BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

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1 ESTADOS DE SITUACIÓN TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 1 ACTIVOS TOTALES 7,26,116 6,14, ACTIVOS CIRCULANTES 2,813,38 2,89, EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 31, , INVERSIONES A CORTO PLAZO 1121 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 1122 INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA NEGOCIACIÓN 1123 INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONSERVADOS A SU VENCIMIENTO 113 CLIENTES (NETO) 1,279, , CLIENTES 1,283, , ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES -3,867-5, OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 534, , OTRAS CUENTAS POR COBRAR 535,24 195, ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES INVENTARIOS 679, , ACTIVOS BIOLÓGICOS CIRCULANTES 116 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 1,12 6, PAGOS ANTICIPADOS 1,12 6, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 1163 ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 1165 DERECHOS Y LICENCIAS 1166 OTROS 12 ACTIVOS NO CIRCULANTES 4,393,78 4,14, CUENTAS POR COBRAR (NETO) 122 INVERSIONES 39,979 37, INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 39,979 37, INVERSIONES CONSERVADAS A SU VENCIMIENTO 1223 INVERSIONES DISPONIBLES PARA SU VENTA 1224 OTRAS INVERSIONES 123 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) 3,74,377 2,768, INMUEBLES 1,995,966 1,772, MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL 1,392,915 1,38, OTROS EQUIPOS 747, , DEPRECIACIÓN ACUMULADA -1,353,794-1,265, CONSTRUCCIONES EN PROCESO 291,72 19, PROPIEDADES DE INVERSIÓN 125 ACTIVOS BIOLÓGICOS NO CIRCULANTES 3,672 3, ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 1,76,975 1,58, CRÉDITO MERCANTIL 1262 MARCAS 946, , DERECHOS Y LICENCIAS 13, , CONCESIONES 1264 OTROS ACTIVOS INTANGIBLES 127 ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 128 OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES 171,75 12, PAGOS ANTICIPADOS 1281 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 1282 BENEFICIOS A EMPLEADOS ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 1284 CARGOS DIFERIDOS (NETO) 165, , OTROS 5,383 4,689 2 PASIVOS TOTALES 2,934,745 2,119, PASIVOS CIRCULANTES 2,695,494 1,938,4 211 CRÉDITOS BANCARIOS 1,519,742 1,246, CRÉDITOS BURSÁTILES 213 OTROS PASIVOS CON COSTO 225, , PROVEEDORES 841,332 44, IMPUESTOS POR PAGAR 3,31 3, IMPUESTOS A LA UTILIDAD POR PAGAR 2152 OTROS IMPUESTOS POR PAGAR 3,31 3, OTROS PASIVOS CIRCULANTES 15,897 57,883

2 ESTADOS DE SITUACIÓN TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 2161 INTERESES POR PAGAR INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 2163 INGRESOS DIFERIDOS 11,678 2, BENEFICIOS A EMPLEADOS 2166 PROVISIONES 55,426 25, PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA CIRCULANTES 2168 OTROS 38,572 28, PASIVOS NO CIRCULANTES 239, , CRÉDITOS BANCARIOS 65,46 69, CRÉDITOS BURSÁTILES 223 OTROS PASIVOS CON COSTO 224 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 148,5 86, OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES 26,2 26, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 2252 INGRESOS DIFERIDOS 2254 BENEFICIOS A EMPLEADOS 26,2 26, PROVISIONES PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA NO CIRCULANTES 2257 OTROS 3 CAPITAL CONTABLE 4,271,371 3,984, CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA 4,28,17 3,925, CAPITAL SOCIAL 82,539 83,38 34 ACCIONES RECOMPRADAS -93,8-31, PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES 227, , APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 37 OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO 38 UTILIDADES RETENIDAS (PERDIDAS ACUMULADAS) 3,991,185 3,647, RESERVA LEGAL 1,846 1, OTRAS RESERVAS 383 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 3,636,482 3,336, RESULTADO DEL EJERCICIO 343,857 3, OTROS 39 OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) 391 GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 392 GANANCIAS (PERDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES 393 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS 394 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 395 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 396 CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS 397 CONJUNTOS 398 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 32 CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA 63,354 58,628

3 ESTADOS DE SITUACIÓN DATOS INFORMATIVOS TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA CONCEPTOS / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 911 PASIVOS MONEDA EXTRANJERA CORTO PLAZO 1,79,138 1,362,2 912 PASIVOS MONEDA EXTRANJERA LARGO PLAZO 913 CAPITAL SOCIAL NOMINAL 53,144 53, CAPITAL SOCIAL POR ACTUALIZACIÓN 915 FONDOS PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD 26,2 26,2 916 NUMERO DE FUNCIONARIOS (*) NUMERO DE EMPLEADOS (*) 8,165 8, NUMERO DE OBREROS (*) 1,464 1, NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*) 312,369, ,279, NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*) 3,76,657 1,216, EFECTIVO RESTRINGIDO (1) 9112 DEUDA DE ASOCIADAS GARANTIZADA (1) ESTE CONCEPTO SE DEBERÁ LLENAR CUANDO SE HAYAN OTORGADO GARANTÍAS QUE AFECTEN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO (*) DATOS EN UNIDADES

4 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) CUENTA / SUBCUENTA AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 41 INGRESOS NETOS 6,532,72 2,33,639 5,846,394 1,981, SERVICIOS 4,64 1,84 25, VENTA DE BIENES 6,47,672 2,278,176 5,739,178 1,955, INTERESES 39,67 15,242 81,722 24, REGALIAS 415 DIVIDENDOS 416 ARRENDAMIENTO 1,683 3, CONSTRUCCIÓN 417 OTROS 7,586 4, COSTO DE VENTAS 4,822,961 1,731,968 4,217,818 1,44, UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA 1,79, ,671 1,628, , GASTOS GENERALES 1,245, ,735 1,217, ,88 44 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO 463, , , , OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO 2, ,65 1, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (*) 466, , , ,34 47 INGRESOS FINANCIEROS 68,986 7,466 45,7 17, INTERESES GANADOS 68,986 7,466 45,7 17, UTILIDAD POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 473 UTILIDAD POR DERIVADOS, NETO 474 UTILIDAD POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 475 OTROS INGRESOS FINANCIEROS 48 GASTOS FINANCIEROS 131,611 65,84 144,817 43, INTERESES DEVENGADOS A CARGO 94,128 17,138 19,8 34, PÉRDIDA POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 37,483 48,72 35,737 9, PÉRDIDA POR DERIVADOS, NETO 485 PÉRDIDA POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 486 OTROS GASTOS FINANCIEROS 49 INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS NETO -62,625-58,374-99,747-26, PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 411 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 43,572 94, ,98 1, IMPUESTOS A LA UTILIDAD 61,774 21,74 73,51 18, IMPUESTO CAUSADO ,357 13, IMPUESTO DIFERIDO 61,576 21,74 59,694 5, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES CONTINUAS 341,798 72,627 24,47 82, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES DISCONTINUAS, NETO 415 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 341,798 72,627 24,47 82, PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA -2, PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 343,857 73,68 239,189 82,6 418 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA BÁSICA POR ACCIÓN UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA POR ACCIÓN DILUIDA

5 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF ESTADOS DEL RESULTADO INTEGRAL (NETOS DE IMPUESTOS) POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) CUENTA / SUBCUENTA AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 42 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 341,798 72,627 24,47 82,281 PARTIDAS QUE NO SERAN RECLASIFICADAS A RESULTADOS 421 GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 422 GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES 4221 PARTICIPACIÓN EN RESULTADOS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS PARTIDAS QUE PUEDEN SER RECLASIFICADAS SUBSECUENTEMENTE A RESULTADOS 423 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS 424 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 425 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 426 CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS 427 PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 428 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 429 TOTAL DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES 43 UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL 341,798 72,627 24,47 82, UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA -2, ,857 73,68 239,189 82,6

6 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 REF ESTADOS DE RESULTADOS DATOS INFORMATIVOS POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) CUENTA / SUBCUENTA AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 921 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA 167,654 58, ,793 5,85

7 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 ESTADOS DE RESULTADOS DATOS INFORMATIVOS (12 MESES) POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) AÑO ACTUAL AÑO AÑO ANTERIOR REF CUENTA / SUBCUENTA ACUMULADO ACTUALTRIMESTRE ACUMULADO ANTERIOR TRIMESTRE 923 INGRESOS NETOS (**) 8,744,52 8,32, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (**) 66,25 55, UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA (**) 43,425 49, PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA(**) 44,878 48, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA (**) 22,19 198,592 (*) DEFINIRA CADA EMPRESA (**) INFORMACIÓN ULTIMOS 12 MESES

