I Informe de Coyuntura Económica 2015 UNICIT 20 de mayo, Juan Sebastián Chamorro Director ejecutivo

Transcripción

1 I Informe de Coyuntura Económica 2015 UNICIT 20 de mayo, 2015 Juan Sebastián Chamorro Director ejecutivo

2 I Informe de Coyuntura Económica 2015 I. Coyuntura nacional Contenido II. Encuestas de FUNIDES III. Proyecciones de crecimiento IV. Determinantes de la permanencia en el empleo de los egresados universitarios V. Disminución de las tarifas eléctricas

3 El crecimiento del PIB real fue en 2014 de 4.7 por ciento, levemente inferior al crecimiento del IMAE que fue de 4.8 por ciento. IMAE y PIB Crecimiento promedio anual 7 IMAE PIB 6 4,9 4,8 5 4,5 4,7 4 Fuente: BCN I II III IV I II III IV

4 En el año 2014, las actividades que más crecieron fueron el sector financiero, transporte y comunicaciones y servicios personales y empresariales. PIB por actividad económica Crecimiento anual 2014 Servicios de intermediación financiera Transporte y comunicaciones Servicios personales y empresariales Comercio, hoteles y restaurantes Industrias manufactureras PIB Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca Servicios del Gobierno General Propiedad de vivienda Electricidad, agua y alcantarillado Construcción Explotación de minas y canteras -0,3 3,1 2,9 2,9 2,8 5,9 5,5 5,0 4,7 4,4 7,4 11,4 Fuente: BCN

5 Tomando en cuenta el peso relativo de cada sector sobre el PIB, los que más contribuyeron al crecimiento fueron comercio, hoteles y restaurantes, servicios personales y empresariales y transporte y comunicaciones. PIB por actividad económica Aportes al crecimiento anual 2014 Comercio, hoteles y restaurantes Servicios personales y empresariales Transporte y comunicaciones Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca Industrias manufactureras Servicios de intermediación financiera y conexos Servicios del Gobierno General Propiedad de vivienda Construcción Electricidad, agua y alcantarillado Explotación de minas y canteras -0,01 0,08 0,05 0,21 0,30 0,37 0,79 0,73 0,69 0,66 0,65 Fuente: BCN. -0,4 0,1 0,6 1,1

6 Por el lado de la demanda, la actividad económica fue impulsada por el consumo privado, las exportaciones netas y el gasto público. La diferencia entre la proyección del crecimiento económico de FUNIDES y el dato oficial para 2014 fue de medio punto porcentual. PIB por el enfoque de gasto Crecimiento real anual 2014, porcentaje Dato oficial Proyección FUNIDES PIB Consumo privado Gasto público Inversión fija privada Exportaciones Importaciones Fuente: BCN y FUNIDES

7 A pesar de que la inversión privada disminuyó en 2014 con respecto a 2013, aún se mantiene a niveles superiores a Inversión fija privada trimestral C$ millones de I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: BCN

8 En 2014 la inflación tuvo bastante volatilidad, presentando su valor más alto en noviembre para luego disminuir los siguientes dos meses y después incrementarse nuevamente, cerrando en marzo en 5.9 por ciento. IPC general y subyacente Tasa de crecimiento interanual (porcentaje) 10 General Subyacente Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar Fuente: BCN

9 A marzo de 2015, el mayor aumento en precios se dio en los rubros de restaurantes y hoteles, alimentos y bebidas no alcohólicas y educación. Inflación por componentes Tasa de crecimiento interanual (porcentaje), marzo 2015 Restaurantes y hoteles Alimentos y bebidas no alcohólicas Educación Bebidas alcohólicas y tabaco Salud Inflación interanual Comunicaciones Bienes y servicios diversos Recreación y cultura Prendas de vestir y calzado Artículos para el hogar Alojamiento, servicios básicos y combustibles Transporte -4,1 1,3 3,8 3,8 3,3 3,3 6,2 5,9 5,2 9,7 9,5 8,8 8,3 Fuente: BCN

