ANÁLISIS Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA 3º Curso de la Diplomatura en Ciencias Empresariales

Transcripción

1 UNIVERSIDAD DE BURGOS FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA Y ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS AREA DE ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD ANÁLISIS Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA 3º Curso de la Diplomatura en Ciencias Empresariales PROGRAMA DE LA ASIGNATURA Curso Académico Prof. D. Antonio SANCHA CASAS asancha@ubu.es

2 Esta asignatura optativa, que se imparte en la Diplomatura de Ciencias Empresariales dentro del bloque de Gestión Empresarial, tiene como objetivo principal familiarizar al alumno con un conjunto de conceptos, métodos e instrumentos que le permitan evaluar la situación financiera, la rentabilidad y el riesgo de las empresas, para posteriormente planificar las principales decisiones financieras de la empresa. Consecuente con estos objetivos esta disciplina consta de dos partes bien diferenciadas y, a su vez, interdependientes: el análisis de los estados financieros forma parte de un sistema de información cuya misión es la de aportar datos y conocer la situación actual de la empresa, la planificación financiera constituye un instrumento eficaz cuya misión es la toma de decisiones para periodos sucesivos y la solución creativa de los problemas planteados. La relevancia e interdependencia de las decisiones financieras de la empresa implica la conveniencia de agregar las variables más significativas en un plan financiero completo. En este sentido, el análisis y la planificación financiera han de partir de las estrategias globales de la empresa y deben concretarse en la cuantificación de los flujos de tesorería que se transformarán en planes y presupuestos imprescindibles en el proceso de decisión empresarial. Sólo de este modo, la planificación financiera como actividad ex ante o de preparación de las decisiones, a la luz de los objetivos generales, logra constituir un planteamiento integral partiendo del análisis del entorno económico (expectativas de ganancias) y del financiero (coste del capital). En toda planificación financiera han de distinguirse dos horizontes temporales: la planificación a corto plazo o gestión financiera y la planificación a medio y largo plazo o asignación eficaz de fondos y elección de medios disponibles. Debemos señalar que la planificación financiera a corto plazo o gestión del capital circulante no es objeto de este programa por ser tema reservado a otra asignatura de carácter obligatorio que se imparte en el tercer año de la diplomatura. Para conseguir estos objetivos el programa de la asignatura se divide en cuatro partes: la primera parte se dedica a la introducción, las dos siguientes, separadas pero interdependientes, desarrollan el análisis y la planificación financiera y la cuarta parte dedica una lección al control financiero de la empresa. Además se añade una bibliografía básica y complementaria a disposición del alumno para que pueda ampliar y preparar satisfactoriamente la disciplina. Asimismo se proporciona al alumno unas direcciones web en las que puede obtener información financiera sobre las empresas que se analizarán en clase. La evaluación de la asignatura se realizará a lo largo del curso de forma continua e individualizada con la participación en clase y la realización de los ejercicios propuestos. Para quienes no superen la asignatura por este método, alternativamente, se realizará al final del cuatrimestre un examen teóricopráctico sobre el programa propuesto.

3 PROGRAMA DE ANÁLISIS Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA PARTE I. INTRODUCCIÓN AL ANÁLISIS Y PLANIFICACIÓN FINANCIERA TEMA 1. La empresa y el análisis y la planificación financiera 1. La empresa moderna y sus objetivos financieros 2. El análisis y la planificación financiera de la empresa 3. Responsabilidad del análisis y planificación financiera: El departamento financiero y el director Financiero PARTE II. EL ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA TEMA 2. La información financiera 1. Concepto y usuarios de la información financiera 2. Las fuentes de la información financiera 3. Los estados financieros: Estados de situación y circulación económicafinanciera 4. El informe anual y el informe de gestión 5. Las principales web de información financiera 6. La inflación y los estados financieros TEMA 3. El análisis financiero de la empresa 1. Naturaleza, objetivos y limitaciones del análisis financiero 2. Clasificación del análisis financiero 3. Métodos clásicos de análisis financiero: el análisis mediante ratios 4. Métodos modernos de análisis financiero: Los métodos estadísticos y econométricos 5. El informe del análisis financiero TEMA 4. Análisis de la rentabilidad de la empresa 1. Rentabilidad y productividad 2. Rentas generadas por la empresa: beneficios, flujos de caja y recursos 3. Análisis de la rentabilidad económica 4. Análisis de la rentabilidad financiera 5. Análisis de la rentabilidad bursátil TEMA 5. Análisis de la solvencia de la empresa 1. La solvencia y sus factores determinantes 2. La insolvencia empresarial y sus clases 3. El riesgo empresarial, clases y cuantificación 4. El análisis de la solvencia empresarial 5. El equilibrio financiero 6. La predicción del fracaso empresarial TEMA 6. Análisis del crecimiento y el valor de la empresa 1. El crecimiento de la empresa 2. El ahorro y la inversión en el crecimiento empresarial 3. El crecimiento financieramente sostenible