8 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE (MILES DE PESOS) TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 CONCEPTOS CAPITAL SOCIAL ACCIONES RECOMPRADAS PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO UTILIDADES O PÉRDIDAS ACUMULADAS RESERVAS UTILIDADES RETENIDAS (PÉRDIDAS ACUMULADAS) OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) PARTICIPACIÓN PARTICIPACIÓN TOTAL DE CAPITAL NO CONTROLADORA CONTABLE CONTROLADORA SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL ,84-64, ,96 1,846 2,947,39 631,289 3,824,64 72,894 3,897,534 AJUSTES RETROSPECTIVOS 631, ,289 APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DIVIDENDOS DECRETADOS (DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES 566 6,696-65,228-3,966-3,966 (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA OTROS MOVIMIENTOS -6, -6, -6, RESULTADO INTEGRAL 239, , ,47 SALDO FINAL AL 3 DE SEPTIEMBRE DEL ,37-3,62 152,732 1,846 3,518, ,189 3,999,863 73,752 4,73,615 SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL ,38-31, ,379 1,846 3,636,482 3,925,851 58,628 3,984,479 AJUSTES RETROSPECTIVOS APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DIVIDENDOS DECRETADOS (DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES , ,691-61,691 (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA 6,785 6,785 OTROS MOVIMIENTOS RESULTADO INTEGRAL 343, ,857-2,59 341,798 SALDO FINAL AL 3 DE SEPTIEMBRE DEL ,539-93,8 227,373 1,846 3,98,339 4,28,17 63,354 4,271,371

9 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO) TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS EL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) REF ACTIVIDADES DE OPERACIÓN CUENTA/SUBCUENTA AÑO ACTUAL IMPORTE AÑO ANTERIOR 51 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 43, , (-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO -13,152-47, ESTIMACIÓN DEL PERIODO -1,337-4, PROVISIÓN DEL PERIODO (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS -11,815-42, (-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 111,48 15, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL PERIODO 167, , (-) + UTILIDAD O PERDIDA EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 1,16 4, (-) PÉRDIDA (REVERSIÓN) POR DETERIORO 534 (-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 2,364 1, (-)DIVIDENDOS COBRADOS 536 (-)INTERESES A FAVOR -68,986-45,7 537 (-)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 538 (-) +OTRAS PARTIDAS 54 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 94,128 19,8 541 (+)INTERESES DEVENGADOS A CARGO 94,128 19,8 542 (+)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 543 (+)OPERACIONES S DE DERIVADOS (-) OTRAS PARTIDAS 55 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 595,596 48,48 56 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN 45,96-13, (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CLIENTES 51,39 168, (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS -93,651-88,494 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS , ,87 CIRCULANTES (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES 432,588-71, (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS 728 6, (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS 57 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 64, ,141 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 58 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -848, , (-)INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 582 +DISPOSICIONES DE INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 583 (-)INVERSION EN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -419, , VENTA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 1, (-) INVERSIONES TEMPORALES 586 +DISPOSICION DE INVERSIONES TEMPORALES 587 (-)INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES -97,145-67, DISPOSICION DE ACTIVOS INTANGIBLES 589 (-)ADQUISICIONES DE NEGOCIOS 581 +DISPOSICIONES DE NEGOCIOS DIVIDENDOS COBRADOS INTERESES COBRADOS 68,986 45, (-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS -41, , (-) OTRAS PARTIDAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 59 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 133, , FINANCIAMIENTOS BANCARIOS 1,21,513 41, FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES OTROS FINANCIAMIENTOS , (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS -94,758-72, (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES 596 (-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL (-) DIVIDENDOS PAGADOS PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 5911 (-)INTERESES PAGADOS -94,128-15, (-)RECOMPRA DE ACCIONES -61,69-64, (-) OTRAS PARTIDAS 2,524-19,419 IMPORTE

10 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO) TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 POR LOS PERIODOS DE NUEVE MESES TERMINADOS EL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) REF CUENTA/SUBCUENTA AÑO ACTUAL IMPORTE AÑO ANTERIOR 51 INCREMENTO (DISMINUCION) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO -74,82 198, CAMBIOS EN EL VALOR DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 834-1, EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 383, ,9 513 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 31, ,994 IMPORTE

11 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN DE LA COMPAÑÍA PAGINA 1 / 2 CHIHUAHUA, CHIHUAHUA, A 28 DE OCTUBRE DE 214 () EMPRESA MEXICANA LÍDER EN LA INDUSTRIA DE PRODUCTOS CÁRNICOS, ANUNCIA EL DÍA DE HOY SUS RESULTADOS CORRESPONDIENTES AL TERCER TRIMESTRE DEL 214. DICHA INFORMACIÓN SE PRESENTA DE ACUERDO A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN (IFRS POR SUS SIGLAS EN INGLES) Y EN TÉRMINOS NOMINALES. SOBRE LOS RESULTADOS ALCANZADOS POR LA EMPRESA, EUGENIO BAEZA FARES PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECTOR GENERAL DE GRUPO COMENTÓ: EN GRUPO NOS SENTIMOS ORGULLOSOS DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS A LO LARGO DE ESTOS NUEVE MESES DEL AÑO, LOGRANDO CADA TRIMESTRE CIFRAS NUNCA ANTES ALCANZAS POR EL GRUPO, DEMOSTRANDO QUE SOMOS CAPACES DE SUPERAR NUESTRAS PROPIAS METAS. POR LO ANTERIOR ALCANZAMOS UN INCREMENTO EN LAS VENTAS CONSOLIDADAS DEL 16.3% Y UN AUMENTO DEL 2.% EN UTILIDAD DE OPERACIÓN, ESTOS RESULTADOS NOS DAN LA CONFIANZA QUE CONCLUIREMOS UN AÑO LLENO DE ÉXITOS SUSTENTADO EN EL ESTRICTO APEGO A LAS ESTRATEGIAS PLANTEADAS Y EN EL CRECIMIENTO ORGÁNICO DE TODAS NUESTRAS UNIDADES DE NEGOCIO. AGRADEZCO AL EQUIPO DIRECTIVO Y A TODOS LOS COLABORADORES DE GRUPO POR SU ESFUERZO; A NUESTROS CLIENTES Y ACCIONISTAS POR LA CONFIANZA PUESTA EN NOSOTROS UNA VEZ MÁS. RESULTADOS OPERACIÓN LAS VENTAS NETAS INCREMENTARON 16.3% EN COMPARACIÓN CON EL TERCER TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR, PASANDO DE $1,981.6 MILLONES DE PESOS EN 213 A $2,33.7 MILLONES DE PESOS EN EL 214. ESTE AUMENTO SE DEBE PRINCIPALMENTE AL INCREMENTO DEL 9.4% EN EL VOLUMEN DE VENTAS COMO CONSECUENCIA DEL CRECIMIENTO ORGÁNICO, ASÍ COMO A LA ESTRATEGIA DE INCREMENTO EN PRECIOS. DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DE 214 LA UTILIDAD BRUTA CRECIÓ 5.6%, PARA LLEGAR A MILLONES DE PESOS, CON UN MARGEN BRUTO DE 24.8% EN COMPARACIÓN CON EL 27.3% REGISTRADO EN EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. LA DISMINUCIÓN DE 2.5 PUNTOS PORCENTUALES EN EL MARGEN BRUTO SE ATRIBUYE, AL EFECTO DERIVADO DEL INCREMENTO EN PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS Y EFECTO CAMBIARIO EN LAS MATERIAS DE IMPORTACIÓN. LOS GASTOS DE OPERACIÓN DISMINUYERON COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS EN DOS PUNTOS PORCENTUAL AL PASAR DE 21.% DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DE 213 A 18.2% DURANTE EL MISMO PERIODO DE 214. LA MEJORA DE LOS GASTOS CON RESPECTO A VENTAS SE ATRIBUYE PRINCIPALMENTE A LOS RESULTADOS OBTENIDOS EN LOS PROGRAMAS DE EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD IMPLEMENTADOS EN TODAS NUESTRAS UNIDADES DE NEGOCIOS. LA UTILIDAD DE OPERACIÓN MUESTRA UN SOBRESALIENTE CRECIMIENTO DEL 2% PARA LLEGAR A $152.7 MILLONES DE PESOS AL CIERRE DEL TERCER TRIMESTRE DE 214, EN COMPARACIÓN CON LOS MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. POR SU PARTE EL EBITDA CRECIÓ 19.3% PARA LLEGAR A $211.6 MILLONES DE PESOS AL CIERRE DEL TERCER TRIMESTRE DE 214, EN COMPARACIÓN CON LOS $177.3 MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. RESULTADOS NO OPERATIVOS GASTOS (INGRESOS) FINANCIEROS NETOS: LOS GASTOS (INGRESOS) FINANCIEROS NETOS EN EL TERCER TRIMESTRE DE 214 PRESENTÓ UNA DISMINUCIÓN DE $7.4 MILLONES DE PESOS PARA CERRAR CON UN GASTO NETO DE $9.6 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIÓN CON LOS $17. MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. DICHA VARIACIÓN ES ATRIBUIBLE A LA ESTRATEGIA IMPLEMENTADA PARA CONTRARRESTAR LOS EFECTOS DEL TIPO DE CAMBIO, DONDE SE REALIZARON IMPORTANTES NEGOCIACIONES CON LAS INSTITUCIONES S QUE NOS PERMITIERON OBTENER TASAS DE FINANCIAMIENTO COMPETITIVAS COMBINÁNDOLO CON UNA ADMINISTRACIÓN EFICIENTE DEL EFECTIVO, LO QUE SIGNIFICÓ UN AHORRO IMPORTANTE EN EL COSTO FINANCIERO. UTILIDAD NETA LA UTILIDAD NETA ALCANZO LOS $72.6 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIÓN CON LOS $82.2 MILLONES DE PESOS DEL MISMO TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR, DECREMENTO DEL 11.5% POR EL

