Primer Informe de Coyuntura Económica 2017

Transcripción

1 Primer Informe de Coyuntura Económica 2017 Juan Sebastián Chamorro Director Ejecutivo Managua, 12 de mayo de 2017

2 Retomando presentación del 28 de Marzo: El espacio de productos de Nicaragua en 2014: despoblado y periférico

3 Hay muchas oportunidades de diversificación cuáles son las más convenientes para el país? Queremos que sean productos: 1) Más sofisticados (mayor complejidad) 2) Cercanos a la canasta de exportación actual (menor distancia)

4 Clasifiquemos nuestras oportunidades (productos no exportados) por sofisticación y por distancia Ganancia de oportunidad Distancia

5 Ejemplos en industria de alimentos Cacao en polvo, azucarado Cacao en polvo, sin azúcar

6 Contexto internacional

7 Fuente: FMI. Crecimiento del PIB real por regiones Porcentaje 8 En 2017 se espera una recuperación de Latinoamérica y una aceleración en EE.UU. Estados Unidos Japón Zona Euro China Latinoamérica

8 Fuente: FUNIDES con base a datos del Banco Mundial y Mercados de Futuros. También se espera un aumento en los precios del café, oro y azúcar. Principales productos de exportación Crecimiento de los precios internacionales (porcentaje) Café Carne Oro Azúcar

9 Se proyectan precios del petróleo estables para los próximos 4 años. Proyección del precio del petróleo Dólares por barril Fuente: FMI.

10

11 Contexto nacional Actividad económica

12 Fuente: BCN. En 2016 la economía nacional creció 4.7%. IMAE y PIB en términos reales Crecimiento promedio interanual 6 PIB IMAE IV I II III IV

13 Los sectores financiero, minero y pesquero tuvieron el mayor crecimiento en PIB por actividad económica en términos reales Crecimiento promedio interanual (porcentaje), IV trimestre 2016 Intermediación financiera y servicios conexos Explotación de minas y canteras Pesca y acuicultura Administración Pública y Defensa Hoteles y restaurantes Comercio Agricultura Otros servicios PIB Transporte y comunicaciones Pecuario Electricidad Enseñanza Industria manufacturera Agua Salud Propiedad de vivienda Construcción Silvicultura y extracción de madera Fuente: BCN

14 Fuente: BCN. Índice de precios al consumidor (IPC) Crecimiento interanual (porcentaje) La inflación ha tenido una desaceleración durante Abr., May. Jul. Sep. Nov. Ene. Mar. May. Jul. Sep. Nov. Ene. Mar. May. Jul. Sep. Nov. Ene. Mar. May. Jul. Sep. Nov. Ene. Mar

15 Contexto nacional Sector externo

16 Fuente: BCN. El déficit comercial aumentó en Balanza comercial Millones de dólares y porcentaje de PIB, enero-diciembre de cada año -1,000 BC (US$ Mill) BC (%PIB) -2,609-2, , , , ,

17 En 2016 mientras las exportaciones se redujeron, las importaciones aumentaron. Exportaciones e importaciones de bienes totales Millones de dólares, enero-diciembre de cada año 9,000 Exportaciones Importaciones 8,000 7,524 7,660 7,000 6,000 5,000 4,916 4,839 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Fuente: BCN

18 Fuente: BCN. Las exportaciones de zona franca fueron las únicas que aumentaron en términos reales. Exportaciones por tipo de producto en términos reales Crecimiento interanual (porcentaje), enero-diciembre Mercancías Principales productos Total Zonas francas

19 Las exportaciones de café, oro y carne vacuna aumentaron en 2016, mientras que las de azúcar se redujeron. Exportaciones de los principales productos en términos reales Crecimiento interanual (porcentaje), enero-diciembre 2016 Banano (2 mill. de USD) 48.5 Frijol (7 mill. de USD) 22.1 Café (35 mill. de USD) 14.4 Oro (7 mill. de USD) Carne vacuna (12 mill. de USD) Queso (2 mill. de USD) Tabaco (-1 mill. de USD) Maní (-8 mill. de USD) Langosta (-11 mill. de USD) Ganado bovino (-6 mill. de USD) Azúcar (-33 mill. de USD) Camarón cultivo (-9 mill. de USD) Fuente: BCN

