Hechos relevantes del Tercer trimestre de 2018

Transcripción

1 Avianca Holdings reporta una Utilidad Operacional 1 de $86,3 Millones para el 3T 2018 Bogotá, Colombia, 14 de noviembre de Avianca Holdings S.A. (NYSE: AVH, BVC: PFAVH), anuncia hoy sus resultados para el tercer trimestre de 2018 (3T 2018). La información financiera y operativa se proporciona en millones de dólares estadounidenses, excepto cuando se indique lo contrario, y de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF/IFRS). La conciliación entre la información financiera en IFRS y la que no se encuentra en estos principios contables se puede observar en la sección de tablas financieras de este reporte. Todas las comparaciones hacen referencia al tercer trimestre de 2017 (3T 2017), a no ser que se indique lo contrario. Las cifras e indicadores operacionales de Avianca Holdings S.A. ( Avianca, La compañía, entidad emisora o Emisor) corresponden a la entidad consolidada. Hechos relevantes del Tercer trimestre de 2018 Desde el 20 de septiembre de 2017, aproximadamente 700 pilotos miembros del sindicato de pilotos colombianos ACDAC tomaron la decisión unilateral de realizar una huelga que duró 51 días, impactando así las operaciones de Avianca. Por lo anterior, los resultados del tercer trimestre de 2018 se presentan sobre una base ajustada. Los resultados del 3T 2018, ajustando por la huelga de pilotos, fueron impulsados, en mayor medida, por un aumento del 3,2% en los ingresos operacionales totales en la medida que la Compañía se benefició de un mayor tráfico, factores de ocupación robustos y una recuperación continua en el yield. Sin embargo, los Ingresos de Carga y Otros se contrajeron un 22,8%, año a año, principalmente por la adopción del estándar contable NIIF 15 el cual entró en aplicación desde enero de 2018, como también por la reclasificación de las compensaciones recibidas por parte de Rolls Royce. La NIIF 15 brinda orientación sobre la contabilización de los ingresos provenientes de contratos con clientes, su aplicación resulta, por lo tanto, en un efecto temporal relacionado con el reconocimiento de los ingresos asociados con el negocio de Lealtad de Avianca, donde estos se reconocen completamente en el momento de la redención, como se describió en los estados financieros del 1T 2018 de la Compañía. La Compañía ha utilizado el método de transición retrospectivo modificado, según el cual los contratos se evalúan para determinar si se completan al inicio del primer período presentado. Los resultados para los períodos anteriores al 1 de enero de 2018 no se han re-expresado y, por lo tanto, no son directamente comparables con los resultados de las operaciones para períodos posteriores. El aumento en los ingresos operativos totales fue compensado por un incremento de 7,9% en los gastos operativos 1. La Utilidad Neta Ajustada 1, excluyendo partidas especiales, fue de $ 31,9 millones, en comparación con los $ 61,1 millones del 3T De esta manera el margen neto ajustado 1 para el 3T 2018 alcanzó el 2,6%, con una contracción interanual de 253 pb. La utilidad operacional ajustada (EBIT 1 ) por la huelga de pilotos alcanzó $ 86,3 millones, con un margen operativo 1 de 7,0%, 402 pb inferior al del mismo periodo del año anterior. Por su parte, los ingresos operativos 1 alcanzaron los $ 1,2 mil millones para el trimestre, +3,2% interanual. Para el tercer trimestre de 2018, el yield 1 alcanzó los 9,4 centavos con un aumento del 2,5% en comparación con el tercer trimestre ajustado de Esta tendencia se vio respaldada por un aumento del 5,5% A/A en la tarifa promedio, lo cual le permitió a la compañía compensar los costos incrementales del alza en el precio de combustible. El costo ajustado por silla disponible por kilómetro volado (CASK ex-fuel 1 ) se contrajo 5,1%, a 6,3 centavos, en el 3T 2018, en comparación con los 6,6 centavos del 3T Esto se debe, principalmente, a menores gastos de Mantenimiento y