AVIANCATACA AVANZA CON PASO FIRME EN SU ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO Y CONSOLIDACIÓN EN 2011

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1 AVIANCATACA AVANZA CON PASO FIRME EN SU ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO Y CONSOLIDACIÓN EN 2011 Bogotá, Marzo 8 de 2012 A continuación se presentan los resultados anuales de 2011 y resultados del cuarto trimestre de La información financiera y operativa es presentada en miles de millones de pesos colombianos, excepto donde sea indicado, y está de acuerdo a las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia (COLGAAP). Para 2011, las cifras aquí contenidas consolidan los resultados de la operación de Aerogal en Ecuador, compañía adquirida por AviancaTaca en noviembre de La tasa de cambio presenta una revaluación de 2,7% en 2011 comparado con AviancaTaca Holding S.A. ( AviancaTaca, la Compañía, la Entidad Emisora o el Emisor ) corresponde a cifras y referencias operativas de la entidad consolidada. Puntos Destacados Ingresos Operacionales: En el cuarto trimestre los ingresos operacionales quedaron en COP $2 billones, un crecimiento del 23% respecto al mismo periodo en Los ingresos operacionales de AviancaTaca para 2011 ascendieron a COP $7,1 billones, presentando una variación positiva de 21% con respecto a Este resultado se genera principalmente por un aumento del 24,4% en el ingreso de Pasajes, influenciado por 17,8% mayor tráfico de pasajeros transportados que en 2010 y 10,9% mayor tarifa promedio. A su vez los ingresos de Carga y Correo crecieron 7,3%, la reducción en las Actividades Conexas se debe al cese de algunas operaciones con terceros que se direccionaron al plan de crecimiento de la compañía en los mercados domésticos de Perú y Ecuador. Los ingresos operacionales Estos ingresos incluyen un ingreso extraordinario como consecuencia del cambio en la política de reconocimiento de los ingresos por tiquetes expirados (caducados) por COP $180 millones aproximadamente. Capacidad: En el cuarto trimestre la capacidad, medida en ASKs, aumentó 11,9% concentrándose principalmente en los mercados de SAM. Durante 2011 la capacidad, medida en ASKs (sillas disponibles por kilómetro), incrementó 14,7% principalmente por crecimiento de la operación en el centro de conexión de Lima, Perú. Por su parte, el volumen de pasajeros transportados durante 2011 ascendió a , un crecimiento de 17,8% año contra año. Gastos y Costos Operacionales: Para el cuarto trimestre los gastos y costos operacionales, excluyendo el combustible, aumentaron 23,2% principalmente por la inversión en renovación en flota que permitirá a la compañía ser más eficiente a corto plazo. Los costos y gastos operacionales, excluyendo el costo de combustible, crecieron 14,6%, por debajo del crecimiento en los ingresos operacionales, a pesar de los gastos incurridos en el arranque de la operación doméstica en Perú y la inversión en Aerogal en Ecuador, alcanzando COP $4,5 billones en 2011, reflejando principalmente el impacto de las sinergias ya capturadas producto de la integración y la eficiencia de operar una flota más moderna. El total de costos y gastos operaciones incluye gastos extraordinarios incurridos como parte de la estrategia de lanzamiento de las rutas internas en Perú, publicidad para la emisión de acciones, lanzamiento del programa de viajero frecuente LifeMiles, mayores gastos de entrenamiento en la introducción de la flota nueva; además los costos fueron impactados por eventos naturales como la erupción del volcán Puyehue.