12 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN DE LA COMPAÑÍA PAGINA 2 / 2 EFECTO DE LA FLUCTUACIÓN CAMBIARIA. RESULTADOS OPERACIÓN ACUMULADOS LAS VENTAS NETAS ACUMULADAS INCREMENTARON 11.7% EN COMPARACIÓN CON EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR, PASANDO DE $5,846.3 MILLONES DE PESOS EN 213 A $6,532. MILLONES DE PESOS EN EL 214. ESTE AUMENTO SE DEBE PRINCIPALMENTE AL CRECIMIENTO DEL 7.9% EN EL VOLUMEN Y POR INCREMENTOS DE PRECIOS EN CIERTOS PRODUCTOS. LA UTILIDAD BRUTA ACUMULADA CRECIÓ 4.9% DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DE 214, PARA LLEGAR A $1,79.1 MILLONES DE PESOS, CON UN MARGEN BRUTO DE 26.2% EN COMPARACIÓN CON EL 27.9% REGISTRADO EN EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. DICHA UTILIDAD SE VIO IMPACTADA POR LOS IMPORTANTES INCREMENTOS EN LOS COSTOS DE LAS MATERIAS PRIMAS QUE SE HAN PRESENTADO A LO LARGO DEL AÑO, SIN EMBARGO LOS AUMENTOS EN LOS PRECIOS DE NUESTROS PRODUCTOS HAN MINIMIZADO EL DETERIORO EN LA UTILIDAD. LOS GASTOS DE OPERACIÓN ACUMULADOS PRESENTARON UNA IMPORTANTE DISMINUCIÓN COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS EN 1.7 PUNTOS PORCENTUALES AL PASAR DE 2.8% DEL 213 A 19.1% DURANTE EL MISMO PERIODO DE 214. LA DISMINUCIÓN EN EL GASTO OPERATIVO SE DA GRACIAS A LOS ESFUERZOS IMPLEMENTADOS EN LA MEJORA DE PROCESOS Y A LA CONSTANTE BÚSQUEDA DEL USO EFICIENTE DE LOS RECURSOS. COMO CONSECUENCIA DE LO ANTERIOR, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN SE MANTUVO EN 7.1% CON RESPECTO A VENTAS PARA LLEGAR A $466.2 MILLONES DE PESOS ACUMULADOS AL TERCER TRIMESTRE DE 214, EN COMPARACIÓN CON LOS $412.8 MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR, RESULTANDO EN UN CRECIMIENTO DEL 12.9%. POR LO ANTERIOR, EL EBITDA ACUMULADA AUMENTO 13.9% PARA LLEGAR A $633.8 MILLONES DE PESOS POR LOS PRIMEROS NUEVE MESES DEL 214, EN COMPARACIÓN CON LOS $556.6 MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. RESULTADOS NO OPERATIVOS ACUMULADOS GASTOS (INGRESOS) FINANCIEROS NETOS: LOS GASTOS (INGRESOS) FINANCIEROS NETOS ACUMULADOS EN 214 PRESENTÓ UNA DISMINUCIÓN DE $38.8 MILLONES DE PESOS PARA CERRAR CON UN GASTO DE $25.1 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIÓN CON LOS $64. MILLONES DE PESOS DEL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. DICHA VARIACIÓN ES ATRIBUIBLE A LA ESTRATEGIA IMPLEMENTADA PARA LA OBTENCIÓN DE MEJORES TASAS DE FINANCIAMIENTO Y UNA EFICIENTE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO. UTILIDAD NETA LA UTILIDAD NETA ALCANZO LOS $341.7 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIÓN CON LOS $24. MILLONES DE PESOS DEL MISMO TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR, UN INCREMENTO DEL 42.4% IMPULSADO POR EL RESULTADO DE OPERACIÓN Y LA MEJORA EN EL GASTO FINANCIERO. BALANCE GENERAL INVERSIONES: DURANTE EL TERCER TRIMESTRE DEL AÑO CONCLUIDO EL 3 DE SEPTIEMBRE DEL 214, REALIZAMOS INVERSIONES RECORD PARA LOS PRIMEROS NUEVES MESES DEL AÑO ALCANZANDO LOS $42 MILLONES DE PESOS, DE LOS CUALES LA MAYORÍA SE DESTINÓ A CRECIMIENTO ORGÁNICO. DENTRO DEL CRECIMIENTO ORGÁNICO LOS PRINCIPALES PROYECTOS ESTUVIERON ENFOCADOS EN PRODUCTIVIDAD, EXPANSIÓN DE CAPACIDADES Y PLANTAS. DEUDA BANCARIA: AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 214, LA DEUDA BANCARIA TOTAL INCREMENTO $269.3 MILLONES DE PESOS, AL CERRAR EN $1,584.8 MILLONES DE PESOS EN COMPARACIÓN CON LOS $1,315.4 MILLONES DE PESOS AL 3 DE SEPTIEMBRE DE 213. DICHA VARIACIÓN SE ATRIBUYE AL FINANCIAMIENTO OBTENIDO PARA LA REALIZACIÓN DE LAS INVERSIONES YA COMENTADAS. LA SÓLIDA ESTRUCTURA DEL GRUPO PERMITIÓ OBTENER POSICIONES DESTACADAS EN LAS RAZONES S RELACIONADAS CON EL APALANCAMIENTO, INDICADORES SUPERIORES A LOS MOSTRADOS EN EL PROMEDIO DE LA INDUSTRIA, SOBRESALIENDO LA DEUDA DE NETA DE CAJA A FLUJO* LA CUAL SE POSICIONO EN 1.8 VECES, POR SU PARTE EL PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE LLEGO A 69%.

13 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 PAGINA 1 / 3 1. ACTIVIDADES GRUPO, S. A. B. DE C. V. Y SUBSIDIARIAS (LA ENTIDAD ) ES UNA SOCIEDAD ANÓNIMA BURSÁTIL CONSTITUIDA EN MÉXICO Y SE DEDICA PRINCIPALMENTE A LA FABRICACIÓN Y VENTA DE PRODUCTOS CÁRNICOS Y ALIMENTICIOS A TRAVÉS DE CANALES DE MAYOREO Y MENUDEO, Y A LA COMPRA, ENGORDA Y VENTA DE GANADO EN PIE. EN 21, LA ENTIDAD CREÓ SU DIVISIÓN Y A PARTIR DE ESE AÑO TAMBIÉN REALIZA OPERACIONES DE FACTORAJE FINANCIERO Y OTORGAMIENTO DE CRÉDITOS EMPRESARIALES Y MICROCRÉDITOS. EL DOMICILIO DE LA SOCIEDAD Y PRINCIPAL LUGAR DE NEGOCIOS ES: CARRETERA CHIHUAHUA A CUAUHTÉMOC KM. 7.5 COL. LAS ÁNIMAS, 3145 CHIHUAHUA, CHIH. MÉXICO 2. BASES DE PRESENTACIÓN A. NUEVAS Y MODIFICADAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN (IFRS S POR SUS SIGLAS EN INGLÉS) QUE AFECTAN SALDOS REPORTADOS Y / O REVELACIONES EN LOS ESTADOS FINANCIEROS EN EL AÑO EN CURSO, LA ENTIDAD APLICÓ UNA SERIE DE NUEVAS Y MODIFICADAS IFRS EMITIDAS POR EL CONSEJO DE NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD (IASB, POR SUS SIGLAS EN INGLÉS) LAS CUALES SON OBLIGATORIAS Y ENTRAN EN VIGOR A PARTIR DE LOS EJERCICIOS QUE INICIEN EN O DESPUÉS DEL 1 DE ENERO DE 213. MODIFICACIONES A LA IFRS 7, REVELACIONES COMPENSACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS LA ENTIDAD APLICÓ LAS MODIFICACIONES A LA IFRS 7, REVELACIONES - COMPENSACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS POR PRIMERA VEZ EN EL AÑO ACTUAL. LAS MODIFICACIONES A IFRS 7 REQUIEREN A LAS ENTIDADES REVELAR INFORMACIÓN ACERCA DE LOS DERECHOS DE COMPENSAR Y ACUERDOS RELACIONADOS PARA INSTRUMENTOS FINANCIEROS RECONOCIDOS QUE ESTÁN SUJETOS A UN ACUERDO MAESTRO DE COMPENSACIÓN EXIGIBLE O ACUERDO SIMILAR. LAS MODIFICACIONES A LA IFRS 7 SE APLICAN RETROACTIVAMENTE. DADO QUE LA ENTIDAD NO TIENE NINGÚN ACUERDO DE COMPENSACIÓN, LA APLICACIÓN DE LAS MODIFICACIONES NO TUVO NINGÚN EFECTO SIGNIFICATIVO EN LAS REVELACIONES O EN LOS SALDOS RECONOCIDOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS S. NORMAS NUEVAS Y MODIFICADAS DE CONSOLIDACIÓN, ACUERDOS CONJUNTOS, ASOCIADAS Y REVELACIONES EN MAYO DE 211, SE EMITIÓ UN PAQUETE DE CINCO NORMAS DE CONSOLIDACIÓN, ACUERDOS CONJUNTOS, ASOCIADAS Y REVELACIONES QUE COMPRENDE LA IFRS 1, ESTADOS FINANCIEROS S, IFRS 11, ACUERDOS CONJUNTOS, IFRS 12, INFORMACIÓN A REVELAR SOBRE PARTICIPACIONES EN OTRAS ENTIDADES, LA IAS 27 (REVISADA EN 211), ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Y LA IAS 28 (REVISADA EN 211), INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS. POSTERIOR, A LA EMISIÓN DE ESTAS NORMAS, LAS MODIFICACIONES DE LA IFRS 1, IFRS 11 E IFRS 12 SE EMITIERON PARA ACLARAR CIERTA ORIENTACIÓN DE TRANSICIÓN EN LA APLICACIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NORMAS. EN EL AÑO EN CURSO LA ENTIDAD APLICÓ POR PRIMERA VEZ LAS IFRS 1, IFRS 11, IFRS 12 E IAS 28 (REVISADA EN 211) JUNTO CON LAS MODIFICACIONES A IFRS 1, IFRS 11 E IFRS 12 EN RELACIÓN A LA GUÍA DE TRANSICIÓN. EL IMPACTO DE LA APLICACIÓN DE ESTAS NORMAS SE MUESTRA A CONTINUACIÓN: IMPACTO DE LA APLICACIÓN DE LA IFRS 1 IFRS 1 REEMPLAZA LAS PARTES DE LA IAS 27, ESTADOS FINANCIEROS S Y SEPARADOS QUE TIENEN QUE VER CON ESTADOS FINANCIEROS S Y LA SIC-12, CONSOLIDACIÓN - ENTIDADES CON PROPÓSITOS ESPECIALES. IFRS 1 CAMBIA LA DEFINICIÓN DE CONTROL DE TAL MANERA QUE UN INVERSIONISTA TIENE EL CONTROL SOBRE UNA ENTIDAD CUANDO: A) TIENE PODER SOBRE LA ENTIDAD, B) ESTÁ EXPUESTO, O TIENE LOS DERECHOS, A LOS RETORNOS VARIABLES