Reparaciones (-11,2%) como también a la contracción de un 10,6% en las Rentas de Aeronaves. Los Gastos Operativos totales fueron parcialmente compensados por un aumento en los precios del combustible para aviones, los cuales incrementaron cerca de un 34,0%, respecto el 3T17 como también el aumento del 32,2% en el incremento de los gastos de Tráfico Aéreo. Durante el 3T 2018 CASK 1 incrementó 1,1%, a 8,7 centavos. El EBITDAR 1 para el 3T 2018 fue $ 228,8 millones, mientras que el margen EBITDAR 1 alcanzó 18,6%. La capacidad del 3T 2018, medida en Asientos disponibles por Kilómetros volados (ASK), incrementó en un 6,7% durante el 3T 2018, a pesar del efecto del paro de pilotos que inició el septiembre 20 de Lo anterior, fue soportado por la capacidad internacional desplegada a Europa y desde nuestros Home Markets a Norte América. El tráfico de pasajeros, medido en Kilómetros de pasajeros pagos kilómetro volado (RPK), incrementó 6,8% en el tercer trimestre de 2018, alcanzando un Factor de Ocupación consolidado robusto del 84,7% en toda la red. Avianca incorporó dos nuevas aeronaves A320 NEO mientras que terminó contrato arrendamiento operativo de un A319, entre julio y septiembre de 2018, de acuerdo con el plan de flota de la Compañía. Por lo tanto, Avianca Holdings S.A. y sus subsidiarias terminaron el trimestre con una flota operativa consolidada de 190 aeronaves. AVIANCA HOLDINGS S.A. NYSE: AVH BVC: PFAVH Financieros (9 meses terminados en septiembre 30) ($millones) 9M-17 9M-18 Ingresos 3,32Bn 3,6Bn EBITDAR 682,6 604,2 EBIT 237,4 165,0 EBITDAR 1 708,7 665,4 EBIT 1 264,6 237,3 Utilidad Neta 67,3-18,2 Utilidad Neta* 1 113,3 74,1 *Excluyendo gastos Fx y Derivados 1 - Excluyendo ítems del FootNote 1 (3 meses terminados en septiembre 30) ($millones) Ingresos 1,16Bn 1,23Bn EBITDAR 255,0 212,9 EBIT 106,6 68,5 EBITDAR 1 278,7 228,8 EBIT 1 131,5 86,3 Utilidad Neta 36,1 14,1 Utilidad Neta* 1 78,9 29,3 *Excluyendo gastos Fx y Derivados 1 - Excluyendo ítems del FootNote 1 Rentabilidad (9 meses terminados en septiembre 30) 9M-17 9M-18 EBITDAR% 20,5% 16,8% EBIT% 7,1% 4,6% EBITDAR% 1 21,1% 18,5% EBIT% 1 7,9% 6,6% Utilidad Neta% 2,0% -0,5% Utilidad Neta%* 1 3,4% 2,1% *Excluyendo gastos Fx y Derivados 1 - Excluyendo ítems del FootNote 1 (3 meses terminados en septiembre 30) EBITDAR% 22,0% 17,3% EBIT% 9,2% 5,6% EBITDAR% 1 23,4% 18,6% EBIT% 1 11,0% 7,0% Utilidad Neta% 3,1% 1,1% Utilidad Neta%* 1 0,8% -0,7% *Excluyendo gastos Fx y Derivados 1 - Excluyendo ítems del FootNote 1 Operación (9 meses terminados en septiembre 30) 9M-17 9M-18 Pasajeros 22,84M 22,64M ASKs 37,19Bn 38,91Bn RPKs 30,8Bn 32,5Bn Factor de Ocupación 82,8% 83,5% RASK 8,9 9,3 CASK 8,30 8,80 (3 meses terminados en septiembre 30) Pasajeros 7,62M 7,87M ASKs 12,39Bn 13,22Bn RPKs 10,48Bn 11,19Bn Factor de Ocupación 84,6% 84,7% RASK 9,4 9,3 CASK 8,5 8,8 Información de Contacto: Avianca Holdings S.A. Oficina de Relación con Inversionistas ir@avianca.com

2 Mensaje del Presidente y Director Ejecutivo Estimados accionistas, Si bien el aumento en el precio del combustible junto a un desafiante ambiente macroeconómico, en algunos de los mercados latinoamericanos en los que operamos, crearon dificultades en el tercer trimestre de 2018 Avianca logró mantener robustas tendencias alcistas en sus ingresos de pasajeros, los cuales aumentaron un 13% durante el trimestre, entregando el 5º aumento de yield trimestral consecutivo, así como un margen de EBIT ajustado del 7%. Estos desafíos, junto con la debilidad monetaria que vimos en Argentina y Brasil, afectaron la demanda de los destinos vacacionales y la conexión de los pasajeros como se puede esperar. Sin embargo, con las elecciones en Colombia, México y Brasil resueltas, debería recaer una más fuerte estabilidad política y el fomento de un entorno empresarial positivo en dichas economías. Como se indicó a principios de año, también me complace informarles que, para fines de octubre, Avianca