2 Costo de Combustible: Durante el cuarto trimestre el costo de combustible aumentó 42,5% como resultado del incremento de precios. Durante 2011 el costo de combustible creció 45,3% como consecuencia de un incremento en el precio del WTI del 30,3% y del aumento en 11.4% de galones consumidos, debido al crecimiento en la operación. Utilidad Operacional: En el cuarto trimestre de 2011 AviancaTaca registró una utilidad operacional de COP $ millones, una mejora del 17% respecto del cuarto trimestre de Como consecuencia de los eventos extraordinarios y la alta volatilidad de los precios internacionales de combustible, la utilidad operacional para 2011 fue de COP $ millones, lo que representa un aumento de 3,8% frente a los COP $ millones obtenidos durante el 2010, resultando en un margen operacional de 7,4%. EBITDA: El EBITDA para el cuarto trimestre quedó en COP $ millones, un 1,9% debajo de 2010 principalmente por costos de arrendamiento de aeronaves que estuvieron en línea con el plan de unificación y modernización de la flota. Para 2011, EBITDA se ubicó en COP $ millones y el EBITDAR en COP $1,4 billones representando crecimientos de 2,1% y 8,4% excluyendo pensiones, respectivamente, a pesar del incremento en los precios de combustible y los gastos de incursionar en los mercados domésticos de Perú y Ecuador. La compañía registró durante 2011 una valorización en sus posiciones futuras de cobertura de COP $162 millones al llevarlas a precios de mercado de diciembre 31 de Esta valorización no representa caja pero la compañía las registra en el estado de pérdidas y ganancias del periodo así no sean realizadas. El gasto de pensiones incrementó 88,8% con relación al año anterior, esto es derivado de la sentencia C-228 de la Corte Constitucional de Colombia donde se ordenó la inclusión en el cálculo actuarial un número mayor de pensionados de manera retroactiva. Utilidad Neta: Como resultado de lo anterior, AviancaTaca generó una utilidad neta de COP $ millones en 2011, a pesar de la fluctuación en los precios internacionales de combustible, de lo anterior COP $ millones son la utilidad neta del cuarto trimestre que se vio afectada por el gasto de pensiones. RESULTADOS Los resultados financieros de AviancaTaca en 2011 reflejan la implementación de la estrategia de integración, renovación y crecimiento definida a finales de El año 2011 fue uno de transición para la compañía, en el cual se cumplió mayoritariamente el proceso de retiro de flota antigua, la incursión en el mercado doméstico peruano y ecuatoriano, la apertura de nuevas rutas y la implementación de los procesos de integración y renovación de sistemas informáticos. Es de anotar que los ingresos de pasajeros incluyen un ingreso extraordinario, como consecuencia del cambio en la política de reconocimiento de los ingresos por tiquetes expirados (caducados), por COP $180 millones aproximadamente. Durante 2011, los ingresos consolidados de AviancaTaca aumentaron 21% frente al 2010 manteniendo este comportamiento en el cuarto trimestre que también comparado con el mismo periodo de 2010 incrementó 22,6%. Esto se explica en gran parte por el incremento de los ingresos de Pasajes, los cuales crecieron 24,4% durante el periodo 2011 y 26,4% en el cuarto trimestre, impulsado por un crecimiento de

3 17,8% en el tráfico año contra año. Esto es el resultado de las inversiones en los mercados domésticos de Perú y Ecuador logrando suplir la demanda y capturando mayor participación de mercado, así como en el incremento en la operación. De acuerdo con las cifras publicadas por la Aeronáutica Civil de Colombia ( Aerocivil ), en el mercado doméstico de Colombia la compañía subsidiaria Avianca cuenta con una participación de mercado del 56,4%, 3,1 puntos porcentuales más que en el mismo periodo en Esto confirma la solidez de la estrategia de negocio de la empresa y confirma la lealtad de los viajeros colombianos. Así mismo, AviancaTaca continúa con su estrategia de incursión en el mercado peruano y ecuatoriano. La compañía ha incrementado el volumen de pasajeros transportados en Perú un 256% y el flujo incremental