14 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 PAGINA 2 / 3 DERIVADOS DE SU PARTICIPACIÓN EN DICHA ENTIDAD Y C) TIENE LA CAPACIDAD DE AFECTAR TALES RENDIMIENTOS A TRAVÉS DE SU PODER SOBRE LA ENTIDAD EN QUE INVIERTE. LOS TRES CRITERIOS DEBEN CUMPLIRSE PARA QUE UN INVERSIONISTA TENGA EL CONTROL SOBRE UNA ENTIDAD. ANTERIORMENTE, EL CONTROL SE DEFINÍA COMO EL PODER PARA DIRIGIR LAS POLÍTICAS S Y OPERATIVAS DE UNA ENTIDAD, PARA OBTENER BENEFICIOS DE SUS ACTIVIDADES. UNA GUÍA ADICIONAL SE INCLUYÓ EN LA IFRS 1 PARA EXPLICAR CUANDO UN INVERSIONISTA TIENE EL CONTROL SOBRE UNA PARTICIPADA. ALGUNAS GUÍAS ADICIONALES EN LA IFRS 1 SE OCUPAN DE DEFINIR SI UN INVERSIONISTA QUE POSEE MENOS DEL 5% DE LOS DERECHOS DE VOTO DE UNA ENTIDAD TIENE CONTROL SOBRE ESTA. IMPACTO DE LA APLICACIÓN DE LA IFRS 11 LA IFRS 11SUSTITUYE A LA IAS 31, PARTICIPACIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS, ASÍ COMO LA ORIENTACIÓN CONTENIDA EN UNA INTERPRETACIÓN RELACIONADA, SIC- 13, ENTIDADES BAJO CONTROL CONJUNTO - APORTACIONES NO MONETARIAS DE LOS INVERSIONISTAS, SE HA INCORPORADO EN LA IAS 28 (REVISADA EN 211). LA IFRS 11 TRATA CÓMO UN ACUERDO CONJUNTO, EN EL CUAL DOS O MÁS PARTES QUE TIENEN EL CONTROL CONJUNTO, DEBE CLASIFICARSE Y CONTABILIZARSE. BAJO IFRS 11, SÓLO HAY DOS TIPOS DE ACUERDOS CONJUNTOS - OPERACIONES CONJUNTAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS. LA CLASIFICACIÓN DE LOS ACUERDOS CONJUNTOS CONFORME A LA IFRS 11 SE DETERMINA CON BASE EN LOS DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES EN LOS ACUERDOS CONJUNTOS CONSIDERANDO LA ESTRUCTURA, LA FORMA JURÍDICA DE LAS DISPOSICIONES, LOS TÉRMINOS CONTRACTUALES ACORDADOS POR LAS PARTES Y, EN SU CASO, OTROS HECHOS Y CIRCUNSTANCIAS. UNA OPERACIÓN CONJUNTA ES UN ACUERDO CONJUNTO DONDE LAS PARTES QUE TIENEN CONTROL CONJUNTO DEL ACUERDO (EJ. LOS OPERADORES DE CONJUNTOS) TIENEN DERECHO SOBRE LOS ACTIVOS, Y OBLIGACIONES SOBRE LOS PASIVOS, RELACIONADOS CON EL ACUERDO. UN NEGOCIO CONJUNTO ES UN ACUERDO CONJUNTO EN DONDE LAS PARTES QUE TIENEN EL CONTROL CONJUNTO DEL ACUERDO (EJ., NEGOCIOS CONJUNTOS) TIENEN DERECHO A LOS ACTIVOS NETOS DEL ACUERDO. ANTERIORMENTE, LA IAS 31 CONTEMPLABA TRES TIPOS DE ACUERDOS CONJUNTOS ENTIDADES CONTROLADAS CONJUNTAMENTE, OPERACIONES CONTROLADAS CONJUNTAMENTE Y ACTIVOS CONTROLADOS CONJUNTAMENTE. LA CLASIFICACIÓN DE LOS ACUERDOS CONJUNTOS, SEGÚN LA IAS 31 FUE PRINCIPALMENTE DETERMINADA CON BASE A LA FORMA JURÍDICA DE LA ORGANIZACIÓN (EJ. UN ACUERDO CONJUNTO QUE SE ESTABLECIÓ A TRAVÉS DE UNA ENTIDAD SEPARADA SE CONTABILIZABA COMO UNA ENTIDAD CONTROLADA DE FORMA CONJUNTA). EL RECONOCIMIENTO INICIAL Y POSTERIOR DE LOS NEGOCIOS CONJUNTOS Y OPERACIONES CONJUNTAS ES DIFERENTE. LAS INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS SE CONTABILIZAN UTILIZANDO EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN (LA CONSOLIDACIÓN PROPORCIONAL YA NO ESTÁ PERMITIDA). LAS INVERSIONES EN OPERACIONES CONJUNTAS SE CONTABILIZAN DE FORMA QUE CADA PARTE RECONOCE SUS ACTIVOS (INCLUYENDO SU PARTE DE LOS ACTIVOS MANTENIDOS EN FORMA CONJUNTA), SUS PASIVOS (INCLUYENDO SU PARTE DE LOS PASIVOS INCURRIDOS CONJUNTAMENTE), SUS INGRESOS (INCLUYENDO SU PARTICIPACIÓN EN LOS INGRESOS DE LA VENTA DE LA SALIDA DE LA OPERACIÓN CONJUNTA) Y SUS GASTOS (INCLUYENDO SU PARTE DE CUALQUIER GASTO QUE HAYA INCURRIDO CONJUNTAMENTE). CADA PARTE CONTABILIZA LOS ACTIVOS Y PASIVOS, ASÍ COMO LOS INGRESOS Y GASTOS, EN RELACIÓN CON SU PARTICIPACIÓN EN LA OPERACIÓN CONJUNTA DE ACUERDO CON LAS NORMAS APLICABLES. IMPACTO DE LA APLICACIÓN DE LA IFRS 12 IFRS 12 ES UN NUEVA NORMA DE REVELACIÓN Y ES APLICABLE A LAS ENTIDADES QUE TIENEN INTERESES EN SUBSIDIARIAS, ACUERDOS CONJUNTOS, ASOCIADAS Y / O ENTIDADES ESTRUCTURADAS NO CONSOLIDADAS. EN GENERAL, LA APLICACIÓN DE LA IFRS 12 HA DADO LUGAR A REVELACIONES MÁS EXTENSAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS S. (VER NOTA 11 PARA MÁS DETALLE). IFRS 13 MEDICIÓN A VALOR RAZONABLE LA ENTIDAD APLICÓ LA IFRS 13, POR PRIMERA VEZ EN EL AÑO EN CURSO. LA IFRS 13 ESTABLECE UNA ÚNICA FUENTE DE ORIENTACIÓN PARA LAS MEDICIONES A VALOR RAZONABLE Y LAS REVELACIONES SOBRE LAS MEDICIONES DE VALOR RAZONABLE. EL ALCANCE DE LA IFRS 13 ES