20 Sin embargo, se ha visto una recuperación de las exportaciones reales de los principales productos en Exportaciones de los principales productos en términos reales Crecimiento interanual (porcentaje), enero-abril 2017 Leche Azúcar Carne vacuna Total Frijol Maní Café Queso Langosta Oro Tabaco Fuente: CETREX

21 Fuente: BCN. Las importaciones reales aumentaron en Importaciones por tipo de producto en términos reales Crecimiento interanual (porcentaje), enero-diciembre Mercancías Zonas francas Total

22 Las remesas familiares crecieron en US$71 millones durante 2016 en relación a Remesas familiares Millones de dólares y porcentaje de PIB, enero-diciembre de cada año 1,500 Valor US$ %PIB 11 1, ,193 1, * 2017* 8 Fuente: BCN. *Corresponde al mes de marzo.

23 Contexto nacional Sector fiscal

24 Balance del gobierno central Porcentaje de PIB, enero-diciembre de cada año A/D (%PIB) D/D (%PIB) Fuente: BCN. A/D: Antes de donaciones; D/D: Después de donaciones

25 El monto recaudado de los principales impuestos aumentaron durante Impuesto del gobierno central en términos reales Crecimiento interanual (porcentaje), enero-diciembre de cada año Fuente: BCN IR IVA ISC DAI, IEC Total

26 Fuente: BCN. Gasto corriente y de capital del gobierno central Porcentaje de PIB, enero-diciembre de cada año GC GK

27 Los saldos de deuda pública disminuyeron levemente en Saldos de deuda pública Porcentaje de PIB Interna Externa Total Fuente: BCN. *Corresponde al mes de febrero *

28 Balance del INSS después de donaciones Millones de córdobas Feb, ,000-1,200 Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Fuente: BCN.

29 Contexto nacional Política crediticia y reservas internacionales

30 Fuente: BCN. El flujo de las RINA ha sido positivo durante Reservas internacionales netas ajustadas (RINA) Flujos en millones de dólares al 27 de abril

31 Fuente: BCN. En 2017, el CIN ha registrado una contracción. Crédito interno neto (CIN) del BCN Flujos acumulados en millones de dólares al 27 de abril SPNF Déficit operacional del BCN Sector privado CIN

32 Fuente: BCN. Numerario en términos reales Millones de córdobas de 2006 En la segunda mitad de 2016, el numerario registró una aceleración en su crecimiento. 8,500 Numerario real 8,000 7, Mar., 7, ,000 6,500 6,000 5,500 5,000 Abr. Jun. Ago. Oct. Dic. Feb. Abr. Jun. Ago. Oct. Dic. Feb. Abr. Jun. Ago. Oct. Dic. Feb. Abr. Jun. Ago. Oct. Dic. Feb

33 Contexto nacional Indicadores financieros

34 Fuente: BCN. Los depósitos y el crédito al sector privado han tenido una desaceleración desde 2016 Depósitos y crédito del sector privado en términos reales Crecimiento interanual (porcentaje) 25 Depósitos Crédito Feb., Feb., Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb

35 Fuente: BCN. En todas las carteras se ha visto una desaceleración, a excepción del crédito comercial. Cartera de crédito por sector en términos reales Crecimiento a febrero de cada año (porcentaje) Industrial Agrícola Vivienda Tarjetas de crédito Total Ganadero Comercial Créditos personales

36 Encuestas FUNIDES

37 En abril de 2017, la mayoría de los consumidores ha percibido una mejora en su capacidad de compra. Capacidad de compra de los consumidores con respecto al año pasado Porcentaje 60 Mayor Menor Neto Jun. Sep. Dic. Abr. Jun. Sep. Dic. Mar. Jun. Sep. Dic. Mar. Jun. Sep. Dic. Mar. Jun. Oct. Dic. Abr Fuente: Encuesta de Confianza del Consumidor FUNIDES.

