SP-A de junio del 2004

Transcripción

1 Javier Cascante Superintendente SP-A de junio del 2004 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS ENTIDADES AUTORIZADAS SOBRE EXCESOS O FALTANTES DE INVERSION EN LOS FONDOS ADMINISTRADOS Y PÉRDIDA DE REQUISITOS DE LOS VALORES ADQUIRIDOS EL SUPERINTENDENTE DE PENSIONES CONSIDERANDO QUE: a) El Artículo 33 del Régimen Privado de Pensiones Complementarias, Ley 7523, establece que la Superintendencia de Pensiones regulará, supervisará y fiscalizará los fondos y regímenes contemplados en esta Ley, así como aquellos que le sean encomendados en virtud de otras leyes, b) El Artículo 36 del Régimen Privado de Pensiones Complementarias, Ley 7523, define las facultades de supervisión y resguardo de la solidez financiera de los regímenes de pensiones creados por ley o convención colectiva para la Superintendencia de Pensiones, c) La Ley 7983, Ley de Protección al Trabajador, establece en su artículo 64 el tratamiento de excesos de inversión en las carteras de los fondos administrados. d) El artículo 65 la Ley 7983, Ley de Protección al Trabajador, establece que cualquier exceso de inversión debe contabilizarse en una cuenta especial para tal efecto. e) Mediante Artículo 6 de la Sesión , celebrada el 11 de febrero del 2003, el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero aprobó el Reglamento de Inversiones de las Entidades Autorizadas. f) Que el Reglamento de Inversiones de las Entidades Autorizadas en su artículo 52 señala que el Superintendente dictará las disposiciones operativas para el tratamiento de los excesos de inversión respecto a los límites vigentes en el citado Reglamento. g) Que el Reglamento de Inversiones de las Entidades Autorizadas en su artículo 54 establece que el Superintendente dictará el procedimiento para que las entidades autorizadas informen sobre el tratamiento de los valores que pierden uno o más requisitos para su admisión dentro del portafolio de los fondos administrados.

2 Página 2 1 Reformado en forma íntegra por el SP-A-077 de las 15 horas del 26 de junio del Valor del mes: Servicio al Cliente h) Que el Reglamento de Inversiones de las Entidades Autorizadas le da funciones especializadas en materia de inversiones al Comité de Inversiones, al Comité de Riesgos y a la Unidad de análisis integral de riesgos y por tanto, es a estos órganos que compete la elaboración y definición de las estrategias a seguir cuando se da un exceso de inversión o los valores pierden los requisitos necesarios para conformar las carteras de los fondos administrados. Artículo 1. Objeto DISPONE: CAPITULO I DISPOSICIONES GENERALES Establecer el procedimiento de información y corrección de los incumplimientos a los límites o requisitos de admisibilidad del régimen de inversión, aplicable a los recursos de los fondos administrados por las entidades autorizadas. Artículo 2. Definiciones Incumplimiento de límites: se entenderá que una Operadora ha incumplido cuando: a) Haya adquirido o vendido valores incumpliendo los límites permitidos por el Reglamento de Inversiones de las Entidades Autorizadas. b) Por motivo de variaciones en el precio de los valores se incumpla los límites vigentes. Incumplimiento de requisitos: se entenderá cuando las inversiones en instrumentos adquiridos con recursos de los fondos administrados dejen de cumplir, con posterioridad a su adquisición, con los requisitos exigidos para su admisión en los portafolios respectivos. Pérdida de requisitos: se entenderá que un valor ha perdido los requisitos para formar parte de la cartera de un fondo cuando pierda alguna de las condiciones establecidas en el artículo 22 del Reglamento de Inversiones de las Entidades Autorizadas, es decir, cuando suceda alguna de las siguientes situaciones: a) Sea excluido del régimen de oferta pública autorizada.

