. Por su parte, las respuestas que registran caída de Producción promedian, al igual que en Ventas, un tercio del total

5 El Consumo de Energía, por su parte, vuelve a mostrar la continuidad de una fuerte recuperación, con elevadas respuestas positivas en el III trimestre de 2017 respecto a igual período del año anterior.

6 En tanto que la Capacidad Instalada promedio de la Industria vuelve a reflejar, también, una trayectoria de recuperación. Debe destacarse que en los últimos cuatro trimestres dicha capacidad instalada se ubica por encima del 70 %, con un máximo en el II trimestre (80 %). Finalmente, en cuanto a indicadores de actividad, el relevamiento de expectativas de Ventas en relación al mercado interno, con continuidad de expectativas optimistas -si bien en menor proporción que el I y II trimestre-. Debe volver a destacarse, asimismo, que no hay respuestas de expectativas pesimistas en los últimos tres trimestres.

7 Se vuelve a destacar, al igual que en el trimestre anterior, el elevado porcentaje de respuestas de las expectativas de inversión, con una importante concentración de respuestas en el segmento aumento de inversión, en un marco de incorporación de tecnología al proceso productivo e incremento de las líneas de financiamiento por parte del sector financiero. En los últimos doce meses, en efecto, la suma de los rubros mayor inversión y mantener inversión se mantuvo por encima del 90 %. INVERSION Situación / expectativa III trim.2017/16 Mayor inversión 46,7% Mantener inversión 46,7% Menor inversión 6,7%

8 INVERSION VARIACION % 2017 RESPECTO A IGUAL PERIODO AÑO ANTERIOR Menor inversión Mantener inversión Mayor inversión IV TRIM.2016 vs IV TRIM % 27.8 % 66.7 % I TRIM.2017 vs I TRIM % 40.0 % 53.3 % II TRIM.2017 vs II TRIM % 45.5 % 54.5 % III TRIM.2017 vs III TRIM % 46.7 % 46.7 % En cuanto al sensible rubro de Personal, se verifica la continuidad del crecimiento en los segmentos de aumento de Personal, en particular en el de mayor relevancia. En este sentido, más del 80 % de las firmas relevadas registró incremento en el Personal respecto a igual período del año anterior. En forma paralela, se verifica un incremento de las respuestas positivas de Personal y de horas extras a corto plazo.

9 PERSONAL Expectativa comportamiento corto plazo Mayor Personal 20,0% Sin cambios 80,0% Menor Personal 0,0% HORAS EXTRAS Expectativa comportamiento corto plazo Mayor Personal 30,8% Sin cambios 53,8% Menor Personal 15,4% Finalmente, los resultados referidos a Exportaciones, de tendencia dispar según los rubros, en un contexto de ampliación del déficit comercial sectorial. El Informe vuelve a reflejar un aumento progresivo de las expectativas de exportaciones desde principios de año.

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