PIB DEL CUARTO TRIMESTRE: SE PROFUNDIZA LA RECESIÓN EN LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

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1 V II I V II I V I I V II I V II I V I I 2008.I Servici de Estudis Nº 218 2/ de febrer de 2013 PIB DEL CUARTO TRIMESTRE: SE PROFUNDIZA LA RECESIÓN EN LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Se intensifica la recesión en la ecnmía españla en el cuart trimestre de 2012, cn una caída trimestral del PIB del -0,8%, la más elevada desde 2009 y mayr que la cntabilizada en la UE 27 (-0,5%) y la Eurzna (-0,6%). En términs interanuales, el ritm de descens del PIB se acelera hasta el -1,9%. En el cuart trimestre, la aprtación de la demanda interna acentúa su debilidad, cn una cntribución negativa de -4,7 punts prcentuales, cifras n vistas desde La aprtación del sectr exterir aumenta hasta 2,8 punts prcentuales. El fuerte retrces del cnsum privad y el desplme de la inversión empresarial explican el deterir de la demanda interna. En cambi, el cnsum públic desacelera su retrces trimestral, l que cntrasta cn la fuerte cntención del déficit públic que se ha prducid en el últim trimestre del añ. Las imprtacines registran una significativa caída, pr l que el sectr exterir aumenta su aprtación al PIB, a pesar de la mderación de las exprtacines. Except el sectr primari, tds ls sectres de actividad sufren caídas trimestrales. Hay que destacar la debilidad del sectr servicis, sbre td, en las ramas de cmerci, transprte y hstelería y de servicis prfesinales. La caída de la remuneración pr asalariad viene a cnfirmar la mderación salarial que también muestran trs indicadres cm la Encuesta Trimestral de Cste Labral. En cambi, se prduce un fuerte crecimient de ls impuests, cn un increment del 20% interanual. El cnjunt de 2012 se cierra cn una caída del PIB del -1,4%. En términs nminales el PIB de 2012 fue de millnes de eurs (-1,1%). Aspects destacads de 2012: La demanda interna cierra cn el per registr desde 2009, cn una aprtación negativa de 3,9 punts prcentuales. Se amplía la brecha entre la demanda interna y demanda externa respect a 2010 y El pes en el PIB en términs nminales de las exprtacines (32%) es mayr que el de las imprtacines (31%), alg históricamente nveds. El nivel del VAB de la cnstrucción es un 68% del que fue en 2008 (100). Ls servicis cierran 2012 cn una caída de su VAB pr primera vez en td el perid de crisis. 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0 APORTACIÓN AL PIB POR COMPONENTES (punts prcentuales) PIB Demanda Nacinal Sectr Exterir Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE. EVOLUCIÓN DEL CONSUMO Y DE LA INVERSIÓN (tasas intertrimestrales) Cnsum FBCF Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE. PIB CONFEDERACIÓN ESPAÑOLA DE ORGANIZACIONES EMPRESARIALES 1

2 V II I V II I V I I 2008.I V II I V II I V I I Primer retrces de la remuneración pr asalariad en la serie histórica y tercer descens cnsecutiv anual de ls CLUs. Dad el fuerte retrces de la actividad en el últim trimestre de 2012, que sesga a la baja la senda de recuperación para 2013, es previsible que las previsines del PIB que elabra CEOE puedan situarse en el entrn del -1,5%. A principis de marz publicarems nuestr infrme de previsines de la ecnmía españla. Demanda: la demanda interna intensifica