10 Al tomar en cuenta su importancia, alimentos y bebidas no alcohólicas fue el principal componente de la inflación, que representa más de la mitad de la inflación general. Inflación por componentes Aportes al crecimiento interanual (porcentaje), marzo 2015 Alimentos y bebidas no alcohólicas Restaurantes y hoteles Educación Salud Bienes y servicios diversos Artículos para el hogar Prendas de vestir y calzado Recreación y cultura Comunicaciones Alojamiento, servicios básicos y combustibles Bebidas alcohólicas y tabaco Transporte -0,3 0,5 0,3 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 1,0 3,4 Fuente: BCN

11 A enero de 2015 el crecimiento interanual de los afiliados al INSS fue de 6.1 por ciento. El comercio tuvo un crecimiento equivalente a 3.5 veces el crecimiento general. Asegurados activos del INSS por actividad económica Crecimiento interanual, enero 2015 Comercio Minas y canteras Construcción Financiero Total Industria manufacturera Electricidad, gas y agua Agricultura, silvicultura, caza y pesca Servicios comunales, sociales y personales Transporte y comunicaciones -7,6 9,1 7,0 6,8 6,1 5,0 3,7 2,4 1,4 21,3 Fuente: BCN

12 Después de tener una aceleración entre mayo de 2013 y marzo de 2014, el salario real de los asegurados del INSS se ha desacelerado hasta un crecimiento cercano al nulo. Salario real de los asegurados del INSS Tasa de crecimiento interanual real de la tendencia ciclo (porcentaje) 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Fuente: BCN

13 Coyuntura económica nacional Sector externo

14 En 2014 el sector externo tuvo un buen dinamismo, mientras que en enero de 2015 tanto exportaciones como importaciones disminuyeron con respecto a enero de Exportaciones e importaciones totales Millones de dólares, enero-diciembre de cada año Exportaciones Importaciones Fuente: BCN * 2015* *Corresponde al mes de enero

15 Los precios de las exportaciones han aumentado desde agosto de 2014, mientras que los de las importaciones han disminuido, dando como resultado una mejora en los términos de intercambio. Índice de términos de intercambio Porcentaje Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Fuente: BCN

16 En términos de volumen, las exportaciones totales cercieron 7.4 por ciento en 2014 producto de un crecimiento de 9.9 por ciento de las de mercancías y un crecimiento menor, de 5.1 por ciento, de las de zona franca. Exportaciones reales por tipo de producto Tasa de variación interanual (porcentaje), enero-diciembre ,9 8 7, ,6 5,1 2 0 Mercancías Principales productos Zonas francas Totales Fuente: BCN.

17 Los productos de exportación de mayor crecimiento en 2014 fueron frijol negro, azúcar y bebidas y rones. Exportaciones FOB de los principales productos Tasa de crecimiento real (porcentaje), enero-diciembre 2014 Frijol negro Azúcar Bebidas y rones Café Camarón marino Tabaco Maní Langosta Carne vacuna Oro Queso Harina de trigo Café instantáneo Ganado bovino Galletas Camarón de cultivo Frijol rojo -34,8-37,1-17,1-18,0 0,0-0,1-2,5-7,5 26,3 19,7 15,8 12,9 10,6 10,5 9,1 6, Fuente: BCN

18 Las importaciones se han acelerado en términos reales, principalmente debido al crecimiento de las importaciones de mercancías. Las importaciones de bienes de consumo crecieron 9.3 por ciento en términos reales. Importaciones reales por tipo de productos Tasa de variación interanual (porcentaje), enero-diciembre ,3 6, , Fuente: BCN. Mercancías Zonas Francas Totales (Bienes)

19 Las exportaciones de Zona Franca se están desacelerando. Exportaciones de Zona Franca Crecimiento real interanual 40 Serie original Tendencia - ciclo Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Fuente: BCN

20 Coyuntura económica nacional Indicadores financieros

21 Los depósitos y el crédito se han desacelerado, pero este último todavía mantiene una alta tasa de crecimiento.

22 Al comparar el crecimiento de febrero de 2015 con febrero de 2014, la cartera de crédito se desaceleró en la mayoría de los rubros, exceptuando el crédito industrial. Con respecto al crédito agrícola, éste se desaceleró hasta llegar a un crecimiento nulo. Cartera de crédito por sector Tasa de crecimiento real a febrero de cada año (porcentaje) Fuente: BCN. 0 Agrícola Tarjetas de crédito Industrial Comercial Total Vivienda Créditos personales Ganadero