15 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 PAGINA 3 / 3 AMPLIO; LOS REQUERIMIENTOS DE MEDICIÓN A VALOR RAZONABLE DE LA IFRS 13 SE APLICAN TANTO A INSTRUMENTOS FINANCIEROS COMO A INSTRUMENTOS NO FINANCIEROS PARA LOS CUALES OTRAS IFRS REQUIEREN O PERMITEN MEDICIONES A VALOR RAZONABLE Y REVELACIONES SOBRE LAS MEDICIONES DE VALOR RAZONABLE, EXCEPTO POR TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS EN ACCIONES QUE SE ENCUENTRAN DENTRO DEL ALCANCE DE LA IFRS 2, PAGOS BASADOS EN ACCIONES, OPERACIONES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO QUE ESTÁN DENTRO DEL ALCANCE DE LA IAS 17, ARRENDAMIENTOS, Y VALUACIONES QUE TIENEN ALGUNAS SIMILITUDES CON EL VALOR RAZONABLE, PERO QUE NO SON A VALOR RAZONABLE (EJ. VALOR NETO REALIZABLE, PARA EFECTOS DE LA VALUACIÓN DE LOS INVENTARIOS O EL VALOR EN USO PARA LA EVALUACIÓN DE DETERIORO). LA IFRS 13 DEFINE EL VALOR RAZONABLE COMO EL PRECIO QUE SE RECIBIRÍA POR VENDER UN ACTIVO O EL PRECIO PAGADO PARA TRANSFERIR UN PASIVO EN UNA TRANSACCIÓN ORDENADA EN EL MERCADO PRINCIPAL (O EL MÁS VENTAJOSO) A LA FECHA DE MEDICIÓN, EN LAS CONDICIONES ACTUALES DEL MERCADO. EL VALOR RAZONABLE DE ACUERDO CON LA IFRS 13 ES UN PRECIO DE SALIDA, INDEPENDIENTEMENTE DE SI ESE PRECIO ES OBSERVABLE O PUEDE ESTIMARSE DIRECTAMENTE UTILIZANDO OTRA TÉCNICA DE VALUACIÓN. ASIMISMO, LA IFRS 13 INCLUYE REQUISITOS AMPLIOS DE REVELACIÓN IFRS 13 REQUIERE LA APLICACIÓN PROSPECTIVA A PARTIR DEL 1 ENERO DE 213. ADICIONALMENTE, EXISTEN DISPOSICIONES DE TRANSICIÓN ESPECÍFICAS PARA ESTAS ENTIDADES QUE NO NECESITAN APLICAR LOS REQUISITOS DE REVELACIÓN ESTABLECIDOS EN LA NORMA, A LA INFORMACIÓN COMPARATIVA PROPORCIONADA POR PERÍODOS ANTERIORES A LA APLICACIÓN INICIAL DE LA NORMA. DE ACUERDO CON ESTAS DISPOSICIONES DE TRANSICIÓN, LA ENTIDAD NO HA REVELADO INFORMACIÓN REQUERIDA POR LA IFRS 13 PARA EL PERÍODO COMPARATIVO 212 (VER NOTA 17 PARA LAS REVELACIONES 213). ADEMÁS DE LAS REVELACIONES ADICIONALES, LA APLICACIÓN DE LA IFRS 13 NO HA TENIDO IMPACTO SIGNIFICATIVO SOBRE LOS IMPORTES RECONOCIDOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS S. MODIFICACIONES A IAS 1 PRESENTACIÓN DE LAS PARTIDAS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES LA ENTIDAD APLICÓ LAS MODIFICACIONES A LA IAS 1, PRESENTACIÓN DE LAS PARTIDAS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR PRIMERA VEZ EN EL AÑO ACTUAL. LAS MODIFICACIONES INTRODUCEN UNA NUEVA TERMINOLOGÍA PARA EL ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL Y ESTADO DE RESULTADOS. LAS MODIFICACIONES A LA IAS 1 SON: EL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CAMBIA DE NOMBRE A ESTADO DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES Y EL ESTADO DE RESULTADOS CONTINÚA CON EL NOMBRE DE ESTADO DE RESULTADOS. LAS MODIFICACIONES A LA IAS 1 RETIENEN LA OPCIÓN DE PRESENTAR RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES EN UN SOLO ESTADO FINANCIERO O BIEN EN DOS ESTADOS SEPARADOS PERO CONSECUTIVOS. SIN EMBARGO, LAS MODIFICACIONES A LA IAS 1 REQUIEREN QUE LAS PARTIDAS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES SE AGRUPEN EN DOS CATEGORÍAS EN LA SECCIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES: (A) LAS PARTIDAS QUE NO SERÁN RECLASIFICADAS POSTERIORMENTE A RESULTADOS Y (B) LAS PARTIDAS QUE PUEDEN SER RECLASIFICADAS POSTERIORMENTE A RESULTADOS CUANDO SE CUMPLAN DETERMINADAS CONDICIONES. SE REQUIERE QUE EL IMPUESTO A LA UTILIDAD SOBRE LAS PARTIDAS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES SE ASIGNE EN LAS MISMAS Y LAS MODIFICACIONES NO CAMBIAN LA OPCIÓN DE PRESENTAR PARTIDAS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES, YA SEA ANTES DE IMPUESTOS O DESPUÉS DE IMPUESTOS. LAS MODIFICACIONES SE HAN APLICADO RETROACTIVAMENTE, Y POR LO TANTO LA PRESENTACIÓN DE LAS PARTIDAS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES SE HA MODIFICADO PARA REFLEJAR LOS CAMBIOS. ADICIONALMENTE A LOS CAMBIOS DE PRESENTACIÓN ANTES MENCIONADOS, LA APLICACIÓN DE LAS MODIFICACIONES A LA IAS 1 NO DA LUGAR A NINGÚN IMPACTO EN RESULTADOS, OTROS RESULTADOS INTEGRALES NI EN EL RESULTADO INTEGRAL TOTAL. IAS 19 BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS - (REVISADA EN 211) EN EL AÑO ACTUAL, LA ENTIDAD APLICÓ LA IAS 19, BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS - (REVISADA EN 211) Y SUS CONSECUENTES MODIFICACIONES POR PRIMERA VEZ. LAS MODIFICACIONES A LA IAS 19 CAMBIAN EL TRATAMIENTO CONTABLE DE LOS PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS Y LOS BENEFICIOS POR TERMINACIÓN DE LA RELACIÓN LABORAL. EL CAMBIO

16 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 PAGINA 4 / 3 MÁS IMPORTANTE SE REFIERE AL TRATAMIENTO CONTABLE DE CAMBIOS EN OBLIGACIONES DE BENEFICIOS DEFINIDOS Y A LOS ACTIVOS DEL PLAN. LAS MODIFICACIONES REQUIEREN EL RECONOCIMIENTO DE CAMBIOS EN LAS OBLIGACIONES DE BENEFICIOS DEFINIDOS Y EN EL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS DEL PLAN CUANDO OCURREN Y, POR TANTO, ELIMINAN EL 'ENFOQUE DEL CORREDOR PERMITIDO BAJO LA VERSIÓN ANTERIOR DE LA IAS 19 Y ACELERAN EL RECONOCIMIENTO DE COSTOS DE SERVICIOS ANTERIORES. LAS MODIFICACIONES REQUIEREN QUE TODAS LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS ACTUARIALES SE RECONOZCAN INMEDIATAMENTE A TRAVÉS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES PARA QUE EL ACTIVO O PASIVO POR PENSIONES NETO RECONOCIDO EN EL ESTADO DE POSICIÓN REFLEJE EL VALOR TOTAL DEL DÉFICIT O SUPERÁVIT DEL PLAN. ADICIONALMENTE, EL COSTO POR INTERÉS Y EL RETORNO ESPERADO DE LOS ACTIVOS DEL PLAN UTILIZADOS EN LA VERSIÓN ANTERIOR DE IAS 19 SE REMPLAZAN CON EL IMPORTE DEL INTERÉS NETO, EL CUAL SE CALCULA APLICANDO LA MISMA TASA DE DESCUENTO AL PASIVO O ACTIVO POR BENEFICIOS DEFINIDOS NETO. ESTOS CAMBIOS HAN TENIDO UN IMPACTO EN LOS IMPORTES EN EL ESTADO DE RESULTADOS Y EN LOS OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE AÑOS ANTERIORES. EN RESUMEN LA IAS 19 (REVISADA EN 211) INTRODUCE CIERTOS CAMBIOS EN LA PRESENTACIÓN DEL COSTO DE LOS BENEFICIOS DEFINIDOS INCLUYENDO REVELACIONES MÁS EXTENSAS. DISPOSICIONES DE TRANSICIÓN ESPECÍFICAS SON APLICABLES A LA PRIMERA APLICACIÓN DE LA IAS 19 (REVISADA EN 211). LA ENTIDAD APLICÓ LAS DISPOSICIONES DE TRANSICIÓN CORRESPONDIENTES Y RESTRUCTURÓ LAS IMPORTES COMPARATIVOS DE FORMA RETROSPECTIVA. LA ADOPCIÓN DE LAS ANTERIORES NORMAS NO TUVO EFECTOS IMPORTANTES EN LA SITUACIÓN Y RESULTADOS DE OPERACIÓN DE LA ENTIDAD. B. IFRS NUEVAS Y MODIFICADAS EMITIDAS PERO NO VIGENTES LA ENTIDAD NO HA APLICADO LAS SIGUIENTES IFRS NUEVAS Y MODIFICADAS QUE HAN SIDO ANALIZADAS PERO AÚN NO SE HAN IMPLEMENTADO: IFRS 9, INSTRUMENTOS FINANCIEROS2 MODIFICACIONES A LA IFRS 9 E IFRS 7, ENTRADA EN VIGOR DE IFRS 9 Y REVELACIONES DE TRANSICIÓN3 MODIFICACIONES A LA IFRS 1 E IFRS 12 E IAS 27, ENTIDADES DE INVERSIÓN1 MODIFICACIONES A LA IAS 32, COMPENSACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS1 1 ENTRADA EN VIGOR PARA LOS PERÍODOS ANUALES QUE COMIENCEN A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 214, SE PERMITE SU APLICACIÓN ANTICIPADA. 2 ENTRADA EN VIGOR PARA LOS PERÍODOS ANUALES QUE COMIENCEN A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 215, SE PERMITE SU APLICACIÓN ANTICIPADA. 3 ENTRADA EN VIGOR PARA LOS PERÍODOS ANUALES QUE COMIENCEN A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 216, SE PERMITE SU APLICACIÓN ANTICIPADA. IFRS 9, INSTRUMENTOS FINANCIEROS LA IFRS 9 EMITIDA EN NOVIEMBRE DE 29 INTRODUCE NUEVOS REQUERIMIENTOS PARA LA CLASIFICACIÓN Y MEDICIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS. LA IFRS 9 MODIFICADA EN OCTUBRE DE 21 INCLUYE LOS REQUERIMIENTOS PARA LA CLASIFICACIÓN Y MEDICIÓN DE PASIVOS FINANCIEROS Y PARA SU BAJA. LOS PRINCIPALES REQUERIMIENTOS DE LA IFRS 9 SE DESCRIBEN A CONTINUACIÓN: LA IFRS 9 REQUIERE QUE TODOS LOS ACTIVOS FINANCIEROS RECONOCIDOS QUE ESTÉN DENTRO DEL ALCANCE DE IAS 39, INSTRUMENTOS FINANCIEROS: RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN SEAN MEDIDOS POSTERIORMENTE A COSTO AMORTIZADO O A VALOR RAZONABLE. ESPECÍFICAMENTE, LAS INVERSIONES DE DEUDA EN UN MODELO DE NEGOCIOS CUYO OBJETIVO ES COBRAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO CONTRACTUALES Y QUE TENGAN FLUJOS DE EFECTIVO CONTRACTUALES QUE SEAN EXCLUSIVAMENTE PAGOS DE CAPITAL E INTERESES SOBRE EL CAPITAL EN CIRCULACIÓN GENERALMENTE SE MIDEN A COSTO AMORTIZADO AL FINAL DE LOS PERIODOS CONTABLES POSTERIORES. TODAS LAS DEMÁS INVERSIONES DE DEUDA Y DE CAPITAL SE MIDEN A SUS VALORES RAZONABLES AL FINAL DE LOS PERIODOS CONTABLES POSTERIORES. ADICIONALMENTE, BAJO IFRS 9, LAS ENTIDADES PUEDEN HACER LA ELECCIÓN IRREVOCABLE DE PRESENTAR LOS CAMBIOS POSTERIORES EN EL VALOR RAZONABLE DE UNA INVERSIÓN DE CAPITAL (QUE NO ES MANTENIDA CON FINES DE NEGOCIACIÓN) EN OTRAS PARTIDAS DE LA UTILIDAD INTEGRAL, CON INGRESOS POR DIVIDENDOS GENERALMENTE RECONOCIDOS EN LA (PÉRDIDA) UTILIDAD NETA DEL AÑO. EL EFECTO MÁS SIGNIFICATIVO DE LA IFRS 9 CON RESPECTO A LA CLASIFICACIÓN Y MEDICIÓN