recuperó el 100% de su operación previa a la huelga ilegal de pilotos, no requiriendo así la contratación de wetleases y que se ha reanudado el despliegue de capacidad que hoy está en línea con lo que prevemos para que la red de Avianca avance. El crecimiento en términos de ASK llegó a 6,7% durante el trimestre, mientras que el número de tráfico de pasajeros, medido en RPK, aumentó 6.8% en comparación con el mismo período de 2017, impulsado principalmente por las fuertes tendencias de la demanda en nuestras rutas a América del Norte y Europa. Este trimestre, el servicio de nuestro centro de Bogotá a Europa registró un récord de factores de ocupación de casi el 90%. Además, todos los efectos operacionales de la huelga ilegal de pilotos, en el mercado doméstico de Colombia, se han mitigado a partir del tercer trimestre de 2018 y como resultado, nuestros factores de ocupación domésticos se han recuperado totalmente para situarse hoy en aproximadamente el 85%. Continuamos aprovechando las eficiencias operativas implementadas después de la huelga, buscando así optimizar nuestra red en toda la región. En cuanto a nuestro plan de flota de todo el año, este trimestre incorporamos un nuevo Dreamliner el cual fue financiado a través del primer JOLCO UKEF en América Latina. Hoy, Avianca opera trece aviones 787-8, finalizando el trimestre con una flota operativa total compuesta por 190 aviones. Este trimestre, Avianca también registró su quinto aumento de yield 1 trimestral consecutivo, al alcanzar los Us 9,4 en el tercer trimestre de 2018, con un incremento anual del 6%. Este aumento, combinado con una disminución en el costo unitario medido en CASK 1, excluyendo combustible, del 5,1%, permitió a Avianca registrar un margen EBIT ajustado de 7,0%. Durante 2018, nuestra estrategia de carga se ha centrado en fortalecer los yields para compensar parcialmente el aumento de los precios del combustible. Si bien los volúmenes de toneladas transportadas se han mantenido estables, aumentamos con éxito los ingresos totales en un 6,4% interanualmente. Avianca Cargo ha mantenido su posición en el mercado colombiano, con el 38,5% de la participación de mercado total y el 11,4% del mercado de Miami al mundo, la cuarta participación de mercado más grande, durante el tercer trimestre de Por su parte, nuestro programa de lealtad LifeMiles logró nuevamente resultados sólidos, con un incremento anual del 17,4% en los ingresos brutos del tercer trimestre. Su base de miembros creció un 14,5% finalizando el trimestre con 8,6 millones de miembros. Finalmente, la firma de lealtad fortaleció su alcance y posición competitiva en América Latina, aumentando sus socios comerciales en un impresionante 28,9% de manera interanual, cerrando el trimestre con 433 socios comerciales. También logramos otros hitos corporativos notables durante el trimestre. En septiembre inauguramos nuestra tan esperada sala VIP doméstica en el Aeropuerto Internacional El Dorado de Bogotá, la cual abrimos poco después de consolidar todos nuestros vuelos dentro de las dos terminales principales del Aeropuerto Internacional El Dorado. Es importante destacar que, en lugar de separar a los miembros de Elite LifeMiles Silver, Gold y Diamond de Avianca en nuestro nuevo lounge, adoptamos la estrategia de brindar una experiencia de primera clase a todos los niveles élite, en línea con el producto premium que nos esforzamos por ofrecer a todos los pasajeros de Avianca. Adicionalmente, la holding fue incluida nuevamente en el Índice de Sostenibilidad Dow Jones (DJSI) por segundo año consecutivo. Este es un respaldo continuo a nuestras sólidas prácticas centradas en los beneficios económicos, sociales y ambientales del transporte aéreo de pasajeros y carga, así como también una afirmación de que nuestros empleados y nuestros clientes son verdaderamente el foco central de todo lo que hacemos y una parte fundamental de nuestra estrategia de negocio.