23 Coyuntura económica nacional Indicadores de política macroeconómica

24 La política fiscal fue expansiva en 2014 en 0.5 por ciento del PIB. Asimismo, en enero de 2015 el Gobierno Central contribuyó positivamente a la demanda agregada, en 0.8 por ciento del PIB. Indicador del Impulso Fiscal (IIF) del Gobierno Central Enero-diciembre de cada año Fuente: BCN *Corresponde al mes de enero IIF porcentaje del PIB * 0.8

25 El balance del gobierno central se desmejoró en 2014 con respecto a A enero de 2015 también se observa una disminución en el balance. Balance del gobierno central Millones de córdobas y porcentaje del PIB, enero-diciembre de cada año C$ ,1-0,9 Fuente: BCN. *Corresponde al mes de enero A/D (C$ Mill) D/D (C$ Mill) A/D (% PIB) D/D (% PIB) -0,3-1, * 2015* ,4 0,0-0,4-0,8-1,2-1,6 %

26 Los ingresos del gobierno central se han acelerado con respecto al año pasado, tanto en términos nominales como reales. Ingresos del gobierno central Tasa de crecimiento (porcentaje), enero-diciembre de cada año , , ,3 2 0 Nominal Tributarios Fuente: BCN. Real 9,2

27 La recaudación de impuestos tuvo un crecimiento real superior en 2014 con respecto a Esto se debió a la aceleración tanto del IR como del IVA, por la aplicación de la Ley de Concertación Tributaria (LCT). Impuestos del Gobierno Central Tasa de crecimiento real (porcentaje), enero-diciembre de cada año ,7 3,4 3,1 9, ,6-1,1-3,1 IR IVA ISC DAI, IEC Total 0,8 2,3 9,2 Fuente: BCN

28 El gasto del gobierno central se aceleró en 2014 principalmente por el crecimiento del gasto corriente, que es el que tiene mayor peso sobre el gasto total. Gasto corriente y de capital del Gobierno central Millones de córdobas y porcentaje del PIB, enero-diciembre de cada año C$ GC (C$ Mill) GK (C$ Mill) GC (% PIB) GK (% PIB) 13,5 13,8 3,8 4, * 2015* Fuente: BCN. *Corresponde al mes de enero 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 %

29 El Programa de Inversión Pública (PIP) se ejecutó en un 94.1 por ciento en 2014, mayor a la ejecución en 2013 que fue de 89 por ciento. Ejecución del PIP de las principales instituciones Porcentaje Ejecución Transferencias municipales MIGOB MTI 99.7 ENATREL 99.4 ENACAL 99.3 MIDEF 95.3 MINSA 94.5 INVUR 81.7 MINED 71.4 FISE 70.9 Fuente: MHCP

30 Los gastos del INSS se han incrementado a una mayor tasa que los ingresos, principalmente por gastos corrientes. Balance del INSS Crecimiento Millones de córdobas Porcentaje Ingresos 13, , Contribuciones sociales 12, , Otros ingresos 1, , Gastos 14, , Gastos Corrientes 13, , Remuneraciones a empleados , Compra de bienes y servicios 4, , Transferencias Prestaciones sociales 7, , Otros gastos Gastos de capital Inversión Balance antes de donaciones Donaciones Balance después de donaciones Fuente: BCN

31 Encuestas de FUNIDES Encuestas de confianza del consumidor y del empresario

32 La capacidad de compra, según los consumidores encuestados, se mejoró en las últimas dos consultas con respecto a las dos anteriores, sin embargo, el balance es menor que en Capacidad de compra de los consumidores con respecto al año pasado Porcentaje Mayor Menor Neto Mar. Jun. Sep. Dic. Mar. Jun. Sep. Dic. Abr. Jun. Sep. Dic Mar. Jun. Sep. Dic. Mar Fuente: Encuesta de Confianza del Consumidor FUNIDES. -17