17 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 PAGINA 5 / 3 DE ACTIVOS FINANCIEROS SE RELACIONA CON EL TRATAMIENTO CONTABLE DE LOS CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE UN PASIVO FINANCIERO (DESIGNADO COMO A VALOR RAZONABLE A TRAVÉS DE RESULTADOS) ATRIBUIBLE A CAMBIOS EN EL RIESGO DE CRÉDITO DE DICHO PASIVO. ESPECÍFICAMENTE, BAJO LA IFRS 9, PARA LOS PASIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS COMO A VALOR RAZONABLE A TRAVÉS DE RESULTADOS, EL MONTO DE LOS CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DEL PASIVO FINANCIERO QUE ES ATRIBUIBLE A CAMBIOS EN EL RIESGO DE CRÉDITO DE DICHO PASIVO SE PRESENTA BAJO OTROS RESULTADOS INTEGRALES, SALVO QUE EL RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LOS CAMBIOS EN EL RIESGO DE CRÉDITO DEL PASIVO DENTRO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CREARA O INCREMENTARA UNA DISCREPANCIA CONTABLE EN EL ESTADO DE RESULTADOS. LOS CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE ATRIBUIBLES AL RIESGO DE CRÉDITO DEL PASIVO FINANCIERO NO SE RECLASIFICAN POSTERIORMENTE AL ESTADO DE RESULTADOS. ANTERIORMENTE, CONFORME A IAS 39, EL MONTO COMPLETO DEL CAMBIO EN EL VALOR RAZONABLE DEL PASIVO FINANCIERO DESIGNADO COMO A VALOR RAZONABLE A TRAVÉS DE LA UTILIDAD O PÉRDIDA SE PRESENTÓ EN EL ESTADO DE RESULTADOS. LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD ANTICIPA QUE LA APLICACIÓN DE LA IFRS 9 NO TENDRÁ UN IMPACTO IMPORTANTE EN LOS MONTOS REPORTADOS CON RESPECTO A LOS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS DE LA ENTIDAD. MODIFICACIONES A LA IFRS 1 E IFRS 12 E IAS 27, ENTIDADES DE INVERSIÓN LAS MODIFICACIONES A LA IFRS 1 DEFINEN UNA ENTIDAD DE INVERSIÓN Y REQUIEREN QUE LA ENTIDAD CUMPLA CON LA DEFINICIÓN DE UNA ENTIDAD DE INVERSIÓN PARA EFECTOS DE NO CONSOLIDAR SUS SUBSIDIARIAS SINO VALUARLAS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS, TANTO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS S COMO EN LOS SEPARADOS. PARA CALIFICAR COMO UNA ENTIDAD DE INVERSIÓN, SE REQUIERE QUE LA ENTIDAD: OBTENGA FONDOS DE UNO O MÁS INVERSIONISTAS CON EL FIN DE PROPORCIONARLES SERVICIOS DE ADMINISTRACIÓN DE INVERSIONES COMPROMISO HACIA SU INVERSIONISTA O INVERSIONISTAS DE QUE EL PROPÓSITO DEL NEGOCIO ES INVERTIR LOS FONDOS EXCLUSIVAMENTE PARA GENERAR RETORNOS MEDIANTE LA APRECIACIÓN DE CAPITAL, INGRESOS POR INVERSIONES, O AMBOS, MEDIR Y EVALUAR EL DESEMPEÑO SUSTANCIALMENTE DE TODAS SUS INVERSIONES CON BASE EN EL VALOR RAZONABLE LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD NO ANTICIPA QUE LAS MODIFICACIONES A LAS ENTIDADES DE INVERSIÓN TENDRÁN UN EFECTO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS S YA QUE LA ENTIDAD NO CALIFICA COMO UNA ENTIDAD DE INVERSIÓN. MODIFICACIONES A LA IAS 32, COMPENSACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS LAS MODIFICACIONES A LA IAS 32 ACLARAN LA APLICACIÓN DE LOS REQUERIMIENTOS EXISTENTES SOBRE LA COMPENSACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS. EN ESPECÍFICO, LAS MODIFICACIONES ACLARAN EL SIGNIFICADO DE TENGA, EN EL MOMENTO ACTUAL, EL DERECHO, EXIGIBLE LEGALMENTE, DE COMPENSAR LOS IMPORTES RECONOCIDOS Y TENGA LA INTENCIÓN DE LIQUIDAR POR EL IMPORTE NETO, O DE REALIZAR EL ACTIVO Y LIQUIDAR EL PASIVO SIMULTÁNEAMENTE. LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD ESTIMA QUE LA APLICACIÓN DE ESTA NORMA REVISADA SOBRE LA COMPENSACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS, NO TENDRÁ NINGÚN EFECTO EN LA PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE POSICIÓN. 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES A. DECLARACIÓN DE CUMPLIMIENTO LOS ESTADOS FINANCIEROS S DE LA ENTIDAD HAN SIDO PREPARADOS DE ACUERDO CON LAS IFRS EMITIDAS POR EL IASB. B. BASES DE MEDICIÓN LOS ESTADOS FINANCIEROS S DE LA ENTIDAD HAN SIDO PREPARADOS SOBRE LA BASE DE COSTO HISTÓRICO, EXCEPTO POR LOS ACTIVOS BIOLÓGICOS (INVENTARIO DE GANADO EN PIE Y ÁRBOLES NOGALEROS), QUE SE VALÚAN A SUS VALORES RAZONABLES AL CIERRE DE CADA PERÍODO, COMO SE EXPLICA EN LAS POLÍTICAS CONTABLES INCLUIDAS MÁS ADELANTE. I. COSTO HISTÓRICO