38 Fuente: Encuesta de Confianza del Empresario FUNIDES. Situación actual de la empresa privada Porcentaje El balance neto de la situación actual de la empresa privada ha tenido una leve recuperación en Mejor Peor Neto Dic. Mar. Jun. Nov. Feb. Jul. Nov. Ene. Abr. Jul. Sep. Ene

39 Fuente: Encuesta de Confianza del Empresario FUNIDES. Sin embargo, la percepción sobre el clima de inversión continúa deteriorándose. Clima de inversión Porcentaje Favorable Desfavorable Neto Dic. Mar. Jun. Nov. Feb. Jul. Nov. Ene. Abr. Jul. Sep. Ene

40 Fuente: Encuesta de Confianza del Empresario FUNIDES. Los factores de incidencia positiva han presentado una mejora Factores de incidencia positiva Porcentaje Disponibilidad de mano de obra calificada Demanda de productos en CA Demanda de productos en el país Demanda de productos fuera de CA 0 Dic. Mar. Jun. Nov. Feb. Jul. Nov. Ene. Abr. Jul. Sep. Ene

41 Fuente: Encuesta de Confianza del Empresario FUNIDES. Factores de incidencia negativa Porcentaje Ha aumentado la incidencia negativa del entorno político y el costo del crédito. Entorno político Corrupción Costo del crédito Dic. Mar. Jun. Nov. Feb. Jul. Nov. Ene. Abr. Jul. Sep. Ene

42 Proyecciones

43 Principales componentes de la demanda. Crecimiento real de la inversión privada 30 Efectivo Proyección FUNIDES I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: FUNIDES.

44 Crecimiento real del consumo individual 7 Efectivo Proyección FUNIDES I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: FUNIDES

45 Crecimiento real de las exportaciones de bienes y servicios 12 Efectivo Proyección FUNIDES I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: FUNIDES

46 Crecimiento real de las importaciones de bienes y servicios 12 Efectivo Proyección FUNIDES I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: FUNIDES

47 Principales actividades económicas. Crecimiento real de manufactura Efectivo Proyección FUNIDES I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: FUNIDES

48 Crecimiento real de la agricultura Efectivo Proyección FUNIDES I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: FUNIDES

49 Crecimiento real del PIB Se proyecta un crecimiento económico entre por ciento en 2017, y entre por ciento en Efectivo Proyección FUNIDES I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV Fuente: FUNIDES

50 Resumen Desaceleración de las actividades económicas y el crédito Deterioro del balance externo en 2016 Riesgo del INSS Riesgos futuros Precio del petróleo Situación de políticas externas Recuperación internacional Incremento de las exportaciones Tasa alta de crecimiento económico

51 Tasa alta de crecimiento económico Debe ser mayor Una economía mas diversificada Más valor agregado Mayor productividad Menos pobreza

52 Incidencia de la política fiscal y transferencias en la reducción de la pobreza y la desigualdad

53 Considerando una línea de pobreza de $1.8 por persona al día, el nivel de pobreza es: a Ingreso de Mercado (incl. Remesas): 27.3%

54 Considerando la recepción de las pensiones del INSS y el pago de IR e INSS, la pobreza a Ingreso de Mercado (incl. Remesas): 27.3% b Ingreso de Mercado Neto: 26.5%

55 Considerando los ingresos recibidos por programas sociales, la pobreza a Ingreso de Mercado (incl. Remesas): 27.3% b Ingreso de Mercado Neto: 26.5% c Ingreso Disponible: 23.9%

56 Considerando el pago de impuestos indirectos y los ingresos recibidos por el subsidio de energía eléctrica a Ingreso de Mercado (incl. Remesas): 27.3% b Ingreso de Mercado Neto: 26.5% c Ingreso Disponible: 23.9% d Ingreso postfiscal: 25.0%

57 Considerando el aporte del gasto en salud y educación, la pobreza a Ingreso de Mercado (incl. Remesas): 27.3% b Ingreso de Mercado Neto: 26.5% c Ingreso Disponible: 23.9% d Ingreso postfiscal: 25.0% e Ingreso final: 16.8%

58 Principales hallazgos - Las pensiones sociales ayudan a aliviar pobreza. - El gasto social en salud y educación es el que tiene mayor impacto en la reducción de pobreza y desigualdad que los programas sociales. - Las intervenciones públicas son más efectivas en la reducción de la pobreza que en la desigualdad.

59