4 4. El valor de la empresa: valor de mercado, valor contable, valor de reposición, valor bursátil y valor del fondo de comercio 5. Medida del valor de la empresa a través de la "q" de Tobin PARTE III. LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA TEMA 7. La planificación en la empresa 1. Concepto, naturaleza y características de la planificación empresarial 2. Clases, objetivos y elementos de la planificación empresarial 3. Ventajas e inconvenientes de la planificación empresarial 4. Proceso y evolución de la planificación empresarial 5. Sistemas de planificación 6. La planificación estratégica TEMA 8. La planificación financiera de la empresa 1. Concepto y objetivos de la planificación financiera 2. Contenido y elementos de un plan financiero 3. Partes de un plan financiero 4. Materialización del plan financiero: los presupuestos 5. Modelos de planificación financiera 6. Evolución de la planificación financiera TEMA 9. El plan financiero a largo plazo 1. Concepto y características del plan financiero a largo plazo 2. Objetivos y funciones del plan financiero a largo plazo 3. Los flujos del plan financiero a l/p 4. El proceso de planificación financiera a largo plazo TEMA 10. La planificación de las inversiones 1. La planificación de las inversiones y sus objetivos 2. Las inversiones permanentes: características, factores condicionantes y clases 3. Evaluación y viabilidad de los proyectos de inversión 4. Proceso de planificación de inversiones 5. Proceso de gestión de inversiones 6. La amortización en el plan de inversiones 7. La planificación en los procesos de desinversión TEMA 11. La planificación de la estructura financiera 1. La planificación de la estructura financiera y sus objetivos 2. El plan financiero a l/p 3. Clasificación de los recursos financieros 4. La emisión de capital social y la contratación de deuda 5. La política financiera de la empresa 6. Teoría de la preferencia de los recursos financieros 7. El coste de los recursos financieros TEMA 12. La planificación de los dividendos 1. Concepto, características y clases de dividendos

5 2. El reparto de dividendos 3. La política de dividendos de la empresa 4. La política de dividendos óptima 5. La planificación de dividendos a L/P PARTE IV. EL CONTROL FINANCIERO DE LA EMPRESA TEMA 13. El control financiero de la empresa 1. Naturaleza y sistemas de control 2. Niveles y factores críticos del control 3. El control financiero y la medida de los resultados 4. Sistemas de control presupuestario 5. La auditoria interna en relación con el control financiero BIBLIOGRAFÍA 1. BÁSICA AMAT SALAS, O. (2002): Análisis económico-financiero. Gestión Barcelona AMAT SALAS, J. M. (1998): Control presupuestario. Gestión Barcelona BERNSTEIN, L. A. (1995):Fundamentos de análisis financiero. Irwin. México CUERVO GARCÍA, A. (1994): Análisis y planificación financiera de la empresa. Civitas. Madrid. DIEZ DE CASTRO L. y LÓPEZ, PASCUAL, J. (2001): Dirección Financiera: Planificación, gestión y control. PrenticeHall Pearson. Madrid. ERNST and YOUNG: (2002): Factboock. Finanzas. 2ª Ed. Aranzadi. Navarra. Capt. 5. FONT, J. y ELVIRA, O. (2003): Confección de Análisis de Balances. 2º Ed. Gestión 2000 GODOY, L. y otros. (2004): Preparación y análisis de estados financieros. Desclée JIMÉNEZ CARDOSO, S y otros (2002): Análisis financiero. 2ª edic. Pirámide. Madrid JIMÉNEZ CABALLERO, J. (2003): Gestión Financiera de la empresa PÉREZ-CARBALLO, A. J. y VELA SASTRE, E. (1997): Principios de gestión financiera de la Empresa. (Parte IV y VII) Alianza Universidad. Madrid. RUIZ MARTÍNEZ, R. (2001): La planificación financiera de la empresa VAZQUEZ TORRES, A. L. (2002): Manual de financiación de PYMES y profesionales 2. COMPLEMENTARIA AZOFRA PALENZUELA, V. (1995): "Sobre el análisis financiero y su nueva orientación". Anales de Estudios Económicos y Empresariales, nº 10, pgs BREALEY, R. A. y MYERS, S. C. (2000): Fundamentos de Financiación empresarial. McGraw Hill

6 Interamericana, 6ª Edc. Madrid. BREALEY, R. A., MYERS, S. C. y MARCUS, A. J. (1996): Principios de dirección financiera. McGraw Hill, Madrid. CONTRERAS MORA, J. I. y otros (1995): Casos prácticos de finanzas corporativas. McGraw Hill. FLORES CABALLERO, M. (2001): Análisis e interpretación de los Estados Financieros. Diles FONT, J. y ELVIRA, O. (2003): Presupuestos planes financieros y estudios de viabilidad. 3ª Ed. Gestión 2000 GÓMEZ BEZARES, P. y otros, (2002): Los ratios: un instrumento de análisis y proyección. Pirámide. MANZÓN, F. y otros (2003): Finanzas: de la planificación a largo a la gestión diaria de la tesorería Gestión 2000 MARTÍNEZ ABASCAL, (2002): PER y valoración en bolsa. Pirámide. Madrid. MINTZBERG, H. (1994): "Los peligros de la planificación estratégica" HDBR. 2º trimestre PÉREZ-CARBALLO VEIGA, J. E. (1994): Control de la gestión empresarial. ESIC. Madrid. SUÁREZ SUÁREZ, A. (2003): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. Pirámide. Madrid. 20ª Edic. 3. DIRECCIONES WEB DE INTERÉS Banco Central Europeo: Banco de España: Banco Mundial: CECA: Ministerio de Economía: Bolsa española: Bolsa de Madrid: Latibex: Comisión Nacional del Mercado de Valores: Revista Actualidad Financiera: Revista Banca y Finanzas: Revista Estrategia Financiera: Revista Española de Financiación y Contabilidad: Revista Harvard Business Review: Estadísticas Financieras Internacionales: BANCOS y CAJAS Santander Central Hispano: Bilbao, Vizcaya, Argentaria: Banesto: Caja España: Caja Duero:

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