3 Página 3 b) En el caso de los valores de deuda, cuando la calificación de riesgo esté por debajo del grado de inversión en la escala de la respectiva empresa de calificación. Para el caso de los fondos de inversión, cuando la calificación de riesgo sea inferior a A. CAPÍTULO II PROCEDIMIENTO PARA EL TRATAMIENTO DE EXCESOS DE INVERSIÓN SECCION I TRATAMIENTO DE EXCESOS DE INVERSIÓN POR INCUMPLIMIENTO DE LÍMITES ESTABLECIDOS EN EL REGLAMENTO DE INVERSIONES DE LAS ENTIDADES AUTORIZADAS O POR VARIACIONES EN LOS PRECIOS DE MERCADO DE LOS VALORES Artículo 3. Plazo y forma para comunicación del incumplimiento de límites Toda violación a los límites establecidos en el régimen de inversión debe ser comunicada inmediatamente a la Superintendencia de Pensiones, para lo cual, las entidades utilizarán el formato con el contenido mínimo que se incluye anexo a estas disposiciones. Dicha comunicación debe realizarse mediante escrito formal firmado por el gerente de la entidad regulada o quien lo sustituya en su ausencia. La Superintendencia valorará los casos en que se requiera un plan de reducción de riesgos. De conformidad con lo que establece el artículo 65 de la Ley de Protección al Trabajador, dichos incumplimientos deberán contabilizarse en la cuenta de orden creada para tal fin en el Manual de Cuentas vigente para los fondos administrados, emitido por la Superintendencia de Pensiones. Artículo 4. Plan de reducción de riesgos En el evento de que los incumplimientos de límites de inversión requieran un plan de reducción de riesgos, según lo establecido en el artículo 64 de la Ley de Protección al Trabajador, dicho plan deberá ser remitido a la Superintendencia en un plazo máximo de dos días hábiles después de ser requerido. Si en un plazo de tres días hábiles después de recibido el plan la Superintendencia no se pronuncia se entenderá que no hay objeciones sobre el mismo.

4 Página 4 Artículo 5. Divulgación del incumplimiento La Unidad para la Administración Integral de Riesgos deberá, independientemente que la Superintendencia requiera un plan de reducción de riesgos, notificar en forma inmediata al Comité de Riesgos, al Comité de Inversiones y a la Junta Directiva el incumplimiento de los límites. La Unidad deberá preparar el informe para el Comité de Riesgos que contenga al menos: a) Descripción de los valores que provocaron el incumplimiento acompañada de una explicación de tal situación. b) Una sugerencia del plan de reducción de riesgos con el plazo propuesto para su ejecución. c) El impacto, en términos monetarios, que el exceso de límites provoca en las posiciones de los fondos y en las cuentas de los afiliados. El Comité de Riesgos debe asentar en el acta que corresponde la recepción del informe citado así como lo dispuesto en el artículo 9 del Reglamento de Inversiones. Artículo 6. Informe al Comité de Inversiones El Comité de Riesgos, con la información suministrada por la Unidad de Riesgos, deberá preparar un informe final para el Comité de Inversiones, quien deberá definir: Los valores que deberán venderse o comprarse La inversión de los nuevos recursos El plazo para la recomposición de la cartera Este informe, así como las decisiones del Comité, deberá quedar asentado en el Libro de Actas del Comité de Inversiones. Artículo 7. mercado Autorización para mantener excesos provocados por variaciones en los precios de Las Entidades Autorizadas podrán solicitar autorización a la Superintendencia para mantener temporalmente en su portafolio el defecto o exceso de inversión provocado por variaciones en los precios de mercado de los valores que componen los portafolios respectivos. La autorización correspondiente se otorgará con la condición de que no se lleven a cabo nuevas adquisiciones, en los casos de excesos, ni venta, cuando se trate de faltantes, de los valores causantes hasta que se restablezcan los porcentajes aplicables. La solicitud de

5 Página 5 autorización del exceso o defecto debe ser presentada a la Superintendencia como parte de la comunicación del artículo 3. Artículo 8. Reposición de pérdidas Las pérdidas derivadas del incumplimiento de límites serán cubiertas por la entidad autorizada en los siguientes casos: a) Incumplimiento de límites por efectos distintos a la valoración a precios de mercado. b) Incumplimiento de límites por variación de precios de mercado no comunicadas a la Superintendencia. c) Incumplimiento de límites por variación de precios de mercado comunicado a Superintendencia pero que no hubiera sido acompañadas de la solicitud de autorización para mantener el exceso. Una vez reestablecidos los límites la entidad autorizada deberá aportar a la Superintendencia una certificación, emitida por su auditor interno, en que conste el monto monetario del efecto económico causado por la violación de límites. Dicha certificación debe acompañarse de los comprobantes del caso. SECCIÓN II INCUMPLIMIENTO DE LÍMITES DE INVERSIÓN POR PÉRDIDA DE REQUISITOS EXIGIDOS A LOS VALORES PARA SU ADMISIÓN EN LOS PORTAFOLIOS RESPECTIVOS Artículo 9. Pérdida de requisitos de los valores Cuando los valores que conformen los portafolios de los fondos administrados pierdan, posterior a su adquisición, alguno o varios de los requisitos para su admisión en esa cartera o generen el incumplimiento de algún límite de inversión, las entidades autorizadas deberán: a) Abstenerse de adquirir instrumentos de la misma emisión o realizar operaciones con pacto de recompra donde el activo subyacente corresponda al mismo emisor. b) Si el incumplimiento de límites es originado por la degradación de calificación crediticia del valor la operadora no deberá adquirir valores dentro de esa categoría hasta que se restablezca la normalidad.