su caída En tasa interanual, el PIB de la ecnmía españla en el cuart trimestre de 2012 se habría situad en el -1,9%, tras registrar un descens intertrimestral del -0,8% (frente al -0,3% del tercer trimestre). Esta caída es mayr que la cntabilizada en la UE 27 (-0,5%) y en la Eurzna (- 0,6%). La demanda nacinal resta 4,7 punts prcentuales al crecimient, siend este el per desde el cuart trimestre de Esta caída se ve en parte cmpensada pr la aprtación del sectr exterir, que cntribuye cn 2,8 punts, gracias a la fuerte caída de las imprtacines. Dentr del cmpnente de demanda nacinal, el cnsum de las familias ha registrad un descens del -1,9% cn respect al trimestre anterir, l que hace que en tasa interanual el gast de ls hgares ceda un -3,0%. Esta caída trimestral es la mayr registrada desde 2010 cuand cmenzarn las medidas de ajuste fiscal. El descens de la renta dispnible de las familias y del ahrr, junt cn la situación del mercad labral, explican este resultad. Además, hay que tener en cuenta el efect que ha tenid el adelant de cmpras al tercer trimestre la subida del IVA. El gast públic registra un -4,1% interanual, y acumula siete trimestres cnsecutivs de descenss trimestrales. N bstante, llama la atención que se haya atenuad la caída del cuart trimestre a pesar del esfuerz de cntención del gast públic en la última parte del añ, sbre td, el retrces de la partida de remuneración de asalariads del sectr públic. De hech, cabría esperar un retrces mayr de este cmpnente del PIB. A diferencia del tercer trimestre, la inversión en equip anta el mayr descens trimestral dentr de ls cmpnentes de la demanda interna, cn un -5,4%. Las desfavrables cndicines de financiación, que se traducen en caídas del crédit más prnunciadas, junt cn el adelant de cmpras que se ha prducid antes de la entrada en vigr del nuev IVA, han lastrad las inversines empresariales en el últim trimestre del añ. Pr su parte, la inversión en cnstrucción mdera su ritm de caída interanual en tasas en el entrn del -12,3%, que siguen muy intensas y que supnen un recrte adicinal en un cmpnente que acumula un retrces cercan al 50% desde el inici de la crisis ecnómica y financiera. Tant la inversión en vivienda cm en infraestructuras y tras cnstruccines es muy negativa, si bien en estas últimas es much más intensa (-16,4%). PIB. Demanda. Vlumen encadenad 2000 PIB 0,4-1,4-0,7-1,4-1,6-1,9 Cnsum -0,8-2,5-2,0-2,3-2,6-3,3 Familias -0,8-2,2-1,3-2,2-2,1-3,0 AA.PP. -0,5-3,7-3,8-2,8-4,0-4,1 FBCF -5,3-9,1-7,4-9,2-9,7-10,3 Activs Fijs materiales -5,8-10,0-8,1-10,0-10,7-11,0 Cnstrucción -9,0-11,5-9,5-11,6-12,4-12,3 Equip 2,3-6,6-5,1-6,4-7,0-7,9 Activs Fijs inmateriales 3,1 2,6 3,4 2,7 4,8-0,5 Demanda Nac. (aprt.) -1,9-3,9-3,2-3,8-4,0-4,6 Sald exterir (aprt.) 2,3 2,5 2,5 2,4 2,4 2,7 Exprtacines 7,6 3,1 2,1 2,7 4,2 3,2 Imprtacines -0,9-5,0-5,9-5,2-3,4-5,4 Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE EVOLUCIÓN DEL SECTOR EXTERIOR (tasas interanuales y punts prcentuales) Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN (tasas interanuales) FBCF Equip Ap. Sec. Exterir Exprtacines Imprtacines Cnstrucción Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE. CONFEDERACIÓN ESPAÑOLA DE ORGANIZACIONES EMPRESARIALES 2