3 También me enorgullece informarle que, en julio por segundo año consecutivo, nuevamente, Skytrax nos otorgó el reconocimiento a la mejor aerolínea de Sudamérica, ubicándonos como el principal galardonado a nivel regional de los Premios Mundiales de Aerolíneas 2018, por delante de todas las demás aerolíneas del continente. Estamos orgullosos de ser la Mejor Aerolínea de Sudamérica, y Avianca también ganó el primer lugar por tener la Mejor Clase Económica de Sudamérica, mientras que la Star Alliance, que incluye a Avianca, superó a nuestros competidores como la Mejor Alianza de Aerolínea del Mundo. En 2019, Avianca habrá operado de manera continua durante 100 años, un hito corporativo importante que convierte a Avianca en la segunda aerolínea más antigua del mundo. Estamos orgullosos de nuestro legado corporativo y vemos este centenario como una oportunidad para establecer una base sólida para nuestros próximos 100 años en operación. Por lo tanto, estamos tomando decisiones estratégicas para garantizar el objetivo a largo plazo de Avianca de ofrecer una expansión sostenible de los márgenes, un flujo de caja positivo y una reducción del apalancamiento. Como tal, actualmente estamos revisando varias decisiones estratégicas. Estamos renegociando nuestras ordenes de flota para reducir significativamente el ritmo al que incorporamos nuevos aviones. A partir de hoy, nuestro objetivo es diferir potencialmente hasta 50 aeronaves narrowbody mientras se reevalúan 50 órdenes de aeronaves adicionales. Además, todos los proyectos y contratos con socios estratégicos y arrendadores están bajo revisión para impulsar la eficiencia de costos con un gasto de capital mínimo a corto plazo. Por otra parte, estamos optimizando nuestra red, cancelando rutas menos rentables y redistribuyendo la capacidad desplegada. Adicionalmente, la holding está en el proceso de evaluar la venta de su participación en unidades de negocios no centrales buscando un fortalecimiento de su balance y eficiencias operacionales. En línea con estas iniciativas estamos en el proceso de adecuar la estructura organizacional de la compañía con el objetivo de reducir el costo laboral en un 15%. En este sentido, Avianca ha realizado un análisis conjunto con una reconocida firma de consultoría independiente con el objetivo de brindar mayor transparencia al mercado. Por tal, Avianca elevará aún más el nivel de divulgación de la unidad de negocios de lealtad y carga y comenzará a informar de estas por separado a partir del primer trimestre de En una nota final, Gerardo Grajales, quien ha estado con Avianca durante 16 años, recientemente liderando las unidades de negocios estratégicos de la Compañía, abandonará Avianca en el segundo trimestre de Me gustaría aprovechar esta oportunidad para agradecer a Gerardo por su compromiso y logros, que han convertido a Avianca en una empresa fuerte, bien establecida y más rentable, tanto a nivel nacional como internacional. Mirando hacia el final del año en nuestra temporada pico del cuarto trimestre, reconfirmamos nuestra guía de margen EBIT 1 de todo el año de 6,0% a 8,0%. Como lo demostró nuevamente este trimestre, seguimos enfocados en brindar a los clientes de Avianca la mejor experiencia de viaje en su clase, mientras esperamos aprovechar nuestras operaciones normalizadas para generar un crecimiento rentable para todos nuestros grupos de interés, durante los próximos 100 años y más. Sinceramente, Hernán Rincón Presidente Ejecutivo

4 Indicadores Financieros y Operacionales 1 3T17 3T18 Vs. 3T17 ASK's (mm) ,7% RPK's (mm) ,8% Total Pasajeros (en millones) ,3% Factor Ocupación 84,6% 84,7% 6 bp Salidas ,3% Horas Bloque ,0% Stage length (km) ,5% Consumo Combustible Galones (000's) ,2% Yield (centavos) 8,9 9,4 6,0% RASK (centavos) 9,4 9,3-0,6% PRASK (centavos) 7,5 8,0 6,0% CASK (centavos) 8,51 8,80 3,3% CASK ex. combustible (centavos) 6,60 6,41-2,9% CASK (Ajustado)(centavos) 8,56 8,66 1,1% CASK ex. Combustible (Ajustado) (centavos) 6,60 6,27-5,1% Tasa de cambio (promedio) COP/USD $ 2976,3 $ 2958,4-0,6% Tasa de cambio (cierre de periodo) COP/USD $ 2936,7 $ 2972,2 1,2% WTI (promedio) por barril $ 48,2 $ 69,8 44,8% Jet Fuel Crack (promedio) por barril $ 18,7 $ 19,9 6,8% US Gulf Coast (Jet Fuel promedio) por barril $ 66,9 $ 89,7 34,1% Precio Combustible por Galón (incluyendo cobertura) $ 1,83 $ 2,39 30,5% Ingresos Operacionales ($M) $ 1161,0 $ 1231,2 6,1% EBITDAR ($M) $ 255,0 $ 212,9-16,5% Margen EBITDAR 22,0% 17,3% -467 bp EBITDA ($M) $ 184,5 $ 150,0-18,7% Margen EBITDA 15,9% 12,2% -371 bp Utilidad Operacional ($M) $ 106,6 $ 68,5-35,8% Margen Operacional 9,2% 5,6% -362 bp Utilidad Neta ($M) $ 36,1 $ 14,1-61,1% Margen Utilidad Neta 3,1% 1,1% -197 bp EBITDAR (Ajustado) ($M) $ 278,6 $ 228,8-17,9% Margen EBITDAR (Ajustado) 23,4% 18,6% -478 bp EBITDA (Ajustado) ($M) $ 209,4 $ 167,8-19,9% Margen EBITDA (Ajustado) 17,6% 13,6% -393 bp Utilidad Operacional (Ajustado) ($M) $ 131,5 $ 86,3-34,4% Margen Operacional (Ajustado)($M) 11,0% 7,0% -402 bp Utilidad Neta Ajustada ($M) $ 61,1 $ 31,9-47,8% Margen Utilidad Neta (Ajustado) 5,1% 2,6% -253 bp Ajustado: Excluye cargos por FX non-cash, ganancia o pérdida en instrumentos derivados y elementos especiales asociados a gastos únicos descritos en la nota al pie (1)