6 Página 6 c) Informar a la Superintendencia de Pensiones, a más tardar el día hábil siguiente a la comunicación del hecho relevante sobre la pérdida de requisitos. Remitir en los plazos y términos señalados en el artículo 4 de estas disposiciones el plan de reducción de riesgos. Artículo 10. Comunicación de pérdida de requisitos La Unidad para la Administración Integral de Riesgos deberá notificar al Comité de Riesgos, al Comité de Inversiones y a la Junta Directiva a más tardar el día hábil siguiente, la pérdida de requisitos de los valores que conforman los portafolios administrados. Artículo 11. Pérdida de requisitos por cesación o suspensión de pagos En el evento de que alguno de los emisores de los valores que componen los fondos administrados entre en situación de cesación o suspensión de pagos, la entidad autorizada deberá informar a la Superintendencia en los términos referidos en el literal c) del artículo 9. Consecuentemente, deberá ajustarse la estimación al 100% tanto del valor contable como de los intereses devengados y no cobrados relacionados con ese valor. Si el emisor reanuda el pago de los valores afectados por el ajuste en la estimación, la entidad autorizada deberá registrar la suma recuperada como ingresos del fondo respectivo. Se procederá de igual forma en caso de recuperar alguna suma en la venta de los valores. La entidad autorizada deberá informar inmediatamente la situación como un hecho relevante a los afiliados por los medios que estime convenientes, todo con copia a la Superintendencia de Pensiones Artículo 12. Del procedimiento y plazo para informar El Comité de Riesgos, deberá presentar al Comité de Inversión un estudio que deberá contener como mínimo: a) Descripción del instrumento o contraparte así como un análisis de la situación que originó la pérdida de requisitos. b) Opinión sobre la calidad crediticia del emisor del instrumento o de la contraparte que presentó la pérdida de requisitos, salvo en el caso previsto en el artículo anterior. c) Impacto en la cartera y en el sector al que pertenece el emisor o contraparte. Este estudio debe incluirse en el acta correspondiente del Comité de Riesgos.

7 Página 7 Artículo 13. Plan de seguimiento El Comité de Inversión elaborará el plan a seguir para la venta o conservación del instrumento, en este último caso si la situación se deriva por variaciones en los precios. Tales decisiones deben quedar asentadas en el Libro de Actas. El Comité de Inversiones debe dar seguimiento al comportamiento del instrumento o de la contraparte. Si se conserva el instrumento, el Comité de Riesgos en forma trimestral debe actualizar su opinión sobre la calidad crediticia del emisor o contraparte y suministrarle la información al Comité de Inversiones. Artículo 14. Vigencia de estas disposiciones Estas disposiciones entrarán en vigencia a partir de su comunicación. ANEXO 1 CONTENIDO MÍNIMO DE LA COMUNICACIÓN Y PLAN DE ACCIÓN DEL INCUMPLIMIENTO DE LÍMITES DE INVERSIÓN, SEGÚN ARTÍCULO 64 DE LA LEY DE PROTECCIÓN AL TRABAJADOR Nombre de la Operadora Fondo Fecha del incumplimiento Artículo del Reglamento de Inversiones de las Entidades Autorizadas Porcentaje según registros de la operadora

8 Página 8 Monto total del incumplimiento Origen del incumplimiento a) Adquisición o venta de valores b) Variación en el precio de los valores Características de los valores Emisor Instrumento Código Referencia Serie Margen Fecha Vencimiento Observaciones adicionales