3 En el tercer trimestre, tant las exprtacines cm las imprtacines registrarn caídas en términs trimestrales, si bien, más prnunciadas en el cas de las segundas (-4,8%). En términs anuales, las exprtacines reflejan la recesión en Eurpa y se mderan hasta el 3,2%, mientras que las imprtacines, dad el per cmprtamient del cnsum y la inversión en equip, aceleran su ritm de descens (-5,4%). Oferta: Tds ls sectres except el primari registran un ntable deterir respect al tercer trimestre Desde el punt de vista de ls sectres prductivs, sól el sectr primari permanece en tasas psitivas. En términs interanuales la industria manufacturera y ls servicis intensifican su ritm de deterir, mientras que la cnstrucción mdera su cntracción. Las ramas industriales, cn un retrces del -1,0% frente al tercer trimestre, que es mayr en el cas de la industria manufacturera, reflejan la debilidad del IPI, de ls pedids industriales y de las exprtacines en la última parte del añ. La cnstrucción cntinúa presentándse cm el sectr cn mayr descens de actividad en este perid, cn una tasa interanual que se desacelera hasta el -8,5% y que bedece al per cmprtamient de la bra en edificación y tras cnstruccines. PIB. Oferta. Vlumen encadenad 2000 PIB 0,4-1,4-0,7-1,4-1,6-1,9 VAB Agric. y pesca 8,2 2,2 2,5 2,2 2,4 1,9 VAB Industria 2,7-2,9-3,2-3,1-2,9-2,4 Industria manufact. 2,9-3,9-4,3-4,5-3,4-3,6 VAB Cnstrucción -5,9-8,1-7,5-7,7-8,9-8,5 VAB Servicis 1,4-0,4 0,7-0,3-0,6-1,2 Cmer., transp. y hstelería 1,1-1,2 0,0-1,5-1,1-2,1 Infrm. y cmunicacines 3,9 1,1 1,5 0,9 1,2 0,6 Act. financieras y segurs -3,6 0,2 2,7 2,6-1,2-3,4 Activ. inmbiliarias 2,7 1,8 2,0 1,8 2,0 1,3 Activ. prf., científ. y técn. 3,2-0,7-0,1-1,5-0,4-0,8 AAPP, sanidad y educación 1,1-0,5 0,6 0,2-1,4-1,2 Act. artís., recreativ. y trs 1,4-0,7 1,3-1,5-1,2-1,3 Imp. nets s/prducts -5,5-0,3-0,4-0,2-0,2-0,5 Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE. El sectr servicis intensifica la caída del tercer trimestre hasta caer un -1,2% interanual, en especial pr el deterir de las ramas del cmerci, transprte y hstelería y las actividades relacinadas cn el sistema financier y ls segurs. En el rest de ramas de servicis del sectr privad se aprecia, en general, un per cmprtamient en esta última parte del añ, en línea cn la evlución negativa del gast en cnsum de ls hgares y de la actividad empresarial. Emple y prductividad: Se intensifica ligeramente la destrucción de emple Según la CNTR, en el cuart trimestre se intensificó levemente la destrucción de emple en términs interanuales, cn una tasa de variación del -4,7%, l que supne que en un añ se han perdid uns puests de trabaj equivalentes a tiemp cmplet. En términs intertrimestrales, el emple según la CNTR, crregid de efects estacinales y de calendari, disminuyó en persnas, una cifra más elevada que ls casi puests de trabaj que se perdiern en el tercer trimestre. Así, este es el sext trimestre cnsecutiv en el que se destruye emple en términs trimestrales. En dats bruts, la caída del emple fue tdavía mayr, de puests de trabaj. Vlviend a las cifras crregidas de efects estacinales y calendari, en relación cn la situación prfesinal, en el cuart trimestre, en términs interanuales, ls asalariads estabilizarn su ritm de caída en el -5,6%, mientras que ls n asalariads registrarn una desaceleración de su ritm de crecimient, hasta el 1,0%. Aún así, hay que destacar que el increment de ls