18 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 PAGINA 6 / 3 EL COSTO HISTÓRICO GENERALMENTE SE BASA EN EL VALOR RAZONABLE DE LA CONTRAPRESTACIÓN ENTREGADA A CAMBIO DE BIENES Y SERVICIOS. II. VALOR RAZONABLE EL VALOR RAZONABLE SE DEFINE COMO EL PRECIO QUE SE RECIBIRÍA POR VENDER UN ACTIVO O QUE SE PAGARÍA POR TRANSFERIR UN PASIVO EN UNA TRANSACCIÓN ORDENADA ENTRE PARTICIPANTES EN EL MERCADO A LA FECHA DE VALUACIÓN INDEPENDIENTEMENTE DE SI ESE PRECIO ES OBSERVABLE O ESTIMADO UTILIZANDO DIRECTAMENTE OTRA TÉCNICA DE VALUACIÓN. AL ESTIMAR EL VALOR RAZONABLE DE UN ACTIVO O UN PASIVO, LA ENTIDAD TIENE EN CUENTA LAS CARACTERÍSTICAS DEL ACTIVO O PASIVO, SI LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO TOMARÍAN ESAS CARACTERÍSTICAS AL MOMENTO DE FIJAR EL PRECIO DEL ACTIVO O PASIVO EN LA FECHA DE MEDICIÓN. EL VALOR RAZONABLE PARA PROPÓSITOS DE MEDICIÓN Y / O REVELACIÓN DE ESTOS ESTADOS FINANCIEROS S SE DETERMINA DE FORMA TAL, A EXCEPCIÓN DE LAS TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS EN ACCIONES QUE ESTÁN DENTRO DEL ALCANCE DE LA IFRS 2, LAS OPERACIONES DE ARRENDAMIENTO QUE ESTÁN DENTRO DEL ALCANCE DE LA IAS 17, Y LAS MODIFICACIONES QUE TIENEN ALGUNAS SIMILITUDES CON VALOR RAZONABLE, PERO NO ES UN VALOR RAZONABLE, TALES COMO EL VALOR NETO DE REALIZACIÓN DE LA IAS 2 O EL VALOR EN USO DE LA IAS 36. ADEMÁS, PARA EFECTOS DE INFORMACIÓN, LAS MEDICIONES DE VALOR RAZONABLE SE CLASIFICAN EN EL NIVEL 1, 2 Ó 3 CON BASE EN AL GRADO EN QUE SE INCLUYEN DATOS DE ENTRADA OBSERVABLES EN LAS MEDICIONES Y SU IMPORTANCIA EN LA DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE EN SU TOTALIDAD, LAS CUALES SE DESCRIBEN DE LA SIGUIENTE MANERA: NIVEL 1 - SE CONSIDERAN PRECIOS DE COTIZACIÓN EN UN MERCADO ACTIVO PARA ACTIVOS O PASIVOS IDÉNTICOS; NIVEL 2 - DATOS DE ENTRADA OBSERVABLES DISTINTOS DE LOS PRECIOS DE COTIZACIÓN DEL NIVEL 1, SEA DIRECTA O INDIRECTAMENTE, NIVEL 3 - CONSIDERA DATOS DE ENTRADA NO OBSERVABLES. C. BASES DE CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS LOS ESTADOS FINANCIEROS S INCLUYEN LOS DE GRUPO, S. A. B. DE C. V. Y LOS DE SUS SUBSIDIARIAS EN LAS QUE TIENE CONTROL. EL CONTROL SE OBTIENE CUANDO LA ENTIDAD: TIENE PODER SOBRE LA INVERSIÓN ESTÁ EXPUESTO, O TIENE LOS DERECHOS, A LOS RENDIMIENTOS VARIABLES DERIVADOS DE SU PARTICIPACIÓN CON DICHA ENTIDAD, Y TIENE LA CAPACIDAD DE AFECTAR TALES RENDIMIENTOS A TRAVÉS DE SU PODER SOBRE LA ENTIDAD EN LA QUE INVIERTE. LA ENTIDAD REEVALÚA SI CONTROLA UNA ENTIDAD SI LOS HECHOS Y CIRCUNSTANCIAS INDICAN QUE HAY CAMBIOS A UNO O MÁS DE LOS TRES ELEMENTOS DE CONTROL QUE SE LISTARON ANTERIORMENTE. CUANDO LA ENTIDAD TIENE MENOS DE LA MAYORÍA DE LOS DERECHOS DE VOTO DE UNA PARTICIPADA, LA ENTIDAD TIENE PODER SOBRE LA MISMA CUANDO LOS DERECHOS DE VOTO SON SUFICIENTES PARA OTORGARLE LA CAPACIDAD PRÁCTICA DE DIRIGIR SUS ACTIVIDADES RELEVANTES, DE FORMA UNILATERAL. LA ENTIDAD CONSIDERA TODOS LOS HECHOS Y CIRCUNSTANCIAS RELEVANTES PARA EVALUAR SI LOS DERECHOS DE VOTO DE LA ENTIDAD EN UNA PARTICIPADA SON SUFICIENTES PARA OTORGARLE PODER, INCLUYENDO: EL PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN DE LA ENTIDAD EN LOS DERECHOS DE VOTO EN RELACIÓN CON EL PORCENTAJE Y LA DISPERSIÓN DE LOS DERECHOS DE VOTO DE LOS OTROS TENEDORES DE LOS MISMOS; LOS DERECHOS DE VOTO POTENCIALES MANTENIDOS POR LA ENTIDAD, POR OTROS ACCIONISTAS O POR TERCEROS; LOS DERECHOS DERIVADOS DE OTROS ACUERDOS CONTRACTUALES, Y TODOS LOS HECHOS Y CIRCUNSTANCIAS ADICIONALES QUE INDICAN QUE LA ENTIDAD TIENE, O NO TIENE, LA CAPACIDAD ACTUAL DE DIRIGIR LAS ACTIVIDADES RELEVANTES EN EL MOMENTO EN QUE LAS DECISIONES DEBEN TOMARSE, INCLUIDAS LAS TENDENCIAS DE VOTO DE LOS ACCIONISTAS EN LAS ASAMBLEAS ANTERIORES. LAS SUBSIDIARIAS SE CONSOLIDAN DESDE LA FECHA EN QUE SU CONTROL SE TRANSFIERE A LA ENTIDAD, Y SE DEJAN DE CONSOLIDAR DESDE LA FECHA EN LA QUE SE PIERDE EL CONTROL. LAS GANANCIAS Y PÉRDIDAS DE LAS SUBSIDIARIAS ADQUIRIDAS O VENDIDAS DURANTE EL AÑO SE INCLUYEN EN LOS ESTADOS S DE RESULTADOS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES DESDE

19 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 PAGINA 7 / 3 LA FECHA DE ADQUISICIÓN O HASTA LA FECHA DE VENTA, SEGÚN SEA EL CASO. LA UTILIDAD Y CADA COMPONENTE DE LOS OTROS RESULTADOS INTEGRALES SE ATRIBUYEN A LAS PARTICIPACIONES CONTROLADORAS Y NO CONTROLADORAS. EL RESULTADO INTEGRAL SE ATRIBUYE A LAS PARTICIPACIONES CONTROLADORAS Y NO CONTROLADORAS AÚN SI DA LUGAR A UN DÉFICIT EN ÉSTAS ÚLTIMAS. CUANDO ES NECESARIO, SE REALIZAN AJUSTES A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS SUBSIDIARIAS PARA ALINEAR SUS POLÍTICAS CONTABLES DE CONFORMIDAD CON LAS POLÍTICAS CONTABLES DE LA ENTIDAD. TODOS LOS SALDOS Y OPERACIONES ENTRE LAS COMPAÑÍAS DE LA ENTIDAD SE HAN ELIMINADO EN LA CONSOLIDACIÓN. CAMBIOS EN LAS PARTICIPACIONES DE LA ENTIDAD EN LAS SUBSIDIARIAS EXISTENTES LOS CAMBIOS EN LAS INVERSIONES EN LAS SUBSIDIARIAS DE LA ENTIDAD QUE NO DEN LUGAR A UNA PÉRDIDA DE CONTROL SE REGISTRAN COMO TRANSACCIONES DE CAPITAL. EL VALOR EN LIBROS DE LAS INVERSIONES Y PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS DE LA ENTIDAD SE AJUSTA PARA REFLEJAR LOS CAMBIOS EN LAS CORRESPONDIENTES INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS. CUALQUIER DIFERENCIA ENTRE EL IMPORTE POR EL CUAL SE AJUSTAN LAS PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS Y EL VALOR RAZONABLE DE LA CONTRAPRESTACIÓN PAGADA O RECIBIDA SE RECONOCE DIRECTAMENTE EN EL CAPITAL CONTABLE Y SE ATRIBUYE A LOS PROPIETARIOS DE LA ENTIDAD. CUANDO LA ENTIDAD PIERDE EL CONTROL DE UNA SUBSIDIARIA, LA GANANCIA O PÉRDIDA EN LA DISPOSICIÓN SE CALCULA COMO LA DIFERENCIA ENTRE (I) LA SUMA DEL VALOR RAZONABLE DE LA CONTRAPRESTACIÓN RECIBIDA Y EL VALOR RAZONABLE DE CUALQUIER PARTICIPACIÓN RETENIDA Y (II) EL VALOR EN LIBROS ANTERIOR DE LOS ACTIVOS (INCLUYENDO EL CRÉDITO MERCANTIL) Y PASIVOS DE LA SUBSIDIARIA Y CUALQUIER PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA. LOS IMPORTES PREVIAMENTE RECONOCIDOS EN OTRAS PARTIDAS DEL RESULTADO INTEGRAL RELATIVOS A LA SUBSIDIARIA SE REGISTRAN (ES DECIR, SE RECLASIFICAN A RESULTADOS O SE TRANSFIEREN DIRECTAMENTE A OTRAS PARTIDAS DE CAPITAL CONTABLE SEGÚN LO ESPECIFIQUE/PERMITA LA IFRS APLICABLE) DE LA MISMA MANERA ESTABLECIDA PARA EL CASO DE QUE SE DISPONGA DE LOS ACTIVOS O PASIVOS RELEVANTES. EL VALOR RAZONABLE DE CUALQUIER INVERSIÓN RETENIDA EN LA SUBSIDIARIA A LA FECHA EN QUE SE PIERDA EL CONTROL SE CONSIDERA COMO EL VALOR RAZONABLE PARA EL RECONOCIMIENTO INICIAL, SEGÚN LA IAS 39 O, EN SU CASO, EL COSTO EN EL RECONOCIMIENTO INICIAL DE UNA INVERSIÓN EN UNA ASOCIADA O NEGOCIO CONJUNTO. LOS DETALLES DE LA INVERSIÓN EN SUBSIDIARIAS DE LA ENTIDAD AL 31 DE DICIEMBRE DE 213 SON LOS SIGUIENTES: COMPAÑÍA PARTICIPACIÓN ACTIVIDAD PRINCIPAL INDUSTRIALIZADORA DE CÁRNICOS STRATTEGA, S. A. DE C. V. 1% PRODUCCIÓN Y VENTA DE PRODUCTOS CÁRNICOS A PARTES RELACIONADAS. ONUS COMERCIAL, S. A. DE C. V. 1% DISTRIBUCIÓN Y VENTA DE PRODUCTOS ALIMENTICIOS, PRINCIPALMENTE CÁRNICOS. INTERCARNES, S. A. DE C. V. 1% DISTRIBUCIÓN Y VENTA DE PRODUCTOS CÁRNICOS Y COMPRA, ENGORDA Y VENTA DE GANADO EN PIE. VEXTOR ACTIVO, S. A. DE C. V., SOFOM, E. N. R % REALIZACIÓN DE OPERACIONES DE CRÉDITO, PERTENECE A PROYECTOS INMOBILIARIOS CARNEMART, S. A. DE C. V. EN UN.14%. PROYECTOS INMOBILIARIOS CARNEMART, S. A. DE C. V. 1% ARRENDAMIENTO DE PROPIEDADES, MAQUINARIA Y EQUIPO A PARTES RELACIONADAS, SUBSIDIARIA DE MAXIME INMUEBLES Y SERVICIOS, S. A. DE C. V. (CONTINÚA) MAXIME INMUEBLES Y SERVICIOS, S. A. DE C. V. 1% SERVICIOS DE ADMINISTRACIÓN DE INMUEBLES, CONTROLADORA DE PROYECTOS INMOBILIARIOS CARNEMART, S. A. DE C. V. DESCUBRE PROYECTO INMOBILIARIO, S. A. DE C. V. 1% SERVICIOS DE AGENTES INMOBILIARIOS, SUBSIDIARIA DE EXTENSIÓN INMOBILIARIA, S. A. DE C. V. EXTENSIÓN INMOBILIARIA, S. A. DE C. V. 1% SERVICIOS DE ADMINISTRACIÓN DE INMUEBLES, CONTROLADORA DE INMUEBLES FORZA, S. A. DE C. V. Y DESCUBRE PROYECTOS INMOBILIARIOS, S. A. DE C. V. INMUEBLES FORZA S.A. DE C.V. 1% SERVICIOS DE AGENTES INMOBILIARIOS, SUBSIDIARIA DE