33 En febrero de 2015, el balance de la percepción de los empresarios con respecto a la situación económica del país aumentó en relación a los resultados del año anterior. Situación económica del país con respecto al año anterior para la empresa privada Porcentaje Mejor Peor Neto May. Ago. Nov. Feb. May. Sep. Dic. Abr. Jun. Sep. Dic. Mar. Jun. Nov. Feb Fuente: Encuesta de Confianza del Empresario FUNIDES

34 El clima de inversión desmejoró un poco en febrero de 2015 con respecto a noviembre de 2014, pero aún se mantiene un balance positivo. Clima de inversión Porcentaje Favorable Desfavorable May. Ago. Nov. Feb. May. Sep. Dic. Abr. Jun. Sep. Dic. Mar. Jun. Nov. Feb Fuente: Encuesta de Confianza del Empresario FUNIDES.

35 Factores positivos y negativos que están incidiendo en la actividad económica Factores de incidencia positiva Porcentaje, febrero 2015 Factores de incidencia negativa Porcentaje, febrero 2015 Disponibilidad de crédito 84 Corrupción 90 Demanda de productos en el país 81 Precio de la energía 80 Situación de la generación de la energía eléctrica 69 Entorno político 55 Fuente: Encuesta de Confianza del Empresario FUNIDES.

36 En promedio, los empresarios perciben una leve desmejora en febrero de 2015 al considerar todos los aspectos positivos y negativos. Balance neto de factores positivos y negativos que están incidiendo en la actividad económica Porcentaje ,9-27,1 2,4-1,5-4,2-11,0 6,5-14,4-0,9 13,2 10,8 11,8 11,6 May. Ago. Nov. Feb. May. Sep. Dic. Abr. Jun. Sep. Dic. Mar. Jun. Nov. Feb Fuente: Encuesta de Confianza del Empresario FUNIDES. 13,5 9,7

37 Proyecciones de crecimiento

38 Contexto internacional Crecimiento de la economía mundial de 3.5 por ciento para Mayor crecimiento de la economía estadounidense en Disminución de precios de nuestros principales productos de exportación y del petróleo.

39 Las proyecciones de crecimiento del PIB mundial para 2015 se han revisado de 3.7 a 3.5 por ciento, debido a una desaceleración de las economías emergentes. Crecimiento del PIB real mundial Porcentaje 6 Mundo Economías avanzadas Economías emergentes y en desarrollo 5 4 3,5 4,3 3,8 4,7 3 2,4 2, Fuente: FMI

40 Mientras el PIB de Estados Unidos se espera que se acelere en 2015, se proyecta que el PIB de China tenga un crecimiento menor al de Crecimiento del PIB real por regiones Porcentaje Estados Unidos Japón Zona Euro China Latinoamérica ,8 6, ,1 3, ,0 1,5 0,9 1,2 1,6 2,0 0 Fuente: FMI

41 Se espera una reducción en el precio promedio de 2015 del café, oro y azúcar, mientras que se espera un incremento en el precio de la carne. El precio del petróleo se espera que se mantenga significativamente menor al precio promedio en Principales productos de exportación y petróleo Tasa de crecimiento de los precios internacionales 2015 (porcentaje) ,6 4,0-1,3-28,5 Café Carne Oro Azúcar Petróleo -40,1 Fuente: FUNIDES con base a datos del Banco Mundial, Banco Central de Nicaragua y Mercados de Futuros.

42 Coyuntura económica interna Actividad económica recuperándose Reducción del precio del petróleo, combustibles y energía eléctrica Estabilidad del consumo Exportaciones creciendo

43 FUNIDES estima un crecimiento de 4.5 por ciento para 2015 y 4.2 por ciento los dos años siguientes. Crecimiento del PIB real e intervalo de confianza ,1 80% Proyección Gob. PEF Proyección FUNIDES 4,5 4,7 4,9 5,0 4,7 4,5 4,2 4, Fuente: FUNIDES

44 Proyecciones de crecimiento real de los principales componentes de la demanda

45 Proyecciones de crecimiento real de los principales sectores de la economía

46 Determinantes de la permanencia en el empleo de los egresados universitarios Resultados de la encuesta

47 Encuesta de egresados universitarios Ficha técnica Realizada por FUNIDES entre julio y septiembre de 2014 El total de encuestados fue de 264 Toma en cuenta a los egresados universitarios desde el 2000