n asalariads en el tercer y Emple Puests de trabaj equivalentes a tiemp cmplet (PTETC) Ttal 17286, , , , , ,3 T. Variación -1,7-4,4-3,7-4,7-4,6-4,7 Agricultura -3,3-1,6-1,7-1,3-0,3-2,8 Industria -1,0-5,2-3,9-5,8-5,7-5,5 Manufacturas -1,0-5,8-4,6-6,3-6,2-6,3 Cnstrucción -15,7-18,6-20,9-18,3-18,4-16,5 Servicis 0,0-3,0-1,8-3,2-3,3-3,5 Cmer., transp. y hstelería 0,5-4,3-3,0-4,5-4,6-5,1 Infrm. y cmunicacines 2,3 1,2 4,4 3,0-1,6-1,1 Act. financieras y segurs -3,6-5,8-3,6-7,2-7,8-4,5 Activ. inmbiliarias 8,0 1,7 2,9 4,3 2,5-3,0 Activ. prf., científ. y técn. -2,1-1,8-3,4-3,3 0,5-0,9 AAPP, sanidad y educación 0,8-3,0-1,2-2,5-4,2-3,9 Act. artís., recreativ. y trs -1,6-0,6 1,0-1,8-0,9-0,8 Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE CONFEDERACIÓN ESPAÑOLA DE ORGANIZACIONES EMPRESARIALES 3

4 cuart trimestres de 2012 sn ls primers crecimients psitivs desde En relación cn la desagregación sectrial, en el cuart trimestre, se prduj una atenuación en el ritm de caída del emple de la industria y de la cnstrucción, si bien hay que destacar que ls descenss cntinúan siend muy elevads, especialmente en la actividad cnstructra. En cambi, en las ramas primarias, se agudiza la destrucción de emple de frma muy acusada. Finalmente, en ls servicis también se prduj un retrces del emple más intens que en el tercer trimestre. En el desglse pr ramas dentr de ls servicis, se bserva cm el emple descendió en tdas ellas, per hay que destacar la fuerte caída en cmerci, transprte y hstelería, cn un -5,1%. Además, también hay que resaltar ls cass de actividades inmbiliarias y actividades prfesinales, que han pasad de mstrar increments del emple en el tercer trimestre a caídas en el cuart. La prductividad aparente pr puest de trabaj equivalente mstró una desaceleración, hasta situar su ritm de crecimient en el 2,9% en el cuart trimestre. En el cuart trimestre, la remuneración pr asalariad mstró una caída del 3,0%. La senda de mderación de ls ritms de crecimient de ls salaris se ha agudizad en el últim trimestre de 2012, hasta registrar un descens, debid, en gran medida, a la supresión de la paga extra de diciembre a ls empleads del sectr públic. De hech, según las estimacines realizadas pr el Servici de Estudis de CEOE, en la rama Administración pública, defensa, seguridad scial bligatria, educación, sanidad y servicis sciales, que pdría ser l más próxim al sectr públic, la remuneración pr asalariad descendió, en tasa interanual, un 11,3% en el cuart trimestre, tras haber mstrad una tasa de variación nula en el tercer. En cambi, en el agregad del rest de las ramas de la ecnmía, que pdría aprximarse al sectr privad, la remuneración pr asalariad aumentó un 0,2%, frente al 0,1% registrad en el tercer trimestre. La remuneración de ls asalariads cntinuó intensificand su ritm de caída cn una disminución del 8,5%, l que se debió a la desaceleración de la remuneración pr asalariad, que cm ya se ha mencinad, fue causada, en gran medida, pr la supresión de la paga extra de diciembre a ls empleads del sectr públic. El cste labral unitari (CLU) aceleró su caída hasta una tasa del 5,8%. Remuneración pr asalariad pr sectres Ttal 0,7-0,3 1,4 0,2 0,1-3,0 Agricultura 0,3 0,4 0,2 0,6 0,3 0,5 Industria -0,2 2,2 2,7 2,6 2,1 1,4 Manufacturas -0,4 2,1 2,6 2,6 2,0 1,4 Cnstrucción 5,6 2,6 3,3 3,6 2,0 1,3 