5 Comentarios a los Resultados del 3T 2018 Avianca Holdings alcanzó ingresos operativos (EBIT 1 ) por US $ 86,3 millones, con un margen EBIT 1 del 7,0%. Estos resultados fueron impulsados principalmente por un aumento del 6,1% en los ingresos operacionales totales ya que la Compañía se benefició de factores de ocupación récord, así como una recuperación continua del yield. Por lo tanto, los ingresos de los pasajeros aumentaron un 13,1%, mientras que los Ingresos no relacionados con el transporte de Pasajeros se contrajeron un 22,8% debido, principalmente, a la reclasificación de compensaciones recibidas por parte de Rolls Royce y a la implementación de la NIIF 15, la cual habla de la modificación del tiempo en el reconocimiento de los ingresos en nuestra compañía de lealtad LifeMiles. Lo anterior fue parcialmente compensado por un incremento en los Gastos Operacionales, principalmente por los precios más altos del combustible para aviones y un incremento del 32,2% en gastos de Tráfico Aéreo. Los ingresos operativos totales ascendieron a aproximadamente $ 1.2 mil millones durante el 3T Estos son los ingresos operativos más altos, para un tercer trimestre, desde que la compañía realizó su OPI en NYSE, con un aumento interanual del 6,1%, debido principalmente a un incremento en los ingresos de pasajeros de 13,1%. Además del aumento en el tráfico y los Factores de Ocupación robustos, Avianca también se benefició de un aumento del 5,5% en la tarifa promedio este trimestre, lo que permitió hacer una transferencia parcial de los incrementos de los costos de combustible. Por su parte, los yields se incrementaron por quinto trimestre consecutivo alcanzando los 9,4 centavos; +6,0% A/A. Además, los ingresos de Carga aumentaron un 6,4%, impulsados principalmente por tarifas más altas en las toneladas transportadas. Adicionalmente, LifeMiles aumentó sus ingresos brutos en un 17,4% interanualmente, reflejando el desempeño secuencial positivo de las unidades de negocios de Avianca. Esto fue contrarrestado por la reclasificación de compensaciones recibidas por parte de Rolls Royce, que se ven ahora como una reducción en gastos de Operaciones de Vuelo en vez de un incremento en los ingresos, y la adopción de la norma de contabilidad NIIF 15, que tiene un efecto de tiempo en el reconocimiento de los ingresos de negocios de lealtad. Por lo tanto, los ingresos por carga y otros disminuyeron un 22,8% año a año. Los ingresos por carga y otros 1 representaron el 14,4% de los ingresos totales en el tercer trimestre de La Compañía de Lealtad LifeMiles continuó mostrando resultados sólidos durante el 3T 2018 al expandir su membresía en un 14,5% desde el tercer trimestre de 2017, finalizando este trimestre con casi 8.6 millones de miembros. El programa de socios minoristas también continúa expandiéndose, y llega a los 433 socios comerciales este trimestre +28,9% A/A. Finalmente, las tarjetas de marca compartida LifeMiles terminaron el trimestre con más de tarjetas activas; un 7,1% de aumento interanual. Avianca transportó más de 7.9 millones de pasajeros en el tercer trimestre de 2018; un incremento interanual del 3,3%. A la fecha, Avianca recuperó 100% su operación previa a la huelga de pilotos tanto en el mercado doméstico como en el internacional. Por tanto, las cifras de tráfico (RPKs) incrementaron en mayor medida que la capacidad (ASK), lo cual resulta en un factor de ocupación consolidado de 84,7%, el factor de ocupación registrado más alto para un tercer trimestre desde la fusión de la Compañía con TACA. En particular, las rutas a Norte América alcanzaron un factor de ocupación consolidado promedio de 86,0%, mientras que las rutas domésticas en Colombia alcanzaron un favorable 85,1% durante el tercer trimestre de Los gastos operativos 1 del 3T 2018 fueron de $ 1,16 mil millones, con un aumento interanual del 7,9%. Esto fue impulsado principalmente por un aumento del 33,4% en los Gastos de Combustible asociados con el aumento de los precios del combustible para avión, los cuales incrementaron 34,0%, pasando de un promedio de US $ 1,83 en el tercer trimestre de 2017 a US $ 2,39 por galón en el tercer trimestre de Además, los gastos de Tráfico Aéreo aumentaron un 32,2% en el tercer trimestre de 2018, principalmente por el aumento en las reclamaciones de pasajeros como también las comisiones en aeropuertos, particularmente en El Dorado. Además, los gastos salariales y de beneficios salariales aumentaron un 9,1% en el tercer trimestre de 2018, impulsados por un aumento en el personal administrativo y gerencial como también por el incremento de la inflación en Colombia. Estos resultados fueron parcialmente compensados por una disminución de 14,4% en los gastos de mantenimiento y reparación para el tercer trimestre de 2018, principalmente debido a cambios en la provisión para devoluciones de motores, así como por una reducción en los costos de reparación de motores.