48 Cantidad de meses de permanencia por carrera 45.7 Ciencias Médicas 41.6 Derecho 20.3 Ingenierías 24.4 Administración de Empresas 24.4 Contabilidad 22.3 Ciencias Sociales 13.2 Comunicación Social

49 Permanencia media en el empleo Cantidad de meses según universidad de donde egresaron Según los resultados de la investigación, la permanencia en el empleo de los egresados universitarios varía significativamente en dependencia de la universidad donde estudiaron UCA 30.5 UNICIT 29.4 UNAN León 23.5 UPOLI 20.3 UAM UNAN UNI Managua 15.2 UCC 12.2 UNA

50 La especialización asegura mayor permanencia en el trabajo Evitar carreras generalistas y globales podría ayudar a incrementar el éxito laboral, medido al menos en mayor permanencia en el puesto de trabajo. La especialización crea en el empleador un sentimiento de que el colaborador es imprescindible, lo que asegura mayor permanencia. De manera opuesta, el no tener una destreza específica puede provocar que el profesional sea fácilmente reemplazado. Es obvio que a este beneficio de la especialización hay que contraponerle la mayor dificultad de encontrar un trabajo que la demande. Permanencia media en el empleo Cantidad de meses según sexo del egresado o egresada PRIVADO 25.3 MASCULINO 23.3 FEMENINO 27.4 Permanencia media en el empleo Cantidad de meses según tipo de colegio de donde cursaron secundaria No se encontraron diferencias significativas entre el tipo de colegio en el que se bachilleraron los egresados universitarios. PÚBLICO 27.4 PRIVADO SUBVENCIONADO 20.2

51 Disminución de las tarifas eléctricas Efectos sobre los hogares, la industria y el comercio

52 La reciente reducción en las tarifas de energía eléctrica representará una liberación de recursos en la economía de US$57.5 millones. Ahorro por reducción de tarifas eléctricas en 2015 US$ millones anual 60 57, ,0 20,0 15, Residencial Comercial Industrial Irrigación Bombeo S.I.N. 3,0 1,5 Fuente: Elaboración propia en base a datos de INE

53 El sector más beneficiado en términos relativos por la reducción de la tarifa corresponde a los hogares con consumo por debajo de 150 kwh, con un ahorro de 10 por ciento. Datos de energía residencial Clientes Consumo Factura Ahorro promedio promedio mensual mensual mensual Número kwh C$ C$ 0 a 25 kwh 144, a 50 kwh 144, a 75 kwh 120, a 100 kwh 100, a 140 kwh 172, a 150 kwh 29, a 500 kwh 112, , a 1000 kwh 7, , Mayor a 1000 kwh 1,740 1, , ,508.4 Total 833, Fuente: Estimaciones propias en base a datos de MEM 2013

54 Efectos sobre el comercio No se espera una gran reducción en el nivel de precios de bienes y servicios. La reducción difiere de producto a producto. Solo tomando en cuenta el gasto en energía eléctrica, la inflación podría reducirse entre 0.25 y 0.5 puntos porcentuales. La tasa de crecimiento del PIB podría aumentar en puntos porcentuales.

55 Los sectores No metálicos, Caucho y plástico, Madera y Cuero son los que dentro de su estructura de costos destinan mayor proporción a la energía eléctrica, y por tamaño son los establecimientos medianos. Por tanto, se espera que estos sean los más beneficiados. Gasto de la industria en energía eléctrica Empresas Gasto en energía eléctrica Número Proporción del gasto total Medianos establecimientos 1, Grandes establecimientos Total 2, Fuente: Encuesta Anual Industria Manufacturera 2011, BCN

56 Consideraciones sobre el pliego tarifario Definir una categoría de tarifa social escalonada para aquellos que consumen 150 kwh o menos. Para el resto del sistema, definir un nuevo pliego tarifario que no esté en función del uso final de la energía. Definir el pliego tarifario en función del nivel de tensión y si se consume en punta o fuera de punta. Las medidas deben estar orientadas hacia la simplificación del pliego tarifario.

57 Muchas gracias! Fundación Nicaragüense para el Desarrollo Económico y Social I Informe de Coyuntura Económica 2015 Disponible en