de pasajeros por la incorporación de Aerogal en Ecuador que asciende a pasajeros. También se fortalecieron los mercados internacionales con frecuencias adicionales en las rutas Lima-Caracas y Lima- Santiago. Adicionalmente, a partir del primer trimestre de 2011 se abrieron las rutas Lima-Juliaca, Lima- Tarapoto y Lima-Trujillo, y se aumentaron las frecuencias entre Lima-México y Lima-Cuzco. En cumplimiento al plan de renovación y modernización de flota, AviancaTaca introdujo 34 aeronaves a su flota durante Las entradas están compuestas por 13 aviones de la flota Airbus A319, 10 Airbus A318, 6 Airbus A320, 2 Airbus A330, 2 ATR y 1 767F; y con retiros de 5 Boeing B737 y 2 Boeing B y 1 Boeing B Este esfuerzo permite a la compañía incrementar la eficiencia en los costos de sus operaciones al tener una flota más homogénea y moderna. Los gastos operativos consolidados para 2011 incrementaron 22,8%, arriba del incremento en los ingresos en 1,6 puntos porcentuales, alcanzando COP $6,5 billones. Este incremento se debe principalmente al alza en los precios internacionales del combustible en 45% frente al Los costos y gastos operacionales diferentes al costo de combustible crecieron 14,6%, por debajo del crecimiento en los ingresos operacionales, alcanzando COP $4,5 billones en 2011 reflejando principalmente el impacto de las sinergias ya capturadas producto de la integración y la eficiencia de operar una flota más moderna a la que se operaba en el mismo periodo el año anterior. En el cuarto trimestre los costos operacionales sin incluir combustible crecieron 16,1% versus el cuarto trimestre de En términos de costos y gastos unitarios por ASK, los costos operacionales sin incluir el combustible aumentaron 1 punto porcentual como resultado del crecimiento de la compañía, el valor de las sinergias capturadas por la fusión, y el incremento de la eficiencia operativa producto de la implementación del plan de renovación de flota. En el frente de sinergias, AviancaTaca continúa avanzando satisfactoriamente en el proceso de integración de la compañía, lo que ha permitido generar valor por USD $120,2 millones durante A nivel operacional, la compañía reporta una utilidad de COP $ millones, un incremento de 3,8% comparado con el mismo periodo de 2010 a pesar del incremento de precios de combustible, los gastos extraordinarios del período y el impacto operativo durante el tercer trimestre por causas climáticas en Centroamérica, el Caribe, y Chile (volcán Peyehue) que afectó la operación en Argentina y Uruguay. AviancaTaca implementó programas de cobertura de combustible para 2011 de 28,5% del consumo estimado.

4 Calculo EBITDAR 1 A continuación se reconcilian los indicadores de EBITDA (utilidad antes de interés, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) y EBITDAR (utilidad antes de interés, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas de aviones) para AviancaTaca. Estos indicadores resultan de gran utilidad para medir el desempeño operacional de la compañía. Cuarto Trimestre COP miles de millones Q Q Var % Ingresos Operacionales 1,642,832 2,014, % Costos Operacionales 1,090,703 1,266, % Costo de Combustible 399, , % Utilidad Operacional (EBIT) 152, , % Depreciaciones y Amortizaciones 141, , % EBITDA 293, , % Margen de EBITDA 17.9% 14.3% -3.6ppt Arrendamiento de Aviones 88, , % EBITDAR 382, , % Margen de EBITDAR 23.3% 20.9% -2.4ppt Año 2011 COP miles de millones Var % Ingresos Operacionales 5,830,500 7,064, % Costos Operacionales 3,895,982 4,463, % Costo de Combustible 1,431,777 2,079, % Utilidad Operacional (EBIT) 502, , % Depreciaciones y Amortizaciones 378, , % EBITDA 880, , % Margen de EBITDA 15.1% 12.7% -2.4ppt Arrendamiento de Aviones 378, , % EBITDAR 1,259,106 1,365, % Margen de EBITDAR 21.6% 19.3% -2.3ppt 1 EBITDAR y EBITDA no son medidas contables y no deben ser consideradas aisladamente en lugar de la Utilidad Neta calculada de acuerdo a las normas contables vigentes. Adicionalmente debido a particularidades propias de cada empresa estos cálculos pueden no ser comparables por completo a cálculos similares realizados por otras compañías.