6 Como parte de la estrategia actual de cobertura de combustible de la Compañía, se cubrieron un total de 110,4 millones de galones de combustible al final del tercer trimestre de 2018, de los cuales 53,9 millones de galones corresponden a aproximadamente 43,4% del volumen total esperado para consumo en Los niveles de cobertura se establecieron en aproximadamente en $ 2,26 por galón. Avianca incorporó dos nuevas aeronaves A320 NEO mientras que terminó contrato arrendamiento operativo de un A319, entre julio y septiembre de 2018, de acuerdo con el plan de flota de la Compañía. Adicionalmente, Avianca incorporó su Boeing número 13 en su flota. Por lo tanto, Avianca Holdings S.A. y sus subsidiarias terminaron el trimestre con una flota operativa consolidada de 190 aeronaves. La Compañía registró otros Gastos No Operacionales de US $ 44,6 millones para el 3T 2018, mientras que en el mismo período de 2017 habían sido de $ 64,3 millones. Los gastos por intereses se precipitaron $ 1,6 millones interanualmente en la medida que la Compañía aumentó el número de sus aeronaves bajo contratos de arrendamiento financiero. La Compañía también registró una pérdida de $ 1,5 millones relacionada con los ajustes de tasa de cambio (no monetarios), en comparación con un gasto de $ 13,6 millones para el mismo período de Este efecto se debe principalmente a los ajustes de conversión de divisas, que consisten en el neto (no monetario) entre la ganancia (o pérdida) de activos y pasivos monetarios denominados en pesos colombianos y pesos argentinos sujetos a la tasa de cambio del USD. La Compañía cerró el trimestre con efectivo y equivalentes de efectivo y valores disponibles para la venta por un monto de $ 403,5 millones. Incluyendo certificados a corto plazo y depósitos bancarios, efectivo restringido y equivalentes de efectivo y valores disponibles para la venta (otros activos circulantes) fueron de $ 422,8 millones, equivalentes a aproximadamente 9,0% de los ingresos de los últimos doce meses. Al 30 de septiembre de 2018, la posición de apalancamiento de la Compañía (deuda ajustada neta a EBITDAR) fue de 6.6x, el incremento en el apalancamiento se debe al impacto generado por la huelga ilegal de pilotos en los rendimientos de los últimos doce meses. Por lo tanto, Avianca espera que sus indicadores de apalancamiento mejoren en el futuro, de acuerdo con la recuperación total de la operación, posterior a la huelga, lo cual se logró durante el tercer trimestre de La deuda total a largo plazo de la Compañía ascendió a US $ 3.46 mil millones, mientras que el pasivo total fue de US $ 6.27 mil millones. Perspectivas 2018 Si bien Avianca ha superado con éxito los impactos adversos de la huelga pilotos en sus operaciones durante los últimos 12 meses, la Compañía continúa experimentando la presión del aumento en los costos de combustible y los desafíos macroeconómicos en ciertas regiones en las que opera. La Compañía está abordando estos desafíos a través de su decisión estratégica relacionada con sus órdenes actuales de pedidos de aeronaves, su estructura corporativa y las necesidades futuras de CAPEX para establecer una base sólida para generar un crecimiento futuro y una expansión de margen a largo plazo. Avianca, por lo tanto, lo reafirma como guía para el año 2018 de la siguiente manera: Perspectivas 2018 Rango 2018 Total incremento en pasajeros (PAX) 4,0% 6,0% Total Incremento en la capidad (ASK) 8,0% 10,0% Factor de Ocupación 81,0% 83,0% Margen EBIT 6,0% 8,0%

7 Análisis por ASKs (en US$ centavos) 3T T 2018 Var% Ingresos Operacionales Pasajeros 7,52 7,97 6,0% Carga y otros 1,85 1,34-27,6% Ingresos Operacionales Totales 9,37 9,31-0,6% Gastos Operacionales Operaciones de Vuelo 0,13 0,06-56,3% Combustible 1,91 2,39 25,0% Operaciones de tierra 0,91 0,89-2,1% Renta de aviones 0,57 0,48-16,2% Servicios a Pasajeros 0,35 0,36 3,6% Mantenimiento y reparaciones 0,66 0,53-19,7% Tráfico Aéreo 0,44 0,54 23,9% Mercadeo y ventas 1,08 1,02-5,7% Generales, administrativos y otros 0,35 0,39 12,4% Salarios, sueldos y beneficios 1,49 1,53 2,3% Depreciación y amortización 0,63 0,62-1,9% Gastos Operacionales Totales 8,51 8,80 3,3% Utilidad Neta 0,86 0,52-39,8% CASK Total 8,51 8,80 3,3% CASK ex. Fuel 6,60 6,41-2,9% CASK Total ajustado 8,56 8,66 1,2% CASK ex. Fuel ajustado 6,65 6,27-5,6% Yield 8,89 9,42 6,0% Reconciliación de Métricas Financieras No IFRS En