20 TRIMESTRE: 3 AÑO: 214 PAGINA 8 / 3 EXTENSIÓN INMOBILIARIA, S. A. DE C. V. AGROINDUSTRIA MERCANTIL SAN ANTONIO, S. DE R. L. DE C. V. 98% CULTIVO, SIEMBRA Y DESARROLLO DE NOGALES. CIBALIS, S. A. DE C. V. 1% PRESTACIÓN DE SERVICIOS TÉCNICOS, ADMINISTRATIVOS Y DE PRODUCCIÓN. SERVICIOS AÉREOS ESPECIALIZADOS DESTINIA, S. A. DE C. V. 1% PRESTACIÓN DE SERVICIOS DE AGENCIA DE VIAJES Y DE TAXI AÉREO PRINCIPALMENTE A PARTES RELACIONADAS. FUNDACIÓN GRUPO, A. C. 1% REALIZACIÓN DE SERVICIOS DE BENEFICENCIA. FUNDACIÓN, A.C. 1% REALIZACIÓN DE SERVICIOS DE BENEFICENCIA. INDUTRIES METROLOGY DE MÉXICO, S. A. P. I. DE C. V. 7% COMERCIO AL POR MAYOR DE MAQUINARIA Y EQUIPO PARA SERVICIOS. PRECISE MACHINING, S. A. P. I. DE C. V. 72% FABRICACIÓN ENSAMBLE Y SUB-ENSAMBLE DE EQUIPO AEROESPACIAL. INSTALACIONES Y MAQUINARIA INMAQ, S. A. DE C. V. 1% PRESTACIÓN DE SERVICIOS DE LOGÍSTICA, SUBSIDIARIA DE ALIMENTOS Y PROCESADOS INTERCARNES, S. A. DE C. V. ALIMENTOS Y PROCESADOS CIBUM, S. A. DE C. V. 51% PRODUCCIÓN, SACRIFICIO, TRANSFORMACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE POLLO. HOLDINGS, INC. 1% TENEDORA DE EMPRESAS EN LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA. LONGHORN WAREHOUSES, INC. 1% ALMACENAJE Y DISTRIBUCIÓN DE PRODUCTOS CÁRNICOS EN EL SUR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, SUBSIDIARIA DE HOLDINGS, INC. INTERCARNES TEXAS, CO. 1% VENTA DE PRODUCTOS CÁRNICOS EN EL SUR DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, SUBSIDIARIA DE HOLDINGS, INC. AIAX, S. A. DE C. V. 1% ADMINISTRACIÓN Y POSESIÓN DE PROPIEDAD INDUSTRIAL E INTELECTUAL. NOBLE SEGURIDAD PRIVADA, S. A. DE C. V. 1% PRESTACIÓN DE SERVICIOS DE SEGURIDAD. GANADERÍA Y TECNOLOGÍA SANTA ANITA, S. DE R. L. DE C. V. 1% CRIANZA DE GANADO BOVINO PARA LA PRODUCCIÓN DE CARNE. UNIVERSIDAD, A.C. 1% ESCUELA DEL SECTOR PRIVADO DEDICADA A LA ENSEÑANZA DE OFICIOS. (CONTINÚA) CENTRO BIOENERGÉTICO GB, S. A. DE C. V. 1% GENERACIÓN Y TRANSMISIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA. STIMRECHT, S. A. DE C. V. 1% SERVICIOS ADMINISTRATIVOS. ALIMENTOS Y PROCESADOS INTERCARNES, S. A. DE C. V. 1% COMPAÑÍA CONTROLADORA DE INSTALACIONES Y MAQUINARIA INMAQ, S. A. DE C. V. PROMOTORA DE ALIMENTOS LEÓN, S. A. DE C. V. 1% COMERCIO AL POR MAYOR DE CONSERVAS ALIMENTICIAS EMBUTIDOS SALMUERA ENCURTIDOS, SUBSIDIARIA DE ALIMENTOS Y PROCESADOS INTERCARNES, S. A. DE C. V. (CONCLUYE) D. COMBINACIONES DE NEGOCIOS LAS ADQUISICIONES DE NEGOCIOS SE CONTABILIZAN UTILIZANDO EL MÉTODO DE ADQUISICIÓN. LA CONTRAPRESTACIÓN TRANSFERIDA EN UNA COMBINACIÓN DE NEGOCIOS SE MIDE A VALOR RAZONABLE, EL CUAL SE CALCULA COMO LA SUMA DE LOS VALORES RAZONABLES DE LOS ACTIVOS TRANSFERIDOS POR LA ENTIDAD, MENOS LOS PASIVOS INCURRIDOS POR LA ENTIDAD CON LOS ANTERIORES PROPIETARIOS DE LA EMPRESA ADQUIRIDA Y LAS PARTICIPACIONES DE CAPITAL EMITIDAS POR LA ENTIDAD A CAMBIO DEL CONTROL SOBRE LA EMPRESA ADQUIRIDA A LA FECHA DE ADQUISICIÓN. LOS COSTOS RELACIONADOS CON LA ADQUISICIÓN GENERALMENTE SE RECONOCEN EN EL ESTADO DE RESULTADOS CONFORME SE INCURREN. A LA FECHA DE ADQUISICIÓN, LOS ACTIVOS IDENTIFICABLES ADQUIRIDOS Y LOS PASIVOS ASUMIDOS SE RECONOCEN A VALOR RAZONABLE CON EXCEPCIÓN DE: - IMPUESTOS DIFERIDOS ACTIVOS O PASIVOS Y ACTIVOS O PASIVOS RELACIONADOS CON BENEFICIOS A EMPLEADOS, QUE SE RECONOCEN Y MIDEN DE CONFORMIDAD CON IAS 12 IMPUESTOS A LA UTILIDAD Y IAS 19 BENEFICIOS PARA EMPLEADOS, RESPECTIVAMENTE; - PASIVOS O INSTRUMENTOS DE CAPITAL RELACIONADOS CON ACUERDOS DE PAGOS BASADOS EN ACCIONES DE LA EMPRESA ADQUIRIDA O ACUERDOS DE PAGOS BASADOS EN ACCIONES DE LA ENTIDAD