5 PERSPECTIVAS 2012 Para 2012, AviancaTaca a través de sus compañías subsidiarias operativas buscará: Continuar con la estrategia de desarrollo de la operación doméstica ecuatoriana y peruana, fortaleciendo también los mercados dentro de Sur América y el tráfico entre Sur y Norte América Seguir el proyecto de renovación y estandarización de flota, con la entrada de 14 nuevas aeronaves a la flota, entre ellas 2 A330 y 6 aeronaves serán remplazadas. Mantener la perspectiva de eficiencia en costo para afrontar la cambiante fluctuación de los precios internacionales de combustible. La capacidad medida en ASKs presenta un incremento de 15,3% versus 2011 y 12,7% en ciclos para el mismo periodo La demanda en términos de pasajeros (on board) refleja un incremento de 21,3% versus 2011, implicando un crecimiento de Load Factor total de 5.4 puntos porcentuales por encima de 2011 PLAN DE FLOTA 2012 AviancaTaca espera el ingreso de 14 aeronaves durante el 2012, 6 de ellas son remplazo de la familia Airbus. La salida de la flota se espera ocurra principalmente durante el segundo semestre de Todos los ingresos de aeronaves pertenecen a la familia Airbus, en línea con los proyectos de unificación y simplificación de la flota operativa. RESULTADOS CONSOLIDADOS Ingresos Operacionales Pasajes: El crecimiento en pasajeros transportados en el cuarto trimestre fue de un 14,5% más que el periodo anterior y la tarifa media aumentó un 5% con respecto al mismo, originando un incremento en ingresos del 26,4% en el último trimestre de En todo el 2011 se evidenció un incremento de 24,4% en el ingreso de Pasajes explicado por el aumento del 17,8% en la cantidad de personas transportadas y por el aumento del 10,9% en la tarifa promedio de las compañías y por la consolidación con Aerogal, la cual representó un crecimiento en los ingresos por COP $ millones. Adicionalmente, en 2011 se modificó la política de reconocimiento del ingreso por tiquetes caducados, lo cual representó un ingreso adicional de COP $ millones. Servicios de Carga y Correo: El aumento del 7% en ingresos operacionales de Servicios de Carga y Correo se debe principalmente al aumento del 24% en la tarifa promedio, compensado por una disminución en las toneladas métricas transportadas por kilómetro (RTK).

6 Los resultados positivos en Servicios de Carga y Correo se derivan del plan de expansión y diversificación de la compañía, también pobre el incremento de la tarifa promedio en un 24%. Actividades Conexas: Por su parte, los ingresos en Actividades Conexas pasaron de COP $ millones en 2010 a COP $ millones en La disminución del 16% en ingresos operacionales de Actividades Conexas se explica principalmente por la cancelación de servicios con terceros como resultado de la orientación de recursos hacia el crecimiento en mercados domésticos de Perú y Ecuador. Costos y Gastos Operacionales Los costos y gastos operacionales aumentaron 23,2% en el último trimestre del año. Principalmente 42,5% de ese incremento proviene del gasto de combustible en el año 2011, los costos y gastos operacionales aumentaron 22,8% principalmente por el alza de 45% en el costo de combustible. Este último rubro ascendió a COP $ millones. A esto se suma el incremento de 21% en costos relacionados a la fuerza laboral de AviancaTaca, los cuales incrementaron en COP $ millones. Salarios, prestaciones sociales y otros: En el cuarto trimestre 2011 este gasto ascendió a COP $ millones. La fuerza laboral se incrementó 12,9% durante 2011, unas personas a nivel AviancaTaca Holding, como resultado de los incrementos operativos y el fortalecimiento de los equipos que soportan la integración. Arrendamientos de equipo aéreo y otros: Durante el cuarto trimestre este rubro creció 50% con respecto al mismo periodo en Durante 2011 el gasto aumentó 23% por arrendamiento de equipo que se explica con la incorporación de 34 aviones (13 A319, 10 A318, 6 A320, 2 A330, 1 767F, y 2 ATR), y compensado en parte por la salida de 8 aviones. Adicionalmente, en 2011 se incluye la consolidación de Aerogal, lo que representa un aumento de COP $ millones. Seguros: En 2011 este rubro alcanzó COP $ millones, registrando un aumento de 10,7% frente a 2010, principalmente por efecto de incorporación de flota y mayor volumen de pasajeros transportados. Para el cuarto trimestre esta cifra alcanzó los COP $ millones afectado por las mismas variables. Facilidades aeroportuarias y otros: En el último trimestre de 2011 este rubro quedó en COP $ millones. Para todo 2011 el gasto ascendió a COP $ millones, un 10,6% incremental en comparación a 2010, y en línea con el crecimiento de la operación. Combustible: El aumento de COP $ millones en el costo de combustible se explica en un 11,4% por aumento en el volumen consumido y en un 30,3% por la variación de precios. Para el último trimestre el gasto ascendió a COP $ millones. Mantenimiento de equipo de vuelo y aeropuerto: Durante 2011 este rubro registró un aumento del 5% llegando a COP $ millones, por debajo del crecimiento en la operación. En el cuarto trimestre el gasto ascendió a COP $ millones. Depreciaciones, amortizaciones y provisiones: El gasto por depreciación se mantiene prácticamente constante en 2011 con respecto a Servicios a pasajeros: El servicio a bordo se incrementa por un mayor volumen de pasajeros durante el 2011 y por un 7% de incremento en el costo promedio de alimentación por pasajero como parte de las mejoras a los servicios prestados a los pasajeros.