USD$ millones 3T2017 3T2018 Var % Utilidad Neta Reportada $36,1 $14,1-61,1% Ítems Especiales (Ajustes): (+) Ajuste de Reserva, Aerogal $6,5 $0,0 (+) Huelga del Sindicato de Pilotos (Gastos Adicionales) $17,1 $15,4 (+) Incidentes con Motores B787 $1,4 $2,4 (-) Instrumentos Derivados -$4,2 $4,1 (-) Ganancia o Pérdida en Tasa de Cambio -$13,6 -$1,6 Utilidad Neta Ajustada 78,9 29,3-62,8% Reconciliación de Gastos Operacionales por ASK excluyendo ítems especiales En Centavos de US$ 3T17 3T18 Vs. 3T17 CASK Total reportado 8,5 8,8 3,5% Combustible de la flota 1,9 2,4 26,3% CASK Total sin combustible, reportado 6,6 6,4-3,0% (+) Proyectos Extraordinarios - - (+) Huelga del Sindicato de Pilotos - -0,1 (+) Incidentes con Motores B ,0 CASK Total excluyendo combustible e ítems especiales 6,6 6,3-5,1%

8 Estados Consolidados Condensados Interinos de Resultados Integrales para el periodo de tres meses terminado el 30 de septiembre de 2017 y 2018 (en miles de USD) 2017 (Auditado) 2018 (No Auditado) Ingreso Operativo Pasajeros $ $ Carga y otros Total Ingresos Operacionales Gastos operacionales: Operaciones de vuelo Combustible de aeronaves Operaciones terrestres Arrendamiento de aeronaves Servicios a pasajeros Mantenimiento y reparaciones Tráfico aéreo Mercadeo y ventas Generales, administrativos y otros Salarios, sueldos y beneficios Depreciación y amortización Total gastos operacionales Utilidad de operación Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales Gastos por intereses Ingresos por intereses Instrumentos derivados Diferencial cambiario Utilidad antes de impuesto de renta Gasto de impuesto sobre la renta corriente 0 0 Gasto de impuesto sobre la renta diferido Total, gasto por impuesto sobre la renta 0 0 Utilidad neta del periodo $ $

9 Estados Consolidados Condensados Interinos de Posición Financiera (en miles de USD) Al 31 de Al 30 de diciembre septiembre de 2017 de 2018 (Auditado) (No Auditado) Activos Activos corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo $ $ Efectivo restringido Cuentas por cobrar, neto de estimación para cuentas de cobro dudoso Cuentas por cobrar con partes relacionadas Repuestos no reparables y suministros, neto de provisión por obsolescencia Gastos pagados por anticipado Depósitos y otros activos Total activos corrientes Activos no corrientes: Inversiones disponibles para la venta 55 - Depósitos y otros activos Cuentas por cobrar, neto de estimación para cuentas de cobro dudoso Activos intangibles Impuesto diferido activo Propiedades y equipo, neto Total activos no corrientes Total activos $ $ Pasivos y patrimonio Pasivos corrientes: Porción corriente de deuda a largo plazo Cuentas por pagar Cuentas por pagar con partes relacionadas Gastos acumulados Provisión para litigios Provisión para condiciones de retorno Beneficios de empleados Ingresos diferidos por transporte no devengados Ingresos diferidos de viajero frecuente Otros pasivos Total pasivos corrientes Pasivos no corrientes: Deuda a largo plazo Cuentas por pagar Provisión para condiciones de retorno Beneficios de empleados Pasivos por impuesto diferido Ingresos diferidos por transporte no devengados Otros pasivos no corrientes Total pasivos no corrientes

10 Total pasivos $ $ Patrimonio: Acciones comunes Acciones preferentes Capital adicional pagado en acciones comunes Capital adicional pagado en acciones preferentes Utilidades retenidas y reservas de ORI Revaluación Total patrimonio atribuible a la Compañía Participación no controladora Total patrimonio Total pasivos y patrimonio $ $ Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas futuras. Estas pueden incluir palabras como espera. estima. anticipa. proyecta. planea. cree y expresiones similares. Estas declaraciones y las declaraciones sobre creencias y expectativas de la Compañía no representan hechos históricos y se basan en los planes, proyectos actuales, estimaciones y proyecciones, por lo tanto, no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e incertidumbres. Avianca Holdings S.A advierte que un número importante de factores pueden causar que los resultados actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración sobre expectativas futuras. Las declaraciones de este tipo hacen relación sólo a la fecha en que son hechas y la Compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ninguna de ellas por la ocurrencia de eventos futuros u otros.