Servicis 0,3-1,0 1,1-0,4-0,3-4,2 Cmer., transp. y hstelería 2,2-0,1 1,7-1,3-0,7-0,2 Infrm. y cmunicacines 0,6 0,9 0,8 1,7 1,1 0,0 Act. financieras y segurs 1,0 0,8 3,6-1,0-0,1 0,7 Activ. inmbiliarias 1,6-1,6-3,4-2,6-1,5 1,1 Activ. prf., científ. y técn. 0,9-0,3 0,4-0,8-0,5-0,5 AAPP, sanidad y educación -1,7-2,8 0,3-0,3 0,0-11,3 Act. artís., recreativ. y trs 1,2 1,2 1,7 0,9 1,3 0,8 Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE Prductividad pr trabajadr Remuneración de ls asalariads Remuneración pr asalariad Prductividad y cstes labrales 2,2 3,2 3,1 3,5 3,1 2,9-0,8-5,4-2,8-5,0-5,5-8,5 0,7-0,3 1,4 0,2 0,1-3,0 Cste labral unitari -1,4-3,4-1,6-3,1-2,9-5,8 Fuente: Cntabilidad Nacinal Trimestral. INE y Servici de Estudis CEOE Cn respect a las hras trabajadas, en el cuart trimestre, éstas disminuyern un -3,9%. El ritm de crecimient de la prductividad aparente pr hra efectivamente trabajada se desaceleró, hasta situarse en el 2,0%. En clar cntraste, ls impuests nets sbre la prducción y las imprtacines, en línea cn la subida del IVA a partir de septiembre, sufren un aument cnsiderable, cn una tasa del 20% en términs interanuales. 2012: el añ en que se intensificó la recesión El cnjunt de 2012 cncluye cn una caída del PIB del -1,4%. En términs nminales el PIB de 2012 fue de millnes de eurs (-1,1% en tasa anual). CONFEDERACIÓN ESPAÑOLA DE ORGANIZACIONES EMPRESARIALES 4

5 Ls aspects destacads de 2012: La demanda interna cierra cn el per registr desde 2009, cn una aprtación negativa de 3,9 punts prcentuales. El ajuste fiscal, las restriccines financieras, el emperamient de las expectativas, el deterir del mercad labral y la incertidumbre sbre el pryect eurpe explican la debilidad del gast en cnsum e inversión de las familias y empresas españlas. Se amplía la brecha entre la demanda interna y el sectr exterir respect a 2010 y El pes en el PIB en términs nminales de las exprtacines (32%) es mayr que el de las imprtacines (31%), alg históricamente nveds. El nivel del VAB de la cnstrucción es un 68% respect a 2008 (100). Ls servicis cierran 2012 cn una caída de su VAB pr primera vez en td el perid de crisis. Hstelería, cmerci y transprte es la rama que per cmprtamient registró. Se han destruid puests de trabaj equivalentes a tiemp cmplet a l larg de Primera caída de la remuneración pr asalariad en la serie histórica, que se cncentra en el sectr servicis, y tercer descens cnsecutiv anual de ls CLUs. Previsines El ntable deterir del PIB en el cuart trimestre sesga a la baja la senda de recuperación prevista para Es pr ell que en CEOE revisarems las previsines para este añ, que se situarán en el entrn del -1,5%. La incertidumbre sigue siend muy elevada entre ls analistas, l que se refleja en el rang de previsines para 2013 (entre el -1,0% y el -2,0%). Hay elements que invitan al pesimism cm sn ls episdis de inestabilidad que hay en Eurpa (Italia después de las eleccines de febrer) y la cntinuidad del ajuste fiscal y de las restriccines financieras. En cambi, hay elements psitivs, cm la recuperación de la ecnmía eurpea, el mayr dinamism de tras áreas ecnómicas y ls efects psitivs de las refrmas estructurales puestas en marcha. A principis de marz publicarems nuestr infrme de previsines de la ecnmía españla. CONFEDERACIÓN ESPAÑOLA DE ORGANIZACIONES EMPRESARIALES 5