7 Honorarios, servicios generales y diversos: Los servicios contratados por la compañía alcanzaron COP $ millones, que soportaron las iniciativas tales como sinergias, cliente, lealtad y optimización de ingresos. Gastos de Ventas: El incremento en los gastos de ventas fue de un 15,3% con respecto al 2010, este crecimiento está en línea con el incremento en los ingresos de pasajeros y los gastos relacionados al mayor volumen de los mismos. Gastos de administración: Los gastos de administración ascienden a COP $ millones, un incremento de 22,5% con respecto al año Estos gastos provienen de los recursos asignados para las sinergias e integración de los procesos internos de la compañía.

8 ESTADO DE RESULTADOS PARA CUARTO TRIMESTRE AVIANCATACA HOLDING S.A. Y COMPAÑIAS SUBORDINADAS ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO (En millones de pesos colombianos) En ColGaap para el Cuarto Trimestre 4Q Q 2010 Variación % INGRESOS OPERACIONALES: Pasajes 1,760,433 $ 1,392,552 $ 367,881 26% Servicio de carga y correo 203, ,266 13,171 7% Actividades conexas 50,473 $ 60,014 (9,541) -16% COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES: 2,014,343 1,642, ,511 23% COSTOS DE OPERACIÓN: Salarios, prestaciones sociales y otros 202, ,760 25,596 14% Arrendamiento equipo aéreo y otros 133,224 88,823 44,401 50% Seguros 15,309 10,761 4,549 42% Facilidades aeroportuarias y otros 172, ,062 12,037 8% Combustibles 569, , ,962 42% Mantenimiento equipo de vuelo y aeroportuario 83,980 56,714 27,266 48% Depreciaciones, amortizaciones y provisiones 109, ,200 (31,402) -22% Servicios a pasajeros 71,991 50,074 21,917 44% Honorarios,Servicios generales y diversos 101, ,652 (1,391) -1% Total costos de operación 1,459,964 1,187, ,936 23% UTILIDAD BRUTA 554, ,804 98,575 22% GASTOS OPERACIONALES DE: Ventas 257, ,898 40,118 18% Administración 119,322 86,758 32,564 38% Total gastos operacionales 376, ,656 72,682 24% Utilidad operacional 178, ,147 25,893 17% INGRESOS NO OPERACIONALES: Financieros - diferencias de cambio - Neto (13,700) (18,854) 5,154-27% Utilidad en negociaciones, recuperaciones y otros 73,229 53,074 20,155 38% Financieros - Intereses y otros 11,060 (5,292) 16, % Total ingresos no operacionales 70,589 28,927 41, % GASTOS NO OPERACIONALES: Financieros - intereses y comisiones 86,632 92,506 (5,874) -6% Impuesto al patrimonio 2,887 2, % Total gastos no operacionales 89,519 92,506 (2,987) -3% PENSIONES DE JUBILACION 17,043 4,582 12, % Utilidad antes de impuesto de renta e interés minoritario 142,068 83,986 12,461 15% IMPUESTOS: Corriente y otros 47,136 3,242 43, % Diferido 22,402 3,639 18, % Impuesto de renta 69,538 6,881 62, % Pérdida antes de interés minoritario 72,529 77,106 (4,576) -6% INTERÉS MINORITARIO (4,842) 4,378 (9,220) -211% Resultados del período 67,687 81,484 (13,796) -17%