11 Glosario de Términos para Desempeño Operacional Este reporte contiene términos relacionados al desempeño operacional que son comúnmente utilizados en la industria de las aerolíneas, y son definidos a continuación: A Acuerdo de Código Compartido: Hace referencia a nuestros códigos compartidos con otras aerolíneas con quienes tenemos acuerdos de compartir el mismo vuelo. Un asiento se puede comprar en una aerolínea, pero es operado por una aerolínea socia bajo un número de vuelo o código distinto. El término código se refiere al identificador usado en los itinerarios de vuelos, generalmente el código de dos caracteres designado por IATA a las aerolíneas, y el número de vuelo. Las alianzas de código compartido facilitan el acceso a ciudades a través de la red de rutas de una determinada aerolínea sin tener que ofrecer vuelos adicionales, y simplifica las conexiones permitiendo una sola reserva para múltiples aerolíneas. ASK: Sillas disponibles por kilómetro Representa la capacidad de asientos de la aeronave multiplicado por el número de kilómetros volados ATK: Toneladas disponibles por kilómetro o ATKs, representa la capacidad de carga en toneladas multiplicado por el número de kilómetros la carga se vuela C CASK: Costo por silla kilometro disponible hace referencia a los gastos operacionales totales divididos por las sillas disponibles por kilómetros (ASKs). CASK ex-fuel: Representa los gastos operacionales totales excluyendo el gasto de combustible, divididos por las sillas disponibles por kilómetro (ASKs). Cargo Discount: Es el ingreso incremental bajo Carga y Otros Ingresos, que registraba la diferencia entre el precio de venta cobrado por las agencias a los clientes finales y el precio que Avianca Cargo cobró a las agencias. El Cargo Discount fue subsecuentemente descontado como un gasto incremental bajo Mercadeo y Ventas sin ningún impacto en la rentabilidad nominal. Desde el tercer trimestre de 2016 la Compañía no registra el Cargo Discount. F Factor de Ocupación: Representa el porcentaje de capacidad de sillas que es utilizado en las aeronaves y se calcula dividiendo los pasajeros pago kilometro (RPKs) por las sillas kilometro disponible. H Horas Bloque: Es el tiempo transcurrido desde la salida de una aeronave de la puerta del aeropuerto y su llegada a la puerta del aeropuerto. R RASK: Ingreso operacional por sillas kilómetros disponibles, representa el ingreso operacional dividido por las sillas kilómetros disponibles. Revenue Passenger: Representa el total de pasajeros pago, sin incluir a los pasajeros que redimen millas de viajero frecuente desde LifeMiles (anteriormente conocido como Avianca Plus o Distancia) u otros premios de viaje, volados en todos los segmentos de vuelo (con cada segmento de conexión considerado segmento de vuelo separado). RPK: Pasajero pago Kilometro, representa el número de kilómetros volados de los pasajeros pagos.

12 RTK: Pago toneladas por kilómetro representa el tonelaje total de carga levantada multiplicada por el número de kilómetros volados de la carga. T Technical Dispatch Reliability: Confiabilidad técnica de despacho representa el porcentaje de vuelos que por itinerario se retrasaron más de quince minutos o se cancelaron por motivos técnicos. U Utilización de Aeronave: Representa el número promedio de horas bloque operado cada día por cada aeronave para una flota de aeronaves Y Yield: Rendimiento representa la cantidad promedio que un pasajero paga por cada kilómetro volado, o pasajeros pago dividido por pasajeros pago kilometro (RPKs).