9 ESTADO DE RESULTADOS PARA 2011 AVIANCATACA HOLDING S.A. Y COMPAÑIAS SUBORDINADAS ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO POR EL PERIODO DE DOCE MESES TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (Con cifras comparativas por el período de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2010) (En millones de pesos colombianos) 31 de diciembre 31 de diciembre de 2011 de 2010 Variación % (Proforma) INGRESOS OPERACIONALES: Pasajes $ 6,188,904 4,973,022 1,215,882 24% Servicio de carga y correo 716, ,531 49,023 7% Actividades conexas 159, ,947 (30,622) -16% 7,064,783 5,830,500 1,234,283 21% COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES: COSTOS DE OPERACIÓN: 3,167,608 2,791, , % Combustibles 2,079,747 1,431, ,970 45% Salarios, prestaciones sociales y otros 775, , ,418 21% Facilidades aeroportuarias y otros 628, ,136 60,235 11% Arrendamiento equipo aéreo y otros 466, ,277 88,206 23% Depreciaciones, amortizaciones y provisiones 377, ,088 (955) 0% Honorarios, servicios generales y diversos 334, ,425 17,276 5% Mantenimiento equipo de vuelo y aeroportuario 319, ,370 15,220 5% Servicios a pasajeros 221, ,464 56,654 34% Seguros 45,105 40,738 4,367 11% Total costos de operación 5,247,355 4,222,964 1,024,391 24% UTILIDAD BRUTA 1,817,428 1,607, ,892 13% GASTOS OPERACIONALES DE: Ventas 922, , ,262 15% Administración 373, ,690 68,521 22% Total gastos operacionales 1,295,578 1,104, ,783 17% Utilidad operacional 521, ,741 19,109 4% PENSIONES DE JUBILACION 74,969 39,709 35,260 89% Utilidad operacional después de pensiones de jubilación 446, ,032 (16,151) -3% INGRESOS NO OPERACIONALES: Utilidad en negociaciones, recuperaciones y otros 161,761 70,466 91, % Financieros - Intereses y otros 37,010 29,887 7,123 24% Total ingresos no operacionales 198, ,353 98,418 98% GASTOS NO OPERACIONALES: Financieros - intereses y comisiones 342, ,818 3,440 1% Financieros - diferencias de cambio - Neto 5,349 63,152 (57,803) -92% Impuesto al patrimonio 11,549 11,549 na Otros 41,837 (41,837) -100% Total gastos no operacionales 359, ,807 (84,651) -19% Utilidad antes de impuesto de renta e interés minoritario 286, , , % IMPUESTOS: Corriente y otros 53,866 11,658 42, % Diferido 24,247 44,813 (20,566) -46% Total impuesto 78,113 56,471 21,642 38% Utilidad antes de interés minoritario 208,383 63, , % INTERÉS MINORITARIO (6,165) (58) (6,107) 10529% Resultados del período $ 202,218 $ 63, , %

10 Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas futuras. Éstas pueden incluir palabras como espera, estima, anticipa, proyecta, planea, cree y expresiones similares. Estas declaraciones y las declaraciones sobre creencias y expectativas de la compañía no representan hechos históricos, y se basan en los planes, proyectos actuales, estimaciones, proyecciones y por lo tanto no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e incertidumbres. AviancaTaca Holding S.A advierte que un número importante de factores pueden causar que los resultados actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración sobre expectativas futuras. Las declaraciones de este tipo hacen relación sólo a la fecha en que son hechas, y la compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ninguna de ellas, por la ocurrencia de eventos futuros u otros. FIN.